热点题材☆ ◇603026 石大胜华 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、特斯拉、燃料电池、新能源车、氟概念
风格:融资融券、高校背景
指数:上证580
【2.主题投资】
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2025-09-26│氟概念 │关联度：☆☆☆
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公司同时拥有5种碳酸酯类电解液溶剂、溶质六氟磷酸锂以及添加剂二氟草酸硼酸锂、氟苯
等产品，品类齐全，形成为客户提供溶剂、溶质、添加剂的全面一站式配套服务供应平台
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2022-01-10│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是全球电解液溶剂龙头，全球市场份额超过40%，也是国内唯二能够生产5种电池级溶剂
的企业。21年产能20万吨，22年新增产能15万吨，24年计划达到105万吨产能。
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2021-11-29│特斯拉概念 │关联度：☆☆
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公司成为国内外多家锂离子电池电解液生产厂家的高品质溶剂原料主要供应商，直接或间接
地为三星、LG、三菱化学、比亚迪、特斯拉等国内外知名厂家提供高品质溶剂原料。
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2021-10-26│燃料电池 │关联度：☆☆
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与中国石油大学胜华新能源研究院合作氢燃料电池及锂离子电池相关领域事项。
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2021-10-18│新能源车 │关联度：☆☆☆☆
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国内唯一能够同时提供5种电解液溶剂及锂盐的企业，溶剂市场份额占全球市场份额40%
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2025-03-11│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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2025年3月6日公告，公司控股子公司胜华新材料科技（连江）有限公司与宁德时代新能源科
技股份有限公司签订了《战略合作框架协议》。宁德时代向胜华连江采购电解液的需求预计 10
万吨
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-01-10│电解液 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是全球电解液溶剂龙头，全球市场份额超过40%，也是国内唯二能够生产5种电池级溶剂
的企业。21年产能20万吨，22年新增产能15万吨，24年计划达到105万吨产能。
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2022-01-10│六氟磷酸锂 │关联度：☆☆
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公司拥有固态六氟磷酸锂产能2000吨，主要长单供应海外，预计22Q4达到5000吨。东营子公
司石大胜华新能源（石大51%，enchem49%）10万吨液态6F（折固3.3万吨）计划于23Q1达产。
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2021-10-18│液化石油气 │关联度：☆
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公司主营包含液化石油气生产业务
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2021-10-14│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2017-12-19│环氧丙烷 │关联度：☆☆☆
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公司主要产品包含环氧丙烷，目前，公司通过技改拥有6万吨环氧丙烷产能
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2018-05-09│高校背景 │关联度：☆☆☆☆☆
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实际控制人为中国石油大学(华东)
【3.事件驱动】
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2025-10-29│10月锂电产业链排产继续增长，六氟磷酸锂价格涨近60%
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根据鑫椤锂电10月28日消息，国庆节之后，短短两周多时间六氟磷酸锂价格上涨幅度将近60
%，市场成交均价接近10万元/吨，报价已超过11万元/吨，预计未来1个月六氟价格仍将持续上涨
。10月锂电产业链排产环比继续增长，各环节一二线厂商基本满产，节后多个细分环节价格上涨
。天风证券金属团队认为，这一轮反转的核心逻辑在于需求与供给两侧的共振。需求侧，当前锂
电，特别是储能的需求持续超出市场预期。同时，供给侧的“弱预期”也在改善，即供给收缩或
成本提升的确定性增强。在供需两端共同作用下，锂价底部区间已经探明，交易侧的逻辑演进清
晰可见。
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2023-09-08│比亚迪上半年新车销量进入全球十大车企行列，新能源车增长趋势持续
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全球车企销量榜中首次出现了中国车企的身影，比亚迪2021年未进入前20名，2022年排到第
16名，2023年比亚迪旗下全球新车销量同比增长96%至125万辆，超过德国梅赛德斯奔驰和德国宝
马，正式跻身前十。由于去年自主品牌份额首次突破了50%，在新能源和自主品牌双轮驱动下，
预计在三年内中国品牌份额将提升到70%。那么20%市场份额的增加，意味着一年约400万辆的市
场增量，都是属于中国的自主品牌。
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2023-08-14│海南印发新能源汽车推广中长期行动方案
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海南近日印发《海南省新能源汽车推广中长期行动方案（2023-2030年）》，提出到2030年
，全省将累计推广新能源汽车超150万辆，新能源汽车保有量占比超过45%，总体车桩比在2：1左
右，除特殊用途外，全省公共服务领域、社会运营领域车辆全面实现清洁能源化，私人用车领域
新增和更换新能源汽车占比达100%。
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2023-08-09│上海推新能源汽车新政
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上海印发《上海市清洁空气行动计划（2023—2025年）》，加快公共领域车辆电动化，鼓励
私有乘用车电动化，持续推进纯电动、氢燃料电池重型货运车辆的示范试点及推广应用。到2025
年，燃料电池汽车应用总量力争突破1万辆，个人新增购置车辆中纯电动车辆占比超过50%。
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2023-08-04│今年以来新能源车累计零售同比增长37%
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据乘联会初步统计数据，7月1-31日，乘用车市场零售173.4万辆，同比下降5%，环比下降8%
。今年以来累计零售1,125.9万辆，同比增长1%；全国乘用车厂商批发201.7万辆，同比下降6%，
环比下降10%。今年以来累计批发1,308.5万辆，同比增长6%。7月1-31日，新能源车市场零售64.
