热点题材☆ ◇601827 三峰环境 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:生物质能、垃圾分类、PPP概念、储能、绿色电力
风格:回购计划
指数:无
【2.主题投资】
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2024-02-05│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为从事垃圾焚烧发电项目投资运营、EPC建造以及垃圾焚烧发电核心设备研发
制造等相关业务，主要产品为EPC建造、项目运营、设备销售
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2024-01-03│储能 │关联度：☆☆☆
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公司于2023年6月22日披公告：计划与控股股东共同出资成立一家主要从事工商业储能业务
的合资公司，该合资公司重庆辰峰储能科技有限公司已经完成工商注册，正在开展相关经营业务
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2023-03-16│生物质能 │关联度：☆☆☆
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公司垃圾焚烧项目运营业务收入约为32.08亿元，占公司2021年度主营业务收入的比重约为5
4.62%。
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2022-02-17│PPP概念 │关联度：☆☆☆
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公司永川三峰是重庆市永川区生活垃圾焚烧发电PPP项目的建设和运营单位。
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2021-10-13│垃圾分类 │关联度：☆☆☆
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官网显示：公司与中联弘峰、中科盛弘共同成立的重庆中联弘峰环卫有限公司，目前已签约
贵州瓮安（210吨/天）生活垃圾收转运、浙江浦江餐厨垃圾收转运和重庆市大渡口区生活垃圾分
类示范项目。
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2024-03-29│睿远基金持股│关联度：☆
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截止2023-12-31,招商银行股份有限公司-睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金持有
1179.41万股(占总股本比例为：0.70%)
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-05-11│重庆国资改革│关联度：☆☆☆☆
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公司实控人为重庆市国有资产监督管理委员会
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2022-01-05│垃圾发电 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国垃圾发电行业领军企业
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2020-12-04│重庆自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司位于重庆市大渡口区；主营业务为从事垃圾焚烧发电项目投资运营、EPC建造以及垃圾
焚烧发电核心设备研发制造等相关业务。
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2020-06-05│固废处理 │关联度：☆☆☆
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公司在垃圾焚烧发电业务基础上，依托产业协同优势，逐步延伸产业链，致力于成为中国和
新兴国家市场一流的城市固废处理系统解决方案提供商和全球领先的固废行业知名公众公司。
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2024-04-02│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过10000万元(925万股),回购期:2023-12-14至2024-12-13
【3.事件驱动】
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2023-08-25│三部门印发《环境基础设施建设水平提升行动》
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发改委等三部门印发《环境基础设施建设水平提升行动》，通知提出，到2025年，环境基础
设施处理处置能力和水平显著提升，新增污水处理能力1200万立方米/日，新增和改造污水收集
管网4.5万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1000万立方米/日；全国生活垃圾分类
收运能力达到70万吨/日以上，全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日以上。固体废弃物
处置及综合利用能力和规模显著提升，危险废物处置能力充分保障，县级以上城市建成区医疗废
物全部实现无害化处置。
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2023-05-24│住建部提出2025年基本实现垃圾分类全覆盖
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23日，住建部表示，力争到今年年底前，地级及以上城市居民小区垃圾分类覆盖率达到90%
以上，2025年底前基本实现垃圾分类全覆盖。下一步将抓紧填补空白点、完善薄弱点，使垃圾分
