热点题材☆ ◇603076 乐惠国际 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、阿里概念、C2M概念
风格:融资融券、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2023-03-29│阿里概念 │关联度：☆☆☆
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公司和阿里云合作，在装备端，通过大数据分析技术，打造柔性生产数字孪生系统；在精酿
端，通过数字化实现行业全面重构，打造精酿行业“云上数字工厂”，更好地服务精酿行业客户
及合作伙伴，最终推进公司装备、精酿双主业发展战略。
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2022-09-21│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司打造精酿体验工厂、主题酒吧、等诸多业态平台，以及鲜精酿啤酒售酒机和当日鲜等新
技术建立起去中间化的新零售渠道等。
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2022-04-22│C2M概念 │关联度：☆☆
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2018年，公司全资子公司宁波精酿谷投资了大目湾项目，该项目包括柔性精酿啤酒智能制造
和C2M电子商务服务平台、娱乐休闲体验吧、现代酿酒科技展示和工业旅游等。
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2025-04-01│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-01公司AB股总市值为：26.65亿元
【3.事件驱动】
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2023-02-27│又一啤酒设备龙头将登陆A股，液态食品机械行业竞争格局生变
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A股或将再添一家啤酒设备供应商，参与到国内液态食品设备行业的竞争中。2月24日，中集
安瑞科发布公告称，公司正考虑以A股独立上市的方式，建议分拆液态食品业务。券商表示，全
球市场上，亚非拉等新兴国家市场啤酒销量增长速度较快，对啤酒设备需求也响应提高。我国啤
酒消费也正经历消费升级，啤酒厂高端化布局持续推进产品升级和结构升级，带来啤酒设备的技
改需求。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务是液体食品装备的研发、生产和制造，主要有啤酒酿造和包装│
│ │设备、饮料前处理和包装设备，以及乳品包装设备等。 │
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│经营模式 │公司实行以销定产的生产管理模式。 │
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│行业地位 │全球少数具备啤酒整厂交钥匙能力的供应商之一 │
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│核心竞争力 │1．国际化优势 │
│ │公司已经拥有覆盖亚非拉等新兴国家市场的海外销售及服务体系，设立了尼│
│ │日利亚西非子公司、埃塞子公司、印度子公司、墨西哥子公司、巴西孙公司│
│ │等，并在德国设立孙公司，公司在海外市场的竞争力不断加强。随着海外市│
│ │场布局的进一步加深，公司将在海外市场取得更好的成绩。 │
│ │2．技术优势 │
│ │公司在啤酒、饮料和乳品等液体食品装备领域积累了多年的品牌和技术优势│
│ │，在规划、设计、装备制造、安装调试、公用工程等各个相关环节都进行了│
│ │大量的研发投入及交付案例，是全球少数具备整厂交钥匙能力的企业之一。│
│ │在工信部、中国工业经济联合会公布的第五批国家级制造业单项冠军示范企│
│ │业和产品名单中，公司的啤酒酿造成套装备荣获国家级单项冠军产品。 │
│ │3．品牌优势 │
│ │公司专注于啤酒、饮料等领域近30年，拥有众多成功项目案例，积累了国内│
│ │外大量优质客户资源。乐惠LHEHUI已经成为行业内的全球知名品牌，拥有优│
│ │秀的口碑和美誉度。随着公司品牌知名度的不断提升，吸引了更多国家和地│
