热点题材☆ ◇603156 养元饮品 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、高股息股、回购计划、MSCI中盘、高分红股
指数:中盘价值、国证价值、腾讯济安、国信价值
【2.主题投资】
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司目前拥有直播带货及线上销售渠道。
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2022-10-19│植物奶 │关联度：☆☆☆☆
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公司产品包含植物奶，核桃为主要原料的植物蛋白饮料、食品的产业链相关业务
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-19│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19,最新股息率为:7.54%
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2024-11-03│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过23273万元(1000万股),回购期:2024-01-02至2024-12-31
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2024-04-24│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-12-31,最新分红率为:137.85%
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2023-05-12│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
【3.事件驱动】
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2018-06-01│中央政治局会议审议乡村振兴战略规划
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2018年5月31日，中共中央政治局召开会议审议《乡村振兴战略规划（2018－2022年）》和
《关于打赢脱贫攻坚战三年行动的指导意见》，并明确提出“乡村振兴战略规划（2018－2022年
）细化实化工作重点和政策措施，部署若干重大工程、重大计划、重大行动，形成了今后5年落
实中央一号文件的政策框架”。
此次会议强调，要真正把实施乡村振兴战略摆在优先位置，把党管农村工作的要求落到实处
，把坚持农业农村优先发展的要求落到实处。
据21世纪经济报道不完全统计，截至4月初，包括河北、河南、福建、内蒙古在内的12个省
区市已发布实施乡村振兴战略的具体安排。
其中，“规划先行”机制，被认为是乡村振兴战略的一大亮点。本次中央政治局会议也强调
，各地区各部门要树立城乡融合、一体设计、多规合一理念，抓紧编制乡村振兴地方规划和专项
规划或方案，做到乡村振兴事事有规可循、层层有人负责。
此次中央政治局会议指出，要坚持精准扶贫、精准脱贫基本方略，坚持中央统筹、省负总责
、市县抓落实的工作机制，坚持大扶贫工作格局，坚持脱贫攻坚目标和现行扶贫标准，聚焦深度
贫困地区和特殊贫困群体，突出问题导向，优化政策供给，下足绣花功夫，着力激发贫困人口内
生动力，着力夯实贫困人口稳定脱贫基础，着力加强扶贫领域作风建设，切实提高贫困人口获得
感，确保到2020年贫困地区和贫困群众同全国一道进入全面小康社会，为实施乡村振兴战略打好
基础。
会议还强调，要针对不同类型地区采取不同办法，做到顺应村情民意，既要政府、社会、市
场协同发力，又要充分发挥农民主体作用，目标任务要符合实际，保障措施要可行有力。
其中，会议所提出的“发挥农民主体作用”与“着力激发贫困人口内生动力”，被认为代表
了农村工作思路的一大转变。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司自其前身1997年9月24日设立起，一直致力于主要以核桃仁为原料的植 │
│ │物蛋白饮料的研发、生产和销售。公司的主要产品为同时标注“养元”商标│
│ │、“六个核桃”商标的植物蛋白饮料核桃乳，具体品种主要有养元精品型六│
│ │个核桃核桃乳、养元精选型六个核桃核桃乳、养元精研型六个核桃核桃乳和│
│ │养元智汇养生六个核桃核桃乳等。除核桃乳外，公司产品结构中还包括植物│
│ │蛋白饮料核桃花生露、核桃杏仁露、果仁露、杏仁露,以及复合蛋白饮料核 │
│ │桃奶等。 │
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│经营模式 │1、采购模式：公司设核桃事业部和供应部负责公司主要原材料、辅料、包 │
│ │装材料等的采购事宜，其具体职责包括：供应商的评估管理及供应链的优化│
│ │；完成公司年度采购目标，及时、有力地在计划内保障供应；在采购过程中│
│ │严格控制好食品安全的各个环节；降低采购成本。 │
│ │2、生产模式：（1）自产：报告期末，公司及其子公司共拥有植物蛋白饮料│
│ │生产线28条，合计产能约136万吨/年，可生产目前公司产品组合中的各种产│
│ │品。公司的生产模式为“以销定产”。（2）委托加工：自2010年9月起，为│
│ │了解决公司市场范围不断扩大而带来的快速实现全国多地生产布局的内在需│
│ │要，公司一方面逐步在全国范围内选址自建生产基地，另一方面委托外单位│
│ │加工产品。 │
│ │3、销售模式：公司的销售模式有经销和直销。其中，经销模式是主流销售 │
