热点题材☆ ◇603078 江化微 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、OLED概念、芯片、氟概念、光刻机、三代半导、先进封装、存储芯片
风格:融资融券、QFII新进、专精特新、最近情绪、控制变更、主营变更
指数:上证580
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-27│第三代半导体│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2026年4月25日公告：公司8-12英寸的半导体产品（含大硅片、先进封装、三代半导体）实
现销售额达38,144.84万元，同比增长39.74%。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-22│氟概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司氢氟酸产品等级主要为G2-G4等级，等同于UP-UPSS等级。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-02-08│存储芯片 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司G5等级产品主要用于12英寸晶圆制造先进制程的存储芯片、逻辑芯片等。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-01│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司子公司镇江江化微及四川江化微均已形成电子级NMP产能布局，主要用于锂电池行业，
目前公司持续拓展锂电池行业NMP市场
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-11-16│先进封装 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司 G3 等级硫酸、过氧化氢、异丙醇、低张力二氧化硅蚀刻液、钛蚀刻液成功进入国内 6
寸晶圆、 8 寸先进封装凸块芯片生产线，实现进口替代
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-10│光刻机 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司有光刻胶配套试剂循环再生产品主要以高世代LCD面板和AMOLED线为主。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-10│芯片 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司G3等级硫酸、过氧化氢、异丙醇成功进入国内6寸晶圆、8寸先进封装凸块芯片生产线，
实现进口替代。
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-07-13│OLED概念 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司生产的湿电子化学品，如金银钛蚀刻液、正负胶显影液、正负胶剥离液，是制造OLED
屏幕的重要材料
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-27│碳化硅 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2026年4月25日公告：公司8-12英寸的半导体产品（含大硅片、先进封装、三代半导体）实
现销售额达38,144.84万元，同比增长39.74%。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-30│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,UBS AG持有217.86万股(占总股本比例为：0.56%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司属于国有企业
──────┬──────┬────────────────────────────
2019-11-06│中芯国际概念│关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司为中芯国际合作方。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-13│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
市场情绪参考标的。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-07│控制权变更 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
淄博星恒途松控股有限公司拟转让上市公司23.96%的股份给上海福迅科技有限公司。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-06-26│主营变更 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近一年内主营业务发生了变更。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-29│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2026-03-31QFII(1家)新进十大流通股东并持有217.86万股(0.56%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2026-06-09│黄仁勋称SK海力士产能翻倍仍不够，HBM及上游材料设备面临持续多年结构性短
