热点题材☆ ◇603075 热威股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新能源车、热管理
风格:融资融券、两年新股、破发行价、QFII新进、股权集中
指数:无
【2.主题投资】
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2023-09-25│汽车热管理 │关联度：☆☆
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公司已成功将厚膜电热元件的应用领域开拓至新能源汽车热管理系统。
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2023-09-11│新能源车 │关联度：☆☆
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公司成功地将厚膜电热元件的应用领域开拓至新能源汽车热管理系统中，是厚膜电热元件在
新能源汽车行业推广的市场开拓者之一。
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2024-10-30│高盛持股 │关联度：☆
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截止2024-09-30,高盛公司有限责任公司持有47.61万股(占总股本比例为：0.12%)
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2024-10-30│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2024-09-30,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有29.59万股(占总股本比例
为：0.07%)
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2024-10-30│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-09-30,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有29.59万股(占总股本比例
为：0.07%)
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2023-09-28│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外收入占总收入55.55%，受益于人民币贬值。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-19│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-12.39%
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2024-10-30│股权集中 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,公司第一大股东(厦门布鲁克投资有限公司)持股占总股本比例为：71.54%
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2024-10-29│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-09-30QFII(1家)新进十大流通股东并持有29.59万股(0.07%)
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2024-09-11│两年新股 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2023-09-11上市，发行价：23.10元
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │热威电热是一家专业从事电热元件和组件的研发、生产及销售的企业。公司│
│ │自成立以来深耕电热元器件领域，积极响应绿色低碳发展、新能源转型的国│
│ │家战略，助力下游民用电器、商用电器、工业装备和新能源汽车等行业发展│
│ │。 │
│ │近年来，公司被浙江省经信厅评为2020年浙江省“隐形冠军”培育企业、20│
│ │22年度“专精特新”中小企业、2022年度创新型中小企业，企业技术中心被│
│ │浙江省经信厅等四部门联合认定为浙江省2020年省级企业技术中心，热威新│
│ │型电加热器研究院于2021年1月被浙江省科技厅等三部门联合认定为“省级 │
│ │企业研究院”，子公司安吉热威于2021年7月被工信部评定为第三批国家级 │
