热点题材☆ ◇603062 麦加芯彩 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、光伏、风电、储能
风格:融资融券、业绩预降、高股息股、近期新低、破发行价、专精特新、高分红股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-09-10│储能 │关联度：☆☆☆
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公司已实现对某头部企业储能涂料供货，标志着公司储能涂料技术的储备已经得以现实应用
。在此基础上，公司争取扩大储能涂料客户的范围和销售体量
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2024-10-25│光伏 │关联度：☆☆☆
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公司与科思创展开合作，推进光伏涂料领域方面的业务发展。
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2023-11-16│碳中和 │关联度：☆☆☆
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公司的主要产品为环保型涂料。
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2023-11-15│风电 │关联度：☆☆☆
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公司主营为风电叶片涂料
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2025-03-26│海工装备 │关联度：☆☆☆
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公司研发的海工涂料主要包括海上塔筒及水下支架、钻井平台等。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-21│近期新低 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-07-21创新低：32.84元
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2026-07-21│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-07-21,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-34.23%
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2026-07-21│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-21,最新股息率为:4.90%
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2026-07-11│业绩预降 │关联度：☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为3500万元至4100万元，与上年同期
相比变动幅度为-68.21%至-62.76%。
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2026-03-31│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,最新分红率为:86.56%
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2025-04-15│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2024-06-06│新加坡港口大堵船，集装箱航运价格上涨
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数据显示，5月在新加坡等待靠泊的集装箱数量出现了激增，在5月下旬的高峰时期，最高等
待靠泊的集装箱数量曾达到48.06万个20英尺的标准集装箱。标普全球的最新报告显示，亚洲主
要港口，特别是新加坡的拥堵，也导致了集装箱航运价格的上涨。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司(MEGAP&C)本着创新、严谨和高 │
│ │效的专业精神在中国上海组建，于2002年在上海设立第一个生产基地。麦加│
│ │芯彩自2012年起连续多年被认定为“高新技术企业”，拥有严谨的产品质量│
│ │管控和适合客户的优化的产品工艺，加上可靠的专业技术服务以及优秀的营│
│ │销团队，麦加芯彩已逐渐成长为被国际认可的涂料品牌。 │