│缺
──────┴───────────────────────────────────
6月8日于首尔，针对 SK海力士已公布的至2030年DRAM产能翻倍 的激进计划， 英伟达CEO黄
仁勋公开表示此举"仍可能不够" ，直接将AI驱动的存储需求预期拉升至前所未有的高度。这一
表态彻底打消了市场对存储原厂扩产可能导致远期供过于求的担忧，确认了 HBM及上游材料设备
环节将面临持续多年的结构性短缺 ，整个产业链的景气度与盈利周期被大幅拉长。
──────┬───────────────────────────────────
2025-10-27│光刻胶领域 我国取得新突破
──────┴───────────────────────────────────
10月25日电，光刻技术是推动集成电路芯片制程工艺持续微缩的核心驱动力之一。近日，北
京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子断层扫描技术，首次在原位状
态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，指导开发出可显著
减少光刻缺陷的产业化方案。相关论文近日刊发于《自然·通讯》。
──────┬───────────────────────────────────
2023-12-12│东友精密化学拟提高KrF和L线光刻胶价格，增幅约10%-20%
──────┴───────────────────────────────────
《科创板日报》11日讯，业内人士透露，日本住友化学子公司东友精密化学（Dongwoo Fine
-Chem）向韩国半导体企业表示，由于原材料价格上涨，拟提高氟化氪（KrF）和L线光刻胶价格
，增幅因产品而异，约为10%-20%。 但韩国半导体企业对涨价此举表示不满。代工行业业内人士
表示，“如果光刻胶价格上涨，代工厂别无选择，只能将一部分转嫁给客户（无晶圆厂）”，并
补充说，“东友精密化学光刻胶价格上涨可能会导致代工厂和整个无晶圆厂行业盈利能力恶化。
”
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-04│国产28nm光刻机预计今年年底交付
──────┴───────────────────────────────────
据报道，上海微电子正致力于研发28纳米浸没式光刻机，预计在2023年年底向市场交付国产
的第一台SSA/800-10W光刻机设备。
──────┬───────────────────────────────────
2020-05-14│中芯国际第一季度营收9.05亿美元 创季度营收历史新高
──────┴───────────────────────────────────
中芯国际第一季度营收9.05亿美元 创季度营收历史新高
──────┬───────────────────────────────────
2018-12-03│中国成功研制超分辨率光刻机 相关公司受关注
──────┴───────────────────────────────────
2018年12月2日消息，中国科学院光电技术研究所承担的国家重大科研装备——超分辨光刻
装备项目通过验收，这个项目最主要的成果就是中国科学家研发成功世界首台分辨力最高的紫外
超分辨光刻机，365nm波长即可生产22nm工艺芯片，通过多重曝光等手段可以实现10nm以下的芯
片生产。光刻机是半导体制造业中最核心的设备。南大光电参股的北京科华是国内光刻胶领域的
龙头企业。晶瑞股份是国内稀缺的实现了IC制造商使用的i线光刻胶量产的企业。
──────┬───────────────────────────────────
2018-04-17│逾百亿集成电路项目签约 耗材及设备成重点
──────┴───────────────────────────────────
2018年4月16日据上证资讯报道，“国家集成电路重大专项走进安徽”活动15日举行，现场
签约了总投资138亿元的26个集成电路项目。这些项目多与集成电路耗材及设备相关。光大证券
认为，我国在半导体装备和材料领域与国外先进水平存在较大差距，随着晶圆厂投产，本土化配
套半导体材料是必然趋势，看好主营湿电子化学品的晶瑞股份（300655)、江化微（603078)，以
及已获得大基金投资的上海新阳（300236)等公司。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │江阴江化微电子材料股份有限公司成立于2001年，江苏省高新技术企业，中│
│ │国电子化工新材料产业联盟副理事长单位，2015-2021年连续四届获中国电 │
│ │子化工材料专业十强称号，2021年获国家级专精特新小巨人企业称号，2017│
│ │年4月在上交所主板挂牌上市，股票代码：江化微603078。江化微专业生产 │
│ │半导体集成电路、FPD平板显示（TFT-LCD、OLED等）、LED、太阳能光伏、 │
│ │新能源锂电等电子行业工艺制程中的专用湿电子化学品—超净高纯试剂、光│
│ │刻胶配套试剂全系列产品。属国内生产规模大、品种齐全、配套性强的湿电│