│ │“专精特新”小巨人；公司“热威”品牌被浙江省商务厅评为2020年度“浙│
│ │江出口名牌”。 │
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│产品业务 │公司拥有较为完整的产品体系，主要产品按照应用领域、产品形态和制造工│
│ │艺进行分类。 │
│ │根据应用领域，公司电热元件分为民用电器电热元件、商用电器电热元件、│
│ │工业装备电热元件和新能源汽车电热元件。 │
│ │根据产品形态和制造工艺，公司电热元件分为金属管状电热元件、裸露式电│
│ │热元件和厚膜电热元件等。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采用“以产定购”和“策略采购”相结合的采购模式，整体采购任务由│
│ │供应链管理部门负责，包括采购策略的制定、工厂采购规范性监管、采购成│
│ │本管控、新产品开发的供应商开发与优化等采购职责。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采用“以销定产”和“安全库存”相结合的生产模式，通过合理规划产│
│ │能和产量，不断优化生产资源配置效率，由于下游终端客户对电热元件产品│
│ │材料、形态和性能有不同的定制化需求，因此生产过程表现出明显的非标准│
│ │化和模块化特点。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司销售主要采用直销模式。公司直销模式的客户主要为美的、海尔、三星│
│ │、德龙、松下、阿奇力克、伊莱克斯、博世、日立和惠而浦等电器制造商和│
│ │博格华纳等汽车零部件制造商。 │
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│行业地位 │国内民用电器电热元件龙头企业 │
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│核心竞争力 │（1）技术优势 │
│ │公司拥有“浙江省2020年省级企业技术中心”和“省级企业研究院”，拥有│
│ │专利91项，其中发明专利9项，主要产品均已通过中国质量认证中心CQC认证│
│ │，部分产品通过欧盟CE认证、德国VDE认证、美国UL认证等国际认证。 │
│ │（2）客户优势 │
│ │经过多年的经营积累，凭借可靠的产品质量以及丰富的产品品类，公司积累│
│ │了大量的优质客户群体。 │
│ │（3）多样化制造能力 │
│ │公司及其管理团队拥有多年的电热元件制造经验，形成了完备的产品设计、│
│ │工艺设计、工装与模具设计的技术体系，自主设计与制作了生产用工装模具│
│ │、实验测试设备、专用设备、自动化设备，并外购先进设备，同时具备大批│
│ │量流水线制造和离散化制造能力。 │
│ │（4）快速供货优势 │
│ │公司作为主要的电热元件生产企业之一，快速响应、供货及时的优势集中体│
│ │现为规模生产优势、供应链优势和区位优势。 │
│ │（5）质量管理优势 │
│ │公司通过了ISO9001:2015质量管理、ISO14001:2015环境管理和IATF16949:2│
│ │016汽车行业质量管理等体系认证，并以认证要求为基础，建立了全面的质 │
│ │量管理制度，制定并执行《MSP0803Z设计控制程序》《MSP0804Z采购控制程│
│ │序》《MSM2017Z质量管理手册》《MSP0801Z运行控制程序》和《MSP0802Z订│
│ │单评审程序》等制度文件，产品质量控制贯穿于研发设计、采购、生产、销│
│ │售全环节；建立了包括X光检测、金相分析、光谱分析、寿命测试和热成像 │
│ │检测等在内的一系列试验与测量系统。 │
│ │（6）人才优势 │
│ │公司自成立以来，始终注重人才培养工作，培育了一大批优秀的管理、技术│
│ │人才，并形成稳定的管理层、研发团队和核心技术团队，人才优势明显。 │
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│经营指标 │2020-2022年度，公司营业收入分别为145,565.71万元、180,247.62万元和1│
│ │68,694.11万元；扣除非经常性损益后归母净利润分别为17,674.59万元、20│
│ │,572.01万元和23,664.69万元。报告期内，公司扣除非经常性损益后归母净│
│ │利润呈增长趋势，经营业绩稳定。 │
│ │公司在国内拥有杭州滨康路生产基地、杭州建业路生产基地、江山生产基地│
│ │、安吉生产基地四大生产基地，并在泰国建设了海外生产基地。2020-2022 │
│ │年度，公司电热元件的产量分别为8,448.58万个、9,720.90万个和7,913.81│
│ │万个。报告期各期末，公司资产总额分别为189,906.05万元、202,403.62万│
│ │元和209,616.26万元。报告期内，公司业务规模和资产规模较大。 │