│ │区的客户，更有力地保障了公司经营的稳定性。 │
│ │4.鲜啤30公里精酿业务优势 │
│ │目前鲜啤30公里品牌心智正逐渐形成，德式小麦大黄罐、美式IPA、佛手柑 │
│ │青柠小麦等多款经典产品在市场消费端反馈极好。同时，鲜啤30公里小酒馆│
│ │也正逐渐成为周边居民娱乐社交的场所。 │
│ │由于在啤酒装备板块多年的技术沉淀、鲜啤每个工厂的高品质装备和自动化│
│ │的投入，以及为鲜啤30公里的高端品质提供了保障。 │
│ │5.鲜啤30公里本地化运营优势 │
│ │在公司本地化运营以及城市酒厂的策略下，既能保证鲜啤精酿产品的时效性│
│ │，同时能够让品牌在各城市渠道拓展、市场培养等方面效率提升。同时，能│
│ │够尽快建立鲜啤品牌形象并于消费者产生本地属性情感。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入165178.47万元，同比增长37.17%。公司实现归 │
│ │属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2556.26万元,同比增长12.3│
│ │7%。 │
│ │其中： │
│ │公司装备板块收入154460.14万元，同比增长34.93%，实现利润8034.11万元│
│ │，同比增长15.43%。其中装备板块出口海外收入为65853.97万元,占装备板 │
│ │块营业收入比重为42.63%。 │
│ │公司鲜啤30公里板块收入10191.46万元,同比增长89.88%，亏损6065.06万元│
│ │。主要由于该业务处于建厂投入高峰期和市场与销售的扩张阶段。 │
│ │公司高度重视并持续投入技术创新和产品的研发，2023年度研发总投入达62│
│ │86.19万元，同比增加1080.82万元，同比增长20.76%。 │
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│竞争对手 │GEA、Krones、中集安瑞科、广东轻工机械二厂有限公司、江苏新美星包装 │
│ │机械股份有限公司、广州达意隆包装机械股份有限公司、上海普丽盛包装股│
│ │份有限公司、德国KHS │
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│品牌/专利/经│品牌：“鲜啤30公里”品牌创立已经三年，该业务正处于投资高峰期，及品│
│营权 │牌和市场的快速拓展期。乐惠LHEHUI已经成为行业内的全球知名品牌，拥有│
│ │优秀的口碑和美誉度。 │
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│核心风险 │资产负债率较高的风险；客户相对集中的风险。 │
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│投资逻辑 │公司已经拥有覆盖亚非拉等新兴国家市场的海外销售及服务体系，设立了尼│
│ │日利亚西非子公司、埃塞子公司、印度子公司、墨西哥子公司、巴西孙公司│
│ │等，并在德国设立孙公司，公司在海外市场的竞争力不断加强。 │
│ │公司在啤酒、饮料和乳品等液体食品装备领域积累了多年的品牌和技术优势│
│ │，在规划、设计、装备制造、安装调试、公用工程等各个相关环节都进行了│
│ │大量的研发投入及交付案例，是全球少数具备整厂交钥匙能力的企业之一。│
│ │在工信部、中国工业经济联合会公布的第五批国家级制造业单项冠军示范企│
│ │业和产品名单中，公司的啤酒酿造成套装备荣获国家级单项冠军产品。 │
│ │公司专注于啤酒、饮料等领域近30年，拥有众多成功项目案例，积累了国内│
│ │外大量优质客户资源。乐惠LHEHUI已经成为行业内的全球知名品牌，拥有优│
│ │秀的口碑和美誉度。 │
│ │目前鲜啤30公里品牌心智正逐渐形成，德式小麦大黄罐、美式IPA、佛手柑 │
│ │青柠小麦等多款经典产品在市场消费端反馈极好。同时，鲜啤30公里小酒馆│
│ │也正逐渐成为周边居民娱乐社交的场所。 │
│ │在公司本地化运营以及城市酒厂的策略下，既能保证鲜啤精酿产品的时效性│
│ │，同时能够让品牌在各城市渠道拓展、市场培养等方面效率提升。 │
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│消费群体 │永辉、重百、扑扑、罗森、全家、新佳宜等众多等连锁渠道；终端消费者。│
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│消费市场 │国内、国外 │
