热点题材☆ ◇601877 正泰电器 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能电网、物联网、锂电池、光伏、风电、充电桩、石墨烯、一带一路、特斯拉、智能机
器、阿里概念、人工智能、数据中心、BIPV概念、储能、绿色电力、虚拟电厂
风格:融资融券、社保重仓、MSCI成份、养老金、非周期股、高应收款、自由现金
指数:上证180、上证中盘、中盘价值、国证价值、沪深300、中证200、300非周、300ESG
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-12-29│人工智能 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司在技术研发方面，推进智能配电2.0解决方案，并推动人工智能算法自训练平台上线，
实现了人工智能数据挖掘技术的突破。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-09-25│阿里概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
在新兴的新能源领域，正泰紧跟行业趋势，深度绑定华为、阳光电源等头部客户，在数据中
心市场服务于阿里、字节跳动等头部企业的算力中心项目，彰显强劲市场力
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-05-16│风电 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
正泰新能源投资建设肃北县马鬃山 30万千瓦风电项目宣告开工，是公司目前投建的单体最
大风力发电项目
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-26│物联网 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司践行电气行业智能化应用，开拓区域能源物联网模式，打造平台型企业，构筑区域智慧
能源综合运营管理生态圈，面向区域内政府及终端用户提供一揽子能源解决方案
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-19│机器人概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司为机器人行业提供了低压的系列产品和相应解决方案。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-07│数据中心 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司的低压电器产品在数据中心领域应用范围较广，具备提供多场景化解决方案的能力
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-04│虚拟电厂 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2025年1月正式启动上海松江虚拟电厂项目。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-11-09│充电桩 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司向英国、挪威石油公司加油站充电桩提供专属漏电产品，向法国头部钢铁企业等提供节
能降碳、电网升级改造解决方案系列产品
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-01-17│绿色电力 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司深耕光伏电站领域的投资、建设运营及电站运维等领域，不断为客户提供光伏电站整体
解决方案、工程总包、设备供应及运维服务，公司持有光伏电站装机容量 14,848.88 兆瓦
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-10-17│一带一路 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司被列入国家电网“一带一路”重点项目供方名单。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-07-14│BIPV概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于近期发布了“正泰TELOGY泰集雀羽工商业建筑光电屋面系统”，是针对工商业屋顶打
造的一款装配式光伏绿色建材产品。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-06-16│石墨烯 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2019年10月09日在互动平台表示，公司全资子公司浙江正泰投资有限公司持有上海新池能源
科技有限公司86.04%的股权比例。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-07│储能 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司储能EMS电能管理系统、居民网荷互动智能断路器等技术均国内领先
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-07│锂电池概念 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司收购中能锂业，低压电器研发、制造、销售
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-11-22│光伏 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
光伏收入构成电池片及组件制造占比60%，为主要的收入来源
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-14│特斯拉概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司旗下子公司正泰电源公司通过特斯拉供应商资格审查。
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-12-07│智能电网 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是中国低压电器行业产销量最大的企业，同时也是产品种类最为齐全的中国低压电器制
造商。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-04│并购基金 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司2026-04-04公告成立并购基金：上海上汽创远创业投资合伙企业（有限合伙）（暂定）
。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-06-16│RWA概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司浙江杭泰数智能源参与了《可信区块链实体资产可信上链技术规范》的编写，是国内
首个RWA上链技术规范的编写
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-12-24│智能电表 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营产品有智能电表
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-11-01│民营银行 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
