热点题材☆ ◇601988 中国银行 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、跨境支付、中特估
风格:融资融券、保险重仓、大盘股、低市净率、低市盈率、QFII重仓、股东增持、破净资产、
高股息股、中字头、MSCI成份、北上重仓、周期股
指数:上证红利、上证50、央企100、上证180、上证治理、银河99、大盘价值、国证红利、国证
价值、沪深300、央视50、中华A80、300周期、中证央企、中证红利、富时A50、300ESG、
环渤海、红利低波
【2.主题投资】
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2023-05-05│中特估 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为中特估概念股。
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2022-02-28│跨境支付CIPS│关联度：☆☆☆
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公司是人民币跨境支付系统(CIPS)间接参与行数量市场排名第一
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2006-07-05│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:中国银行(03988)于2006-06-01上市
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2024-03-29│境外主权基金│关联度：☆
│持股 │
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截止2023-12-31,阿布达比投资局持有1.23亿股(占总股本比例为：0.04%)
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2024-03-29│阿布扎比投资│关联度：☆
│局持股 │
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截止2023-12-31,阿布达比投资局持有1.23亿股(占总股本比例为：0.04%)
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-11-08│优先股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司旗下有优先股中行优3、中行优4
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-16│北上重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-16,北上重仓持有17.44亿股,占已发行股份0.82%
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2024-04-16│破净资产 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-16公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-38.79%
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2024-04-16│大盘股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-16公司AB股总市值为：9779.52亿元
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2024-04-16│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-16,公司市净率(MRQ)为：0.6125
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2024-04-16│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有大型银行（通达信研究行业）
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2024-04-16│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-16,最新股息率为:5.09%
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2024-04-16│低市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-16,公司市盈率(TTM)为：5.89
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2024-04-13│股东增持 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司近一个月内累计增持30548.50万股
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2023-09-30│QFII重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2023-09-30,QFII重仓持有1.23亿股(4.63亿元)
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2023-09-30│保险重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2023-09-30,保险重仓持有1.19亿股(4.48亿元)
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2022-02-07│中字头 │关联度：☆☆☆
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公司由中央汇金投资有限责任公司控股
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2022-11-11│个人养老金入市速度超预期 养老FOF产品有望首先被纳入
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11月8日，中基协养老金业务委员会就证监会对行业提出的养老金产品纳入范围、投资对象
、投顾服务、估值标准等意见建议进行回应，并表示个人养老金账户和投资的相关准备工作已就
绪，个人养老金基金产品和销售机构名录将于近期发布。