7万辆，同比增长33%，环比下降3%。今年以来累计零售373.3万辆，同比增长37%；全国乘用车厂
商新能源批发75.5万辆，同比增长34%，环比下降1%。今年以来累计批发429.9万辆，同比增长42
%。
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2023-08-01│发改委强调扩大新能源汽车消费
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国务院办公厅转发国家发改委《关于恢复和扩大消费措施的通知》。《通知》指出，优化汽
车购买使用管理。各地区不得新增汽车限购措施，已实施限购的地区因地制宜优化汽车限购措施
。着力推动全面取消二手车限迁、便利二手车交易登记等已出台政策落地见效。促进汽车更新消
费，鼓励以旧换新，不得对非本地生产的汽车实施歧视性政策。加大汽车消费金融支持力度。扩
大新能源汽车消费。落实构建高质量充电基础设施体系、支持新能源汽车下乡、延续和优化新能
源汽车车辆购置税减免等政策。
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2023-07-24│十三部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》
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7月21日，国家发改委发布消息，发改委、工信部、公安部、财政部等十三部门印发《关于
促进汽车消费的若干措施》，旨在进一步稳定和扩大扩大汽车消费，优化汽车购买使用管理制度
和市场环境，更大力度促进新能源汽车持续健康发展。
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2023-07-12│电解液大厂Q2开工率回升，需求恢复主要来自储能市场
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电解液大厂Q2开工率回升，需求恢复主要来自储能市场
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2023-06-21│发改委推动新能源汽车产业高质量发展
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近日，发改委新闻发言人在发布会上表示，今年以来，我国新能源汽车产业发展延续良好态
势。1—5月份，新能源汽车产销分别完成300.5万辆、294万辆，同比增长45.1%、46.8%；出口45
.7万辆，增长1.6倍。近期，国务院对新能源汽车高质量发展作出新的部署，我们将会同有关部
门认真贯彻落实，从需求侧和供给侧双向发力，持续巩固和扩大新能源汽车发展优势，推动新能
源汽车产业高质量发展。重点是做到“四个持续”。一是持续扩大消费市场。二是持续提升创新
能力。三是持续优化产业布局。四是持续完善基础设施。
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2023-06-15│5月新能源汽车产销同比分别增长53%和60.2%
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据中国汽车工业协会统计分析，2023年5月，新能源汽车继续延续快速增长态势，市场占有
率进一步提升。5月，新能源汽车产销分别完成71.3万辆和71.7万辆，环比分别增长11.4%和12.6
%，同比分别增长53%和60.2%，市场占有率达到30.1%。1-5月，新能源汽车产销分别完成300.5万
辆和294万辆，同比分别增长45.1%和46.8%，市场占有率达到27.7%。
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2023-05-25│乘联会推算5月新能源车零售同比增长60.9%
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乘联会初步推算5月狭义乘用车零售市场在173.0万辆左右，环比增长6.6%，同比增长27.7%
，其中新能源车零售58万辆左右，环比增长10.5%，同比增长60.9%，渗透率约33.5%。
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2023-05-22│六氟磷酸锂价格月内翻倍，企业利润有望迎来改善
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前期一度陷入亏损的六氟磷酸锂市场，近一个月来终于迎来反转。六氟磷酸锂4月份国内市
场月均价为8.87万元/吨，4月末开始出现上涨，目前市场报价在13万-14万/吨之间，有地区报价
甚至达到每吨16万-17万，情况比前期明显好转。六氟磷酸锂价格不足一月间实现翻倍，与上游
碳酸锂价格短期大涨关联密切。在碳酸锂价格前期大幅回落的过程中，六氟磷酸锂是整个产业链
亏损最为明显的产品。
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2023-05-19│5月前两周新能源车市场零售同比增长101%
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据乘联会消息，5月1-14日，新能源车市场零售21.7万辆，同比去年同期增长101%，较上月
同期增长17%；今年以来累计零售206万辆，同比增长41%；全国乘用车厂商新能源批发19.3万辆
，同比去年同期增长69%，较上月同期增长13%；今年以来累计批发210.8万辆，同比增长32%。
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2023-05-16│六氟磷酸锂继续上涨，月涨幅达37.6%
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5月以来，国内六氟磷酸锂价格持续上涨，月涨幅已达37.6%。据百川盈孚数据，5月15日，
国内六氟磷酸锂市场价格区间在11.2万元/吨-12.2万元/吨，市场均价宽幅涨至11.7万元/吨，单
日每吨上调达1万元，较14日均价相比上涨9.35%。
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2023-05-05│一季度全球电动车交付数量同比增长30.2%，新能源车增长态势持续
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国际市场调研机构SNEResearch最新数据显示，2023年第一季度，全球各国注册的电动汽车
总数约为270.2万辆，同比增长30.2%。具体来看，比亚迪以97.0%的同比增速蝉联榜首，继续保
持爆发式增长势头。特斯拉以36.4%的增速位居第二。上汽位居第三，增速为13.1%。