类法律法规体系更加科学完备、协调统一。
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2023-04-10│中国国际环保展览会即将举办，环保板块或受关注
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第二十一届中国国际环保展览会将于4月13日至15日在北京中国国际展览中心(朝阳馆)举办
，同期举办第五届生态环保产业创新发展大会。本届展会汇聚来自20多个国家和地区的800余家
环保企业，充分展示新技术、新产品、新装备、新模式、新理念和生态环境科技创新成果。
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2022-12-07│中国CCER市场有望重启，相关管理办法正抓紧修订
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生态环境部应对气候变化司司长李高日前在国际金融论坛（IFF）2022年全球年会上表示，
下一步中国将争取尽早重启CCER（国家核证自愿减排量）市场。获悉，目前CCER管理办法正在抓
紧修订，有望加速出台。
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2021-05-14│发改委：到2025年底全国城市生活垃圾资源化利用率达到60%
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发改委、住房城乡建设部印发《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》。规划
提出，到2025年底，全国城市生活垃圾资源化利用率达到60%左右，全国生活垃圾分类收运能力
达到70万吨/日左右。全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日左右，城市生活垃圾焚烧处
理能力占比65%左右。
机构指出，环保行业将在实现碳中和的进程中发挥自身重要作用，而碳中和也将是未来数年环保
政策的主要方向，环保行业将持续维持高景气度，低估值的环保运营类资产有望迎来价值重估。
碳中和政策加速推进背景下，垃圾焚烧行业天花板打开+项目盈利能力提升，龙头集中度有望进
一步提升。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │三峰环境是于2018年6月27日经水务资产《关于三峰环境股份制改造方案的 │
│ │批复》（渝水资发[2018]100号）文件批准，由三峰有限整体变更，以德润 │
│ │环境、中信环境、水务资产、重庆地产、中国信达、西证投资、涪陵国投、│
│ │杭州汉石为发起人共同发起设立的股份有限公司。2018年6月27日，公司取 │
│ │得重庆市工商行政管理局大渡口区分局颁发的《企业法人营业执照》（统一│
│ │社会信用代码：91500000699250053X）。 │
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│产品业务 │公司自成立以来，一直从事垃圾焚烧发电相关业务。包括垃圾焚烧发电项目│
│ │投资运营、EPC 建造以及垃圾焚烧发电核心设备研发制造等，具备较强的垃│
│ │圾焚烧发电全产业链综合服务能力。 │
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│经营模式 │国内垃圾焚烧发电项目一般采用政府特许经营模式实施，特许经营期限一般│
│ │为 25-30 年。在该模式下，首先由地方政府规划并确定垃圾处理建设项目 │
│ │，然后政府有关部门通过招标、竞争性谈判等方式选择特许经营者，并向其│
│ │授予垃圾焚烧发电项目特许经营权。由特许经营者在特许经营区域内负责融│
│ │资、投资、建设垃圾焚烧发电项目，并在特许经营期限内负责该项目的运营│
│ │、维护。在特许经营期限内，政府有关部门向垃圾焚烧发电厂提供垃圾，并│
│ │按协议约定的价格支付垃圾处置费。垃圾焚烧发电厂焚烧垃圾产生的余热用│
│ │于发电或供热，并取得供电或供热收入。特许经营权到期后，特许经营者应│
│ │按照协议约定将垃圾焚烧发电项目移交当地政府，或者接受当地政府委托继│
│ │续运营。 │
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│行业地位 │中国垃圾发电行业领军企业 │
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│核心竞争力 │1.品牌优势 │
│ │公司专注于垃圾焚烧发电行业，经过多年发展沉淀，“三峰环境”品牌已在│
│ │市场上具有较高的知名度和美誉度，在近年获得各项荣誉34项。 │
│ │2.核心设备制造优势 │
│ │焚烧炉是垃圾焚烧系统中的核心设备，是实现垃圾焚烧发电厂安全、稳定、│
│ │环保运行的重要基础。三峰环境引进德国马丁 SITY2000 垃圾焚烧全套技术│
│ │，根据中国及发展中国家城市生活垃圾水分高、热值低等特点进行不断改进│
│ │，率先实现垃圾焚烧核心设备国产化。 │
│ │3.运营管理优势 │
│ │公司是中国最早进入垃圾焚烧发电行业的企业之一，经过多年发展及国际化│
│ │合资合作，公司积累了先进的垃圾焚烧发电运营管理经验，已逐步建立起一│
│ │套科学的系统化技术标准和运作模式，形成了运营体系化、管理标准化、团│
│ │队专业化、资源集约化的运营管理能力，位居行业前列。 │
│ │4.全产业链协同优势 │
│ │公司具备垃圾焚烧发电技术研发、投资、建造、设备制造和运营全产业链服│
│ │务能力。各业务环节之间相互协同，有利于有效降低项目投资成本，加快项│
│ │目建设速度，提升运营效率，加强设备运营维护，促进技术创新，从而为公│
│ │司的盈利能力提供有效保障。 │
│ │5.技术及研发优势 │
│ │公司拥有 200 余名能力突出、经验丰富的技术人才，切已逐步建立起涵盖 │
│ │垃圾焚烧发电核心设备制造、项目设计建造、项目运营管理等领域的技术体│
│ │系，形成了“低热值、高水分”和“高热值、低水分”生活垃圾焚烧处理计│
│ │算模型，建立了烟气处理半干法、干法、湿法等多种工艺计算平台，建成了│
│ │国内已投运规模位居前列的百果园项目，正在建设运用国际领先的烟气近零│
│ │排放技术的洛碛项目，开发了具有自主知识产权的垃圾气化燃烧及燃气资源│
│ │化利用技术。 │
│ │6.管理团队优势 │
