热点题材☆ ◇603125 常青科技 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:风电、光刻机、新材料
风格:融资融券、近期新高、近期强势、近已解禁
指数:上证580
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-12-22│风电 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司甲基苯乙烯的主要应用领域是风电电机及高铁辅助电机绝缘系统的处理，其中风电领域
的需求最具刚性。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-04-14│光刻机 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2-乙烯基萘为公司募投项目产品之一，可用于高端光刻胶的生产，该募投项目前置审批手续
均以完成，现正在稳步建设当中
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-04-10│新材料 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是一家主要从事高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售的高新技术企业
,致力于为下游高分子新材料的产品制造、性能改善、功能增强提供支撑。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-08-17│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司海外营业收入6.15亿元，占公司总营收比例63.81%.
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-08│近期强势 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-05-08,20日涨幅为：38.02%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-08│近期新高 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2026-05-08创新高：23.94元
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-03│近已解禁 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2026-04-10有股份解禁，占总股本比例为75.00%
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-04│国产28nm光刻机预计今年年底交付
──────┴───────────────────────────────────
据报道，上海微电子正致力于研发28纳米浸没式光刻机，预计在2023年年底向市场交付国产
的第一台SSA/800-10W光刻机设备。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │江苏常青树新材料科技股份有限公司（股票简称：常青科技，股票代码：60│
│ │3125）成立于2010年，坐落于秀美的长江之滨——镇江大港国际化工园内, │
│ │注册地位于镇江经开区青龙山路3号，是一家拥有自营进出口权，专业从事 │
│ │石油化工及其衍生物的研发、生产及销售的高科技外向型企业。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司处于化工行业中的精细化工高分子新材料领域，是一家专业从事高分子│
│ │新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售的高新技术企业。主要产品│
│ │用于高分子新材料的制造，为下游高分子新材料的产品制造、性能改善、功│
