热点题材☆ ◇603112 华翔股份 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、3D打印
风格:定增股
指数:无
【2.主题投资】
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2022-01-20│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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华翔转债(113637)于2022-01-20上市
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2022-01-05│3D打印 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，目前已在铸造砂型、砂芯成
型等工艺中部分应用3D打印技术，已有部分产品应用于新能源汽车整车。公司还与华中科技大学
就3D打印技术展开了合作研发。
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2024-08-24│定向增发 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2024-08-24公告：定向增发预案已实施,预计募集资金6957.25万元。
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2021-11-16│精密结构件 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务。
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2024-10-17│定增股 │关联度：☆☆☆☆
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公司2024-10-17公告定增方案已实施
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │本公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司由供应链中心具体负责各类主辅材、设备等采购及供应商管理业务。公│
│ │司主要采取“以产定购”的采购模式，根据不同原材料制定不同采购策略：│
│ │对于大宗用量、市场价格存在波动的原材料，如生铁、废钢等，根据未来销│
│ │量预测及现有生产情况进行按需采购或战略储备；对于其他原材料，则根据│
│ │生产需求提报采购计划，以招标采购或询价采购方式实施采购。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司产品主要系定制生产，采取“以销定产”为主、“产销结合”为辅的生│
│ │产模式。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司营销中心负责产品销售工作，营销人员和物流人员分别负责新客户的开│
│ │拓、批量产品客户的维护和产品的仓储管理及运输工作。 │
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│行业地位 │国内白色家电压缩机零部件市场龙头 │
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│核心竞争力 │1、规模化生产能力与多元化产业布局 │
│ │公司是国内少数具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造企业之│
│ │一。深耕于行业多年，公司在产品研发、生产制造和工艺提升等方面积淀了│
│ │丰富经验，并已形成包括白色家电压缩机零部件、工程机械零部件、汽车零│
│ │部件等多元化产业布局。 │
│ │2、持续的工艺优化与严格的质量控制体系 │
│ │公司多年来一直注重产品生产技术的革新与工艺的改进优化，提高产品的投│
│ │入产出率。铸造行业工艺流程长、生产环节多，生产工艺标准高，质量控制│
│ │难度大。经过多年积淀，公司建设了具备高精度、高稳定性和高度自动化的│
│ │生产线，积累了大批具有熟练技能的一线生产技术工人，并运用长期积累的│
│ │生产经验和工艺对生产设备进行持续改进，公司的生产能力能够充分满足高│
│ │品质、高稳定性、多品种的生产需求。 │
│ │3、丰富的产业链协同经验 │
│ │公司深耕行业多年，与上下游行业各细分领域企业建立了长期稳定的战略合│
│ │作，积累了丰富的产业链协同经验。公司充分发挥与战略合作伙伴的协同优│
│ │势，与产业链上下游企业“共建共研共享”，合作进行工艺提升、技术改进│
│ │和产品开发。 │
│ │4、先进的精益管理水平 │
│ │公司始终将管理作为保持公司活力、提高生产效率和提升交付品质的重要因│
│ │素，已建立健全完整的精益管理（HBS）体系。 │
│ │5、持续的创新研发能力与多层次技术储备 │
│ │铸造是一项涉及多学科、多领域的综合性技术，生产技术种类多、工艺复杂│
│ │，在金属熔炼、模型制造、浇注凝固和脱模清理等方面均需要具备较强的技│
│ │术实力。公司始终坚持技术与研发自主创新，贯彻创新驱动发展理念，建立│
│ │了科学有效的研发体系，拥有一批具备多年行业经验的技术“工匠”，并通│
│ │过与华中科技大学、太原理工大学等产学研合作，内外部相结合持续提高技│
│ │术研发能力。 │
