热点题材☆ ◇601990 南京证券 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念
风格:融资融券、MSCI中盘、周期股
指数:上证治理、300ESG
【2.主题投资】
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2024-09-02│创投概念 │关联度：☆☆☆
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公司通过全资子公司巨石创投开展私募股权基金管理业务。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-08│期货概念 │关联度：☆☆
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子公司宁证期货从事期货业务
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2018-06-13│转板A股 │关联度：☆☆☆
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南京证券:【833868:2015-10-30至2018-05-17】于2018-06-13在上交所上市
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2024-11-19│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2021-05-27│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
【3.事件驱动】
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2019-02-22│资本市场酝酿减税降费 中国证券业协会就此征集意见
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2019年2月22日消息，上证报记者获悉，中国证券业协会昨日向券商下发了关于就资本市场
减税降费措施征集意见的通知。
通知称，为贯彻落实党中央、国务院关于减税降费的工作部署，减轻企业负担，增强市场主
体活力，持续引导行业服务经济社会大局，现就资本市场减税降费措施向各证券公司征集意见。
通知要求证券公司结合实际提出意见，并于2月27日17时前向协会反馈。
多家证券公司向上证报记者证实已收到该通知。有券商表示，收到该通知后已转相关部门酝
酿提出意见。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司从事的主要业务为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资│
│ │活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；融资融券；证券资产管│
│ │理；证券投资基金代销；代销金融产品；为期货公司提供中间介绍业务。 │
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│经营模式 │全资子公司巨石创投从事的主要业务为：股权投资；股权投资的财务顾问服│
│ │务；设立直投基金，进行股权投资；将闲置资金投资于依法公开发行的国债│
│ │、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券│
│ │，以及证券投资基金、集合资产管理计划或者专项资产管理计划。经中国证│
│ │监会许可的其他业务。 │
│ │控股子公司南证期货从事的主要业务为：商品期货经纪、金融期货经纪、期│
│ │货投资咨询，资产管理。 │
│ │控股子公司宁夏股交中心从事的主要业务为：为企业办理股权集中登记托管│
│ │，提供确权、非交易过户、挂失、查询、分红派息和股权质押登记服务；为│
│ │企业股权、债权、资产支持证券和其他权益类产品及金融产品的挂牌、交易│
│ │、鉴证、过户、结算及咨询和信息发布等提供场所、设施和服务；为企业和│
│ │投资人提供相关培训、财务顾问、受托资产管理、投资管理服务；其他经监│
│ │管部门核准的业务。 │
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│行业地位 │江苏省第一家专业证券公司，全国首批规范类证券公司 │
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│核心竞争力 │1、经营风格稳健 │
│ │公司员工人数1,700余人，分支机构遍布全国各大主要中心区域的过百家， │
│ │业务范围从单一的国债交易扩大到经纪、投行、资管、自营等综合类业务。│
│ │自公司成立以来，保持着从未亏损、持续盈利的优秀经营业绩。2015年、20│
│ │16年、2017年，南京证券分别实现净利润14.13亿元、4.94亿元、4.12亿元 │
│ │。 │
│ │2、区位优势明显 │
│ │江苏省是中国最富庶的地区之一，全省综合经济实力一直处于全国前列。公│
│ │司作为总部在南京的综合性证券公司，牢牢把握区域经济发达及资本市场快│
│ │速发展带来的契机，对各项业务进行了针对性布局。在经纪业务方面，截至│
│ │2017年12月31日，公司拥有86家证券营业部，其中42家证券营业部位于江苏│
│ │省内，占公司营业部总数的48.84%。 │
│ │在发挥江苏区域优势的基础上，公司在宁夏地区开设15家营业部及1家分公 │
│ │司，网点遍布了宁夏地区绝大部分地级市，公司在宁夏市场有较强的定价能│
│ │力，区域领先竞争优势明显。 │
│ │3、管理团队专业、稳定 │
│ │4、经纪业务奠定良好发展基础 │
│ │5、信用交易业务稳健发展，成为公司业绩新的增长点 │
│ │报告期内，公司以融资融券和股票质押式回购业务为主的创新业务正在形成│
│ │新的业务驱动力量，对公司经营业绩的贡献也越来越大。截至2017年12月31│