│ │能增强提供支撑，在下游高分子新材料产业体系中有用量小、作用大、附加│
│ │值高的特点。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │公司综合考虑国家产业政策、行业及上下游发展情况、市场供需情况等因素│
│ │，基于主营业务、主要产品、技术实力等在长期发展中形成了目前成熟稳定│
│ │的经营模式。报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化，在可预见的未│
│ │来一定时期内也不会发生重大变化。 │
│ │1盈利模式 │
│ │公司主要依靠自身的核心技术、工艺及生产设施，通过对纯苯、乙烯、苯酚│
│ │、三氯化磷等上游基础化工原材料的加工，生产差异化、具备竞争力的产品│
│ │并销售给下游客户以实现盈利。 │
│ │2采购模式 │
│ │公司采取“以产定购”的采购模式，根据生产计划安排采购计划，并保留一│
│ │定的安全库存。公司采购的原料主要为纯苯、乙烯、苯酚、三氯化磷等基础│
│ │化工原料，市场竞争充分、供应充足。公司综合考虑价格、供应稳定性、原│
│ │料质量、商业信誉、付款条件、运输便利性等因素对供应商进行选择。 │
│ │3生产模式 │
│ │公司实行“以销定产”的生产模式。公司市场部门根据市场情况进行订单预│
│ │测形成月销售计划，生产部门依据销售计划和产品库存水平，在每个月末形│
│ │成下月生产计划并组织排产。公司高分子新材料特种单体采用连续式生产方│
│ │式，生产效率及自动化水平高、成本控制能力强；高分子新材料专用助剂、│
│ │催干剂、炼油助剂均采用批次生产方式，生产的灵活性较高。 │
│ │4销售模式 │
│ │公司主要通过现有客户业务拓展、行业展会、网站平台信息发布、参加大型│
│ │企业招标等方式进行业务开拓。产品销售主要采用直销方式，少量产品采用│
│ │贸易方式。公司向贸易商客户销售均为买断式销售，该类贸易商一般会销售│
│ │多个品类的化工产品，不专门销售某一家公司的产品。公司参考主要原材料│
│ │价格变动、市场供需状况等因素制定产品定价策略。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │国内精细化学品行业知名企业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）纯熟的技术研发能力 │
│ │公司始终坚持以创新作为经营发展的核心，研发方向定位于国际先进、国内│
│ │空白领域。常青科技积极响应国家发展战略性新兴产业的号召，结合公司的│
│ │发展战略，以市场为导向，以客户为中心，不断进行关键核心技术的突破和│
│ │产品创新。公司积极与国内多家高校及科研院所建立深度合作，组成优势互│
│ │补、产学研相结合的攻关队伍，形成信息共享、基础研究、技术攻关、技术│
│ │推广、产业化应用互相联动的研发格局。基于持续的研发和技术积累，公司│
│ │成功掌握了从大宗原材料直接合成高品质关键中间体的生产技术，以及专用│
│ │助剂环保循环生产技术，打通了从基础化工原材料到高分子特种单体及专用│
│ │助剂产品的产业链，从根本上解决关键原材料“卡脖子”的问题，形成一条│
│ │独家研发技术路径。 │
│ │（二）不断完善的产品矩阵 │
│ │公司对市场保持高度敏锐性及前瞻性，始终保持先发优势，开发了多种填补│
│ │国内空白领域的高品质高分子新材料产品。基于独家核心技术不断推陈出新│
│ │，独家打造了完善的产品矩阵，构建了例如烷基苯乙烯系列产品、双烯交联│
│ │剂及其衍生品和无酚亚磷酸酯系列产品等产品矩阵。此外，为延伸技术路径│
│ │，公司还通过全资子公司常青树泰州投资建设泰州生产基地项目，利用现有│
│ │技术优势向芳香族含氧高分子新材料特种单体领域延伸，为公司向生物基含│
│ │氧化学品等关键领域深化布局提供基础，加强公司在高分子新材料特种单体│
│ │领域的创新和转化能力，进一步扩充公司产品矩阵，提升公司产品的市场竞│
│ │争力。 │
│ │（三）差异化的产品和服务 │