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│行业竞争格局│1、液体食品装备板块市场 │
│ │中国已经成为全球发展最快，规模最大，最具潜力的包装机械市场。根据华│
│ │经产业研究院数据显示，2023年中国食品包装机械市场规模约为433.7亿元 │
│ │，年复合增长率37.8%，其中液态食品包装设备约占包装机械21%的比例。增│
│ │长主要来自于乳制品、饮料、酒类等自动化、智能化较高的细分领域的升级│
│ │改造，以及实现了大量进口替代。我国食品和包装机械行业在2015年已经完│
│ │成了行业国际贸易顺差，2023年1-9月，我国包装机械进口金额为97256.7万│
│ │美元，同比下降25.9%，2023年1-10月，中国包装机械出口金额为315129.2 │
│ │万美元，同比增长0.1%。 │
│ │根据欧睿数据显示2020年至2023年全球啤酒消费量均低于2018年的消费总量│
│ │。至2023年全球啤酒消费总量为18353.16万吨，较2022年同比下滑0.51%。2│
│ │018年到2023年，中国地区啤酒消费量累积下滑13.42%，而东盟地区消费量 │
│ │上升2.54%。 │
│ │同期，南美国家啤酒消费量增长11.93%。尤为值得关注的是“薄荷四国”（│
│ │MINT）即墨西哥、印度尼西亚、尼日利亚以及土耳其的啤酒消费总量在过去│
│ │的六年内累积增长13.94%，同时2023年较2022年依旧保持2.05%的增长速度 │
│ │。因此，东南亚、南美洲以及撒哈拉以南的非洲地区是目前全球啤酒消费量│
│ │的主要增量市场。 │
│ │2、精酿啤酒板块 │
│ │中国啤酒市场规模自2013年达到消费高峰后，消费量呈现逐年下降趋势，从│
│ │2013年的5394万吨降至2023年的3789万吨。然而，与消费量下降形成鲜明对│
│ │比的是，啤酒销售总额持续上升，根据欧睿数据显示2018年的732.1亿人民 │
│ │币增长至2023年的1093.4亿人民币。这一现象反映出啤酒单价在不断提升，│
│ │市场正向高端化转型，消费者对高品质啤酒的需求日益增长。精酿啤酒作为│
│ │高端化的象征和主力，推动了啤酒行业的品质提升和价值增长。2023年平均│
│ │吨酒价格相比2018年上涨了50.26%，显示出消费者对高端啤酒的偏好和愿意│
│ │为好啤酒支付的意愿。 │
│ │随着由啤酒高端化所带来的吨酒价格的提升，啤酒行业的销售收入总额及利│
│ │润不断提高。中国啤酒行业在2019年-2023年期间总体保持了利润的增长， │
│ │增长的主要动力来源于产品的高端化和市场结构的优化，啤酒市场已经从增│
│ │量时代进入存量竞争时代。 │
│ │通过产品升级、品牌建设、更精准的市场定位以及有效的成本控制和规模效│
│ │率提升，啤酒企业实现了从“销量导向”到“利润导向”的战略转变，推动│
│ │了行业的可持续发展。 │
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│行业发展趋势│1、液体食品装备板块市场 │
│ │根据DataBridgeMarketResearch的数据显示，2022年全球液态食品加工装备│
│ │市场达到219.8亿美元，预计2030年将达到330.7亿美元，预计年复合增长率│
│ │将达到6.2%。StraitsResearch预计2031年全球包装设备规模有望达到833.3│
│ │亿美元。其中亚太地区是全球包装机械市场最重要的增长地区，预计在2031│
│ │年前能够保持5.6%的年复合增长率。公司虽然连续多年名列中国液体食品装│
│ │备十强企业前茅，但是，相当于国际市场几百亿美元的巨大市场，公司的装│
│ │备业务还有非常大的增长空间。 │
│ │作为全球最大的新能源市场，在新能源汽车产业、储能产业、AI产业快速增│
│ │长的带动下，全球及我国锂盐产业将有望持续向好发展。 │
│ │公司装备板块一直坚持国际化战略，很早就布局海外，特别是非洲、南美洲│
│ │和东南亚地区，拥有一定的先发优势。近年来，公司加大在一带一路市场的│
│ │投入和拓展，已经取得很好的业绩，并且未来前景广阔 │
│ │2、精酿啤酒板块 │
│ │2023年中国的精酿啤酒市场继续保持了增长的势头。根据灼鼎咨询发布的《│
│ │2023精酿啤酒行业研究报告》，中国精酿啤酒消费量预计为169万吨，精酿 │
│ │啤酒占啤酒消费量5.12%。至2025年，中国精酿啤酒消费量预计为229万吨，│
│ │年复合增长率17%。 │
