热点题材☆ ◇601888 中国中免 更新日期：2025-02-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、通达信88、新零售、海南自贸、免税概念、旅游概念、中特估
风格:融资融券、大盘股、基金重仓、行业龙头、中字头、证金汇金、MSCI成份、北上重仓、非
周期股
指数:上证50、中证100、央企100、上证180、沪深300、中华A80、300非周、中证龙头、中证央
企、投资时钟、300ESG、MSCIA50、国企改革、环渤海、中证A50、分析师指、中证A100
【2.主题投资】
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2024-10-15│旅游概念 │关联度：☆☆☆
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公司有旅游零售业态。
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2024-09-02│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司持续发力新零售业务，做好线上线下业务统筹，分阶段实施线上业务整合。
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2024-05-13│通达信88 │关联度：☆☆☆☆☆
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旅游
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2023-05-05│中特估 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为中特估概念股。
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2021-11-08│免税概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司有免税商品销售涉及机场免税店产品
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2020-06-30│海南自贸 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营旅游服务、免税品销售，公司在海南深耕三亚免税零售市场，在三亚海棠湾拥有全
球规模最大的单体免税店。
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2009-10-15│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:百丽国际(01880)于2007-05-23上市
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-10-29│电商概念 │关联度：☆☆
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利用以“B2B分销平台、B2C网站及异地远程呼叫中心”为支撑的三位一体电子商务平台
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2021-10-22│奢侈品 │关联度：☆☆☆☆
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旗下海口美兰机场T2免税店不断完善精品、香化品类及品牌，持续丰富单品数量，已陆续引
进国际奢侈品牌10余个
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2021-06-29│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
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2025-02-14│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于旅游服务（通达信研究行业）
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2025-02-14│大盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-02-14公司AB股总市值为：1212.29亿元
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2024-10-30│证金汇金持股│关联度：☆☆☆☆
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汇金持有1184.82万股(0.57%),证金持有5844.29万股(2.82%)
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2024-09-30│基金重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,基金重仓持有1.08亿股(83.60亿元)
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2024-08-16│北上重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-08-16,北上重仓持有8120.08万股,占已发行股份4.15%
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2024-05-13│行业龙头 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司所属行业为：旅游
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2022-02-07│中字头 │关联度：☆☆☆
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公司由国务院国有资产监督管理委员会控股