银监会党委书记、主席尚福林在银监会2014年上半年全国银行业监督管理工作会议上披露，
银监会近日已正式批准三家民营银行的筹建申请。这三家民营银行分别是：腾讯、百业源、立业
为主发起人,在广东省深圳市设立深圳前海微众银行；正泰、华峰为主发起人，在浙江省温州市
设立温州民商银行，以及华北、麦购为主发起人，在天津市设立天津金城银行。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-28│华为数字能源│关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
华为与正泰集团股份有限公司签署框架合作协议，双方将聚焦产业数字化、网络化、智能化
技术创新，共同推动能源电力及智能制造业务发展。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司符合罗素大盘股标准
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-07│非周期股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司属于配电设备（通达信研究行业）
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-06│养老金持股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31，基本养老保险基金八零八组合持股比例占公司总股本的0.97%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-03-31│高应收款 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司最新报告期，应收账款为138.24亿
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,社保重仓持有4133.44万股(13.50亿元)
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-06-16│自由现金流 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司。
──────┬──────┬────────────────────────────
2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
──────┴──────┴────────────────────────────
符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-14│《全国城镇燃气安全专项整治工作方案》印发，智能燃气表迎机遇
──────┴───────────────────────────────────
国务院安全生产委员会印发《全国城镇燃气安全专项整治工作方案》。工作方案提到，用3
个月左右时间开展集中攻坚，全面排查整治城镇燃气全链条风险隐患，建立整治台账，切实消除
餐饮企业等人员密集场所燃气安全突出风险隐患；再用半年左右时间巩固提升集中攻坚成效，组
织开展“回头看”，全面完成对排查出风险隐患的整治，构建燃气风险管控和隐患排查治理双重
预防机制；到2025年底前，建立严进、严管、重罚的燃气安全管理机制，完善相关法规标准体系
，提升本质安全水平，夯实燃气安全管理基础，基本建立燃气安全管理长效机制。
──────┬───────────────────────────────────
2023-06-28│降本增效技术优势凸显，TOPCon红利释放正当时
──────┴───────────────────────────────────
集邦咨询报告显示，2023年随着N型技术降本增效的持续推进，光伏产业链迎来了新的扩张
周期，N型技术优势凸显，成为新、旧玩家争相布局的方向，N型产能快速渗透，开启N型高效时
代。其中，TOPCon凭借较高的性价比、提效路径清晰等优势，率先大规模量产，进入推广红利期
。2023年电池片总产能将达到约1047GW，同比增长46.51%，新增产能主要以N型为主，到2023年
年底，N型电池产能可达550GW，占比52.5%，其中，TOPCon短期内因经济性优势明显，大规模产
能率先落地。
──────┬───────────────────────────────────
2023-06-20│发改委强调加强电网建设，做好接电并网
──────┴───────────────────────────────────
近日，国家发改委新闻发言人在发布会上表示，下一步，充分发挥煤电油气运保障工作部际
协调机制作用，压实地方和企业能源保供主体责任，推进各类电源项目建设。加强电网建设，做
好接电并网，确保今年迎峰度夏前应投尽投、应并尽并。
──────┬───────────────────────────────────
2023-05-25│TOPCon成头部企业首选技术路线
──────┴───────────────────────────────────
在晶科能源23日召开的“2023N型技术高价值市场分析研讨会”上，中信建投电新团队任佳
玮表示，目前市场PERC电池平均量产转化效率约23.5%，已逼近效率极限，光伏电池主流技术将
逐步由P型转为N型。而N型电池效率提升潜力大、投资成本不断降低，本轮光伏技术变革将由P型
电池转向N型电池。TOPCon电池当前量产效率已达25%以上，在N型电池中量产性价比最高，头部
企业均选择以TOPCon作为下一代电池技术路线。
──────┬───────────────────────────────────
2023-03-30│三部门强调通过政府带头采购和使用绿色建材
──────┴───────────────────────────────────
财政部、住建部、工信部近日组织召开政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策工作推
进会。会议强调，要加强组织协调，及时总结推广经验，加大宣传引导力度，通过政府带头采购
和使用绿色建材，逐步在全社会形成推广绿色建材和绿色建筑的良好氛围，为建设美丽中国作出
新贡献。
──────┬───────────────────────────────────
2023-01-06│我国首个移动式大容量高压级联电池储能电站投运
──────┴───────────────────────────────────
我国首个移动式大容量高压级联电池储能电站(10kV/6MW)在河北正式投入商业运行，该电站
为我国首个结合大容量高压级联技术路线和可移动设计的电池储能电站，由南方电网储能股份有
限公司投资建设。该储能电站的成功投运，标志着大容量电池储能技术研发应用取得重大突破，
解决了大容量电池储能电站受限于固定应用场景而导致功能利用率低等问题。
──────┬───────────────────────────────────
2021-11-09│央行推出碳减排支持工具 光伏、风电等新能源行业再迎利好
──────┴───────────────────────────────────
人民银行8日宣布，创设推出碳减排支持工具，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重
点领域的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。将通过“先贷后借”的直达机制，对金融机构
向碳减排重点领域内相关企业发放的符合条件的碳减排贷款，按贷款本金的60%提供资金支持，
利率为1.75%。
另悉，国家能源局表示，与国家发改委汇总提出第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风
电光伏基地项目，规模约1亿千瓦，正在有序开工。东莞证券黄秀瑜表示，漳州市政府近日提出5
000万千瓦的海上风电大基地开发方案，连同配套抽水蓄能与电化学储能，整县推进光伏开发，
