热点题材☆ ◇603136 天目湖 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:旅游概念
风格:微盘股、小盘非融、小盘国企
指数:上证治理、投资时钟
【2.主题投资】
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2024-01-19│旅游概念 │关联度：☆☆☆
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公司依托天目湖旅游度假区良好的自然生态环境与资源，打造了业态丰富的旅游产业链。
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2024-12-04│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司有相关网络直播业务。
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2024-10-10│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-10-21│主题公园 │关联度：☆
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拥有主要包括天目湖山水园、南山竹海、御水温泉、天目湖水世界等主题公园
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2026-08-25│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2026-08-25│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2026-08-25│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-25公司AB股总市值为：24.99亿元
【3.事件驱动】
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2025-04-28│五一旅游市场热度持续攀升，2025年旅游业有望持续高景气
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随着“五一”假期的临近，旅游市场热度持续攀升。本周以来，线上酒店搜索量、机票搜索
量大幅上升，也标志着“五一”假期的预订高峰已经到来。数据显示，截至目前，“五一”假期
境内游的预订人次较去年同期增长超过100%。其中，自驾游、自由行、跟团游等产品的预订增幅
尤为显著。此外，酒店、门票等在线旅游平台核心业务的增幅超过70%。尤其是“请4休11”的超
长假期模式，进一步推动了长线旅游的预订。开源证券表示，五一假期旅游消费呈现“长线快增
、跨境双向升温、县域逆袭”三大特征，下沉市场旅游消费贡献结构性增量，旅游市场β延续。
华金证券首席策略分析师邓利军表示，受益于假期消费带动及居民收入预期改善，叠加各地发放
消费券、地方促消费活动频繁推出，食品饮料行业消费潜力有望在近期得到持续释放；“五一”
假期临近有望提升铁路、民航业务订单量，假期期间客流量若继续保持高位，旅游、酒店、餐饮
等行业有望显著受益。
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2023-09-26│美团中秋国庆假期旅游消费订单较2019年翻倍增长
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美团、大众点评发布的中秋国庆假期数据显示，截至9月20日，平台上旅游消费订单（含酒
店民宿、景点门票、交通等）较2019年翻倍增长，餐饮堂食订座量增长112%，服务零售有望迎来
全年消费新高峰。在亚运效应带动下，浙江杭州及周边旅游消费持续火爆。截至9月20日，浙江
餐饮堂食订单量较2019年同期增长超380%。数据预计，9月30日至10月2日为中秋节后首波出游小
高峰，北京、成都、上海、深圳分别为出发与到达“双向”热门城市。长途出游的住宿订单占比
超过2019年同期，西安、重庆、成都、长沙、北京、武汉、青岛、南京、上海、杭州为十大热门
目的地城市；中国港澳地区、东南亚、日韩为热门出境游目的地。
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2023-09-18│杭州亚运会开幕在即
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第19届亚运会将于2023年9月23日至10月8日在杭州举行。券商研报表示，复盘2010年上海世
博会、2008年北京奥运会、以及成都大运会，重大体育赛事具有较强客流正外部性。参考以往亚
洲杯、奥运会等经验，中国居民对重大国际性体育赛事参与热情较高。同时考虑到亚运会为疫情
放开后第一个较为重要的国际大型赛事，预计杭州亚运会有望延续23年以来的旺盛国内出游需求
。
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2023-09-08│国庆国内旅游产品预订量同比大增5倍
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携程平台发布的报告显示，距离中秋国庆假期“合体”的超级“黄金周”还剩二十余天，国
庆出游需求热度一路上扬。截至9月6日，国内旅游产品预订量同比去年增长近5倍，最近一周下
单量环比上周增长63%。机票、民宿等业态的周环比增长均超过50%，景区门票则翻倍上涨。
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2023-08-11│两部门启动“5G+智慧旅游”应用试点项目申报工作
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文旅部、工信部启动“5G+智慧旅游”应用试点项目申报工作。依托5G网络，充分结合人工
智能、大数据、云计算、物联网、虚拟现实、增强现实等新一代信息技术，面向旅游景区、度假
区、休闲街区、夜间文化和旅游消费集聚区、乡村旅游村镇、饭店及民宿、文博场馆、剧院剧场