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│产品业务 │公司致力于开发、生产和销售一系列的环保型、高性能、特殊功能涂料产品│
│ │，利用科学技术为客户提供可持续的解决方案及相关的工业涂料产品和服务│
│ │。经过多年的努力，公司已成为全球排名前列的集装箱涂料供应商以及国内│
│ │风电防护涂料及风电叶片涂料的领导品牌。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采购部负责公司及子公司的材料采购供应工作，公司生产涂料所需的原│
│ │材料主要包括树脂、颜填料、助剂、固化剂用树脂、包装物、溶剂等品类。│
│ │采购部根据企业的经营计划和生产计划，组织实施具体采购行为。公司采取│
│ │供应商名录管理制度，研发技术中心负责选定符合资格的供应商范围，采购│
│ │部负责编制及更新合格供应商名录，由管理层审批。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采取以销定产的生产模式，依据订单情况安排生产计划，同时实行安全│
│ │库存管理。销售部门与客户签订销售订单后，汇总在手订单情况并向运作管│
│ │理部提供订单总结表，运作管理部根据订单总结表制定发货计划并下发各个│
│ │部门，生产部门根据发货计划制定生产计划。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司主要通过直销模式向客户销售涂料产品，同时亦有少量产品通过经销模│
│ │式实现销售。在直销模式下，根据不同的结算方式，分为买断和寄售两种结│
│ │算方式。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司以自主研发为主、合作研发为辅。 │
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│行业地位 │麦加芯彩凭借在风电叶片涂料及集装箱涂料的市场竞争优势，细分行业市占│
│ │率处于领先水平，已经成为上述领域国内头部的涂料供应商之一。同时，公│
│ │司基于上述领域的市场地位，在桥梁、钢结构等其他工业涂料领域也进行了│
│ │布局。根据涂界数据，2021年麦加芯彩在中国工业涂料企业榜单中排名第12│
│ │位、本土企业第3位，其中榜单前三名为PPG、阿克苏诺贝尔、佐敦涂料等头│
│ │部涂料企业。同时，公司获得了2022年中国涂料工业单项冠军企业榜单中风│
│ │电防护涂料及风电叶片涂料的单项冠军。 │
│ │公司获得了包括工信部专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、│
│ │上海市高新技术企业、上海市级企业技术中心、上海市“专精特新”中小企│
│ │业、上海市科技小巨人企业、上海市专利工作试点企业、江西省科学技术进│
│ │步奖二等奖、上海市嘉定区小巨人企业、上海市嘉定区企业技术中心等在内│
│ │的荣誉；同时发行人“MEGABORNE”风电设备及集装箱涂装材料被推荐为“ │
│ │上海名牌”，获得上海市嘉定区政府颁布的最佳综合实力奖金奖。 │
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│核心竞争力 │（一）技术与研发优势 │
│ │公司已自主研发并形成了围绕风电叶片涂料和集装箱涂料的多项核心技术体│
│ │系，并于2024年收购科思创Covestro太阳能玻璃涂层业务相关的全部专利、│
│ │商标及非专利技术，持续巩固并提升公司的技术研发优势。自科思创受让的│
│ │专利已于2025年全数转移完成，加上公司自主研发新增的专利，在本报告期│
│ │内，公司新增了134项授权专利；截至2025年12月31日，公司累计在中国、 │
│ │欧洲、亚洲等19个国家拥有有效专利共234项，多国专利组合为海外拓展业 │
│ │务提供了坚实的知识产权保障。 │
│ │（二）差异化竞争优势 │
│ │涂料行业的下游应用于众多领域，每个应用领域的市场空间、增长速度、波│
│ │动性、竞争态势、周期性不同，因此不同应用领域的涂料企业需求驱动力和│
│ │业绩表现也迥然不同。在工业防腐涂料领域中，由于风电叶片涂料以及集装│
│ │箱涂料相比于普通工业重防腐涂料而言，面对风沙、雨蚀、海雾等更为恶劣│
│ │的自然环境，因此对涂料的防护及技术要求也相对更高。公司选择具有较高│
│ │技术含量的风电叶片涂料与集装箱涂料作为重点发展的涂料领域，可以更好│
│ │地与众多其他涂料企业进行差异化竞争。上述领域对技术和涂料供应质量稳│
│ │定性的要求较高，因此行业认可的难度较大、周期较长，具有较高的进入壁│
│ │垒，细分领域内竞争对手相对集中。公司自科思创收购的纳米级光伏玻璃减│
│ │反射涂层产品，是一个技术密集型的细分市场，研发人员需要不断探索新的│
│ │材料配方和工艺参数，通过精确控制纳米结构来优化光学性能，需要较高的│
│ │技术投入来保持竞争力，研发难度大；此外，生产光伏玻璃减反射涂层产品│