│ │模式。经销模式下，公司的产品通过卖断方式直接销售给经销商，再由经销│
│ │商销售给零售终端商，最后由零售终端商直接销售给消费者。 │
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│行业地位 │境内核桃饮料生产规模最大的企业 │
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│核心竞争力 │（一）公司自1997年设立起，一直专注于核桃乳等植物蛋白饮料的研发、生│
│ │产和销售 │
│ │（二）部分商标已成为驰名商标 │
│ │（三）创立“5·3·28”生产工艺，作为主要单位参与制定核桃乳国家标准│
│ │，具有系统、有效的产品安全控制体系 │
│ │（四）已探索出能够深度挖掘市场潜力的经销模式和建立起覆盖广泛的销售│
│ │网络 │
│ │（五）在全国已布局多个生产基地，及时满足不断扩大的市场需求 │
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│竞争对手 │河北承德露露股份有限公司、椰树集团海南椰汁饮料有限公司、四川蓝剑饮│
│ │品集团有限公司、厦门惠尔康食品有限公司和维维食品饮料股份有限公司 │
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│消费群体 │消费者、社区店、批发部、便利店、大卖场、超市、餐饮店、电商平台、网│
│ │吧、车站乃至农村农贸市场等。 │
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│消费市场 │华东地区、华中地区、华北地区、西南地区、东北地区、华南地区、西北地│
│ │区 │
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│产业基金 │设立私募基金：养元饮品2021年5月20日公告，公司以自有资金出资299700 │
│ │万元与北京闻名投资基金管理有限公司（简称“闻名基金”）共同发起设立│
│ │私募基金。基金总规模300000万元，公司出资299700万元，占基金总规模的│
│ │99.9%。合伙企业投资于食品饮料及上下游产业链中的优秀企业股权，高科 │
│ │技领域的半导体芯片、存储、大数据等企业，或者其他行业优质标的。存续│
│ │期20年。 │
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│行业竞争格局│本行业的主流植物蛋白饮料产品根据其使用的主要原料的不同，可分为核桃│
│ │露（乳）饮料、杏仁露（乳）饮料、花生露（乳）饮料、椰子汁（乳）饮料│
│ │、豆奶（乳）饮料等品种。本行业为充分市场竞争行业，具有完全的市场化│
│ │程度。 │
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│行业发展趋势│（1）随着我国居民收入水平不断提高，食品饮料等消费支出快速上升，特 │
│ │别是农村市场潜力巨大。 │
│ │（2）与我国居民收入与消费水平的快速增长相对应，饮料行业也经历了长 │
│ │期快速发展，在国民经济中的地位越来越重要。近年来，因宏观经济增速放│
│ │缓，饮料行业高速增长的势头随之减慢，但仍高于工业增加值增速。 │
│ │（3）随着饮料市场的发展，消费者的消费偏好也发生了深刻变化，随着大 │
│ │众对植物蛋白饮料偏好的增强，植物蛋白饮料行业获得了较快发展。 │
│ │（4）植物蛋白饮料的行业竞争日趋激烈。 │
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│公司发展战略│公司的经营愿景是“持续引领核桃产品行业发展，打造卓越民族品牌，努力│
│ │成为大众景仰的优秀企业”，中长期战略目标为“将公司的核桃饮品打造为│
│ │核桃饮品行业第一品牌，在全国核桃饮品行业占据领导地位”。公司的中长│
│ │期战略目标具体化为“三一战略”目标，即销售渠道建设第一、市场占有率│
│ │第一、品牌第一。 │
│ │1、销售渠道建设第一：一方面实行全渠道建设，深入开展营销渠道下沉， │
│ │拓展并巩固乡镇、农村市场，产品进入更多终端销售网点；另一方面打造质│
│ │感销售终端，结合公司产品群策略，在销售终端陈列位置、陈列数量、陈列│
│ │生动化方面做到市场领先。 │
│ │2、市场占有率第一：公司在核桃饮品市场份额保持领先，通过未来全国化 │
│ │全面布局营销，包括北上广深一线城市，做到营销无死角。 │
│ │3、品牌第一：未来加强公司在核桃健脑品类消费者首选品牌和美誉度最佳 │
│ │品牌地位，结合公司的销售渠道建设第一和市场占有率第一战略，大力提升│
│ │品牌信誉，讲述品牌故事，增强消费者对品牌的心智认知。 │
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│公司经营计划│未来公司将继续专注、踏实做好“中国核桃饮品专家”，并以此为核心，调│
│ │集和使用公司内外部资源，在产品开发、品牌的持续维护和建设、市场广度│
│ │和深度拓展、经销体系效率提升、人才队伍培养等方面弥补竞争短板，巩固│
│ │核心竞争优势，进而夯实公司长远发展基础。 │
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│可能面对风险│1、食品安全及品牌因产品安全控制等原因受损风险 │
│ │2、公司产品种类单一的风险 │
│ │3、市场竞争加剧的风险 │
│ │4、消费偏好变化的风险 │
│ │5、重要包装材料易拉罐采购集中且2017年以来价格上升的风险 │
│ │6、预付款对象较为集中的风险提示 │
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