热点题材☆ ◇601860 紫金银行 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债
风格:融资融券、低市净率、低市盈率、破净资产、股权分散、中小银行、低价股
指数:无
【2.主题投资】
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2020-08-17│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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紫银转债(113037)于2020-08-17上市
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2022-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2022-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2021-10-18│农业保险 │关联度：☆☆☆
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公司有证券投资利息业务
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2021-09-26│罗素小盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素小盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-16│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-16,公司市净率(MRQ)为：0.5296
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2024-04-16│破净资产 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-16公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-47.04%
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2024-04-16│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-16，收盘价为：2.58元
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2024-04-16│低市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-16,公司市盈率(TTM)为：5.64
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2023-09-30│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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南京紫金投资集团有限责任公司(第一大股东)持股比例为8.96%。
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2021-12-21│中小银行 │关联度：☆☆☆☆☆
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江苏紫金农村商业银行股份有限公司（以下简称紫金农商银行）成立于2011年3月28日，是
在原来有着60多年历史的南京市区、江宁区、浦口区、六合区农村信用合作联社基础上合并组建
而成的总部设在南京的股份制商业银行。目前全行注册资本23.76亿元，下辖1家营业部、9家一
级支行，126个营业网点覆盖南京的城区、郊区、农区，员工总数逾2200余人。
【3.事件驱动】
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2023-08-21│机构称商业银行三年“让利期”宣告结束，底部大拐点确认
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中国人民银行发布2023年第二季度中国货币政策执行报告称，商业银行维持稳健经营、防范
金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性
。我国商业银行资产规模和利润总量逐步扩大，但净息差和资产利润率处下降趋势。随着利率市
场化改革深入推进，信贷市场竞争加剧，银行盈利能力有所下降。券商认为，银行让利期结束，
底部大拐点确认。二季度货币政策执行报告明确提出，商业银行需要保持合理利润和净息差水平
。自2020年“银行让利”的提法显性化之后，这是首次监管明确银行利润的合理性，这标志着持
