热点题材☆ ◇601901 方正证券 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、大盘股、社保重仓、高校背景、证金汇金、MSCI成份、北上重仓、陆股通重、
周期股
指数:上证180、上证中盘、沪深300、中证200、300周期
【2.主题投资】
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2022-09-29│外资券商影子│关联度：☆☆☆
│股 │
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外资参与证券；成立合资公司瑞信方正证券；方正证券持有49.00%股权，瑞士信贷银行持有
余下的51.00%股权
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2022-06-08│期货概念 │关联度：☆☆
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子公司方正期货从事期货业务
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2019-12-20│长株潭 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于湖南省长沙市。主营业务：证券经纪（除广东省深圳市前海深港现代服务业合
作区之外）；证券投资咨询；证券自营业务；证券资产管理业务；与证券交易、证券投资活动有
关的财务顾问；直接投资业务；代销金融产品业务；设立子公司从事《证券公司证券自营投资品
种清单》所列品种以外的金融产品等投资业务；中国证监会批准的其他业务。
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2024-11-19│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2024-11-19│大盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19公司AB股总市值为：720.31亿元
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2024-10-29│证金汇金持股│关联度：☆☆☆☆
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汇金持有13577.58万股(1.65%),证金持有13946.13万股(1.69%)
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2024-09-30│社保重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-09-30,社保重仓持有10.90亿股(101.78亿元)
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2024-08-16│北上重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-08-16,北上重仓持有6.26亿股,占已发行股份7.60%
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2024-08-16│陆股通重仓 │关联度：☆☆☆
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公司为陆股通重仓股。
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2020-07-08│高校背景 │关联度：☆☆☆☆☆
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实际控制人为北京大学
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2024-04-26│国务院集中力量打造金融业“国家队”，券业并购政策窗口期开启
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国务院发布关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情
况的报告。报告显示，集中力量打造金融业“国家队”。研究起草加强国有金融资本管理行动方
案，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业，突出主业、做精专业，不断提升竞争力和国
际影响力。研究制定推进保险业等高质量发展的指导意见，推进非银行金融机构规范发展。推动
头部证券公司做强做优，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所。
