热点题材☆ ◇603031 安孚科技 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、新零售、跨境电商、芯片、数据中心、储能、固态电池、CPO概念、商业航天
风格:绩优股、业绩预升、昨日振荡、重组股、保险新进、高商誉、昨曾跌停、最近情绪、专项
贷款、私募重仓
指数:上证580
【2.主题投资】
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2026-07-20│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司持有易缆微8.51%股权。苏州易缆微其独创的硅光异质集成薄膜铌酸锂技术平台，适用
于数据中心的高速高密度光电集成芯片和光学引擎，是实现数据中心1.6T/3.2T集成高性能光模
块和光电共封装CPO的核心技术
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2026-01-10│芯片 │关联度：☆☆☆
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子公司象帝先专注于GPU技术研发，其天钧系列产品已获市场认可；“伏羲”架构芯片性能
国内领先，伏羲A0专注高端渲染，伏羲B0聚焦GPU与NPU融合，面向端侧AI市场。
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2026-01-07│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司领投了苏州易缆微，占股比例为4.3%，苏州易缆微多年持续为某航天系上市公司提供产
品与服务，该公司研制生产的连接器及互连组件、继电器、微特电机等产品，长期为国内主要的
商业航天公司提供配套服务。
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2025-12-19│CPO概念 │关联度：☆☆☆
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公司将与苏州易缆微合作，共同推进1.6T/3.2T光模块核心芯片、光电共封装（CPO）解决方
案以及OCS光子芯片等产品的市场化落地与客户导入。
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2025-05-20│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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南孚在主流跨境电商平台上开设自营店铺或授权经销商开店，面向海外买家销售公司品牌产
品，主要合作平台包括亚马逊、TEMU、TikTok等
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2025-03-13│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司南孚电池拟与南平市政府旗下绿色产业基金、高能时代共同设立合资公司，
建设运营300Mwh硫化物基全固态电池中试线。
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2023-02-27│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司控股子公司福建南平南孚电池深耕碱性电池市场，并战略进军锂离子电池市场，专门针
对物联电器的放电模式开发的锂锰纽扣电池、适合各类高电压大电流强动力用电器的“TENAVOLT
S”充电锂电池等。
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2022-06-08│储能 │关联度：☆☆
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公司实现对亚锦科技的控制，从而间接控制南孚电池。
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2021-11-29│新零售 │关联度：☆☆
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公司已发展成为安徽中部下属的县乡地区中最大的百货零售连锁企业，并积极向农产品流通
、电子商务等方面拓展，探索线下体验和线上消费的互动融合经营模式。
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2026-04-29│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归属母公司净利润同比增长87.78%
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2025-11-20│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下"传应"锂锰纽扣电池已适配华为TAG定位器等设备，并实现相关产品的供应合作。
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2026-07-21│昨曾跌停 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-07-21 09:55:15首次跌停，收盘时未封跌停
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2026-07-21│昨日振荡 │关联度：☆☆☆