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│竞争对手 │佐帕斯工业（Zoppas Industries）、贝克集团（Backer Group）、镇江东 │
│ │方电热科技股份有限公司（300217.SZ）、中日电热股份有限公司、常州西 │
│ │玛特电器有限公司、广东恒美电热科技股份有限公司、宁波市塞纳电热电器│
│ │有限公司、浙江三花智能控制股份有限公司（002050.SZ）。 │
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│品牌/专利/经│公司“热威”品牌被浙江省商务厅评为2020年度“浙江出口名牌”。截至本│
│营权 │招股意向书签署日，发行人共已获得专利101项，其中发明专利12项、实用 │
│ │新型专利85项、外观设计专利4项。 │
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│投资逻辑 │2019-2021年，公司电热元件产量占全球电热元件产量份额均居于前三。 │
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│消费群体 │民用电器、商用电器、工业装备和新能源汽车领域。 │
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│消费市场 │境内-华东、境内-华南、境内-其他境内、境外-欧洲、境外-亚洲、境外-北│
│ │美、境外-保税区、境外-其他境外、其他业务收入 │
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│行业竞争格局│全球电热元件行业形成以北美、欧洲和亚太为中心的产业格局。 │
│ │北美地区和欧洲地区起步早，技术水平和产业发展更为成熟，产品体系主要│
│ │覆盖全球电热元件行业的中高端市场，处于领导地位。 │
│ │在全球贸易带来的产业转移趋势下，凭借巨大的市场空间和强大的产业配套│
│ │能力等优势，我国电热元件行业快速发展，技术水平和创新能力不断提高，│
│ │产品体系已逐渐从低端覆盖至中高端市场，并成为全球重要的电热元件产销│
│ │地。 │
│ │国外主要电热元件供应商包括贝克集团和佐帕斯工业等，产品遍及家电、汽│
│ │车、医疗以及航空航天等多个下游领域。其中，贝克集团工厂遍布瑞典、挪│
│ │威、丹麦、芬兰、波兰、捷克共和国、意大利、西班牙、英国、墨西哥和中│
│ │国等多个国家和地区；佐帕斯工业在罗马尼亚、意大利、墨西哥和中国等多│
│ │个国家均设有工厂。 │
│ │国内主要电热元件供应商包括热威电热、东方电热、中日电热、西玛特、恒│
│ │美电热、塞纳电热以及贝克集团和佐帕斯工业等外资集团在国内开设的工厂│
│ │，产品主要应用于民用电器。 │
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│行业政策法规│《强制性产品认证管理规定》、《中华人民共和国认证认可条例》、《中华│
│ │人民共和国海关法》、《中华人民共和国产品质量法》、《中华人民共和国│
│ │进出口商品检验法》、《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点│
│ │工作的通知》、《城乡建设领域碳达峰实施方案》、《关于推动轻工业高质│
│ │量发展的指导意见》、《“十四五”节能减排综合工作方案》、《“十四五│
│ │”数字经济发展规划》、《“十四五”工业绿色发展规划》、《中华人民共│
│ │和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《关│
│ │于推进对外贸易创新发展的实施意见》、《新能源汽车产业发展规划（2021│
│ │-2035年）》、《关于完善废旧家电回收处理体系推动家电更新消费的实施 │
│ │方案》。 │
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│公司发展战略│自创立以来，公司致力于通过电加热技术推动清洁能源的应用及加热方式的│
│ │绿色化发展，更好地满足消费者对美好健康生活的需求，以家用电器市场为│
│ │切入点，通过多年经营发展成为集研发、生产、销售为一体的高新技术企业│
│ │。 │
│ │未来，公司将继续坚持绿色可持续发展理念，紧跟国家相关产业政策导向，│
│ │进一步加强在电热元件领域内积累的核心技术和产品优势，持续落实产品研│
│ │发升级，在满足现有客户市场需求的基础上，加大新产品、新技术的技术研│
│ │发投入，积极探索新材料、新工艺技术在电热元件产业内的应用，并进一步│
│ │加强在新能源汽车等新兴领域内的产品开发及市场推广，进一步丰富公司产│
│ │品服务体系，扩大下游市场覆盖面。 │
│ │与此同时，公司将持续践行绿色发展理念，推动企业与人、自然、社会的和│
│ │谐共生及融合发展，“高标准、严要求”地落实安全生产及环境保护相关工│