实际规模将达到6000万千瓦，风电和光伏等新能源产业将加速发展。
──────┬───────────────────────────────────
2021-09-15│整县推进分布式光伏名单发布
──────┴───────────────────────────────────
国家能源局公布整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点名单，全国共有676个，全部列为
整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点，试点工作要严格落实“自愿不强制、试点不审批、到
位不越位、竞争不垄断、工作不暂停”的工作要求。
──────┬───────────────────────────────────
2019-03-19│长三角掀对接科创板热潮：这里未来有望诞生科创“硅谷”
──────┴───────────────────────────────────
2019年3月19日消息，当前，上海证券交易所正全力以赴推动设立科创板并试点注册制尽快
落地，长三角区域一体化发展则被上升为国家战略。瞄准上述发展契机，长三角各地近期掀起了
一股主动对接科创板的热潮。
科创板助长三角打造世界级产业集群
各主体主动对接的背后，是长三角雄厚经济实力的展现--这里高端产业云集，科创基础扎实
。
数据显示，2018年，长三角三省一市GDP总量为21.2万亿元，已超过了全球第五位的英国。
上交所市场发展与服务专业委员会专职委员王勇披露，截至2019年3月15日，长三角三省一市共
有1235家A股上市公司，占全国的34%。从市值看，长三角上市公司总市值15万亿元，占全国总市
值的25%。
长三角区域合作办公室处长江振林认为，接下来，长三角如要实现从量的扩张到质的提升，
各个层面都应该进一步对标国际和国内标杆。其中，产业层面，要按照打造发展强劲活跃增长极
的要求，加快培育一批科创板上市企业。同时，发挥科创板上市企业对区域科技创新能力的提升
带动作用，要给传统的产业集群装上“科创之心”，培育长三角的科创“硅谷”。
在业内看来，有了科创板并试点注册制的助力，长三角在利用资本市场方面潜力无限，一些
产业将迎来发展新机遇。
──────┬───────────────────────────────────
2019-03-12│泛在电力物联网建设提速
──────┴───────────────────────────────────
2019年3月12日消息，近日，国家电网有限公司在2019年两会报告中提出建设世界一流能源
互联网企业的重要物质基础是要建设运营好“两网”（即“泛在电力物联网”和“坚强智能电网
”）。 这是“泛在电力物联网”这个名词首次出现在国家电网公司的两会报告中。
平安证券认为，泛在电力物联网对于电网企业的转型发展具有深远意义，未来将是国网发展
的战略重心。电网企业的战略转型往往对应新的投资侧重，尽管泛在电力物联网的投资规模等级
可能难以和先前的特高压和智能电网相媲美，但投资领域相对聚焦，有望带动相关软硬件需求的
快速增长。
国盛证券表示，市场此前对于车联网、物联网应用已有预期，而对工业互联网的认知尚处于
“炒政策”的阶段，此次国家电网重点提出电力物联网概念，表明行业有望进入实质性投入阶段
，智能化相关的资本开支将成为电网重点方向之一。
兴业证券表示，预计2019年将成为投资元年，行业增速三年年化50%以上，相关公司订单将
从今年开始出现年化50%至100%增速。
──────┬───────────────────────────────────
2018-05-11│低压电器龙头提价 有望驱动毛利率环比改善
──────┴───────────────────────────────────
2018年5月10日据上证资讯报道，9日低压电器龙头发布产品调价通知，平均提价幅度在3%-6
%之间，调价涉及产品覆盖面较广。近期在原料铜及塑料价格走稳背景下，龙头企业再次调价，
将驱动毛利率环比改善，也表明行业供需向好。今年2月底，以施耐德为代表的外资企业做出新
一轮提价。研究机构认为，在配网投资提速、地产后周期和智能制造发展等因素推动下，低压电
器产品需求预计保持10%以上年均增速。关注正泰电器、良信电器、泰永长征。
──────┬───────────────────────────────────
2017-09-11│中国互联网安全大会聚焦多领域安全
──────┴───────────────────────────────────
第五届中国互联网安全大会（ISC）将于2017年9月11日-9月13日举行，这也是互联网安全领
域高规格会议。2017 ISC设立了15个技术论坛，上市公司正在这个战场上崭露锋芒。
──────┬───────────────────────────────────
2017-03-13│工信部力推新材料发展
──────┴───────────────────────────────────
据怀新资讯报道，工信部部长苗圩在2017年3月11日举行的会上表示，“十三五”期间，工
信部将联合有关部门大力推进新材料产业的发展，从先进基础材料、关键战略材料和前沿新材料
三方面着手，解决共性、核心技术问题，并大力鼓励新材料市场应用。新材料是国家七大战略性
新兴产业之一，尤其是作为“新材料之王”的石墨烯。有专家预测，2020年石墨烯将撬动万亿产
业链，可关注正泰电器、道氏技术等。
──────┬───────────────────────────────────
2017-02-23│首款石墨烯五号电池发布
──────┴───────────────────────────────────
2017年2月21日，中国最早从事石墨烯技术研发的北京碳世纪科技有限公司召开石墨烯锂离
子五号充电电池烯储霸王产品发布会，该款电池是中国首款石墨烯锂离子五号充电电池。与普通
五号干电池、充电电池相比，该款电池可循环使用3万次以上，能够在-45℃至60℃的环境下使用
，产品发布也代表了正式投入市场。
相关机构表示，石墨烯应用前景广阔，下游产业链将包含众多行业。受制于应用技术的瓶颈
，目前诸多领域仍处于研发和试生产阶段，市场规模偏小，但是，一旦石墨烯的制备技术和应用
技术实现突破，其市场将会无比巨大，将带来多个行业带来颠覆性的改变。
──────┬───────────────────────────────────
2016-05-03│国家电网实施新一轮农网改造
──────┴───────────────────────────────────
据新华网消息，2016年4月29日从国家电网公司获悉，国网将实施新一轮农网改造升级工程
，总投资5222亿元，计划到2020年实现公司经营区内农村地区稳定可靠的供电服务全覆盖。
农网改造工程进展成效显著，然而与城市电网相比，农村电网在供电能力、可靠性等方面存
在一定差距，且农村低电压、卡脖子、动力电不足等问题突出。“十三五”规划纲要明确提出要
实施农网改造升级的重大工程。这是贯彻中央供给侧结构性改革的需要，有助于促投资、稳增长
，服务全面建成小康社会。
分析认为，我国农村电网改造升级迫在眉睫，A股市场中相关投资标的有望受益。具体可关
注，四方股份、许继电气、思源电气、恒华科技、长园集团、正泰电器等。
──────┬───────────────────────────────────
2016-02-23│“十三五”农村电网改造升级工程意见发布
──────┴───────────────────────────────────
据中国政府网2016年2月22日消息，《关于"十三五"期间实施新一轮农村电网改造升级工程
的意见》发布。意见指出，到2020年，全国农村地区基本实现稳定可靠的供电服务全覆盖，供电
能力和服务水平明显提升，农村电网供电可靠率达到99.8%，综合电压合格率达到97.9%，户均配
变容量不低于2千伏安，建成结构合理、技术先进、安全可靠、智能高效的现代农村电网，电能
在农村家庭能源消费中的比重大幅提高。东部地区基本实现城乡供电服务均等化，中西部地区城
乡供电服务差距大幅缩小，贫困及偏远少数民族地区农村电网基本满足生产生活需要。县级供电