、演艺场所等文化和旅游空间，围绕文化和旅游服务、管理、营销等重点环节和产品供给，开展
“5G+智慧旅游”应用创新，探索典型应用场景，推动相关技术、产品、方案等加快成熟，逐步
实现规模化、标准化、产业化良性发展。
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2023-08-08│文旅部公布第一批全国智慧旅游沉浸式体验新空间培育试点名单
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文化和旅游部确定第一批24个全国智慧旅游沉浸式体验新空间培育试点名单，其中包括上海
迪士尼度假区等。
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2023-08-04│上半年全国游客接待量同比增长10.4%
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统计局数据显示，2023年上半年，全国居民出境旅游人数达到1.09亿人次，同比增长4.4%。
在国内旅游方面，全国游客接待量达到20.62亿人次，同比增长10.4%。途牛发布的《2023年上半
年度旅游消费报告》显示，今年上半年度，北上广深一线城市用户的出游热情迎来“爆发式”增
长。新一线和二线城市用户出游热情也在今年上半年迎来较快释放。其中，新一线城市中天津、
宁波、沈阳、苏州用户出游人次均取得了2倍以上的同比增长。
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2023-08-02│交通运输部正会同相关部门共同研究推动旅游公路高质量发展
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交通运输部公路局副局长在发布会上表示，当前我们正会同相关部门，共同研究推动旅游公
路高质量发展，初步考虑通过设施建设提质、服务水平提升、路域环境优化、融合发展创新和技
术支撑强化等举措，以“公路主体工程＋旅游”“桥梁十旅游”“服务区＋旅游”等多种形式，
努力打造更多具有知名度和影响力的旅游公路，推动公路与旅游融合高质量发展。
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2023-08-01│发改委提出大力发展乡村旅游
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国务院办公厅转发国家发改委关于恢复和扩大消费措施的通知。通知提出，大力发展乡村旅
游。推广浙江“千万工程”经验，建设宜居宜业和美乡村。实施文化产业赋能乡村振兴计划，保
护传承优秀乡土文化，盘活和挖掘乡村文旅资源，提升乡村文旅设施效能。推动实施乡村民宿服
务认证，培育发布一批等级旅游民宿，打造一批品质民宿。支持经营主体开发森林人家、林间步
道、健康氧吧、星空露营、汽车旅馆等产品，因地制宜打造一批美丽田园、景观农业、农耕体验
、野外探险、户外运动、研学旅行等新业态，拓展乡村生态游、休闲游。
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2023-07-21│上半年我国在线旅游产品和景点门票销售额同比增长272.4%
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商务大数据对重点电商平台监测显示，在线服务消费增势较好。上半年，在线餐饮销售额同
比增长27.9%；在线旅游产品和景点门票、在线文娱销售额同比分别增长272.4%和69.8%，比一季
度分别加快156.6和50.6个百分点。
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2023-07-19│国内旅游市场逐步恢复，上市公司半年报大面积扭亏
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今年以来，国内旅游市场逐步恢复。文旅部日前发布的数据显示，根据国内旅游抽样调查统
计结果，2023年上半年，国内旅游总人次23.84亿，比上年同期增加9.29亿，同比增长63.9%。分
季度看，第一季度，国内旅游总人次12.16亿，同比增长46.5%；第二季度，国内旅游总人次11.6
8亿，同比增长86.9%。受益于旅游市场回温，A股旅游板块上市公司盈利能力普遍恢复。统计显
示，截至7月18日，已有20家旅游景区板块的上市公司公布2023年度半年报业绩预告，其中15家
上市公司预计净利润扭亏为盈，占总体的四分之三，另外还有3家上市公司预计亏损幅度减少。
业绩扭亏为盈的上市公司中，黄山旅游、峨眉山A、九华旅游、丽江股份、中青旅预计实现净利
润下限均在1亿元以上。
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2023-07-17│上半年国内旅游总人次同比增长63.9%
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文旅部发布2023年上半年国内旅游数据情况。根据国内旅游抽样调查统计结果，2023年上半
年，国内旅游总人次23.84亿，比上年同期增加9.29亿，同比增长63.9%。分季度看：2023年第一
季度，国内旅游总人次12.16亿，同比增长46.5%。2023年第二季度，国内旅游总人次11.68亿，
同比增长86.9%。2023年上半年，国内旅游收入（旅游总花费）2.30万亿元，比上年增加1.12万
亿元，增长95.9%。
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2023-06-28│西部自驾车旅游联盟年会举行
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第七届西部自驾车旅游联盟年会26日在青海省举行。为了打造中国西部区域自驾品牌联合，
西宁市联合众多西部城市挖掘多元化自驾游市场需求，共同推进西部自驾旅游蓬勃发展。会议期
间还进行了联盟换届选举，同时举办了自驾车分享会以及自驾游产品考察及踩线等活动。
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2023-06-13│文化和旅游部开展文化和旅游市场信用经济发展试点工作