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2023-04-28│一季度中国新能源汽车出口额95.5亿美元
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商务部表示，从国际市场看，全球新能源汽车市场需求保持增长，一季度，我国新能源汽车
出口额95.5亿美元，占汽车出口比重提升至44.7%，拉动整体出口增长0.6个百分点。
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2023-04-18│机构预计35年电动汽车将占全球新车销售五成
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随着全球加速推进净零碳排放，电动汽车使用率急剧上升。根据高盛研究部数据，2035年电
动汽车将占全球新车销量的一半左右。高盛研究部预测，2040年电动汽车销量将在2020年约200
万辆的基础上飙升至7300万辆，在此期间内电动汽车在全球汽车销量中的占比将从2%激增至61%
。在很多发达市场，电动汽车销量份额有望大幅提升至80%以上。
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2023-02-21│工信部田玉龙：将研究明确新能源汽车后续支持政策
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工信部总工程师田玉龙表示，将进一步加强新能源汽车政策供给，优化发展环境，编制好汽
车产业绿色发展路线图，保障好关键原材料和零部件的供应，加快制定动力电池回收利用管理办
法，健全回收利用体系。“我们将研究明确新能源汽车后续支持政策，深入推进换电模式应用和
燃料电池汽车示范，发挥龙头企业和国家制造业创新中心作用，加快新体系电池、车规级芯片、
车用操作系统等技术攻关和产业化，为产业发展添薪续力。”田玉龙说。
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2023-01-09│EVTank：2022年中国电解液出货量同比增长75.7%达89.1万吨
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近日，研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布了《中国锂离子电池电解液行业发展白
皮书(2023年)》。EVTank统计数据显示，2022年，全球锂离子电池电解液出货量突破百万吨，达
到104.3万吨，同比增长70.4%。中国电解液出货量同比增长75.7%，达到89.1万吨，在全球电解
液中的占比增长至85.4%。EVTank在白皮书中表示，得益于中国电解液企业大规模的扩产，未来
中国企业电解液出货量全球占比将进一步提升。
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2022-12-22│前10个月全国锂电总产量超过580GWh，仍处于扩张阶段
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据工信部网站消息，2022年1月份至10月份，我国锂离子电池行业持续快速增长，根据行业
规范公告企业信息及研究机构测算，1月份至10月份全国锂电总产量超过580GWh。业内人士表示
，从工信部公布的数据可以看到，锂电总产量扩大的同时，材料环节产量也在加速扩张，在资本
端，锂电池产业链上市公司纷纷募资扩充产能，锂电产业仍处于扩张阶段。
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2022-07-07│锂电池上游产品碳酸二甲酯两日涨超9%
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进入七月，碳酸二甲酯市场行情整体延续上涨走势，4、5日，部分碳酸二甲酯工厂报盘价格
宽幅上调，上调幅度500-800元/吨附近，山东部分工厂封盘不报。截止7月5日，国内碳酸二甲酯
出厂参考价格6400-6700元/吨，两日涨幅9.4%，十日涨幅超14%。碳酸二甲酯（DMC）主要下游是
聚碳酸酯（PC）和电解液，占比分别为35%和25%。截至2022年7月1日，DMC总库存量为5000吨，
周跌21.9%，较5月初下降了51.8%，整体库存处于历史中位。
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2022-02-18│首批高能量密度锂电产品问世
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美国加利福尼亚的Amprius公司宣布，已经生产了第一批超高能量密度的锂电池，该款锂电
池的电池密度达到450Wh/kg（1150 Wh/l），是目前可用电池中能量密度最高的锂电池。按重量
计算，Amprius锂电池的能量比特斯拉Model 3的电池高出73%，而体积却减少了37%。Amprius公
司表示，这款电池能够实现如此高的能量密度主要是因为其采用了硅纳米线技术。
硅材料的理论比容量远高于（约10倍）已逼近性能极限的石墨，且对锂电压不高，有望成为高能
量密度锂电池的负极材料优选。根据高工锂电预算，2022 年硅基负极材料需求量为2.2万吨，20
19~22年CAGR达80%，行业平均毛利率40%以上。
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2021-08-09│价格暴涨仍一货难求 电池厂各出高招抢购六氟磷酸锂
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从年初的10万元/吨到如今的40万元/吨，尽管价格在半年内已经涨了3倍，六氟磷酸锂（LiP
F6）的短缺仍未有好转的迹象，并已成为动力电池企业生产的一大障碍。
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2021-07-02│锂电上游核心材料价格大幅走高
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受新能源汽车热销的提振，上游锂电材料景气度显著走高。在供给刚性的背景下，自2020年
下半年以来，六氟磷酸锂价格持续上涨。数据显示，7月1日国内六氟磷酸锂均价为33万元/吨，
较前一日价格上涨5000元/吨。国内磷酸铁锂电解液均价8.4万元/吨，较前一日价格上涨1000元/
吨。六氟磷酸锂是电解液的重要上游原料，而电解液是目前锂电池重要中游材料之一，受动力电
池装机量大幅上升的拉动，电解液需求快速增长。
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2021-06-18│现货紧张加剧 碳酸二甲酯半月大涨25%