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2023-12-11│浙商证券通过股转协议合计受让国都证券19.15%的股权
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浙商证券通过股转协议合计受让国都证券19.15%的股权，交易价值约为13.84亿元，一举超
越中诚信托成为国都证券第一大股东。今年上半年浙商也参加了民生证券的股权竞拍，不过最终
民生花落国联集团，再次出手说明浙商通过并购做大做强的决心。 券商行业同质性很强，通过
并购的方式，可以协调资源、降本增效，有可能实现1+1大于2的效果。与此同时，这也是政策鼓
励的方向，通过并购重组做优做强，打造一流的投资银行，刚出炉那会市场反馈很积极，这次浙
商的行动对行业可能也会带来一些刺激。
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2023-10-16│证监会呵护市场再出新招，大金融或持续受益市场企稳
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为进一步加强融券业务逆周期调节，证监会经充分论证评估，根据当前市场情况，对融券及
战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化，在保持制度相对稳定的前提下，阶段性收
紧融券和战略投资者配售股份出借。证监会将持续强化融券业务监管，及时总结评估融券机制运
行效果，并根据市场情况适时调节，更好发挥融券机制的积极作用。
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2020-07-20│监管层发文鼓励券商基金并购重组，支持员工持股、股权激励
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证监会相关部门向各派出机构发布通知，鼓励证券公司、基金管理公司做好组织管理创新工
作，由相关派出机构将通知转辖区证券公司，基金管理公司。具体来看，通知内容主要实现两方
面创新，一是解决同业竞争问题，鼓励有条件的行业机构实施市场化并购重组；二是鼓励员工持
股或者股权激励计划。
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2019-05-31│信托业务结构优化 服务实体力度不减
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资产规模进一步收缩，但集合资金信托占比提高—— 信托业务结构优化服务实体力度不减
一季度数据显示，68家信托公司资产规模进一步收缩，作为通道业务的单一资金信托占比持续下
降，集合资金信托占比不断提高。伴随着信托通道业务的萎缩，信托公司纷纷从传统的信托固有
业务转向消费金融与服务信托领域。
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2017-11-27│上证50指数样本股调整-调出
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上交所和中证指数公司消息，上证50、上证180、上证380、沪深300、中证香港100等指数将
于2017年12月11日起调整样本股。
本次调整中，上证50指数更换5只股票，宝钢股份、中国电建等进入指数，方正证券、光大
证券等调出指数；上证180指数更换18只股票，万华化学、陕西煤业等进入指数，永泰能源、玲
珑轮胎等调出指数；上证380指数更换38只股票，华友钴业、金证股份等进入指数，中国国旅、
福耀玻璃等调出指数；上证红利指数更换10只股票，金地集团、华发股份等进入指数，内蒙华电
、中国交建等调出指数。沪深300指数更换24只股票，索菲亚、智飞生物等进入指数，广汇能源
、华数传媒等调出指数；中证100指数更换4只股票，华能国际、洛阳钼业等进入指数，西部证券
、东兴证券等调出指数；中证500指数更换50只股票，银亿股份、苏泊尔等进入指数，韵达股份
、赣锋锂业等调出指数；中证红利指数更换20只股票，京能电力、赣能股份等进入指数，上海家
化、中集集团等调出指数；中证香港100指数调入3只股票，调出4只股票，舜宇光学科技、融创
中国等进入指数，阿里影业、东亚银行等被调出指数。除以上核心指数之外，其它指数的样本股
也进行了相应的调整。
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2017-11-13│外资投资比例将放宽 我国金融业开放路线图明确
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2017年11月13日报道，中国金融行业的对外开放正在进入一个全新的阶段。继外交部宣布中
国将大幅放宽金融业，包括银行业、证券基金业和保险业市场准入后，财政部副部长朱光耀近日
在国新办吹风会上详解了金融业开放路线图。
朱光耀表示，中方决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司