续三年的银行让利期结束。未来随着经济复苏和信贷需求恢复，银行有望实现贷款价格和息差双
升。
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2020-04-07│中国央行决定于2020年4月对中小银行定向降准 可释放长期资金约4000亿元
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为支持实体经济发展，促进加大对中小微企业的支持力度，降低社会融资实际成本，中国人
民银行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营
的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次
下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央
行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │本行系经《关于筹建江苏紫金农村商业银行股份有限公司的批复》（银监复│
│ │［2010］313号）、《关于江苏紫金农村商业银行股份有限公司开业的批复 │
│ │》（苏银监复［2011］119号）等文件批准，由市区联社、江宁联社、六合 │
│ │联社和浦口联社合并改制组建的股份制银行。2011年3月25日，本行取得了 │
│ │江苏省工商行政管理局颁发的注册号为320000000096983的《企业法人营业 │
│ │执照》。 │
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│产品业务 │公司坚持“服务三农,服务中小,服务城乡”市场定位，将零售转型尤其是普│
│ │惠金融作为推动高质量发展的着力点，精准服务地方实体经济。陆续推出“│
│ │金陵惠农小额贷”“民宿贷”等乡村振兴系列贷，“房易融”“税信贷”“│
│ │税微贷”“见贷e贷”“保e贷”等创新产品；落实“整村授信”服务模式为│
│ │农村、农业、农民带去低成本、更便捷的贷款支持；创新“村村通”项目，│
│ │实现对全市所有区级财政服务全覆盖，荣获南京市金融创新项目奖励一等奖│
│ │;聚焦“四新”行动，联合政府、担保公司、企业共同打造“紫金快贷”系 │
│ │列产品，并在玄武、秦淮、浦口、江宁、栖霞等区域相继落地；与文化和旅│
│ │游局、农业农村局联合创新“乡旅文旅贷”，助力休闲旅游和乡村旅游复苏│
│ │。 │
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│行业地位 │南京地区服务网络最广的本土金融机构 │
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│核心竞争力 │（一）得天独厚的省会城市发展优势。“一带一路”、长江经济带、长三角│
│ │一体化、国家级新区、自贸试验区等国家战略叠加交汇，南京日益成为东部│
│ │地区经济增长最快的特大城市和发展质量越来越高的中心城市。南京城市首│
│ │位度建设不断深入，经济和金融发展前景广阔，省会区位优势突显，地区经│
│ │济增长态势仍将持续强劲。 │
│ │（二）规范有效的公司治理体系。公司坚持党建引领的公司治理体系，将党│
│ │的领导与建立现代金融企业制度有机结合，充分发挥党领导核心和政治核心│
│ │作用，切实做到党组织把方向、管大局、保落实、持续推进公司治理现代化│
│ │建设，已形成“党委核心领导、董事会战略决策、监事会依法监督、高管层│
│ │授权经营”的治理机制。公司不断完善公司治理机制建设，优化董、监事会│
│ │人员专业结构，加强对主要股东的穿透管理、规范关联交易、强化董监高履│
│ │职、严格信息披露、积极维护投资者关系，持续增强公司治理的科学性和有│
│ │效性，提升公司治理效率。公司建立和完善了ESG管理体系，在“三会一层 │
│ │”治理结构规范运作、高效履职的基础上，创造可持续发展的公司治理环境│
│ │。 │
│ │（三）始终坚守的金融服务定位。公司始终坚守“服务三农、服务中小、服│
│ │务城乡”市场定位，深耕南京本土，服务城乡居民，积极服务实体经济，践│
│ │行普惠金融，同时积极融入“宁镇扬一体化”战略部署。不断强化南京农村│
│ │金融市场主力军作用，经营质效持续提升、盈利结构更加合理，在服务中小│
│ │企业方面发挥重要作用，发展的可持续性不断提升。 │
│ │（四）定位清晰的三区差异化经营战略。公司将继续加大农村普惠服务站布│
│ │点，打通农村服务最后一公里，加大农郊区的深度经营，拓深服务层次。针│
│ │对公司业务区域市场的结构特点，应对省会城市农商行在城区网点的同业竞│
│ │争压力，公司提出“紫金到家”品牌战略。通过紫金产品到家、服务到家、│
│ │金融到家、文化到家四个维度，结合线下、线上的网点升级和场景打造，以│
│ │社会责任属性推动金融属性，全面打造城区网点独特的生态圈，全面实现“│
│ │紫金到家，到紫金就是回家”的社区银行战略愿景。 │
│ │（五）持续强化的全面风险管理。公司已建成全面风险控制体系，制定风险│
│ │偏好、风险限额标准，依托大数据风控技术不断探索智能风控，重点就信用│