│ │需要高精度的生产设备和严格的工艺控制条件。公司拥有光伏玻璃减反射涂│
│ │层核心技术，有较高的差异化竞争优势。公司近两年进入的诸如船舶涂料、│
│ │海工涂料、电力设备涂料等都有较高的技术壁垒，公司均在以差异化的产品│
│ │作为市场切入点。 │
│ │（三）客户资源优势 │
│ │公司涂料产品目前主要应用于风电叶片与船运集装箱市场，公司与众多国际│
│ │、国内知名企业建立了直接或间接的客户关系，该等客户市场地位稳固、业│
│ │务规模大、市场信用高，覆盖了下游风电或集装箱较高市场份额，为公司现│
│ │有业务的持续稳定打下基础，也为公司针对该等客户进一步扩展其他业务打│
│ │下基础。 │
│ │（四）产品优势 │
│ │公司自2010年即开始大力研究开发环保涂料，在环保领域具有先发优势，公│
│ │司已开发出多项水性涂料产品。公司建立了完善的生产控制系统及辅助系统│
│ │来保证生产效率及生产质量。在生产环节控制方面，公司采用行业内先进的│
│ │PLC控制系统进行生产，生产工艺的主要环节均由PLC控制，确保产品品质并│
│ │有效提高生产效率。 │
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│经营指标 │报告期内，公司产品销量9.16万吨，同比下降26.80%；实现营业收入17.12 │
│ │亿元，同比下降19.99%；实现净利润2.10亿元，与上年基本持平；实现扣非│
│ │后净利润1.82亿元，相较去年1.79亿元上升1.62%。 │
│ │报告期内，公司产品结构得以优化，高毛利产品占比提升。报告期内，得益│
│ │于新能源产品占比的提升，公司主营业务毛利率提升至23.82%，相较上年20│
│ │.70%增加超过3个百分点；净利率提升至12.28%，相较上年净利率9.86%增加│
│ │约2.4个百分点。 │
│ │报告期内，公司经营活动净现金流为2.23亿元，是报告期净利润的105.92% │
│ │，公司现金流健康。 │
│ │2025年末，公司资产总额29.85亿元，其中货币资金及交易性金融资产达到1│
│ │2.88亿元，资产负债率则降低至30%左右，公司经营安全、财务稳健。 │
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│竞争对手 │PPG、阿克苏诺贝尔、立邦涂料、关西涂料、金刚化工、佐敦涂料、德威涂 │
│ │料、中远关西、集泰股份、飞鹿股份。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司充分利用全球行业展会舞台，继续推动“麦加芯彩”品牌走向世│
│营权 │界。 │
│ │专利：报告期内，公司新增专利134项。截至2025年12月31日，公司累计在 │
│ │中国、欧洲、亚洲等19个国家拥有有效专利共234项 │
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│投资逻辑 │经过二十余年的发展，公司已成为国内第一大风电叶片涂料供应商以及全球│
│ │第二大集装箱涂料供应商。2025年，根据中国涂料行业专业财经媒体《涂界│
│ │》，公司进入全球工业涂料30强。 │
│ │麦加芯彩在《涂界》2025年最新发布的全球涂料100强中排名第54位，该榜 │
│ │单中，中国企业（含港澳台）有23家上榜，麦加芯彩位居中国企业的第5名 │
│ │。 │
│ │根据《涂界》2025年发布的中国涂料工业单项冠军企业榜单，公司继续蝉联│
│ │风电叶片涂料单项冠军称号。此外，公司是全球第二大的集装箱涂料供应商│
│ │。 │
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│消费群体 │风电设备制造商、船运集装箱制造商 │
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│消费市场 │公司产品以内销为主，主要集中在华东、华南、华北三个地区，报告期内上│
│ │述地区合计实现销售收入占当期主营业务收入的比例分别为89.82%、95.25%│
│ │、93.68%和85.74%，地域集中度较高。 │
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│主营业务 │公司致力于开发、生产和销售应用于多个领域的环保型、高性能、特殊功能│
│ │涂料产品，利用科学技术为客户提供可持续的解决方案。 │
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│主要产品 │水性涂料及辅料、油性涂料及辅料、无溶剂涂料及辅料，以及光伏减反射镀│
│ │膜液等专用功能涂层材料 │
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│行业竞争格局│全球 │
│ │从全球行业竞争格局来看，根据涂料行业专业财经媒体《涂界》数据，2024│
│ │财年全球涂料前100强企业累计销售收入占全球涂料总收入的比例为60.12% │