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2026-07-21振幅为：11.83%
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2026-07-20│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-07-11│业绩预升 │关联度：☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为18000万元至21000万元，与上年同
期相比变动幅度为68.94%至97.1%。
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2026-05-15│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:1.28亿元，净资产收益率为：4.69%
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2026-04-29│保险新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31保险(1家)新进十大流通股东并持有404.49万股(1.57%)
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2026-04-29│高商誉 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,公司商誉占总资产比例为:43.33%
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2026-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,私募重仓持有614.70万股(2.84亿元)
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2025-11-22│并购重组股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司重组已实施完成
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2024-10-23│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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前海荣耀取得了工行南平分行出具的《贷款承诺函》，工行南平分行承诺为前海荣耀提供人
民币3,000万元至5,000万元的贷款额度，用于前海荣耀通过集中竞价交易方式增持公司股份
【3.事件驱动】
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2020-04-27│李克强：坚定实施扩大内需战略，多措并举促进消费回升
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4月23日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开部分省市经济形势视频座谈会
，推动做好当前经济社会发展工作。李克强说，要坚定实施扩大内需战略。多措并举促进消费回
升，推动线上消费更大发展。扩大有效投资，用好地方政府专项债等政策，带动社会投资，加快
补短板惠民生增后劲项目建设。各地要做好项目前期工作，能开工的尽快开工。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │安徽安孚电池科技股份有限公司通过重组转型为专注从事多化学系统的小电│
│ │池和消费品的投资、研发、生产和销售的企业。公司控股的福建南平南孚电│
│ │池有限公司系中国电池行业的知名企业，是中国先进的电池科技公司，专注│
│ │于小电池领域，坚持以科技为先导、以产品为重心、以客户为中心。 │
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│产品业务 │公司专注于深耕家居电器的小电池领域，拥有较强的品牌认可度、庞大的销│
│ │售体系、持续的研发创新能力、经验丰富的管理团队以及稳定的供应商等关│
│ │键资源，主要为广大消费者提供低成本、稳定、安全、电力持久的电池产品│
│ │；建立多品牌的电池品类矩阵，寻求各细分市场的机会。公司积极在碱性电│
│ │池、1号燃气灶电池、纽扣电池、碳性电池、适合各类高电压大电流强动力 │
│ │用电器的锂可充电池和小型锂离子电池等多品类中布局专业品牌，针对消费│
│ │者不同的生活场景和不同品类的电池需求，规划各品牌市场定位和策略规划│
│ │，提供消费者多场景、一站式、最优化的电池产品方案，满足用户购买需求│
│ │。 │
│ │同时继续稳步推进代理业务，推进各代理产品的网点铺货和销售工作。 │
│ │南孚电池多年来坚持技术研发与品类拓展，为保障产品领先优势提供坚实基│
│ │础。南孚电池拥有多项专利，研发成果多项投产，持续驱动电池产品创新和│
│ │研发升级，不断增强研发创新能力，深耕碱性电池市场，多元化布局消费电│
│ │池市场，战略进军锂离子电池市场。一方面，南孚电池注重新型碱性电池产│
│ │品研发和技术升级，不断推出放电性能及产品质量领先的碱性电池产品；另│
│ │一方面，针对不同应用场景以及消费需求，面向消费者推出了多种类电池产│
│ │品，包括专门针对燃气灶高温高湿环境研发的“丰蓝1号”燃气灶电池以及 │