│ │风险、市场风险、流动性风险、合规风险等风险领域防范力量进行强化巩固│
│ │,提升战略风险认识高度，进一步完善全面风险管理机制。同时，坚持制度 │
│ │约束与合规文化培育相结合的长效合规管理理念，落实“依规治行，从严治│
│ │行”要求，发挥金融科技系统对案防工作的有效支撑作用，风险管理基础不│
│ │断夯实。 │
│ │（六）创新引领的金融科技。公司全面推动科技赋能，引领公司高质量发展│
│ │。报告期内，公司围绕产品创新、服务创新、经营创新、管理创新开展创新│
│ │机制优化。其中，产品创新由以产品为中心向以客户为中心转变，服务创新│
│ │由以单点服务向综合服务转变，经营创新由以网点为中心向以社区和场景为│
│ │中心转变，管理创新由粗放式向精细化转变。 │
│ │（七）积极进取的企业文化。公司坚持“能者上、平者让、庸者下”的用人│
│ │理念，常态化组织公开竞聘，通过公开选拔让优秀人才走上前，为提高干部│
│ │队伍人岗适配度，调动全员干事创业积极性构筑机制基础。公司坚持人本关│
│ │怀的责任意识，弘扬倡导“家文化”，努力为年轻员工创造学习提高的平台│
│ │，畅通转岗晋升的通道，为困难员工提供尽心负责的帮扶，为退休员工提供│
│ │节日年关的慰问，让全体员工都能享受到大家庭的温馨。 │
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│经营指标 │一是主要指标增势稳定。截至2022年末，全行总资产2247.22亿元，较年初 │
│ │增加180.56亿元，增幅8.74%。存款余额1759.12亿元，较年初增加196.83亿│
│ │元，增幅12.60%。贷款余额1602.96亿元，较年初增加202.36亿元，增幅14.│
│ │45%。 │
│ │二是经营质效稳中有进。2022年，实现营业收入45.07亿元，同比增幅0.10%│
│ │。净利润16.00亿元，同比增幅5.61%。 │
│ │三是风控能力持续增强。截至2022年末，五级不良贷款余额19.28亿元，较 │
│ │年初减少1.02亿元，五级不良率为1.20%，较年初减少0.25个百分点。拨备 │
│ │覆盖率246.66%，较年初增加14.66个百分点。 │
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│竞争对手 │邮政储蓄银行南京分行、农业银行南京分行 │
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│品牌/专利/经│位列英国《银行家》全球银行排名484位，较上年提升21位；连续三年上榜 │
│营权 │“中国银行业100强”榜单，较上年提升1位；荣获第二届江苏资本市场峰会│
│ │2022年度“ESG金茉莉奖”；成为全国唯一一家获得《亚洲银行家》“年度 │
│ │绿色可持续农村商业银行”奖项的农商银行。 │
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│核心风险 │经济下行超预期，从而导致资产质量恶化。 │
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│投资逻辑 │1、得天独厚的省会城市发展优势。“一带一路”、长江经济带、长三角一 │
│ │体化、国家级新区、自贸试验区等国家战略叠加交汇，南京日益成为东部地│
│ │区经济增长最快的特大城市和发展质量越来越高的中心城市。南京城市首位│
│ │度建设不断深入，经济和金融发展前景广阔，省会区位优势突显，地区经济│
│ │增长态势仍将持续强劲。 │
│ │2、位列英国《银行家》全球银行排名484位，较上年提升21位；连续三年上│
│ │榜“中国银行业100强”榜单，较上年提升1位；荣获第二届江苏资本市场峰│
│ │会2022年度“ESG金茉莉奖”；成为全国唯一一家获得《亚洲银行家》“年 │
│ │度绿色可持续农村商业银行”奖项的农商银行。 │
│ │3、截至2022年末，总资产达到2247亿元，增幅8.7%。各项存贷款余额分别 │
│ │达到1759亿元、1603亿元，增幅分别为12.6%、14.4%。实现营业收入、净利│
│ │润分别为45亿元、16亿元，同比增幅分别为0.1%、5.6%。不良贷款率1.20% │
│ │，较年初下降0.25个百分点；拨备覆盖率246.7%，较年初增加14.66个百分 │
│ │点。 │
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│消费群体 │终端消费者。 │
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│消费市场 │南京、镇江、扬州 │
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│行业竞争格局│展望2023年，不确定性增大，风险挑战更多，但总体来看，机遇仍然大于挑│
│ │战。一是经济有望迎来拐点。2022年，在全球经济逐渐由“滞胀”向衰退演│
│ │变的背景下，我国经济展现出韧性强、潜力大、活力足的特点，经济总量突│