的投资比例限制放宽至51%。上述措施实施三年后，投资比例不受限制。将取消对中资银行和金
融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制，实施内外一致
的银行业股权投资比例规则；三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险
公司的投资比例放宽至51%，五年后投资比例不受限制。
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2015-11-06│政策助推校企证券化改革，清华北大系排名居前
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5日，国务院印发统筹推进世界一流大学和一流学科建设总体方案的通知，提出到本世纪中
叶，基本建成高等教育强国。近日发布的“十三五”规划建议提出，要求提高高校教学水平和创
新能力，使若干高校和一批学科达到或接近世界一流水平。此前出台的深化科技体制改革实施方
案明确指出，要构建更加高效的科研体系，在科技体制改革的重要领域和关键环节取得突破性成
果，完善高等学校科研体系，统筹推进世界一流大学和一流学科建设。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │本集团主要业务为财富管理业务、投资与交易业务、资产管理业务、投资银│
│ │行业务、研究服务业务。 │
│ │本集团的财富管理业务包括证券经纪、机构业务、信用业务、代销金融产品│
│ │、期货经纪等业务。本集团通过线下和线上相结合的方式，向客户提供证券│
│ │经纪、期货经纪、融资融券、投资顾问、资产配置、金融产品销售、财富保│
│ │值增值规划、股票质押、期权经纪等服务，并为机构客户提供交易系统、产│
│ │品代销、资本引荐、场外衍生品、投研服务、期货IB等一揽子服务。 │
│ │本集团的投资与交易业务主要是运用自有资金开展权益类证券投资、固定收│
│ │益类证券投资、FOF投资、另类投资、股权投资业务，赚取方向性投资收益 │
│ │；面向机构客户提供金融市场的销售交易、投资顾问、大宗经纪、交易所买│
│ │卖基金及衍生品等金融工具的发行、做市服务。 │
│ │本集团的资产管理业务包括证券资产管理、公募基金管理、私募股权基金投│
│ │资管理、期货资产管理等业务。 │
│ │本集团的投资银行业务包括股权融资、债券融资、并购重组、新三板推荐挂│
│ │牌、财务顾问等业务，为企业客户提供一站式综合金融服务。 │
│ │公司致力于打造券商大型卖方研究机构，为机构客户提供研究咨询服务。 │
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│经营模式 │本集团主要业务开展分为财富管理、机构业务与投行、投资与交易及资产管│
│ │理四大类模式。 │
│ │财富管理主要指通过营业网点及互联网金融平台，向各类客户提供证券及期│
│ │货经纪、代理销售、融资融券、股票质押、资产规划等并向客户收取手续费│
│ │或佣金的业务模式。 │
│ │机构业务与投行主要指集团凭借总部投行、各类机构业务部门及区域分公司│
│ │为各类机构及企业客户提供综合金融服务的模式，具体包括股权及债权融资│
│ │、并购重组、新三板、财务顾问、私募股权基金、直接投资、机构交易等。│
│ │投资与交易主要指集团运用自有资金投资于各类市场从而获得投资收益，以│
│ │及一些以自有资金为基础，向客户提供资金及附加服务的业务。具体包括权│
│ │益类、固定收益类、衍生品投资业务及各类做市或其他以客户作为对手方的│
│ │交易类业务等。 │
│ │资产管理业务是指集团作为资产管理人，根据资产管理合同约定的方式、条│
│ │件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其它金融产│
│ │品的投资管理服务的业务。具体包括定向资产管理、集合资产管理、专项资│
│ │产管理等各类资产管理业务。 │
│ │本集团拥有中国民族证券、瑞信方正、方正中期期货、方正富邦基金、方正│
│ │和生投资、方正证券投资、方正香港金控等7家子公司，主要从事证券经纪 │
│ │、投资银行、期货经纪、基金管理、私募基金管理、另类投资、海外业务等│
│ │业务。 │
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│行业地位 │中国首批综合类证券公司 │
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│核心竞争力 │（一）股东背景雄厚 │
│ │2022年，公司完成两大股东变更，中国平安间接控制公司，社保基金会成为│
│ │第二大股东。中国平安是我国三大综合金融集团之一，是国内金融牌照最齐│
│ │全、业务范围最广泛的个人金融生活服务集团之一。社保基金会是财政部管│
│ │理的事业单位，作为基金投资运营机构，贯彻落实党中央关于全国社会保障│
