热点题材☆ ◇603052 可川科技 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、OLED概念、消费电子、固态电池、CPO概念
风格:送转潜力、回购计划、昨日较弱、专精特新、小盘非融
指数:无
【2.主题投资】
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2024-04-25│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司有开展固态电池所需功能性器件及复合集流体产品的相关研究。
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2023-12-28│OLED概念 │关联度：☆☆☆
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公司可为硅基OLED产品生产过程中设计的CMOS工艺制程定制开发相关保护膜产品。
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2023-09-20│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
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公司新能源领域业务发展良好，公司主要为客户提供动力/储能锂离子电池核心功能性器件
产品，核心客户包括宁德时代、瑞浦兰钧、中创新航等锂电池龙头企业。
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2023-07-06│CPO概念 │关联度：☆☆☆
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子公司“英特磊”，初期以甲烷激光传感器、100G及以下速率光模块等为主要产品。
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2022-10-11│消费电子概念│关联度：☆☆☆☆☆
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公司深耕功能性器件行业，多项产品在细分市场具有领先地位，直接客户包括ATL、LG化学
、宁德时代、蓝思科技、德赛电池等。
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2024-09-06│传感器 │关联度：☆☆☆
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公司产品主要用于CMOS图像传感器芯片及硅基OLED芯片的制程中。
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2022-10-11│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司表示宁德时代为公司第一大客户，2021年对其销售额16,382万元，占公司主营业务收入
比例21.90%。
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2024-11-22│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2024-11-22│昨日较弱 │关联度：☆☆☆
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2024-11-22跌幅为：-5.76%
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2024-10-31│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30，公司每股未分配利润3.17，公司每股资本公积4.09
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2024-10-31│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过10000万元(282.805万股),回购期:2024-04-25至2025-04-24
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2024-09-12│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2024-06-18│英伟达开源最强模型Nemotron-4 340B，有望带动光模块需求持续增长
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据媒体报道，英伟达全新发布的开源模型Nemotron-4 340B，有可能彻底改变训练LLM的方式
！从此，或许各行各业都不再需要昂贵的真实世界数据集了。而且，Nemotron-4 340B直接超越
了Mixtral 8x22B、Claude sonnet、Llama3 70B、Qwen 2，甚至可以和GPT-4掰手腕。据悉，Nem