│ │消费品一般都有一个5%占比的快速增长规律，精酿啤酒目前在市场份额占比│
│ │达到5%左右的阶段，预计将迎来一轮高速增长。消费者对高品质啤酒的追求│
│ │，推动了这一细分市场的持续扩张。 │
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│公司发展战略│公司将继续坚持发展装备制造和精酿啤酒的双主业战略。装备业务将以啤酒│
│ │装备为核心，加强白酒装备以及饮料和乳品等高端液体包装设备国内市场的│
│ │拓展，提升公司在装备市场领域的品牌影响力和占有率。继续坚持装备国际│
│ │化发展战略，建立和优化海外子公司在非洲、亚洲和拉丁美洲等地区的啤酒│
│ │装备的销售和服务网络，进一步扩大公司在啤酒装备行业的影响，提升市场│
│ │份额，借用啤酒装备的海外市场优势，拓展公司其他装备的国际化销售。 │
│ │公司持续推进鲜啤30公里精酿啤酒第二主业的发展，凭借公司30年在啤酒装│
│ │备领域的技术积累，坚持稳步发展的长期发展战略，立足“精酿鲜啤”产品│
│ │定位，努力将“鲜啤30公里”品牌打造成顶尖的精酿鲜啤品牌。 │
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│公司日常经营│1．总体情况 │
│ │报告期内，公司实现营业收入165178.47万元，同比增长37.17%。公司实现 │
│ │归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2556.26万元,同比增长12│
│ │.37%。 │
│ │其中： │
│ │公司装备板块收入154460.14万元，同比增长34.93%，实现利润8034.11万元│
│ │，同比增长15.43%。其中装备板块出口海外收入为65853.97万元,占装备板 │
│ │块营业收入比重为42.63%。 │
│ │公司鲜啤30公里板块收入10191.46万元,同比增长89.88%，亏损6065.06万元│
│ │。主要由于该业务处于建厂投入高峰期和市场与销售的扩张阶段。 │
│ │公司高度重视并持续投入技术创新和产品的研发，2023年度研发总投入达62│
│ │86.19万元，同比增加1080.82万元，同比增长20.76%。 │
│ │2．装备板块 │
│ │2023年中国经济领域的一个非常大的热点就是“出海”，中国制造经过40多│
│ │年的积累，已经成为世界不可替代的全产业链优势。国际化一直是是乐惠国│
│ │际液态食品装备板块的核心战略，早在2003年公司啤酒装备已经开始出口海│
│ │外，尽管外部环境出现很多不利因素，2023年海外收入总额还是达6.59亿元│
│ │，其中出口一带一路国家的业务占比提升到18.66%。 │
│ │2023年公司出口订单的平均毛利率比国内平均要高出很多，海外市场近年来│
│ │一直是公司重要的利润来源，公司将持续投入更大的资源，拓展海外市场。│
│ │2023年公司白酒和烈酒装备业务在2022年的坚实基础上得到进一步发展，最│
│ │近几年公司在白酒装备业务订单均在3-4亿元左右，威士忌设备和新能源锂 │
│ │盐设备也已经接到多个超千万级订单。 │
│ │2023年公司装备业务总共获得新增销售订单13.16亿元，截至2023年12月底 │
│ │，公司在手订单22.69亿元。 │
│ │2023年公司总的制造体系，基本实现了产销平衡，宁波西周工厂和象山港新│
│ │厂基本实现满负荷，生产效率进一步提升。象山港的二期仓储及场地建设顺│
│ │利完成，并获得验收。 │
│ │3．鲜啤30公里精酿板块 │
│ │“鲜啤30公里”品牌创立已经三年，该业务正处于投资高峰期，及品牌和市│
│ │场的快速拓展期。2023年鲜啤业务板块销售收入首次突破亿元大关，达1019│
│ │1.46万元，较2022年销售收入提升89.88%。 │
│ │小酒馆作为品牌展示和产品体验的自有渠道，2023年拓展顺利，截至2023年│
│ │12月，全国累计开设小酒馆161家，其中加盟店55家，小酒馆大部分在下半 │
│ │年的淡季开业，预计在24年营业额将明显提升。 │
│ │2023年5月份“佛手柑青柠小麦”进入山姆会员店体系，并成为山姆会员店 │
│ │畅销果啤品类。2024年一季度新果啤“阳光玫瑰青提小麦”在山姆上市，销│
│ │量又有了进一步提升。同时与永辉、重百、扑扑、罗森、全家、新佳宜等众│
│ │多等连锁渠道的合作也非常顺利。 │
│ │2023年是鲜啤三十公里即饮渠道经销商体系搭建的初始之年，目前在目标城│
│ │市市场公司已经有合作数百个经销商。2024年公司更把招募优秀经销商作为│