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行业数据显示，截止6月16日，国产工业级碳酸二甲酯出厂均价参考在7066元/吨，与2021年
6月1日（参考价格5666元/吨）价格相比，均价上调1400元/吨，涨幅24.71%。
根据百川资讯，当前下游在恐涨心态下多入市采购，需求增加，电解液方面，电解液溶剂碳酸甲
乙酯/碳酸二乙酯对碳酸二甲酯品质要求较高，整体开工尚可，刚需跟进为主，聚碳酸酯方面刚
需少量跟进；供给方面，大厂装置检修，市场供应减少，现货紧张。因此，在多方利好支撑下，
碳酸二甲酯市场价格一路上行。
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2020-11-17│受供需向好推动 工业级碳酸二甲酯价格大涨12%
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工业级碳酸二甲酯价格16日大涨逾12%，近一周涨幅达28%。这主要是受到原料环氧丙烷价格
上调影响，成本面支撑尚可。另外，下游需求及出口订单也较好。安信证券张汪强认为，当前部
分新工艺装置负荷低位，整体供应量有所下滑。电池级方面，近期电解液溶剂对碳酸二甲酯需求
增加，叠加企业出口订单较好，拉动效果较为明显。石大胜华拥有碳酸二甲酯产能；奥克股份旗
下锂电池电解液溶剂项目已达稳产条件。
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2020-09-15│锂电池排产增加 电池级DMC价格创历史新高
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14日，山东石大胜华电池级DMC价格上调200元，报价11000元/吨，达到历史新高。电解液厂
家普遍反馈溶剂DMC一货难求，场内供给紧张，目前仅石大胜华一家生产商。业内人士表示，锂
电池排产增加将持续拉动电池级DMC需求，后期价格继续看涨。
此次碳酸二甲酯价格上行主要受三方面影响：首先，上游原材料环氧丙烷价格上涨，碳酸二甲酯
成本压力上行；其次是下游电解液、聚碳酸酯等行业进入需求旺季，拉动碳酸二甲酯需求上涨；
第三，碳酸二甲酯生产厂家陆续进入停车检修状态，市场供给紧俏。短期来看，碳酸二甲酯行业
供给短缺、需求旺盛的状态将延续，价格有望继续上涨，将利好相关龙头企业。
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2020-08-06│碳酸二甲酯今日继续上涨 近一个月涨幅逾4成
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据百川资讯监测，继昨日上涨10.21%后，今日碳酸二甲酯价格再度上涨3.68%。当前碳酸二
甲酯市场价报价7050元/吨，与7月初的5000元/吨相比，涨幅高达40%，目前市场主流成交价集中
在7000-7300元/吨之间。
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2019-06-18│碳酸乙烯酯龙头公司封盘 价格有望继续上涨
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2019年6月17日据百川资讯监测，近期国内碳酸乙烯酯货源持续紧张，供不应求。机构认为
，由于两家江苏EC生产商因环保问题被政府关停，致使EC溶剂供给量减少近30%，且后期复产较
为困难。目前国内碳酸乙烯酯生产商订单充足，部分龙头厂家甚至封盘，行业几无库存。未来一
个季度碳酸乙烯酯供应仍然将非常紧张，价格有望继续上涨，预计6月份EC价格有望突破30000元
/吨。
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2019-05-17│锂电池电解液原料碳酸乙烯酯价格大涨 两个多月翻倍
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2019年5月16日消息，据报道，近期锂电池电解液原料碳酸乙烯酯价格持续上涨，在周一调
涨2000元/吨至1.8万元/吨后，5月16日再度因供不应求封盘。经过数周连续上行，该品种价格较
2月已翻倍。据业内人士介绍，碳酸乙烯酯目前供不应求，挺价意愿强烈，当前价格已远高于去
年四季度旺季时1.2万元/吨的价格。锂电池对碳酸乙烯酯为刚性需求。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │石大胜华新材料集团股份有限公司（简称：石大胜华，股票代码：603026）│
│ │原名山东石大胜华化工集团股份有限公司，前身是国家“双一流”学科建设│
│ │高校—中国石油大学（华东）的校属企业，是能够同时提供锂离子电池电解│
│ │液溶剂、溶质、添加剂产品的全产业链公司。 │
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│产品业务 │1.电解液行业、2.碳酸酯行业、3.甲基叔丁基醚行业 │
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│经营模式 │1.电解液及碳酸酯业务经营模式：锂电池电解液及材料的生产、研发和销售│
│ │型经营模式。 │
│ │2.甲基叔丁基醚、丙二醇及乙二醇业务经营模式：生产、销售、贸易型经营│
│ │模式。 │
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│行业地位 │同行业较少比较完整提供生产锂离子电池电解液溶剂原料 │
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│核心竞争力 │电解液行业 │
│ │1.产业链配套优势 │
│ │公司自身具备五大碳酸酯溶剂、六氟磷酸锂及部分添加剂的生产能力，可实│
│ │现95%以上基础原材料自供，具有极高的产业链配套优势，使公司在保证原 │
│ │材料供应稳定的基础上，大幅降低原材料采购成本，同时避免由于外采原料│
│ │品质差异造成的电解液产品质量波动。公司六氟磷酸锂同时有固态和液态两│
│ │种产品，液态六氟磷酸锂可进一步降低电解液生产成本。 │
│ │2.多基地布局优势 │
│ │武汉基地20万吨电解液项目2025年产能不断爬坡提升，公司目前同时具备东│
│ │营和武汉两大生产基地，多基地协同布局，可高效辐射华北、华东、华南、│
│ │西南、华中等下游锂电池聚集区域，保证服务高效、便利，同时大幅降低物│
│ │流费用。 │
│ │3.多梯次产品优势 │
│ │公司的电解液原材料溶剂、溶质及添加剂可根据下游客户需求，实现多配方│
│ │、差异化、多等级生产，可全面满足下游动力、储能及消费类电池客户的不│
│ │同品级的需求，便于下游市场的开拓及客户关系的维护。 │
│ │碳酸酯行业 │
│ │1.多基地布局产业协同优势 │
