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福斯达(603173)热点题材主题投资

 

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热点题材☆ ◇603173 福斯达 更新日期:2025-06-07◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】 【1.所属板块】 概念:一带一路、芯片、氢能源、天然气 风格:绩优股、送转潜力、近期新高、专精特新、小盘非融 指数:无 【2.主题投资】 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2025-04-14│芯片 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司首创的超高纯氧制取技术已经达到了国际先进水平,半导体行业对氧气纯度要求较高, 该成套设备已经在半导体领域有成功应用项目。 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2024-01-31│氢能源 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司有氢气提纯及液化设备 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2023-09-08│一带一路 │关联度:☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司的产品已销往沙特、巴基斯坦、哈萨克斯坦、土库曼斯坦、印度、缅甸、越南等“一带 一路”国家 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2023-02-03│天然气 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司液化天然气装置业务保持了良好的发展态势 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2025-04-22│财报高增长 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 截止2025-03-31公司归属母公司净利润同比增长76.26% ──────┬──────┬──────────────────────────── 2023-02-03│共同富裕示范│关联度:☆☆☆ │区 │ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司位于浙江省杭州市余杭区杭州余杭经济技术开发区兴起路398号 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2025-06-06│活跃小盘非融│关联度:☆☆☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司为活跃小盘非融精选个股。 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2025-06-05│近期新高 │关联度:☆☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司于2025-06-05创新高:37.71元 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2025-05-14│绩优股 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 截止2025-03-31公司扣非净利润为:1.15亿元,净资产收益率为:6.64% ──────┬──────┬──────────────────────────── 2025-04-22│送转潜力 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 截止2025-03-31,公司每股未分配利润4.42,公司每股资本公积5.26 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2024-11-01│专精特新 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单 【3.事件驱动】 暂无数据 【4.信息面面观】 ┌──────┬─────────────────────────────────┐ │栏目名称 │ 栏目内容 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │公司简介 │公司长期致力于深冷技术领域,从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的│ │ │设计、制造和销售,为客户提供深冷系统整体解决方案。公司主要产品为空│ │ │气分离设备、液化天然气装置、绕管式换热器、化工冷箱和液体贮槽等深冷│ │ │装备。