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文化和旅游部将开展文化和旅游市场信用经济发展试点工作（2023—2024年）。在全国范围
内遴选一批试点地区，开展为期一年的文化和旅游市场信用经济发展试点工作，建立完善多项信
用体系建设配套制度，培育一批诚信企业，发展一批信用经济试点地区。试点地区选择主要以地
市、区县为主。
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2023-06-07│端午节将至，旅游市场高景气度持续
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端午节假期将至，中国在线旅游平台发布报告称，从截至6月4日的平台搜索量和提前预订量
看，今年端午节假期中国旅游市场有望延续“五一”势头。数据显示，受假期时长影响，端午节
假期出行仍是周边游、短途游居多。得益于通畅的高铁线路和低价机票，围绕大城市的“2小时
旅游圈”成为出行新趋势。
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2023-05-10│WTTC预计今年全球旅游业将接近完全复苏，规模达9.5万亿美元
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世界旅游及旅行理事会(WTTC)表示，全球旅游业今年不会完全复苏，但将接近完全复苏。根
据WTTC的《2023年经济影响研究》报告，旅游行业预计到2023年将达到9.5万亿美元，对全球GDP
的贡献与2019年相比仅差5%。
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2023-04-25│一季度线上销售旅游产品和景点门票金额同比增长115.8%
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近日，商务部发布了2023年一季度网络零售市场发展情况。数据显示，在线服务消费明显回
暖。在线销售的旅游产品和景点门票、在线文娱销售额同比分别增长115.8%和19.2%。
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2023-04-18│五一旅游或将迎来5年来最旺一季，行业景气度进一步提升
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今年五一假期或将迎来国内旅游市场5年来最旺的一季。截至4月10日，五一期间国内的住宿
、交通、景点门票等预订量，较2019年同期增长约200%，住宿预订潮更是提早了两周。截至4月1
4日，今年“五一”假期携程境内航班搜索热度较2019年增长150%，跨境航班搜索热度较2019年
同期也增长近40%。此外，山东或成五一新“顶流”。
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2023-04-13│文旅部印发《国家级文化产业示范园区（基地）管理办法》
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为提升国家级文化产业示范园区和国家文化产业示范基地的建设发展水平，规范命名管理工
作，更好发挥示范引领和辐射带动作用，文化和旅游部制定印发《国家级文化产业示范园区（基
地）管理办法》。
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2023-04-10│五一国内游订单比去年同期增长超7倍，旅游行业景气度持续回升
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某内地旅游服务平台发布五一假日旅游数据显示，截至4月6日，五一国内游订单已追平2019
年，比去年同期增长超7倍；内地出境游预订按年增长超18倍，其中跟团游报名量较4月初增长15
7%。
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2023-04-04│文旅部恢复旅行社经营外国人入境团队旅游业务
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文化和旅游部于3月31日印发通知，即日起恢复全国旅行社及在线旅游企业经营外国人入境
团队旅游和“机票+酒店”业务。通知要求，各地要按照属地管理原则，稳妥有序推进旅行社恢
复经营外国人入境团队旅游业务工作。指导本地旅行社同境外旅行社做好线路设计和产品对接，
落实好各项防疫要求。要求旅行社严格落实团队旅游管理各项制度和规范，提升入境旅游服务质
量，切实维护旅游市场秩序，展示中国旅游的良好形象。
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2023-03-29│我国旅游市场快速升温，文旅部预计23年国内旅游人数同比增长约80%
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春暖花开，我国旅游市场快速升温，本地游、周边游、跨省游、出境游都开始有序复苏，全
国旅游市场呈现出“稳开高走持续回暖”的态势。据文化和旅游部数据中心近日测算，预计2023
年，我国国内旅游人数约为45.5亿人次，同比增长约80%；实现国内旅游收入约4万亿元，同比增
长约95%。
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2023-03-27│上海旅游产业博览会3月28日开幕
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2023上海旅游产业博览会第一期展览将于3月28日至3月31日在上海浦东新国际博览中心举行
，涵盖上海国际酒店及商业空间博览会、上海国际游艇展暨生活方式上海秀。第二期展览将于5
月29日至6月1日在位于浦西虹桥的国家会展中心举办。
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2023-03-23│文化旅游博览会将至，旅游市场持续修复
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第二届中国（武汉）文化旅游博览会将于4月21日至23日召开。本届博览会以“美丽中国、
