热点题材☆ ◇603043 广州酒家 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念、新零售、乡村振兴、网红经济、预制菜
风格:融资融券、发可转债
指数:上证580
【2.主题投资】
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2024-09-02│创投概念 │关联度：☆☆☆
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公司出资4.5亿元成立基金合伙企业，占基金规模的45%份额。
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2024-07-01│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司旗下连锁公司，通过“套餐+”组合、“广州酒店GO小程序”等方式，激活乡村振兴新
引擎
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2024-01-23│网红经济 │关联度：☆☆☆
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子公司广州酒家集团电子商务有限公司，由其负责布局公司线上销售渠道和业务。公司一直
与头部电商平台、部分网红主播保持直播合作关系。
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2024-01-22│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司紧抓节日消费季，通过线上+线下渠道的融合联动，根据自身资源禀赋与优势，将餐饮
门店畅销菜品转化为工业化食品产品，开展多种促销活动吸引消费者
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2021-10-19│预制菜 │关联度：☆☆☆
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公司推出部分半成品菜式投向市场
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2026-03-27│汇垠系 │关联度：☆☆☆☆☆
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广州市人民政府国有资产监督管理委员会是公司实际控制人
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2024-12-04│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司有相关网络直播业务。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-07-26│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司一直以来坚持全渠道销售体系的建设，已建立起包括实体门店、经销渠道和电子商务渠
道相结合的销售体系。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2019-10-19│广东国资改革│关联度：☆☆☆
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公司实际控制人为广州市人民政府国有资产监督管理委员会。
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2019-07-29│中华老字号 │关联度：☆☆☆☆
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据了解，广州酒家是广州本土老字号品牌，历经7年曲折上市之路后，2017年广州酒家成功I
PO，在上交所上市。据李典壕透露，广州酒家目前电商渠道的销售收入占到集团收入的1/5左右
。
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2026-07-11│发可转债 │关联度：☆☆☆
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2026-07-11公告发行进度：股东大会通过
【3.事件驱动】
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2026-02-06│春节消费旺季大幕拉开
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春节消费旺季大幕拉开，各地促消费政策密集出台，为全年消费市场的"开门红"注入强劲动
力。华创证券表示，通过梳理全国各地的春节促消费活动，观察到本轮活动呈现出"政府主导、
多方联动、全域覆盖"的鲜明特征，其核心在于通过"政策+活动"的双轮驱动，深度融合商、文、
旅、体、展等多元业态，旨在激发消费潜力、优化消费供给、营造浓厚节日氛围。华创证券指出
，在强有力的政策支持和丰富多彩的活动供给下，2026年春节消费市场有望迎来强劲复苏，消费
数据或将超市场预期，为全年消费市场的持续回暖奠定坚实基础。建议积极关注受益于消费场景
创新和居民消费热情回升的餐饮、酒店、旅游、免税及商业零售板块的龙头企业。
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2026-01-23│预制菜国家标准将公开征求意见 机构称预制菜渗透率有较大提升空间
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为切实维护消费者合法权益，促进产业高质量发展，国务院食安办组织国家卫生健康委、市