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │产品业务 │公司长期致力于深冷技术领域,专业从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装│ │ │备的设计、制造和销售,为客户提供深冷系统整体解决方案。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │经营模式 │(1)盈利模式 │ │ │公司提供的主要产品空分设备、LNG装置等,均为非标准化工业成套设备。 │ │ │公司根据客户需求为客户提供工艺设计包,设计和制造设备中核心系统/单 │ │ │元,组织、采购配套系统/单元,并组织设备的成套、安装、调试以实现既 │ │ │定功能和指标。 │ │ │(2)采购模式 │ │ │公司对外采购分为自制产品用的基础性原材料和外购配套件。基础性原材料│ │ │主要为铝材、钢材(主要为不锈钢材和碳钢材),外购配套件主要为压缩机│ │ │、膨胀机、自动控制系统和换热器等。 │ │ │(3)生产模式 │ │ │公司采用“以销定产”的模式,根据客户的订单及需求进行针对性的工艺流│ │ │程设计,并根据合同约定安排生产计划及原材料、配套件的采购。公司深冷│ │ │设备成套采用“工艺设计+关键设备自制+配套设备外购”模式,公司主要负│ │ │责生产空分设备、LNG装置精馏系统、预冷系统、纯化系统及储存系统中的 │ │ │核心部件,如精馏塔、冷箱、贮槽、吸附器、空冷塔、水冷塔等。生产模式│ │ │为生产部门根据技术方案、图纸等分解所需基础原材料及配套件,形成需求│ │ │计划并向采购部门下达采购指令;基础原材料经检验合格入库后,由生产部│ │ │门根据技术方案、图纸利用自身加工能力生产各类钢制、铝制容器、冷箱、│ │ │液体贮槽等。空分设备、LNG装置等大型定制化成套设备生产周期较长,大 │ │ │中型设备的生产通常需要跨越1年以上。 │ │ │(4)销售模式 │ │ │公司通过商务谈判、招投标等方式取得项目,与客户签订合同,由公司提供│ │ │空气分离设备、LNG装置等产品,由公司或客户组织有相应资质的工程单位 │ │ │安装施工,公司负责安装指导及后期的调试和服务。海外市场大部分项目由│ │ │公司直接完成报关出口,小部分项目通过国内总承包商或国内其他渠道实现│ │ │间接出口。公司产品报价系根据技术方案、配套件采购询价及公司制造成本│ │ │等数据预计项目成本,再加上合理毛利形成基础报价。综合客户情况、项目│ │ │类型、竞争激烈程度等因素,通过与客户进行商务谈判或参与招投标等方式│ │ │,最终确定成交价格。 │ │ │结算方式:国内项目通常为电汇或银行承兑汇票(通常期限为3~6个月), │ │ │结算进度为合同签订后收取合同金额20%~30%的预付款,交货时收取合同金 │ │ │额的30%~40%的设备款,安装调试完成后收取合同金额的20%~30%调试款,剩│ │ │余5%~10%为质保金。海外项目一般在合同签订后收取合同金额10%~20%的预 │ │ │付款,根据项目节点收取20%~30%的进度款,报关出口前一般会收取剩余款 │ │ │项或绝大部分剩余款项。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │行业地位 │公司是国内具备8万等级空分设备制造能力企业之一 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │核心竞争力 │(1)人才优势 │ │ │公司通过内部培养、外部引入,形成了一支对行业有较深理解、市场经验丰│ │ │富、职责分工明确、专业优势互补的研发设计、生产制造、市场营销、项目│ │ │管理、采购以及质量控制队伍;公司建立健全了研发激励机制,持续加强研│ │ │发人才培养力度,拥有专业高效的技术研发团队;技工队伍方面,通过长期│ │ │的实践培养了一批技术娴熟、经验丰富、忠诚度高的技术工人和调试人员。│ │ │(2)技术优势 │ │ │公司核心技术涵盖空气分离设备技术、天然气处理及液化技术、化工冷箱技│ │ │术、撬装模块化技术、设备及焊接技术、智能化技术与启动控制技术等深冷│ │ │装备多个技术领域。公司已获得国家级高新技术企业、浙江省专精特新中小│ │ │企业、浙江省科技小巨人企业、浙江省企业技术中心、省级企业研究院等资│ │ │质,公司产品多次被评为国家火炬计划项目、浙江省级高新技术产品、浙江│ │ │省“领雁”研发攻关计划项目、浙江省科学技术进步奖、浙江省首台套、杭│ │ │州市科技进步奖等,2024年公司获得国家专精特新“小巨人”企业称号,公│ │ │司的“基于全精馏技术的场效应晶体管专用高纯制氧成套设备”获评2024年│ │ │度国内首台(套)。 │ │ │截至2024年12月31日,公司及其下属子公司拥有专利68项,其中发明专利16│ │ │项,实用新型专利52项。 │ │ │(3)产品质量优势 │ │ │公司坚持“德式品质、浙江制造”,始终严格把控自身产品质量,现已获得│ │ │浙江制造国际认证联盟颁发的“品字标浙江制造”认证证书。