企业基本建立现代企业制度。
重点任务方面，意见明确，加快新型小城镇、中心村电网和农业生产供电设施改造升级；稳
步推进农村电网投资多元化；开展西藏、新疆以及四川、云南、甘肃、青海四省藏区农村电网建
设攻坚；加快西部及贫困地区农村电网改造升级；推进东中部地区城乡供电服务均等化进程。
意见要求，多渠道筹集资金。"十三五"期间，继续安排中央预算内投资支持中西部地区农村
电网改造升级工程，并通过项目法人自有资金、地方财政投入或专项建设基金等多种方式筹措项
目资本金；东部地区农村电网改造升级工程主要通过项目法人自有资金或专项建设基金解决项目
资本金。电网企业要加大对农村电网建设改造的资金投入。
相关受益股：电科院、北京科锐、积成电子、森源电气、许继电气、万讯自控、四方股份、
国电南瑞等。
──────┬───────────────────────────────────
2016-01-19│石墨烯望入新材料十三五产品目录
──────┴───────────────────────────────────
2016年1月19日消息，随着石墨烯产业化的提速和政策扶持力度的加大，我国已形成多个石
墨烯产业集群，并不断壮大。去年年底，京津冀石墨烯产业联盟成立；近日，新华石墨烯发展研
究院在常州市武进区西太湖科技产业园成立。2016年是"十三五"规划的开局之年，石墨烯进入《
新材料产业"十三五"重点产品目录》应无悬念。受益政策扶持、产业集群、科研投入大和制造成
本下降，石墨烯产业化有望提速，A股市场拥有石墨烯核心技术的上市公司值得重点关注。
──────┬───────────────────────────────────
2015-12-01│石墨烯创新发展意见印发
──────┴───────────────────────────────────
据工信部网站2015年11月30日消息，为引导石墨烯产业创新发展，助推传统产业改造提升、
支撑新兴产业培育壮大、带动材料产业升级换代，发改委、工信部、科技部等三部门印发关于加
快石墨烯产业创新发展的若干意见。
意见提出，到2018年，石墨烯材料制备、应用开发、终端应用等关键环节良性互动的产业体
系基本建立，产品标准和技术规范基本完善，开发出百余项实用技术和样品，推动一批产业示范
项目，实现石墨烯材料稳定生产，在部分工业产品和民生消费品上的产业化应用。到2020年，形
成完善的石墨烯产业体系，实现石墨烯材料标准化、系列化和低成本化，建立若干具有石墨烯特
色的创新平台，掌握一批核心应用技术，在多领域实现规模化应用。形成若干家具有核心竞争力
的石墨烯企业，建成以石墨烯为特色的新型工业化产业示范基地。
概念股：方大炭素、康得新、烯碳新材、禾盛新材、中国宝安、华丽家族、力合股份、美都
能源、锦富新材、中泰化学、德尔家居、格林美、宝泰隆、南洋科技、正泰电器等。
──────┬───────────────────────────────────
2015-08-27│青岛将建国内首个国际石墨烯创新中心
──────┴───────────────────────────────────
国家火炬青岛石墨烯及先进碳材料特色产业基地2015年8月26日发布，青岛正依托青岛国际
石墨烯科技创新园，建设国内首个国际石墨烯创新中心和北方唯一的国家级石墨烯产业创新示范
基地。
据悉，为了给石墨烯企业培育壮大提供保障，青岛市设立了1亿元的国内首支石墨烯天
使投资基金。同时，搭建青岛国际石墨交易中心，依靠专业的交易通道，为石墨烯产业发展提供
资源保证。目前，青岛已吸引石墨烯项目近30个，预计到2023年，青岛石墨烯及先进碳材料特色
产业基地产值将突破300亿元，新增专利500项以上，研学成果转化200个以上，形成北方最大的
、具有国际影响力的、以海洋为特色的石墨烯及先进碳材料产业基地。
相关公司包括：方大炭素、华丽家族、中国宝安、中超电缆、悦达投资、正泰电器、烯碳新
材、中泰化学、康得新、东旭光电等。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │正泰集团股份有限公司（以下简称“正泰”）始创于1984年，是全球知名的│
│ │智慧能源系统解决方案提供商。创立40余年来，正泰始终聚精会神干实业、│
│ │一门心思创品牌，深入践行“产业化、科技化、国际化、数字化、平台化”│
│ │战略举措，形成了“绿色能源、智能电气、智慧低碳”三大板块和“正泰国│
│ │际、科创孵化”两大平台，着力打造“211X”经营管理能力，即智能电气、│
│ │新能源两大产业集群化能力、区域本土化能力、中后台集成化能力、科创培│
│ │育生态化能力。正泰业务遍及140多个国家和地区，全球员工5万余名，2024│
│ │年集团营业收入1780亿元，连续20余年上榜中国企业 500强。旗下正泰电器│
│ │（股票代码：601877）为中国首家以低压电器为主营业务的A股上市公司。 │
│ │正泰不断深化“一云两网”战略，将“正泰云”作为智慧科技和数据应用载│
│ │体，率先构建能源物联网、工业物联网平台，在绿色低碳发展新蓝海中争做│
│ │探索者、倡导者、实践者。以“绿源、智网、降荷、新储”系统服务能力，│
│ │打造平台型企业，构筑区域智慧能源产业生态圈，为公共机构、工商业及终│
│ │端用户提供一揽子能源解决方案，实现节能降碳、加速能源转型。 │
│ │正泰坚持实业发展、创新驱动理念不动摇。全面提升经营能力水平，促进和│
│ │推动集团产业做强做优做大。公司拥有以正泰集团研究院为核心的20+个研 │
│ │究院，在北美、欧洲、亚太、北非等地区建立4大全球研发中心，整合全球 │
│ │创新资源，已形成多元化、开放式研发体系，年均研发投入占销售3%-12%。│
│ │截至目前，累计授权专利10000余项，先后被认定为国家认定企业技术中心 │
│ │、国家级工业设计中心，荣获国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企│
│ │业、中国产学研合作创新奖等称号。 │
│ │正泰坚持绿色低碳、高质量发展不动摇。深耕低压电器多年，如今加速布局│
│ │新能源。抢抓全球能源转型新机遇，深度融入全球新能源产业链，构建“发│
│ │电、储电、输电、变电、配电、售电、用电”全产业链一体化发展新生态。│
│ │正泰坚持开放发展、全球布局不动摇。积极构建资源智慧共享与协同业务平│
│ │台，建立6大国际营销区域，制造基地遍布温州、上海、嘉兴、沈阳、咸阳 │
│ │、济南、合肥、武汉、南阳、盐城、盐池、松原、凤阳、酒泉、义乌等地，│
│ │并在越南、新加坡、马来西亚、柬埔寨、埃及、泰国、乌干达、沙特等国家│
│ │实现本土化制造，与当地伙伴密切合作，持续实现全球业务稳定增长。 │
│ │正泰坚持以人为本、价值分享文化不动摇。以“让电力能源更安全、绿色、│
│ │便捷、高效”为使命，“以客户为中心，创新、谦学、正直、协作、担当”│
│ │为核心价值观，以“为客户创造价值，为员工谋求发展，为社会承担责任”│
│ │为经营理念，与国内外合作伙伴及产业链上下游实现价值共享，构筑发展共│
│ │同体。 │
│ │正泰积极履行社会责任，先后出资设立“中国中学生正泰品学奖”“浙江省│
│ │贫困大学生正泰助学基金”，发起设立“中华红丝带基金会”，并注资 900│
│ │0 万元成立“正泰公益基金会”。截至目前，已为扶贫济困、捐资助学、抗│
│ │震救灾、公益创业、生态环保等各类社会公益事业捐资捐物累计超5亿元，2│
│ │021年位列中国民营企业社会责任100强第一位*1。 │
│ │正泰先后荣获“中国工业大奖”“中国优秀民营科技企业”“中国机械工业│
│ │企业核心竞争力十强企业” “国家级智能制造试点示范工厂”“中国质量 │
│ │奖提名奖”“全国先进基层党组织”“全国就业先进企业”“全国五一劳动│
│ │奖状”“中华慈善奖” 等荣誉和称号，入选联合国全球契约组织（UNGC） │
│ │“实现可持续发展目标2021企业最佳实践”的“全球伙伴关系”“一带一路│
│ │沿线国家可持续发展”等荣誉。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器、建筑│
│ │电器和仪器仪表、自动化控制系统的研发、生产和销售；以及光伏电站开发│
