热点题材☆ ◇601825 沪农商行 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、保险重仓、大盘股、低市净率、低市盈率、破净资产、股权分散、中小银行、
新进成份、周期股
指数:上证红利、上证180、上证治理、上证中盘、大盘价值、国证价值、沪深300、中证200、30
0周期、中证红利、长三角、红利低波
【2.主题投资】
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2024-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-12-31,公司无实控人且无控股股东
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-17│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-06-17,公司市净率(MRQ)为：0.76
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2025-06-17│破净资产 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-06-17公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-23.78%
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2025-06-17│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于农商行（通达信研究行业）
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2025-06-17│大盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-17公司AB股总市值为：951.91亿元
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2025-06-17│低市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-17,公司市盈率(TTM)为：7.74
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2025-05-30│新进指标股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2025-06-16正式纳入沪深300指数。
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2025-03-31│保险重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-03-31,保险重仓持有9.75亿股(81.31亿元)
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2025-03-31│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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上海国有资产经营有限公司(第一大股东)持股比例为9.29%。
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2021-08-28│中小银行 │关联度：☆☆☆☆☆
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上海农村商业银行股份有限公司业务主要包括公司银行业务、个人银行业务和金融市场业务
。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │本公司以“普惠金融助力百姓美好生活”为使命，传承上海农信七十余载历│
│ │史，扎根大都会、携手千百业、贴近老百姓，面向企业和个人提供全面综合│
│ │金融服务，着力在助力普惠金融、科创金融、乡村振兴、养老金融、绿色金│
│ │融、长三角一体化发展等领域培育和塑造经营特色，以金融诚善守护生活本│
│ │真，以专业进取回应市场期待，实现银行商业价值和社会功能的有机统一。│
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│行业地位 │上海地区营业网点最多的银行之一 │