otron-4 340B是一系列具有开创意义的开源模型，最大的技术变化在于进一步拥抱MOE架构，引
入ROPE优化算法。东北证券认为，MOE架构相比传统Transformer模型具备更高的效率和更低的成
本，在海外谷歌Gemini、英伟达Nemotron等AI大模型积极采用MoE架构的推动下，MoE大模型有望
成为全球AI大模型主流技术路线，对通信网络更高需求推动高性能交换机加速落地。具体来看主
要是推动单交换机峰值速率提升，以及交换机总需求量增加。AI算力基础设施建设预计将保持扩
张周期，带动上游光模块、交换机等环节需求提升。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系由可川有限整体变更设立的股份有限公司。朱春华、施惠庆、壹翊投│
│ │资和壹翔投资作为发起人，以可川有限截至2018年2月28日经审计的公司账 │
│ │面净资产147,267,217.44元为基础，按照1:0.347667的比例折合股本51,200│
│ │,000.00元，其余96,067,217.44元计入资本公积。整体变更设立股份公司前│
│ │后各股东的持股比例不变。2018年4月8日，大信会计师对可川有限整体变更│
│ │设立为股份有限公司注册资本实收情况进行了审验，并出具了《苏州可川电│
│ │子科技股份有限公司（筹）验资报告》（大信验字［2018］第31-00005号）│
│ │。2018年4月27日，苏州市行政审批局向发行人核发了统一社会信用代码为9│
│ │1320583592501721R的《营业执照》。 │
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│产品业务 │公司主营业务为功能性器件的设计、研发、生产和销售。电池类功能性器件│
│ │业务方面，公司聚焦于消费电子电池和新能源动力电池两大细分领域，产品│
│ │广泛应用于智能手机、平板电脑等消费电子产品和新能源汽车的电池电芯及│
│ │电池包；结构类功能性器件业务方面，公司专注于笔记本电脑结构件模组领│
│ │域，为笔记本电脑制造服务商、组件生产商提供多品类、多批次、定制化的│
│ │结构类功能性器件产品，产品主要应用于笔记本电脑的内外部结构件模组中│
│ │；光学类功能性器件业务方面，公司产品主要为扩散片、防爆膜、遮光胶带│
│ │等，广泛应用于显示屏、防护玻璃等光学类零组件。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司实行“以销定产+以产定购”的采购模式，同时根据客户需求预测，部 │
│ │分通用材料进行合理备料。 │
│ │2、生产模式 │
│ │由于产品的定制化，公司的生产具有“定制化、批量化”的特点，因此公司│
│ │主要采用“以销定产”的生产模式。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司通过深入了解终端客户需求，为客户提供产品设计及材料选型建议、产│
│ │品试制及检测测试、样品生产到规模化批量生产、产品及时配送、全程跟踪│
│ │服务、快速反馈响应等全方位的综合服务，采取直接销售的模式，直接向下│
│ │游客户销售。 │
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│行业地位 │功能性器件领域领先企业之一 │
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│核心竞争力 │1、技术研发优势 │
│ │公司培养了一支专业素质过硬、行业经验丰富、具备持续创新能力和市场前│
│ │瞻性的技术研发团队；自主研发了满足客户需求及行业发展趋势的核心技术│
│ │工艺。 │
│ │2、业务模式优势 │
│ │公司凭借优秀的技术研发能力、丰富的行业专业知识和经验储备以及对客户│
│ │产品的深刻理解，在与客户的合作周期中，逐渐形成了在项目开发阶段与客│
│ │户共同研发设计的业务模式，有别于客户直接提供图纸的模式，共同研发的│
│ │业务模式能够深度参与客户产品前端研发和设计阶段，快速准确并高质量的│
│ │满足客户的打样需求，有效缩短新产品导入时间，增强与客户的合作粘性。│
│ │3、客户资源与合作优势 │
│ │公司凭借优秀的研发设计实力，稳定的产品质量、及时的响应速度、健全的│
│ │售后服务以及良好的口碑，积累了稳定且优质的客户资源。 │
│ │4、质量控制优势 │
│ │通过多年的技术和生产经验积累，公司建立了完善、有效的质量管理体系，│
│ │将质量控制覆盖采购、入料、生产加工、出货等各个环节。 │
│ │5、客户服务优势 │
│ │公司服务体系健全，专业化程度高，反应速度快，能够及时为客户解决问题│
│ │，提升客户满意度，维系良好的客户资源。 │
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│竞争对手 │恒铭达、安洁科技、鸿富瀚、博硕科技、达瑞电子、六淳科技。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股说明书签署日，公司已取得发明专利14项、实用新型专利53项，│
│营权 │共67项专利。 │