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2024-12-10│中共中央政治局提出大力提振消费
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中共中央政治局12月9日召开会议。会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新
、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善
政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、
有效性。要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。
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2024-08-28│财政部等五部门联合印发通知完善市内免税店政策
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财政部、商务部、文化和旅游部、海关总署、税务总局近日印发《关于完善市内免税店政策
的通知》（以下简称《通知》），明确自2024年10月1日起，按照《市内免税店管理暂行办法》
（以下简称《办法》）规范市内免税店管理工作，促进市内免税店健康有序发展。根据《通知》
，现有北京、上海、青岛、大连、厦门、三亚等6家市内免税店，自《通知》施行之日起适用《
办法》；现有北京、上海、哈尔滨等13家外汇商品免税店，自《通知》施行之日起3个月内转型
为市内免税店，经海关验收合格后开始营业。同时，在广州、成都、深圳、天津、武汉、西安、
长沙和福州等8个城市，各设立1家市内免税店。
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2024-02-19│春节假期旅游数据超预期，机构称板块估值有望重构
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经文化和旅游部数据中心测算，春节假期全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，
按可比口径较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长47.3%，按可
比口径较2019年同期增长7.7%。东莞证券观点表示，2024年节假日安排更为合理，多个小长假和
更少的调休有望刺激国内出游频率的提高，2024年旅游出行有望延续景气，各地文旅局内卷下旅
游热点轮动有望持续，春节超预期的旅游数据有望刺激旅游出行板块估值重构。
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2023-10-19│海南离岛免税今年前三季度销售额同比增长近三成
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海口海关发布今年前三季度海南离岛免税销售数据，今年前三季度销售额349.4亿元（人民
币），同比增长28.6%；购物件数4150万件，同比增长6.7%；购物人次525万人次，同比增长56.3
%。其中，今年前三季度化妆品、首饰、手表位居海南离岛免税前三大热销商品，购物金额分别
为140.9亿元、50.1亿元和36.6亿元，分别增长4.8%、71.4%和50%。同期，箱包、服装、手机购
物金额也分别增长74.3%、92.7%和15.8%。海口海关新闻发言人分析，今年海南离岛免税购物新
增“担保即提”“即购即提”的便利提货方式，随着中国国内消费及旅游市场的稳步复苏，自暑
期开始海南离岛免税购物市场呈现持续增长态势。
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2023-10-09│海南离岛免税8天销售额超13亿元
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据海口海关最新披露的数据，海南离岛免税国庆档销售额及购物人数均较去年同期翻倍增长
，8天超13亿元的销售金额低于2021年同期的14.7亿元，但高于2019年及2020年同期的3.91亿元
、10.4亿元。
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2023-09-26│美团中秋国庆假期旅游消费订单较2019年翻倍增长
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美团、大众点评发布的中秋国庆假期数据显示，截至9月20日，平台上旅游消费订单（含酒
店民宿、景点门票、交通等）较2019年翻倍增长，餐饮堂食订座量增长112%，服务零售有望迎来
全年消费新高峰。在亚运效应带动下，浙江杭州及周边旅游消费持续火爆。截至9月20日，浙江
餐饮堂食订单量较2019年同期增长超380%。数据预计，9月30日至10月2日为中秋节后首波出游小
高峰，北京、成都、上海、深圳分别为出发与到达“双向”热门城市。长途出游的住宿订单占比
超过2019年同期，西安、重庆、成都、长沙、北京、武汉、青岛、南京、上海、杭州为十大热门
目的地城市；中国港澳地区、东南亚、日韩为热门出境游目的地。
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2023-09-08│国庆国内旅游产品预订量同比大增5倍
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携程平台发布的报告显示，距离中秋国庆假期“合体”的超级“黄金周”还剩二十余天，国
庆出游需求热度一路上扬。截至9月6日，国内旅游产品预订量同比去年增长近5倍，最近一周下
单量环比上周增长63%。机票、民宿等业态的周环比增长均超过50%，景区门票则翻倍上涨。
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2023-08-11│两部门启动“5G+智慧旅游”应用试点项目申报工作
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文旅部、工信部启动“5G+智慧旅游”应用试点项目申报工作。依托5G网络，充分结合人工
智能、大数据、云计算、物联网、虚拟现实、增强现实等新一代信息技术，面向旅游景区、度假