│ │核心重点工作，在一季度已经取得了不错的成绩。 │
│ │2023年公司新设立了合资控股的长春鲜啤30公里科技有限公司和参股的哈尔│
│ │滨鲜啤30公里科技有限公司，与沈阳鲜啤30公里科技有限公司形成东三省联│
│ │动的区域优势，2024年春节假期期间还出现了鲜啤产品供不应求的现象。 │
│ │2023年公司设立了昆明子公司，并且在昆明高新区购买了土地，计划建设鲜│
│ │啤工厂，辐射云南这个旅游大省。 │
│ │在运营层面，2023年公司完成IT系统的搭建完成了财务与收银系统、经销商│
│ │管理系统、酒馆运营系统、酒厂ERP和MES系统、物流仓储等，小程序上线了│
│ │酒馆闪送及外卖下单业务等。 │
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│公司经营计划│公司在2024年度将继续坚持进一步巩固和提升在装备领域地领先地位，公司│
│ │将加大技术创新，积极拓展海外市场。同时坚持稳步发展鲜啤板块，深化品│
│ │牌建设，打造消费者鲜啤心智，抓住啤酒消费升级的时间窗口期，积极扩大│
│ │规模。 │
│ │1．装备板块 │
│ │1.1持续加码海外市场，实现利润增长 │
│ │2024年公司将继续发挥在液态食品装备领域的技术和品牌优势，围绕啤酒装│
│ │备、威士忌等烈酒装备等国际市场的发展趋势展开，继续加大海外市场的拓│
│ │展力度，充分用好国家的一带一路政策，在全球范围内寻找更多的市场机会│
│ │，公司海外市场布局合理，在南美、非洲和亚洲等市场拥有优势。继续发挥│
│ │多年积累的品牌和技术优势，严格控制成本费用，实现装备板块的利润增长│
│ │。 │
│ │1.2加快白酒和威士忌装备等非啤酒市场拓展 │
│ │中国白酒行业集中度快速提升，技术改造和升级的浪潮来临，白酒行业高端│
│ │装备需求旺盛。乐惠国际已经成为中国白酒装备行业的龙头企业，在很多专│
│ │业领域拥有专利的技术。威士忌酒越来越受到中国年轻人的欢迎，公司将把│
│ │啤酒装备的研发经验和技术运用到白酒、威士忌等更多烈酒行业中，加快市│
│ │场开拓，拓展新的市场增长点。 │
│ │2023年公司在乳品饮料、新能源锂盐生产装备行业完成了突破，与行业优质│
│ │客户建立合作关系，未来公司仍将抓住进入更多非啤酒业务领域的机会。 │
│ │1.3发挥交钥匙优势 │
│ │公司是国内外少数拥有啤酒、饮料、乳品、烈酒等液体食品领域整厂交钥匙│
│ │能力的企业之一，公司将继续发挥这方面的优势，确保项目高质量并如期交│
│ │付给客户。 │
│ │1.4持续优化成本控制优势 │
│ │阿米巴模式对公司的降本增效作用是显著的，公司将通过各方面继续优化阿│
│ │米巴管理模式，提升员工工作的主观能动性，提高项目管理成本意识，优化│
│ │项目积分考核和工厂考核机制，通过数字化建设进一步提升公司运营效率，│
│ │减少费用、降低成本，继续保持公司在成本控制方面的优势。 │
│ │1.5优化EHS管理体系 │
│ │2024年公司将进一步优化公司EHS管理体系，强化员工安全教育培训，严格 │
│ │落实安全检查及隐患排查并强化事故管理预案等，强化企业安全生产意识，│
│ │提高企业社会责任。 │
│ │2．鲜啤30公里精酿板块 │
│ │2.1年度战略定位 │
│ │“鲜啤30公里”2024年将通过阿米巴实现管理的精细化，实现销售规模增长│
│ │，成本费用的下降，完成减亏目标。 │
│ │公司已经在2024年的2-3月份，已经开始调整了组织结构，优化了人员数量 │
│ │，实现了成本费用大幅度下降及销售业绩同比获得稳步增长。 │
│ │“鲜啤30公里”专注冷链鲜啤的生产和销售，产品严格执行国标GB/T-4927 │
│ │的鲜啤标准，不过滤、不稀释、不杀菌，和市面上多数的啤酒产品形成差异│
│ │化。公司的口号是“内含活酵母，才敢叫鲜啤”。2024年的市场目标是努力│
│ │打造“鲜啤30公里”是顶尖精酿鲜啤的品牌心智。 │
│ │2024年，公司将利用线上线下资源，扩大品牌宣传和产品销售，线下通过小│
│ │酒馆和餐饮门店增加客户体验，线上通过电商平台、外卖平台、抖音平台、│
│ │朋友圈、小红书等将品牌的价值理念和产品的独有信息传递给消费者。 │
│ │2.2继续加强信息化 │
│ │2024年，公司将继续加强对产业数字化的建设，提升“鲜啤30公里”品牌整│
│ │体运营效力，支持公司各项业务线的推进发展。 │
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│公司资金需求│公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从主│