场监管总局等部门起草了《食品安全国家标准 预制菜》《预制菜术语和分类》草案；会同市场
监管总局、商务部等部门起草了关于推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告，将于近日
向社会公开征求意见。艾媒咨询机构预测到2026年我国预制菜规模有望突破10720亿元。德邦证
券研报表示，从渗透率角度看，国内预制菜渗透率只有10%-15%，对比成熟市美国和日本60%以上
的水平，中国预制菜市场还有较大的扩容空间。当前预制菜行业还在发展初期阶段，未来有望成
为万亿级别赛道。大众对预制菜事件的关注和热议，其实更多是希望借由热点助推预制菜行业规
范化、消费者知情权制度化。
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2023-08-02│三部门将实施推动食品工业预制化发展行动方案
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工信部、发改委、商务部印发轻工业稳增长工作方案（2023—2024年）的通知，其中提出，
实施推动食品工业预制化发展行动方案，顺应方便快捷、营养健康食品消费需求，大力发展方便
食品、自热食品、米面制品、预加工菜肴等产品形态。积极推动产业链延伸拓展，强化农企利益
联结，共享全产业链增值收益，助力一二三产业融合协调发展。开展气调保鲜等关键共性技术研
究，提升加工装备和关键工艺自动化水平，鼓励传统食品工业园区吸引产业链上下游配套企业集
聚发展。加强预制化食品标准制修订工作，加快管理创新和商业模式创新，积极培育新产业新业
态，拓展多元消费场景。
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2023-05-24│首届中国百强预制菜企业(大同)峰会开幕
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首届中国百强预制菜企业（大同）峰会23日在山西大同开幕。当下，站在餐饮“风口”的预
制菜，备受社会关注，而AI也成为当前国际瞩目的热点方向。中国科学院自动化研究所研究员蒲
志强分享道，随着AI技术的迭代，“人工”所扮演的角色也在逐步更迭，“人工”的作用越来越
高级和精细化。AI可以在预制菜产业供需智能匹配、产销各环节智能优化、结合消费需求的菜品
创新、智能机器人甚至菜品自主研发创新等方面进行改造。
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2023-05-19│贵州将培育和引进预制菜优强企业，预制菜产品需求提升
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贵州省商务厅等15部门印发《加快推进贵州省生态特色预制菜产业高质量发展十二条措施》
。措施提出，建立全省预制菜企业、产品名录，制定“一企一策”帮扶政策，培育一批行业“领
头羊”企业。加大金融支持预制菜产业力度，通过农业基金等省级政府投资基金对符合条件的预
制菜企业予以支持。到2025年，培育和引进预制菜优强企业不少于50家，其中亿元级以上龙头企
业不少于10家。到2025年，全省预制菜销售额突破150亿元。
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2023-05-11│盒马发起成立预制菜生态联盟，推动行业快速发展
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近日盒马在上海发起成立预制菜生态联盟，将整合预制菜“产-学-研-销”全链路，推动行
业健康、快速发展。据悉，首批联盟单位包括安井食品、顶甄食品、千味央厨、泰森、翼倍、广
州酒家、国联水产、MOODLES魔斗仕、河南尚品、龙大美食、三阳食品、中饮巴比、中洋集团、
老板电器等产业链公司，以及上海海洋大学、西北农林科技大学、武汉商学院3家高校。机构预
计2026年预制菜市场规模将超万亿元。
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2023-03-31│预制菜行业景气持续上行，产品需求有望进一步提升
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京东预制菜负责人赵煜近期在2023第十一届中国食材电商节开幕式暨武汉市预制菜招商引资
大会上发表了“京东预制菜赛道大数据观察”的主题演讲。他表示，随着消费者健康意识的不断
提高，除煎炸系列之外，具有较高性价比的各省份招牌菜、礼盒套餐以及适合单身人群的“一人
食”家常菜等销量也在不断上涨。当前，我国预制菜市场已进入快速发展期，预计到2026年预制
菜市场将突破万亿元规模，行业龙头有望充分受益。
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2023-03-07│中国预制菜竞逐万亿级产业赛道
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首届中国国际(佛山)预制菜产业大会5日在“世界美食之都”佛山顺德闭幕。3天以来，约80
0家预制菜企业参展，近千名采购商逛展选菜，共同奔赴万亿元级产业赛道。大会组委会发布的
《2022年中国预制菜产业发展白皮书》(以下简称《白皮书》)显示，2022年中国预制菜市场规模
达4196亿元，同比增长21.3%，预计2026年市场规模将达10720亿元。
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2023-02-28│首届中国国际预制菜产业大会即将开幕
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首届中国国际（佛山）预制菜产业大会将于3月3日至5日在世界美食之都佛山顺德举行。佛
山市副市长黄少文在27日举行的新闻发布会上指出，大会将推出四大重磅活动。一是开幕式上将