区、休闲街区、夜间文化和旅游消费集聚区、乡村旅游村镇、饭店及民宿、文博场馆、剧院剧场
、演艺场所等文化和旅游空间，围绕文化和旅游服务、管理、营销等重点环节和产品供给，开展
“5G+智慧旅游”应用创新，探索典型应用场景，推动相关技术、产品、方案等加快成熟，逐步
实现规模化、标准化、产业化良性发展。
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2023-08-08│文旅部公布第一批全国智慧旅游沉浸式体验新空间培育试点名单
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文化和旅游部确定第一批24个全国智慧旅游沉浸式体验新空间培育试点名单，其中包括上海
迪士尼度假区等。
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2023-08-04│上半年全国游客接待量同比增长10.4%
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统计局数据显示，2023年上半年，全国居民出境旅游人数达到1.09亿人次，同比增长4.4%。
在国内旅游方面，全国游客接待量达到20.62亿人次，同比增长10.4%。途牛发布的《2023年上半
年度旅游消费报告》显示，今年上半年度，北上广深一线城市用户的出游热情迎来“爆发式”增
长。新一线和二线城市用户出游热情也在今年上半年迎来较快释放。其中，新一线城市中天津、
宁波、沈阳、苏州用户出游人次均取得了2倍以上的同比增长。
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2023-08-02│交通运输部正会同相关部门共同研究推动旅游公路高质量发展
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交通运输部公路局副局长在发布会上表示，当前我们正会同相关部门，共同研究推动旅游公
路高质量发展，初步考虑通过设施建设提质、服务水平提升、路域环境优化、融合发展创新和技
术支撑强化等举措，以“公路主体工程＋旅游”“桥梁十旅游”“服务区＋旅游”等多种形式，
努力打造更多具有知名度和影响力的旅游公路，推动公路与旅游融合高质量发展。
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2023-08-01│发改委提出大力发展乡村旅游
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国务院办公厅转发国家发改委关于恢复和扩大消费措施的通知。通知提出，大力发展乡村旅
游。推广浙江“千万工程”经验，建设宜居宜业和美乡村。实施文化产业赋能乡村振兴计划，保
护传承优秀乡土文化，盘活和挖掘乡村文旅资源，提升乡村文旅设施效能。推动实施乡村民宿服
务认证，培育发布一批等级旅游民宿，打造一批品质民宿。支持经营主体开发森林人家、林间步
道、健康氧吧、星空露营、汽车旅馆等产品，因地制宜打造一批美丽田园、景观农业、农耕体验
、野外探险、户外运动、研学旅行等新业态，拓展乡村生态游、休闲游。
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2023-07-21│上半年我国在线旅游产品和景点门票销售额同比增长272.4%
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商务大数据对重点电商平台监测显示，在线服务消费增势较好。上半年，在线餐饮销售额同
比增长27.9%；在线旅游产品和景点门票、在线文娱销售额同比分别增长272.4%和69.8%，比一季
度分别加快156.6和50.6个百分点。
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2023-07-17│上半年国内旅游总人次同比增长63.9%
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文旅部发布2023年上半年国内旅游数据情况。根据国内旅游抽样调查统计结果，2023年上半
年，国内旅游总人次23.84亿，比上年同期增加9.29亿，同比增长63.9%。分季度看：2023年第一
季度，国内旅游总人次12.16亿，同比增长46.5%。2023年第二季度，国内旅游总人次11.68亿，
同比增长86.9%。2023年上半年，国内旅游收入（旅游总花费）2.30万亿元，比上年增加1.12万
亿元，增长95.9%。
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2023-07-04│前5月吸金289亿元，暑期离岛免税或量增价稳
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近期海南离岛免税系列举措持续“预热”暑期档，中国中免日前在三亚启动第五届离岛免税
购物节，王府井相关人士表示，“（暑期）各门店也会按照自身情况举办一些营销活动。”值得
关注的是，尽管今年海南全省离岛免税店总销售额增长态势向好，但客单价受制较明显，业内分
析认为，免税目前为客流修复先行，消费力仍待时间修复。而多位受访者对海南暑期客流表达乐
观预期。券商表示，暑期海南离岛免税与客流大方向维持一致，即“量增价稳”的局面。
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2023-06-28│西部自驾车旅游联盟年会举行
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第七届西部自驾车旅游联盟年会26日在青海省举行。为了打造中国西部区域自驾品牌联合，
西宁市联合众多西部城市挖掘多元化自驾游市场需求，共同推进西部自驾旅游蓬勃发展。会议期
间还进行了联盟换届选举，同时举办了自驾车分享会以及自驾游产品考察及踩线等活动。
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2023-06-13│文化和旅游部开展文化和旅游市场信用经济发展试点工作
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文化和旅游部将开展文化和旅游市场信用经济发展试点工作（2023—2024年）。在全国范围