│ │适用于汽车钥匙、胎压检测和动态血糖监测仪等产品的锂锰纽扣电池等。 │
│ │公司将继续巩固强化南孚电池在零售电池领域的优势领先地位，同时将发挥│
│ │南孚电池近60年来在小型化学电池领域的深厚的技术和工艺的积累，积极投│
│ │资开发新型化学电池，满足5G和IoT时代对新型化学电源的新需求。同时， │
│ │南孚电池将充分发挥在消费品的品牌打造和渠道分销的优势，为中国庞大的│
│ │中产阶级打造消费升级产品，开创新品类，成为中国领先的多品牌消费品集│
│ │团公司。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司对外采购的货品主要包括电池生产所需原辅材料、部分外购商品以及其│
│ │他包装材料等。 │
│ │公司设立供应商管理部、计划与物控部负责电池生产所需原辅材料采购的相│
│ │关事宜。供应商管理部主要负责供应商的开发与发展、日常管理以及商务谈│
│ │判等工作，计划与物控部负责相关材料的日常采购事宜。除原辅材料采购外│
│ │，全资子公司南孚营销下设的采购中心和交付中心负责外购商品的采购事宜│
│ │。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要采取“以销定产，适量备货”的生产模式，在实际生产中以“按销│
│ │售预估生产”和“按订单生产”相结合的模式开展，公司产品以自主生产为│
│ │主。 │
│ │对于非定制产品，公司根据年度战略目标，结合销售市场信息，基于年度销│
│ │售预测及规划，并在适当考虑安全库存的基础上制定生产计划，结合生产能│
│ │力，满足市场要求。对于定制产品，主要采取订单生产模式，根据客户订单│
│ │制定生产计划并组织生产。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司的销售模式主要分为品牌销售和OEM代工销售两大模式。两类模式在国 │
│ │内和国外市场细分为如下10种类型。 │
│ │（1）品牌销售，重点是推动以南孚系为主的品牌，面向消费者的销售。国 │
│ │内主要包括南孚、丰蓝、益圆和传应等品牌；国际市场是NANFU、Richplus │
│ │、Nectium和TENAVOLTS等品牌。 │
│ │（2）OEM代工销售，以南孚的生产和技术为支撑，国内主要以工业配套为主│
│ │；国外主要为零售商和品牌商提供贴牌业务。 │
│ │4、研发模式 │
│ │南孚研发模式以自主研发为主、合作研发为辅，研发内容包括新产品研发、│
│ │新生产设备研发和现有工艺在效率、质量方面的改善升级研发等。自主研发│
│ │由南孚相关研发部门自主进行研究开发工作；合作研发主要为产学研合作，│
│ │是指南孚与高等院校或科研院所通过合作开展科学研究、科研成果转化和科│
│ │学技术市场的产业化。南孚建立了完善的研发制度和流程，研发项目立项前│
│ │结合南孚发展战略部署，经过前期调研提出研发要求，经审批通过后方可立│
│ │项，并进行严格的过程管理与结题验收。 │
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│行业地位 │控股国内碱性电池龙头南孚电池 │
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│核心竞争力 │1、行业地位 │
│ │长期以来，南孚电池通过保持稳定领先的产品性能，以及对于国内电池零售│
│ │市场的深耕细作，在国内碱性电池市场占有较大优势，在国内碱性电池市场│
│ │，“南孚牌”碱锰电池产品连续三十三年（1993年-2025年）在中国市场销 │
│ │量第一。未来，南孚电池将进一步巩固在碱性电池市场的领先地位，同时建│
│ │立由子品牌“丰蓝1号”燃气灶电池、“益圆”绿色环保不漏液碳性5/7号电│
│ │池、“传应”锂锰纽扣电池和TENAVOLTS充电锂电池等产品组成的消费电池 │
│ │矩阵。在此基础上，南孚电池亦通过“传应”品牌拓展至移动能源领域，推│
│ │出高性能传应充电宝产品，完善其在个人电子配件市场的布局。 │
│ │2、核心竞争力 │
│ │南孚电池是电池行业的龙头企业，拥有强大的品牌影响力及全渠道的分销和│
│ │管理能力、持续的研发创新能力、先进的智造能力、经验丰富的管理团队、│
│ │稳定的供应商等关键资源，持续为广大消费者提供高品质、好口碑的电池产│
│ │品。 │
│ │（1）构建了全渠道的分销与经营管理能力 │
│ │多年来，南孚持续强化和经销商的合作，构建了强大的经销商分销体系，并│
│ │赋能经销商建立了线下强大的终端分销网络，直接覆盖和服务上百万零售终│
│ │端。南孚的线下分销网络以超市、卖场、连锁便利店、杂货店等业态为主，│
│ │涵盖了从省会到县城及乡镇市场，有近50%的终端在县级及以下市场。南孚 │
│ │的分销能力获得了多个代理合作品牌的一致认可。 │
│ │（2）建立了强大的品牌影响力和品牌打造能力 │
│ │多年来，南孚始终坚持产品创新，持续推动产品迭代升级，为消费者提供最│
│ │好品质的产品体验。在品质领先的基础上，南孚具备打造新品牌的经验和能│
│ │力，从而连续在电池品类打造了丰蓝1号、传应、益圆等多个领导品牌。南 │
│ │孚同样拥有持续构建品牌领导力和扩大品牌影响力的营销能力，比如针对南│
│ │孚主品牌，不断调整和优化策略。 │
│ │（3）坚持研发创新与品类拓展，保障产品领先优势 │
│ │南孚电池多年来坚持技术研发与品类拓展，为巩固产品领先优势奠定坚实基│
│ │础。南孚电池拥有多项专利，研发成果多项投产，持续驱动电池产品创新和│
│ │研发升级，深耕碱性电池市场，多元化布局消费电池市场，战略进军锂离子│
│ │电池市场。一方面，南孚电池注重新型碱性电池产品研发和技术升级，不断│