由院士领衔发布《万亿预制菜》一书，由政府部门联合科研机构发布《2022年中国预制菜产业发
展白皮书》；二是重磅签约，东西协作和南北合作、国际合作、金融合作、采购商合作、创新创
业等一批重磅项目在开幕式上签约。三是授牌仪式，举行中国水产预制菜之乡、广东省出海联盟
授牌仪式；四是重要倡议，大会发起食品安全倡议、联农带农倡议和院士倡议。
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2023-02-14│2023年中央一号文件提出培育发展预制菜产业
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2月13日，《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》发布，其
中明确，深入实施“数商兴农”和“互联网+”农产品出村进城工程，鼓励发展农产品电商直采
、定制生产等模式，建设农副产品直播电商基地。提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水
平。培育发展预制菜产业。
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2023-02-08│珠海将大力发展预制菜产业，已有多地利好政策频出
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2月8日，珠海市第十届人民代表大会第三次会议开幕。珠海市委副书记、市长黄志豪表示，
2023年将大力发展预制菜产业，推动国联、恒兴等一批重点项目加快落地，打造预制菜产业“灯
塔园区”。顺应当前全国性农产品冷链物流建设的高潮，支持格力电器牵头打造1000亿元规模的
预制菜装备产业联盟，推动预制菜在珠海“接二连三”（接第二产业、连第三产业）。
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2023-01-17│春节临近预制菜火热，2026年市场规模或超万亿元
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2023年春节，“在家吃年夜饭”仍是主流，预制菜成为年货的关注热点之一。商超、餐饮等
纷纷推出预制菜，市面上商品扎堆。有数据显示，2022年中国预制菜市场规模达4196亿元，同比
增长21.3%，预计未来中国预制菜市场保持较高的增长速度，2026年预制菜市场规模将达10720亿
元。
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2023-01-10│新春预制菜走俏，预计2030年行业市场规模将达1.2万亿
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临近春节这一传统节日，线上线下双双活跃，在“年货经济”“假日经济”等及多种有利因
素刺激下，消费回暖趋势趋于明显。短期内，餐饮、住宿及与旅游相关的服务类消费恢复弹性较
大。其中，预制菜登上“大舞台”，成为越来越多的人在春节聚餐中的选择。一生鲜电商平台数
据显示，今年年夜饭预制菜销售旺季比往年大幅提前，相关菜品销量同比增长500%。
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2023-01-06│餐饮企业稳步回暖，机构看好布局行业供应链龙头
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日前记者走访北京、上海、深圳等地多个商圈发现，多家餐厅再现排队盛况，烟火气升腾成
为一道亮丽的“风景线”。多家餐饮产业链企业向记者表示，元旦前后餐饮业的强劲复苏，让他
们对2023年审慎乐观。目前，整个餐饮产业链都在为连锁餐饮扩张做好相关储备，从数字化、产
能等方面提升供应能力和效率。
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2022-09-30│三亚十一酒店预订量环比上周增4倍
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去哪儿数据显示，临近十一，国庆期间飞往三亚的国内航线机票预订量增幅明显，9月27日
预订量较一周前增长5倍。其中，机票平均支付价格超过800元，同比2021年十一期间下降15%。
从酒店预订量来看，近一周以来酒店预订间夜量涨幅明显，达到一周前的4倍。
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2022-06-22│商务部等11部门：六方面落实扶持政策 促进餐饮业恢复发展
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商务部、国家发展改革委等11部门办公厅联合印发《关于抓好促进餐饮业恢复发展扶持政策
贯彻落实工作的通知》，从六个方面，明确要求抓好促进餐饮业恢复发展扶持政策贯彻落实工作
。数据显示，5月全国餐饮收入3012亿元，同比下降21.1%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │广州酒家，中华老字号，始创于1935年，素有“食在广州第一家”的美誉。│
│ │广州酒家（股票代码：603043）于1992年组建集团；2009年改制为广州酒家│
│ │集团股份有限公司；2017年6月在上海证券交易所挂牌上市，成为广东省率 │
│ │先上市的饮食集团，现有员工近6千人。近年来，集团及下属企业先后荣获 │
│ │中国十大餐饮品牌企业、中国驰名商标、中国老字号新榜样、全国商贸流通│
│ │服务业先进集体、广东省先进基层党组织、广东省脱贫攻坚突出贡献集体、│
│ │广州市文明单位等荣誉。 │
