热点题材☆ ◇603020 爱普股份 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:人造肉、烟草概念、新型烟草
风格:破净资产
指数:无
【2.主题投资】
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2022-01-07│烟草概念 │关联度：☆☆☆
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公司国内香料香精行业龙头，公司有生产销售烟草用香精，但占总收入的比例不大
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2021-10-19│人造肉 │关联度：☆☆☆
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拥有一种天然风味素肉固体调味料的专利
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2020-04-01│新型烟草 │关联度：☆☆
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公司拥有电子烟用香精的配方及生产技术
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2021-10-12│调味品 │关联度：☆☆☆☆☆
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香精香料行业龙头企业
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-22│破净资产 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-22公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-7.74%
【3.事件驱动】
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2020-04-23│《上海市扩大有效投资稳定经济发展的若干政策措施》正式印发
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措施包括，提前下达2020年度第一批市级建设财力投资计划150亿元，加快完成地方政府专
项债券发行工作，将发行收入尽快用于在建项目，形成实物工作量。做好新增政府专项债券的项
目准备和争取工作。疫情防控期间，对急需用款的旧改项目先行预拨100亿元资金。加快启动市
、区联手土地储备项目和新一轮市、区联合旧区改造项目。围绕产业升级与科技创新、新一代信
息基础设施、社会民生、生态文明、综合交通和市政基础设施、安全保障和能源供应等六大领域
，制订全市重大建设项目清单
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2019-05-15│“人造肉”概念被热炒，引发市场诸多想象
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2019年5月15日消息，近期“人造肉”因为美国BeyondMeat食品公司上市而成为资本市场热
炒话题，在国内引起广泛关注。
抛开资本炒作的表象，“人造肉”是当前素食主义潮流发展的结果。国家大豆工程技术研究
中心党委书记韩建春认为，“人造肉”是伴随着食品加工技术进步发展起来的。消费者逐步认识
到食素对健康和环保的益处，素食主义近年来极为流行，一大批国外企业推出了素肉汉堡、素肠
、素肉饼等产品，在欧美等发达国家已经形成了潮流。
从成本及消费者接受程度来看，新型植物蛋白素肉应该是目前最具发展前景的素肉产品，也
是植物蛋白应用的新方向。随着素食主义潮流的兴起，越来越多人逐渐对素肉有所认知和接受，
素肉制品的市场不断扩大。
韩建春认为，大豆蛋白素肉对于动物性肉类的替代性非常有限。人类需要多元化营养渠道。
动物性蛋白所含的营养成分是植物性蛋白所不具备的，应该讲究营养多元性。自然界肉类的营养
主要体现在蛋白质和脂肪上，蛋白质及其中丰富的氨基酸是人体健康所必需的。人体所需的氨基
酸有22大类，其中，苏氨酸、色氨酸、亮氨酸、赖氨酸等营养成分人体自身无法合成，需要从动
物肉类食物中获取。
大豆蛋白素肉的兴起，开辟了国产大豆蛋白产业发展的新领域。近年来，素肉产业发展呈现
方兴未艾之势，但仍然很弱小，对国产大豆产业发展的支撑作用非常有限。仍需各方面采取措施
，共同推进大豆蛋白素肉产业发展。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务为香料、香精和食品配料的研发、制造和销售。主要产品包括│