│ │推出放电性能及产品质量领先的碱性电池产品；2023年推出的聚能环4代产 │
│ │品性能全球领先,2025年上半年推出了性能进一步提升的聚能环5代产品，持│
│ │续保持产品领先地位。 │
│ │（4）先进的制造技术与客户需求快速响应能力 │
│ │南孚电池拥有完善的制造管理体系和设备、工艺等平台技术储备，可以依据│
│ │客户需求灵活调整，及时交付。2024年和2025年，南孚电池先后被工信部评│
│ │为“国家制造业单项冠军企业”和“绿色工厂”。 │
│ │（5）管理团队经验丰富、长期稳定，助力管理效率提升 │
│ │南孚电池拥有一支长期稳定、经验丰富、年富力强的管理团队，主要管理团│
│ │队成员在南孚电池任职十年以上，对于南孚电池的经营管理具有丰富的经验│
│ │，对于自身产品及所处行业具有深刻理解，团队的长期稳定有助于管理效率│
│ │的提升，经营决策将更为注重业绩的长期最优化增长。 │
│ │（6）供应商战略合作关系长期稳定，有效控制成本并降低供应风险南孚电 │
│ │池拥有较为稳定的供应商和系统化的采购管理模式，具备成本控制优势并能│
│ │有效降低供应风险。南孚电池自设立以来，和主要原材料供应商就建立起了│
│ │战略合作关系，有效降低供应风险和成本，保证原材料产品质量和供应的稳│
│ │定性；受益于稳定的供应商关系，成本管控优势显著。同时，南孚电池拥有│
│ │稳定且经验丰富的采购团队，根据原材料价格波动综合制定灵活的采购策略│
│ │。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现销售收入47.75亿元，增长2.94%;净利润8.85亿元，增长9│
│ │.56%;归属于母公司的净利润2.26亿元，增长34.38%。截至2025年12月31日 │
│ │，公司总资产为72.61亿元,较上年同期增长1.46%;归属于上市公司股东所有│
│ │者权益27.45亿元,较上年同期增长49.54%。 │
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│竞争对手 │安德利百货、庐江县百货大楼、安徽金润商贸、安徽万佳商贸、联华超市、│
│ │庐江县鑫隆超市 │
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│品牌/专利/经│品牌：多年来，南孚始终坚持产品创新，持续推动产品迭代升级，为消费者│
│营权 │提供最好品质的产品体验。在品质领先的基础上，南孚具备打造新品牌的经│
│ │验和能力，从而连续在电池品类打造了丰蓝1号、传应、益圆等多个领导品 │
│ │牌。 │
│ │专利：依托持续的技术创新，公司在报告期内新增30余项相关专利，进一步│
│ │夯实“南孚等于好电池”的品牌认知。 │
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│投资逻辑 │长期以来，南孚电池通过保持稳定领先的产品性能，以及对于国内电池零售│
│ │市场的深耕细作，在国内碱性电池市场占有较大优势，在国内碱性电池市场│
│ │，“南孚牌”碱锰电池产品连续三十三年（1993年-2025年）在中国市场销 │
│ │量第一。未来，南孚电池将进一步巩固在碱性电池市场的领先地位，同时建│
│ │立由子品牌“丰蓝1号”燃气灶电池、“益圆”绿色环保不漏液碳性5/7号电│
│ │池、“传应”锂锰纽扣电池和TENAVOLTS充电锂电池等产品组成的消费电池 │
│ │矩阵。在此基础上，南孚电池亦通过“传应”品牌拓展至移动能源领域，推│
│ │出高性能传应充电宝产品，完善其在个人电子配件市场的布局。通过丰富产│
│ │品布局，南孚电池将全方位满足不同消费者在不同场景下的用电池需求，持│
│ │续提升品牌在消费电池领域的综合影响力，续写行业发展新篇章。 │
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│消费群体 │国内主要包括南孚、丰蓝、益圆和传应等品牌；国际市场是NANFU、Richplu│
│ │s、Nectium和TENAVOLTS等品牌。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │公司专注并深耕于家居电器的小电池领域，拥有较强的品牌认可度、庞大的│
│ │销售体系、持续的研发创新能力、先进的智能制造能力、经验丰富的管理团│
│ │队以及稳定的供应商等关键资源，主要为广大消费者提供稳定、安全、电力│
│ │持久的电池产品，同时公司建立多品牌的电池品类矩阵，寻求各细分市场的│
│ │机会。公司积极在碱性电池、1号燃气灶电池、纽扣电池、碳性电池、充电 │
│ │宝、适合各类高电压大电流强动力用电器的锂可充电池和小型锂离子电池等│
│ │多品类中布局专业品牌，针对消费者不同的生活场景和不同品类的电池需求│
│ │，规划各品牌市场定位，并制定相应的销售策略，提供消费者多场景、一站│
│ │式、最优化的电池产品方案，满足用户购买需求。 │
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│主要产品 │碱性电池、碳性电池、其他电池、其他产品 │
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│增持减持 │安孚科技2025年12月4日公告，公司股东秦大乾拟自公告日起15个交易日后 │
│ │的90日内通过上海证券交易所集中竞价方式拟减持公司股份数量不超过257.│
│ │8247万股（即不超过公司股份总数的1%）。截至公告日，秦大乾持有公司无│
│ │限售流通股508.3120万股，占公司总股本比例1.97%。 │
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│实控人或控股│安德利2019年9月24日公告，公司控股股东、实际控制人陈学高拟以协议转 │