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2019-02-12│国务院决定支持商业银行多渠道补充资本金
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2019年2月12日消息，国务院总理李克强2月11日主持召开国务院常务会议，听取2018年全国
两会建议提案办理工作汇报，推进提升政府施政水平；决定支持商业银行多渠道补充资本金，增
强金融服务实体经济和防风险能力。
会议决定，支持商业银行多渠道补充资本金，进一步疏通货币政策传导机制，在坚持不搞“
大水漫灌”的同时，促进加强对民营、小微企业等的金融支持。一是对商业银行，提高永续债发
行审批效率，降低优先股、可转债等准入门槛，允许符合条件的银行同时发行多种资本补充工具
。二是引入基金、年金等长期投资者参与银行增资扩股，支持商业银行理财子公司投资银行资本
补充债券，鼓励外资金融机构参与债券市场交易。会议强调，资本金得到补充的商业银行要完善
内部机制，提高对民营、小微企业贷款支持力度。
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2018-04-18│央行定向降准释放4000亿流动性 5大板块有望受益
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2018年4月17日央行宣布，为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金
的稳定性，优化流动性结构，中国人民银行决定，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股
份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点
；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期
借贷便利（MLF）。此举将释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。央
行定向降准将对哪些板块产生利好？一、银行板块。推荐工行为代表的大行、招行和兴业。市场
对降准动机分歧较大，我们判断第三种可能性小。我们建议拿龙头：以工行为代表的大型银行，
估值便宜，基本面确定向上；招行作为银行的翘楚，稀缺溢价会持续；兴业银行市场预期不高，
安全边际高，3季度息差有望改善，它最受益于资金宽松。二、券商板块。定向降准明确市场流
动性预期，而券商作为资金最敏感型板块，将优先受益。同时，券商行业政策、业绩双双向好，
在良好市场情绪下，券商股可能迎来上佳表现。 三、地产板块。对于降准对地产股的影响，兴
业银行首席经济学家鲁政委分析指出，降准可能会给房地产提供进一步的催化剂，加快房地产去
库存。平安证券最新研报表示，政策利好及短期反弹助推转型公司价值回归。四、有色金属板块
。有色金属行业是重资产行业的代表之一，资产负债率较高，降准有利于流动性的改善，刺激资
产价格和资源价格上涨；有助于短期国际市场风险偏好提高，从而对有色金属价格短期较为正面
。同时其他行业提高的需求，以及稳定、提振市场对经济前景的预期，都将提升对有色金属行业
的需求。五、高分红概念股。降准虽然不等同于降息，但随着银行间流动性的些许好转，银行间
市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会是民间借贷等资金信贷的投资回报
率回落。相比之下，蓝筹股，尤其是始终能够保持高分红比例的蓝筹股，其持有价值将有所突出
。目前正是年报陆续披露阶段，对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言，正是一个长期价值凸显的
时候。
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2018-01-24│贷款利率强势上行或增厚银行业绩
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昨日（2018年1月23日），银行股强势上涨，全线飘红。究其原因，银行业绩复苏必然是被
市场提及的主因，而近期贷款定价走高或将进一步支撑这种逻辑。上证报记者近日获悉，某上市
城商行对公投放贷款指导价较基准利率上浮至少20%，幅度高于去年。
民生银行首席研究员温彬告诉记者，银行压降非标规模、压缩通道业务后，表外信贷需求回
归表内，是导致贷款定价走高的原因之一。若负债端成本不变，调高贷款定价有利于改善银行息
差，进而增厚银行业绩。
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2017-08-24│P2P《信披指引》最快本月内下发
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从银监会获悉，年内还将落地多项含硬性指标的监管文件，包括《网络借贷信息中介机构信
息披露指引》、《网络小额贷款管理指导意见》等，其中《信披指引》最快将于本月内下发。银
监会审慎规制局局长肖远企透露，目前《信披指引》正在内部征求意见中。
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2017-06-14│吴小晖因个人原因不能履职
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2017年6月14日凌晨，安邦保险集团在其官网发表声明称，董事长兼总经理吴小晖先生，因
个人原因不能履职，已授权集团相关高管代为履行职务，集团经营状况一切正常。但该声明的落
款日期为2017年6月13日。
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2015-07-17│商业银行法修改 银行混业经营制度障碍将破
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伴随着银行混合所有制改革拉开大幕，混业经营备受关注，放开券商牌照的问题如一把悬在
头上的达摩克利斯之剑。据知情人士透露，《商业银行法》修改的内容里，除了取消存贷比外，
更重要的是涉及银行经营业务范围的进一步完善和补充，给混业经营在法律层面上预留空间。
据经济参考报2015年7月17日消息，上述知情人士表示，《商业银行法》修改过程中，对于
是否直接取消商业银行不得从事信托投资和证券投资业务这条还存有争议。不过，修改后的银行
法可能会给出一个方向，根据银行的不同风险等级、资产规模等一些指标，划定其可以从事的经
营业务范围，进行分类持牌管理。接下来更有可能的是，根据经济形势变化，国务院择机特批部
分银行直接持有券商牌照试点。
根据公开披露的资料显示，在A股上市的16家商业银行中，已有6家银行通过子公司持有券商
牌照，分别是中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、交通银行和招商银行，如果未来加入
兴业银行则增至7家。
