热点题材☆ ◇603010 万盛股份 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、新材料
风格:融资融券、回购计划、股权转让、商誉减值
指数:上证380
【2.主题投资】
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2022-06-07│锂电池概念 │关联度：☆☆
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公司与福建中州新材料科技有限公司新建“三明锂离子电解液添加剂和导电新材料项目
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2022-03-22│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司“山东万盛新材料有限公司年产31.93万吨功能性新材料一体化生产项目”已于近期取
得项目环境影响报告书的批复。项目包括自用阻燃剂原材料7万吨、绿色聚氨酯阻燃剂7万吨、绿
色工程塑料阻燃剂5万吨、绿色高端环氧树脂及助剂10万吨、表面活性剂2.93万吨
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2024-03-26│复星系 │关联度：☆☆☆☆☆
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郭广昌是公司实际控制人
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2024-03-26│复星持股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2023-12-31,上海复星高科技(集团)有限公司持有1.74亿股(占总股本比例为：29.56%)
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2024-03-06│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2023-12-01公告成立并购基金：临海复星万盛新材料股权投资基金合伙企业（有限合伙
）。
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2023-05-13│集成电路 │关联度：☆☆
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公司与嘉兴海大数模投资合伙企业签署《股权转让协议》，受让海大数模持有的匠心知本不
超过2.18%的股权，间接投资战略级基础芯片企业
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2022-07-13│比亚迪概念 │关联度：☆
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公司下属的亚新科努力开拓新能源汽车降噪减振、密封产品业务市场，成功进入小鹏、蔚来
、长安新能源、比亚迪等新能源客户的供应链体系，部分产品已实现批量供货。
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2022-06-07│电解液 │关联度：☆☆
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公司与福建中州新材料科技有限公司新建“三明锂离子电解液添加剂和导电新材料项目
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2024-04-02│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过20000万元(1191.9万股),回购期:2023-11-30至2024-11-29
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2024-03-26│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31公司商誉计提为4925.59万，较上期减少29.05%
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2023-03-17│股权转让 │关联度：☆☆☆
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公司2023-03-15公告，公司控股股东南京钢铁股份有限公司拟转让29.56%股份予上海复星高
科技(集团)有限公司
【3.事件驱动】
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2020-09-03│产能退出叠加订单超预期 阻燃剂价格持续上涨
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据券商草根调研，阻燃剂BDP市场价再提1000元/吨，近一月来已累计上涨13%，达到2.95万/
吨。
阻燃剂主要分为磷系、卤系、无机等，分别占比20%、20%和50%。卤系阻燃剂具有高污染的缺点
，全球发展趋势为磷系阻燃剂替代卤系阻燃剂。由于受环保压力，阻燃剂产能陆续退出，行业供
需产生缺口。目前行业订单不断超预期，初步估算明年BDP的供给缺口超过需求的10%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │本公司系由浙江万盛化工有限公司整体变更设立。2010年11月1日，浙江万 │
│ │盛股份有限公司召开创立大会暨首次股东大会，同意以截至2010年6月30日 │
│ │经审计公司账面净资产6,616.03万元中的6,170万元按原股东出资比例折股 │
│ │，作为股份公司的注册资本，剩余446.03万元净资产计入股份公司的资本公│
│ │积，整体变更为股份有限公司。立信会计师事务所对本次整体变更进行了审│
│ │验，并出具了信会师报字(2010)第25288号《验资报告》。2010年11月2日，│
│ │公司在浙江省工商行政管理局领取注册号为331082000015279的企业法人营 │
│ │业执照。 │
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│产品业务 │1、有机磷系阻燃剂 │
│ │2、特种脂肪胺 │
│ │3、聚合物多元醇 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司的主要原材料包括环氧丙烷、苯酚、双酚 A、三氯氧磷、聚醚 PPG、正│
│ │癸酸等。公司通过公式定价、招投标采购、合约采购和市场化采购等不同的│
│ │策略对这些原材料进行采购管理。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司的生产模式基本为以销定产，即按照客户订单组织生产。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司销售模式以直销为主、经销为辅的方式进行。 │
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│行业地位 │国内最主要的有机磷系阻燃剂生产企业之一 │
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│核心竞争力 │1、品牌优势 │
│ │万盛股份的商标在行业内享有较高的品牌影响力和美誉度，产品销往美国、│
│ │欧洲、日本、东南亚等 20 多个国家和地区，在国内外市场均具有较高的知│
│ │名度和良好的市场形象。 │
│ │2、产品优势 │
│ │公司的产品线涵盖聚氨酯阻燃剂、工程塑料阻燃剂两大种类，产品丰富。 │
│ │3、技术优势 │
│ │公司作为国家**计划重点高新技术企业，省级高新技术企业研究研发中心和│