│ │公司是行业内为数不多的同时拥有四大生产基地的碳酸酯生产供应商（东营│
│ │、济宁、泉州、武汉），同时拥有日本、韩国、美国、捷克等多家海外分支│
│ │机构，多基地协同生产，公司的稳定供应优势十分突出，进而巩固DMC以及 │
│ │整个碳酸酯溶剂的行业领先地位。 │
│ │2.多高端客户结构优势 │
│ │公司在保持传统工业级市场的同时，积极开拓高端市场，与国内外知名电解│
│ │液企业建立良好战略合作关系，下游客户覆盖整个应用市场；在客户类型上│
│ │以反映市场刚需的终端客户为主，辅以反映市场短期变化的贸易商，在维系│
│ │培养客户的同时保证相对利润的最大化；除此之外，公司国内外销售市场稳│
│ │步发展，应对市场变化的能力更强。 │
│ │3.多技术路线研发优势 │
│ │公司在产与规划新建DMC项目同时拥有C1、C2、C3三种工艺技术路线，完全 │
│ │掌握三种工艺路线的优劣势，取优补缺。公司与中国科学院相关科研院所、│
│ │中石化上海研究院、浙江大学、中南大学、中国石油大学（华东）、南京工│
│ │业大学、沈阳化工大学等高等院校和科研机构保持着深度合作。 │
│ │4.品牌优势 │
│ │公司作为国内第一批DMC生产企业，在锂电行业深耕20余年，积极跟随市场 │
│ │需求不断扩大市场规模，在行业中认可度也不断提升，目前为国内规模较大│
│ │、国际知名度较高的锂电池电解液溶剂供应商，品牌优势进一步彰显。 │
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│经营指标 │2025年公司实现营业收入68.08亿元，同比增加22.75%；实现归属于上市公 │
│ │司股东的净利润0.16亿元，同比减少3.17%；每股收益0.07元。2025年末， │
│ │公司资产总额113.74亿元，同比增加17.87%；归属母公司所有者权益49.11 │
│ │亿元，同比增加26.04%；公司加权平均净资产收益率0.37%，同比减少0.05 │
│ │个百分点；归属于发行人股东的每股净资产21.10元，同比增加9.78%；资产│
│ │负债率53.38%，同比减少1.81个百分点。 │
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│品牌/专利/经│专利：2025年度报告期内公司及下属子公司共拥有有效专利520项（其中发 │
│营权 │明专利90项、实用新型专利430项）。报告期内新获授权专利117项，其中发│
│ │明专利数量47项（含国际发明专利17项）、实用新型专利70项，报告期内申│
│ │请专利123项，其中发明专利申请42项（含国际发明专利申请4项）、实用新│
│ │型专利申请81项，PCT申请1项。 │
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│核心风险 │宏观经济下行，溶剂产品价格下跌，六氟磷酸锂产能释放不及预期。 │
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│投资逻辑 │武汉基地20万吨电解液项目2025年产能不断爬坡提升，公司目前同时具备东│
│ │营和武汉两大生产基地，多基地协同布局，可高效辐射华北、华东、华南、│
│ │西南、华中等下游锂电池聚集区域，保证服务高效、便利，同时大幅降低物│
│ │流费用。 │
│ │公司是行业内为数不多的同时拥有四大生产基地的碳酸酯生产供应商（东营│
│ │、济宁、泉州、武汉），同时拥有日本、韩国、美国、捷克等多家海外分支│
│ │机构，多基地协同生产，公司的稳定供应优势十分突出，进而巩固DMC以及 │
│ │整个碳酸酯溶剂的行业领先地位。 │
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│消费群体 │动力、储能及消费类电池客户 │
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│消费市场 │国外地区、国内地区 │
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│主营业务 │新能源材料业务 │
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│主要产品 │锂离子电池相关材料、精细化学品、其他化学品、贸易服务收入 │
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│被举牌 │石大胜华2022年9月26日公告，公司股东北京哲厚自2022年6月14日至2022年│
│ │9月23日期间，通过集中竞价方式增持公司股份202.85万股，占公司总股本 │
│ │的1%。北京哲厚自2022年1月18日至2022年9月23日通过集中竞价方式增持公│
│ │司股份累计1013.3991万股，持股比例从8.42%增加到13.42%，持股比例变动│
│ │达到5%，构成举牌。 │
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│项目投资 │投建锂电材料生产研发一体化项目：石大胜华2021年11月2日公告，公司与 │
│ │武汉化学工业区管理委员会（简称“武汉化学工业区管委会”）签订了《山│
│ │东石大胜华化工集团锂电材料生产研发一体化项目投资框架协议》，计划项│
│ │目总投资不少于10亿元，建设锂电材料生产研发一体化项目。项目规划碳酸│
│ │酯产能22万吨/年，具体为12万吨/年碳酸乙烯酯、5万吨/年碳酸二甲酯、4.│
│ │5万吨/年碳酸甲乙酯、0.5万吨/年碳酸二乙酯。若后续合作顺利实施，预计│
│ │将对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
│ │拟投建10万吨/年液态锂盐等项目：石大胜华2021年11月8日公告，公司子公│
│ │司胜华新能源拟投资建设10万吨/年液态锂盐项目，项目预计总投资56000万│
│ │元；同日，公司全资子公司胜华新能源科技（东营）有限公司拟投资建设30│
│ │万吨/年电解液项目，项目预计总投资160000万元。项目建设周期均为15个 │
│ │月，预计2023年2月份建成投产。 │
│ │投建锂电材料生产研发一体化项目：石大胜华2021年12月3日公告，公司全 │
│ │资子公司拟投资建设22万吨/年锂电材料生产研发一体化项目（12万吨/年碳│
│ │酸乙烯酯、5万吨/年碳酸二甲酯、4.5万吨/年碳酸甲乙酯、0.5万吨/年碳酸│
│ │二乙酯）。项目预计总投资128263.29万元，项目建设地为湖北省武汉市化 │
│ │学工业园，建设期为18个月。 │
│ │投建5万吨/年湿电子化学品项目：石大胜华2021年12月3日公告，公司全资 │
│ │子公司胜华新能源科技（东营）有限公司拟投资建设5万吨/年湿电子化学品│
│ │项目，预计总投资26361万元。项目分二期实施，第一期建设高纯双氧水500│
│ │0吨/年，高纯氨水5000吨/年，高纯氟化氨5000吨/年，4条5000吨/年光刻胶│