│ │基金投资运营工作的方针政策和决策部署。公司第三大股东中国信达是经国│
│ │务院批准成立的首家金融资产管理公司，也是首家登陆国际资本市场的中国│
│ │金融资产管理公司。公司股东背景强大，实力雄厚，形成了有史以来历史最│
│ │强的持股格局。这些实力雄厚、品牌卓越的股东，将为公司发展提供有力支│
│ │持。 │
│ │（二）业务布局清晰，增长动力强劲 │
│ │2022年，公司明晰业务布局，提出公司快速发展的“三大动力”。财富管理│
│ │、期货业务为第一动力，在保持传统优势基础上，激发新活力，开启新增长│
│ │；投资交易、私募股权投资为第二动力，持续做大业务规模，构筑新优势；│
│ │资产管理、投资银行、公募基金管理为第三动力，抓住发展机遇，形成特色│
│ │，打造新引擎。 │
│ │（三）网点优势明显，综合实力突出 │
│ │本集团财富管理业务客户基础深厚，拥有423家证券、期货分支机构，证券 │
│ │分支机构数量行业排名第2，期货业务稳居行业第一梯队，基金做市数量行 │
│ │业领先，资产管理业务管理产品业绩优异，私募股权投资业务规模及品牌影│
│ │响力居行业前列。公司已经成为一家涵盖多个业务领域的全国性大型综合类│
│ │证券公司，多项业务发展态势良好。 │
│ │（四）融资与配置能力提升 │
│ │2022年，公司积极调配内外部资源，拓展非标融资工具，持续增加授信机构│
│ │，不断提升授信规模，恢复债券发行，降低融资成本，为融资融券、投资交│
│ │易等业务发展提供了充足资金。在资金配置上，坚持分类配置，合理统筹用│
│ │资需求，高效配置资产，实现资本利差持续扩大，资产配置能力显著提升。│
│ │（五）协同发展成效显著 │
│ │本集团着力打造高效协同的软实力，以财富管理为核心，深入挖掘客户需求│
│ │，有效协同资产管理业务、投资银行业务；以股权投资联动投资银行业务，│
│ │以研究驱动赋能股权投资和投资银行业务。业务协同理念深入人心，协同范│
│ │围不断扩大，协同种类不断丰富，各项业务潜力充分释放。 │
│ │（六）合规风控不断夯实 │
│ │公司持续夯实合规及风险管理能力建设，全员合规、风险意识显著提升，公│
│ │司业务开展严守合规底线，已形成“风险管理人人有责”的文化氛围。报告│
│ │期内，公司合规考核全面优化，完成信息隔离墙、反洗钱、异常交易、合规│
│ │管理、黑名单系统“五整合”，实现管理提效；客户交易行为管理获交易所│
│ │历史最好评级。公司强化风险管理体系，完善项目事前、事中、事后的风险│
│ │评估、计量和监测，有效化解存量风险，未因房地产债券违约事件造成损失│
│ │，全年无新增业务风险，保障公司持续稳健经营。 │
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│经营指标 │2022年，公司实现营业收入77.77亿元，同比下降9.79%；实现归属于上市公│
│ │司股东的净利润21.48亿元，同比增长17.88%，创6年新高。截至2022年12月│
│ │31日，公司总资产1816.12亿元，同比增长5.21%；财务杠杆倍数为2.93；净│
│ │资产438.76亿元，同比增长4.11%，资产负债结构持续优化。 │
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│竞争对手 │中信证券、招商证券、海通证券、国泰君安 │
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│品牌/专利/经│品牌：2022中国上市公司品牌价值榜——证券业TOP30；《期货日报》《证 │
│营权 │券时报》联合评选：最佳企业文化品牌建设奖（方正中期期货）。 │
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│核心风险 │市场系统性风险。 │
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│投资逻辑 │根据中国证券业协会截至2022年第三季度末的数据，主要财务指标方面，本│
│ │公司营业收入、净利润、净资产分别位列行业第17、17、18名；主要业务指│
│ │标方面，本公司代理买卖证券业务净收入、利息净收入、代理销售金融产品│
│ │净收入、融资融券利息收入分别位列行业第14、15、20、19名。 │
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│消费群体 │在财富管理、投资与交易、资产管理、投资银行等方面有需求的个人零售客│
│ │户、个人高净客户、机构客户。 │
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│消费市场 │湖南省、浙江省、广东省、河南省、北京市、上海市、江西省、河北省、江│
│ │苏省、云南省、天津市、贵州省、陕西省、山东省、重庆市、湖北省、四川│
│ │省、福建省、山西省、广西壮族自治区、甘肃省、安徽省、黑龙江省、吉林│
│ │省、辽宁省、内蒙古自治区、宁夏回族自治区、青海省、新疆维吾尔自治区│