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│投资逻辑 │公司获得领域内知名生产制造商和终端品牌商的认可并与其建立长期稳定的│
│ │合作关系，是公司综合竞争力和市场地位的重要体现。 │
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│消费群体 │消费电子及新能源汽车领域的终端品牌商、组件生产商及制造服务商。 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│对外投资 │可川科技2023年6月20日公告，公司计划与吕志远签署协议，共同发起设立 │
│ │英特磊，主要从事光通信模块及激光传感器等业务。英特磊注册资本为5000│
│ │万元，其中公司认缴出资额为2550万元，持股比例为51%；吕志远认缴出资 │
│ │额为2450万元，持股比例为49%。吕志远在光芯片、光模块领域具有十年以 │
│ │上的工作经验，主要涉及衬底、外延片、光芯片、光器件。 │
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│行业竞争格局│公司所处的功能性器件行业是市场化程度高、竞争充分的行业。国内的功能│
│ │性器件生产企业众多且下游客户对于功能性器件的定制化需求不同。因此，│
│ │国内的功能性器件生产厂商形成了稳定的下游客户群体和细分应用领域。 │
│ │一方面，我国功能性器件行业受下游行业产业分布较为集中的影响，消费电│
│ │子领域和新能源汽车领域产业集聚的珠江三角洲、长江三角洲和环渤海地区│
│ │，也聚集了大量为前述客户提供配套功能性器件的生产厂家，功能性器件行│
│ │业地域分布较为集中。 │
│ │另一方面，随着消费者对于消费电子和新能源汽车等终端产品的性能、质量│
│ │、安全性等要求越来越高，下游客户对于功能性器件生产厂商也普遍采用严│
│ │格的供应商准入+长期合作的模式。生产规模大、技术水平高、响应速度快 │
│ │的功能性器件生产商将获得更多优质、强大的客户资源推动行业向专业化、│
│ │高附加值化的方向发展。 │
│ │综上，下游行业和客户的集中推动功能性器件行业不断的快速集中，优势企│
│ │业将在不断的行业集中下快速成长。 │
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│行业发展趋势│一方面，行业内功能性器件厂商的利润水平主要取决于其自身研发创新能力│
│ │、生产技术水平、质量管控能力等综合实力；另一方面，下游终端品牌厂商│
│ │、制造服务商以及组件生产商的定价趋势、同行业竞争程度、上游原材料供│
│ │需关系等因素也直接影响了功能性器件行业的利润空间。近年来，下游客户│
│ │给予功能性器件供应商的利润空间出现收紧趋势，同时在功能性器件供应商│
│ │间竞争加剧，上游原材料价格上升等因素的催化下，各功能性器件生产商的│
│ │利润空间不同程度的受到了一定的压缩，功能性器件行业利润水平出现下滑│
│ │的趋势。 │
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│行业政策法规│《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》、《产业结构调整 │
│ │指导目录》（2019年本）、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（│
│ │2016年版）、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《关于推动先│
│ │进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见》、《推动重点消费品更新│
│ │升级畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）》、《扩大和升级信息消 │
│ │费三年行动计划》、《国务院关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需│
│ │潜力的指导意见》、《信息产业发展指南》、《产业技术创新能力发展规划│
│ │》（2016-2020年）》、《促进绿色消费实施方案》、《关于推进中央企业 │
│ │高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》、《2030年前碳达峰行动方│
│ │案》、《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三│
│ │五年远景目标的建议》、《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》、│
│ │《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》财建[2020]59│
│ │3号、《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（财建〔2020 │
│ │〕86号）、《汽车产业中长期发展规划》、《促进汽车动力电池产业发展行│
│ │动方案》。 │