美好生活”为主题，秉持“全球视野、国家站位、行业盛典、企业峰会”的办展理念，搭建国家
级、国际化、综合性的文旅交流合作平台，充分展现新时代文化和旅游深度融合发展的新模式、
新业态、新技术，进一步提振文旅市场信心，推动消费提质升级。
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2023-03-22│五一假期出游需求提前爆发，旅游需求飙升
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飞猪21日发布春季出游快报，近一个月春游相关商品预订量快速增长，已超过2019年同期，
上海、杭州、成都、北京等成为春游季热门目的地。随着清明及五一假期的临近，游客的预订提
前量相较于过去三年大幅提升，长线游需求持续回温。目前飞猪五一假期出游预订量相较于去年
同期增长超3倍，其中跨省游、出境游订单占比超8成。出境游方面，近一个月国际机票预订量同
比增长46%，签证办理量劲增近7倍。
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2023-02-22│中国旅游研究院预计今年国内旅游人数约45.5亿人次
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据中国旅游研究院消息，2023年春节假日成为2020年以来最好的春节假日旅游市场，拉开了
全年旅游经济“高开稳增”的序幕。预计二季度旅游市场将进入预期转强和供给优化的新通道，
暑期有望迎来全面复苏，避暑旅游很可能接近甚至达到疫前同期水平。预计2023年，国内旅游人
数约45.5亿人次，同比增长约80%，约恢复至2019年的76%。实现国内旅游收入约4万亿元，同比
增长约95%，约恢复至2019年的71%。全年入出境游客人数有望超9000万人次，同比翻一番，恢复
至疫前的31.5%。
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2023-01-27│兔年春节前四天旅游多业态已反超2019年同期
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春节假期过半，全国旅游出行市场快速复苏，长线旅游度假市场持续升温，出境游迅速恢复
，周边游继续保持了较高的活跃度。从携程、飞猪、途家等各大旅游平台目前的数据来看，春节
前4天均呈现出喜人态势。券商指出，春节较元旦假期时间更长，出游热情相对更高，随着跨省
游的逐步恢复，疫后积压的旅行需求有望集中释放，旅游市场或在春节再度迎来一波高峰。
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2023-01-05│文旅部2023年将推出第一批中国特品级旅游资源名录
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从全国文化和旅游厅局长会议上获悉，2023年文化和旅游部将加大力度丰富优质产品和服务
供给，加快推进旅游业振兴发展。包括：有序开展5A级旅游景区、国家级旅游度假区等评定复核
。推进全国旅游资源普查，推出第一批中国特品级旅游资源名录。统筹推进长城、大运河、长征
、黄河、长江国家文化公园建设。实施美好生活度假休闲工程，推出一批国家级旅游休闲城市和
街区，培育一批乡村旅游集聚区，优化全国乡村旅游重点村镇和“乡村四时好风光”全国乡村旅
游精品线路。
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2022-12-12│多部门密集发布利好，旅游市场迎三年来重要转折点
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国务院联防联控机制综合组周三发布防疫“新十条”，不再对跨地区流动人员查验核酸检测
阴性证明和健康码，不再开展落地检。文旅部9日下午发布通知，娱乐场所和旅游景区均不再要
求查验核酸健康码。
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2022-11-16│文旅部：跨省旅游经营活动不再与风险区实施联动管理
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11月15日，文化和旅游部发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好文化和
旅游行业防控工作的通知》。通知明确，优化跨省旅游管理政策。根据最新风险区划定管理办法
，跨省旅游经营活动不再与风险区实施联动管理。跨省游客需凭48小时内核酸检测阴性证明乘坐
跨省交通工具。按照面向跨省流动人员开展“落地检”要求，积极引导游客主动进行核酸检测，
推动防控关口前移。继续暂停旅行社和在线旅游企业经营出入境团队旅游及“机票+酒店”业务
。暂不恢复陆地边境口岸城市团队旅游业务。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │江苏天目湖旅游股份有限公司（股票简称“天目湖”，股票代码“603136”│
│ │，以下简称“公司”）于1992年成立，2017年9月上市，长期致力于成为“ │
│ │中国一站式旅游模式的实践者”，打造“产品复合、市场多元、服务系统”│
│ │的一站式旅游目的地，为客户提供全方位一站式旅游服务体验。 │
│ │三十年来，公司主要从事旅游项目开发与经营业务，拥有复合型文旅项目的│
│ │策划、设计、建设与运营的综合能力，是集观光、休闲、度假、高端旅游等│
│ │功能于一体的综合旅游服务商。公司旗下现拥有3个国家AAAAA级旅游景区、│
│ │1个主题乐园、1个文旅综合体、2个品牌系列9家酒店、1家全国百强五星旅 │
│ │行社以及全区覆盖的综合商业公司。 │
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│产品业务 │三十年来，公司主要从事旅游项目开发与经营业务，拥有复合型文旅项目的│
│ │策划、设计、建设与运营的综合能力，是集观光、休闲、度假、高端旅游等│
│ │功能于一体的综合旅游服务商。 │
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│经营模式 │公司整合集团商业资源及周边商业资源，同步线上线下的销售模式，为游客│