│股东变更 │让的方式，将其持有的公司股份1438.08万股（占公司总股本的12.84%）转 │
│ │让给金通智汇投资管理有限公司（简称“金通智汇”），转让总对价为3851│
│ │9.9795万元。同时，陈学高承诺在股份协议转让后放弃其剩余全部股份表决│
│ │权，并以此出具《放弃股份表决权的承诺函》。本次交易完成后，金通智汇│
│ │将成为公司单一拥有表决权份额最大的股东，即公司的第一大股东。未来的│
│ │实际控制人将变更成为金通智汇的实际控制人袁永刚夫妇。 │
│ │安德利2019年11月21日公告，公司收到控股股东、实际控制人陈学高通知，│
│ │陈学高拟以协议转让的方式，将其持有公司股份1438.08万股（占公司总股 │
│ │本的12.84%）转让给合肥荣新股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“│
│ │合肥荣新”），上述协议转让的股份过户登记手续已完成。权益变动后，合│
│ │肥荣新持有公司股份1438.08万股，占公司总股本的12.84%，同时根据《股 │
│ │份转让协议书》约定：陈学高承诺在本次股份协议转让完成后放弃其剩余全│
│ │部股份表决权，并以此出具《放弃股份表决权的承诺函》。合肥荣新成为公│
│ │司的控股股东。公司实际控制人由陈学高变更为袁永刚、王文娟夫妇。 │
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│项目投资 │投资储能研发及集成产线基地项目：安孚科技2022年7月19日公告，公司与 │
│ │长孚新能源共同投资设立合肥合孚智慧能源有限公司，用以投资储能研发及│
│ │集成产线基地项目。鉴于长孚新能源系由国内新能源及储能产业的专业人士│
│ │出资组成的合伙企业，公司与长孚新能源达成合作共识，将围绕新能源行业│
│ │开展战略合作，致力于电化学储能系统集成、源网荷储一体化研发生产等领│
│ │域共同设立项目公司合孚能源，开展深入合作。项目总投资：5000万元 │
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│行业竞争格局│电池行业是一个高度市场化的行业。当前，在全球电池市场上，中国、日本│
│ │、韩国和美国等国家是主要生产国和品牌商。经过多年发展，中国在锌锰电│
│ │池、锂离子电池等领域已经成为全球第一大生产基地，锌锰电池行业在我国│
│ │已经形成了相对成熟稳定的竞争格局，行业市场化程度较高。在激烈的市场│
│ │竞争中，许多在生产技术与能力等方面处于落后地位的中小企业逐步退出市│
│ │场。公司作为在国内消费电池市场的头部品牌制造商，凭借较强的品牌认可│
│ │度、庞大的销售体系、持续的研发创新能力、先进的智能制造能力、经验丰│
│ │富的管理团队以及稳定的供应商等关键资源，进一步显现出竞争优势，占据│
│ │了绝大部分零售市场份额。 │
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│行业发展趋势│（1）国家产业政策支持 │
│ │当前，我国各部门出台了各种产业政策，大力支持我国锌锰电池、锂一次电│
│ │池、锂离子电池等产业持续发展。《轻工业发展规划（2016-2020年）》中 │
│ │把无汞碱性锌锰电池高速生产技术与装备改造列为重点行业技术改造工程，│
│ │把超长寿命（8年以上）碱性锌锰电池研发列为关键共性技术研发与产业化 │
│ │工程，把锌锰电池、氧化银电池与锌空气电池无汞化与自动化生产装备，铅│
│ │蓄电池和锂离子电池自动化生产工艺与装备列为重点装备制造水平提升工程│
│ │；《产业结构调整指导目录（2019年本）》中，“十九：轻工”之13“锂离│
│ │子电池、氢镍电池”等新型电池、15“锂离子电池自动化、智能化生产成套│
│ │制造设备；碱性锌锰电池600只/分钟以上自动化生产成套装备制造”列为鼓│
│ │励类。2015年1月，中华人民共和国财政部、国家税务总局颁布《关于对电 │
│ │池、涂料征收消费税的通知》，规定“将电池、涂料列入消费税征收范围，│
│ │在生产、委托加工和进口环节征收，适用税率均为4%”，并特别指出“对无│
│ │汞原电池、金属氢化物镍蓄电池、锂原电池、锂离子蓄电池、太阳能电池、│
│ │燃料电池和全钒液流电池免征消费税”。国家各种产业政策的出台，有效促│
│ │进电池行业的产业升级与技术进步，为我国电池制造行业的有序健康发展提│
│ │供了有利条件。 │
│ │（2）经济持续稳定增长 │
│ │一方面，改革开放以来，我国经济持续增长，居民收入水平不断提高，城镇│
│ │居民人均可支配收入由2001年的6,860元增长至2025年的56,502元。中国作 │
│ │为世界人口大国，根据第七次人口普查数据，全国共有家庭户49,416万户，│
│ │全国人口共有141,178万人。电池作为现代人类日常生活的必需用品，中国 │
│ │经济与人口的持续增长给电池行业带来了广阔的市场空间。另一方面，经济│
│ │全球化发展和“一带一路”发展战略的有序推进，有利于国内电池制造企业│
│ │逐步扩大海外市场。 │
│ │（3）应用领域日渐丰富 │
│ │随着万物互联时代开启，家用电器、电动玩具、家用医疗设备、智能家居等│
│ │市场规模迎来新一轮的增长，智能可穿戴设备及智能家居市场发展迅猛，电│
│ │池应用场景亦随之扩大。传统应用场景下，移动照明灯具、遥控器、钟表、│
│ │收音机、剃须刀等作为日常生活必需品，市场规模较为稳定，作为其重要配│
│ │套产品的电池在传统存量市场保持着较强的需求刚性。新兴应用场景下，物│
│ │联网技术的发展推动了智能可穿戴设备、智能化小型家用电器、家用医疗仪│