│ │：香料（含合成香料和天然香料）、香精（含食用香精和日用香精）和工业│
│ │巧克力（主要包括冷冻饮品用巧克力和烘焙用巧克力），同时经销国际知名│
│ │品牌的黄油、奶酪、淡奶油、巧克力、可可、水果制品等食品配料，向下游│
│ │客户提供“食用香精+食品配料”的一站式解决方案。 │
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│经营模式 │1、香料、香精业务经营模式：公司香料、香精业务的经营模式为：“以销 │
│ │定产”。即以各销售部门的订单为核心，通过制造管理系统衔接销售、制造│
│ │和采购，组织制造和原料采购计划，按时、保质、保量完成销售订单。 │
│ │（1）销售模式：公司采取“经销+直销”相结合的模式。 │
│ │（2）制造模式：根据香料、香精产品“多品种，小批量”的特点，公司制 │
│ │造部门采用了“柔性制造模式”。 │
│ │（3）采购模式：在香料、香精的原料采购过程中，采购部门是决策机构并 │
│ │向事业部总经理负责，财务部门进行充分监督，品管部门对购入原料的质量│
│ │予以全过程监控。 │
│ │2、食品配料业务经营模式公司食品配料业务的经营模式为：“以销定购” │
│ │，“以销定产”。 │
│ │（1）销售模式：食品配料业务同样采取“经销+直销”相结合的销售模式。│
│ │（2）制造模式：公司食品配料业务的制造目前只有工业巧克力。根据工业 │
│ │巧克力“少品种，大批量”的特点，公司对工业巧克力的制造采用了“刚性│
│ │制造模式”。 │
│ │（3）采购模式：公司经销的食品配料以进口产品为主。公司与全球知名企 │
│ │业建立战略伙伴关系，向其采购食品配料，根据对上下游厂商的调查及对市│
│ │场的判断，依据销售计划提前3个月制定采购计划，向供应商下达采购订单 │
│ │，并锁定从海外采购的食品配料的价格，以减少汇兑风险。 │
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│行业地位 │国内最大的食品用香精生产企业之一 │
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│核心竞争力 │1、香料香精全产业链优势：（1）能够自给生产核心香料；（2）香精产品 │
│ │涉及面广、品种齐全；（3）产品质量稳定，安全可靠。 │
│ │2、专业的食品配料经销优势：（1）较为完善的销售网络；（2）专业的销 │
│ │售团队；（3）拥有较为先进的食品冷链物流系统，以保证乳脂制品等的口 │
│ │感和产品安全；（4）拥有丰富的食品配料运作经验，可以协助上游供应商 │
│ │完成国内优质客户甄别、专业化产品选择、细分区域规划等各类市场营销策│
│ │略服务；（5）具备较强的资金实力和市场信誉，便于国际结算和批量化产 │
│ │品吞吐。 │
│ │3、从食用香精到食品配料的一体化服务优势。 │
│ │4、技术优势：（1）强大的研发实力；（2）技术专利；（3）合作开发机制│
│ │5、营销优势：公司在全国主要省市设立子公司，并对重要客户采取专人直 │
│ │销服务，以适应和深化一体化的服务优势。 │
│ │6、品牌和客户优势：随着业务不断发展，“爱普”商标连续多年被认定为 │
│ │上海市著名商标，2009年被国家工商行政管理总局商标局认定为驰名商标。│
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│竞争对手 │华宝国际、中国香精香料、百润股份、西诺迪斯食品、安得利香港餐饮有限│
│ │公司、上海高夫食品有限公司、奇华顿、芬美意、国际香料、德之馨、威尔│
│ │德、高砂、曼氏、花臣、森馨、罗伯特、长谷川 │
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│消费群体 │液体乳及乳制品制造业、冷饮制造业、软饮料制造业、糖果制造业、焙烤食│
│ │品制造业、肉制品加工业等行业相关企业。 │
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│消费市场 │中国大陆、其他国家或地区 │
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│收购两食品公│爱普股份2018年7月9日公告，公司拟以11551.53万元通过增资及受让原股东│
│司 │部分股权的方式对比欧（浙江）食品工业有限公司（简称“浙江比欧”）和│
│ │上海盟泽商贸有限公司（简称“盟泽商贸”）进行投资。上述增资及股权转│
│ │让完成后，公司将分别持有浙江比欧和盟泽商贸各51%的股权，成为其控股 │
│ │股东。浙江比欧为目前国内规模较大的以果蔬及谷物为原料加工的果酱和果│
│ │粒酱生产企业，承诺方承诺，浙江比欧2018年度至2020年度经审计扣非净利│
│ │润分别不低于390万元、1420万元、2590万元。盟泽商贸是一家以浓缩果浆/│