│ │提供“能带走的旅行”“本土严选”服务，真正做到了一站式无忧购物。 │
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│行业地位 │天目湖旅游景区的开发管理和经营 │
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│核心竞争力 │（一）精确定位且系统打造“一站式文旅”的发展模式优势 │
│ │公司较早定位了一站式旅游的战略发展模式，其核心要义在于“产品复合、│
│ │市场多元、服务系统”。公司一站式模式强调产品必须具备独立个性发展特│
│ │色，同时强调产品和产品之间相辅相成，协同发展。一站式文旅模式在外部│
│ │环境影响下验证了其优势，公司有着更多的市场通道和更快速的恢复能力。│
│ │（二）全产业链文旅项目的策划、建设和运营能力优势 │
│ │经过多年摸索，公司已具有强大的旅游资源开发和运营能力。这也是公司能│
│ │够解决其他旅游企业拓展难、扩张难、持续发展难的关键所在，从而真正实│
│ │现长期的发展。公司所开发的旅游项目均成功投运并保持盈利，彰显公司优│
│ │秀的专业运营能力优势。 │
│ │1.因地制宜、适度超前的综合产品策划能力 │
│ │2.强总部运营模式下合力打造文旅项目 │
│ │3.优秀的旅游项目运营能力 │
│ │（三）天目湖品牌建设和市场营销优势 │
│ │政府和公司多年来紧紧围绕“天目湖”核心品牌及“南山竹海”、“御水温│
│ │泉”等子品牌来开展品牌宣传、产品开发完善等工作。 │
│ │1.长期的品牌规划、实施与宣传 │
│ │溧阳市政府和公司积极利用各项渠道宣传，通过专业的品牌规划，制定了覆│
│ │盖全媒体的宣传策略。在重量级电视台黄金时段进行天目湖旅游形象、特色│
│ │活动露出。 │
│ │2.打造文旅活动营销矩阵 │
│ │天目湖积极举办各类文旅活动，如天目湖春节“回家·龙游天目湖”、天目│
│ │湖水世界“泰狂欢”及夜公园、天目湖龙舟赛、御水温泉冰雪温泉节等，涵│
│ │盖了不同旅游季节，借此充分与各方展开互动，扩大品牌影响力，提升品牌│
│ │美誉度。 │
│ │3.积极参与行业交流活动 │
│ │天目湖通过参与全国乃至国际性行业交流会议、高端论坛等方式，加大宣传│
│ │，奠定天目湖在国内的行业地位，推进在国际上的知名度，促进天目湖旅游│
│ │度假区成为全国顶尖旅游度假区。 │
│ │4.持续铺建全国市场渠道 │
│ │此外，公司较早介入旅游市场，组建市场营销团队，铺建营销渠道并持续发│
│ │力于全国市场。在外部环境深度扰动经济市场，加速文旅行业变革的当下，│
│ │公司积极维护传统渠道并向新渠道拓展转型。 │
│ │（四）与国资强强联合的综合优势 │
│ │溧阳国资认可上市公司价值，支持上市公司发展战略。溧阳城发成为公司第│
│ │一大股东后，政企双方已积极推进多项合作，持续促进天目湖发展。 │
│ │1.保持上市公司灵活的机制体制不变，保障促进公司战略的实现 │
│ │2.双方强强联合，发挥优势，合作共赢 │
│ │（五）持续改进与创新机制的优势 │
│ │天目湖在旅游业率先引入了卓越绩效管理体系。公司从产品和服务、顾客与│
│ │市场、财务、资源、过程、领导等维度的关键绩效指标(KPI)为主线，构建 │
│ │了绩效管理体系，应用目标管理方法，以战略目标为导向，自上而下地将战│
│ │略目标分解至公司各层次所有部门，直至个人。 │
│ │公司基于“价值引领、随需而变、人人担责、环环相扣、文化致胜”的质量│
│ │管理理念，以“公司的价值源于游客的满意”的质量宗旨与“真诚和热情，│
│ │在游客的满意和惊喜中找到服务的价值和快乐”的服务宗旨，建立内部质量│
│ │管理体系。同时，基于顾客的需求，利用质量结果、数据分析结果等，采取│
│ │有效措施，通过资源投入与不断改进创新，持续改进质量管理体系，夯实质│
│ │量管理体系有效性。 │
│ │公司引进稻盛和夫阿米巴经营体系，进行内部划小单元核算，核心是哲学+ │
│ │算盘，经营哲学是利他心，而算盘就是和收入最大、成本最小，单位时间附│
│ │加值的核算，公司两者结合树立了人人都是经营长的理念，实现了从被动执│
│ │行到主动参与管理的改变，激发员工持续创新的动力，促进经营管理同步提│
│ │升，帮助公司在竞争激烈、快速变化的外部环境中自我优化，能够更快地响│
│ │应市场需求，赢得竞争优势。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入50807.02万元，归属于上市公司股东的净利润95│
│ │32.11万元。 │
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│竞争对手 │峨眉山旅游股份有限公司、安徽九华山旅游发展股份有限公司、黄山旅游发│
│ │展股份有限公司、丽江玉龙旅游股份有限公司、宋城演艺发展股份有限公司│
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│品牌/专利/经│品牌：2023-2025年，天目湖持续打造夜游品牌“宴·夜天目湖”大型沉浸 │
│营权 │式夜游。“森野梦幻，亲子度假”。3大主题，5种房型，18套套房，以“自│
│ │然”“融合”“亲子”为关键词，点缀星空、绿野、幽竹元素，融入御水品│
│ │牌概念与高标准，贯彻品牌核心设计审美的同时，呈现丰富充盈的森空野境│
│ │。政府和公司多年来紧紧围绕“天目湖”核心品牌及“南山竹海”、“御水│
│ │温泉”等子品牌来开展品牌宣传、产品开发完善等工作。 │
│ │经营权：天目湖股份租赁天目湖旅游度假区现山水园内全部土地使用权（含│
│ │怡心岛、碧波园广场、山水园门前广场）、沙河水库水面旅游经营权。 │
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│核心风险 │经济周期风险，旅游项目开发风险，旅游行业市场竞争风险。 │
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│投资逻辑 │天目湖通过参与全国乃至国际性行业交流会议、高端论坛等方式，加大宣传│
│ │，奠定天目湖在国内的行业地位，推进在国际上的知名度，促进天目湖旅游│
│ │度假区成为全国顶尖旅游度假区。 │