│ │器等新兴消费产品的普及，给电池行业带来了新的市场空间。未来，电池的│
│ │需求将不断增加。 │
│ │（4）产品性能不断优化 │
│ │产品性能不断优化，促进着电池行业产业结构升级与蓬勃发展。首先，随着│
│ │全社会环保节能观念深化，锌锰电池的碱性化率将进一步提高，容量更大、│
│ │贮存期更长、原材料利用率更高、低温性能更好、更为绿色环保的碱性电池│
│ │将替代碳性电池获得更高的市场份额。其次，经历多年积累，我国头部电池│
│ │制造企业不断加大研发力度，已经具备了国际领先优势，部分品类电池制造│
│ │技术水平已位居世界前列，不断向市场推出突破原有性能的新型电池产品，│
│ │电池行业整体朝着可持续发展的方向前进。 │
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│行业政策法规│《关于对电池、涂料征收消费税的通知》、《轻工业发展规划（2016-2020 │
│ │年）》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》 │
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│公司发展战略│1、夯实公司主营业务 │
│ │作为中国碱性电池行业的领导者，南孚电池始终遵循以市场为导向、以用户│
│ │需求为中心的原则，将产品质量视为企业的生命线。公司致力于提供最优质│
│ │的产品和服务，以满足客户的多样化需求。通过持续的技术创新和研发投入│
│ │，南孚电池不断推出性能卓越、安全可靠的电池产品，确保用户在各种使用│
│ │场景下都能获得最佳体验。 │
│ │公司已确立在现有“品牌南孚”的基础上，加快打造和构建“智造南孚”、│
│ │“科技南孚”和“世界南孚”的发展战略，从品牌深耕、技术创新、制造升│
│ │级、全球拓展四个维度，全方位推动企业进阶，引领行业发展。 │
│ │（1）品牌南孚：夯实根基，拓展版图 │
│ │南孚电池深刻认知品牌价值，在全力提升产品质量的进程中，同步强化品牌│
│ │建设与市场推广工作。 │
│ │（2）智造南孚：升级制造，提质增效 │
│ │“智造南孚”是对南孚先进制造水平的再升级。历经60多年的经验沉淀与持│
│ │续创新，南孚成功将电池研发、工艺创新及设备升级有机融合 │
│ │（3）科技南孚：创新驱动，引领变革 │
│ │技术创新始终是核心竞争力。南孚将充分挖掘60余年来在小型化学电池领域│
│ │积累的技术、工艺与设备优势，紧密结合对消费者、用电器及应用场景的深│
│ │度洞察，持续加大研发投入，调配各类资源，通过自主研发、对外投资合作│
│ │等多元途径，持续创新，积极应用新的材料、开发新的化学体系以及开拓新│
│ │的应用场景。 │
│ │（4）世界南孚：全球布局，走向世界 │
│ │“世界南孚”承载着南孚智造与品牌迈向全球的宏伟构想。南孚的产品性能│
│ │与制造能力已获国内外同行高度赞誉。 │
│ │2、探索、布局新业务 │
│ │（1）聚焦和优化碱性电池业务，积极开发新型化学电池 │
│ │公司将进一步聚焦碱性电池研发、生产和营销，优化组织结构，加速碱性电│
│ │池的自动化、智能化和无人化进程，加强供应链上下游合作，持续推动降本│
│ │增效。 │
│ │（2）积极探索第二增长曲线 │
│ │公司始终将培育第二增长曲线作为重要战略方向，经多维度行业调研、技术│
│ │研判与综合论证，报告期内完成对易缆微、象帝先两家高科技企业的战略布│
│ │局，迈出了第二增长曲线培育的实质性步伐，锚定半导体和人工智能这一战│
│ │略性新兴产业赛道，围绕AI时代的核心技术需求，构建从光通信到终端智能│
│ │计算的完整产业链布局，并持续在赛道内挖掘优质投资标的。 │
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│公司日常经营│2025年，公司实现销售收入47.75亿元，增长2.94%；净利润8.85亿元，增长│
│ │9.56%；归属于母公司的净利润2.26亿元，增长34.38%。公司坚持“以质取 │
│ │胜、以技制胜”，凭借多年的精细运营，在产品创新与质量控制方面持续进│
│ │步，深入理解并满足消费者需求，不断巩固在国内外电池市场的领先地位。│
│ │截至报告期末，南孚牌碱锰电池连续33年保持国内市场销量第一，市场占有│
│ │率进一步提升。 │
│ │为进一步提升公司核心产品竞争力，持续扩大领先优势，巩固公司在碱性电│
│ │池行业的龙头地位，公司继续保持高强度研发创新投入。报告期内，公司重│
│ │磅推出聚能环5代电池产品，通过采用0.158mm全球最薄金刚钢壳、Spacemax│
│ │立体扩容结构超薄密封圈等自研组合创新技术，产品性能在聚能环4代基础 │
│ │上进一步大幅提升，进一步稳固了南孚电池在国内碱性电池市场的龙头地位│
│ │及海外OEM市场的产品技术领先优势。 │
│ │公司于2024年立项新建的碱性电池生产线在报告期内均已投入使用，全部实│
│ │现“投产即满产”，有效缓解了因订单快速增长而造成的产能瓶颈问题。新│
│ │建产线仍由南孚自行设计制造，凝聚数十年“精益生产、技术品控、设备研│
│ │发”的“Know-How”积累，大幅提升了自动化、数字化、智能化的水平,设 │
│ │备能力稳居世界领先。随着生产效率、综合工时、产品质量、能耗物损等多│
│ │项指标全面提升，南孚即将迈入“极限制造”的新阶段。 │
│ │在碱性电池之外，南孚的子品牌“丰蓝1号”（燃气灶电池）、“益圆”（ │
│ │绿色环保不漏液碳性5/7号电池）、“传应”（锂锰纽扣电池）和“传应” │
│ │（充电宝），在南孚品牌和渠道优势的加持下，均实现了可观的收入增长，│
│ │进一步增强了南孚消费电池品牌矩阵战略的优势。 │