│ │子化学品专业服务提供商。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主营业务为超净高纯试剂、光刻胶配套试剂等湿电子化学品的研发、生│
│ │产和销售，是国内湿电子化学品行业的领先企业之一。公司生产的超净高纯│
│ │试剂、光刻胶配套试剂主要适用于显示面板、半导体芯片、太阳能电池等电│
│ │子元器件微细加工的清洗、光刻、显影、蚀刻、去膜、掺杂等制造工艺过程│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │报告期内，公司主要采用“以销定产、以产定购”的生产经营模式。公司生│
│ │产经营活动围绕客户订单展开，在签订销售合同后，根据合同安排采购与生│
│ │产，生产完成后进行交货和提供售后服务。 │
│ │1、采购模式 │
│ │公司采购主要分为机械设备、原材料、包装材料等的采购。由于公司的生产│
│ │工艺流程都为自主研发，且湿电子化学品生产对设备技术要求较高，所以公│
│ │司对机械设备的采购根据工艺流程有特定技术要求。公司机械设备采购主要│
│ │由公司制造厂负责。 │
│ │公司产品生产用原材料、包装材料主要由计划采购中心负责，计划采购中心│
│ │主要采用“以产定购”的原则，按照生产需求制定采购计划。采购部门根据│
│ │由营销部门汇总客户需求制定的销售输入表，制造厂制定的生产计划表，结│
│ │合公司库存情况编制采购计划表。采购计划表由计划采购中心于每月底制作│
│ │，用于安排下个月的采购工作。 │
│ │为了保证采购原材料的质量和价格，采购部门有较为严格的供应商筛选标准│
│ │和流程，公司会根据供应商的资质条件、产品质量、供货能力、服务水平等│
│ │情况，将符合条件的供应商纳入合格供应商系统，对原材料运输、包装、入│
│ │库、卸料全过程都严格按照原材料检验标准对原材料、包装材料进行质量检│
│ │验，只有合格的原材料才能进入下一道工序，不合格的予以退货。公司采购│
│ │的主要材料品种都会选择两家以上合格供应商进行询价，以保证货源供给充│
│ │足，产品质量合格，采购价格合理。一般公司用包装材料价格比较稳定，所│
│ │以采购定价变动较少。为了有效控制原材料价格波动对公司经营的影响，公│
│ │司原材料采购价格一般按月询价定价。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司的生产组织主要按照“以销定产”的原则，围绕客户需求开展。公司生│
│ │产主要由制造厂负责。制造厂会根据销售部提供的客户产品需求清单，结合│
│ │仓库库存情况，以及车间产能情况等制定下个月的生产计划表。销售部门每│
│ │月汇总客户需求后，填写产品名称、规格、数量的清单，经销售部门负责人│
│ │审核后，交由公司总经理审批。审批后的产品清单交由制造厂，用于组织生│
│ │产。 │
│ │公司产品主要分纯化类产品和混配类产品，所对应的生产工艺主要是纯化工│
│ │艺和混配工艺。 │
│ │公司部分产品实现了回收再生利用，将客户使用后的化学品通过具有资质且│
│ │具备相关技术的第三方回收处理供应商实现回收及提纯处理。公司采购该类│
│ │化学品回收液后，根据技术和功能性要求，添加部分新液后进行纯化、混配│
│ │，实现再生利用、绿色生产，该种“回收液+新液”的模式有利于解决客户 │
│ │使用化学品后的环保处置问题，同时降低公司原材料采购成本。 │
│ │此外，公司以多年积累的精密纯化技术、精密合成技术、精密检测分析技术│
│ │、高纯包装技术等为依托，优选合格供应商，拓展湿电子化学品OEM业务。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司产品主要为下游电子产业配套，公司销售采用终端客户直销的模式，由│
│ │销售部负责公司现有客户的维护和潜在客户的开发。下游客户对湿电子化学│
│ │品有较高质量要求，对供应商选择有较为严格的筛选、考核体系。公司成功│
│ │进入下游客户供应链一般都需要经历现场考察、送样检验、技术研讨、需求│
│ │回馈、技术改进、小批试做、批量生产、售后服务评价等环节。为了保证高│
│ │品质产品的稳定供应，一旦通过下游客户的认证，公司会与客户建立长期稳│
│ │定的合作关系。 │
│ │公司在客户选择和产品销售方面，以开拓各领域内重点大客户为主，生产具│
│ │有高附加值的高端产品为重点的发展策略，同时着力开拓具有较好市场前景│
│ │和盈利能力的领域。公司的发展目标是成为能够根据客户的生产工艺特点、│
│ │技术水平，为客户提供工艺设计、产品供应一体化解决方案的综合供应商。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、研发与技术创新优势 │
│ │江化微研发中心成立于2002年，主要从事半导体、液晶面板以及新能源用超│
│ │高纯湿电子化学品的研发与应用，并于2012年获批“江苏省超高纯湿电子化│
│ │学品工程技术研究中心”。镇江江化微研发中心成立于2022年，于2023年获│
│ │批“镇江市工程技术研究中心”，2024年获批“镇江市企业技术中心”。目│
│ │前江化微股份及子公司研发中心拥有各类技术研究人员超百人，是国内从事│
│ │湿电子化学品技术研究开发最早、技术力量最强的单位之一。 │
│ │江化微拥有完善的研发体系，积极参与组建“产学研用”平台，用外部科研│
│ │力量对公司的研发实力进行补充与加强，实现优势互补、共求发展。 │
│ │截至2025年12月31日，江化微股份拥有有效国家专利94件，其中发明专利49│
│ │件，实用新型专利45项；镇江江化微拥有32件国家专利，其中4项为发明专 │