│ │，而2024年前10强企业占全球总收入40.00%，其中，只有三家企业的全球市│
│ │占率超过5%，因此，全球涂料市场仍然较为分散，绝大部分市场份额被几万│
│ │家公司瓜分。全球排名前十的企业分别为宣伟、PPG、阿克苏诺贝尔、立邦 │
│ │、艾仕得、关西涂料、亚洲涂料、巴斯夫、佐敦、立帕麦。 │
│ │国内 │
│ │从中国涂料市场竞争格局来看，2024年中国涂料前100强企业占全国涂料总 │
│ │收入的比例为38.62%，较前一年减少约0.1个百分点。而前10强企业占全国 │
│ │涂料总收入的比例为21.72%，较前一年增加约0.14个百分点。目前国际涂料│
│ │企业在中国本土占据了相对较大的市场份额，中国涂料市场前10强企业中，│
│ │外资企业占据7席，本土企业占据3席，与前一年相比未发生变化。从市占率│
│ │来看，除了位居第一的立邦，其余如PPG、三棵树、阿克苏诺贝尔、宣伟等 │
│ │其他前10企业的市占率均不到3%，意味着目前国内涂料行业市场集中度还非│
│ │常低。 │
│ │工业涂料领域主要竞争对手为外资品牌 │
│ │PPG：PPG从事涂料，特种材料和玻璃产品的制造和分销，其涂料产品包括高│
│ │性能涂料和工业涂料。高性能涂料业务包括修补漆，航空航天，防护和海洋│
│ │以及建筑涂料业务。工业涂料业务包括汽车OEM，工业涂料，包装涂料以及 │
│ │特种涂料和材料业务。PPG成立于1883年，总部位于美国宾夕法尼亚州匹兹 │
│ │堡。 │
│ │从竞争格局来看，无论在全球还是中国市场，这些跨国企业以其产品、研发│
│ │、销售网络、全球布局等优势，在众多领域占据了优势地位。 │
│ │在国内市场，目前在汽车涂料、船舶涂料领域，外资巨头依然占据绝大部分│
│ │市场份额；在风电叶片涂料领域，公司经过十余年的积累，占据了国内市场│
│ │第一的份额，国际市场正在拓展中，海上风电市场也需进一步扩大市场占有│
│ │率；在集装箱涂料市场，公司目前也已经成为全球集装箱涂料市场领先者之│
│ │一。但是，相比国际巨头，公司仍存在诸多劣势需要克服： │
│ │1.公司业务已开始多应用领域布局，拓展进行中 │
│ │由于涂料的下游应用领域较广，不同下游行业之间具有不同的周期特点，因│
│ │此涂料企业的稳健发展，需要依靠合理的业务布局。公司目前虽然建立了风│
│ │电和集装箱两个领域的竞争优势，也在船舶涂料、光伏涂料、电力设施涂料│
│ │、储能涂料等方面取得一些进展，但是就综合竞争优势而言，相比国际巨头│
│ │的多业务布局，仍有较大差距。 │
│ │2.公司目标市场范围尚需继续扩大 │
│ │目前，公司业务主要集中于国内市场。中国集装箱制造量占据全球90%以上 │
│ │市场份额甚至更高，风电产能也占全球60%左右，公司业务的发展与该等产 │
│ │业链优势不无关系。但是随着公司在国内风电市场份额的提高，势必需要“│
│ │走出去”，走向海外市场，开拓新的目标市场。2025年，公司风电业务、光│
│ │伏业务、船舶涂料业务都已开拓海外市场，但是在国际市场的影响力还存在│
│ │差距。 │
│ │3.专业人才缺口较大 │
│ │基于公司业务发展需求，包括新业务的开拓、新市场的开拓，公司需要引进│
│ │大量的人才。工业涂料的竞争已经成为人才的竞争，公司需要充分利用上市│
│ │公司平台，吸引国内外优秀人才，加入到公司团队。2025年，公司吸收了诸│
│ │多行业内优秀的人才，也实施了股权激励，后续将继续扩大优秀人才队伍，│
│ │强化公司持续竞争力。 │
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│行业发展趋势│1、涂料环保性要求增加，环境友好型涂料市场持续增长 │
│ │全球涂料产业政策对环保性能要求趋严，欧美等各国继续强化对涂料中VOCs│
│ │及其他有害物质监管。 │
│ │国内近年来继续大力推进涂料产业绿色低碳转型，《产业结构调整指导目录│
│ │（2024年本）》鼓励低VOCs含量的环境友好、资源节约型涂料的发展，限制│
│ │溶剂型涂料（鼓励类的涂料品种和生产工艺除外）的生产装置；《精细化工│
│ │产业创新发展实施方案（2024—2027年）》提出逐步削减高VOCs溶剂型涂料│
│ │生产和使用，大力发展水性、粉末、辐射固化、高固体分、无溶剂等无（低│
│ │）VOCs的环境友好、资源节约型涂料。2025年2月份，《国家重点推广的低 │
│ │碳技术目录（第五批）》公布，有助于提高发电效率、获得减碳效益的光伏│
│ │玻璃自清洁纳米涂层技术，位列于第一类能源绿色低碳转型类的第14项，获│
│ │得政策支持。2025年5月发布的强制性国家标准GB30981.2-2025《涂料中有 │
│ │害物质限量第2部分：工业涂料》，将于2026年6月1日正式实施。 │
│ │2、国产替代战略持续进行，国产工业涂料前景广阔 │
│ │在产业链自主可控战略引导下，工业涂料国产替代成为行业重要趋势。《战│
│ │略性新兴产业分类 │
│ │（2018）》及《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》将风电涂料、大型│