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│产品业务 │广州酒家，始创于1935年，多年来致力于深耕“餐饮+食品”两大核心领域 │
│ │。公司在“创百年老字号驰名品牌，打造国际一流饮食集团”的长远目标指│
│ │引下，坚守“餐饮强品牌，食品创规模”的发展战略，坚持“做大市场、做│
│ │强品牌、做活机制”，以新质生产力赋能公司实现高质量发展。报告期内，│
│ │公司主要业务未发生变化。 │
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│经营模式 │1.食品业务 │
│ │（1）产品研发：产品研发是推动企业持续成长、高质量发展的关键引擎。 │
│ │公司依托利口福公司高新技术企业优势，聚力打造高水平研发平台，涵盖博│
│ │士工作站、食品科创研究院等，深化与科研院校产学研合作。坚持新品开发│
│ │创新和存量产品降本提质两手抓，持续发挥创新活力，积极推进产业链深度│
│ │融合，进一步提升公司经济效益与核心竞争力。 │
│ │（2）生产加工：公司产品主要以自产模式为主，公司现有4大生产基地，分│
│ │别位于广东省广州、茂名、梅州和湖南省湘潭，已形成了跨区域产能联动布│
│ │局。其中，广州基地为全品类综合食品生产基地；茂名基地主要生产速冻食│
│ │品、月饼系列产品及烘焙类食品；湘潭基地主要生产月饼系列产品；梅州基│
│ │地主要生产速冻食品。同时，会为其他第三方品牌提供OEM/ODM服务；针对 │
│ │生产技术成熟的部分端午粽、肉脯等休闲零食类的其他产品，采取委托加工│
│ │生产模式。 │
│ │（3）销售环节：公司坚持全渠道销售体系有效实现消费场景全覆盖，构建 │
│ │了经销+直营模式，线上线下深度融合、协同发力的全方位营销体系，有效 │
│ │兼顾市场覆盖面与终端控制力。其中，线下销售包括食品连锁门店与餐饮门│
│ │店零售、经销商分销与主流商超销售，线上销售包括主流电商平台自营门店│
│ │零售、线上经销商分销与主流线上商超销售等渠道。 │
│ │2.餐饮业务 │
│ │公司餐饮业务以直营店连锁经营为主，其中“陶陶居”品牌餐饮业务是自营│
│ │和商标许可第三方经营两种模式并存。 │
│ │（1）门店运营：公司推进“广州酒家”“陶陶居”双品牌差异化发展，覆 │
│ │盖高端商务宴请、精品粤菜、大众消费、年轻时尚等多元消费场景。通过差│
│ │异化的定位和特色化的产品服务，形成协同效应，全面提升公司在餐饮市场│
│ │整体竞争力与市场份额。 │
│ │（2）管理体系：公司对直营门店进行统一运营管理，围绕“标准化、精细 │
│ │化、规范化”核心目标，构建“总部统筹—区域督导—门店执行”管理架构│
│ │，全面落实品牌统一化运营要求。管理体系覆盖运营管理、品质管控、服务│
│ │规范、人员培训、成本管控及风险防控等核心模块，通过制定全流程规范手│
│ │册、推行中央厨房统一配送、实施常态化督导巡检与量化考核，保障各直营│
│ │门店运营一致性与品质稳定性。公司授权第三方经营门店按照公司要求及标│
│ │准运营，由第三方负责日常经营。 │
│ │（3）菜品研发：依托粤菜大师工作室平台，公司粤菜师傅团队坚持守正创 │
│ │新，深入挖掘传统粤菜的烹饪技艺与文化内涵，在保留经典菜式精髓的基础│
│ │上，积极探索新的食材搭配、烹饪技法和呈现方式。此外，厨师团队还积极│
│ │与食材供应商、农业基地合作，发掘具有地域特色新食材，丰富菜品的风味│
│ │层次，满足消费群体多样化口味需求。 │
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│核心竞争力 │1.“食在广州第一家”的品牌优势 │
│ │公司拥有“广州酒家”“陶陶居”“利口福”三个中华老字号品牌，凭借深│
│ │厚的历史积淀、粤菜文化底蕴、差异化产品与服务，获得了市场和消费者的│
│ │广泛认可。其中，“广州酒家”为“中国驰名商标”，90载经久不衰，引领│
│ │行业，“广州酒家”更享有“食在广州第一家”的美誉，广州酒家月饼成为│
│ │一代又一代人的记忆。“陶陶居”作为百年老字号，“新国潮”的经典代表│
│ │，受到年轻消费者的热捧。“利口福”历经八十余载，始终坚持广府味道，│
│ │致力为消费者提供美味与营养的食品。 │
│ │2.餐饮与食品的独特业态组合 │
│ │公司始终秉持“餐饮强品牌、食品创规模”的发展战略，坚持食品、餐饮一│
│ │体化多业态经营管理模式，是全国少有的拥有完整现代工业化食品研发、生│
│ │产、营销、零售全链条食品业务的大型餐饮集团，也是全国少有的拥有极高│
│ │品牌美誉度的连锁正餐业务，具有正宗粤式正餐餐饮基因的大型食品集团。│
│ │餐饮业务的品牌美誉、口味的高标准、新品研发储备、高水平的大厨团队，│
│ │为食品业务的迅速发展奠定坚实基础，利用在餐饮服务业积累的品牌优势、│
│ │技术优势和渠道优势，延伸食品产业链，开展标准化、规模化的食品产业。│
│ │3.全渠道营销体系优势 │
│ │公司已建立起包括经销商、连锁门店、商超、社区团购、电商的线上+线下 │
│ │的全渠道营销体系，经过多年发展，线上线下的销售规模均衡。公司在长期│
│ │经营中注重与上下游的供应商、经销商共同成长，合作共赢。核心经销商、│
│ │供应商在与公司的长期合作中形成了荣辱与共相伴相生的紧密合作关系，助│
│ │力每年的中秋档期的生产、销售成绩名列前茅。 │
│ │4.季节性食品的专业营运能力与供应链优势 │
│ │公司的核心产品中秋月饼的生产销售季节性非常明显，产品更新迭代速度快│
│ │。公司月饼销售规模在行业内名列前茅，如此大规模的月饼集中在中秋节前│
│ │较短的时间内生产销售，对市场的研判能力、营销策划能力、销售策略的制│
│ │定，研发创新能力、供应链的短时峰值供应能力，生产与销售及时动态调整│
│ │能力，大规模集中生产品质控制能力等均是极大的考验。公司通过多年在月│
│ │饼等季节性食品的营运与供应链建设，形成了运营以月饼为代表的季节性食│
│ │品的资深专业团队以及稳定可靠的供应链体系，这是公司历年成功运营季节│