公司已通过多│ │ │项海外产品体系认证,如美国机械工程师协会ASME颁发的“NB”和“U”钢 │ │ │印授权证书、韩国KGS认证、欧盟CE/PED认证、日本JIS认证、俄罗斯GOST认│ │ │证等,并通过ISO9001、ISO14001和ISO45001管理体系认证,公司于2024年3│ │ │月被杭州市人民政府办公厅授予“杭州市人民政府质量奖”。 │ │ │公司在技术管理方式、设计理念、设备制造能力、质量控制体系及执行标准│ │ │等方面具有较高的综合能力,能满足不同市场客户的需求。 │ │ │(4)业绩与品牌优势 │ │ │公司自成立以来,通过多年实践积累了一批国内外具有较强影响力和示范作│ │ │用的项目,公司兼具国内和海外8万等级特大型空分设备业绩,具有多套国 │ │ │内和海外LNG装置业绩。公司凭借多年设备运行经验、过硬的技术研发能力 │ │ │、高质量产品交付、精准高效服务等方面,在市场积累了良好口碑,与国内│ │ │外客户建立了稳定的业务合作关系,形成了品牌优势。业绩与品牌是客户选│ │ │择深冷装备供应商的重要考量因素之一,每个项目的顺利实施都是对公司产│ │ │品设计、产品制造、项目管理、质量管理、安装调试等能力的检验和提升,│ │ │为公司后续项目订单的签订、实施打下坚实的基础。公司已荣获中国气体行│ │ │业知名品牌产品、浙江出口名牌、杭州名牌产品等荣誉称号。 │ │ │(5)客户优势 │ │ │公司的境内客户以国有大中型企业、上市公司、大型民营企业为主,经过二│ │ │十多年的积累,公司客户队伍逐步壮大,报告期内公司有新增客户,同时也│ │ │有一大部分老客户带来了新订单。客户结构上,形成了新客户与老客户相结│ │ │合的局面。 │ │ │公司的海外市场开拓成果显著,海外项目订单一般来说毛利率相对国内客户│ │ │要高,货款回收情况也比国内项目要好,预计会给公司带来更好的经营成果│ │ │。 │ │ │(6)成本优势 │ │ │公司大中型空分设备、液化天然气装置等产品在技术和质量方面已达到国内│ │ │先进水平,与国际同行的技术差距较小,且成本较国际同行低,因此公司产│ │ │品在国际市场竞争中,无论与中东、东南亚、中亚、南美洲、中东欧等国家│ │ │或者地区,还是欧美等发达国家相比均有较强的竞争优势。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │经营指标 │2024年,公司实现营业收入241,887.51万元,较上年度增长12.20%;归属于│ │ │上市公司股东的净利润26,116.30万元,较上年度增长36.63%;归属于上市 │ │ │公司股东的扣除非经常性损益的净利润23,384.97万元,较上年度增长36.13│ │ │%。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │竞争对手 │德国林德集团、法国液化空气集团、美国空气产品公司、杭州制氧机集团股│ │ │份有限公司、开封空分集团有限公司、四川空分(集团)有限责任公司、杭│ │ │州中泰深冷技术股份有限公司、成都深冷液化设备股份有限公司及本公司。│ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │品牌/专利/经│专利:截至2024年12月31日,公司及其下属子公司拥有专利68项,其中发明│ │营权 │专利16项,实用新型专利52项。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │投资逻辑 │公司核心技术涵盖空气分离设备技术、天然气处理及液化技术、化工冷箱技│ │ │术、撬装模块化技术、设备及焊接技术、智能化技术与启动控制技术等深冷│ │ │装备多个技术领域。公司已获得国家级高新技术企业、浙江省专精特新中小│ │ │企业、浙江省科技小巨人企业、浙江省企业技术中心、省级企业研究院等资│ │ │质,公司产品多次被评为国家火炬计划项目、浙江省级高新技术产品、浙江│ │ │省“领雁”研发攻关计划项目、浙江省科学技术进步奖、浙江省首台套、杭│ │ │州市科技进步奖等,2024年公司获得国家专精特新“小巨人”企业称号,公│ │ │司的“基于全精馏技术的场效应晶体管专用高纯制氧成套设备”获评2024年│ │ │度国内首台(套)。 │ │ │公司自成立以来,通过多年实践积累了一批国内外具有较强影响力和示范作│ │ │用的项目,公司兼具国内和海外8万等级特大型空分设备业绩,具有多套国 │ │ │内和海外LNG装置业绩。公司凭借多年设备运行经验、过硬的技术研发能力 │ │ │、高质量产品交付、精准高效服务等方面,在市场积累了良好口碑,与国内│ │ │外客户建立了稳定的业务合作关系,形成了品牌优势。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │消费群体 │天然气、煤化工、石油化工、冶金、核电、航空航天、半导体、多晶硅片、│ │ │新能源电池、工业气体等行业 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │消费市场 │内销、外销 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │行业竞争格局│深冷技术在我国的发展起步相对较晚,经历了从无到有、由小到大的演变过│ │ │程。