热点题材☆ ◇603085 天成自控 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、婴童概念、大飞机、飞行汽车、低空经济、商业航天
风格:融资融券、QFII重仓、信托重仓、股权转让
指数:无
【2.主题投资】
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2024-05-31│商业航天 │关联度：☆
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公司有航天座椅业务
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2024-04-08│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司展示了飞行汽车座椅的技术和方案，包括座椅的技术特点、轻量化设计和舒适性方案在
飞行汽车中的应用。
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2024-03-12│大飞机 │关联度：☆☆☆
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公司的飞机座椅已经进入上海浦东的中国商飞的飞机选型中心
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2024-03-08│飞行汽车 │关联度：☆☆☆
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公司研发有飞行汽车座椅的技术和方案
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2022-01-17│婴童概念 │关联度：☆☆☆
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公司儿童乘车安全座椅业务，包括自行研发、设计、制造与销售儿童安全座椅
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2022-01-05│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司航空座椅产品主要为全球各地的航空公司提供民航飞机的旅客座椅，是空客、波音翻新
机市场的供应商
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2024-10-28│科威特政府投│关联度：☆☆
│资局持股 │
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截止2024-09-30,科威特政府投资局-自有资金持有491.59万股(占总股本比例为：1.24%)
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2024-10-28│境外主权基金│关联度：☆☆
│持股 │
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截止2024-09-30,科威特政府投资局-自有资金持有491.59万股(占总股本比例为：1.24%)
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2024-10-28│澳门金管局持│关联度：☆☆
│股 │
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截止2024-09-30,澳门金融管理局-自有资金持有488.01万股(占总股本比例为：1.23%)
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2022-06-17│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司乘用车座椅业务客户有比亚迪。
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2022-01-05│通用航空 │关联度：☆☆☆
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公司航空座椅产品主要为全球各地的航空公司提供民航飞机的旅客座椅，是空客、波音翻新
机市场的供应商
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-09-30│QFII重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,QFII重仓持有979.60万股(9286.57万元)
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2024-09-30│信托重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,信托重仓持有1985.50万股(1.88亿元)
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2024-07-13│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让2.80%股权给云南国际信托有限公司（代表云南信托-云昇142号单一资金信托）。
【3.事件驱动】
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2024-09-03│多家上市公司布局低空经济，预计到2026年我国低空经济市场规模或破万亿元