│ │日，公司有84家分支机构具备融资融券业务资格。 │
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│经营指标 │截至2017年12月31日，公司分支机构已达101家，覆盖多个省市自治区，为 │
│ │公司经纪业务网点营销的持续健康发展打下坚实基础。江苏地区与宁夏地区│
│ │营业部网点数量合计57家，占比66.28%，同时，在北京、上海、重庆、广东│
│ │、浙江、云南、福建、山东、湖南、陕西、江西等省市的中心城市设有29家│
│ │营业部及6家分公司。公司以长三角地区为核心，以宁夏为中西部地区战略 │
│ │立足点，向全国拓展业务的区域布局已形成。 │
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│竞争对手 │主要竞争对手为资产规模、盈利能力等排名行业前列的证券公司，以及在某│
│ │项业务或某个区域等细分市场具有核心竞争力的部分证券公司 │
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│品牌/专利/经│截至2017年12月31日，公司拥有的10项注册商标。 │
│营权 │ │
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│核心风险 │证券市场风险；经营风险；信用违约风险。 │
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│投资逻辑 │1、南京证券主要布局江苏和宁夏地区，其中在宁夏地区竞争优势较为明显 │
│ │，多项业务指标保持行业第一。公司实际控制人为南京国资集团，具有较强│
│ │的资金实力和业务资源。 │
│ │2、2015-2017年公司经纪信用业务收入合计平均占比均超过54%，投行、资 │
│ │管业务有待提升，自营规模偏低。南京证券在期货、直投、股交中心和基金│
│ │等领域已有布局，IPO后将增强相关子公司实力。 │
│ │3、2014-2017年公司ROE均低于行业均值，公司采取轻资产经营策略：杠杆 │
│ │率从4倍下降至1.5倍，若市场环境有明显改善则杠杆提升空间较大。近年来│
│ │公司收入下降而固定资产折旧增加，导致营业费用率有所提升。 │
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│消费群体 │证券经纪、自营、投资银行、资产管理、期货经纪、私募基金管理及另类投│
│ │资等业务客户。 │
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│消费市场 │江苏地区、其他地区、总部及子公司 │
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│公司发展战略│公司的战略目标是将南京证券建设成为“规模适度、平台高效、业绩显著、│
│ │特色鲜明”的一流现代金融企业。 │
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│公司日常经营│1、证券经纪业务 │
│ │（1）经纪业务 │
│ │报告期内，公司继续推动证券经纪业务转型发展，努力做大业务规模，优化│
│ │客户和收入结构。在巩固传统业务的基础上，积极推进和完善线下网点和网│
│ │上终端相结合的服务模式，持续优化“金罗盘”客户端的服务功能，提升和│
│ │改进客户体验，用户数量、开户数及交易占比均有较大提升。积极拓展机构│
│ │业务和客户，扩大收入来源，改善业务收入结构。加强投资顾问队伍建设，│
│ │改进投资顾问服务模式，根据客户个性化需求为其提供相应产品和服务。继│
│ │续推进实体网点建设，优化布局，提升网点服务效率。 │
│ │（2）信用交易业务 │
│ │报告期内，公司严格落实相关监管规定，认真执行投资者适当性管理要求，│
│ │在全面强化业务风险管控的基础上，推进融资融券业务和股票质押式回购业│
│ │务开展。 │
│ │2、自营业务 │
│ │权益类证券方面，公司坚持价值投资理念，保持合理仓位谨慎操作，并根据│
│ │市场变化合理配置和调整投资品种；固定收益类证券方面，公司加强研究，│
│ │采取以稳健为主的投资交易策略，着力控制投资规模杠杆和持仓品种久期，│
│ │根据市场和利率变化适时调整配置品种和规模。此外，公司还在衍生品方面│
│ │开展了股票阿尔法、期货及期权等场内策略的运行。 │
│ │3、投资银行业务 │
│ │报告期内，公司根据监管要求，完善投行管理组织和制度体系，强化内部管│
│ │理，继续推进大投行机制建设，加强内部资源整合以及与银行、信托、PE等│
│ │机构的业务合作，围绕客户需求，提供综合性全方位服务；强化与公司其他│
│ │业务条线、分支机构的协同，抓住地方政府利用资本市场功能促进经济转型│
│ │升级的机遇，加强与相关园区、企业的沟通交流，着力挖掘和储存优质项目│
│ │，积极助力地方实体经济发展。报告期内，公司联席保荐（主承销）1单IPO│
│ │，项目金额10.62亿元，完成再融资项目2单，项目总金额14.04亿元，完成 │
│ │新三板推荐挂牌1单，协助7家挂牌企业进行增发融资，项目总金额3.44亿元│
│ │；作为主承销商完成非公开发行公司债项目2单，项目金额5亿元，作为联席│
│ │主承销商完成公开发行公司债项目2单，项目总金额35亿元。 │
│ │4、资产管理业务 │
│ │公司积极适应监管政策变化，充分发挥主动管理优势，加强外部机构客户拓│
│ │展和合作，大力拓展主动管理业务，同时强化风险管理，严守合规底线，业│
│ │务开展稳健有序。报告期末，公司资产管理业务总规模387.79亿元。 │
│ │5、期货经纪业务 │
│ │报告期内，南证期货积极开展对标找差工作，完善内控体系，强化人才队伍│
│ │建设，在此基础上加强业务营销推广，强化和母公司的业务协同，推进相关│
│ │业务开展。 │
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│公司经营计划│1、大零售业务 │