│ │报告期内，在巩固2C市场的龙头地位基础上，南孚电池继续积极开拓2B市场│
│ │，订单持续增长，虽然仍面临产能不足的困难，但通过深入挖掘现有产能，│
│ │提升生产效率，节假日加班生产，OEM业务实现较快增长；同时，通过成本 │
│ │控制和客户结构优化，OEM业务毛利率得到提升，进一步增强了公司在电池 │
│ │行业的竞争优势。 │
│ │报告期内，公司积极推进发行股份及支付现金购买资产的重大资产重组工作│
│ │，以进一步提升上市公司持有的核心资产南孚电池的权益比例，提升上市的│
│ │持续盈利能力。2025年8月20日，公司完成上述重组的标的资产过户登记手 │
│ │续，安孚能源31.00%股权过户至公司名下，公司持有安孚能源的股权比例提│
│ │升至93.26%。2025年8月26日，公司完成上述发行股份购买资产部分的新增 │
│ │股份登记手续，公司总股本由211120000股增加至252123849股，公司注册资│
│ │本由211120000元增加至252123849元。2025年9月25日，上市公司办理完毕 │
│ │募集配套资金的新增股份登记手续，新增股份5700944股，登记后公司总股 │
│ │本变更为257824793股。2025年11月，公司以安孚能源为实施主体，通过支 │
│ │付现金的方式完成了对亚锦科技5.00%股份的要约收购；同月，公司完成了 │
│ │以支付现金的方式收购正通博源持有的安孚能源的6.74%剩余股权，实现了 │
│ │对安孚能源的全资控股。上述重组及收购完成后，上市公司未来年度归母净│
│ │利润及每股收益将进一步提升。 │
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│公司经营计划│1、持续推动产品研发与升级 │
│ │公司始终以技术创新为核心，持续加大研发投入，稳步推进产品迭代升级。│
│ │此前推出的聚能环4代产品，关键性能已全面赶超全球同品类领先水平，收 │
│ │获市场广泛认可。2025年，公司成功推出聚能环5代产品，在传承前代优势 │
│ │的基础上，性能大幅提升，应用场景进一步拓宽，可适配更多新型用电器，│
│ │持续引领品类发展趋势；同时，符合国家3C标准的充电宝产品同步推出，其│
│ │在性能、设计及安全性上均确立领先地位，充电宝收入增长迅速，获得市场│
│ │高度认可。未来，公司将继续深耕核心技术研发，持续优化产品矩阵，不断│
│ │巩固产品竞争优势，以创新响应市场与消费者需求。 │
│ │2、进一步推进组织变革和业务模式创新 │
│ │通过以用户为中心的流程型组织改造，进一步优化组织结构，强化以贡献论│
│ │英雄的激励分配原则的实施，持续提升组织效率；持续加大研发投入，在多│
│ │化学体系、多场景应用上持续开发，将工艺、设备创新有机融合，持续推动│
│ │一次电池技术进步，挑战能量极限。 │
│ │3、推动供应链整合 │
│ │推动供应链一体化建设，寻求通过上游供应链的投资整合，全面提升生产运│
│ │营效率，最大化平抑原材料波动带来的影响，保持行业竞争力和长期可持续│
│ │发展能力。 │
│ │4、巩固碱性电池市场领导地位 │
│ │作为碱性电池行业领导者，公司将通过传统媒体和新媒体的有效结合，借助│
│ │高效消费者沟通，强化消费者对于南孚电池在技术创新和产品创新上的认知│
│ │，巩固市场地位；同时坚持价值驱动的品牌发展模式，维护并推动行业健康│
│ │有序发展。 │
│ │5、进一步推进渠道网络建设 │
│ │推行线下渠道做深和线上渠道做广两个渠道战略，线下渠道进一步往低线城│
│ │市，乡镇渗透，让消费者触手可得；线上渠道从传统电商大平台往更多小平│
│ │台、兴趣电商、新渠道拓展，逐步形成线上线下一体化的全域渠道、多品类│
│ │平台能力。 │
│ │6、加强生产保障、扩大产能满足业务增长 │
│ │2025年公司新建产线全部建成投产，实现“投产即满产”，这一举措有效缓│
│ │解了因订单快速增长而造成的产能瓶颈问题，不仅强化了南孚电池在碱性电│
│ │池领域的生产能力，也进一步提升了公司的市场响应速度和客户服务能力，│
│ │确保在OEM市场竞争中的优势地位和客户满意度。由于公司产能处于饱和状 │
│ │态，公司计划2026年再新建5亿只产能，通过这种积极的产能扩张策略，南 │
│ │孚电池致力于构建更加稳健和灵活的生产体系，支持公司的长期发展战略和│
│ │市场竞争力。 │
│ │7、2B端微型电池领域和2C端新消费品领域的业务探索 │
│ │公司将继续推进小型锂离子电池和IoT物联电池的研究，寻求未来在品类扩 │
│ │张的发展机会；同时，借助渠道优势和品牌管理能力，计划和更多知名品牌│
│ │合作，通过代理模式或者孵化模式，为百万零售终端和亿万消费者提供更多│
│ │更优质的消费品。 │
│ │8、赋能被投企业发展，深化第二增长曲线布局 │
│ │公司围绕半导体与人工智能第二增长曲线核心发展战略，充分整合自身资金│
│ │、产业资源及管理运营经验，为易缆微、象帝先等被投资企业提供全方位赋│
│ │能支持，助力其加快核心技术产业化落地、市场渠道拓展及商业化运营进程│
│ │，推动被投企业实现高质量快速发展；同时结合被投企业经营发展成效、行│
│ │业发展态势及公司战略规划，适时通过增资等方式增加对被投企业的持股比│
│ │例，深化产业协同与战略绑定，持续夯实公司在半导体与人工智能赛道的布│
│ │局根基，稳步培育并壮大第二增长曲线。 │
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│公司资金需求│总部财务部门在汇总各子公司现金流量预测的基础上，在集团层面持续监控│
│ │短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价│