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│核心竞争力 │得天独厚的区位优势。本公司总部设在上海这一国内最发达的经济与金融中│
│ │心，上海雄厚的经济基础、合理的产业结构、蓬勃的市场活力和开放的社会│
│ │文化为本公司业绩的持续提升奠定了坚实基础，“长三角一体化”国家战略│
│ │、上海“五个中心”1和“五个新城”2建设机遇更为本公司提供了广阔的发│
│ │展空间。 │
│ │广泛扎实的客户基础。本公司扎根上海逾70年，尤其是在市郊地区，网点覆│
│ │盖面广，客户沉淀率和忠诚度高，有较强的竞争优势。 │
│ │在上海市108个乡镇中，本公司布设网点的乡镇基本实现全覆盖。本公司与 │
│ │当地政府和企业保持着紧密的合作关系，同时，依托面向上海市的工会服务│
│ │卡，零售客户范围覆盖了上海市主要大中型企业（集团）及事业单位职工。│
│ │特色鲜明的普惠金融。本公司积极响应国家号召，以“服务三农、服务小微│
│ │、服务科创、服务社区居民”作为立行之本，依托自身的经营属地化、客户│
│ │普惠化、服务专业化等优势，坚持“定位向下、服务向细”，全力做好普惠│
│ │金融赋能社会治理，健全普惠金融服务体制机制，创新特色服务产品与服务│
│ │模式，扎实推进普惠金融服务。 │
│ │持续发展的零售业务。本公司明确将零售金融作为战略“主战场”，举全行│
│ │之力优先发展零售业务，深耕目标客群，发力财富管理和个人信贷两大重点│
│ │业务，积极推进专业化经营和网点转型，发挥人才和科技两个支撑能力，实│
│ │现零售业务贡献的较快增长。 │
│ │稳健优质的资产质量。本公司始终坚持稳健的风险管理原则，建立起较为完│
│ │备的、多层次的全面风险管理体系，具有清晰的风险策略、风险偏好和风险│
│ │限额，不断提升风险管理技术，不良贷款率保持在行业较低水平。 │
│ │优势突出的综合服务。本公司是全国农金系统中最早开展金融市场、投资银│
│ │行和跨境业务的机构之一，业务资格较为齐全，交易活跃度始终保持市场前│
│ │列，使本公司具备向客户提供高效的投融资综合金融服务的能力。 │
│ │成熟完善的公司治理。本公司股权结构清晰均衡，拥有央企、地方国有企业│
│ │、民营企业、自然人等“利益多元、有效制衡、协调运转”的股权结构，建│
│ │立了较为完善的公司治理架构，坚持市场化的选人用人和激励机制，完成高│
│ │级管理层职业经理人改革，为本公司的长远发展奠定了坚实、稳固的基础。│
│ │深厚优秀的企业文化。本公司始终坚持“诚信、责任、创新、共赢”的核心│
│ │价值观，“尚德尚善、惠城惠民、至精至勤、共愿共美”的企业文化核心精│
│ │神，培育形成了优秀的企业文化，员工队伍的凝聚力和向心力不断增强。 │
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│经营指标 │2024年，本集团实现营业收入266.41亿元，同比增长0.86%；利润总额149.7│
│ │3亿元，同比增长0.58%；净利润126.08亿元，同比增长0.96%；归属于母公 │
│ │司股东的净利润122.88亿元，同比增长1.20%；平均总资产回报率0.88%，较│
│ │上年下降0.05个百分点；加权平均净资产收益率10.35%，较上年下降0.99个│
│ │百分点。 │
│ │本集团资产总额为14878.09亿元，较上年末增长6.87%；其中，贷款和垫款 │
│ │总额为7552.19亿元，较上年末增长6.15%。本集团负债总额为13598.28亿元│
│ │，较上年末增长6.58%；其中，吸收存款本金为10721.41亿元，较上年末增 │
│ │长5.48%。 │
│ │本集团不良贷款余额为72.95亿元，较上年末增加3.69亿元；不良贷款率为0│
│ │.97%，与上年末持平；拨备覆盖率352.35%，较上年末下降52.63个百分点；│
│ │贷款拨备率3.40%，较上年末下降0.54个百分点。 │
│ │本集团资本充足率17.15%，一级资本充足率14.76%，核心一级资本充足率14│
│ │.73%，持续高于国家金融监督管理总局规定的资本要求，保持同业高位，资│
│ │本缓冲较为充足。 │
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│竞争对手 │本行经营所在地的大型国有商业银行、股份制商业银行和外资商业银行的分│
│ │支机构，以及本行经营所在地的城市商业银行及其他地方性银行。例如上海│
│ │银行股份有限公司、重庆农村商业银行股份有限公司、青岛农村商业银行股│
│ │份有限公司等。 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期末，本公拥有国家专利5个，其中发明专利3个。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │1、本公司总部设在上海这一国内最发达的经济与金融中心，上海雄厚的经 │