│ │6、辐射全球的营销网络与优质终端客户资源 │
│ │公司致力于为国内外客户提供优质服务，凭借可靠的产品质量和优秀的服务│
│ │水平，在国内外积累了良好的品牌认知和优质的客户资源。 │
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│竞争对手 │1.白色家电压缩机领域 │
│ │广州市德善数控科技有限公司、珠海市南特金属科技股份有限公司、黄石东│
│ │贝铸造有限公司、泰州海华机械制造有限公司、江阴联华铸造有限公司 │
│ │2.工程机械平衡重领域 │
│ │Fonderie et Mécanique Générale Castelbriantaise（FMGC）、定州东│
│ │方铸造有限公司、北京菲美得机械有限公司、山西华德 │
│ │3.汽车零部件领域 │
│ │上海圣德曼铸造有限公司、勤美达国际-天津勤美达工业有限公司（CMT）、│
│ │勤美达国际-苏州勤美达精密机械有限公司（CMS）、勤美达国际-勤威（天 │
│ │津）工业有限公司（CMW）、勤美达国际-苏州勤堡精密机械有限公司（CMB │
│ │） │
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│核心风险 │1、融资渠道受限 │
│ │2、信息化能力不足 │
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│投资逻辑 │（1）国家产业政策为行业发展提供有力保障 │
│ │铸造行业是制造业的基础产业，是众多产品和高端技术装备创新发展的基础│
│ │保障，在国民经济发展中处于不可或缺的地位，政府和行业主管部门历年来│
│ │在政策上给予了大力的扶持。 │
│ │（2）下游需求的稳定增长为行业发展提供广阔空间 │
│ │铸造件产品广泛应用于汽车、内燃机、矿冶、工程机械、发电、轨道交通、│
│ │船舶等各类制造行业，系以上制造行业的核心部件，且铸造件重量占整机重│
│ │量比例较高。在我国经济发展的新常态下，新型城镇化和工业化与战略性新│
│ │兴产业的发展，带动相关制造行业的持续发展，促进对相关铸造件产品的需│
│ │求提升，从而为铸造行业发展提供广阔的市场空间。 │
│ │（3）技术进步和两化融合促进行业发展和结构优化升级 │
│ │在国家制造强国战略引导下，我国铸造行业的整体技术研发能力将持续提升│
│ │，铸造企业的技术检测和工艺控制能力、技术标准的贯彻执行能力将进一步│
│ │增强，提高我国铸造件产品的国际竞争力，为实现高端装备所需关键铸件的│
│ │自主化生产并出口提供保障，带动我国铸造行业持续发展。 │
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│消费群体 │白色家电、工程机械和汽车制造等行业客户 │
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│消费市场 │国内销售、国外销售 │
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│项目投资 │投建智能科技产业园项目：华翔股份2021年8月25日公告，公司与洪洞县人 │
│ │民政府签订《华翔（洪洞）智能科技产业园项目建设合作框架协议》。项目│
│ │总投资金额约为10亿人，规划年产各类铸件15万吨、机加工产品2亿件。项 │
│ │目分三期建设，预计建设周期五年。 │
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│股权收购 │收购晋源实业100%股权：华翔股份2021年4月6日公告，公司控股子公司翼城│
│ │新材料公司拟以现金方式出资33408.5213万元收购郭晓燕、张秀芳、李星奇│
│ │持有的晋源实业有限公司（简称“晋源实业”）100%股权。晋源实业是一家│
│ │以冶炼生铁为主要经营业务的公司收购晋源实业后，公司将确保生铁资源供│
│ │应，实现短流程生产。 │
│ │华翔股份2024年9月13日公告，公司计划在泰国建设生产基地，拓展海外市 │
│ │场。公司拟以现金方式收购华翔实业持有的泰兴精密制造（泰国）有限公司│
│ │（简称“泰兴公司”）98.61%股权，交易金额为3619.1万元。同时，公司全│
│ │资子公司洪洞智能拟以现金方式分别收购恒泰置业持有的泰兴公司0.69%股 │
│ │权、安泰物业持有的泰兴公司0.69%股权，交易金额均为25.5万元。 │
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│对外投资 │华翔股份2024年9月30日公告，公司与华域上海拟共同成立合资公司，合资 │
│ │公司注册资本为6.13亿元，其中，华域上海拟以其持有的圣德曼山西100%股│
│ │权作价出资1.84亿元（暂时约定价），持有合资公司30%股权；公司拟以货 │
│ │币出资4.29亿元（暂时约定价），持有合资公司70%股权，并对合资公司实 │
│ │施财务并表。合资公司还将致力于产业链的延伸，通过深化汽车零部件机加│
│ │工业务，增强该业务领域的供应能力，从而实现产业链的升级和优化。 │
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│公司发展战略│公司以“中华之鹰，翱翔世界”为企业愿景，坚持为客户持续创造价值，弘│
│ │扬中华“工匠”精神，致力于成为行业全球领导者。 │
│ │公司始终以弘扬“中国制造”为己任，顺应国际经济形势，抓紧国家产业转│
│ │型升级和“一带一路”建设的有利时机，以高品质零部件市场需求为导向，│
│ │以改革和创新为手段，积极推动产品技术创新和管理体系革新，公司主张“│