在这些银行子公司收购的券商里，除了中国银行通过全资控股的中银国际设立并控股了中银
国际证券，获得了内地证券承销牌照，可做香港和内地券商业务外，其他5家银行子公司收购的
券商业务范围基本都在香港。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │本行于1912年成立，1949年新中国成立时行使国家的外汇银行职能。1949年│
│ │至90代初期，本行继续担任专营外汇业务的商业银行。自1994年起，本行逐│
│ │步成为一家提供全面服务的商业银行。除了商业银行业务之外，自1983年和│
│ │1992年起，本行主要通过在香港的子公司从事投资银行业务和保险业务。本│
│ │行在境外经营银行业务的历史也相当悠久，目前本行在我国商业银行中拥有│
│ │最广泛的海外分支机构网络，业务遍布香港、澳门和25个境外国家。1994年│
│ │本行由外汇外贸专业银行开始向国有商业银行转化。1994年和1995年本行的│
│ │香港分行和澳门分行分别在香港和澳门成为发钞行。2003年国务院选定本行│
│ │作为股份制改革的试点银行之一，对本行注资225亿美元。2004年8月26日，│
│ │本行整体改制为股份制商业银行，完整承继中国银行的资产和负债。随后，│
│ │本行先后引进了RBSChina、亚洲金融、瑞士银行、亚洲开发银行及社保基金│
│ │等投资者。2006年5月，本行成功发行了29，403,878,000股H股普通股（包 │
│ │括悉数行使超额配售选择权部分），并于2006年6月1日在香港联合交易所上│
│ │市交易。 │
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│产品业务 │从事银行业及有关的金融服务，包括商业银行业务、投资银行业务、保险业│
│ │务、直接投资和投资管理业务、基金管理业务和飞机租赁业务等。 │
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│行业地位 │国内首家A+H发行上市的中国商业银行 │
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│经营指标 │2018年末，集团不良贷款6总额1,669.41亿元，比上年末增加84.72亿元，不│
│ │良贷款率1.42%，比上年末下降0.03个百分点。不良贷款拨备覆盖率181.97%│
│ │，比上年末提升22.79个百分点。 │
│ │2018年末，中国内地商业银行机构总数（含总行、一级分行、二级分行及基│
│ │层分支机构）10,726家，中国内地非商业银行机构总数467家，香港澳门台 │
│ │湾地区及其他国家机构548家。 │
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│竞争对手 │建设银行、农业银行、交通银行、工商银行 │
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│核心风险 │资产质量大幅恶化；监管强度超预期。 │
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│投资逻辑 │1、业绩稳定增长。营业收入同比增长4.31%，增速扭转下滑趋势且为4年来 │
│ │最高水平；归母净利润同比增长4.45%，增速保持稳定。 │
│ │2、净息差走强。18年NIM达1.90%，较上年末、18年1季度、半年和3季度累 │
│ │计NIM分别上升6bp、5bp、2bp和1bp。 │
│ │3、资产质量平稳向好。其中不良贷款率1.42%，下降0.03个百分点；关注类│
│ │贷款占比2.90%，较年初下降1bp，较2季度末下降3bp；逾期90天以上贷款占│
│ │比1.15%，较年初下降6bp。剪刀差80.98%，下降1.99个百分点。不良贷款拨│
│ │备覆盖率181.97%，增加22.79个百分点；贷款拨备率3.07%，上升0.30个百 │
│ │分点。 │
│ │4、各项资产充足度上升。核心一级资本充足度、一级资本充足度、和资本 │
│ │充足度分别上升26bp、25bp和78bp，18年发行800亿二级资本债，19年1月发│
│ │行400亿永续债，一级资本充足度和资本充足度得到进一步提升。 │
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│消费群体 │银行客户。 │
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│消费市场 │中国内地、中国香港澳门台湾-中银香港集团、中国香港澳门台湾-其他、其│
│ │他国家和地区、抵销 │
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│公司发展战略│以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持科技引领、创新驱动、│
│ │转型求实、变革图强，把中国银行建设成为新时代全球一流银行。 │
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│公司经营计划│2019年是实现本行发展战略第一阶段目标至关重要的一年。本行将继续围绕│
│ │“建设新时代全球一流银行”的战略目标，持续加大对实体经济的支持力度│
│ │，以更大的决心和力度推动战略执行，为实现发展战略第一阶段目标打下决│
│ │定性基础。 │
│ │一是，聚焦服务实体经济，提升发展质效。持续加大对实体经济的支持力度│
│ │，加大资源投入，充分发挥特色，抢抓发展机遇，在服务国家发展大局中，│
│ │实现本行高质量发展。2019年本行中国内地人民币贷款预计增长10%左右。 │
│ │二是，聚焦基础建设工作，夯实发展根基。坚持战略导向、问题导向，着力│
│ │推动网点转型和运营升级，优化综合经营模式，为全面提升客户服务能力和│
│ │经营管理水平打下坚实基础。 │
│ │三是，聚焦强化特色优势，提升发展合力。坚持业务全球化、服务综合化的│
│ │方向，加快完善相关体制机制，进一步巩固传统优势，打好组合拳，不断提│
│ │升整体竞争力。 │
│ │四是，聚焦防范化解金融风险，守住发展底线。将防范化解金融风险与服务│
│ │实体经济更好地结合起来，坚持底线思维，不断完善全面风险管理体系，优│
│ │化管理机制，夯实管理责任，为全行业务发展保驾护航。 │
│ │五是，聚焦体制机制问题，释放发展潜力。深入推进体制机制优化，持续开│
│ │展战略宣导与文化建设工作，进一步激发全行干事创业的热情，共同凝聚起│
│ │推动改革发展的磅礴力量。 │
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│可能面对风险│信用风险；市场风险；流动性风险；声誉风险；操作风险；合规风险。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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