内遴选一批试点地区，开展为期一年的文化和旅游市场信用经济发展试点工作，建立完善多项信
用体系建设配套制度，培育一批诚信企业，发展一批信用经济试点地区。试点地区选择主要以地
市、区县为主。
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2023-06-07│端午节将至，旅游市场高景气度持续
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端午节假期将至，中国在线旅游平台发布报告称，从截至6月4日的平台搜索量和提前预订量
看，今年端午节假期中国旅游市场有望延续“五一”势头。数据显示，受假期时长影响，端午节
假期出行仍是周边游、短途游居多。得益于通畅的高铁线路和低价机票，围绕大城市的“2小时
旅游圈”成为出行新趋势。
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2023-05-10│WTTC预计今年全球旅游业将接近完全复苏，规模达9.5万亿美元
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世界旅游及旅行理事会(WTTC)表示，全球旅游业今年不会完全复苏，但将接近完全复苏。根
据WTTC的《2023年经济影响研究》报告，旅游行业预计到2023年将达到9.5万亿美元，对全球GDP
的贡献与2019年相比仅差5%。
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2023-04-25│一季度线上销售旅游产品和景点门票金额同比增长115.8%
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近日，商务部发布了2023年一季度网络零售市场发展情况。数据显示，在线服务消费明显回
暖。在线销售的旅游产品和景点门票、在线文娱销售额同比分别增长115.8%和19.2%。
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2023-04-18│五一旅游或将迎来5年来最旺一季，行业景气度进一步提升
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今年五一假期或将迎来国内旅游市场5年来最旺的一季。截至4月10日，五一期间国内的住宿
、交通、景点门票等预订量，较2019年同期增长约200%，住宿预订潮更是提早了两周。截至4月1
4日，今年“五一”假期携程境内航班搜索热度较2019年增长150%，跨境航班搜索热度较2019年
同期也增长近40%。此外，山东或成五一新“顶流”。
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2023-04-10│五一国内游订单比去年同期增长超7倍，旅游行业景气度持续回升
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某内地旅游服务平台发布五一假日旅游数据显示，截至4月6日，五一国内游订单已追平2019
年，比去年同期增长超7倍；内地出境游预订按年增长超18倍，其中跟团游报名量较4月初增长15
7%。
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2023-04-04│文旅部恢复旅行社经营外国人入境团队旅游业务
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文化和旅游部于3月31日印发通知，即日起恢复全国旅行社及在线旅游企业经营外国人入境
团队旅游和“机票+酒店”业务。通知要求，各地要按照属地管理原则，稳妥有序推进旅行社恢
复经营外国人入境团队旅游业务工作。指导本地旅行社同境外旅行社做好线路设计和产品对接，
落实好各项防疫要求。要求旅行社严格落实团队旅游管理各项制度和规范，提升入境旅游服务质
量，切实维护旅游市场秩序，展示中国旅游的良好形象。
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2023-03-29│文旅部发布《关于推动在线旅游市场高质量发展的意见》
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文化和旅游部近日发布关于推动在线旅游市场高质量发展的意见。其中提出，推动在线旅游
经营者深度应用5G、人工智能、大数据、云计算、区块链等新技术，以科技引领行业创新发展。
支持在线旅游平台经营者承担旅游服务新基建功能，引导旅游资源优化配置，以产品和内容为载
体开展业态创新融合，赋能中小旅游经营者创新发展，推动旅游经营者数字化转型升级。推动在
线旅游数字化营销，支持在线旅游经营者利用网络直播、短视频平台开展线上旅游展示活动，发
展线上数字化体验产品，打造沉浸式旅游体验新场景，培育智慧旅游沉浸式体验新空间，推动乡
村振兴、文旅融合、文明旅游、旅游公共服务取得新进展。
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2023-03-29│我国旅游市场快速升温，文旅部预计23年国内旅游人数同比增长约80%
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春暖花开，我国旅游市场快速升温，本地游、周边游、跨省游、出境游都开始有序复苏，全
国旅游市场呈现出“稳开高走持续回暖”的态势。据文化和旅游部数据中心近日测算，预计2023
年，我国国内旅游人数约为45.5亿人次，同比增长约80%；实现国内旅游收入约4万亿元，同比增
长约95%。
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2023-03-27│上海旅游产业博览会3月28日开幕
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2023上海旅游产业博览会第一期展览将于3月28日至3月31日在上海浦东新国际博览中心举行
，涵盖上海国际酒店及商业空间博览会、上海国际游艇展暨生活方式上海秀。第二期展览将于5
月29日至6月1日在位于浦西虹桥的国家会展中心举办。
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2023-03-23│文化旅游博览会将至，旅游市场持续修复