│ │性食品的有力保障。 │
│ │5.餐饮与食品双向联动的研发优势 │
│ │公司研发方向围绕公司餐饮场景与食品工业化双赛道，实现餐饮风味研发与│
│ │食品工业化生产无缝衔接。餐饮板块依托粤菜大师工作室，组建有由粤菜烹│
│ │饪技艺非遗代表传承人、近百名高级技师组成的厨政团队，持续研究传统粤│
│ │菜的烹饪技艺，同时积极探索新的食材搭配，精准把握粤菜精髓和消费者口│
│ │味需求。食品板块依托利口福高新技术企业，搭建食品研究院、博士工作站│
│ │等科创平台，从菜品工业转化、配方优化、包装保鲜升级等方向进行突破，│
│ │实现地道餐饮风味转化为标准化食品产品，持续推出差异化、高品质新品，│
│ │构筑核心技术研发壁垒。 │
│ │6.食品质量与食品安全优势 │
│ │公司将食品安全视为品牌生命线，构建从田间到餐桌全链条闭环管控体系，│
│ │执行高质量内控标准。创新打造“五个一”数字化食品安全管理系统，强化│
│ │食品产业链全过程监督，持续推动公司食品安全管理体系精细化、数智化发│
│ │展。源头建立供应商分级准入与溯源机制，核心原料基地直供、批批检测；│
│ │生产环节全面通过HACCP、ISO22000、SSC22000等权威管理体系认证，持续 │
│ │参与国家标准，地方标准，湾区标准等建设，智能化产线实现高标准产品落│
│ │地；终端落实成品留样、冷链温控与门店食安巡检，实现全过程监控。凭借│
│ │多年出口级品质管控积淀与严苛自检体系，有效保障食品风味稳定与安全可│
│ │靠，为品牌口碑与市场扩张筑牢品质根基。 │
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│经营指标 │2025年，公司营业收入5381833993.76元，利润总额662175836.45元，归属 │
│ │于上市公司股东的净利润487980751.38元。 │
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│竞争对手 │美心集团、香港荣华、杏花楼、东莞华美、湾仔码头、三全食品、思念食品│
│ │、 │
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│品牌/专利/经│品牌：“广州酒家”“陶陶居” │
│营权 │专利：报告期内，公司以创新驱动发展、以智造引领未来，充分发挥利口福│
│ │高新技术企业示范引领作用，强化食品科创研究院建设，建设升级“湘莲精│
│ │深加工与营养健康湖南省工程研究中心”，深化校企合作与“产学研”协同│
│ │，稳步推进17项在研产学项目，获得授权专利42项。 │
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│投资逻辑 │食品制造领域，公司作为“正宗广式月饼”的代表，已连续十三年实现月饼│
│ │产销量全国领先，广式月饼品类销售额连续五年位居全球第一。旗下利口福│
│ │食品公司作为华南地区大型综合食品加工基地，先后被认定为高新技术企业│
│ │和国家级绿色工厂，并荣登中国焙烤食品糖制品行业十强、中国焙烤行业20│
│ │强企业榜单。在商务部2025年“老字号嘉年华”重点活动中，广州酒家集团│
│ │获评“广东老字号守正创新十大案例”，彰显了企业在食品工业化、品牌化│
│ │与智能化发展方面的行业引领地位。 │
│ │餐饮服务领域，公司以深厚的粤菜文化底蕴和品牌影响力，连续多年入选中│
│ │国餐饮企业百强、中国正餐企业50强，并荣获中国饭店业金鼎奖、餐饮品牌│
│ │力百强等权威荣誉。旗下多家餐饮门店获得行业高度认可，其中广州酒家文│
│ │昌总店获评米其林餐盘奖，临江大道店荣登黑珍珠餐厅指南，陶陶居天河城│
│ │臻品店亦斩获多项行业奖项。此外，2025年度公司凭借深厚的品牌底蕴与卓│
│ │越的综合实力入选全球“十五大餐饮品牌”，与多国顶尖餐厅同台闪耀，充│
│ │分展现了企业在高端餐饮市场与国际舞台的综合实力与品牌价值。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │广东省内、境内广东省外、境外 │
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│主营业务 │食品业务；餐饮业务 │
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│主要产品 │食品制造、餐饮服务 │
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│项目投资 │投建利口福（梅州）食品生产基地：广州酒家2018年3月19日公告，公司将 │
│ │以全资孙公司利口福梅州公司在广东梅州高新技术产业园区广梅产业园建设│
│ │利口福（梅州）食品生产基地，投资总额约4.5亿元。项目建设期为24个月 │
│ │。项目完全建成后，月饼类产品产能预计不低于2000吨/年，速冻类产品产 │
│ │能预计不低于12000吨/年，腊味类产品产能预计不低于2000吨/年。 │
│ │投建速冻食品生产项目：广州酒家2021年8月27日公告，公司全资孙公司利 │
│ │口福湘潭公司投资广州酒家集团利口福湘潭基地二期速冻食品生产项目。湘│
│ │潭基地二期速冻项目系公司原湘潭生产基地用地范围内规划建设内容，投资│
│ │总额约为3亿元。项目建设期24个月，达产后，年产量约3.85万吨。 │
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│股权收购 │收购食品公司：广州酒家2019年7月4日公告，公司拟以现金受让广州工业发│
│ │展集团有限公司（简称“工业发展集团”）所持有的广州陶陶居食品有限公│
│ │司（以下简称“陶陶居公司”）100%股权。陶陶居公司经营范围为机械设备│
│ │租赁；谷物、豆及薯类批发；谷物副产品批发；办公设备租赁服务；计算机│