│ │船舶涂料（自抛光防污涂料）、海洋装备用重防腐涂料列为战略性新兴产业│
│ │；《产业结构调整指导目录（2024年本）》鼓励用于大飞机、高铁、大型船│
│ │舶、新能源、电子等重点领域的高性能涂料的发展；《精细化工产业创新发│
│ │展实施方案（2024—2027年）》推动功能化、专用化产品突破，强化供应链│
│ │安全，其中提到发展用于大飞机、高铁、大型船舶、新能源、电子信息、家│
│ │居家电、通用机械等领域的高性能涂料。政策合力推动本土企业提升高端供│
│ │给，国产替代持续向高性能涂料领域渗透。根据中国涂料工业协会《中国涂│
│ │料行业“十五五”发展指南及2035年展望》，涂料行业需融入国家重大战略│
│ │，聚焦产业升级与结构优化。面向新基建、新型城镇化、重大装备等领域，│
│ │重点发展高性能、特种功能工业涂料，推进国产化布局，保障产业链供应链│
│ │稳定，逐步实现自主可控，适配国民经济发展需求。 │
│ │3、涂料功能性要求提高，凸显技术能力及产品质量重要性 │
│ │随着下游行业的发展，客户对涂料的功能化要求越来越高，涂料企业必须立│
│ │足于下游客户的细分需求，提供个性化的涂料产品。 │
│ │风电主机的大型化和低成本趋势促使叶片转型为大型化和轻量化，这使得叶│
│ │片前缘线速度不断提升，风电叶片更易受雨滴、冰雹、盐雾、沙石等粒子的│
│ │侵蚀，进而影响气动性能和发电效率，因而对风电叶片防护材料提出了更高│
│ │的防护等级要求。 │
│ │4、工业涂料下游客户布局全球产业链，海外市场、参与国际竞争提供新机 │
│ │遇 │
│ │因应美国关税措施，中国企业纷纷出海布局生产、仓储或转运能力，其中包│
│ │含许多工业涂料的下游客户，例如中国的风电产业链。此外，国内工业涂料│
│ │产能处于高位，部分细分领域竞争不断加剧，国内市场逐步进入存量竞争阶│
│ │段，海外市场成为消化优质产能、优化产业结构的关键突破口。 │
│ │5、电力需求强劲增长，光伏风电及电力设备迎广阔空间 │
│ │根据国际能源署于2026年2月初发布电力领域的最新报告《电力2026Electri│
│ │city2026》，未来5年全球电力需求年均增速将超过3.5%，较过去10年平均 │
│ │增长率高出约50%，到2030年，全球电力消费增速预计达到总能源需求增速 │
│ │的2.5倍。此外，电力结构转型步伐加快，到2030年，光伏与风电的全球发 │
│ │电占比将从当前的17%升至27%，可再生能源和核能在全球电力结构中份额将│
│ │上升至50%。 │
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│行业政策法规│《中国涂料行业“十四五”规划》、《精细化工产业创新发展实施方案（20│
│ │24—2027年）》、《“十四五”节能减排综合工作方案的通知》、《以标准│
│ │提升牵引设备更新和消费品以旧换新行动方案》（2024年3月）、《鼓励外 │
│ │商投资产业目录（2022年版）》、《支持绿色发展税费优惠政策指引》、《│
│ │环境监管重点单位名录管理办法》、《关于完整准确全面贯彻新发展理念做│
│ │好碳达峰碳中和工作的意见》、《“十四五”工业绿色发展规划》、《低挥│
│ │发性有机化合物含量涂料产品技术要求》、《国家危险废物名录（2021年版│
│ │）》、《绿色技术推广目录（2020年）》、《环境保护综合名录（2021年版│
│ │）》、《新污染物治理行动方案》、《深入打好重污染天气消除、臭氧污染│
│ │防治和柴油货车污染治理攻坚战行动方案》 │
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│公司发展战略│1.他山之石：国际涂料巨头的业务布局 │
│ │纵观全球工业涂料巨头，阿克苏诺贝尔：是全球装饰涂料领域的领导者，一│
│ │般工业涂料、防护和船舶涂料世界排名前列，航空航天涂料世界排名第二位│
│ │，装饰涂料业务全球市占率世界排名前三位；此外，在汽车修补漆、木器涂│
│ │料、粉末涂料、金属涂料、包装涂料、风电涂料等领域都是佼佼者。PPG： │
│ │汽车OEM涂料、航空航天涂料世界排名第一；建筑涂料、一般工业涂料、汽 │
│ │车修补漆、包装涂料均世界排名第二；此外，在工业防护及船舶涂料、风电│
│ │涂料等领域也有着很大的市占率。巴斯夫、艾仕得、关西涂料、亚洲涂料等│
│ │知名涂料企业，业务也是多元化，比如以汽车涂料而著名的艾仕得，还有工│
│ │业涂料、木器涂料等业务；巴斯夫不仅有汽车涂料，还有工业涂料、建筑装│
│ │饰涂料等业务；关西涂料业务涉及汽车涂料、建筑涂料、集装箱涂料、船舶│
│ │涂料等。 │
│ │2.中国涂料企业增长之困：国内市场需求不足 │
│ │根据中国涂料工业协会披露的数据显示，2023年我国涂料出口量为26.21万 │
│ │吨，同比增长20.4%；2024年出口量增至33.48万吨，同比增幅为27.72%，20│
│ │25年，涂料行业出口总量继续增长至40.77万吨，同比增长21.99%，出口总 │