│ │辅材产线，计划2022年12月投产；第二期建设高纯氢氟酸5000吨/年，2条50│
│ │00吨/年高纯有机试剂（包括5000吨/年乙醇胺和5000吨/年二乙二醇丁醚） │
│ │产线，计划2024年8月投产，合计产能50000吨/年。 │
│ │投建4万吨/年电池级碳酸乙烯酯精制项目：石大胜华2021年12月31日公告，│
│ │公司控股子公司石大胜华（泉州）有限公司拟投资建设4万吨/年电池级碳酸│
│ │乙烯酯精制项目。项目预计总投资1610万元，项目建设地为福建省泉州市惠│
│ │安县泉惠石化园区，预计2022年5月份建成投产。公司表示，截至目前12万 │
│ │吨/年碳酸乙烯酯装置已建设完成，本项目主要目的是将4万吨/年工业级碳 │
│ │酸乙烯酯提纯为电池级碳酸乙烯酯产品，总产能不变。 │
│ │投建两电解液及配套项目:石大胜华2022年6月17日公告，公司拟设立全资子│
│ │公司胜华新能源科技（眉山）有限公司投资建设20万吨/年电解液及配套项 │
│ │目。项目预计总投资21.5亿元，建设周期为18个月，预计2023年12月投产。│
│ │公司同日公告，全资子公司胜华新能源科技（武汉）有限公司拟投建20万吨│
│ │/年电解液及配套公用工程项目。项目预计总投资12.24亿元。建设周期为16│
│ │个月，预计2023年10月投产。 │
│ │投建六氟磷酸锂等项目：石大胜华2022年9月23日公告，公司拟与中氟泰华 │
│ │规划投资建设六氟磷酸锂及其配套装置，双方拟成立项目公司，项目初期注│
│ │册资本拟定为12亿元。 同日公告，公司拟与榆高化工规划投资建设60万吨│
│ │/年锂电池电解液装置，双方拟成立项目公司，项目公司初期注册资本拟定 │
│ │为10亿元。公司拟与榆林化学规划投资建设50万吨/年碳酸二甲酯（DMC）生│
│ │产装置以及配套的辅助和公用工程，由陕煤集团榆林化学有限责任公司所属│
│ │合资子公司负责项目建设。 │
│ │子公司拟投建23万吨/年液态锂盐项目等：石大胜华2026年8月4日公告，公 │
│ │司全资子公司胜华新能源科技（东营）有限公司的下属企业东营石大胜华新│
│ │能源有限公司拟投资建设23万吨/年液态锂盐项目，项目预计总投资190,000│
│ │万元，项目报批投资179,737.23万元，项目建设投资177,362.04万元。公司│
│ │全资子公司东营胜华利达化工科技有限公司拟投资建设20万吨/年电解液项 │
│ │目。项目预计总投资72,150万元，项目建设投资53,318.89万元。公司全资 │
│ │子公司胜华新能源科技（东营）有限公司（以下简称“东营公司”）拟投资│
│ │建设1.2万吨/年添加剂项目。项目预计报批总投资28,587万元，项目建设投│
│ │资28,244万元，其中工程费用26,351万元，工程建设其他费用980万元，预 │
│ │备费913万元。项目建设期：12个月 │
│ │控股子公司拟投资6.87亿元建设锂电池电解液项目：石大胜华2026年9月4日│
│ │晚间公告称，公司控股子公司胜华新材料科技(连江)有限公司拟投资建设20│
│ │万吨/年锂电池电解液项目，预计总投资6.87亿元，建设周期12个月。项目 │
│ │建成后预计年产值54.41亿元。公司表示，该项目贴近核心客户，具有区位 │
│ │优势，有利于增强抗风险能力和市场竞争能力，促进公司利润增长。 │
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│项目投资 │拟合计16.33亿元投建三项目:石大胜华2022年2月15日公告，公司全资子公 │
│ │司胜华新能源科技（东营）有限公司拟投资建设2万吨/年正极补锂剂项目。│
│ │项目预计总投资93,513万元；建设期为一期24个月，二期12个月。同日公告│
│ │，全资子公司胜华新能源科技（东营）有限公司拟投资建设1万吨/年氟代溶│
│ │剂项目，项目总投资预算为37,950万元；项目建设期：24个月。同日公告，│
│ │全资子公司胜华新能源科技（东营）有限公司拟投资建设1万吨/年新型导电│
│ │剂项目，项目总投资预算为31,810万元；项目建设期24个月。 │
│ │投建3万吨/年硅基负极材料项目：石大胜华2022年5月5日公告，公司拟与员│
│ │工持股平台东营盈嘉合壹产业投资合伙企业（有限合伙）设立合资子公司胜│
│ │华新材料科技（眉山）有限公司投资建设3万吨/年硅基负极项目。项目预计│
│ │总投资109986万元，项目建设地为四川眉山高新技术产业园区，建设周期为│
│ │24个月，预计2024年4月投产。 │
│ │投建10万吨/年液态六氟磷酸锂及其配套装置：石大胜华2022年10月14日公 │
│ │告，公司与中氟泰华签订《投资合作协议》，拟在四川省乐山市合资设立四│
│ │川省乐山市中氟胜华新能源有限公司，合资公司注册资本12亿元。合资公司│
│ │拟规划投资建设10万吨/年液态六氟磷酸锂及其配套装置，项目总投资约20 │
│ │亿元。 │
│ │投建1万吨/年硅基负极材料项目：胜华新材2023年6月30日公告，公司控股 │
│ │子公司眉山公司与福建瑞驰达投资合伙企业（有限合伙）签订投资合作协议│
│ │，双方拟在福建省福州市设立一家合资公司，共同投资建设1万吨/年硅基负│
│ │极材料项目，项目总投资约45877万元。合资公司注册资本为1亿元，眉山公│
│ │司认缴5100万元，持股51%。 │
│ │胜华新材2024年1月18日公告，公司拟设立子公司山东石大化学有限公司投 │
│ │资建设锂电及绿色新材料一体化项目，建设内容为120万吨/年烷烃脱氢装置│
│ │及配套工程、2×10万吨/年苯胺装置及配套工程。项目总投资236997万元。│
│ │项目建设期：18个月。项目建成达产后，预计年实现净利润：48408.85万元│
│ │。同日公告，公司控股子公司山东胜华国宏新材料有限公司拟投资建设1000│
│ │0吨/年二甲基亚砜项目。项目预计总投资15000万元。一期5000吨/年二甲基│
│ │亚砜项目建设周期18个月，二期5000吨/年二甲基亚砜项目择机进行建设。 │
│ │拟设立子公司投建5.3万吨/年氯化钙项目：石大胜华2025年9月5日公告，公│
│ │司拟设立子公司东营胜华利达科技有限公司，投资建设5.3万吨/年氯化钙项│
│ │目，项目建设地点为山东省东营市垦利区同兴路198号，用地面积为5300㎡ │
│ │，项目建设期8个月，项目总投资2,500万元，项目投资的资金来源为企业自│
│ │筹资金。项目的建设是公司产业链的进一步延伸，有助于充分发挥公司在新│
│ │能源材料领域的资源优势，提高产品附加值，增加利润增长点，提升公司在│
│ │新能源领域的影响力，促进企业核心竞争力的提升。 │
│对外投资 │参设新材料科技公司：石大胜华2019年9月19日公告，公司拟与富海集团有 │
│ │限公司（简称“富海集团”）、山东金达源集团有限公司（简称“金达源集│
│ │团”）及公司关联方青岛中石大控股有限公司（简称“石大控股”）共同出│