│ │、建设、运营、运维，EPC工程总包，和BIPV、户用光伏的开发和建设；以 │
│ │及逆变器和储能的研发、生产和销售等业务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │目前，本公司生产主要采用存货与订单生产相结合的方式，由于低压电器产│
│ │品具有量大面广、品种繁多的特点，公司的销售主要采用经销商模式，也有│
│ │小部分产品采用直销模式。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │低压电器行业龙头企业，光伏新能源行业先行者 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）公司作为国内低压电器行业的龙头企业，核心优势体现如下： │
│ │1、渠道优势 │
│ │公司拥有行业内最完善和健全的销售网络，形成以省会城市为核心、县区级│
│ │为辅助点的营销体系。这些销售网络的构建和与之配套的物流和服务能力的│
│ │形成，是公司长期耕耘的结果，也是市场开发的重要利器。 │
│ │2、行业拓展优势 │
│ │公司组建并拥有电力等行业销售团队，以及行业解决方案与市场推广应用团│
│ │队，深度聚焦行业市场拓展，深入推进技术营销，通过铁三角团队与全价值│
│ │链营销等业务模式创新发展，为行业大客户开发提供重要助力。 │
│ │3、全球化优势 │
│ │公司秉承根植中国、服务全球的发展理念，坚持推进海外业务“本土化”，│
│ │积极建设国际销售、研发、生产、物流“根据地”，以人力资源、产品标准│
│ │的本土化，让企业充分接轨当地市场，实现研发、生产、销售、物流和服务│
│ │的全面全球化。 │
│ │4、自主研发与创新优势 │
│ │公司坚持自主研发与创新，持续加大科研投入。 │
│ │5、品牌优势 │
│ │公司“正泰”、“诺雅克”在行业内具有显著的品牌效益，新产品系列和系│
│ │统解决方案持续迭代升级，实现了产品及服务的有效提升，进一步增强了公│
│ │司的品牌竞争优势。 │
│ │6、成本优势 │
│ │公司对于成本的控制依托两大优势：一是规模效应，公司作为国内低压电器│
│ │龙头企业，同类产品的营收领先于国内同行，由规模带来的边际效应，有效│
│ │地降低了各项成本；二是精益化生产，公司全面实现精益化生产模式，通过│
│ │不断改进现场工艺水平，持续提高生产物流管理效率，并运用先进的信息管│
│ │理手段加以固化。 │
│ │7、产业链与供应链优势 │
│ │公司在新型供应链建设上进行了积极实践与探索，加速全球供应链布局。同│
│ │时，积极布局“绿色能源、智能电气、智慧低碳”三大板块，形成了集发电│
│ │、输电、储电、变电、配电、售电、用电为一体的全产业链优势。 │
│ │8、绿色低碳优势 │
│ │公司紧跟国家“双碳”发展步伐，立足自身全产业链优势，打造绿色低碳产│
│ │业链发展新格局，努力构建并持续优化社会责任管理体系，将经济、社会和│
│ │环境的三重责任融入企业战略目标。 │
│ │（二）公司作为光伏新能源行业的先行者，核心优势体现如下： │
│ │1、先发优势 │
│ │新能源开发是国内最早从光伏制造转入光伏电站建设的民营企业，具备各项│
│ │资质，拥有一支在开发、设计和工程建设以及专业化运维等诸多方面综合能│
│ │力强、经验丰富的人才队伍。 │
│ │2、集成及产业链优势 │
│ │公司不仅拥有发、集、逆、变、配、送、控系统产品全产业链，还具有配套│
│ │丰富的工程总包与电站运维经验，更是业内唯一具备系统集成和技术集成优│
│ │势的全产品提供商，可为客户提供完善的质量保证和完备的一站式服务。 │
│ │（三）公司作为户用光伏的龙头企业，核心优势体现如下： │
│ │1、先发及品牌优势 │
│ │正泰安能作为国内最早从事户用光伏的企业之一，具有完备的设计、安装、│
│ │施工资质，拥有业内重要影响品牌“安能”和“光伏星”，并开发出“金顶│
│ │宝”、“绿电家”、“金租宝”等成熟的商业模式，市场信任度及美誉度较│
│ │高，已成为正泰安能持续、稳健发展的核心优势。 │
│ │2、产品及技术优势 │
│ │正泰安能具有卓越的产品和技术优势，为用户提供多场景、高质量的户用光│
│ │伏解决方案。 │
│ │3、数智管理体系优势 │
│ │近年来，正泰安能电站发电效率优异，在为公司获得超额收益的同时也赢得│
│ │了各类客户的优良口碑。 │
│ │4、供应链管控优势 │
│ │近年来，正泰安能在供应链管控上持续发力布局，通过较强的供应链管理能│
│ │力、高效的仓储管理解决方案和完善的采购管理体系，不仅有效保障了物料│
│ │采购仓储周转的时效性、便捷性与经济性，在确保光伏电站高标准交付的前│
│ │提下，亦实现了良好的成本管控。 │
│ │5、渠道优势 │
│ │正泰安能在户用光伏领域构建了覆盖全国的销售网络。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年内，公司实现营业收入591.45亿元；实现利润总额76.12亿元，同比 │
│ │增长12.51%，归属于母公司所有者的净利润45.01亿元，同比增长16.19%； │
│ │经营活动产生的现金流量净额230.90亿元。截至2025年末，公司总资产1586│
│ │.43亿元，同比增长14.89%，所有者权益537.29亿元，同比增长5.96%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │德力西电气有限公司、ABB集团、施耐德电气、罗格朗、德国西门子、常熟 │
│ │开关制造有限公司、上海良信电器有限公司、天津市百利电气有限公司、上│
│ │海人民电器厂、天水二一三电器有限公司、美国伊顿电气集团、法国海格集│
│ │团 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：公司“正泰”、“诺雅克”在行业内具有显著的品牌效益，新产品系│
│营权 │列和系统解决方案持续迭代升级，实现了产品及服务的有效提升，进一步增│
│ │强了公司的品牌竞争优势。正泰安能作为国内最早从事户用光伏的企业之一│
│ │，具有完备的设计、安装、施工资质，拥有业内重要影响品牌“安能”和“│
│ │光伏星”，并开发出“金顶宝”、“绿电家”、“金租宝”等成熟的商业模│
│ │式，市场信任度及美誉度较高，已成为正泰安能持续、稳健发展的核心优势│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │1.宏观经济增速下滑、房地产投资增速超预期下降； │
│ │2.上游铜价继续攀升的风险； │
│ │3.一带一路海外发展低于预期； │
│ │4.公司在新业务上推进低于预期。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司持续推进“532+1”高能级渠道生态建设，加大行业客户拓展力度，不 │
│ │断强化产业链自主可控能力、全流程数智化的制造实力和端到端的交付能力│
│ │。如正泰E系列产品专为新能源严苛环境设计，通过极寒和高温考验，超2万│
│ │次使用寿命，兼容高压系统，A型/B型/AC型多种漏电保护，产品可提供上/ │
│ │下自由进线，实现模块化快捷安装，为光伏发电、风力发电、新型储能、充│
│ │电站等关键领域，提供强大而可靠的技术与解决方案，为电网安全稳定运行│
│ │保驾护航。 │
│ │作为立足于规模庞大的国内低压电器市场的龙头企业，本公司的营销网络优│
│ │势、品牌优势、技术及管理优势、研发优势有助于继续巩固自身领先地位，│
│ │并持续受惠于行业的结构性变化；公司卓越的成本控制、积极的技术创新和│
│ │全球化的业务布局，有利于构筑开拓国际市场的综合竞争实力，提升全球市│
│ │场份额。 │
│ │公司自上市以来，充分发挥稳固的行业标杆地位、强大的技术创新能力、卓│
│ │越的品牌影响力及自身完整的产业链等优势，逐步实现向低压电气系统解决│
│ │方案供应商的转型，同时把握人工智能、新能源发展契机和电改机遇，拓展│