│ │及通讯设备租赁等。本次交易有利于公司继续聚焦“食品+餐饮”主业，落 │
│ │实食品和餐饮两大主业板块多品牌、差异化拓展。 │
│ │收购海越陶陶居餐饮100%股权：广州酒家2020年12月30日公告，公司全资子│
│ │公司广州陶陶居食品有限公司与广州市食尚雅园餐饮管理有限公司签订《股│
│ │权转让协议》。陶陶居公司以18,022.29万元现金收购广州市食尚雅园餐饮 │
│ │管理有限公司持有的广州市海越陶陶居餐饮管理有限公司100%股权。标的公│
│ │司主要业务为房屋租赁；物业管理；服装零售；商品批发贸易等。本次交易│
│ │取得海越公司所属的“陶陶居”品牌授权餐饮门店，引入优秀的餐饮管理团│
│ │队，有利于公司进一步提高餐饮业务经营能力，预计将对公司以后经营年度│
│ │业绩产生积极影响。 │
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│对外投资 │广州酒家2024年3月28日公告，公司控股子公司陶陶居公司之全资子公司海 │
│ │越陶陶居公司，与陶陶居授权餐饮门店的股东方陶家公司合资新设5家公司 │
│ │，总投资额3811.69万元，其中海越陶陶居公司投资金额为1943.96万元，持│
│ │有各合资公司51%股份。由5家合资公司分别收购5家陶陶居授权餐饮门店的 │
│ │餐饮经营相关资产在原址经营，交易金额共3311.69万元。 │
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│行业竞争格局│食品行业在高质量发展深化与消费理性升级的双重驱动下，迈入功能化、精│
│ │细化、数字化与品牌集中化的高质量增长新阶段。未来，科学实证型健康食│
│ │品、精准营养与清洁配方仍将是行业发展的核心方向，消费者对健康需求已│
│ │从基础功能阶段进阶到精准化、个性化、场景化需求，聚焦细分人群、细分│
│ │功效与细分生活方式的产品创新正成为品类突围的关键；打造适配即时零售│
│ │、一人食、户外便携、银发康养等多元碎片化场景，兼具情绪价值、文化属│
│ │性与高情价比的食品，是构建品牌长期竞争力的核心抓手。 │
│ │未来餐饮行业加速回归产品与服务本源，全面迈入合规化、透明化、高性价│
│ │比并重的成熟消费时代。餐饮经营者亟需开展“供应链自主可控+数智化运 │
│ │营+体验场景创新”的全链条升级，以实现安全底线、成本效率、消费体验 │
│ │的长期平衡，步入价值深耕驱动可持续增长的良性发展周期。同时，餐饮行│
│ │业将进一步向地方特色、单品细分、小业态深度分化，如粤菜旗下的广式茶│
│ │点、顺德鱼生、客家盆菜等，通过深耕口味标准化、食材透明化、文化IP化│
│ │与全时段场景化构筑核心壁垒，精准锁定细分消费人群与细分消费场景。 │
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│行业发展趋势│食品行业在高质量发展深化与消费理性升级的双重驱动下，迈入功能化、精│
│ │细化、数字化与品牌集中化的高质量增长新阶段。未来，科学实证型健康食│
│ │品、精准营养与清洁配方仍将是行业发展的核心方向，消费者对健康需求已│
│ │从基础功能阶段进阶到精准化、个性化、场景化需求，聚焦细分人群、细分│
│ │功效与细分生活方式的产品创新正成为品类突围的关键；打造适配即时零售│
│ │、一人食、户外便携、银发康养等多元碎片化场景，兼具情绪价值、文化属│
│ │性与高情价比的食品，是构建品牌长期竞争力的核心抓手。 │
│ │未来餐饮行业加速回归产品与服务本源，全面迈入合规化、透明化、高性价│
│ │比并重的成熟消费时代。餐饮经营者亟需开展“供应链自主可控+数智化运 │
│ │营+体验场景创新”的全链条升级，以实现安全底线、成本效率、消费体验 │
│ │的长期平衡，步入价值深耕驱动可持续增长的良性发展周期。同时，餐饮行│
│ │业将进一步向地方特色、单品细分、小业态深度分化，如粤菜旗下的广式茶│
│ │点、顺德鱼生、客家盆菜等，通过深耕口味标准化、食材透明化、文化IP化│
│ │与全时段场景化构筑核心壁垒，精准锁定细分消费人群与细分消费场景。 │
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│行业政策法规│《关于促进餐饮业高质量发展的指导意见》、《关于加强预制菜食品安全监│
│ │管促进产业高质量发展的通知》等 │
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│公司发展战略│未来，公司将持续以岭南文化为底蕴，以餐饮服务与食品加工为核心，以科│
│ │技创新为动力，坚持走"餐饮强品牌"之路，加快推进正餐业务精细化、连锁│
│ │化发展；深度推进岭南文化与餐饮服务创新融合。加快走"食品扩规模"之路│
│ │，推动食品营销向市场全国化、全球化方向发展，在深耕华南区域市场上，│
│ │大力拓展华东区域市场，稳步推动核心品项布局海外，持续扩大公司食品业│
│ │务的市场份额；推动产品规划向品类矩阵化发展，通过以爆品带动品类、以│
│ │品类带动品牌，持续提升单品与品类效益规模。 │
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│公司日常经营│（一）深耕食品业务，推动公司业绩提升 │
│ │适应市场变化，打造升级产品，激活细分市场。以消费者需求为导向，提升│
│ │核心品项竞争力的同时搭建有潜力的品类，构建多元产品矩阵。 │
│ │（二）精耕餐饮业务，丰富餐饮消费场景 │
│ │深度依托“广州酒家”“陶陶居”老字号品牌优势，扎实推进餐饮业务“双│
│ │品牌”差异化发展战略。广州酒家餐饮板块持续深化“分线分区”管理，倾│
│ │力打造“粤宴”系列特色门店，增强“美食+美景”消费体验；广州酒家文 │
│ │昌总店以“餐饮+博物馆”的创新模式完成焕新升级，实现文化内核与功能 │
│ │价值的双重升级，焕发老字号新活力，复业以来客流持续攀升，场面火爆。│