│ │利，实用新型专利28项；四川江化微拥有29件国家专利，其中5项为发明专 │
│ │利，实用新型专利24项。 │
│ │2、工艺及配套服务优势 │
│ │公司通过自主设计的一整套湿电子化学品生产工艺，并自主研发配置的满足│
│ │规模化、专业化湿电子化学品生产流水线，目前公司及子公司具备G2-G5等 │
│ │级产品的规模化生产能力。公司湿电子化学品规模化生产所需的纯化技术、│
│ │混配技术、分析检测技术在国内处于领先地位。配方工艺是湿电子化学品生│
│ │产中重要的工艺之一，是公司产品满足下游电子元器件生产制造工艺功能性│
│ │需求的关键工艺技术，由于下游客户的工艺不同，生产流程不同，从而需要│
│ │特定功能的湿电子化学品，公司利用自身专业的研发团队，研发出具有国际│
│ │水平产品的特色生产配方。通过领先的配方工艺，公司的产品能够满足下游│
│ │客户持续的功能性需求，体现了公司技术水平和配套能力，也为公司带来了│
│ │较好的竞争优势。 │
│ │3、客户资源优势 │
│ │江化微公司是国内为数不多的具备为半导体、平板显示及新能源等三大领域│
│ │全系列湿电子化学品的供应企业之一。公司强化以客户为中心，以市场需求│
│ │为导向，面对不确定竞争环境，强调“两新战略”，即“新客户新产品”及│
│ │“老客户新产品”。依托长期技术积淀，公司已成功导入半导体先进制程及│
│ │先进封装、LED、平板显示及新能源领域的行业客户供应链，这些头部客户 │
│ │的认证不仅印证了公司的技术实力，更为后续高质量发展奠定了坚实的客户│
│ │基础。 │
│ │4、产品齐全优势 │
│ │作为国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一，公│
│ │司产品线较为丰富，目前有数十种湿电子化学品，产品能够广泛地应用到半│
│ │导体、平板显示及LED、新能源等多个电子领域，同时能在清洗、光刻、蚀 │
│ │刻等多个关键技术工艺环节中应用，这使得公司产品能够很好地满足下游客│
│ │户的需求，是公司技术水平和配套能力的体现，也为公司带来了较好的竞争│
│ │优势。 │
│ │5、核心团队优势 │
│ │公司拥有优质的管理团队、研发团队、营销团队和生产技术团队。公司董事│
│ │长兼总经理殷福华先生拥有近三十年的电子化学品研究、生产、管理经验，│
│ │利用其丰富的经验引导公司的战略定位、产品研发、生产管理等环节。公司│
│ │核心骨干成员均拥有十余年的电子化学品研发、生产、销售、管理经验，引│
│ │导公司的产品开发、销售网络建设、客户服务等工作。 │
│ │6、服务地域优势 │
│ │湿电子化学品对于纯度和清洁度要求极高，有效期短且大多为强酸和强碱，│
│ │具有强腐蚀性，因此不适合远距离运输。随着下游电子产品快速发展，产品│
│ │的工艺和生产流程差异性越来越大，对湿电子化学品的配套能力提出了更高│
│ │的要求。因此，公司通过优化供应链，协同上游化学品企业需要提供个性化│
│ │服务，满足下游客户持续的功能性改善需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入1233843998.60元，较上年同期增长12.25%；营 │
│ │业成本895218094.74元，较上年同期增长9.04%；毛利率27.44%，较上年同 │
│ │期上升2.13个百分点。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │韩国东进世美肯国内子公司、江阴润玛电子材料股份有限公司、江阴市化学│
│ │试剂厂有限公司、苏州晶瑞化学股份有限公司、易安爱富（武汉）科技有限│
│ │公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，江化微股份拥有有效国家专利94件，其中发明│
│营权 │专利49件，实用新型专利45项；镇江江化微拥有32件国家专利，其中4项为 │
│ │发明专利，实用新型专利28项；四川江化微拥有29件国家专利，其中5项为 │
│ │发明专利，实用新型专利24项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │下游需求不及预期，产品未能通过下游厂商认证风险，投产进度不及预期，│
│ │环保和安全生产风险。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │湿电子化学品是电子工业中的关键性基础化工材料，也是重要支撑材料之一│
│ │，其质量的好坏，直接影响到电子产品的成品率、电性能及可靠性，也对微│
│ │电子制造技术的产业化有重大影响。因此，电子工业的发展要求湿电子化学│
│ │品与之同步发展，不断地更新换代，以适应其在技术方面不断推陈出新的需│
│ │要。从某种意义上说，湿电子化学品支撑着新能源、现代通信、计算机、信│
│ │息网络技术、微机机械智能系统、工业自动化和家电等现代技术产业。所以│
│ │，电子化学材料产业的发展规模和技术水平，已经成为衡量一个国家经济发│
│ │展、科技进步和国防实力的重要标志，在国民经济中具有重要战略地位，是│
│ │科技创新和国际竞争最为激烈的材料领域之一。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │半导体、平板显示及新能源等领域 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │华东地区、其他地区 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │超净高纯试剂、光刻胶配套试剂等湿电子化学品的研发、生产和销售 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │超净高纯试剂、光刻胶配套试剂 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│实控人或控股│实控人将变更为上海市国资委20日起复牌：江化微2026年1月20日公告，公 │