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第二届中国（武汉）文化旅游博览会将于4月21日至23日召开。本届博览会以“美丽中国、
美好生活”为主题，秉持“全球视野、国家站位、行业盛典、企业峰会”的办展理念，搭建国家
级、国际化、综合性的文旅交流合作平台，充分展现新时代文化和旅游深度融合发展的新模式、
新业态、新技术，进一步提振文旅市场信心，推动消费提质升级。
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2023-03-22│两部门加快推进城乡道路客运与旅游融合发展
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交通运输部办公厅、文化和旅游部办公厅联合分布关于加快推进城乡道路客运与旅游融合发
展有关工作的通知。通知提出，各地交通运输部门要加密火车站、民航机场、汽车客运站等客运
枢纽至重点旅游景区、旅游度假区的旅游客运直达线路，加强城市公共交通与对外客运方式的衔
接，提高旅游出行便捷性。在具备条件的汽车客运站设立高铁无轨站、城市候机楼，积极推动在
火车站、民航机场设置道路客运车辆专用停车区或临时停车位，提供“公铁通”“空巴通”等联
运服务，推进跨运输方式行李直挂运输，满足游客“徒手旅行”需要。支持以跨区域特色旅游功
能区为重点，开通旅游景区、旅游度假区之间的道路客运线路，积极拓展“门到门”“点到点”
的定制客运服务，提升跨区域特色旅游功能区的客运网络连通度。
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2023-03-22│五一假期出游需求提前爆发，旅游需求飙升
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飞猪21日发布春季出游快报，近一个月春游相关商品预订量快速增长，已超过2019年同期，
上海、杭州、成都、北京等成为春游季热门目的地。随着清明及五一假期的临近，游客的预订提
前量相较于过去三年大幅提升，长线游需求持续回温。目前飞猪五一假期出游预订量相较于去年
同期增长超3倍，其中跨省游、出境游订单占比超8成。出境游方面，近一个月国际机票预订量同
比增长46%，签证办理量劲增近7倍。
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2023-03-13│第六届中国旅游交通大会召开，将优化旅游业发展的基础条件
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第六届中国旅游交通大会9日—10日在昆明召开。来自全国27个省份的600余位专家学者及代
表，围绕“新阶段?新征程?新格局”主题，就交旅融合的生动实践、交旅融合标准建设、交旅融
合带动产业创新发展等议题，展开深入解读和探讨。交通运输部公路局副局长钟闻华认为，交通
和旅游是扩大内需、促进消费、满足人民对美好生活的向往、促进共同富裕的重要载体。在时代
新征程上，要进一步扩大交通运输有效供给，优化旅游业发展的基础条件，在交旅融合基础设施
建设、交通旅游产品开发、交旅融合服务水平及交旅融合推进机制等方面加快发展步伐，实现交
通带动旅游、旅游促进交通发展的良性互动，形成特色鲜明、优势互补的交旅融合发展新格局。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │目前主要从事旅行社业务和免税业务，其中旅行社业务主要包括入境游、出│
│ │境游、国内游、会奖旅游、签证服务、商旅服务、航空服务、电子商务等业│
│ │务；免税业务主要包括烟酒、香化等免税商品的批发、零售等业务。此外，│
│ │公司还从事旅游综合项目开发业务，主要包括旅游综合项目投资开发、旅游│
│ │景区景点投资开发和旅游股权投资等业务。 │
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│经营模式 │1、旅行社业务经营模式： │
│ │针对出境游和国内游业务，国旅总社在开发出旅游常规产品和特色产品后，│
│ │制定销售价格，通过门市部、电子商务等渠道直接将产品销售游客，或者通│
│ │过国内旅行社代理商进行销售。针对入境游业务，国旅总社作为海外旅游批│
│ │发商在境内的旅游承包商，根据不同市场的特点，结合客户的需求组合饭店│
│ │、景点、餐厅、交通等旅游要素，形成报价产品或单项产品，与海外旅游批│
│ │发商合作，通过旅游批发商将产品供应给旅游代理商，然后销售给海外游客│
│ │；或者直接将产品供应给海外旅游代理商，由海外旅游代理商直接销售给海│
│ │外游客。一些海外散客也可以通过网络等途径，直接预订国旅总社旅游产品│
│ │。 │
│ │2、免税业务经营模式： │
│ │中免公司本部统一向供应商采购免税商品后，通过配送中心向中免系统下属│
│ │免税店批发各类免税商品，再由中免系统下属免税商店销售给出入境或离岛│
│ │旅客。部分距离配送中心地理位置较远的免税店，考虑到运输成本等原因，│
│ │由供应商直接向这些免税店发货，再由中免系统下属免税商店销售给出入离│
│ │境或离岛旅客。 │
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│行业地位 │全球第四大免税业务运营商，我国免税店龙头企业 │
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│核心竞争力 │品牌优势，渠道优势，企业文化优势，业务协同优势，人才优势。 │
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│经营指标 │2017年，三亚海棠湾免税购物中心全年接待顾客551万人次，购物人数131万│
│ │人次。 │
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│竞争对手 │深圳市国有免税商品（集团）有限公司、珠海免税企业集团有限公司、日上│
│ │免税行（上海）有限公司、中青旅、首旅股份、西安旅游 │
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│品牌/专利/经│“国旅·CITS”品牌、CDF品牌 │
│营权 │ │
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