│ │培养凝聚行业内最优秀的人才，才能做出最好的产品”。公司坚持以“持续│
│ │为客户创造价值”为第一要务，与下游业务领域国内外龙头企业建立长期战│
│ │略合作伙伴关系，不断延伸产业链，优化产品结构，提升公司核心竞争力。│
│ │目前我国正值产业转型升级关建时期，高品质零部件是发展先进工业制造业│
│ │的基础。公司将凭借在白色家电压缩机零部件的领先地位，积极参与行业标│
│ │准制定，持续扩大该领域的领先优势。公司将加强海外市场拓展和提高服务│
│ │水平，持续推动产业链延伸，加快工程机械零部件向高附加价值产品转型。│
│ │公司将抓住中国汽车零部件国产化进度加快的有力契机，实现公司在汽车零│
│ │部件领域的市场扩张。同时，公司将以新技术、新材料为依托，充分利用现│
│ │有优势向上下游产业链延伸，利用3D打印与智能制造在产业变革中的引领作│
│ │用，不断提升核心竞争力，实现全方位可持续发展。 │
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│公司经营计划│（一）市场开拓计划 │
│ │伴随着行业产业化集群的加剧，公司未来三年立足于“持续为客户创造价值│
│ │，做行业内最有竞争力的企业”理念，在市场方面将推动两大战略： │
│ │1、为全球客户提供一小时的JIT服务生态圈。 │
│ │2、开展“高炉短流程”项目。 │
│ │（二）产品开发计划 │
│ │1、稳定现有产品的市场竞争力。在现有主要应用领域，公司将继续加强原 │
│ │有优势产品的开发，持续确立在白色家电压缩机零部件的行业领先地位，优│
│ │化工程机械复杂结构零部件的生产能力，扩展汽车零部件的市场份额，推动│
│ │汽车产业零部件国产化进程。 │
│ │2、在新产品、新市场领域，公司将不断开发在电力件、合金耐热件等领域 │
│ │的产品，提升技术水平和工艺能力，提高产品品质，增强产品附加值。 │
│ │（三）技术研发计划 │
│ │公司始终贯彻创新驱动的发展理念，营造创新性企业文化和宽松的创新环境│
│ │，引导和鼓励研发人员形成以市场为导向的技术创新机制，以通过下游行业│
│ │龙头企业高标准、高要求、高质量的认证为目标，持续提升研发能力与技术│
│ │水平。 │
│ │（四）人力资源计划 │
│ │企业的竞争就是人才的竞争，公司的持续发展需要人才积极主动参与。因此│
│ │，为保障公司发展战略及经营目标顺利实现，公司将进一步完善人力资源引│
│ │进与管理体系。公司将根据既定业务发展计划制定配套的人力资源发展计划│
│ │，不断引进新人才、调整人才结构，实施具有可持续性的人才培养计划，建│
│ │立适应当前及未来发展与竞争的人才团队。 │
│ │（五）再融资计划 │
│ │本次发行上市前，公司主要通过银行信贷融资。本次发行上市后，公司将加│
│ │强募集资金管理，根据募集资金运用计划，合理有效地安排资金使用，协调│
│ │处理企业长远发展与股东要求的现时回报之间的关系，以良好的盈利水平最│
│ │大限度地保证股东利益，并确保公司的长期融资能力。如有发展前景较好的│
│ │项目，公司将在利用留存收益、银行贷款方式予以支持的基础上，适时考虑│
│ │采用增发、配股、公司债券等多种形式进行融资。 │
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│可能面对风险│一、市场风险 │
│ │二、经营风险 │
│ │三、财务风险 │
│ │四、技术风险 │
│ │五、管理风险 │
│ │六、与本次发行相关的风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票相 │
│ │结合或者法律法规允许的其他方式分配利润。在满足现金分红条件、保证公│
│ │司正常经营和长远发展的前提下，公司按照如下政策进行现金分红：即单一│
│ │年度内以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可供分配利润的20%，但 │
│ │公司存在以前年度未弥补亏损的，以现金方式分配的利润不少于弥补亏损后│
│ │的可供分配利润额的20%。公司实施股票股利应满足的条件：1、公司经营情│
│ │况良好；2、公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公 │
│ │司全体股东整体利益；3、发放的现金股利与股票股利的比例符合《公司章 │
│ │程》的规定；4、法律、法规、规范性文件规定的其他条件。 │
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│股权激励 │华翔股份2024年8月24日发布限制性股票激励计划，公司拟授予882.9万股限│
│ │制性股票，其中首次向277名激励对象授予782.9万股，授予价格为7.88元/ │
│ │股；预留100万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期 │
│ │解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：第一个解除限售 │
│ │期，2024年净利润不低于48000万元。第二个解除限售期，2025年净利润不 │
│ │低于60000万元，或2024年-2025年两年累计净利润不低于108000万元。第三│
│ │个解除限售期，2026年净利润不低于70000万元，或2024年-2026年三年累计│
│ │净利润不低于178000万元。 │
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