│ │要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。│
│ │公司通过经营业务产生的资金及银行及其他借款来筹措营运资金。 │
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│可能面对风险│1．精酿产业的投资风险和市场风险 │
│ │公司正逐步加大和加快精酿业务的投资和拓展。由于中国的啤酒消费升级和│
│ │精酿业务仍处在发展起步阶段，该业务拥有高速发展潜质的同时，具有一定│
│ │的市场不确定性及投资风险。 │
│ │2．全球化业务布局引致的管理风险 │
│ │随着公司不断开展并购及各海外子公司的设立，海外（分）子公司在法律法│
│ │规、会计税收制度、商业惯例、经营理念、企业文化等方面存在一定差异。│
│ │特别是近来西方国家对中国的歧视和不平等的政治经济政策等，如果公司的│
│ │管理水平无法适应，将会给公司带来一定的管理风险。3．原材料价格不确 │
│ │定性 │
│ │由于原材料的供给不足和全球经济不确定性导致了大宗商品市场具有不确定│
│ │性。公司已对此作了积极应对，包括充分的原材料储备和项目二次议价，但│
│ │是原材料价格的不确定性仍然会对公司成本控制产生不利影响。 │
│ │4．经营风险 │
│ │市场变化的风险：啤酒作为传统饮品，在很多国家为生活必需品，市场消费│
│ │需求相对稳定，但啤酒饮料行业的景气度变化仍然对公司业绩有较大的影响│
│ │。受到经济周期的影响，上游啤酒消费市场可能发生变化,导致啤酒装备需 │
│ │求减少的风险。 │
│ │客户相对集中风险：全球啤酒行业集中度较高，这种行业格局决定了公司客│
│ │户的集中度相对较高。报告期内，公司前五名客户销售额占同期营业收入的│
│ │比例为43.08%，存在客户较为集中的风险。 │
│ │5．财务风险 │
│ │税收优惠变动风险：公司及子公司南京乐惠、南京保立隆为高新技术企业，│
│ │自获得高新技术企业认定后三年内企业所得税按15%计缴。虽然公司一直保 │
│ │持持续的研发投入，但如果国家关于税收优惠的法律法规发生变化，或其他│
│ │原因导致公司不再符合高新技术企业的认定条件，上述公司将无法享受相应│
│ │税收优惠，从而使得公司盈利受到不利影响。 │
│ │6．汇率风险 │
│ │虽然公司采取了远期汇率锁定等方式避免汇率风险，但如果未来汇率发生大│
│ │幅波动，仍将使得公司盈利收到不确定影响。目前国际局势复杂，欧美主要│
│ │经济体同时在通胀压力下加息，未来汇率不确定性较大。 │
│ │7．安全生产风险 │
│ │公司一直重视安全生产，遵照国家相关法律法规，建立了完善的安全生产管│
│ │理制度，并在防范安全生产事故方面持续积累了较丰富的经验。但随着工厂│
│ │增多和生产规模的扩大，安全生产的压力增大，公司仍存在发生较严重安全│
│ │、环保和消防等事故的风险。 │
│ │8．项目执行落实风险 │
│ │城市酒厂项目的建设涉及公司责任部门、外部施工方、物业方、政府监管部│
│ │门等多方面工作，以及诸如公共卫生事件等外部因素，因此存在一定的不确│
│ │定性，有可能导致项目的执行落实落后于计划。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年度）股东回报规划：公司采取现金、股票或现金与股票相结 │
│ │合的方式分配股利。公司如无重大投资计划或重大现金支出发生，三年内以│
│ │现金方式累计分配的利润不少于三年年均可分配利润的30%。公司在经营情 │
│ │况良好且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有│
│ │利于公司全体股东整体利益时，且在满足上述现金分红的条件下，公司可以│
│ │采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分红比例由公司董事会审议通过│
│ │后，提交股东大会审议决定。 │
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│项目中标 │中标海外项目：乐惠国际2020年3月11日公告，公司中标巴西喜力啤酒项目 │
│ │，中标金额折合人民币1.608亿，占公司2018年度经审计营业收入的16.56% │
│ │，预计对公司未来的经营业绩产生一定的积极影响。 │
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