│ │产业链条，进而逐步实现向全球领先的智慧能源解决方案供应商升级。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │电力、工业、基建等领域 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │东北地区、华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、西北地区、西南地│
│ │区、海外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器、建筑电器和仪器仪│
│ │表、自动化控制系统的研发、生产和销售；光伏电站开发、建设、运营、运│
│ │维，EPC工程总包，和BIPV、户用光伏的开发和建设；逆变器和储能的研发 │
│ │、生产和销售 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器、仪器仪表、建筑电│
│ │器、控制系统、金属制品业、逆变器及储能、电站运营、光伏电站工程承包│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │子公司斥资2.01亿元参与设立产业基金：正泰电器2025年12月2日公告，公 │
│ │司全资子公司正泰新能源与国泰君安创新投资有限公司、宁波梅山投资、宣│
│ │城开盛产业投资发展有限公司、上海国孚领航投资合伙企业（有限合伙）共│
│ │同签署《宣城国泰开盛正泰绿色私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）有│
│ │限合伙协议》，正泰新能源拟以自有或自筹资金不超过20100万元参与设立 │
│ │宣城国泰开盛正泰基金（暂定名）。本次参与投资基金的投资领域聚焦新能│
│ │源和节能环保领域，该基金管理人及其关联方具有深厚的投资经验及行业资│
│ │源。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│对外投资 │正泰电器2016年1月12日公告，公司拟合计出资约15610.1685万元，以股权 │
│ │受让及增资方式取得上海新漫传感技术研究发展有限公司（简称""新漫传感│
│ │""）51%股权。新漫传感是一家集研发、生产、销售和服务为一体的高科技 │
│ │企业，其产品线包括先进晶体材料、核辐射检测仪器和设备、爆炸物、毒品│
│ │及化学战剂检测仪三大类，已广泛用于城市公共安全、室内外大气环境污染│
│ │物测量防护、核电站辐射检测、核医学及核科学研究等领域。其中，核辐射│
│ │检测设备中LSA系列是核仪器中技术含量最高的产品之一，具有广泛的应用 │
│ │前景。目前新漫传感是国内第一家、也是全球仅能生产该系列产品的三大厂│
│ │家之一。此次资产将有益延伸公司新兴产业链与传统价值链，有利未来打造│
│ │正泰高端装备智能制造及环保产业。 │
│ │正泰电器2016年1月28日公告，公司拟出资合计1800万欧元（约1.26亿元人 │
│ │民币），以股权受让方式获得西班牙公司GRABATENERGY,S.L.（""GRABAT"" │
│ │）10%股权。GRABAT主要定位为其母公司GRAPHENANO旗下石墨烯电池产业化 │
│ │平台。目前，GRABAT公司正大力开展石墨烯电池的产业化推广，现在筹备电│
│ │动摩托车、电动自行车、电动汽车与家庭储能系统等基于石墨烯电池应用的│
│ │工厂产业化建设，在西班牙耶克拉投资的第一家石墨烯聚合材料电池生产工│
│ │厂已经完成筹建。电池工厂设有22条生产及组装线，每年计划产出8千万件 │
│ │石墨烯电池片，2016年第三季度将正式投产运行。GRABAT目前已经获得了国│
│ │际权威认证机构德国TUV与西班牙DEKRA的认证通过，测试结果显示其能量密│
│ │度可达1000WH/KG,是目前锂电池的4倍，并能够达到稳定状态。本次投资将 │
│ │有利于公司以石墨烯电池储能技术为切入点，抓住可再生能源储能、新能源│
│ │汽车等战略新兴产业发展机遇。 │
│ │收购光伏项目公司：正泰电器2018年7月2日公告，公司全资子公司浙江正泰│
│ │新能源开发有限公司从隆基绿能科技股份有限公司旗下6家子公司购买17个 │
│ │分布式光伏项目公司100%的股权，涉及项目容量106.3MW，股权转让交易总 │
│ │价703000139.1元。通过本次收购，进一步拓展了公司在光伏领域的业务， │
│ │优化了持有电站结构及区域布局。 │
│ │收购通润装备29.99%股份：正泰电器2022年11月23日公告，公司及一致行动│
│ │人温州卓泰与常熟市千斤顶厂及TORINJACKS,INC.签署《股份转让协议》， │
│ │根据上述协议，公司拟与一致行动人温州卓泰通过支付现金方式收购通润装│
│ │备10695.5115万股股份（约占标的公司总股本的29.99%），转让价款总额为│
│ │102000.00万元。收购完成后，公司将成为通润装备的控股股东。同时，公 │
│ │司、上海挚者管理咨询中心（有限合伙）、上海绰峰管理咨询中心（有限合│
│ │伙）与通润装备签署《资产收购框架协议》，根据该协议，公司拟将控制的│
│ │光伏逆变器及储能业务相关资产进行整合，并在整合完成后将标的资产以现│
│ │金对价转让给通润装备。通润装备是国内金属工具箱柜行业的龙头企业，主│
│ │营业务为金属工具箱柜、机电钣金及输配电控制设备业务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产业基金 │控股子公司拟斥资7500万元参与设立光伏产业基金：正泰电器2025年8月12 │
│ │日公告，公司控股子公司浙江泰舟新能源有限公司（以下简称“泰舟新能源│
│ │”）拟以自筹资金7500万元参与设立海宁潮能同芯股权投资合伙企业（有限│
│ │合伙）（暂定名，简称“潮能同芯基金”）。公司表示：潮能同芯基金主要│
│ │聚焦中国境内的户用分布式光伏发电基础设施项目。有限合伙企业的存续期│
│ │为15年；其中，投资期10年，退出期5年。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│国内宏观经济发展方面，国家统计局公布2025全年国内生产总值1401879亿 │
│ │元，按不变价格计算，同比增长5.0%；2025年全部工业增加值416826亿元，│
│ │比上年增长5.8%；规模以上工业增加值增长5.9%。同期全国第二产业固定资│
│ │产投资177368亿元，增长2.5%(按可比口径计算)。国家能源局数据则显示，│
│ │2025年全社会用电量103682亿千瓦时，同比增长5.0%。 │
│ │另外，截至2025年底，全国电源重点项目投资同比增长10.3%，电网重点项 │
│ │目投资同比增长7.1%，能源投资增速与主要行业相比处于较高水平。以上数│
│ │据充分说明国内经济发展总体平稳、稳中有进，国内工业投资尤其是电网工│
│ │程类投资仍处于较快增长阶段。 │
│ │《2025年中国低压电器白皮书》显示，2024年全球低压电器市场规模达到42│
│ │84亿元，同比增长4.1%；北美、欧洲、东南亚等区域市场助力明显。且随着│
│ │全球经济复苏、行业适配新兴领域需求（如新能源配套、智能电网建设）的│
│ │产品技术成熟，预计未来复合增长率相对平稳。2025年全球低压市场还将会│
│ │实现6.2%的增长，达到4550亿元，至2029年将会实现6008亿元的整体规模。│
│ │2024年以来，国内低压电器市场在AI和云计算快速发展带来数据中心市场爆│
│ │发式增长，工业市场回暖，电子、船舶等领域亮点频发，以及新能源领域储│
│ │能行业快速发展等因素推动下，重新呈现恢复增长趋势，2024年国内低压电│
│ │器市场达到862亿元，同比增长1.8%，预计2025年将会同比增长2%至4%。 │
│ │国内方面，根据国家能源局数据，2025年全国光伏新增装机3.17亿千瓦，同│
│ │比增长14%，其中集中式光伏新增1.64亿千瓦，同比增长3.1%，分布式光伏 │
│ │新增1.53亿千瓦，同比增长29.4%。截至2025年底，光伏发电累计装机12.0 │
│ │亿千瓦，同比增长35.4%。 │
│ │国际市场方面，据中国光伏行业协会发布的《2025-2026年中国光伏产业发 │