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据央视财经，从去年至今，国家对低空经济的关注和支持力度不断增加，并且将低空经济作
为新增长引擎。在半年报的统计中，记者发现，今年“低空经济”成为不少上市公司业务布局的
新方向。工信部赛迪研究院发布的《中国低空经济发展研究报告》统计，我国低空经济在2023年
的市场规模超过5000亿元，同比增速超33%，预计到2026年有望突破万亿元。
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2024-03-18│川渝签署低空空域协同管理合作备忘录跨省“飞的”或将更便捷
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四川省委军民融合办和重庆市委军民融合办签署了川渝协作推进低空空域协同管理合作备忘
录，明确建立军民航主管部门指导、地方政府主导的跨省低空空域协同管理工作机制，最大限度
盘活毗邻地区空域资源。飞行汽车不仅能解决交通拥堵难题，其应用场景还可从日常出行的基本
用途拓展到其它领域。根据摩根、德勤、罗兰贝格等咨询机构的预测，2030年飞行汽车全球市场
规模将达到3000亿美元，2040年更将突破1万亿美元，2050年全球主要城市空中将有9.8万辆飞行
汽车飞驰。
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2023-06-09│全球大飞机需求不断释放
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根据航空咨询公司IBA近期发布的数据显示，今年前5个月全球航空公司的新飞机订单近1200
架。而2022年全球航空公司的飞机净订单数量为1592架。目前整个航空业运力满载，带动了对大
飞机采购的需求。
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2022-05-18│一季度逆势增长80%，新能源车渗透率高位攀升
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TrendForce（集邦咨询）发布数据显示，2022年一季度全球新能源汽车（包含纯电动车、插
电混合式电动车、燃料电池车）总销量为200.4万辆，同比增长达80%。
根据乘联会数据，批发层面，2022年4月份新能源车厂商批发渗透率达29.6%，较2021年4月11.2%
的渗透率提升了18个百分点，较今年3月25.1%渗透率上升了4.5个百分点。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │报告期内，公司的主营业务为各类车辆座椅的研发、生产和销售，产品以工│
│ │程机械座椅、商用车座椅和农用机械座椅等三大系列为主，并向乘用车座椅│
│ │产品快速拓展。工程机械座椅系列主要包括挖掘机座椅、装载机座椅、叉车│
│ │座椅和推土机座椅。商用车座椅系列主要包括重卡座椅和大中客车座椅。农│
│ │用机械座椅系列主要包括大中型拖拉机座椅和收割机座椅。乘用车座椅系列│
│ │主要为轿车、SUV等前座和后座座椅总成。 │
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│经营模式 │1.设计模式：公司产品都是根据客户和市场的需求设计开发的，每个新产品│
│ │的开发都要经过严格的开发程序，主要包括ISO/TS16949体系文件规定的流 │
│ │程，并最终进入批量化生产。 │
│ │2.采购模式：公司主要采用“以产定购”的采购模式。 │
│ │3.生产模式：公司主要采用订单式生产方式，由生产管理部根据销售部门提│
│ │供的订单情况在公司内部组织生产。 │
│ │4.销售模式：对主机配套市场而言，公司通常采取直销的销售模式，对售后│
│ │市场而言，国外售后服务市场成熟，公司主要利用经销商在销售区域内的知│
│ │名度和市场影响力，通过各国的当地经销商进行销售。 │
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│行业地位 │工程机械座椅国家标准的起草单位之一 │
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│核心竞争力 │1.客户与渠道优势，完善的服务能力； │
│ │2.行业内较为先进的技术实力； │
│ │3.产品结构丰富，抗风险能力强； │
│ │4.、精益生产，柔性制造； │
│ │5.业内知名的品牌影响力。 │
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│经营指标 │1.公司产品质量获得多家客户认可，被日本久保田、中国一拖、重汽商用车│
│ │等客户评为2016年优秀供应商。公司进入“2016中国工程机械供应商30强排│
│ │行榜”。 │
│ │2.公司新产品SC29 对纳科集团（日本，英国和美国）实现批量销售。对卡 │
│ │特彼勒、俄罗斯Riat 销售有较大增长。 │
│ │3.2016年12月，公司与临沂众泰汽车零部件制造有限公司就S21车型零部件 │
│ │即该车型的座椅开发签署《配套零部件开发协议》。 │
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│竞争对手 │德国格拉默、美国CVG、德国伊思灵豪森、美国希尔思、东风李尔汽车座椅 │
│ │有限公司、江苏裕华汽车零部件有限公司、北京光华荣昌汽车部件有限公司│