│ │此外，公司较早介入旅游市场，组建市场营销团队，铺建营销渠道并持续发│
│ │力于全国市场。在外部环境深度扰动经济市场，加速文旅行业变革的当下，│
│ │公司积极维护传统渠道并向新渠道拓展转型。 │
│ │公司拥有全国研学旅行基地（营地）、全国科普教育基地、省级爱国主义基│
│ │地、常州中小学劳动教育实践基地等优质资源。 │
│ │作为溧阳全域研学旅行资源整合者和江苏研学旅行实践者，天目湖率先发展│
│ │研学旅行产业，打造“行走中的课堂”主题研学体系和国内领先的一站式研│
│ │学基地。 │
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│消费群体 │游客 │
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│消费市场 │境内外 │
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│主营业务 │景区、乐园与综合体业务；酒店与餐饮业务；综合商业业务；旅行社业务；│
│ │综合业务 │
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│主要产品 │山水园、南山竹海、水世界、温泉、酒店、旅行社 │
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│实控人或控股│天目湖2023年3月13日公告，公司控股股东孟广才拟向溧阳市城市建设发展 │
│股东变更 │集团有限公司转让其持有的1216.95万股（占公司总股本的6.53%）公司股份│
│ │，转让价款为36106.9065万元，转让价格为29.67元/股。权益变动完成后，│
│ │孟广才持股3650.87万股，占比19.6%，溧阳城发持股5003.02万股，占比26.│
│ │86%，溧阳城发将成为公司的控股股东，溧阳市人民政府将成为公司实际控 │
│ │制人。 │
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│行业竞争格局│2025年是“十四五”规划收官之年，我国旅游行业在政策引导、需求变化与│
│ │科技融合的多重作用下，进入恢复与转型并行的关键阶段。国内旅游市场整│
│ │体保持增长，出入境旅游逐步回暖，但市场分化加剧，消费行为更趋理性，│
│ │行业竞争从规模扩张转向品质与效率的深度博弈。文化和旅游部等部门数据│
│ │显示，行业呈现“需求多元化、供给品质化、服务智慧化”的发展特征，旅│
│ │游业作为国民经济战略性支柱产业的地位进一步巩固，但市场主体在经营端│
│ │仍面临较大的转型压力与盈利挑战。 │
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│行业发展趋势│（1）产业边界消融，“文旅+”与“+文旅”成为主流业态 │
│ │文旅产业的关联性与渗透性显著增强。体育赛事（如群众性体育热潮）、文│
│ │娱演艺（如演唱会经济）、沉浸式商业等元素正成为驱动旅游消费的核心吸│
│ │引物。目的地竞争已从单一的资源禀赋比拼，转向跨业态资源整合与场景创│
│ │新的综合能力竞争。 │
│ │（2）消费需求分层，圈层化与体验深度化并行 │
│ │大众观光市场趋于饱和，取而代之的是高度细分、追求情绪价值的圈层市场│
│ │。以Z世代、新中产及活力银发族为代表的客群，不再满足于标准化产品， │
│ │而是追求在地文化的深度沉浸、社交价值的实现以及个性化服务的体验。这│
│ │对产品研发提出了精准洞察与快速迭代的要求。 │
│ │（3）科技与文化双轮驱动，重塑产品供给逻辑 │
│ │新质生产力在文旅领域的应用加速落地。人工智能、虚拟现实等技术不仅优│
│ │化了运营效率，更催生了数字文博、沉浸式演艺等新业态。与此同时，文化│
│ │自信成为产品溢价的核心来源，通过“文化IP+科技呈现”的方式，将历史 │
│ │与民俗转化为可感知、可消费的体验，已成为提升项目核心竞争力的关键路│
│ │径。 │
│ │（4）城乡空间协同，县域旅游与城市更新共筑新载体 │
│ │旅游空间格局趋向均衡。在乡村振兴战略下，县域及乡村旅游凭借独特的生│
│ │态与民俗资源，已成为独立的消费目的地，数字游民与返乡创客的注入进一│
│ │步激发了乡村文旅的生态活力。在城市层面，城市更新为文旅提供了新场景│
│ │，历史街区、工业遗存通过功能再造，成为承载主客共享生活方式的复合空│
│ │间。 │
│ │（5）入境游市场进入精耕期，全球化叙事能力待提升 │
│ │随着免签政策扩容及跨境支付便利化，入境游市场复苏势头强劲，并正从恢│
│ │复性增长进入系统性提质阶段。未来的竞争焦点将在于能否针对不同客源地│
│ │构建精准的产品体系与服务体系，通过专业化的语言讲好中国故事，实现从│
│ │流量引进到文化输出的跃升。 │
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│行业政策法规│《提振消费专项行动方案》、《关于扩大服务消费的若干政策措施》、《关│
│ │于进一步加强旅游市场综合监管的通知》 │
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│公司发展战略│公司专注于文旅行业，坚持“巩固根据地、深耕长三角、聚焦城市群、专业│
│ │化发展”的战略，以企业良好的基本面发异化的内容体验体系，激活用户自│
│ │发展支撑资本扩张步伐，以战略性的投融资策略带动基本面提升，实现结构│
│ │性业绩和运营性业绩的双增长，支撑与保障公司的可持续发展。 │
│ │1.巩固根据地 │
│ │通过积极有效的项目开发及对旅游资源的整合，形成各具特色、相互促进的│
│ │旅游产品新格局，巩固旅游龙头企业地位，推动天目湖成为富有文化底蕴的│
│ │世界级旅游度假区。 │
│ │打造以湖泊休闲、湿地观光、水上运动、滨湖度假为核心的天目湖区。 │
│ │打造以山地生态观光、山岳温泉度假、乡村旅游度假为核心的南山区。 │
│ │2.深耕长三角 │
│ │长三角区域作为公司未来旅游产品和服务发展规划的重要区域。公司将充分│
│ │发挥协同效应，以点带面，以多样化产品项目，深度满足长三角地区优质客│
│ │群的旅游休闲需求，成为区内最具影响力的旅游品牌。 │
│ │3.聚焦城市群 │
│ │在全国范围内，以五大经济圈都市群为战略布局区域，轻重资产并举，落实│