│ │金额12.15亿美元，同比增长14.28%；然而，2024及2025年，国内涂料总产 │
│ │量均呈现同比下降情况。国内产量收缩之际，涂料出口加速增长，折射出行│
│ │业产能过剩、市场饱和的困境。 │
│ │随着我国涂料产业结构性产能过剩、市场趋于饱和，各企业间的竞争也日益│
│ │激烈，各个企业都不约而同加大了对海外市场的开拓。特别是在当前国内涂│
│ │料市场需求疲软、竞争非常激烈的背景下，国内涂料企业“走出去”的意愿│
│ │更加强烈。 │
│ │3.麦加芯彩：产品应用领域和目标市场区域的双重扩张战略 │
│ │公司坚持持续优化现有材料产品与方案，朝着环境友好、持久耐用与应用领│
│ │域拓展等方向，秉承创新永无止境、质量永不妥协的经营理念，致力于研发│
│ │、生产和销售多应用领域的环保型、高性能、特殊功能涂料产品。 │
│ │中国工业涂料领域，是属于目前为数不多的“国产化率尚低”的领域，麦加│
│ │芯彩将不断复制过去已经实现的在集装箱涂料领域和风电涂料领域的国产替│
│ │代成功经验，不断丰富其应用领域，提升公司核心竞争力，将公司打造为“│
│ │中国工业涂料最具竞争力的平台企业”。 │
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│公司日常经营│1、总体经营表现：产品结构得以优化，持续盈利能力提升，现金流健康稳 │
│ │健 │
│ │报告期内，公司产品销量9.16万吨，同比下降26.80%；实现营业收入17.12 │
│ │亿元，同比下降19.99%；实现净利润2.10亿元，与上年基本持平；实现扣非│
│ │后净利润1.82亿元，相较去年1.79亿元上升1.62%。 │
│ │2、新能源涂料板块：收入实现历史新高，新品推进卓有成效 │
│ │报告期内，三大业务板块营业收入呈现结构性调整。从毛利额的角度，新能│
│ │源行业涂料在整体毛利额中的占比超过50%。 │
│ │3、海洋装备板块：沉着应对行业变化，新品开拓扎实推进 │
│ │报告期内，海洋装备板块销售收入有所下降，主要是集装箱制造行业因上一│
│ │年度创新高、于2025年有所调整。 │
│ │4、基础设施板块对准趋势：时刻保持敏锐眼光，积极抓住市场机遇 │
│ │随着AI行业的发展，电力设施作为需求底座得以快速发展。2025年，公司在│
│ │对行业发展进行研判的基础上，快速切入电力设备涂料业务，并加大研发、│
│ │生产、销售、技服资源配置力度，加快产品研发及客户试样，取得可喜进展│
│ │。报告期内，相关涂料已开始出货。除此之外，数据中心涂料业务也在拓展│
│ │之中。 │
│ │5、海外市场拓展取得突破进展 │
│ │2025年初，公司针对出海业务制定了“步步为营，稳扎稳打，以点带面，逐│
│ │步拓宽”的策略；在实际运营过程中，公司以产品质量、客户服务为着力点│
│ │，持续提升公司品牌的国际影响力。 │
│ │6、研发工作成果显著 │
│ │7、募投项目稳步实施，为公司未来持续增长打下物质基础 │
│ │报告期内，公司在满足功能、严控成本的原则指导下，完成了募投项目中珠│
│ │海项目的建设，并顺利投产。珠海项目的建成投产，不仅提升了公司产能，│
│ │更是构建了公司在珠港澳大湾区的产能布局和服务网络，公司可以更快捷的│
│ │满足大湾区以至东南亚客户的产品需求和服务响应，同时也为上海工厂的产│
│ │能调整提供了腾挪空间。 │
│ │8、ESG工作成就斐然 │
│ │公司董事会高度重视ESG工作，在董事会战略与可持续发展委员会领导下， │
│ │报告期内，公司ESG工作成就斐然 │
│ │9、启动员工股权激励，完善激励约束机制 │
│ │报告期内，公司正式启动第一期股权激励计划，共授予激励对象限制性股票│
│ │100万股，为公司建立了更具活力的激励与约束机制。 │
│ │10、公司治理与时俱进 │
│ │报告期内，公司结合新《公司法》变化，对《公司章程》及相关制度进行了│
│ │全面修订。 │
│ │报告期内，得益于公司在公司治理、信息披露、规范运作等方面的优秀表现│
│ │，获得“金信披奖”等奖项。 │
│ │11、始终践行社会责任 │
│ │报告期内，公司向西上海集团上海天福慈善基金会捐赠200万元，设立“上 │
│ │海天福慈善基金会麦加芯彩援助专项基金”，主要用于助老助学助医及偏远│
│ │地区扶贫等公益慈善类项目，其中100万元委托嘉定区教育奖励基金会管理 │
│ │，用于奖励中小学优秀特色生、拔尖创新人才和优秀教师团队。 │
│ │12、业财融合持续深入 │
│ │报告期内，公司财务核算体系更加细化，财务管理职能得以更好发挥，财务│
│ │与业务的融合和促进更加有效。同时，基于财务管理的细化，公司强化了对│
│ │成本费用、应收账款、存货的精细化管理。 │
│ │13、MEGA品牌影响力不断提升 │
│ │14、强化内部管理 │
│ │报告期内，公司继续完善内控制度，防范重大风险。针对环保、安全、危化│
│ │管理，继续常抓不懈；针对资金占用、违规担保继续做到滴水不沾；针对三│
│ │会决策、信息披露继续保持“零瑕疵”。 │
│ │报告期内，珠海项目建设完成。公司管理团队以高标准、严要求力争打造“│