│股东变更 │司控股股东淄博星恒途松与上海福迅科技签署了《关于江阴江化微电子材料│
│ │股份有限公司附条件生效的股份转让协议》，淄博星恒途松拟将其持有的公│
│ │司股票9238万股转让给上海福迅科技，转让价格为20元/股，转让总价为18.│
│ │48亿元，合计占公司总股本的23.96%。股份转让完成后，公司控股股东将由│
│ │淄博星恒途松变更为上海福迅科技，实际控制人将由淄博市财政局变更为上│
│ │海市国有资产监督管理委员会。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│湿电子化学品是电子信息产业关键基础材料之一，广泛应用于集成电路、显│
│ │示面板、光伏新能源等领域，其纯度、稳定性及工艺适配能力直接影响下游│
│ │产品良率和性能水平。随着电子信息制造业持续升级，湿电子化学品在产业│
│ │链中的基础支撑作用日益突出。 │
│ │集成电路领域用湿化学品，仍由国外公司占绝对主导，国内企业全球市占率│
│ │约为10%。国内企业在电子级硫酸、双氧水、硝酸、氢氟酸、磷酸、盐酸、 │
│ │氨水方面近年来取得显著突破，但主要以供应国内为主。在功能性湿化学品│
│ │领域，美资企业在全球拥有明显优势。功能性湿化学品技术门槛高，国内化│
│ │学品企业与国际先进相比差距较大，目前国内能量产并形成稳定供应的产品│
│ │主要以成熟制程为主。我国湿化学品的市场规模逐年扩大，全球市场份额稳│
│ │步提升，但国内湿化学品企业的发展仍落后于市场需求，以满足内需市场为│
│ │主。 │
│ │新型显示用湿电子化学品方面，受国内显示产业快速发展带动，国内配套化│
│ │学品企业近年来发展迅速，国内厂商在全球占有重要地位，全球市场份额占│
│ │比约三分之一。除中国大陆外，韩国、中国台湾厂商受本地区下游发展带动│
│ │，保持着较稳定发展态势。 │
│ │近年来，国家持续加大对新材料及电子化学品产业的支持力度，湿电子化学│
│ │品作为新一代信息技术和新材料领域的重要组成部分，受到产业政策重点支│
│ │持。《“十四五”原材料工业发展规划》《产业结构调整指导目录（2024年│
│ │本）》等政策文件明确提出支持高纯电子化学品等关键基础材料研发和产业│
│ │化发展，为行业技术升级、产能建设和国产替代创造了良好的政策环境。 │
│ │从下游需求来看，湿电子化学品主要服务于集成电路、显示面板和光伏太阳│
│ │能电池三大应用领域。近年来，在国内半导体产业链自主可控持续推进、新│
│ │型显示产业稳步发展以及光伏行业景气度较高的带动下，相关下游市场总体│
│ │保持增长态势，带动湿电子化学品市场需求持续扩大，为行业发展提供了较│
│ │为广阔的市场空间。 │
│ │在政策支持和市场需求共同推动下，国内湿电子化学品行业近年来发展较快│
│ │，行业参与企业数量持续增加，产业化能力不断增强。经过持续研发投入和│
│ │技术积累，国内企业在部分细分产品领域已取得积极进展，生产工艺、质量│
│ │控制、检测分析、包装运输及客户服务水平不断提升，部分产品已实现对国│
│ │内主要客户的批量供应，并逐步进入海外市场。在新型显示、光伏等领域，│
│ │国产湿电子化学品的市场渗透率持续提升；在集成电路领域，国内企业客户│
│ │覆盖范围也在不断扩大，行业整体处于较快发展阶段。 │
│ │同时，湿电子化学品行业仍具有较高的进入门槛，普遍存在前期投资规模较│
│ │大、技术要求较高、客户认证流程复杂且周期较长等特征，对企业研发能力│
│ │、资金实力、质量管控水平和专业人才储备提出了较高要求。总体而言，尽│
│ │管国内企业近年来取得了较快进步，但在高端产品性能、一致性控制、规模│
│ │化稳定供应能力等方面，与国际领先企业相比仍存在一定差距，特别是在集│
│ │成电路先进制程用高端湿电子化学品领域，国产替代空间仍然较大。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│随着国家产业政策持续支持、下游应用市场稳步扩容以及国产替代进程不断│
│ │推进，湿电子化学品行业预计仍将保持良好发展态势。行业竞争将进一步向│
│ │技术能力、产品质量、客户资源、认证壁垒和综合服务能力等核心要素集中│
│ │，具备持续研发投入、核心技术积累和稳定供应能力的企业有望进一步提升│
│ │市场份额和行业地位。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》、《国务院办公厅│
│ │关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》、《高新技术企业认定管理│
│ │办法》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《财政部海关总署│
│ │税务总局关于支持集成电路产业和软件产业发展进口税收政策的通知》、《│
│ │产业结构调整指导目录（2024年本）》、《关于促进石化产业绿色发展的指│
│ │导意见》、《“十三五”材料领域科技创新专项规划》、《国家新材料测试│
│ │评价平台建设方案》、《原材料工业“三品”实施方案》、《“十四五”原│
│ │材料工业发展规划》、《国家集成电路产业发展推进纲要》、《中华人民共│