│ │资本扩张步伐，提高公司盈利水平和抗风险能力。 │
│ │第一，通过并购重组，品牌创新引领，跨出外延发展步伐，实施天目湖一站│
│ │式文旅模式的复制； │
│ │第二，以投资新建的方式，因地制宜开发与管理优质旅游资源，打造一站式│
│ │旅游目的地； │
│ │第三，依托核心竞争力优势，通过提供咨询服务、品牌输出和委托管理等方│
│ │式，积极迈出外延发展的脚步。 │
│ │4.专业化发展 │
│ │定位专业化:立足文旅行业，推动文商体旅深度融合发展，走稳健专业化发 │
│ │展道路，通过布局复合型产品，打造多元市场。 │
│ │运营专业化:聚焦旅游景区、酒店、商业、旅行社、主题公园、文化演艺等 │
│ │业务，持续改进运营、追求卓越；构建战略型、业务型、服务型三位一体的│
│ │专业职能体系，支撑并引领业务发展。 │
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│公司日常经营│（一）经营：流量破局与收益优化双轮驱动 │
│ │1.借势文体旅融合，流量与品牌双跃升 │
│ │2025年，公司精准把握苏超赛事热点，以多维联动策略放大品牌声量，推动│
│ │文体旅融合取得积极成效。线下深度融入赛事运营，主场打造巨型砂锅鱼头│
│ │特色活动，客场布局多城市文旅市集；线上策划系列特色话题，全网累计播│
│ │放量取得重大突破。暑期期间四度荣登央视平台，曝光频次较往年大幅提升│
│ │。 │
│ │2.精细化运营发力，存量价值再激活 │
│ │公司充分借助一站式目的地模式的优势，构建一站式产品体系与收益管控机│
│ │制，推动酒店板块从规模扩张向质量效益转型。通过全周期精细化控盘，集│
│ │团酒店出租率稳步提升，以规模提升有效对冲房价波动，共有客源占比持续│
│ │扩大，客源协同效应不断增强。同时，公司全面推进多业态精细化运营，山│
│ │水园游船、南山竹海特色体验、度假酒店收益管理、温泉产品创新等成效明│
│ │显，有效激活存量资产，实现整体收益结构持续优化。 │
│ │3.细分赛道精准布局，培育第二增长曲线 │
│ │公司深耕旅居、疗休养、宠物友好等细分赛道，持续开辟新的流量增长路径│
│ │。旅居业务以北京为核心市场，拓展至多个远程区域，年度接待量及营收实│
│ │现快速增长；创新天目湖旅居模式，合作成效良好。疗休养业务深化与航天│
│ │体系合作，实现从零到一的突破。洞察“它经济”趋势，打造宠物友好景区│
│ │及酒店产品，联合平台举办特色活动，活动周期内景区热度流量及交易额显│
│ │著提升。 │
│ │（二）管理：组织效能与用户体验双提升 │
│ │1.用户体验稳中提质，满意度保持高位 │
│ │公司始终以“游客为中心”锚定服务根基，构建全年度动态监控与闭环管理│
│ │体系，通过季度专项督查、月度跟踪复盘、MOT体验设计理念引入等举措， │
│ │实现“体验稳基”目标基本落地。集团游客满意度保持高位，各景区及酒店│
│ │均获得游客广泛好评，为游客提供了稳定优质的游览保障。 │
│ │2.组织提效与财务模型双轮驱动，成本管控见实效 │
│ │公司以成本管控为核心，多措并举推动降本增效落地。组织层面，通过架构│
│ │扁平化、压缩管理层级、推行划小核算单位等举措，实现组织“瘦身提效”│
│ │目标基本落地。财务层面，构建零基预算模型，打破历史基数依赖，建立成│
│ │本分类分层管理与产品毛利基准体系，为经营决策提供支撑。同时，采购端│
│ │通过招标扩面、渠道创新实现显著降本。组织提效与财务管控双向发力，为│
│ │公司稳健经营提供有力保障。 │
│ │3.信息平台稳步搭建，数字化赋能初见成效 │
│ │公司聚焦数字化转型目标，稳步推进信息平台搭建，业务中台实现团队多业│
│ │态预订、景酒订单直连等功能，管理中台完成财务、人事等模块移动审批与│
│ │数据统一查询。多项系统功能落地，累计节约大量人工工时，核心系统可用│
│ │性保持高位，为运营效率提升奠定坚实基础。AI伴游、语音智能客服等创新│
│ │应用上线，为游客游览全生命周期场景赋能探索新路径。 │
│ │（三）发展：探索创新与战略韧性并进 │
│ │1.输出管理多点突破，轻资产运营进入实践阶段 │
│ │输出管理业务秉持“实践赋能、稳步拓展”原则，在多个委托管理、咨询项│
│ │目中积累经验、锤炼专业团队。公司与地方政府及合作方深度协作，实现项│
│ │目平稳运营与效率提升，逐步构建起标准化输出管理体系。基于成熟运营经│
│ │验打造的管理输出体系已完成初步市场验证，轻资产运营模式正式进入实践│
│ │阶段，有望成为公司未来新的利润增长点，并持续提升品牌影响力。 │
│ │2.战略项目迎难而上，资本运作路径持续优化 │
│ │2025年，受外部政策调整等不可抗力影响，部分重点项目推进受阻。面对困│
│ │局，公司始终保持坚韧姿态主动破局，迅速启动闭环处置，全力维护合法权│
│ │益。在资本运作层面，公司持续梳理并优化资本运作策略，积极寻求与公司│
│ │战略契合的优质资源与合作机会，为未来价值提升和可持续发展储备动能。│
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│公司经营计划│2026年，天目湖将以“焕新”为核心主线，围绕“一站式度假目的地价值提│
│ │升”，全面推进经营、资产、管理三大维度的系统焕新，持续放大核心竞争│
│ │优势，驱动公司价值跃升与可持续发展。全年实现营业收入53482.33万元，│
│ │净利润12051.20万元。 │
│ │1.聚力经营焕新，激活流量价值 │
│ │公司将从品牌、内容、渠道、产品四个层面推动经营焕新，构建全链路流量│
│ │转化体系。一是推动品牌从“功能告知”向“价值共鸣”升级，深化多层次│
│ │品牌生态建设，提升市场认知与用户粘性。二是以沉浸式演艺和在地文化体│
│ │验为核心，打造差异化的内容体验体系，激活用户自发传播，形成流量裂变│
│ │闭环。三是强化线上精准营销与线下渠道深耕，优化直销与分销协同，拓展│
│ │旅居、疗休养等重点客群市场。四是深化一站式度假产品研发，围绕新兴消│
│ │费需求推出多元化产品组合，强化酒景联动与精细化运营，持续提升人均消│
│ │费与复购转化。 │
│ │2.推进资产焕新，夯实发展根基 │
│ │公司将通过“三代项目梯次推进、轻重资产协同发力”的资产焕新策略，筑│
│ │牢资产根基，拓宽价值边界。一是高质量推进在建重点项目落地见效，同时│