│ │、本部及子公司 │
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│增持减持 │方正证券2023年8月1日公告，公司股东中国信达计划2023年8月23日至2024 │
│ │年2月22日期间，以集中竞价方式减持公司股份不超过164642028股，约占公│
│ │司总股本的2%。截至公告日，中国信达持有公司股份数量为709886375股， │
│ │占公司总股本的8.62%。 │
│ │方正证券2024年8月17日公告，公司股东中国信达拟自公告日起十五个交易 │
│ │日后的三个月内，即2024年9月9日至2024年12月8日期间，以集中竞价方式 │
│ │减持公司股份不超过8232.1014万股，约占公司总股本的1%。截至公告日， │
│ │中国信达持有公司股份数量为61500.00万股，占公司总股本的7.47%。 │
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│股权收购 │方正证券2013年8月22日公告，公司决定以现金35971.50万元收购中国嘉德 │
│ │国际拍卖有限公司、青海天象投资实业有限公司、湖北东亚实业有限公司、│
│ │中诚信财务顾问有限公司合计持有的北京中期期货有限公司（简称“北京中│
│ │期”）60%股权，并由北京中期吸收合并方正期货有限公司（简称“方正期 │
│ │货”）。 │
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│参股金融 │方正证券2016年3月31日公告，公司全资子公司方正和生于2016年3月23日至│
│ │31日期间，通过集中竞价及大宗交易系统合计出售东兴证券（601198）股票│
│ │约1178万股，将增加方正和生及公司本年度净利润均为约24338万元，超过 │
│ │公司2014年度经审计净利润的10%以上。本次处置完成后，方正和生尚持有 │
│ │东兴证券股票4221.2524万股，占该公司总股本的1.69%。 │
│ │方正证券2016年4月6日公告，公司全资子公司方正和生于2016年4月5日至6 │
│ │日通过大宗交易系统出售其所持有的东兴证券（证券代码：601198）股票10│
│ │00万股，此次交易将增加公司2016年度合并报表净利润约20771万元，超过 │
│ │公司2014年度经审计净利润的10%以上。本次处置完成后，方正和生尚持有 │
│ │东兴证券股票3221.2524万股，占该公司总股本的1.29%。 │
│ │方正证券2016年4月12日公告，公司全资子公司方正和生于2016年4月8日至1│
│ │2日通过上交所大宗交易系统出售其所持有的东兴证券（证券代码601198） │
│ │股票1021.25万股。此次交易将增加公司2016年度合并报表净利润约19840万│
│ │元，超过公司2014年度经审计净利润的10%以上。本次处置完成后，方正和 │
│ │生尚持有东兴证券股票2200万股，占该公司总股本的0.88%。 │
│ │方正证券2016年4月15日公告，公司全资子公司方正和生于2016年4月14日至│
│ │15日通过大宗交易系统出售其所持有的东兴证券（证券代码：601198）股票│
│ │900万股。此次交易将增加公司2016年度合并报表净利润约18813万元，超过│
│ │公司2014年度经审计净利润的10%以上。本次处置完成后，方正和生尚持有 │
│ │东兴证券股票1300.0024万股，占该公司总股本的0.52%。 │
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│行业竞争格局│党的二十大擘画了以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的宏伟蓝图。│
│ │建设中国特色现代资本市场，是中国式现代化的应有之义，是走好中国特色│
│ │金融发展之路的内在要求。近年来，中国证监会持续推进新一轮资本市场改│
│ │革开放，抓住注册制改革这个“龙头”，制定实施“深改12条”，一揽子推│
│ │进交易、退市、再融资和并购重组等基础制度改革。资本市场已发生深刻的│
│ │结构性变化，上市公司质量明显提升，投资者结构有效改善，市场生态全面│
│ │优化，市场活力和韧性显著增强。 │
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│行业发展趋势│资本市场不断扩容，居民财富不断转移，证券行业发展迎来新机遇。随着直│
│ │接融资助力实体经济转型发展的重要性不断提升，资本市场发行机制和交易│
│ │机制改革持续深化，证券行业将持续发挥服务实体经济的重要作用。2023年│
│ │中央经济工作会议坚持对房地产市场延续“房住不炒”的基调，在资管新规│
│ │打破刚兑、居民理财意识提高的大背景下，居民资产加速从储蓄向投资转变│
│ │，权益类资产配置吸引力增强，将为证券行业发展注入动力。 │
│ │行业集中度不断提升，市场竞争愈演愈烈，券商竞争格局将逐步改变。在监│