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│公司发展战略│公司将继续秉持“以技术和服务绑定客户”的宗旨，以客户服务作为立足根│
│ │本，以研发创新作为驱动力，继续在行业内深耕细作，通过加大技术研发力│
│ │度、持续生产工艺创新、丰富产品种类、深度挖掘客户需求等措施，巩固公│
│ │司在消费电子电池及新能源动力电池功能性器件、消费电子结构类功能性器│
│ │件等行业细分领域的市场地位。同时，公司将凭借多年来在设计、研发、生│
│ │产“高精度、高品控、多品种”产品中积累的技术实力和生产经验，向消费│
│ │电子及新能源汽车其他细分领域产品如运用在显示模组领域的功能性器件等│
│ │进行拓展，力争以设计、研发、生产等全流程服务和先进的技术水平为客户│
│ │提供多细分领域、高品控的产品，增强公司在行业内的综合竞争力。 │
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│公司经营计划│1、技术研发和产品开发计划 │
│ │在技术研发方面，面对消费电子及新能源汽车不断扩张的市场需求和快速迭│
│ │代的产品特性，公司将运用自有资金和募集资金持续加大研发投入，加大复│
│ │合材料升级、设备自动化提升、生产工艺创新、生产流程优化等方面的研发│
│ │力度，保持公司技术水平的先进性，为快速响应客户新型产品需求、开发创│
│ │新产品打下坚实的基础。 │
│ │在产品开发方面，公司将继续深化与客户共同研发设计的合作理念，凭借其│
│ │先进的研发实力和丰富的行业经验，在不断升级迭代的产品需求中做到及时│
│ │响应并开发出具有竞争力的产品。在电池类功能性器件业务条线，针对电池│
│ │类功能性器件对产品精度、质量稳定性、功能实现性更苛刻的要求，公司将│
│ │不断精进材料复合工艺、模具设计水平和高精度生产工艺，在实现电池类功│
│ │能性器件“高精度、高品控”特点的同时实现规模化生产；在结构类功能性│
│ │器件业务条线，公司将继续为客户设计研发作用于笔记本电脑内外部的多品│
│ │种、多功能的功能性器件产品，并加大客户其他笔记本电脑结构件的研发交│
│ │流力度，寻求结构件产品条线的扩张机会；在光学类功能性器件业务条线，│
│ │公司将继续优化产品结构，加大对高附加、高技术要求的产品的开发力度。│
│ │2、市场开拓计划 │
│ │公司在继续巩固、优化与现有优质客户的合作关系，巩固公司的供应商地位│
│ │的同时，一方面深度挖掘现有客户的其他产品合作机会，拓宽公司产品条线│
│ │；另一方面凭借公司在行业内优秀的口碑，积极开发新增优质客户，扩大公│
│ │司业务规模。 │
│ │3、产能提升计划 │
│ │公司拟通过本次募集资金投资项目扩大产能，在进一步提升客户销售份额的│
│ │同时，公司也将利用释放的产能逐渐加大部分结构类功能性器件自产比例，│
│ │优化产能布局，提升核心竞争力。 │
│ │4、人才计划 │
│ │公司将完善薪酬、绩效和激励机制，优化考核体系，提供良好的人才培养机│
│ │制和人才激励环境。公司将以内部培养与外部引进两种方式，培养和建立管│
│ │理人才、技术骨干、销售骨干等人才梯队。 │
│ │在培养管理、技术、销售人才的同时，公司迫切需要补充优秀的生产骨干。│
│ │近年来，公司的高速发展和业务扩张也使公司面临优秀生产人员短缺的窘境│
│ │，这也间接导致了公司产能瓶颈。未来几年，公司将通过市场多渠道大力引│
│ │进具备行业生产经验的生产骨干，并帮助厂内员工提供工作技能和执业素质│
│ │，加强生产新手到生产骨干的孵化培养工作。 │
│ │5、筹资计划 │
│ │本次公开发行股票并上市后，公司将在资本市场建立直接融资渠道，增强直│
│ │接融资能力，进一步优化公司目前的财务结构。在考虑资金成本、资本结构│
│ │的前提下，公司将通过使用银行贷款、直接融资等多元化的融资方式满足公│
│ │司快速发展的资金需求。 │
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│公司资金需求│功能性元器件生产基地建设项目、研发中心项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、市场风险： │
│ │（一）市场竞争加剧的风险；（二）贸易摩擦和全球产业转移的风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）客户相对集中的风险；（二）外协供应商管理的风险；（三）产品质│
│ │量风险；（四）原材料价格上涨的风险；（五）用工短缺的风险 │
│ │三、财务风险： │
│ │（一）应收账款账面余额较高的风险；（二）毛利率不能维持在稳定水平的│
│ │风险；（三）汇率波动风险；（四）税收政策风险 │
│ │四、管理风险： │
│ │（一）实际控制人不当控制的风险；（二）公司快速发展引致的管理风险 │
│ │五、技术创新风险 │
│ │六、其他风险： │
│ │（一）募投项目实施风险；（二）本次发行后股东即期回报被摊薄的风险；│
│ │（三）新冠疫情风险 │
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〖免责条款〗
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