│ │济基础、合理的产业结构、蓬勃的市场活力和开放的社会文化为本公司业绩│
│ │的持续提升奠定了坚实基础，“长三角一体化”国家战略、上海“五个中心│
│ │”1和“五个新城”2建设机遇更为本公司提供了广阔的发展空间。 │
│ │2、本公司扎根上海逾70年，尤其是在市郊地区，网点覆盖面广，客户沉淀 │
│ │率和忠诚度高，有较强的竞争优势。 │
│ │在上海市108个乡镇中，本公司布设网点的乡镇基本实现全覆盖。本公司与 │
│ │当地政府和企业保持着紧密的合作关系，同时，依托面向上海市的工会服务│
│ │卡，零售客户范围覆盖了上海市主要大中型企业（集团）及事业单位职工。│
│ │3、本公司股权结构清晰均衡，拥有央企、地方国有企业、民营企业、自然 │
│ │人等“利益多元、有效制衡、协调运转”的股权结构，建立了较为完善的公│
│ │司治理架构，坚持市场化的选人用人和激励机制，完成高级管理层职业经理│
│ │人改革，为本公司的长远发展奠定了坚实、稳固的基础。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │境内外 │
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│行业竞争格局│2024年，银行业经营环境发生了深刻变化，银行业发展环境的复杂性、不确│
│ │定性和挑战性进一步增加。宏观经济方面，我国在“稳中求进、以进促稳、│
│ │先立后破”总基调下，稳增长政策持续加码，经济运行总体平稳、稳中有进│
│ │，新质生产力快速发展，全年经济社会发展主要目标任务顺利完成，但内需│
│ │不足、预期不稳问题仍然突出，重点领域风险隐患仍然较大。党的二十届三│
│ │中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化│
│ │的决定》，对完善金融机构定位和治理、做好金融“五篇大文章”作出部署│
│ │，推动商业银行准确定位，健全公司治理，加强内部管理和风险控制，坚守│
│ │主责主业，全力做好金融“五篇大文章”，提升服务实体经济质效。 │
│ │货币政策方面，央行分别从资产端和负债端引导利率下行，资产端多次下调│
│ │LPR，同时下调存量房贷利率，企业和居民的融资成本进一步下降，也导致 │
│ │商业银行净息差进一步收窄，营收和盈利增长面临严峻考验。负债端两次降│
│ │准，进一步释放流动性，同时规范手工补息、规范同业存款，在防范金融风│
│ │险的同时降低银行负债成本，推动银行投入更多资源进一步支持实体经济发│
│ │展。监管政策方面，《商业银行资本管理办法》《固定资产贷款管理办法》│
│ │《流动资金贷款管理办法》《个人贷款管理办法》等一系列的制度办法正式│
│ │推出或修订实施，对银行业的合规经营、风险管理和业务发展提出更高要求│
│ │，推动银行业提升金融服务质效、提高合规意识、不断提升信贷管理能力和│
│ │风险防控水平。 │
│ │面对复杂的国内外经济发展形势，银行业在“稳增长、防风险、促改革”的│
│ │主线下，认真落实党的二十届三中全会、中央金融工作会议、中央经济工作│
│ │会议精神，持续加强资产负债管理，更加注重提质增效，聚焦重点领域和薄│
│ │弱环节，加大逆周期和跨周期政策落实力度，着力优化信贷投放结构与管理│
│ │模式，有效应对行业净息差收窄趋势，以更稳健的力度和节奏服务实体经济│
│ │发展。 │
│ │报告期内，本公司坚守服务“三农”、小微、科创、社区居民的战略定位，│
│ │深耕上海本地市场，服务实体经济，普惠金融优势愈发明显，保持上海“三│
│ │农”金融服务的主力军和领先者地位；科技金融发展突出，服务上海市科创│
│ │企业规模与户数均位列同业前列。 │
│ │报告期末，本公司在英国《银行家》公布的“2024年全球银行1000强”榜单│
│ │中位居第128位；在“2024年中国银行业100强”排行榜中排名第23位，位列│
│ │全国农商银行第二；在中国银行业协会2024年度“陀螺”评价中，连续四年│
│ │蝉联城区农商银行综合评价第一；标普信用评级（中国）主体信用等级“AA│
│ │Aspc”，展望“稳定”，行业地位和影响力进一步提升。 │
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│行业发展趋势│2025年是“十四五”规划收官之年，一方面宏观政策积极有为，财政政策更│
│ │加积极，货币政策适度宽松，就业、产业、区域、贸易、环保、监管等政策│
│ │和改革开放举措加强协调配合。中国经济将向潜在增速水平回归，有利条件│
│ │强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。另一方面，│