│ │公司深耕高分子新材料领域多年，不参与同质化竞争，特种单体和专用助剂│
│ │拥有优秀的产业化应用能力，能始终保持差异化的领先优势。通过洞悉客户│
│ │需求和行业发展趋势不断丰富核心技术储备，在推出新产品的同时针对客户│
│ │的需求推出一体化定制服务，与客户保持深度协同，以卓越的工艺技术和性│
│ │能优异的特种单体帮助客户完成产品升级迭代，助力下游新材料产业蓬勃发│
│ │展。 │
│ │（四）客户资源与品牌优势 │
│ │公司整体研发能力和技术实力处于行业领先水平，产品技术指标、产品质量│
│ │、品类丰富度、供应保障能力和服务能力得到了客户的高度认可，树立了良│
│ │好的品牌形象，与多家国内外知名企业建立了良好的合作关系。由于下游行│
│ │业知名企业有着较为严格的供应商准入体系，进入下游优质客户的供应商体│
│ │系之前，需要经历长期、严格的认证过程，客户为保证自身供应链的稳定，│
│ │会对供应商的产品质量、持续供货能力、环保达标情况、售后服务等因素进│
│ │行严格考察，且一旦通过认证，双方之间将形成长期、稳固的合作关系。同│
│ │时，优质的客户资源和紧密合作可以帮助公司准确判断市场需求，开发出更│
│ │符合客户要求的高质量产品，取得先发优势。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，受宏观经济环境及行业周期波动影响，公司经营面临一定压力，全│
│ │年共实现营业收入10.36亿元，同比下降4.05%；实现归属于上市公司股东的│
│ │净利润1.58亿元，同比下降22.57%。 │
│ │2025年公司共实现营业收入103,617.72万元，较上年下降4.05%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │山东德川化工科技有限责任公司、山东宝运艾科化工有限公司、江苏安得利│
│ │新材料科技有限公司、江苏正丹化学工业股份有限公司、南京扬子石化炼化│
│ │有限责任公司、营口风光新材料股份有限公司。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司共有专利74项，其中发明专利11项、共有专利权│
│营权 │发明专利1项，实用新型专利61项、共有专利权实用新型专利1项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司的高分子新材料特种单体及专用助剂则均为以基础化工原料直接生产，│
│ │能在工艺可控性高、成本低的同时使产品获得更好的选择性和转化率，使公│
│ │司产品的品质和规格均处于行业领先地位。高分子新材料专用助剂领域内的│
│ │企业生产工艺相似度较高，产品的差异化优势、附加值的提升成为影响竞争│
│ │格局的关键因素。公司凭借丰厚的技术储备和多年的经验积累，保持对市场│
│ │的敏锐性，能洞悉客户的需求，针对客户的发展需要推出定制化的配方服务│
│ │，帮助客户完成产品升级迭代。同时，自主研发掌握了无酚亚磷酸酯系列专│
│ │用助剂的生产技术，并成功实现无酚亚磷酸酯的量产和销售，从需求端推动│
│ │国内高分子新材料产品质量和环保标准的提升，拥有市场先发优势。 │
│ │此外，公司凭借与客户长期良好的合作以及过硬的产品质量和优质的差异化│
│ │服务使客户对公司品牌的认可度不断提高，部分产品的性能、指标已达到国│
│ │际先进水平，能实现进口替代，填补国内空白。总体来看，公司所处行业内│
│ │单个产品生产企业数量较少，市场集中度较高，竞争压力较小，利润水平较│
│ │为稳定主要细分行业的基本情况。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │高分子新材料行业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │境内、境外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │高分子新材料特种单体和高分子专用助剂的研发、生产和销售 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │高分子新材料特种单体和高分子新材料专用助剂 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│公司属于化学原料和化学品制造业（C26），处于化工行业中的精细化工高 │