│ │新标杆”。 │
│ │报告期内，为进一步落实“质量永不妥协”之理念，公司全流程控制产品质│
│ │量，抓流程、抠细节，坚决杜绝质量事故，持续提升公司在客户的“美誉度│
│ │” │
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│公司经营计划│1、发展战略：继续坚定实施工业涂料平台企业战略，丰富公司收入来源 │
│ │2026年，公司将继续推动该等业务走深走实，同时，将不断探索其他应用领│
│ │域尤其是新质生产力方向的可能性，做好业务梯次建设，让“麦加芯彩工业│
│ │涂料之树”不断向下扎根、向上生长、枝繁叶茂、开花结果。 │
│ │2、拥抱变化：加快推进人工智能应用探索，提升企业生产运营效率 │
│ │2026年以至未来，公司将加快推进AI在企业的应用探索，寻求AI在配方研发│
│ │、涂料生产、现场服务等环节的应用方案，降低在新领域的前期研究成本，│
│ │真正将人工智能的应用落到实处。 │
│ │3、研发业务：既要继续发挥引擎作用，又要满足业务部门需求 │
│ │2026年，公司将继续不遗余力进行研发投入，继续加大人才引进力度，探索│
│ │不同应用领域材料、配方、性能研究，为公司发展不断注入动力。 │
│ │4、风电涂料业务：境内境外市场双管齐下、持续扩大营收利润规模 │
│ │预计“十五五”期间，国内风电行业仍将面临良好的发展机遇，同时，国外│
│ │风电行业需求也将有望增加。风电涂料板块务必紧紧抓住良好发展机遇，继│
│ │续加大市场开拓力度，尤其重视海外市场的开拓，以公司与某欧洲全球风电│
│ │整机厂商的良好合作为契机，以点带面，继续扩大海外市场销售，提升公司│
│ │在全球风电涂料市场的话语权和竞争力，继续扩大营收规模，提升盈利能力│
│ │。 │
│ │5、集装箱涂料业务：密切关注行业变化、快速响应客户需求 │
│ │2026年，航运业再次面临复杂多变、难以预测的外部环境，霍尔木兹海峡、│
│ │红海海域等再次面临风险，集运公司将不得不做出运力和线路的调整，集运│
│ │市场的变化将带来集装箱市场的变化。 │
│ │对于公司而言，面对复杂多变的外部环境，一方面要密切跟踪行业需求变化│
│ │，做好产供销安排；另一方面，加快推进新产品的实验、推广和应用。 │
│ │6、船舶涂料、电力设备涂料、光伏玻璃涂层：抓紧客户导入，实现批量销 │
│ │售 │
│ │2026年，船舶涂料、电力设备涂料、光伏涂层作为可能的增量因素，需要抓│
│ │紧客户导入，实现批量销售，为后续继续上量奠定基础。 │
│ │7、其他业务：因地制宜、动态调整资源投入，继续挖掘增量市场 │
│ │针对其他业务，2026年公司将继续采取不同策略：桥梁钢构涂料继续实施“│
│ │精品策略”；其他领域如储能、数据中心、港口设备、离岸设施继续展开客│
│ │户认证及市场导入，根据市场需求变动情况调整投入；其他新质生产力领域│
│ │，则采取“保持敏锐嗅觉、紧跟业务机会、合适时机进入”策略。 │
│ │8、业务出海：以点带面，逐步拓宽 │
│ │2025年，公司海外市场业务取得突破新进展；2026年，公司继续以产品质量│
│ │、客户服务为着力点，以点带面，争取带动更多海外市场机会。同时，充分│
│ │利用全球行业展会舞台，继续推动“麦加芯彩”品牌走向世界。 │
│ │9、ESG工作：百尺竿头，更进一步 │
│ │2025年，公司ESG工作取得优异成绩；2026年，公司将继续加大在ESG工作的│
│ │投入，在环境、社会和治理方面做到更多、更好。 │
│ │10、人才建设：继续优化激励机制，激发员工内驱力 │
│ │2025年，公司实施了股权激励；未来几年，公司将继续加强优秀人才的聘用│
│ │、培训、留任、激励，全面激发员工自驱力。 │
│ │11、财务及内控工作：坚持“稳健以至于保守”风格，确保永续经营 │
│ │2026年，公司财务部门将继续坚持稳健风格，为公司生产经营保驾护航；内│
│ │控方面，根据不断提高的监管要求，主动查漏补缺，防范重大风险。 │
│ │12、外延发展：围绕公司主业，谨慎选择外延式增长机会 │
│ │目前，自上市以来，公司通过自我发展为主，构建了多个业务领域；未来随│
│ │着公司规模扩大，以及抗风险能力的提升，可以围绕主业，适当考虑外延式│
│ │发展的可能。 │
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│公司资金需求│新建年产七万吨高性能涂料项目、麦加芯彩嘉定总部和研发中心项目、智能│
│ │仓储建设项目、营销及服务网络建设项目、补充流动性资金。 │
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│可能面对风险│1、下游行业波动风险 │
│ │尽管风电行业长期发展趋势良好，但仍存在短期波动，因此若未来风电发展│
│ │速度不及预期或相关风电支持政策出现不利变化甚至暂停，都会导致风电涂│
│ │料行业景气度下降，对公司业务带来不利影响。 │
│ │2、主要原材料价格波动的风险 │