│ │证券；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足│
│ │够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济周期波动风险 │
│ │公司通过控股子公司南孚电池主要从事电池的研发、生产和销售。作为国内│
│ │先进的电池科技公司，南孚电池专注于电池行业，通过保持稳定领先的产品│
│ │性能，以及对于国内电池零售市场的深耕细作，坚持以科技为先导、以产品│
│ │为重心、以客户为中心，“南孚电池”在国内电池市场占有较大优势，电池│
│ │产品广泛应用于家用电器、智能穿戴、物联网、家用医疗设备等领域，其终│
│ │端产品具有消费属性，市场需求则会不可避免地受到宏观经济波动的影响。│
│ │宏观经济的变化将直接影响下游产业的供需平衡，进而影响到电池市场。 │
│ │2、原材料价格波动的风险 │
│ │公司电池产品原材料主要为锌粉、电解二氧化锰、钢壳等，与有色金属锌、│
│ │锰的价格波动存在一定的关联性。锌、锰等有色金属属于大宗商品，其价格│
│ │较易受到宏观经济、市场需求、汇率等因素的影响，且往往波动较大。如果│
│ │未来该等原材料的价格出现大幅上涨，且公司未能有效向客户转移该等增加│
│ │成本，则将对公司盈利情况产生不利影响。 │
│ │3、原材料采购风险 │
│ │公司主要原材料为国内采购，供应商数量众多且供应稳定。境外采购原材料│
│ │主要为碱性电池生产过程中所需的隔膜纸。虽然该材料已经部分实现国产替│
│ │代，但是品质较高的隔膜纸依然需要向日本、法国等国进口。若我国与包括│
│ │日本、法国在内的隔膜纸供应国出现贸易摩擦导致隔膜纸供应不足或价格发│
│ │生大幅波动，将对公司产品成本与生产产生不利影响。 │
│ │4、技术风险 │
│ │为进一步提升行业地位及产品竞争力，南孚电池将研发投入持续聚焦于碱锰│
│ │电池、锂锰电池以及锂离子电池等领域。由于新技术、新产品的研发存在投│
│ │入大、周期长等特点，研发结果存在不确定性，如南孚电池前期研发投入无│
│ │法实现相应的技术成果，或研发速度及产业化速度不及行业内竞争对手，又│
│ │或南孚电池研发的产品或技术不符合消费者实际需求或行业发展趋势，则可│
│ │能会对南孚电池的市场地位和盈利能力产生不利影响。 │
│ │5、产品替代风险 │
│ │南孚电池主要从事碱性电池和其他种类电池的研发、生产、销售，随着各种│
│ │电池产品研发技术的进步，近年来，以锂电池为代表的二次电池在移动通信│
│ │、娱乐以及新能源汽车等方面部分开拓了大量新的市场空间。碱性电池因其│
│ │成本低、稳定性、安全性、耐久性等优势依旧在玩具、个人电源、家用电源│
│ │等小放电量、使用周期较长的领域具有不可替代的竞争优势，但随着科学技│
│ │术的不断进步，南孚电池核心产品仍存在被替代的风险，可能对其生产经营│
│ │造成不利影响。 │
│ │6、汇率风险 │
│ │南孚电池与境外客户主要以美元、英镑、欧元等外币结算，南孚电池产品出│
│ │口区域主要包括欧洲、美洲、亚洲等地区，境外销售收入已成为公司营业收│
│ │入的重要组成部分。如果未来境内外经济环境、政治形势、货币政策等因素│
│ │发生变化，且公司不能采取有效措施，将影响公司的汇兑损益，进而对公司│
│ │的经营业绩产生一定影响。 │
│ │7、第二增长曲线的开拓风险 │
│ │公司聚焦半导体与人工智能这一战略性新兴产业赛道，通过投资易缆微、象│
│ │帝先等高科技企业布局第二增长曲线，助力公司实现多元化发展。但相关赛│
│ │道具有技术迭代速度快、研发投入强度高、行业竞争激烈、产业化周期长等│
│ │特点，且受政策导向、市场需求、技术突破进度等多重因素影响，存在较高│
│ │的不确定性。被投企业可能面临核心技术突破不及预期、产品产业化进展缓│
│ │慢、市场份额抢占困难、盈利水平未达预期等问题；同时，公司对被投企业│
│ │的资金赋能、资源整合、管理输出效果可能不及规划，持股比例提升节奏、│
│ │产业协同效应的发挥也可能受到行业环境、企业经营状况等因素制约，难以│
│ │充分实现战略绑定与协同发展。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司利润分配形式包括现金、股票或者现 │
│ │金与股票相结合的方式，在满足现金分红条件的情况下，优先采用现金分红│
│ │的方式进行分配。公司根据《公司法》等有关法律、法规及《公司章程》的│
│ │规定，在满足现金分红条件的基础上，结合公司持续经营和长期发展，未来│
│ │三年公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20% │
│ │，如无重大投资计划或重大现金支出发生，公司应当首先采用现金方式分配│
│ │股利。 │
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│增发股票 │定增募资收购亚锦科技15%股权：安德利2022年2月9日发布定增预案，公司 │
│ │拟非公开发行不超过3360万股股份，募集资金总额不超过13.5亿元，扣除发│
│ │行费用后拟全部用于收购亚锦科技15%股权。亚锦科技通过其控股子公司南 │
│ │孚电池主要从事电池的研发、生产和销售。除投资并持有南孚电池等被投资│
│ │公司的股份外，亚锦科技无其他实际经营业务。南孚电池为标的公司实际运│
│ │营主体的核心目标公司。南孚电池主要从事电池的研发、生产、销售。主要│
│ │产品包括碱性电池、碳性电池以及其他电池产品等，其中以碱性电池为核心│
│ │。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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