│ │分子新材料领域，作为新材料产业的细分、前沿、关键领域，下游应用辐射│
│ │范围广、行业跨度大，是支撑中国制造实现突破的重要基础，在日常生活、│
│ │机械建筑、工程技术、生物医药等领域扮演着不可或缺的角色，是国家重点│
│ │支持和发展的行业之一。 │
│ │2025年，化工行业在复杂的环境中承压运行，产品价格普遍下行，截至2025│
│ │年12月31日，中国化工产品价格指数3930点，较2021年历史高点回落近四成│
│ │。由于产品价格下行，化工行业整体收益不济，行业产能利用率也处于下降│
│ │趋势。根据国家统计局数据，2025年化学原料和化学制品制造业产能利用率│
│ │全年平均为73.0%，较上年下降3.3个百分点。受化工行业下游需求低迷影响│
│ │，报告期内，我国化工行业结构性供需矛盾凸显，总体上呈现“总量承压、│
│ │结构分化”的特征。化工行业整体成本压力有所缓解，盈利能力则呈现“弱│
│ │修复”与“强分化”并存的格局，目前处于从规模扩张转向依靠技术进步与│
│ │需求升级的结构性调整阶段。随着“反内卷”政策落地及产能扩张阶段收尾│
│ │，行业供给格局有望优化，迎来新的发展拐点。在市场分化格局下，政策层│
│ │面“反内卷”与“稳增长”并举，推动行业优化。展望2026年，化工行业预│
│ │计在政策引导下整体企稳复苏，增长动能将更依赖于高端化、绿色化转型，│
│ │产业分化持续，新材料与智能化改造领域有望成为核心增长点。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│高分子新材料特种单体及专用助剂行业是精细化工行业的重要细分领域，也│
│ │是当今化学工业中最具活力的新兴领域之一，具有高技术含量、高附加值、│
│ │高市场需求的特点，直接服务于国民经济的诸多行业和高新技术产业的各个│
│ │领域。随着我国经济社会的快速发展，高分子新材料特种单体及专用助剂在│
│ │新能源、电子与信息化学品、工程化学品、医药化学品、生物基新材料等领│
│ │域的应用将不断拓展，市场空间巨大。同时，我国政府也高度重视高分子新│
│ │材料产业的发展，出台了一系列鼓励创新、支持产业升级、促进绿色发展的│
│ │政策措施，为行业发展提供了有利的政策环境。2025年以来，化工行业“反│
│ │内卷”和“稳增长”并举，政策主线持续聚焦于绿色低碳转型与高质量发展│
│ │，预计2026年化工行业政策将继续以“绿色低碳、安全合规、结构优化”作│
│ │为转型升级方向。展望2026年，化工行业供给端产能扩张阶段收尾，“反内│
│ │卷”落地，2026年或将迎来产能周期拐点，需求端增长引擎将转向高端化与│
│ │新兴产业。在科技创新的引领下，高分子新材料产业也向着高性能化、多功│
│ │能化、绿色智能化的方向演进。技术含量高、用途广泛、功能性强的特种单│
│ │体和专用助剂的市场需求将不断扩大。此外，随着下游领域产品和应用的不│
│ │断推陈出新，根据客户需求量身定做高性能的高分子新材料特种单体和专用│
│ │助剂将成为未来高分子新材料行业的发展趋势，将对企业的研发能力和专业│
│ │化水平提出更高的要求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《环境保护法》、《大气污染防治法》、《水污染防治法》、《未来三年（│
│ │2024-2026）业务发展目标和经营规划》、《关于公司向不特定对象发行可 │
│ │转换公司债券预案的议案》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司始终坚持“为客户创造价值”为立企之本，以习近平新时代中国特色社│
│ │会主义思想为指导，依托在细分领域深耕细作积累的生产技术优势，为全球│
│ │客户提供高效、高性价比的系列产品，矢志“成为高分子新材料国内领跑者│