│ │和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《“│
│ │十三五”国家科技创新规划》、《石化和化学工业“十二五”发展规划》、│
│ │《规划纲要》、《2014-2016年新型显示产业创新发展行动计划》、《电子 │
│ │基础材料和关键元器件“十二五”规划》、《关于2021-2030年支持新型显 │
│ │示产业发展进口税收政策的通知》、《国家新材料生产应用示范平台建设方│
│ │案》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司的发展战略分为两个方面：一是内生发展：对内公司将深耕湿电子化学│
│ │品领域，专注于高纯湿电子化学品的研发、生产和销售，有步骤、分层次地│
│ │进入电子化学品相关领域，致力于成为具有国际竞争力的电子化学品企业，│
│ │为国内的电子工业提供高端配套电子化学品材料。公司将以技术为先导，自│
│ │主研发、与客户共同研发及“产学研用”相结合，不断实现产品的升级换代│
│ │；以服务为依托，秉持“为客户提供价值”及“同客户共同成长”的理念，│
│ │逐步增强综合配套服务能力。最终成为国际电子化学品研发的引领者和高端│
│ │配套服务提供商。二是外延拓展：对外充分利用资本市场工具，对上下游有│
│ │价值的企业进行收并购，形成协同优势，打造新的利润增长点。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│1、不断夯实主营业务，三生产基地协同发展 │
│ │报告期内公司按照年初制定的战略部署，实现了营业收入123384.40万元， │
│ │较上年同期增加12.25%；2025年营业成本89521.81万元，较上年同期增长9.│
│ │04%；毛利率达27.44%，同比上升2.13个百分点；归属于上市公司股东的净 │
│ │利润10481.24万元，较上年同期相比上升6.27%。 │
│ │公司主要业务包括超净高纯试剂业务和光刻胶配套试剂业务两个板块，其中│
│ │报告期内公司超净高纯试剂业务实现收入77512.39万元，占主营业务收入比│
│ │例为64.05%；光刻胶配套试剂业务实现收入43508.37万元，占主营业务收入│
│ │比例为35.95%。 │
│ │江化微始终围绕长三角这一核心区域展开战略布局，并延长江带进行延展。│
│ │目前，公司已建成三大核心生产基地，分别为江阴江化微基地、镇江江化微│
│ │基地和四川江化微基地。2025年，三大基地均有显著提升。 │
│ │1)江阴基地：2025年江阴江化微实现营业收入94730.18万元，同比增长6.03│
│ │%。 │
│ │2)镇江基地：2025年镇江江化微实现销售收入14381.70万元，同比增长110.│
│ │87%。 │
│ │3)四川基地：2025年，四川江化微实现销售收入24822.14万元，同比增长21│
│ │.45%；实现净利润1966.55万元，同比增长23.22%。 │
│ │2、积极应对市场，半导体业务取得较好增长、面板业务稳中有进 │
│ │面对复杂多变的市场环境，公司围绕年度经营目标，结合自身技术积累、产│
│ │品布局及客户资源，持续推进市场开拓和产品结构优化，加大新客户开发力│
│ │度，积极拓展具备成长性和稳定性的重点客户，并持续推进新产品研发、验│
│ │证及导入工作，着力提升中高端产品业务占比，增强公司在细分领域的综合│
│ │竞争能力。 │
│ │报告期内公司半导体业务较去年稳中有升，实现销售额达71080.84万元，占│
│ │公司主营业务收入58.73%。公司与主要客户保持了较为稳定的合作关系，新│
│ │客户拓展及部分新产品导入取得阶段性进展，中高端客户及相关产品收入占│
│ │比有所提升，受益于客户结构和产品结构的持续优化，公司经营韧性进一步│
│ │增强，整体业务发展保持稳定，其中公司8-12英寸的半导体产品（含大硅片│
│ │、先进封装、三代半导体）实现销售额达38144.84万元，同比增长39.74%。│
│ │公司面板业务将以稳固现有客户合作基础为重点，通过持续推进成本优化、│
│ │提升产品与服务竞争力，夯实现有业务基本盘；同时，围绕存量客户需求延│
│ │伸及新客户拓展，加快培育新的业务增长机会。 │
│ │3、加大研发投入，创新赋能，驱动发展新引擎 │
│ │公司始终坚持创新驱动发展战略，持续完善以市场需求为导向的研发体系，│
│ │紧密围绕客户需求和行业发展趋势，不断推进技术革新与产品迭代升级，持│
│ │续提升核心技术竞争优势与自主创新能力，积极满足客户多元化、个性化的│
│ │配套需求，为公司高质量发展注入持续动力。 │
│ │大宗湿电子化学品方面，以镇江江化微作为重点，持续推进G5等级氨水、盐│
│ │酸、硫酸、双氧水及异丙醇等产品的工艺优化和产线能力建设，着力提升生│
│ │产效率和运行稳定性。 │
│ │功能性湿电子化学品方面，产品以性能适配为关键。2025年，公司聚焦高品│
│ │质产品的研发与工艺创新，实现销售额70987.97万元，较2024年同比增长14│
│ │.45%。 │
│ │4、持续完善信息化体系，推动内部运营优化升级 │
│ │公司高度重视信息化系统建设，持续以数字化赋能管理提升和降本增效。 │
│ │目前江化微产品线等级已从G2-G4延展至最高的G5等级，实现了SEMI产品等 │
│ │级的全覆盖，使公司能够为国内众多客户提供高质量配套服务，包括半导体│
│ │芯片的先进制程与成熟制程、先进封装等高端应用领域。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1．产能提升计划 │
│ │2025年，公司结合整体发展战略，对江阴江化微的业务方向及资源配置进行│