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│品牌/专利/经│1.公司是较早进入国内车辆座椅行业的本土企业，凭借技术优势和产品质量│
│营权 │优势，形成了业内知名的“天成”品牌。 │
│ │2.公司工程机械座椅产品配套于卡特彼勒、龙工、徐工、厦工、柳工和三一│
│ │重工等行业内标杆企业，并于2010年荣获工程机械配套件行业 “司机座椅 │
│ │行业特别贡献奖”，2014年公司被卡特彼勒评选为“金牌供应商”。公司进│
│ │入“2016中国工程机械供应商30强排行榜”。同时，公司努力开拓商用车高│
│ │端司机座椅领域，公司商用车座椅产品得到了国内重卡和客车行业龙头企业│
│ │的认可。 │
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│核心风险 │乘用车座椅配套项目量产不及预期，传统业务下游波动剧烈。 │
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│投资逻辑 │1.17年公司乘用车座椅逐渐进入批量生产期，有望成为公司收入增长的主要│
│ │贡献点。 │
│ │2.传统业务稳中求变，行业复苏助力业绩增长。 │
│ │3.公司以自主品牌为切入口进入乘用车座椅领域，随着自主品牌乘用车的市│
│ │场占比提升，未来将充分享受国产替代红利。 │
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│消费群体 │汽车整车生产商。 │
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│消费市场 │内销、外销、英国 │
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│项目投资 │天成自控2023年12月7日公告，公司于近日收到国内某头部知名新能源汽车 │
│ │企业乘用车座椅总成项目的定点通知书，公司被确定为该客户一乘用车座椅│
│ │总成项目的定点供应商。项目预计2024年10月开始量产，项目生命周期两年│
│ │，项目周期内配套乘用车总量约36万辆。 │
│ │天成自控2024年1月3日公告，公司于近日收到国内某头部知名新能源汽车企│
│ │业乘用车座椅总成项目的定点通知书，公司被确定为该客户一乘用车座椅总│
│ │成项目的定点供应商。项目预计2025年3月开始量产，项目生命周期五年， │
│ │项目周期内配套乘用车总量约27万辆。项目预计对未来年度的经营业绩产生│
│ │积极的影响。 │
│ │天成自控2024年4月10日公告，公司于近日收到国内某知名汽车整车企业的 │
│ │定点通知书，公司被确定为该客户某新能源乘用车项目座椅的零部件供应商│
│ │。根据客户规划，项目预计2024年12月开始量产，项目周期内配套乘用车总│
│ │量约20万辆。上述项目生命周期内的销售金额约80000万元。预计对未来年 │
│ │度的经营业绩产生积极的影响。 │
│ │天成自控2024年11月19日公告，公司拟以自有或自筹资金不超过4亿元（或 │
│ │等值外币）投资建设泰国生产基地，包括但不限于购买土地、购建固定资产│
│ │、租赁厂房等相关事项。 │
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│收购英国飞机│天成自控2017年9月20日公告，公司控股股东天成科投拟以5500万英镑收购A│
│座椅研发公司│cro Aircraft Seating Limited（简称“标的公司”）100%股权，标的公司│
│ │为英国注册公司，主要从事飞机座椅的研发、装配及销售。此次天成科投收│
│ │购标的公司，标的公司将与公司形成同业竞争业务。为有效解决同业竞争，│
│ │天成科投承诺将标的公司100%股权过户至天成科投或其指定企业之日起36个│
│ │月内，将所持有的标的公司全部股权一次性注入公司。如届时公司明确放弃│
│ │优先受让权，或使用现金或新增股份及其他合法合规方式收购天成科投持有│
│ │的标的公司全部股权事项未获得公司董事会、股东大会或有关监管机构核准│
│ │的，天成科投将在上述事项发生之日一年以内，将天成科投持有的标的公司│
│ │全部股权转让给独立的第三方，以解决本次股权收购交易完成后与上市公司│
│ │构成的同业竞争情形。 │
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│公司发展战略│一方面，公司将紧紧抓住工程机械、商用车及农用机械行业的发展契机，立│
│ │足高附加值座椅产品的生产和服务，通过技术提升、精益制造和特色服务等│
│ │，建立核心竞争优势；巩固并增强现有工程机械座椅领域的市场地位，大力│
│ │拓展商用车和农用机械座椅市场。 │
│ │另一方面，公司将利用自身在座椅领域多年的技术积累，积极拓展乘用车座│
│ │椅、儿童安全座椅、飞机座椅、高铁座椅等全新的业务领域，构建公司业务│
│ │发展的新的增长极。未来，公司将在乘用车座椅、儿童安全座椅、飞机座椅│
│ │、高铁座椅等领域持续投入研发、生产和销售力量，不断拓宽市场覆盖范围│
│ │。 │
│ │除了持续拓展业务领域之外，公司还将继续提高研发能力，加大产能建设，│
│ │完善管理体系，加强资本运营，拓宽国内外销售渠道，实现全球化销售，打│
│ │造世界级品牌，致力于实现公司成为世界一流的高附加值座椅专业供应商的│
│ │愿景。 │
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│公司经营计划│1.抓住行业发展机遇，继续巩固提高工程机械座椅、商用车座椅现有市场地│