│ │”。在此基础上，公司不断进行技术创新、产品迭代、产业延伸，力求打破│
│ │国外卡脖子垄断，填补国内空白领域。公司将坚持高分子新材料核心基础定│
│ │位，专注关键材料的工艺突破和创新应用，进一步延伸产业链。重点关注高│
│ │分子新材料特种单体、高分子新材料专用助剂、高端精细化学品等具有先进│
│ │技术、能替代进口、填补国内空白的细分领域，提升我国高分子新材料产业│
│ │的国际竞争力。同时，重视资本市场对公司发展的重大影响，与资本市场有│
│ │机融合，优化资产结构和市场化程度，提升企业总体价值，成为具有国际影│
│ │响力的上市公司，为中华民族伟大复兴贡献力量。 │
│ │随着公司创新发展脚步的迈进，公司科技创新的成果将应用到具体新兴产业│
│ │链上。公司特种聚合材料助剂及电子专用材料制造项目、七期项目（特种高│
│ │分子单体二期）的投产及泰州高分子新材料生产基地（一期）项目的建设，│
│ │将会进一步增加公司产品品类丰富度，拓宽下游高分子新材料应用领域，增│
│ │强公司在高分子新材料特种单体和专用助剂领域的竞争优势和市场地位，对│
│ │公司抢占市场机遇有着重要意义。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）聚焦战略布局，关键项目进展顺利 │
│ │2025年度，公司保持战略定力，聚焦关键项目的建设进展，前次募集资金投│
│ │资项目“特种聚合材料助剂及电子专用材料制造项目”及以自有资金建设的│
│ │“七期（特种高分子单体二期）项目”均顺利建成投产，泰州生产基地也进│
│ │入开工建设阶段。前次募投项目和七期项目的投产完善了公司双稀交联剂、│
│ │烷基苯乙烯等系列产品的产品矩阵，有助于打开公司高分子新材料特种单体│
│ │及专用助剂在电子化学品、关键尼龙材料、优质阻尼材料、环境友好材料等│
│ │高分子新材料市场的空间，增强公司产品的国际竞争力。与此同时，基于公│
│ │司发展战略规划建设的泰州生产基地，通过新建芳烃氧化、苯二酚等核心装│
│ │置，利用现有技术优势向芳香族含氧高分子新材料特种单体领域延伸，可加│
│ │速高纯度苯二酚相关产品的国产替代进程，强化公司在高分子新材料特种单│
│ │体领域的市场地位，在满足国内产业链供给安全的同时，为公司长期发展打│
│ │开增量空间。 │
│ │（二）深化市场渗透，积极打开新品市场 │
│ │随着前次募集资金投资项目的完工投产，公司在报告期内推出多种性能优异│
│ │的高分子特种单体新产品，为国内高性能特种高分子新材料的开发实现进一│
│ │步技术性突破。然而报告期内受到国际贸易形势与化工行业景气度影响，公│
│ │司部分新产品对外销增量爬坡较缓；同时国内终端市场供给端竞争加剧，需│
│ │求仍然有待持续挖掘。面对新产品的市场导入期挑战，公司采取了灵活多元│
│ │的营销策略，积极与客户进行深度交流，为客户产品迭代的定制化需求提供│
│ │支持，解决国内外客户上游关键材料端供给不力的问题，为公司后续的业绩│
│ │发力培育了新的增长点。 │
│ │（三）优化资本路径，融资计划扬帆起航 │
│ │为实现公司《未来三年（2024-2026）业务发展目标和经营规划》，满足公 │
│ │司长期发展的资金需求，尤其是为泰州生产基地的后续建设及产能释放提供│
│ │支持，公司于2025年9月19日召开2025年第二次临时股东会，审议通过了《 │
│ │关于公司向不特定对象发行可转换公司债券预案的议案》，拟向不特定对象│
│ │发行不超过800万张可转换公司债券。公司严格按照监管要求，审慎论证并 │
│ │推进了向不特定对象发行可转换公司债券的相关事宜，该事项已于2025年10│
│ │月29日获得上海证券交易所受理，于2026年3月25日完成审核问询回复，目 │
│ │前处于交易所审核后续环节。此举将有助于优化公司资本结构，增强资本实│
│ │力，为下一阶段的战略实施蓄势赋能。 │
│ │（四）完善治理体系，治理结构全面调整 │
│ │为适应新形势下的监管要求和公司内部管理需要，2025年公司对治理结构进│
│ │行了全面梳理与优化调整。根据《中华人民共和国公司法(2024年7月1日施 │
│ │行)》及《上市公司章程指引》，公司进一步厘清了“关键少数”的职责边 │