│ │在巩固现有通道业务基础上，以财富管理作为主动发掘业务机会及黏住客户│
│ │的核心，以融资融券等类贷款为主要收入增长驱动，以互联网金融作为转型│
│ │的助推器，强化财富管理的服务能力。 │
│ │2、大投行业务 │
│ │推进以项目制为主的传统投行业务向围绕目标客户提供综合服务的大投行模│
│ │式转型；整合证券承销、财务顾问、新三板等服务能力，深入挖掘客户价值│
│ │；进一步明确业务定位，完善服务布局，以并购重组为切入点，为上市公司│
│ │提供专业、高效的金融服务，并积极拓展上市公司再融资、股权激励等其他│
│ │业务；着力开发具有一定竞争优势和发展潜力的中小企业客户，提升新三板│
│ │挂牌与做市、股权和债权融资、并购重组等全业务链的综合服务能力。 │
│ │此外，公司将加强对资产证券化等业务的研究，积极开拓新的业务领域和利│
│ │润增长点。 │
│ │3、投资业务 │
│ │依托投资业务平台，以构建提供稳定、绝对收益的高效投资平台为目标，加│
│ │大量化投资的研究和运用，培养和提升资本市场投资的核心能力，逐步形成│
│ │“趋势投资”与“量化投资”相结合的自营投资组合，提高获取绝对收益的│
│ │能力。立足已有的新三板业务优势，精选优质客户，提高新三板做市业务的│
│ │盈利水平；同时，根据公司整体发展规划，公司拟顺应市场发展并积极参与│
│ │另类投资，在严格做好风险控制的基础上，设立专门的子公司从事另类投资│
│ │业务。 │
│ │4、资产管理业务 │
│ │推进“零售与机构”、“融资与投资”多管齐下的发展模式，打造满足客户│
│ │投融资需求的综合业务平台，发挥资产管理的桥梁作用，与各业务充分协同│
│ │，整合投融资两端资源，为不同类型客户提供个性化、多元化的综合服务；│
│ │在统一的产品规划下，形成与银行、保险、信托、基金、期货及其他金融机│
│ │构管理的差异化产品布局，特别是在融资端突破，重点开发非通道类的融资│
│ │资管产品，通过与经纪、固定收益、投行、信用交易等业务的协同合作，实│
│ │现与实体经济融资需求的对接；加强复杂产品设计、投后管理等方面的专业│
│ │能力建设，发展融资型专项计划；在深入理解高端客户需求的基础上，与财│
│ │富管理投顾服务充分协同，依托传统渠道和新兴渠道，加大产品营销力度。│
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│公司资金需求│本次发行募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充公司资本金，补充公司│
│ │运营资金，以扩大业务规模，优化业务结构，提高公司的市场竞争力和抗风│
│ │险能力。根据公司发展目标，计划重点使用方向如下，并根据市场变化情况│
│ │适时调整：（1）促进证券经纪业务的发展和转型升级；（2）扩大融资融券│
│ │等资本中介和资本业务投入；（3）促进投资银行业务的发展和做大做强； │
│ │（4）加强研究部门基础数据库和招揽高素质人才；（5）增加对信息技术建│
│ │设的投入；（6）加大对子公司的投入。 │
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│可能面对风险│一、证券市场波动风险 │
│ │二、与证券行业相关的风险 │
│ │（一）行业竞争加剧风险 │
│ │1、与其他证券公司竞争的风险 │
│ │2、与其他金融机构及互联网金融竞争的风险 │
│ │（二）证券行业监管及政策变化的风险 │
│ │三、与公司经营和业务相关的风险 │
│ │（一）经营地域相对集中的风险 │
│ │（二）证券经纪业务风险 │
│ │（三）投资银行业务风险 │
│ │（四）证券自营业务风险 │
│ │（五）资产管理业务风险 │
│ │（六）信用交易业务风险 │
│ │（七）期货业务风险 │
│ │（八）私募投资基金业务风险 │
│ │（九）其他创新业务风险 │
│ │四、与公司管理相关的风险 │
│ │（一）合规风险 │
│ │（二）风险管理和内部控制风险 │
│ │（三）道德风险 │
│ │（四）人才流失和储备不足风险 │
│ │（五）信息技术风险 │
│ │五、与公司财务相关的风险 │
│ │（一）流动性风险 │
│ │（二）净资本管理风险 │
│ │六、经营业绩下滑的风险 │
│ │七、其他风险 │
│ │（一）募集资金相关风险 │
│ │（二）重大诉讼、仲裁风险 │
│ │（三）控股股东控制风险 │
│ │（四）股东资格无法获得监管机构批准的风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金与股票│
│ │相结合的方式分配股利。公司实施股票股利分配的条件。公司在实施现金分│
│ │配股利的同时，可以发放股票股利。公司发放股票股利应注重股本扩张与业│
│ │绩增长保持同步，公司在面临净资本约束或现金流不足时可考虑采用发放股│
│ │票股利的利润分配方式。公司采取股票方式分配股利的，应结合公司的经营│
│ │状况和股本规模，充分考虑成长性、每股净资产摊薄等因素。 │
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│定增募资拓展│南京证券2019年8月2日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过65976.4680│
│业务 │万股股份，募集资金总额不超过60亿元，拟用于：1）扩大资本中介业务规 │
│ │模，拟投入募集资金不超过25亿元；2）扩大自营业务投资规模，拟投入募 │
│ │集资金不超过25亿元；3）子公司增资、网点建设，拟投入募集资金不超过2│
│ │亿元；4）信息技术、风控合规投入，拟投入募集资金不超过2亿元；5）补 │
│ │充营运资金，拟投入募集资金不超过6亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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