│ │公司核心管理团队深耕垃圾焚烧发电行业多年，自公司成立以来与公司保持│
│ │共同成长，对行业发展趋势及公司发展战略具有深刻的理解和认识，在垃圾│
│ │焚烧发电技术、核心设备制造、项目投资、设计、建造、运营等方面具有扎│
│ │实的专业功底、丰富的从业经历、较强的管理能力，团队成员勤勉务实、锐│
│ │意进取、开拓创新。 │
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│竞争对手 │1.垃圾焚烧发电项目投资运营竞争对手： │
│ │浙江伟明环保股份有限公司、绿色动力环保集团股份有限公司、上海环境集│
│ │团股份有限公司、启迪桑德环境资源股份有限公司、深圳能源集团股份有限│
│ │公司、中国天楹股份有限公司、瀚蓝环境股份有限公司、中国光大国际有限│
│ │公司、中国锦江环境控股有限公司、上海康恒环境股份有限公司 │
│ │2.垃圾焚烧发电设备制造及项目EPC建造竞争对手： │
│ │上海康恒环境股份有限公司、杭州新世纪能源环保工程股份有限公司、中国│
│ │恩菲工程技术有限公司、中国电力建设工程咨询有限公司 │
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│核心风险 │1.公司所处的垃圾焚烧发电行业属于典型的资金密集型行业，尤其是 BOT项│
│ │目投资规模大、建设周期及投资回收期长，且项目投资存在严格的资本金约│
│ │束，因而对公司的资金实力提出较高的要求； │
│ │2.公司上市前未曾进入资本市场，项目资金来源主要依靠经营积累和银行贷│
│ │款，融资手段单一导致目前资产负债率较高，达66.98%； │
│ │3.国垃圾焚烧发电行业发展相对较晚，行业内专业人才主要以企业内部培养│
│ │为主，且培养周期较长，行业内高素质专业人才较为匮乏，人才竞争较为激│
│ │烈。 │
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│增持减持 │三峰环境2023年10月28日公告，公司间接控股股东水务环境拟自本公告披露│
│ │之日起12个月内，以大宗交易或集中竞价交易方式增持公司股份，累计增持│
│ │金额不低于5000万元、不超过10000万元。本次增持计划实施前，水务环境 │
│ │直接持有公司无限售条件流通股共计14242.80万股，直接持股比例8.49%， │
│ │并通过控股重庆德润环境有限公司间接持有公司无限售条件流通股73609.90│
│ │万股，间接持股比例43.86%。 │
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│公司发展战略│公司将紧紧把握垃圾焚烧发电行业发展机遇，充分发挥自身在品牌、技术、│
│ │人才及核心装备制造方面的优势，坚持以垃圾焚烧发电为主业、以技术创新│
│ │为引领、以先进运营管理为支撑，纵向延伸垃圾处理上下游产业链，横向拓│
│ │展固废处理相关产业，同时，大力开拓境内境外市场，努力做优做强做大。│
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│公司经营计划│1.市场拓展计划 │
│ │①在国内市场，公司将充分依托自身的品牌、技术、运营、产业协同等优势│
│ │，抓住国家生态文明战略及乡村振兴战略机遇，积极布局国内垃圾处理市场│
│ │，提升国内市场占有率； │
│ │②在国际市场，抓住国家“一带一路”发展战略机遇，以高性价比的核心装│
│ │备、较强的运营管理能力和专业化的人才团队为支撑，积极抓住国际市场并│
│ │购机遇，收购国外优质垃圾焚烧发电项目，扩大境外市场业务规模； │
│ │2.产业链延伸计划 │
│ │公司将加强与国内环卫市场领军企业合作力度，向产业链后端拓展垃圾渗滤│
│ │液处理、飞灰处置等业务； │
│ │3.技术研发计划 │
│ │公司将紧跟世界垃圾焚烧处理技术发展前沿，结合生产经营需要，围绕“提│
│ │升效益、降低成本、减少排放”目标，重点开发新一代垃圾处理、垃圾焚烧│
│ │、飞灰无害化利用、垃圾渗滤液及其浓液处理、烟气近零排放等关键技术和│
│ │工艺； │
│ │4.人才培养和发展计划 │
│ │公司始终坚持“五湖四海、任人为贤”的人才理念，采取多渠道的全方位引│
│ │才方式，健全激励机制，培养骨干人才，提升公司综合竞争力。 │
│ │5.品牌提升计划 │
│ │作成为国内垃圾焚烧发电行业的领军企业之一，公司将在国内和国际市场继│
│ │续扩张，并将积极承担社会责任，全方面支持公益慈善事业。 │
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│可能面对风险│产业政策风险、市场竞争风险、垃圾焚烧发电项目的审批及实施风险、社会│
│ │公众对垃圾焚烧发电项目接受度有限的风险、环保风险、安全生产风险、工│
│ │程质量风险、项目建设和运营成本上升风险、垃圾热值不稳定的风险、部分│
│ │ BOT 项目取得方式存在瑕疵的风险、未决诉讼风险、部分租赁土地存在瑕 │
│ │疵的风险、技术泄密风险、核心技术人员或管理人员流失风险、核心技术创│
│ │新风险、技术替代风险、税收优惠风险、偿债风险、融资成本上升风险、应│
│ │收账款收回风险、发行后每股收益&净资产收益率被摊薄的风险、垃圾处置 │
│ │费下调的风险、募集资金投资项目风险、经营规模扩大带来的管理风险、控│
│ │股股东控制风险、股市波动的风险、重大疫情或自然灾害及天气等不可抗力│
│ │风险 │
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│股权激励 │三峰环境2021年4月6日发布限制性股票激励计划，公司拟向512名激励对象 │
│ │授予1678.2万股限制性股票，授予价格为4.2元/股。本次授予的限制性股票│
│ │自授予日起满2年后分三期解锁，解锁比例分别为33%、33%、34%。主要解锁│
│ │条件为：2022年度至2024年度净资产收益率分别不低于9%、9.1%、9.2%，且│
│ │不低于同行业平均水平；2022年至2024年营业利润率分别不低于16%、17%、│
│ │18%，且不低于同行业平均水平；以2018年-2020年度三年平均的净利润为基│
│ │数，2022年至2024年净利润增长率分别不低于45%、55%、65%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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