│ │界，全面修订了《公司章程》和配套的治理制度，聚焦治理结构优化与合规│
│ │能力提升，撤销原监事会架构，整合监督职能至董事会下设的审计委员会，│
│ │强化公司治理层监督机构的专业性与独立性；并通过职工代表大会选举产生│
│ │职工代表董事。优化了董事会及各专门委员会的构成与运作机制，并强化了│
│ │内部审计的独立性与监督职能。此次治理结构的调整，有效提升了公司的决│
│ │策效率和风险防控能力，为公司高质量、规范化发展奠定了坚实的制度基础│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1.聚焦泰州生产基地建设，实现公司发展战略规划 │
│ │公司将泰州生产基地的建设作为2026年的重中之重。泰州生产基地是利用现│
│ │有技术优势向芳香族含氧高分子新材料特种单体领域延伸，通过新建芳烃氧│
│ │化、苯二酚等核心装置，能实现高纯度苯二酚相关产品的国产替代，强化公│
│ │司在高分子新材料特种单体领域的市场地位，在满足国内产业链供给安全的│
│ │同时，是公司实现中长期发展战略规划的重要举措。公司将严格按照项目建│
│ │设计划，倒排工期、挂图作战，在确保工程质量和安全的前提下，全力加快│
│ │项目建设进度，力争早日实现竣工投产。同时启动项目的人才招聘、技术培│
│ │训和市场预热工作，确保项目建成后能够迅速转化为有效的产能和经济效益│
│ │，为公司未来几年的发展奠定坚实基础。 │
│ │2.加大前募项目新品推广，打造新的业绩增长点 │
│ │报告期内，公司所处的化工行业底部明确，反内卷政策成为行业景气恢复的│
│ │关键驱动力。2026年开年以来，产业边际有所改善，行业景气度有望逐步修│
│ │复。针对前次募集资金投资项目所产出的新产品，例如2-乙烯基萘、对叔丁│
│ │基苯乙烯、乙烯基乙苯等，均为符合国家政策导向的新兴高端材料，公司将│
│ │在2026年进一步深化实施新产品的市场投放工作，加大客户协同机制，综合│
│ │运用技术交流会、行业展会、加强与重点客户战略合作等多元方式，加速新│
│ │产品的市场应用推广，不断优化产品性能和客户定制化体验，力争在关键细│
│ │分领域取得突破性进展，紧抓市场发展机遇，提升新项目效益。 │
│ │3.稳步推进再融资事项，优化资本结构与产能布局 │
│ │报告期内，为满足泰州生产基地项目实施的资金需求，公司拟向不特定对象│
│ │发行不超过800万张可转换公司债券，经过前期的审慎论证和相关事宜的积 │
│ │极推进，该事项于2026年3月25日完成审核问询回复，目前处于交易所审核 │
│ │后续环节。2026年，公司将稳健推进向不特定对象发行可转换公司债券再融│
│ │资事宜，旨在为公司泰州生产基地的建设、技术研发投入及潜在的产业链整│
│ │合提供充足的资金保障。通过优化资本结构，增强资本实力，为公司未来的│
│ │跨越式发展注入新动能。 │
│ │4.深化绩效考核体系改革，激发组织活力与效能 │
│ │为进一步提升运营效率和管理水平，公司将在2026年实施针对董事及高级管│
│ │理人员绩效考核体系的改革。通过制定公司《董事和高级管理人员薪酬管理│
│ │制度》等方式，完善董事及高级管理人员的绩效管理，建立科学有效的激励│
│ │与约束机制。公司将结合年度经营目标，建立更加科学、与价值贡献强关联│
│ │的考核体系，确保公司目标与董事及高级管理人员个人目标的高度统一；同│
│ │时明确了因公司董事及高级管理人员严重失职、重大违法违规及严重损害公│
│ │司利益情形下的绩效薪酬追索扣回程序。通过完善激励与约束机制，充分激│
│ │发公司董事及高级管理人员的积极性提高公司的经营管理效益。 │
│ │5.持续完善内控体系建设，筑牢风险防范屏障 │
│ │公司将始终把规范运作和风险防范放在重要位置。2026年，我们将根据监管│
│ │要求及公司业务发展变化，持续修订和完善内部控制制度，优化业务流程，│
│ │强化关键环节的风险识别与控制。公司将加大内部审计的监督力度，确保各│
│ │项内控措施得到有效执行，不断提升公司治理水平，保障公司资产安全、财│