│ │银行业外部环境变化带来的不利影响加深，我国经济运行仍面临内需不足、│
│ │部分企业生产经营困难、群众就业增收承压、风险隐患仍然较多的挑战，银│
│ │行业经营和资产质量管控仍面临一定压力。 │
│ │2025年，在“稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同│
│ │配合”的政策总基调下，银行业将深入落实国家战略部署和监管要求，主动│
│ │担当作为，持续提升重点领域和薄弱环节的金融服务质效，做好金融“五篇│
│ │大文章”，加大制造业、科技、普惠和绿色重点领域信贷投放，“蓄力转型│
│ │”拥抱新质生产力，以高质量发展服务中国式现代化建设。 │
│ │2025年，本公司将坚持金融工作的政治性和人民性，坚持三大核心战略与五│
│ │大金融服务体系，持续推动业务创新，加快数字化转型，提升精细化管理水│
│ │平，努力培育经营特色，全力为客户提供更优质、更高效的综合金融服务。│
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│行业政策法规│《商业银行金融资产风险分类办法》 │
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│公司发展战略│一是持续发力零售转型。加快打造零售交易银行体系，发挥数智化经营赋能│
│ │，丰富多元财富产品与服务，强化代发、养老、私行等重点客群专业化经营│
│ │，升级养老金融服务与特色网点布局，拓宽以“心家园”为代表的社区服务│
│ │力度，继续保持私行客户增速领先，实现零售AUM规模和价值贡献的稳步增 │
│ │长。紧跟国家政策导向，聚焦居民住房及消费需求，加大按揭及消费贷款投│
│ │放力度，探索个人贷款客户综合化、一站式服务，夯实零售业务营收基石。│
│ │二是融合联动综合金融。深入推进交易银行建设，聚焦国家战略和上海“十│
│ │四五”规划，加大绿色、制造业、民营企业信贷投放力度，丰富低空经济、│
│ │养老产业等重点领域专项方案，创新开展跨境金融和票证函业务，大力推进│
│ │债券承销、并购等投行业务发展，稳步拓展托管业务规模，点面结合、纵横│
│ │联动，提升企业客户综合服务水平。 │
│ │三是精准灌溉普惠金融。践行“普惠金融助力百姓美好生活”使命，下沉普│
│ │惠客群，深耕本地市场强化客群建设，构建“属地化+行业化+场景化”特色│
│ │微贷服务体系，完善扩充场景化服务方案，拓宽新型农业经营主体覆盖面，│
│ │主动融入政府网格化基层治理体系，持续推广整村授信，巩固普惠金融区域│
│ │市场领先地位，助力镇村经济高质量发展。 │
│ │四是深耕细作科技金融。持续打造“鑫动能”客户培育品牌与专属服务方案│
│ │，积极构建科技金融“鑫生态”，重点拓展“专精特新”“专精特新小巨人│
│ │”等优质科技型企业，紧密陪伴科技企业孵化成长，推动金融服务向早、向│
│ │小、向硬科技倾斜，助力打通科技型中小企业融资通道，推动科技成果转化│
│ │，助推新质生产力蓬勃发展。 │
│ │五是筑牢风险合规防线。健全集团数智化全面风险管理体系，强化风险全流│
│ │程管理，建立优化集团统一授信制度，加大不良清收处置力度，探索AI技术│
│ │在智能合规风控领域的应用，进一步夯实稳健发展根基。 │
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│公司日常经营│报告期内，外部环境严峻复杂，同业竞争日益加剧，本集团保持战略定力，│
│ │全力打造五大金融服务体系，奋力谱写金融“五篇大文章”，聚焦“抓执行│
│ │、强管理、炼内功”，不断夯实发展基础，持续加强风险管控，各项业务经│
│ │营继续保持良好发展势头。 │
│ │盈利水平保持增长。报告期内，本集团实现营业收入266.41亿元，同比增长│
│ │0.86%；利润总额149.73亿元，同比增长0.58%；净利润126.08亿元，同比增│
│ │长0.96%；归属于母公司股东的净利润122.88亿元，同比增长1.20%；平均总│
│ │资产回报率0.88%，较上年下降0.05个百分点；加权平均净资产收益率10.35│
│ │%，较上年下降0.99个百分点。 │
│ │规模实力稳步提升。报告期末，本集团资产总额为14878.09亿元，较上年末│
│ │增长6.87%；其中，贷款和垫款总额为7552.19亿元，较上年末增长6.15%。 │
│ │本集团负债总额为13598.28亿元，较上年末增长6.58%；其中，吸收存款本 │
│ │金为10721.41亿元，较上年末增长5.48%。 │
│ │资产质量保持平稳。报告期内，本集团不良贷款余额为72.95亿元，较上年 │
│ │末增加3.69亿元；不良贷款率为0.97%，与上年末持平；拨备覆盖率352.35%│