│ │资设立山东石大富华新材料科技有限公司，公司以货币认缴出资17500万元 │
│ │，持股35%。标的公司经营范围为自有资产投资管理；新材料技术、新能源 │
│ │技术、产品生产及销售（不含危险化学品）；经济、金融信息咨询服务等。│
│ │本次对外投资暨关联交易是公司拓展其它业务领域的有益尝试。公司与合作│
│ │方可实现优势资源互补，有利于拓展公司业务范围，进一步提升公司核心竞│
│ │争力及整体盈利能力。 │
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│行业竞争格局│2025年全球电解液出货量（产量）为236.7万吨，天赐材料、比亚迪、新宙 │
│ │邦作为电解液的第一梯队龙头企业，拥有较强的市场竞争力，产能、产量、│
│ │客户渠道、基地布局、产业链配套等均保持行业领先，市场份额稳固，三家│
│ │企业份额近60%。第二梯队石大胜华、昆仑新材、珠海赛纬、威海财金、永 │
│ │太科技等市场份额接近，客户交叉较多，市场竞争激烈。 │
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│行业发展趋势│未来电解液行业的发展，将从前几年的野蛮增长和价格战，转向技术驱动、│
│ │成本控制与全球化布局的新阶段。电解液经历了长期亏损，中小厂家装置多│
│ │有亏损或者停工经历，中小厂家和行业外厂家对新建产能谨慎，当前的产能│
│ │结构性过剩会加速出清优化；“一体化”发展趋势明显，一体化布局成为头│
│ │部企业的护城河，未来不具备一体化能力的纯电解液代工厂将面临巨大压力│
│ │，行业集中度会再进一步提升。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《电动汽车用动力蓄电池安全要求》、《在破除“内卷式”竞争中实现高质│
│ │量发展》 │
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│公司发展战略│石大胜华聚焦新能源行业关键材料，助力行业发展；以持续提供新能源材料│
│ │最佳解决方案铸就世界一流企业。积极促进公司电解液+溶剂的“双龙头” │
│ │市场地位；同时围绕新型锂电材料硅基负极、正极补锂剂等发力；业务延伸│
│ │至高端新材料领域。 │
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│公司日常经营│（一）发挥内部产业协同优势，有效防范市场风险 │
│ │公司聚焦新能源材料产业核心需求，在溶剂业务的基础上，系统布局添加剂│
│ │、锂盐等电解液材料业务，并向下延伸电解液产品，构建起上下游协同的产│
│ │业链体系。借助原料端与产品端的业务联动，有效提升了对市场价格波动、│
│ │供应链波动等风险的抵御能力。2025年四季度锂盐价格出现阶段性波动时，│
│ │公司依托前期在锂盐领域的产能布局，通过自产锂盐供应、合理确定生产排│
│ │期等方式，有效缓解了原材料价格波动对主营业务的冲击，保障了生产经营│
│ │的稳定性。 │
│ │（二）依托产业链协同优势，紧抓市场发展机遇，巩固和提升行业地位 │
│ │2025年，公司销售端依托产业链协同优势，聚焦市场需求与客户价值，实现│
│ │销售业绩的稳健增长： │
│ │溶剂方面，在充分保障自身配套需求的基础上，持续深化市场开拓，进一步│
│ │增强了与新宙邦、天赐、珠海赛维等核心客户的合作黏性，积极拓展溶剂在│
│ │双氟、液态六氟等领域的销量。溶剂销量较2024年同比增长29.7%，进一步 │
│ │巩固了公司在行业内的头部地位。 │
│ │（三）提升技术研发能力，实现技术创新突破 │
│ │公司进一步强化技术创新方向，持续聚焦新能源材料领域，新能源、新材料│
│ │业务的技术研发实现了多项重要突破。在技术改造方面，公司积极推进碳酸│
│ │二甲酯2.5万吨装置流程改造、济宁基地2万吨电子级DMC等多项技术改造项 │
│ │目，有效推动节能降耗与产品结构优化，在显著降低生产成本的同时，进一│
│ │步提升了公司的综合竞争能力。在自主研发领域，公司自主开发了二丙二醇│
│ │的工艺路线，完成了从小试到工业化的转化；受客户委托自主研发出两款电│
│ │解液配方，并成功推动其量产落地，充分显示了公司在电解液领域的研发实│
│ │力，进一步提升了公司在电解液领域的竞争力；同步布局固态电解质的研究│
│ │，为未来电池技术迭代储备了核心技术势能。 │
│ │（四）积极拓展新项目，推动公司新的增长点落地 │
│ │2025年，济宁基地二甲基亚砜项目开工投产，标志着基地在减亏与抗风险方│
│ │面的举措取得实质性突破；公司已着手推进氯化钙项目，该项目不仅能够有│
│ │效消化现有生产环节的副产物，实现资源循环利用，还能带来一定的经济效│
│ │益。同时，公司深入调研环氧氯丙烷等潜力项目，从原料供应、工艺路线、│
│ │下游市场等多维度开展可行性研究，以准确把握行业动向与技术经济性。同│
│ │时，积极推进高端高分子材料业务的战略布局，进一步强化公司的市场竞争│
│ │力。 │
│ │（五）推进全价值链降本增效，持续提升企业竞争力 │
│ │2025年，公司积极应对市场环境和行业变化带来的机遇与挑战，始终围绕全│
│ │价值链降本增效，系统构建了“生产－供应链－销售”高效协作体系。通过│
│ │产供销协同机制的建立，全面推行计划协同管理模式，强化产销衔接与物料│
│ │调度，确保从订单接收到产品交付各环节顺畅衔接，有效保障客户需求及时│
│ │响应与满意交付。 │
│ │（六）发挥上市公司平台优势，推动公司业务布局与资本市场开拓深度融合│
│ │公司充分发挥上市公司平台优势，持续强化资本运作能力。围绕注册制改革│
│ │、再融资新规等外部政策环境变化，积极应对市场环境变化与内部挑战，稳│
│ │步推进向特定对象发行股票相关工作。年内，公司成功完成向特定对象发行│
│ │股票30021014股，实现募集资金净额9.82亿元。本次发行降低了公司资金成│
│ │本，显著增强了抗风险能力与综合竞争实力。 │
│ │（七）推进管理提升与风险防控，不断夯实基础管理 │
│ │2025年，公司通过企业文化建设持续优化组织氛围，以提升基础管理能力为│
│ │目标，推动制度流程、预算管理、人力资源管理、财务管理等基础管理领域│
│ │的优化与创新，进而实现管理能效与运营质量的双重提升。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│根据公司战略发展目标，以电解液销售、生产和研发一体化产业链为核心，│
│ │立足高质量发展，努力实现产业转型升级的预期目标，提升企业核心竞争力│
│ │。 │
│ │2026年投资总额不超过27.47亿元，其中项目投资23.18亿元，技改、研发、│
│ │安全提升及其他项目投资4.29亿元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│流动性风险是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时│