│ │汁为主要产品的贸易企业，承诺方承诺，盟泽商贸2018年度至2020年度经审│
│ │计扣非净利润分别不低于1400万元、1700万元、1900万元。 │
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│行业发展趋势│1、香料香精行业：近年来，随着中国经济的发展和国民生活水平的提高， │
│ │以及全球香料香精工业的跨国转移，我国香料香精需求和供给双向增长，香│
│ │料香精行业发展较快、市场规模不断扩大。 │
│ │2、食品配料：近年来，国内食品饮料行业呈现持续增长，但增速放缓的态 │
│ │势，年均增长率已下降到5%-10%的水平。是一个规模庞大、企业众多、竞争│
│ │充分的行业。 │
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│公司发展战略│公司坚持可持续发展战略，把“经营国际主流市场”作为基本目标和任务。│
│ │通过建立专业化的团队，保持销售的快速增长，巩固并提升“爱普”品牌的│
│ │影响力和市场占有率；注重技术创新，将香精香料销售收入4%以上的资金用│
│ │于科研，保持国内技术领先地位，部分科技成果接近或达到国际水平；建立│
│ │以“产权股份化、管理系统化、用人规范化、决策科学化”为基础的可持续│
│ │发展的体制和机制；实现以“经营国际主流市场”为主要内容的“标准化、│
│ │信息化、国际化”的战略目标，成为国际领先的专业企业。 │
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│公司经营计划│1、香精：以升级调香技术和应用技术为重点，进一步提高公司香精产品的 │
│ │竞争力，不断提高市场占有率，并持续关注和推进为国际主流市场客户服务│
│ │的能力，为公司长期持续发展提供稳定的保障。 │
│ │2、香料：以改进香料制造工艺路线，研发可提升下游产品品质的功能性原 │
│ │料为核心，形成一批自主知识产权的项目和产品，以“特色化、系列化、市│
│ │场化、国际化”为目标，积极开发国际客户,形成国际国内两个市场。 │
│ │3、食品配料：以为客户提供安全、信息、配套、应用服务的专业服务平台 │
│ │为目标，与国内外食品配料知名品牌建立稳固的合作关系，同时向上游制造│
│ │领域延伸，以专业团队服务市场。 │
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│可能面对风险│1、食用香料香精的安全、质量及政策风险 │
│ │2、食品配料产品质量引致的风险 │
│ │3、市场竞争风险 │
│ │4、安全生产风险 │
│ │5、环保政策风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024-2026年）股东回报规划：公司采取现金方式、股票方式或者现金与 │
│ │股票相结合方式分配股利，其中优先以现金分红方式分配股利。在公司当年│
│ │盈利且累计未分配利润为正数且保证公司能够持续经营和长期发展的前提下│
│ │，如公司无重大资金支出安排，公司应当优先采取现金方式分配股利，且公│
│ │司每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可供股东分配的利润的20% │
│ │。 │
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│股份锁定承诺│公司控股股东、实际控制人魏中浩及公司股东轶乐实业承诺：自公司股票上│
│ │市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理公司本次公开发行股票前│
│ │其已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。公司其他股东承诺：自│
│ │公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理公司本次公开发│
│ │行股票前其已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。 │
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│增发股票 │定增募资投入食品配料研发制造基地项目：爱普股份2020年9月8日发布定增│
│ │预案，公司拟非公开发行不超过9600万股股份，募集资金总额不超过7.5亿 │
│ │元，扣除发行费用后拟全部用于食品配料研发制造基地项目。本项目建成后│
│ │，将形成年产7万吨巧克力和5万吨水果制品（果酱）的生产能力。 │
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