│ │展路线图》，2025年全球光伏新增装机规模预计在580GW，继续保持上升态 │
│ │势。根据国际能源署（IEA）在《Renewable2025》中的预测，由于此前光伏│
│ │装机处于非常规高速增长态势，叠加美国、中国等主要市场政策的阶段性变│
│ │动，2026年将进入调整期，出现负增长或增速放缓的迹象。但2026年后，受│
│ │印度、中东北非等发展中国家及地区的需求拉动，新增装机将回调至持续增│
│ │长态势。同时欧洲光伏产业协会《全球光伏市场展望2025-2029》也预测表 │
│ │示，未来几年内全球新增光伏装机量将依然会持续增长。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、低压电器行业保持稳定增长 │
│ │低压电器量大面广，是广泛应用于诸多行业的传统电器设备，具有工业消费│
│ │品属性，是构建坚强电网、新型电力系统的关键一环，随着构建新型电力系│
│ │统不断深化发展，有望带动低压电器需求稳步增长。此外，新型电力系统对│
│ │低压电器产品需求也提出了新的要求，以智能化、模块化、可通信为主要特│
│ │征的新一代智能化低压电器将成为市场主流，具备研发实力的头部公司竞争│
│ │优势显著、成长空间广阔。 │
│ │2、新能源行业发展势头正劲 │
│ │（1）光伏装机增长迅速 │
│ │当前全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，大力发展│
│ │可再生能源已成为全球共识，以光伏发电为代表的新能源产业成为实现我国│
│ │能源结构优化与“双碳”目标的主力军。根据中国光伏行业协会编制的《中│
│ │国光伏产业发展路线图（2025-2026年）》数据显示，2025年全球光伏新增 │
│ │装机规模预计在580GW，继续保持上升态势。2026年后，受印度、中东北非 │
│ │等发展中国家及地区的需求拉动，新增装机将回调至持续增长态势。 │
│ │（2）逆变器、储能市场空间广阔 │
│ │逆变器是光伏发电系统的核心设备之一，其主要作用是利用电力电子变换技│
│ │术，将光伏发电系统产生的直流电转换为我们日常所需的交流电，承担着连│
│ │接光伏阵列及电网的重要职责，其运行效率和转换效率直接影响整个光伏发│
│ │电系统的运行效率。随着全球光伏产业快速扩张，光伏逆变器市场整体规模│
│ │也呈现高速增长趋势，行业正处于景气上行阶段。根据全球知名能源研究机│
│ │构WoodMackenzie预测，到2031年，全球光伏逆变器出货量有望达到560GW。│
│ │与此同时，随着光伏等可再生能源的加速渗透，储能技术作为解决能源供需│
│ │矛盾、提高电力系统灵活性和稳定性的关键手段，其市场需求呈现出爆发式│
│ │增长。 │
│ │根据WoodMackenzie数据，2025年，全球新增装机容量达106吉瓦。这一数据│
│ │较2024年的73吉瓦装机容量同比提升超过45%，彰显出该行业的快速扩张与 │
│ │日益增长的投资吸引力。目前全球总装机容量约为270吉瓦，预测显示，到2│
│ │034年该市场规模将达到1545吉瓦，增长近六倍。储能已成为全球能源转型 │
│ │的关键组成部分。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《10项户用并网光伏发电系统标准》、《家庭屋顶并网光伏系统》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司践行电气行业智能化应用，开拓区域能源物联网模式，打造平台型企业│
│ │，构筑区域智慧能源综合运营管理生态圈，面向区域内政府及终端用户提供│
│ │一揽子能源解决方案。以智慧科技和数据应用为载体，实现企业对内与对外│
│ │的数字化应用与服务，为能源物联网与工业物联网提供端到端的连接服务；│
│ │以产品智能化与智能制造为核心，践行电气行业智能化应用，支撑能源物联│
│ │网的基础能力，通过构建智慧能源生态体系，开拓区域能源物联网创新模式│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）智慧电器产业 │
│ │2025年，智慧电器产业全面践行全球区域本土化战略，深化“区域、行业、│
│ │产品”三位一体营销体系，全链融合拓展“1+5”区域业务，经营质效持续 │
│ │向新向优。以全面预算为牵引，全过程刚性控本降费，全链精细运营逐见成│
│ │效。“泰无界”数智互联平台焕新发布，多项关键应用技术取得突破，技术│
│ │创新攻坚持续深入。新加坡日光集成配电工厂数智化改造升级、捷克低压元│
│ │件适配点敏捷响应，本土化交付夯基固本筑能，盈利能力逐步提升。报告期│
│ │内，智慧电器产业实现营业收入227.36亿元，同比增长4.76%。 │
│ │1.国内业务，强基固本，拓域跃新 │
│ │2025年，持续优化“532+1”渠道生态结构，全面提升渠道中坚力量市场拓 │
│ │展效能。抢抓节能降碳改造、零碳园区等新兴应用场景机遇，依托生态联盟│
│ │搭建、平台赋能支撑、一站式服务落地，深度深耕电网、新能源等核心客户│
│ │群体，推动工业“高精尖”领域、信息与通信领域业务实现突破性增长，稳│
│ │固国内业务行业龙头地位。 │
│ │2.海外市场，深化运营，向新向优 │
│ │抓住电网升级改造、数字基础建设、绿色经济以及高附加值工业发展等机会│
│ │，纵深推进“全球区域本土化”战略，巩固欧洲核心市场，全力拓展亚太、│
│ │西亚非区域市场，培育发展北美、拉美等区域市场。 │
│ │3.数智融合，向新而行，育新赋能 │
│ │聚焦新型电力系统、新能源风光储充、数据中心、轨道交通等关键应用场景│
│ │，以数智融合驱动技术创新，攻坚智能配电与电力电子等核心技术，打造面│
│ │向未来的新一代创新产品。 │
│ │（二）绿色能源业务 │
│ │在全球“双碳”目标深入推进、能源结构系统性调整与重构的时代背景下，│
│ │多国加速清洁能源转型、保障自身能源安全、提升能源供应链韧性。据统计│
│ │，全年国内光伏新增装机315GW，同比增长35.4%，占全国新增发电装机的58│
│ │.1%。 │
│ │1.户用光伏，高质发展 │
│ │正泰安能以户用光伏电站建设与运营服务为发展基石，聚焦“综合能源”与│
│ │“综合服务”两大业务领域，聚力构建数字技术驱动的投资、开发、建设、│
│ │运营、售电一体化综合能源服务平台。2025年度，正泰安能实现营业收入28│
│ │7.28亿元，净利润30.40亿元，新增装机容量超14GW，电站交易规模超7GW，│
│ │报告期末持有电站装机容量约27GW。 │
│ │2.电站业务结构持续优化升级 │
│ │抢抓“双碳”机遇，开创绿色发展新格局，深度融入全球碳中和进程，实现│
│ │清洁能源产业链上下游资源的协同与融合，服务各国能源转型，目前新能源│
│ │项目投资开发、建设运维已遍布五大洲。正泰新能源以多元化业务布局促进│
│ │协同发展，积极探索物联网技术与智慧能源深度融合，加快数字化、智能化│
│ │转型升级与清洁能源解决方案供应，有效保证整体运营效能持续提升。 │
│ │3.逆变器储能未来可期 │
│ │在新能源领域，正泰电源聚焦光伏逆变器与储能系统解决方案，持续深化全│
│ │球化战略布局，以本土化运营为核心抓手，全面提升市场竞争力。报告期内│
│ │市场布局从以北美、韩国市场为主，拓展至覆盖欧美日韩核心区域，经营业│
│ │绩稳步提升，综合竞争力持续增强。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│绿色低碳叠加人工智能新时代，为公司带来巨大市场机遇。公司要紧抓时代│
│ │机遇，坚定“绿智齐驱”的战略信心，发扬务实创新的正泰精神，坚持长期│
│ │主义、专业主义、共创主义、共享主义，知难而进，迎难而上，做强平台化│
│ │能力，做大品牌影响力，做专产业，做精产品，做优服务。 │
│ │1、聚焦主业，打造电力能源综合解决方案服务商 │
│ │聚焦“智能电器”与“绿色能源”主赛道，强化补链延链强链，孵化培育新│
│ │质生产力。 │
│ │智能电器产业，要以客户为中心重构产品线，推动技术、市场与业务的深度│