│ │发生资金短缺的风险。本公司的政策是确保拥有充足的现金以偿还到期债务│
│ │。流动性风险由本公司的财务部门集中控制。财务部门通过监控现金余额、│
│ │可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金流量的滚动预测，确保公司在│
│ │所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债务。同时持续监控公司是否符│
│ │合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足│
│ │短期和长期的资金需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1.系统性风险。宏观经济波动会对公司产品需求产生重要影响。世界宏观经│
│ │济发展不确定性加大，导致外部需求不足；贸易摩擦可能影响企业出口能力│
│ │。这些因素将给企业发展带来不确定性风险。 │
│ │2.投资风险。新能源行业虽然属于战略性新兴产业，但也存在消费不达预期│
│ │和技术更迭的可能。虽然公司采取了谨慎的投资策略，对每个投资项目都进│
│ │行严格的可行性研究，但在项目的实施过程中，市场环境、设备及材料价格│
│ │、施工周期等因素有可能发生较大的变化，使项目有可能达不到原先预期的│
│ │收益，存在一定的投资风险。 │
│ │3.生产运营风险和自然灾害风险。公司在生产过程中会用到少许易燃、易爆│
│ │、易污染环境的辅料，可能会造成易燃易爆等突发事件，这些突发事件有可│
│ │能会对社会造成重大影响、给公司带来重大经济损失、对人身安全造成重大│
│ │伤害。公司一直非常注重安全生产，已经实施了严格的HSE管理体系，尽最 │
│ │大努力避免各类事故的发生，但仍不能完全避免此类突发事件给公司带来的│
│ │经济损失和其他不利影响。 │
│ │4.国家政策风险。公司的生产经营活动产生废水、废气和废渣。公司已经建│
│ │造配套废物处理系统，以防止和减少污染。相关政府机构可能颁布和实施更│
│ │加严格的有关环保的法律及法规，采取更加严格的环保标准。在上述情况下│
│ │，公司可能会在环保事宜上增加相应支出。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股份锁定承诺│公司实际控制人中国石油大学（华东）与公司控股股东中石大控股承诺：自│
│ │公司股票上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有│
│ │或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。除上述股东外，公司│
│ │其他股东承诺：自公司股票在上海证券交易所上市交易之日起十二个月内不│
│ │转让所持有的公司股份。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│战略合作 │与Enchem签订战略合作协议：石大胜华2022年7月26日公告，公司全资子公 │
│ │司胜华新能源科技（东营）与Enchem签订了《战略合作框架协议》，就Ench│
│ │em委托胜华新能源科技（东营）生产电解液的事宜达成一致意见。Enchem是│
│ │国际知名电解液生产企业，同时是公司碳酸酯溶剂的主要客户之一，一直与│
│ │公司保持着良好的合作关系。协议有效期自2022年8月1日起至2025年12月31│
│ │日止。 │
│ │胜华新材2022年11月10日公告，公司与陕煤集团榆林化学榆高化工有限责任│
│ │公司签订《投资合作协议》，拟在四川省乐山市合资设立项目公司胜华新能│
│ │源科技（乐山）有限公司，项目公司拟规划投资建设60万吨/年锂电池电解 │
│ │液项目，总投资约65亿元。项目公司注册资本为10亿元，胜华新材以货币方│
│ │式出资，认缴7亿元，占注册资本的70%；榆高化工以货币方式出资，认缴3 │
│ │亿元，占注册资本的30%。项目建设期：18个月。 │
│ │子公司与宁德时代签订战略合作框架协议：石大胜华2025年3月6日公告，公│
│ │司控股子公司胜华连江与宁德时代签订了《战略合作框架协议》（简称“协│
│ │议”）。协议约定，在本协议有效期内（自本协议生效之日起至2025年12月│
│ │31日），宁德时代向胜华连江采购电解液的需求预计为10万吨。协议如果充│
│ │分履行，将对公司的经营业绩产生积极影响。协议有效期至2025年12月31日│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增发股票 │定增募资投入电解液项目等：石大胜华2022年7月14日发布定增预案，公司 │
│ │拟非公开发行不超过6080.4万股股份，募集资金总额不超过45亿元，扣除发│
│ │行费用后拟用于：1）年产30万吨电解液项目（东营），总投资160000.2万 │
│ │元，拟投入募集资金8亿元。预计本项目投资税后财务内部收益率为33.76% │
│ │，项目投资税后静态投资回收期为4.86年（含建设期15个月）。2）年产20 │
│ │万吨电解液项目（武汉），总投资122357.94万元，拟投入募集资金6亿元。│
│ │预计本项目投资税后财务内部收益率为36.82%，项目投资税后静态投资回收│
│ │期为4.64年（含建设期18个月）。3）22万吨/年锂电材料生产研发一体化项│
│ │目，总投资124277.31万元，拟投入募集资金11亿元。预计本项目投资税后 │
│ │财务内部收益率为40.4%，项目投资税后静态投资回收期为3.99年（含建设 │
│ │期2年）。4）年产10万吨液态锂盐项目，总投资61123.63万元，拟投入募集│
│ │资金2.5亿元。预计本项目投资税后财务内部收益率为52.02%，项目投资税 │
│ │后静态投资回收期为3.78年（含建设期15个月）。5）年产1.1万吨添加剂项│
│ │目，总投资35640.52万元，拟投入募集资金3亿元。预计本项目投资税后财 │
│ │务内部收益率为30.1%，项目投资税后静态投资回收期为4.97年（含建设期2│
│ │年）。6）年产5万吨湿电子化学品项目，总投资37155.55万元，拟投入募集│
│ │资金3亿元。预计本项目投资税后财务内部收益率为33.09%，项目投资税后 │
│ │静态投资回收期为4.65年（含建设期2年）。7）年产3万吨硅基负极材料项 │
│ │目，总投资110196.42万元，拟投入募集资金6亿元。预计本项目投资税后财│
│ │务内部收益率为44.55%，项目投资税后静态投资回收期为4.43年（含建设期│
│ │2年）。8）补充流动资金，拟投入募集资金5.5亿元。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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