│ │，较上年末下降52.63个百分点；贷款拨备率3.40%，较上年末下降0.54个百│
│ │分点。 │
│ │资本充足水平持续良好。报告期末，本集团资本充足率17.15%，一级资本充│
│ │足率14.76%，核心一级资本充足率14.73%，持续高于国家金融监督管理总局│
│ │规定的资本要求，保持同业高位，资本缓冲较为充足。 │
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│公司经营计划│（一）坚持客户中心，零售转型持续深化 │
│ │本公司坚定推进零售金融“九个体系”7建设，坚持以客户为中心，聚焦价 │
│ │值创造，全面深化零售转型，打造以财富管理为引擎的零售金融服务体系，│
│ │推动业务稳进提质。通过优化客户体验、满足客户需求、提升服务效能，零│
│ │售金融业务实现规模与效益双提升，为全行高质量发展提供坚实支撑。 │
│ │（二）交易银行引擎发力，综合金融扎实推进 │
│ │本公司持续围绕“以交易银行为引擎的综合金融服务体系”的战略布局，以│
│ │客户为中心，将自身业务生态与客户经营生态系统紧密连接，推进“5+3”8│
│ │体系建设，提升综合金融服务能级。 │
│ │（三）坚守初心本色，普惠金融提质扩面 │
│ │本公司围绕以客户为中心的经营理念和综合化经营策略，坚守“三农”、小│
│ │微、科创、社区居民的经营定位，构建以“三农”金融为本色的普惠金融服│
│ │务体系，通过建立“四个专班”11全力推进普惠金融业务稳步发展。 │
│ │（四）立足科创求新求变，科技金融持续优化 │
│ │本公司紧扣上海科创中心、科创金融改革试验区建设要求，秉承科技金融“│
│ │四梁八柱”12发展理念，进一步突破创新推动金融更高质量服务科创企业。│
│ │（五）秉持可持续发展理念，绿色金融稳步推进 │
│ │本公司积极倡导并践行可持续发展的理念，助力客户绿色转型发展，立足长│
│ │远，探索绿色金融高质量发展路径，持续完善治理架构，强化业务发展与产│
│ │品创新，推进数智化转型，打造长三角最具绿色底色的银行。 │
│ │（六）赋能高质量发展，管理优化成效显著 │
│ │本公司启动“抓执行、强管理、炼内功”行动，围绕制度、流程、系统三大│
│ │方面开展完善和再造，推进重点工程见实落效，有力提升专业化经营能力和│
│ │精细化管理水平。 │
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│公司资金需求│本集团面临各类日常现金提款的要求，其中包括隔夜存款、活期存款、到期│
│ │的定期存款、应付债券、客户贷款提款、担保及其他付款要求。根据历史经│
│ │验，相当一部分到期的存款并不会在到期日立即提走，而是续留本集团，但│
│ │同时为确保应对不可预料的资金需求，本集团规定了最低的资金存量标准和│
│ │最低需保持的同业拆入和其他借入资金的额度以满足各类提款要求。 │
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│可能面对风险│2024年，银行业经营环境发生了深刻变化，银行业发展环境的复杂性、不确│
│ │定性和挑战性进一步增加。宏观经济方面，我国在“稳中求进、以进促稳、│
│ │先立后破”总基调下，稳增长政策持续加码，经济运行总体平稳、稳中有进│
│ │，新质生产力快速发展，全年经济社会发展主要目标任务顺利完成，但内需│
│ │不足、预期不稳问题仍然突出，重点领域风险隐患仍然较大。党的二十届三│
│ │中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化│
│ │的决定》，对完善金融机构定位和治理、做好金融“五篇大文章”作出部署│
│ │，推动商业银行准确定位，健全公司治理，加强内部管理和风险控制，坚守│
│ │主责主业，全力做好金融“五篇大文章”，提升服务实体经济质效。 │
│ │货币政策方面，央行分别从资产端和负债端引导利率下行，资产端多次下调│
│ │LPR，同时下调存量房贷利率，企业和居民的融资成本进一步下降，也导致 │
│ │商业银行净息差进一步收窄，营收和盈利增长面临严峻考验。负债端两次降│
│ │准，进一步释放流动性，同时规范手工补息、规范同业存款，在防范金融风│
│ │险的同时降低银行负债成本，推动银行投入更多资源进一步支持实体经济发│
│ │展。监管政策方面，《商业银行资本管理办法》《固定资产贷款管理办法》│
│ │《流动资金贷款管理办法》《个人贷款管理办法》等一系列的制度办法正式│
│ │推出或修订实施，对银行业的合规经营、风险管理和业务发展提出更高要求│
│ │，推动银行业提升金融服务质效、提高合规意识、不断提升信贷管理能力和│
│ │风险防控水平。 │
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