│ │浙江省创新示范和试点企业，长期以来一直非常重视技术研发投入和提高自│
│ │主创新能力。 │
│ │4、客户优势 │
│ │公司目前以聚氨酯和工程塑料客户为主，主要为拜耳、科思创、巴斯夫、SA│
│ │BIC、陶氏化学、金发等国内外知名的化学工业品、改性塑料生产企业。 │
│ │5、团队优势 │
│ │公司高层团队是一个“国际化”的团队，公司正在打造一个“专家化”的中│
│ │层团队，实施培养与引进相结合的人才措施 │
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│竞争对手 │以色列化工、美国科聚亚、日本大八、日本艾迪科、雅克科技、天津联瑞 │
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│核心风险 │1.原材料价格大幅波动；2.下游需求低迷；3.项目投产进度及外延低于预期│
│ │。 │
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│投资逻辑 │1.阻燃剂与助剂业务稳步增长，同时向电子化学品等新品种拓展。 │
│ │2.员工持股彰显发展信心，外延并购预期强烈。 │
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│消费群体 │化工、涂料公司、医药企业等。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│项目投资 │投建年产55万吨功能性新材料一体化生产项目：万盛股份2020年11月18日公│
│ │告，公司全资子公司山东万盛投资建设年产55万吨功能性新材料一体化生产│
│ │项目。项目总投资估算为225000万元，其中土建工程41600万元，设备购置 │
│ │及安装93256万元，其他费用36106万元，预备费及铺底流动资金25538万元 │
│ │，建设期利息28500万元。项目建设期计划为4年，计划于2021年3月开工建 │
│ │设，预计2025年2月工程全部竣工。项目达产达效后，预计正常年营业收入7│
│ │30248万元，利润总额为125370万元。 │
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│公司发展战略│1.在功能精细化工助剂方面，公司继续充分利用万盛在阻燃剂行业近二十年│
│ │的行业积累，以市场需求为先导，以科技创新为动力，致力于绿色环保有机│
│ │磷系阻燃剂的研发及生产，同时充分利用子公司大伟助剂在加氢加胺技术领│
│ │先优势，大力发展大伟功能性助剂在个人护理用品、功能性涂料、电子化学│
│ │品、油田化学品等领域的研发、生产及市场推广，通过与大伟助剂在团队建│
│ │设、管理体系、营销平台三个方面加快整合，努力将公司打造成世界功能性│
│ │精细化工助剂的重要供应商。 │
│ │2.在新兴的非传统行业，公司将积极开拓项目来源，优化项目实施进程，从│
│ │中探索和培育万盛未来发展新的产业方向和新的利润增长点，努力使万盛成│
│ │为双轮驱动发展的稳健型、成长型优秀企业。 │
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│公司经营计划│2017年公司经济目标：化工业务计划实现收入14亿元，净利润1.8亿元，实 │
│ │现销售阻燃剂72,000吨，聚合物多元醇12,000吨，特种脂肪胺14,000吨。 │
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│可能面对风险│1、主要原材料价格波动风险 │
│ │2、汇率波动的风险 │
│ │3、安全、环保风险 │
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│股权激励 │万盛股份2018年10月15日发布第一期限制性股票激励计划，公司拟向76名激│
│ │励对象授予338万股限制性股票，授予价格为7.51元/股。本次授予的限制性│
│ │股票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主 │
│ │要解锁条件为：公司2018年、2018年至2019年、2018年至2020年实现的净利│
│ │润分别不低于1.05亿元、2.2亿元、3.4亿元。 │
│ │万盛股份2021年1月27日发布股票期权激励计划，公司拟授予1250万份股票 │
│ │期权，其中首次向84名激励对象授予1000万份，行权价格为25.66元/股；预│
│ │留250万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分三期行权，行 │
│ │权比例分别为40%、40%、20%。主要行权条件为：公司2021年实现的净利润 │
│ │不低于5.6亿元；2021年和2022年两年累计实现的净利润不低于12.6亿元；2│
│ │021年、2022年和2023年三年累计实现的净利润不低于21.35亿元。 │
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│股份锁定承诺│公司实际控制人高献国、高峰、高强、高远夏、郑国富，控股股东万盛投资│
│ │承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直│
│ │接或间接持有的公司本次发行前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份│
│ │。股东伟星创投、周三昌等9名自然人股东承诺：自公司股票上市之日起十 │
│ │二个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司本次发行前已│
│ │发行的股份，也不由公司回购该部分股份。 │
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│资产重组 │万盛股份2015年6月2日发布重组预案，公司拟以22.91元/股的价格非公开发│
│ │行1069.402万股股份并支付现金1.05亿元收购大伟助剂100%股权，大伟助剂│
│ │100%股权的交易价格为3.5亿元。大伟助剂主营业务为以特种脂肪胺类为主 │
│ │的精细化工产品的研发、生产和销售，其以正辛胺、异辛胺等少数产品起家│
│ │，多年来持续聚焦于以特种脂肪胺为主的精细化工领域深耕细作，目前产品│
│ │品类已超过50种。大伟助剂已拥有了完善的化工基础设施以及高水平的加氢│
│ │、胺化等工艺技术，已经成为国内特种脂肪胺类精细化工行业中产品品类丰│
│ │富、质量上乘、客户美誉度较高、在细分市场中具有较强影响力的企业。承│
│ │诺方承诺，大伟助剂2015-2018年度的净利润（扣非前后孰低原则）分别不 │
│ │低于4000万元、4500万元、5000万元和5500万元。此外，公司拟以22.91元/│
│ │股的价格非公开发行485万股股份，募集配套资金不超过11111.35万元，用 │
│ │于支付本次交易的现金对价及中介机构费用。（2015年9月6日经证监会审核│
│ │获得无条件通过）" │
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│增发股票 │定增募资投入新材料阻燃剂项目：万盛股份2020年11月17日发布定增预案，│
│ │公司拟非公开发行不超过10398.6997万股股份，募集资金总额不超过7.7亿 │
│ │元，扣除发行费用后拟全部用于年产19万吨新材料阻燃剂及原材料一体化生│
│ │产项目。该项目总投资80105万元，预计本项目的税后投资回收期为6.8年（│
│ │含建设期2年），税后内部收益率为20.7%。 │
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〖免责条款〗
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