│ │破120万亿，增速达到3%。二是乡村振兴前景广阔。党的二十大强调，要全 │
│ │面推进乡村振兴，坚持农业农村优先发展。中央农村工作会议明确，全面推│
│ │进乡村振兴是新时代建设农业强国的重要任务，人力投入、物力配置、财力│
│ │保障都要转移到乡村振兴上来。省市委经济工作会议也对扩大有效需求，全│
│ │面推进乡村振兴等工作作出了具体部署安排。作为农商行，我们的发展定位│
│ │同乡村振兴高度契合，在服务乡村产业、人才、文化、生态、组织振兴等方│
│ │面大有可为。三是区域发展稳中向好。2022年南京市生产总值突破1.69万亿│
│ │元，保持全国大中城市十强。固定资产投资增长3.8%，工业投资增长10%以 │
│ │上，市场空间巨大。新增城镇就业22.2万人、连续11年超过20万人，连续13│
│ │年获评“中国最具幸福感城市”，发展潜力巨大。 │
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│行业发展趋势│看到机遇的同时，也要看到行业的风险挑战以及自身的发展短板。一是经济│
│ │复苏压力依旧存在。中央经济工作会议指出，我国经济恢复的基础尚不牢固│
│ │，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力依然较大。此外，外部动荡不安│
│ │的环境，也将给我国经济带来较大的不确定性。二是金融监管更加精准。金│
│ │融监管机构对中小金融机构延续强监管的政策，并且监管内容更广、重点更│
│ │突出。近年来，互联网存贷款、地方政府债务、票据融资等业务进一步规范│
│ │，法人公司治理、异地业务、信息技术等领域监管加强。此外，参考系统性│
│ │重要银行评估办法，确定农信系统重要机构，针对性地加强审慎监管和合规│
│ │监管。三是银行业盈利压力增大。在结构性货币政策作用下，利率下降成为│
│ │方向性趋势，这也意味着价格竞争将更加激烈。另一方面，银行面临资产质│
│ │量下行等风险，这将进一步压缩银行盈利空间。 │
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│行业政策法规│响应“碳达峰”“碳中和”政策，开辟碳排放权配额质押贷款业务，不断加│
│ │大绿色领域支持力度，全行绿色信贷突破百亿元大关，绿色金融迈上新台阶│
│ │。 │
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│公司发展战略│公司十四五（2021-2025）发展战略规划构建了“12345”全新战略脉络：一│
│ │个目标、两个坚持、三个发展、四大重点、五个聚焦。 │
│ │一个目标：将公司打造成为特色鲜明、服务领先、业绩突出的一流上市农商│
│ │行，最佳省会城市农商行 │
│ │两个坚持：坚持服务实体经济；坚持做小、做散 │
│ │三个发展：合规发展、高质量发展、特色发展 │
│ │四大重点：场景银行、社区银行、财富管理银行、交易银行 │
│ │五个聚焦：聚焦产品、服务创新；聚焦资源重新配置；聚焦业务模式转换；│
│ │聚焦重点转型工程（以十大工程为核心）；聚焦理念重塑（以党建引领为方│
│ │向，以企业文化为动力） │
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│公司日常经营│1、增户扩面方面，以“产业园区”为载体，开展全行园区营销专项培训， │
│ │扎实推进“一行一园区”和“增户扩面”工作。报告期内，公司条线共走访│
│ │园区客户3113户，走访目标园区覆盖面达51.41%；意向开户数600户，意向 │
│ │贷款数380户，意向贷款金额24.4亿元。已开户404户，贷款授信已批234户 │
│ │、金额16.15亿元，其中已放款182户、金额8.7亿元。 │
│ │2、重点客户营销方面，依托党建共建合作模式，按照“一户一方案”制定 │
│ │重点客户合作方案，进一步提升我行重点客户增值服务品牌形象。报告期内│
│ │，新增8户部委办局单位开户；完成9户战略客户签约；利用省、市非税资质│
│ │，成功营销非税资金共计12亿元。 │
│ │3、绿色金融方面，兼顾速度与质量，加速推广“环保贷”、“紫金?苏碳融│
│ │”等一系列绿色服务产品，设计规划绿色金融系统。报告期内，发放首笔碳│
│ │排放权配额质押贷款，大力推动绿色金融发展，全行绿色信贷达109亿元， │
│ │增速达14.82%。同时荣获《亚洲银行家》颁发的“中国年度绿色可持续农村│
│ │商业银行”称号，是全国唯一一家获得该奖项的农商银行；荣获由市总工会│
│ │、市地方金融监管局、市金促会颁发的“金融助推创新型城市建设绿色金融│
│ │示范团队”称号。 │
│ │4、储蓄存款方面，聚焦核心存款,建立储蓄存款稳存增存机制，截至12月31│
│ │日，储蓄存款余额为953.6亿元，较年初增加169.3亿元。财富产品方面，聚│
│ │力财富产品创新，丰富我行产品体系，打造“紫金财富理财超市”，引入不│
│ │同风格、不同风险等级理财子公司产品、信托计划、保险等财富产品。三代│
│ │社保卡发卡达86.62万张，较年初新增19.1万张；手机银行客户数达153.9万│