│ │前瞻性策划储备项目，确保资产投入精准转化为经营收益；战略性谋划未来│
│ │创新项目，打造第二增长曲线。二是加快轻资产输出步伐，依托成熟运营经│
│ │验与数据资产，以标准化模式拓展长三角优质标的，将能力转化为可持续利│
│ │润；同时围绕主业协同与供应链增值，审慎开展重资产投资布局，强化产业│
│ │链核心能力与行业话语权。 │
│ │3.深化管理焕新，提效赋能组织 │
│ │公司将以游客为中心，推动管理从“管控型”向“支撑型、效能型”转型。│
│ │一是构建全链路服务体系，强化服务统筹与质量闭环，持续提升游客满意度│
│ │与品牌口碑。二是深化组织机制创新，优化人才引进与激励机制，激发团队│
│ │活力；推行零基预算与精细化成本管控，提升财务资源配置效率。三是加快│
│ │数字化与AI技术应用，打通数据壁垒，赋能运营提效与智能决策。四是筑牢│
│ │安全合规防线，强化全场景安全管控与内控审计，保障公司稳健运营。 │
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│可能面对风险│1.市场风险 │
│ │（1）经济周期风险 │
│ │从长期看，旅游业受国家宏观经济的发展水平和发展周期的制约较为明显；│
│ │从短期看，旅游业受国民可支配收入变化的影响较大，而可支配收入的变化│
│ │则主要来自于国民经济和分配格局的变化。因此，旅游业与国家宏观经济呈│
│ │现显著的正相关性，经济形势的变化直接影响国民的旅游需求，进而影响到│
│ │本公司的客源市场，使本公司的业务有可能出现周期性变化，引起主营业务│
│ │的波动，影响本公司的盈利状况。 │
│ │（2）旅游项目开发的风险 │
│ │旅游项目的开发对旅游企业的经营业绩和持续经营能力具有重要的影响，一│
│ │方面，如果旅游项目过于单一陈旧，不能推陈出新，可能会导致游客日益减│
│ │少，旅游吸引力下降；另一方面，如果旅游项目开发过度，可能会造成自然│
│ │环境和旅游资源恶化，也会降低对游客的吸引力。旅游项目对游客吸引力的│
│ │下降将会直接影响到旅游企业的经营状况。 │
│ │（3）旅游行业市场竞争风险 │
│ │天目湖旅游度假区所处的长三角地区旅游资源十分丰富，且该地区经济发达│
│ │，各旅游景点对客源的竞争非常激烈。区内外交通的快速发展极大缩短了各│
│ │大型景区间的时空距离，游客出游选择增多，区域性景区竞争加剧。 │
│ │2.经营风险 │
│ │（1）重大疫情、自然灾害、天气等不可抗力对公司经营的影响风险 │
│ │旅游业是高敏感度行业，具有“含羞草”特征，一旦发生重大自然灾害和疫│
│ │情类的不可抗力事件，将会导致游客量减少，从而对公司的业务造成较大不│
│ │利影响。公司景区类经营产品受天气情况影响较明显。若双休日、节假日出│
│ │现雷雨、高温、严寒等情形，将导致游客数量减少，从而影响公司相关产品│
│ │的收入。 │
│ │（2）公司经营业绩季节性波动的风险 │
│ │公司御水温泉产品和新推出水世界产品与公司原有观光型产品形成良好的季│
│ │节性互补，形成协同效应，平滑公司季节性收入，促进多样化旅游产品之间│
│ │的优势互补。尽管如此，公司经营业绩在一定程度上还是存在季节性波动的│
│ │风险。 │
│ │（3）特许经营许可续期风险 │
│ │虽然，多年来公司坚持合法、合规经营，均按要求办理证照，未出现未及时│
│ │办理证照，到期未及时续期或检验不合格等情况，且合法、合规、安全管理│
│ │一直是公司的工作重点，但仍存在影响公司正常经营的风险。 │
│ │3.政策风险 │
│ │旅游业的产业关联度很强，受国内宏观经济形势、人民生活水平的影响较大│
│ │。因此，国家有关旅游政策及相关经济政策的调整（如税率、利率等政策调│
│ │整），都会影响人民群众的旅游消费水平，从而在一定程度上影响本公司业│
│ │绩。公司将密切关注国家宏观经济形势和各种与旅游业相关的政策变化，适│
│ │时制定或改变公司发展计划，从而避免或减少政策风险给公司带来的影响。│
│ │4.安全性风险 │
│ │本公司所属的旅游业对安全经营要求很高，游客在旅游景区发生重大人身安│
│ │全事故将有可能严重影响景区声誉及对游客的吸引力，甚至影响到公司正常│
│ │经营的相关资质。公司经营的索道、滑道、高空飞降等相关娱乐设备属于特│
│ │种运输工具，水世界相关娱乐设施也属于特种设备，这些都与游客的人身安│
│ │全密切相关。如果一些不可预测、不确定因素发生，导致造成人身伤亡或设│
│ │备损坏，将会给游客和公司生产经营带来损失，从而影响公司的持续经营能│
│ │力。 │
│ │5.投资项目进度和效益不及预期的风险 │
│ │公司积极推进相关既定投资项目，但受政策调整、环境变化及各方履约能力│
│ │等不可预测或不可抗力等不确定性因素影响，项目方案可能会调整，项目进│
│ │度和效益可能会不及预期。 │
│ │6.股市风险 │
│ │股票市场收益与风险共存。股票的市场价格不仅受到公司盈利水平和发展前│
│ │景的影响，而且受投资者的心理预期、国家宏观经济状况及政治、经济政策│
│ │等因素影响。本公司股票的市场价格可能因此而背离其内在价值，直接或间│
│ │接造成投资者的损失，投资者对此应有充分认识。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：在公司当年盈利，且年度实现的可分配利│
│ │润为正数的情况下，可以采取现金、股票或现金与股票相结合的方式进行分│
│ │配利润。在满足现金分红的具体条件下，公司未来三年以现金方式累计分配│
│ │的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。公司在经营情│
│ │况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股│
│ │利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提│
│ │出股票股利分配预案。公司提出的股票股利分配预案应当以基于股东合理现│
│ │金分红回报和维持适当股本规模为前提，并综合考虑公司成长性、每股净资│
│ │产的摊薄等真实合理因素。 │
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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