│ │坐落于广州历史文化街区北京路的广州酒家书坊街店，延续品牌“餐饮+文 │
│ │化”的发展基因，将文化体验、生活美学、美食享受相融合，成为传播粤菜│
│ │文化、展现广府魅力的重要窗口。陶陶居则积极探索多元化经营模式，细分│
│ │“陶陶居?臻品”“陶陶居?庭院”等特色消费场景，打造全国首家宵夜业态│
│ │主题门店，以场景创新丰富消费供给，为广大消费者带来多元、优质的就餐│
│ │体验。截至目前，公司旗下有餐饮直营门店56家，其中“广州酒家”直营门│
│ │店27家，“星樾城”直营门店1家，“陶陶居”直营门店28家，公司授权第 │
│ │三方经营“陶陶居”特许经营门店16家。 │
│ │（三）强化科技赋能，提升创新研发水平 │
│ │报告期内，公司以创新驱动发展、以智造引领未来，充分发挥利口福高新技│
│ │术企业示范引领作用，强化食品科创研究院建设，建设升级“湘莲精深加工│
│ │与营养健康湖南省工程研究中心”，深化校企合作与“产学研”协同，稳步│
│ │推进17项在研产学项目，获得授权专利42项。 │
│ │（四）深化品牌传播，文化赋能焕新颜 │
│ │坚持文化赋能与品牌创新双轮驱动，多维拓展品牌传播边界，构建全域传播│
│ │矩阵，持续提升品牌影响力与市场美誉度。精心策划实施广州酒家90周年、│
│ │陶陶居145周年品牌工程，出版全国首部月饼专著《国饼》，填补文化研究 │
│ │空白。 │
│ │（五）激活资本效能，深耕价值筑新功 │
│ │公司坚持聚焦主业经营，持续完善公司治理、信息披露、投资者关系管理及│
│ │股东回报等工作，不断提升资本运作效能与价值创造能力。报告期内，公司│
│ │首次开展一年两次分红，进一步提升股东回报，增强投资者信心。公司2025│
│ │年股票期权与限制性股票激励计划（草案）及摘要经公司股东会审议通过，│
│ │并完成向首次和预留激励对象授予股票期权与限制性股票，实现公司、核心│
│ │员工与股东利益深度绑定，有效激发内生发展动力。截至目前，公司已完成│
│ │股份回购方案的实施，回购后的股份部分已用于公司股权激励计划，为公司│
│ │高质量发展提供坚实支撑。 │
│ │(六)促进降本增效，夯实效益根基 │
│ │报告期内，公司聚焦降本增效主线，通过优化采购环节与升级生产智能化，│
│ │持续提升经营效益与发展。围绕“供应链一体化”战略，通过统筹大宗物资│
│ │采购、强化招标全流程监管、拓展集中采购覆盖范围等举措，有效降低原材│
│ │料采购成本。生产环节聚焦技术革新、设备整改与工艺优化，引入机器人扫│
│ │蛋、自动投包机、自动码垛等智能化设备，稳步实现生产效率提升与生产成│
│ │本压降。同时，公司积极践行绿色节能生产，持续实施太阳能光伏发电、生│
│ │产基地节能节水改造等项目。 │
│ │（七）践行国企担当，助力乡村振兴 │
│ │公司始终紧扣乡村振兴战略部署，持续聚焦产业赋能、消费联动、人才支撑│
│ │三大帮扶方向，创新帮扶模式、深化协作效能，扎实巩固拓展脱贫攻坚成果│
│ │同乡村振兴有效衔接。立足广州市域，重点聚焦增城区正果镇，通过定向赋│
│ │能集体经济薄弱村发展，常态化开展助农惠民实践活动，打造“产业+文化+│
│ │消费”融合标杆，推动帮扶模式向“造血式”转型。 │
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│公司经营计划│2026年，正值“十五五”规划开局起步的关键之年，公司立足新发展阶段，│
│ │坚定深耕“餐饮+食品”双主业战略布局，锚定“做大市场、做强品牌、做 │
│ │活机制”总体方针。紧扣消费市场升级趋势与需求变化，通过科技创新引领│
│ │产业升级、聚力产品创新迭代、优化供应链能力、深耕全域销售渠道、提升│
│ │品牌势能、攻坚数智化转型以加速培育新质生产力，奋力实现“十五五”良│
│ │好开局，为公司长远发展筑牢根基。 │
│ │提升食品制造产业能级量级。持续推动产业科技互促双强，构建以市场为导│
│ │向、产学研深度融合、成果收益共享的创新生态体系，聚焦低糖健康、药食│
│ │同源、银发养生及岭南特色等重点领域，推进在生物提取与绿色加工制造、│
│ │全莲产业链、功能健康养生产品方面的前沿技术研发，持续开发升级低GI系│
│ │列，薄盐无硝腊肠系列，滋补炖汤、糖水系列等产品。推动产品矩阵优化升│
│ │级，落实“宽类窄品”选品策略，聚焦“靓汤粽”系列产品、岭南特色手信│
│ │系列、西点烘焙、配套设备适配速冻品系列等高潜力品类，打造新兴增长极│
│ │。 │
│ │创新食品销售渠道模式生态。深化全域渠道一体布局，线上发力兴趣电商业│
│ │务，拓展“直播+”生态，加大品牌营销与短视频内容营销投入。线下强化 │
│ │与会员制商超及即时达平台的“产品定制”与“产品共创”；推动利口福连│
│ │锁门店发展的同时，挖掘多乐颂和陶陶居饼家增长潜力，构建线上线下深度│
│ │融合的立体化销售网络。统筹做优增量存量市场，针对大湾区推行“一区一│
│ │策”管理，聚焦华东、华北市场以区域定制产品带动全渠道深度铺货，积极│
│ │开拓新兴市场与国际市场，促进海内外市场互补共进、规模效益双增。同时│
│ │，研究建设集中高效的供应链体系，打造广酒特色的“枢纽型平台企业”。│
│ │推动餐饮服务业态场景焕新。加快餐饮业务布局精准化和运营市场化，锚定│
│ │餐饮“双品牌”差异化发展战略，持续落实“广州酒家”“陶陶居”餐饮门│
│ │店开拓，扎实推进省内外核心城市布局，深化探索“餐饮+文旅”“餐饮+零│
│ │售”等新消费场景。深化“分线分区”矩阵化运营，健全从食材采购到菜品│
│ │出品的连锁标准化体系；提高完善服务标准与培训考核体系，提升顾客满意│
│ │度；加快业态创新化，探索餐饮产品商品化路径；加快营销场景化，深耕内│
│ │容电商与社交营销，打造特色网红门店提高引流能力；强化“人生36宴”宴│
│ │席标杆品牌，提升品牌影响与客户黏性。 │
│ │持续实施品牌强企战略。将品牌战略嵌入经营管理全链条，促进品牌与业务│
│ │同频共振、双向赋能，构建“文化价值向市场价值转化”的实践闭环，持续│