│ │户，较年初增加19万户。 │
│ │5、信用卡业务方面，紧扣客户生活消费需求，积极丰富消费场景，持续上 │
│ │线高频小额贷记卡活动，包括中石化加油满减、猫眼观影满减、ETC通行85 │
│ │折、途牛旅游、美食嘉年华肯德基代金券、联合“E路有我”美食收单商户 │
│ │开展信用卡立减活动等，打造信用卡常态化营销活动品牌。 │
│ │6、线上贷款方面，聚焦产品，积极打造产品品牌，助力产品全员营销，202│
│ │2年消费贷款利率随行就市，持续调整利率优惠活动，夯实优质客户基础， │
│ │打造紫金e贷拳头产品品牌。聚焦客户，深入挖掘社保客户潜力、坚持做小 │
│ │做微做散，响应服务新市民客户号召，以三代社保卡发卡为切入点，通过对│
│ │接南京市社保数据拓展外部数据来源，持续迭代完善风控模型，为包括外卖│
│ │员、快递员等新市民客群提供消费信贷服务。聚焦资源，持续加强商务合作│
│ │，扩充合作机构产能，对第三方合作机构，持续对接新渠道获客、新产品获│
│ │客，有力保障业务产能持续增长。 │
│ │7、渠道建设方面，一是立足手机银行，推动场景银行建设，2022年共打造 │
│ │家政服务、理发服务、健康医疗、工会福利、内购商城、特卖会和游戏等合│
│ │计7个场景。二是围绕线上赋能，开展多样营销活动，结合节假日开展“浪 │
│ │漫七夕甜蜜久久”、“筑梦开学季”、“花好月圆日金秋献礼时”、“岁末│
│ │狂欢惊喜不断”等主题活动，围绕家政保洁、理发、洗车、游戏等场景开展│
│ │“清洁家，轻松享”、“1元理发”、“爱车1元洗”、“小苏果园”等共计│
│ │百余场营销活动。三是深耕本地优势，推进异业联盟项目，充分发挥公司地│
│ │域特色和深耕本地的优势实现获客、活客和粘客，全行开展“异业联盟”项│
│ │目建设，以135家网点为中心，联合周边1公里内商户，打造紫金网点“15分│
│ │钟生活圈”，年末已合作商户数达240户。四是开展网络直播，助力消费振 │
│ │兴，全年承办“寻万家灯火、品江苏年味”、“助力乡村行、不负春茶香”│
│ │、“六朝繁华、一梦金陵”以及高考志愿填报技巧等主题直播活动共4场， │
│ │依托线上渠道，促进本地区老字号品牌的消费带动、助农推动与民生服务。│
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│公司经营计划│2023年工作目标：存款增幅11.4%，贷款增幅11.2%，净利润增长10.2%，各 │
│ │项核心监管指标继续保持达标。 │
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│公司资金需求│本次发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实本行资本金，以提高本│
│ │行资本充足水平，增强综合竞争力。本行拟使用本次公开发行募集资金用于│
│ │补充本行资本金的金额为1,122,315,473.29元。 │
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│可能面对风险│一是信用风险。信用风险是指因交易对手、借款人违约或信用等级下降，而│
│ │可能给银行造成的损失或收益的不确定性。公司面临的信用风险主要来自贷│
│ │款组合、投资交易和其他支付承诺。 │
│ │二是流动性风险。流动性风险是指当商业银行资产与负债的期限不匹配或结│
│ │构不合理，而不能以合理的价格及时筹措足够的资金时，导致短期内不足以│
│ │支持存款支取的风险。银行在经营过程中，金融政策和市场环境变化、资产│
│ │和负债不匹配等，都可能形成流动性风险。由于公司的资产类项目中，贷款│
│ │期限结构与公司的存款期限结构不尽一致，有可能造成由于存贷款期限不一│
│ │致所导致的流动性风险。 │
│ │三是市场风险。市场风险是指利率、汇率、商品及金融产品价格以及其他市│
│ │场因素变动而引起金融工具的价值变化，进而对未来收益或者未来现金流量│
│ │可能造成潜在损失的风险。对于公司来说，市场风险主要表现在对存贷款业│
│ │务、同业投融资业务、债券投资等因利率敏感性缺口带来的不确定性以及因│
│ │结售汇敞口造成的汇兑损益。 │
│ │四是操作风险。公司在主要业务领域均制定了内部控制与风险管理措施，但│
│ │任何控制制度均具有固有限制，可能因内部及外部环境发生变化、当事人的│
│ │认知程度不够、执行人未严格执行现有制度等，使内部控制作用无法全部发│
│ │挥甚至失效，从而形成操作风险。 │
│ │五是信息科技风险。公司通过信息技术系统处理大量交易，存储和处理大部│
│ │分业务及运营活动的数据。当主要信息技术系统或通讯网络出现故障或全部│
│ │瘫痪时，业务活动可能会发生实质性中断，从而导致信息科技风险。 │
│ │六是声誉风险。声誉风险是指由商业银行经营、管理及其他行为或外部事件│
│ │导致利益相关方对银行负面评价的风险。公司所面临的各类风险和不确定因│
│ │素，有可能影响存款人、贷款人和整个市场的信心，从而形成声誉风险。 │
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