│ │统筹优化，积极推动形成新的增长动能，为公司后续经营发展提供支撑；推│
│ │动镇江江化微、四川江化微两大基地湿电子化学品产能稳步提升，持续增强│
│ │公司综合配套能力和市场竞争力。 │
│ │2．技术开发及产品创新计划 │
│ │公司采用内部培养与外部引进相结合的方式，建设一支具备国际视野、熟谙│
│ │化学品发展规律、精通下游应用的高水平工程技术研发队伍；加强研发和技│
│ │术创新方面的资金投入、人才投入、设备投入，争取建成国家级技术中心和│
│ │国内一流的湿电子化学品研发中心。 │
│ │在既有核心技术的基础上，公司持续进行产品研发和工艺改进，重点聚焦于│
│ │G5等级的大宗湿化学品及多种用于清洗、显影、蚀刻和剥离的功能性湿化学│
│ │品的研发与产业化生产。公司已建立起涵盖G2至G5等级的全系列大宗及功能│
│ │性湿化学品产品线，全面提升了公司的行业竞争实力，实现上述高端产品领│
│ │域对进口产品的替代。 │
│ │电子化学品素有“一代产品、一代材料”的发展规律。公司将紧密结合客户│
│ │需求，根据市场的发展趋势及对湿电子化学品的深刻理解，通过自主研发、│
│ │同客户合作研发以及“产学研用”相结合的方式，不断开发具备特定功能的│
│ │新型功能性材料，应用于客户的某些特定需求或新的生产工艺对新材料的需│
│ │求，紧跟市场发展的趋势。 │
│ │3．综合配套服务能力提升计划 │
│ │湿电子化学品基于其超净高纯的特点，在分装、运输、搬运、使用过程中均│
│ │要避免与外界的直接接触，客户在应用湿电子化学品进行生产时，化学品的│
│ │流转亦要在密闭的环境下进行。 │
│ │4．经营模式及市场推广方式的创新计划 │
│ │公司将不断拓宽同产业链上下游的市场主体及国内外同行的合作方式，进行│
│ │经营模式创新的尝试。对于行业内的高端产品，由于有较高的进入门槛，下│
│ │游客户亦不会轻易更换供应商，公司可采取为国际领先企业协同生产的方式│
│ │逐步进入。 │
│ │公司也将不断加强市场推广的力度，树立起江化微作为国内湿电子化学品龙│
│ │头企业的品牌形象，通过产品推介会、样品送试、合作研发等方式不断加强│
│ │公司产品的市场推广力度，不断巩固国内领先地位的同时使公司具备同外资│
│ │领先企业同台竞争的实力，并适时拓展海外市场。 │
│ │公司通过二十多年的经验积累，已掌握了湿电子化学品行业内核心的纯化技│
│ │术、精密混配技术、精密检测分析技术、产品包装技术等，也突破了设备条│
│ │件对高端产品生产的局限，并具备了业内领先的大生产技术；高端领域的客│
│ │户认可及市场推广成为目前江化微亟需解决的重要课题，通过创新经营模式│
│ │及市场推广方式，公司将在现有平台的基础上实现更大的发展。 │
│ │5．向相关领域延伸扩展计划 │
│ │公司已搭建起了完善的电子化学品研发、生产、销售的业务体系，通过技术│
│ │、业务经验、客户资源、市场品牌等方面的积累已在行业中建立起了领先的│
│ │市场地位。为了能够充分利用公司现有的优势，进一步拓展公司发展空间和│
│ │未来盈利能力，公司未来还将在其他电子化学品领域延伸扩展，提升公司的│
│ │竞争能力。 │
│ │6．进一步加大高端产品的代工业务计划 │
│ │为了充分实现公司现有生产管理经验和技术平台的价值，利用公司现有的生│
│ │产能力拓展具有较好价值的业务机会，公司将加大力度开展高端电子化学品│
│ │的代工业务。通过为高端电子化学品提供代工服务，可以提升公司的盈利水│
│ │平，帮助公司提升技术水平，掌握高端电子化学品的发展方向。通过代工业│
│ │务合作帮助公司掌握高端湿电子化学品的研发、制造、技术、质量、应用等│
│ │技术及管理经验，为后续尽早大批量进入下游高端电子产品生产线打下基础│
│ │，更好地实现高端电子化学品国产化。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│公司下属财务部门基于各成员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监│
│ │控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控│
│ │是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，│
│ │以满足短期和长期的资金需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1．宏观经济风险 │
│ │公司主要产品为超净高纯试剂、光刻胶配套试剂等湿电子化学品，是显示面│
│ │板、半导体芯片、新能源等电子产品的配套化学品，属于电子信息与化工行│
│ │业交叉领域，因此宏观经济波动会对公司产品需求和产品价格产生重要影响│
│ │。目前国际经济复苏进程分化加剧对国内经济增长带来不确定性影响。国内│
│ │经济的焦点从增长速度转向增长质量，经济增速预计有所放缓。如果宏观经│
│ │济形势以及国家的财政政策、货币政策、贸易政策等宏观政策发生不利变化│
│ │或调整，将可能对公司经营业绩产生不利影响。 │
│ │2．公司经营风险 │
│ │（1）市场竞争风险 │
│ │湿电子化学品行业作为国家重点发展的产业，目前已经出现了一些具有较强│
│ │竞争能力且与公司部分产品相似的企业。随着国内湿电子化学品市场的快速│
│ │发展和对未来的良好预期，国内现有的湿电子化学品企业势必不断加大投入│
│ │，以提升自身竞争力，从而导致市场竞争的加剧。 │
│ │（2）市场需求波动的风险 │
│ │公司产品的下游应用布局合理，长期以来坚持分散风险、广泛布局、重点突│