│ │作，通过设备升级、工艺优化、积极应用智能制造技术赋能等手段，不断实│
│ │现节能降耗。此外，公司还将持续提升内部运营管理效率，加强品牌建设力│
│ │度，重点拓展北美等海外市场客户及营销渠道，持续提升企业综合竞争力和│
│ │持续发展能力。 │
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│公司经营计划│1、产品扩充计划 │
│ │（1）产能提升规划；（2）民用电器电热元件产品结构优化规划；（3）新 │
│ │能源汽车电热元件产品拓展规划；（4）新应用领域拓展规划。 │
│ │2、技术开发与自主创新计划 │
│ │未来三年，公司将在现有核心技术基础上，继续加大技术研发投入，利用杭│
│ │州总部显著的区位优势，推动技术研发中心的全面升级，有效提升对行业专│
│ │业人才的吸引力，引进先进的研发设备及专业研发人才，有效提升自身技术│
│ │研发实力，重点进行源头创新及终端应用创新。 │
│ │3、市场开发规划 │
│ │在市场开发方面，公司将继续深耕现有优质客户资源的市场需求，加强与现│
│ │有下游客户的合作，进一步加强对现有客户的产品需求培育及服务，加强联│
│ │合定制开发能力，提升客户需求的响应速度，进一步提升客户粘性，保持公│
│ │司的市场地位。在此基础上，公司进一步加强新能源汽车厚膜电热元件等新│
│ │产品的市场培育及市场导入，进一步开发拓展公司在新能源汽车、工业装备│
│ │等领域内的潜在新客户，不断扩大业务下游市场覆盖范围，提升公司品牌知│
│ │名度及产品渗透率，增强公司整体市场竞争力。 │
│ │4、人才发展规划 │
│ │市场竞争归根结底是人才的竞争，未来三到五年内，公司将采取集中培训、│
│ │远程教育、研讨会等措施来提高员工的技术研发水平，同时注重引进和培养│
│ │高素质技术人员和管理人员。 │
│ │5、组织结构深化调整规划 │
│ │公司将进一步完善法人治理结构，规范股东大会、董事会、监事会的运作，│
│ │完善公司管理层的工作制度，建立科学有效的公司决策机制、市场快速反应│
│ │机制和风险防范机制；通过组织结构的调整，提升整体运作效率，实现企业│
│ │管理的高效灵活，驱动组织的高成长，增强公司的竞争实力。 │
│ │6、再融资计划 │
│ │公司在本次发行后，将按承诺合理使用募集资金，加强资金监控，并按有关│
│ │规定及时、真实地向社会公众进行披露；将根据生产经营需要，在保证股东│
│ │尤其是中小股东利益的前提下，灵活地选择各类金融工具，进行直接或间接│
│ │的融资活动，满足公司可持续发展的资金需求，实现公司价值最大化。 │
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│公司资金需求│年产4,000万件电热元件生产线扩建项目、杭州热威汽车零部件有限公司年 │
│ │产500万台新能源汽车加热管理系统加热器项目、技术研发中心升级项目。 │
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│可能面对风险│一、与发行人相关的风险： │
│ │（一）新能源汽车电热元件业务拓客不确定性及未来业绩波动风险；（二）│
│ │毛利率波动风险；（三）商誉减值风险；（四）实际控制人不当控制风险；│
│ │（五）应收账款回收风险；（六）存货跌价风险；（七）汇率波动风险；（│
│ │八）税收优惠变动风险；（九）公司规模扩张引致的管理风险；（十）技术│
│ │人员流失和核心技术失密的风险；（十一）募投项目产能消化风险；（十二│
│ │）募投项目不能达到预期效益的风险；（十三）摊薄即期回报的风险；（十│
│ │四）募投项目新增固定资产折旧、费用对利润产生不利影响的风险 │
│ │二、与行业相关的风险： │
│ │（一）民用电器行业市场规模增长放缓及竞争加剧的风险；（二）境外业务│
│ │风险；（三）原材料价格波动风险；（四）宏观经济周期性波动风险 │
│ │三、其他风险： │
│ │股市波动的风险 │
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│股权激励 │热威股份2024年3月5日发布限制性股票激励计划，公司拟向101名激励对象 │
│ │授予291.8376万股限制性股票，授予价格为12.05元/股。本次授予的限制性│
│ │股票自授予日起满一年后分两期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁│
│ │条件为：以2023年度扣非后归属上市公司股东净利润、2023年度上市公司营│
│ │业收入为基数，2024年、2025年扣非后归属上市公司股东净利润增长率分别│
│ │不低于15%、30%；营业收入增长率分别不低于15%、30%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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