│ │公司主要原材料包括树脂、颜填料、固化剂用树脂、助剂和溶剂等，直接材│
│ │料成本占主营业务成本比例在90%左右。其中，树脂、固化剂用树脂、助剂 │
│ │、溶剂等属于石油化工产业链下游产品，其价格走势与原油价格走势具有一│
│ │定相关性，同时每种原材料受其供求关系、竞争结构等影响，价格曲线有所│
│ │不同。尤其2026年以来中东局势带来石油价格的变化，可能会带来原材料价│
│ │格的大幅变化。 │
│ │3、技术开发风险 │
│ │如果未来公司管理层对行业发展趋势判断出现失误，或者持续研发能力不足│
│ │，新产品、新技术的开发与市场推广未能达到预期效果，则公司的竞争力将│
│ │受到削弱。 │
│ │4、竞争风险 │
│ │公司目前所处行业竞争对手相对较少，但是随着时间的推移，或者竞争对手│
│ │的增加，或者下游需求的持续低迷，可能会导致价格竞争，进而拉低公司毛│
│ │利率。 │
│ │5、管理风险 │
│ │随着公司规模的扩大，以及新领域的进入、境外业务的推进，对于公司文化│
│ │、管理跨度、市场开拓、人才引进、激励约束机制完善等均带来新的挑战。│
│ │公司将通过进一步完善企业内控、强化制度建设、优化人才机制、加强团队│
│ │建设等措施，在业务扩张的同时强化管理、防控风险。 │
│ │6、行业与客户集中度较高的风险 │
│ │报告期内，公司产品主要的应用领域为风电叶片制造、集装箱制造行业，该│
│ │细分领域的行业集中度较高。公司下游的风电叶片制造行业集中度相对较高│
│ │，是因为经过自2010年以来的行业整合，中国风力发电机叶片行业参与者数│
│ │量由高峰期的近100家降低到30家以内。 │
│ │7、新业务开拓风险 │
│ │根据公司发展战略，公司持续不断拓展新的应用领域。从工业涂料领域的行│
│ │业发展规律来看，每个细分领域的技术难点、产品配方、性能指标、生产制│
│ │造、销售方式、业务风险、客户群体都有较大不同，在新领域的开拓中可能│
│ │会面临业务迟迟无法推进、投入无法收回、或者重大质量风险等各种不可预│
│ │知的风险。 │
│ │8、寄售模式相关风险 │
│ │根据合同约定及行业惯例，客户对于寄售仓内的货物承担保管职责，但若双│
│ │方对保管责任的界定不一致或者遇不可抗力导致的风险，公司寄售模式下的│
│ │存货面临灭失或减值风险。 │
│ │9、应收账款相关风险 │
│ │公司不同业务客户性质不同、股东背景不同、合作历史不同、信用水平不同│
│ │，尤其是随着新业务的进展，客户数量也在不断增加。虽然公司客户总体信│
│ │用水平较高，但应收账款规模较大，依旧存在无法回收的风险，且占用公司│
│ │大量资金。 │
│ │10、募集资金项目建设风险 │
│ │尽管募投项目的顺利实施将进一步提高公司的业务规模，增强企业的市场推│
│ │广能力和服务能力，最终实现公司营业收入和利润水平的增长。但是，在项│
│ │目达产及预期效益实现前，长期资产投资将为公司带来大额的资本支出以及│
│ │折旧摊销费用，降低公司的经营业绩和股东回报率。 │
│ │11、安全、环保风险 │
│ │公司部分涂料产品属于危险品范畴，在生产、储存、运输和保管上存在一定│
│ │的安全风险。公司未来可能存在由于管理、操作等因素引发安全生产事故的│
│ │风险，从而对公司经营造成重大不利影响，对社会公众的人身、财产安全造│
│ │成重大损失。 │
│ │公司生产环节中所排放的主要污染物包括废气、废水、噪声和固体废弃物，│
│ │需要按照相关规范进行处理或处置。 │
│ │12、质量风险 │
│ │公司产品大多应用于专业细分市场，在下游各类应用领域中起到较为重要的│
│ │防护功能，但总体而言在客户的产品单位成本中占比较小，因而多数客户尤│
│ │其是大型客户，如大型风电叶片制造商、集装箱制造商等，更在意涂料产品│
│ │的防护性能以及质量的稳定性。 │
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│股权激励 │麦加芯彩2025年9月26日发布限制性股票激励计划，公司拟授予100万股限制│
│ │性股票，其中首次向名激励对象授予81.33万股，授予价格为元/股；预留18│
│ │.67万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解 │
│ │锁比例分别为40%/30%/30%。主要解锁条件为：第一项考核目标，公司2025 │
│ │年/2026年/2027年营业收入相较2024年度营业收入增长率大于国内风电市场│
│ │行业增长率与集装箱行业增长率的加权增长率且销售净利率分别均大于8%。│
│ │第二项考核目标，2025年/2026年/2027年公司归属于上市公司股东的扣除非│
│ │经常损益的净利润相较2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净│
│ │利润增长率大于国内风电市场行业增长率与集装箱行业增长率的加权增长率│
│ │。 │
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