│ │位，力争实现产品销售稳定增长。 │
│ │2.开拓乘用车座椅市场； │
│ │3.要进一步改善生产管理，推进精益生产，提高产品质量，降低生产成本。│
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│可能面对风险│1.行业周期性波动风险； │
│ │2.主要原材料价格波动风险； │
│ │3.出口经营面临的风险； │
│ │4.公司主要产品价格波动的风险； │
│ │5.应收账款回收风险； │
│ │6.在乘用车座椅领域持续投入的管理风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024-2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金和股票相 │
│ │结合的方式向投资者分配利润。公司每年以现金方式分配的利润不少于当年│
│ │实现的可供分配利润的20%。 │
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│股权激励 │天成自控2021年4月14日发布限制性股票激励计划，公司拟授予325万股限制│
│ │性股票，其中首次向57名激励对象授予260万股，授予价格为4.13元/股；预│
│ │留65万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解│
│ │锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：2021年度至2023年度营业 │
│ │收入比2020年度营业收入分别增长20%、40%、60%。 │
│ │天成自控2022年5月4日发布股票期权激励计划，公司拟向128名激励对象授 │
│ │予1580万份股票期权，行权价格为6.79元/股。本次授予的股票期权自授予 │
│ │日起满一年后分三期行权，行权比例分别为30%、30%、40%。主要行权条件 │
│ │为：以2021年归母净利润为基数，2022年至2024年归母净利润增长率分别不│
│ │低于100%、200%、350%；且以2021年营业收入为基数，2022年至2024年营业│
│ │收入增长率分别不低于20%、45%、70%。 │
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│重大合同 │天成自控2023年2月17日公告，公司收到了英国子公司ACRO的通知：ACRO与 │
│ │英国JET2签署了《飞机座椅采购合同》，根据合同约定JET2计划分期向ACRO│
│ │采购适用于空客A330、A320、A321的飞机座椅及配件，预计合同总金额2400│
│ │万英镑-3700万英镑（约人民币：1.98亿元-3.05亿元）。同时JET2会依据其│
│ │经营计划追加采购适用波音737的飞机座椅及配件。合同实施将会对未来几 │
│ │年公司航空业务的恢复及增长产生积极影响。 │
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│股份锁定承诺│公司控股股东天成科投，董事长陈邦，股东众诚投资、陈昂扬承诺：自公司│
│ │股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的│
│ │公司股份，也不由公司回购该部分股份。公司股东王瑞琦、陈春友承诺：自│
│ │公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前持有│
│ │的公司股份，也不由公司回购该部分股份。 │
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│项目合作 │天成自控2023年2月11日公告，公司拟与滁州经济技术开发区管理委员会签 │
│ │署《投资协议书》，预计投资4.1亿元，建设年产60万套新能源汽车座椅智 │
│ │能化生产基地项目。 │
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│战略合作 │天成自控2023年8月17日公告，公司收到了英国子公司ACRO的通知：ACRO与 │
│ │西班牙VoloteaS.L签署了意向协议，该意向协议规定了本次采购和供应座椅│
│ │计划的主要条款，客户分批向ACRO采购适用于空客A319、A320等型号的67架│
│ │飞机座椅及配件，预计合同总金额1600万欧元-2100万欧元（约人民币：1.2│
│ │7亿元-1.67亿元）。同时VoloteaS.L会依据其经营计划追加采购飞机座椅及│
│ │配件。合同实施将会对未来几年公司航空业务的恢复及增长产生积极影响。│
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│增发股票 │定增募资投入航空座椅核心零部件生产基地项目：天成自控2019年11月22日│
│ │发布定增预案，公司拟非公开发行不超过5819.7226万股股份，募集资金总 │
│ │额不超过5亿元，拟用于：1）航空座椅核心零部件生产基地建设项目，拟投│
│ │入募集资金3亿元，建设期2年。2）座椅研发中心建设项目，拟投入募集资 │
│ │金5000万元。3）补充流动资金，拟投入募集资金1.5亿元。 │
│ │定增募资补血：天成自控2021年4月14日发布定增预案，公司拟非公开发行 │
│ │不超过3590.6642万股股份，募集资金总额不超过2亿元，扣除发行费用后拟│
│ │用于补充流动资金。 │
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