│ │提升公司的市场影响力、竞争力和引领力。通过探索“文化+产业”深度融 │
│ │合新路径，推进非遗保护传承高质量发展和推动品牌IP出圈出新等形式，实│
│ │现品牌强企的战略目标。 │
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│公司资金需求│本公司保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满足本│
│ │公司经营需要，并降低现金流量波动的影响，本公司管理层对银行借款的使│
│ │用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从主要金融机构获得提供足够备│
│ │用资金的承诺，已满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1.食品安全风险 │
│ │当前，国家食品安全法规不断完善、监管力度持续加大，但食品市场质量仍│
│ │参差不齐，食品安全问题偶有发生。为筑牢织密食安风险“防护网”，守护│
│ │好食品安全底线，公司严把食材准入关，严格筛选原材料供应商，对生产、│
│ │验收、配送全流程持续监控，构建了全面的食品安全管理体系。但由于"从 │
│ │农田到餐桌"涉及的环节多、链条长，参与的部门多、地域广、人员众，公 │
│ │司无法完全避免产品质量问题的发生。此外，一旦行业内发生重大食品安全│
│ │事件，其负面影响将会波及整个行业，对本公司及其他食品制造企业的品牌│
│ │形象和消费者信任将造成严重损害。 │
│ │2.市场经营风险 │
│ │经营业务存在季节性波动风险。月饼系列产品作为公司的拳头产品，是公司│
│ │的主要收入和利润来源。月饼系列产品的消费时间具有明显的季节性，其销│
│ │售旺季集中在第三季度。受此影响，公司销售收入和现金流量呈现季节性波│
│ │动的特征，公司生产经营存在季节性波动的风险。 │
│ │3.原材料价格上涨的风险 │
│ │公司生产所需的主要原材料，包括农产品、农副产品以及食品包装材料等，│
│ │其价格受市场供求、自然因素、国际贸易等多种因素影响，价格波动过大会│
│ │对公司的产品成本造成重大影响。如原材料价格发生波动，而公司未提前或│
│ │者及时做出相应调整，公司会存在因原材料价格上涨而导致利润下降的风险│
│ │。 │
│ │4.管理风险 │
│ │（1）技术人才流失的风险。 │
│ │中餐烹饪的技术尚未完全形成标准化的配料标准和操作规范，其烹饪技艺和│
│ │创新目前仍依赖于公司的核心技术团队来进行保持和发展。同时，公司在食│
│ │品业务方面拥有多项非专利技术，保障公司产品的生产工艺、产品品质等。│
│ │一旦核心技术人员离开公司，可能面临部分技术流失的风险。 │
│ │（2）人力资源不足的风险。 │
│ │公司目前的发展战略，需要储备和培养大量的专业人才。公司现有管理模式│
│ │、管理水平若不能有效吸引和留住优秀人才，满足公司进一步发展的步伐，│
│ │将导致公司面临发展速度减缓的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金与股票 │
│ │相结合的方式向投资者分配股利。公司分配股利时，优先采用现金分红的方│
│ │式，在满足公司正常经营的资金需求情况下，公司将积极采用现金分红方式│
│ │进行利润分配。公司应保持利润分配政策的连续性与稳定性。公司每年以现│
│ │金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的40%，连续三个会计年度 │
│ │以现金方式累计分配的利润不少于该三个会计年度实现年均可分配利润的40│
│ │％。在确保最低现金分红比例的条件下，公司在经营状况良好，并且董事会│
│ │认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股│
│ │东整体利益时，可以在确保最低现金分红比例的条件下，提出股票股利分配│
│ │预案。 │
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│股权激励 │广州酒家2025年3月20日发布激励计划，（一）股票期权：公司拟授予414万│
│ │份股票期权，其中首次向227名激励对象授予331.2万份，行权价格为16.05 │
│ │元/股；预留82.8万份。（二）限制性股票：公司拟授予621万股限制性股票│
│ │，其中首次向227名激励对象授予496.8万股，授予价格为元/股；预留124.2│
│ │万股。首次授予的股票期权/限制性股票自首次授予日起满24个月后分三期 │
│ │行权，行权/解锁比例分别为1/3、1/3、1/3。主要行权/解锁条件为：（1）│
│ │以2023年营业收入为基数，2025年-2027年营业收入增长率不低于16%、28% │
│ │、40.85%，且不低于对标企业75分位值；（2）2025年-2027年归母扣非加权│
│ │平均净资产收益率不低于12.58%、12.91%、13.17%，且不低于对标企业80分│
│ │位值；（3）2025年-2027年营业收现率分别均不低于110%；（4）2025年-20│
│ │27年现金分红比例分别均不低于40%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│战略合作 │广州酒家2022年3月4日公告，公司全资子公司利口福与宏辉果蔬全资子公司│
│ │宏辉家家唛签订合作框架协议，双方拟共同以现金出资的方式成立合资公司│
│ │，进行包括但不限于速冻食品、短保冷藏食品等产品的生产经营，以华东区│
│ │域作为主要销售市场。协议有效期一年。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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