│ │融合，打造技术型营销“铁四角”队伍，持续提升“四新”领域业务占比，│
│ │巩固并提升市场领先地位。核心产业要明确各自“生态化”、“全价值链”│
│ │、“核心专业领域”的发展路径，持续推动产业结构升级，加快盈利模式从│
│ │单纯的设备销售向“全生命周期服务”和“软件定义硬件”转型。 │
│ │新能源产业，优化组织与流程，加快构建“解决方案、综合服务、非电绿色│
│ │能源第二曲线”的业务体系，积极探索“绿电-微网-虚拟电厂-电力交易-用│
│ │户服务”的全链条商业模式。深耕零碳园区、光储充、绿电直连、源网荷储│
│ │一体化场景；从单一光伏转向风光储综合服务，深挖算力负荷一体化、离微│
│ │网项目机会。深化推进虚拟电厂项目，以“软件定义能源”为核心，推动AI│
│ │负荷预测与多能互补优化算法突破，加速向“能源数智运营商”转型。 │
│ │2、提升科技成果加速转化能力，持续打造奔涌向前的叠加“抛物线” │
│ │坚持“存钱不如存技术”的理念，围绕主赛道攻克关键技术，持续加大研发│
│ │投入。优化研发人才结构，优化科创孵化机制，携手高校及产业链伙伴，打│
│ │通“研发—中试—产业化”全链条，加速科技成果转化落地。 │
│ │探索碳汇新商业模式，推动低碳能源、智慧银发工程、智慧生态农业等合作│
│ │创新和示范应用。加大首台套、首批次、首版次的推广应用力度，以产业链│
│ │资源优势培育新技术、新业态。 │
│ │3、推进区域本土化布局，构建全球资源协同机制 │
│ │要因地制宜、循序渐进地实施全球区域本土化布局，促进全球资源高效配置│
│ │。在战略支点国家建立全要素工厂，形成独立的区域供应链闭环，以规避原│
│ │产地规则限制。构建覆盖市场、研发、制造、供应链、物流等全球区域协同│
│ │体系，加速财务、税务、法务、知识产权等全球化能力建设，以支撑业务的│
│ │本地化高效、合规运营。 │
│ │在重点市场探索并完善全球事业合伙人制度，吸纳本地领军人才、技术专家│
│ │及产业链伙伴，打造本土化团队。根据产业、产品及区域细分市场特点等，│
│ │构建全球化品牌矩阵，做大品牌影响力。 │
│ │4、以数据驱动业务流程，提升全价值链运营效率 │
│ │持续深化“数字正泰经纬工程”，坚持“一个正泰、一个体系、一套标准”│
│ │，打造从“战略规划、全面预算、运营管控到绩效评估”的闭环管理体系，│
│ │让有效数据成为智能决策的重要依据。以AI赋能“研产销服”全流程，构建│
│ │自主可控的AI技术体系，推动智能制造转型。 │
│ │5、开放融合，做强资源集约与协同共享载体 │
│ │全面强化前中后台深度融通融合协同发展机制，进一步发挥资源共享与业务│
│ │协同平台作用；要做强数智互联平台，推进平台市场化生态构建，提升软硬│
│ │件一体化、源网荷储一体化解决方案能力，加快在新型储能、数据中心等新│
│ │赛道的标杆应用。 │
│ │做深做细研发、全球客户与客服、采购、物流等业务管理平台。通过平台沉│
│ │淀标准、共享资源、赋能前线，将产业间协同优势，转化为整体成本效率优│
│ │势和具体项目竞争优势。 │
│ │6、筑牢根基，提升部门智能高效服务水平与安全监管能力 │
│ │强化职能协同，主动赋能一线业务发展，构建“智能高效、协同有力、安全│
│ │可控”的支撑体系。深化业财融合与价值创造闭环，强化全面预算与精细化│
│ │运营，提升全价值链资本效率与风险管控能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、市场竞争风险 │
│ │低压电器行业是一个充分国际竞争、市场化程度较高的行业，内部竞争激烈│
│ │，国际低压电器行业领先企业垄断国内高端市场，国内优秀企业则以产品定│
│ │位、销售渠道、服务能力等竞争因素在中端及大众市场进行差异化竞争。相│
│ │较于国际领先企业，国内企业在产品品质、更新迭代、部分关键核心技术等│
│ │方面存在一定差距，因此需要以公司为代表的国内企业持续投入技术创新、│
│ │产品迭代等以提升市场竞争力。 │
│ │2、原材料价格波动 │
│ │公司低压电器生产所需主要原材料，铜、银、钢材及塑料等采购成本占产品│
│ │总成本比重较高，原材料价格波动叠加运输成本上升等不利因素，有可能影│
│ │响公司的主营业务成本和盈利水平。公司将主动采取相应手段工具，尽可能│
│ │规避原材料价格波动带来的不确定影响。 │
│ │3、国际市场风险 │
│ │海外业务受到国际市场环境、监管环境、关税政策等多种因素的影响，全球│
│ │经济和市场环境复杂多变，产业政策动态调整，欧美更加注重制造业本土化│
│ │，谋求产业链自主可控。地缘局势、逆全球化等不确定因素使得国际市场、│
│ │国际业务开展面临较大的挑战。公司将深耕政经环境稳定的区域市场，积极│
│ │开拓全球碳中和机遇下的绿色发展机会，深入践行本土国际化战略。 │
│ │4、汇率波动 │
│ │近年公司海外销售规模不断扩大，出口产品成本均以人民币计价，但国际业│
│ │务多以美元和欧元结算。因此，人民币汇率波动将直接影响公司海外业务的│
│ │盈利能力，公司将积极采用适当的衍生金融工具对冲和规避汇率波动风险。│
│ │5、劳动力成本上升 │
│ │公司作为国内产销量最大的低压电器制造商，主要生产基地位于上海、浙江│
│ │，近年来劳动力成本上升与供给紧平衡，给公司成本控制与供货带来一定压│
│ │力。公司将持续推进智能制造及转型升级进程，利用数字化手段开展人员的│
│ │招聘、培训，并实施短、中、长期相结合的薪酬设计与激励机制，充分调动│
│ │员工的主动性与创造性。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│资产重组 │正泰电器2015年11月9日发布重组预案，公司拟以24.57元/股的价格非公开 │
│ │发行38258.0294万股股份收购正泰新能源开发100%的直接和间接权益，交易│
│ │价格预计为94亿元。正泰新能源开发的主营业务为光伏电站的开发、建设、│
│ │运营、EPC工程总包及太阳能电池组件的生产及销售，其主营业务涵盖光伏 │
│ │发电产业的中下游产业链。截至目前，正泰新能源开发及其下属控股子公司│
│ │已建成并网电站1133MW，参股公司已建成并网电站313MW，在建及拟建电站 │
│ │超过1GW，已签署战略协议的规划电站项目超过4GW。同时正泰新能源开发拥│
│ │有700MW的太阳能电池片产能、1300MW的太阳能组件产能。承诺方承诺，标 │
│ │的资产2016年至2018年净利润数值将分别不低于7亿元、7.5亿元和8亿元。 │
│ │募集配套资金方面，公司拟非公开发行股份募集配套资金不超过45亿元，拟│
│ │用于：1）国内外光伏电站项目，总投资400584.33万元，拟投入募集资金33│
│ │亿元。本项目分24个子项目实施，项目内部收益率为12.32-14.96%不等。2 │
│ │）国内居民分布式光伏电站项目，总投资173250万元，拟投入募集资金10亿│
│ │元。预计项目内部收益率可以达到13%以上。3）智能制造应用项目，总投资│
│ │23415.19万元，拟投入募集资金2亿元。预计项目税后内部收益率为32.28% │
│ │，达产后年平均盈亏平衡点（BEP）为53.62%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│战略合作 │正泰电器2021年9月24日公告，公司控股子公司正泰安能就推进整县屋顶分 │
│ │布式光伏开发试点工作与多地相关政府部门签署了合作框架协议，共同推进│
│ │居民屋顶分布式光伏电站项目开发，涉及签约装机容量合计约1,556.70MW。│
│ │正泰电器2022年3月22日公告，公司控股子公司浙江正泰安能电力系统工程 │
│ │有限公司就推进整县屋顶分布式光伏开发试点工作与多地相关政府部门签署│
│ │了合作框架协议，共同推进居民屋顶分布式光伏电站项目开发，涉及签约装│
│ │机容量合计约1,623MW。协议的签署，有助于加快实现“共同富裕”战略， │
│ │符合国家“双碳”目标和全面推进“乡村振兴”。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|