│ │破的经营理念，在显示面板、半导体芯片、太阳能电池等领域的湿电子化学│
│ │品均占有较高的市场份额。公司目前已形成了以显示面板、半导体芯片为重│
│ │点，以太阳能电池为辅助，共同拉动公司发展的经营格局。下游领域的产业│
│ │变化对公司未来发展和盈利水平有较大的影响。如下游行业产业政策、市场│
│ │需求发生重大变化，将引起公司营业收入和利润的波动，未来可能面临业绩│
│ │下滑的风险。 │
│ │（3）重要原材料价格波动的风险 │
│ │公司的主要原材料为基础化工原料（包括氢氟酸、异丙醇、硝酸、氢氧化钾│
│ │、四甲基氢氧化铵、无水乙醇、双氧水、硫酸、氢氧化钠等），大部分市场│
│ │供应充足、价格相对稳定，但原材料的价格会受原油、煤炭及采矿冶金、粮│
│ │食等行业相关产品价格的影响。原材料的价格波动，将给公司生产经营造成│
│ │一定影响。 │
│ │3．安全、环保风险 │
│ │湿电子化学品行业属于精细化工行业，公司产品的生产工艺虽然主要为物理│
│ │纯化的提纯工艺和配方性的混配工艺，生产过程的污染较少，但在生产经营│
│ │过程中也存在着“三废”排放与综合治理问题。 │
│ │湿电子化学品中的部分产品为危险化学品或易制毒化学品，有易燃、易爆、│
│ │腐蚀等性质，在其研发、生产、仓储和运输过程中存在一定的安全风险，操│
│ │作不当会造成人身安全和财产损失等安全事故。 │
│ │4．核心技术风险 │
│ │湿电子化学品行业属于技术密集型行业。目前，公司依靠先进的技术工艺，│
│ │能够生产符合市场和客户要求的产品，在激烈的竞争中保持较好的盈利水平│
│ │。若公司的研发方向、研发能力无法适应湿电子化学品行业乃至整个精细化│
│ │工行业的发展趋势，或研发人员发生较大流失，公司可能失去技术领先的地│
│ │位，从而对公司的经营业绩造成不利影响。 │
│ │同时，公司现有产品技术以及研发阶段的多项产品和技术的自主知识产权是│
│ │公司核心竞争力的体现。若公司约束及保密机制不能伴随着公司的发展而及│
│ │时更新，发生核心技术泄露，导致在某些产品类别上丧失竞争优势，将会对│
│ │公司的发展产生较大的影响。 │
│ │5．企业管理风险 │
│ │近年来，公司业务快速发展，资产规模、人员规模、业务规模迅速扩大，对│
│ │高水平研发、营销、管理、财务人才的需求大幅上升。随着公司经营规模增│
│ │大，特别是公司净资产和总资产规模大幅增加，如果公司现有管理体制不能│
│ │适应公司规模的扩张，将对公司的生产经营造成不利影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或二者相结合 │
│ │的方式分配股利，但以现金分红为主，在具备现金分红的条件下，应优先选│
│ │择以现金形式分红。公司如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，单│
│ │一年度以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可分配利润的20%。公司 │
│ │经营发展良好，根据经营需要及业绩增长的情况，在保证公司股本规模和股│
│ │权结构合理的前提下，基于回报投资者，从公司成长性、每股净资产的摊薄│
│ │、公司股价和股本规模的匹配性等合理角度出发，可以提出股票股利分配方│
│ │案。公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大生产经营规模或者转增公司资│
│ │本，法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册│
│ │资本的25%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增发股票 │定增募资投入电子化学品项目等：江化微2020年5月22日发布定增预案，公 │
│ │司拟非公开发行不超过4258.8万股股份，募集资金总额不超过2.9亿元，扣 │
│ │除发行费用后拟用于：1）年产6万吨超高纯湿电子化学品项目，总投资1979│
│ │1.31万元，拟投入募集资金1.35亿元。2）年产3万吨超高纯湿电子化学品、│
│ │副产0.2万吨工业级化学品再生利用项目，总投资9503万元，拟投入募集资 │
│ │金6820万元。“年产6万吨超高纯湿电子化学品项目”与“年产3万吨超高纯│
│ │湿电子化学品、副产0.2万吨工业级化学品再生利用项目”为共同建设的配 │
│ │套项目。两个项目按照总投资金额整体预计将实现的内部收益率（税后）为│
│ │22.86%。3）补充流动资金，拟投入募集资金8680万元。 │
│ │定增募资补血偿债：江化微2021年11月18日发布定增预案，公司拟向淄博星│
│ │恒途松非公开发行3473.9454万股股份，募集资金总额7亿元，扣除发行费用│
│ │后将全部用于补充流动资金和偿还有息负债。2021年11月18日，淄博星恒途│
│ │松与殷福华、季文庆、杰华投资签署了《股份转让协议》。根据协议约定，│
│ │殷福华、季文庆、杰华投资拟将其合计持有的2244.862万股股份转让给淄博│
│ │星恒途松。本次非公开发行及转让股份过户完成后，以发行数量3473.9454 │
│ │万股计算，淄博星恒途松将持有上市公司5718.8074万股股份，持股比例为2│
│ │4.7877%；公司现控股股东、实际控制人殷福华将持有公司3795.1054万股，│
│ │持股比例为16.4496%。上市公司控股股东将变更为淄博星恒途松，实际控制│
│ │人将变更为淄博市财政局。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|