│ │务信息真实完整，为公司的稳健经营和可持续发展保驾护航。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│为实现公司《未来三年（2024-2026）业务发展目标和经营规划》，满足公 │
│ │司长期发展的资金需求，尤其是为泰州生产基地的后续建设及产能释放提供│
│ │支持，公司于2025年9月19日召开2025年第二次临时股东会，审议通过了《 │
│ │关于公司向不特定对象发行可转换公司债券预案的议案》，拟向不特定对象│
│ │发行不超过800万张可转换公司债券。报告期内，为满足泰州生产基地项目 │
│ │实施的资金需求，公司拟向不特定对象发行不超过800万张可转换公司债券 │
│ │，经过前期的审慎论证和相关事宜的积极推进，该事项于2026年3月25日完 │
│ │成审核问询回复，目前处于交易所审核后续环节。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1.行业监管及国家产业政策调整风险 │
│ │公司所处的化学原料和化学制品制造业由国家发展和改革委员会、工业和信│
│ │息化部、应急管理部、生态环境部等政府部门的监督管理以及中国石油和化│
│ │学工业联合会的规范引导。公司现阶段各项业务符合行业监管及国家相关产│
│ │业政策的要求，但随着国家践行“碳达峰、碳中和”承诺和化工产业结构优│
│ │化调整的不断推进，如相关主管部门修订相关法律法规和产业政策，可能对│
│ │公司经营发展造成不利影响。 │
│ │2.市场竞争加剧风险 │
│ │随着精细化工行业下游市场需求的扩大及产业政策的支持，可能导致现有市│
│ │场参与者扩大产能及新投资者的进入，公司所处行业存在市场竞争加剧的风│
│ │险。如果公司不能准确把握行业发展规律，在产品研发、技术创新、工艺水│
│ │平、生产管控等方面进一步巩固并增强自身优势，将面临市场份额或毛利率│
│ │下降的风险，从而对公司的盈利能力产生不利影响。 │
│ │3.原材料价格波动风险 │
│ │公司生产所需的主要原材料包括纯苯、乙烯、苯酚、三氯化磷等基础化工产│
│ │品，采购价格随市场行情波动。报告期内，公司原材料成本占主营业务成本│
│ │的比重较大，虽然公司产品对下游客户存在一定的成本转嫁能力，但若上游│
│ │原材料价格受原油和煤炭价格波动、市场供需关系变化、安全环保监管政策│
│ │趋严等因素影响持续出现大幅波动，将可能对公司的经营业绩产生不利影响│
│ │。 │
│ │4.安全生产风险 │
│ │公司纯苯、乙烯等部分原材料及部分产品属于危险化学品。危险化学品的运│
│ │输、储存、使用、生产过程中可能因操作不当造成人员伤亡、财产损失等安│
│ │全生产事故。为避免安全生产事故的发生，公司采取了多项措施，包括制定│
│ │并严格执行安全生产管理制度及标准化操作规程，配备完备的安全生产设施│
│ │，设立安全环保部等常设机构专职从事安全生产监督管理工作，定期进行安│
│ │全生产教育培训，定期对车间、仓库、设备进行安全检查等。 │
│ │虽然公司整个生产过程处于受控状态，发生重大安全事故的可能性很小，但│
│ │仍不能排除因设备操作不当或自然灾害等原因而造成意外安全事故，从而影│
│ │响正常生产经营的可能。若发生安全生产事故，将对公司的正常生产经营活│
│ │动和社会形象造成不利影响。 │
│ │5.环境保护风险 │
│ │公司所属行业为化学原料和化学制品制造业，生产过程中会产生废气、废水│
│ │、固体废弃物等污染物。公司日常经营需遵守《环境保护法》《大气污染防│
│ │治法》《水污染防治法》等法律法规的规定对污染物进行防治处理。报告期│
│ │内，公司持续投入资金和技术力量用于环保设施和技术工艺改进，遵照有关│
│ │环保法规进行环境治理。 │
│ │6.汇率风险 │
│ │公司存在一定的外销收入，主要采用美元结算，汇率的波动会对公司产品外│
│ │销收入和产品市场竞争力产生一定影响。目前公司外销产品主要销往日韩、│
│ │印度、东南亚和欧盟等地区，国际贸易摩擦对公司的直接影响相对较小。如│
│ │果国际贸易摩擦和争端进一步加剧、相关国家关税政策发生变化，将会对公│
│ │司外销收入产生不利影响。
|