│ │管部门扶优限劣、打造航母级券商的政策导向下，证券行业马太效应日益凸│
│ │显，头部券商的收入、利润、各项业务的市场份额持续提高，中小型券商生│
│ │存空间受到挤压。随着资本市场对外开放的持续推进，外资券商加速布局中│
│ │国市场，国内证券公司将迈入与外资龙头券商同台竞技的新阶段，现有业务│
│ │将受到冲击，并进一步向专业化、差异化转型。 │
│ │金融与科技的融合日趋加深，支撑赋能作用凸显，不断向数字化转型。人工│
│ │智能、区块链、云技术和大数据等技术被不断应用于证券行业的数据存储、│
│ │分析、挖掘和应用等场景。证券行业锚定业务发展目标，持续打造数字化产│
│ │品，完善金融科技“新基建”，与业务部门共同探索新应用场景，提升各业│
│ │务条线和业务平台之间的对接效率，成为证券公司打造差异化竞争优势的重│
│ │要方向。 │
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│公司发展战略│1、使命：成为广受客户信赖的投资银行 │
│ │2、愿景：以金融服务成就美好生活 │
│ │3、价值观：客户至上、专业稳健、开放协同、简单专注、勤奋坚持、追求 │
│ │卓越 │
│ │4、战略目标：成为财富管理特色鲜明高质量发展的大型综合类券商 │
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│公司日常经营│1、资产负债表打开，融资成本显著下降 │
│ │（1）时隔三年，恢复发债 │
│ │（2）国有大行和股份制银行合作数量和规模增长近两倍新 │
│ │（3）增融资成本下降100bp │
│ │（4）财务杠杆倍数稳步回升至2.93 │
│ │2、财富管理业务粮仓稳固，业务增长积蓄充足动能 │
│ │（1）新开户市场份额6.66%，客户总数超过1480万户 │
│ │（2）新增信用账户市场份额8.35%，同比增长3.8倍，创历史新高 │
│ │（3）融资融券余额市场份额提升18.88% │
│ │3、配置策略得当，投资业绩亮丽 │
│ │（1）高配债低配股，有效抵御股市系统风险 │
│ │（2）固定收益业务实现收入10.99亿元，同比增长51.75%，收益率达13% │
│ │4、基金做市行业领先，非占资业务逐渐成熟 │
│ │（1）基金做市数量达到498只，同比增长63.82%，做市数量位列行业前2 │
│ │（2）债券投顾新增签约规模198亿元，同比增长106.90% │
│ │5、私募股权基金利润大幅增长，公募基金规模快速提升 │
│ │（1）私募股权基金实现净利润2.09亿元，同比增长52.63%，五年CAGR超80%│
│ │（2）公募基金管理规模近500亿元，同比增长10.26%，五年CAGR超30% │
│ │6、投行股权业务取得突破，债券业务连续三年双A评价 │
│ │（1）股权业务收入同比增长超3倍，承销规模排名提升25位 │
│ │（2）债券业务连续三年获评主承销商信用评价A类、执业能力评价A类 │
│ │7、风险管理能力突出，成功规避信用风险及市场风险 │
│ │（1）未因房地产债券违约事件造成损失，全年无新增风险事件 │
│ │（2）严控风险敞口，权益投资成功规避市场下跌 │
│ │8、服务实体经济，履行社会责任 │
│ │（1）投资聚焦“四个面向”，助力科创兴国，投出43个项目，共11.55亿元│
│ │（2）承销发行绿色债券40亿元，支持绿色产业发展 │
│ │（3）乡村振兴帮扶项目25个，惠及33000人 │
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│公司经营计划│1、依托三大动力，实现快速发展 │
│ │第一动力激发新活力。财富管理业务要聚焦资产引进、做强量化业务、发力│
│ │机构业务、做强两融业务、升级投顾业务、加强产品销售，持续提升市场份│
│ │额，夯实业务基本盘；期货业务继续做强经纪业务与风险管理业务，加强客│
│ │户分群经营，加快机构化转型，做大业务规模。 │
│ │第二动力构筑新优势。公司在严控风险、提升收益的基础上，强化“固收+ │
│ │权益、方向+中性、投资+投顾、占资+非占资、量化+人工、销售+交易”的 │
│ │良好生态。升级自营业务、做市业务、销售交易三大业务体系。私募股权投│
│ │资、另类股权投资要坚持价值投资，稳健投资，聚焦优势领域，进行产业链│
│ │投资，并服务国家战略投资需求。 │
│ │第三动力打造新引擎。证券资产管理业务突破外部渠道，升级投研能力，尽│
│ │快做大主动管理规模。公募基金管理业务要提升货币基金规模，做大保险特│
│ │色指数产品；完善主动权益产品投资风格谱系，提升产品业绩。投资银行业│
│ │务要打造特色鲜明的精品投行，通过引入股权、债券成熟业务团队，依托集│
│ │团内部资源，加强与分支机构、股权投资业务协同。研究业务要坚持人才质│
│ │量与数量的全面升级，持续夯实产品与服务体系、分析师管理体系、销售管│
│ │理体系等，
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