以1902年德国设计并制成世界第一台工业化利用深冷技术实现空气分离│ │ │的设备为标志,本行业在境外发达国家已有百余年的发展历程。而我国直至│ │ │20世纪50年代末期才开始小批量试制小型深冷空分设备,20世纪80年代后我│ │ │国工业化进程大幅加速、基础建设投资快速增长,从而推动本行业进入高速│ │ │发展期。 │ │ │进入21世纪后,伴随着我国经济的持续高速增长,冶金、石油化工、煤化工│ │ │等国民经济基础性行业得到了迅猛发展,一批拥有技术基础和创新意识的厂│ │ │商,通过对前阶段积累的深冷空分技术进行消化、改进和再创新,深冷技术│ │ │在我国实现快速发展,深冷设备向规模化和大型化方向发展。经过多年的努│ │ │力,我国深冷设备的设计、制造能力显著提升,目前已能够跻身世界先进行│ │ │列。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │行业发展趋势│国务院于2024年3月发布的《关于印发《推动大规模设备更新和消费品以旧 │ │ │换新行动方案》的通知(国发[2024]7号),要求实施设备更新行动,推进重 │ │ │点行业设备更新改造。围绕推进新型工业化,以节能降碳、超低排放、安全│ │ │生产、数字化转型、智能化升级为重要方向,聚焦钢铁、有色、石化、化工│ │ │、建材、电力、机械、航空、船舶、轻纺、电子等重点行业,大力推动生产│ │ │设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。根据国发〔2024〕7号 │ │ │精神,国家发展改革委、财政部于2024年7月印发《关于加力支持大规模设 │ │ │备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知(发改环资〔2024〕1104号)│ │ │,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。这些政策的出台及后续的实│ │ │施能够增加市场主体投资新建、更新改造、技术升级的信心,也为包括深冷│ │ │设备在内的设备需求提供新的增长动力,为公司所在的行业带来更多市场机│ │ │会。 │ │ │另一方面由于国内经济增速放缓,国内多个行业受到影响,例如钢铁行业新│ │ │增项目审批严格,部分钢铁企业开工率不足,同时受国际贸易摩擦的影响,│ │ │我国的一些战略新兴行业如半导体、太阳能光伏、新能源电池等也承受较大│ │ │竞争压力,未来一段时间内明显好转的预期不强。 │ │ │总体而言,公司下游行业既有天然气、煤化工、石油化工、核电等国民经济│ │ │基础性行业的持续发展,为本行业带来的机遇,也有下游一些行业需求及投│ │ │资动力不足带来的挑战。近年来国内企业自主创新能力增强,高端产品水平│ │ │提升,国内经济建设中对装备国产化的意愿也显著增强,为行业带来新的发│ │ │展机遇。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │行业政策法规│《关于印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │公司发展战略│公司于2020年制订了《福斯达五年发展规划(2021~2025年)》(以下简称 │ │ │“《三五规划》”),对2021年至2025年公司的发展目标做出了展望,在《│ │ │三五规划》中,公司以“成为中国公认的提供最好、最受信赖以及最具竞争│ │ │力的空气分离装置、液化天然气装置和低温化工设备制造及成套企业”为企│ │ │业愿景,以“成为全球领先的深冷系统解决方案提供商”为目标,制定了“│ │ │成为客户的第一选择,在空分装置、液化天然气装置、绕管换热器、低温化│ │ │工冷箱、大型储槽和各类工业气体的解决方案等方面为他们提供广泛的产品│ │ │和服务”的使命。公司将继续贯彻《三五规划》所制订的目标和相应的思路│ │ │稳步推进各项工作,同时将根据实施过程中的问题及国内外政治、经济等复│ │ │杂的新形势,根据行业的发展趋势对《三五规划》做出相应的调整和完善。│ │ │公司将继续以“客户导向的组织、全面质量的管理、凝聚协同的团队”为指│ │ │引,持续在深冷技术领域深耕细作,积极开拓国内海外市场,夯实经营管理│ │ │基础,提高管理效能,实现公司高质量可持续发展,最终成为全球领先的深│ │ │冷系统解决方案提供商。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │公司日常经营│(一)深耕市场成效显著,巩固行业领先地位 │ │ │报告期内,公司积极推进国际化战略布局,加速建设具有标杆示范效应的绿│ │ │色智能工厂,持续加大在国际标准认证、运营体系、国际化人才梯队等方面│ │ │的投入。海外业务保持稳健增长,报告期内海外业务订单再创历史新高,筑│ │ │牢行业出海领先地位,公司国际品牌影响力和市场影响力持续巩固提升。公│ │ │司成功开辟海外多个国家新市场,首度与欧洲顶尖工程企业建立合作关系,│ │ │实现三项里程碑式突破——斩获首单海外交钥匙空分装置项目,成功承接30│ │ │0万方/天天然气处理工厂项目,拓展了公司在天然气处理及碳氢设备等方面│ │ │的产品线,研制国产最大的绕管换热器并成功应用于大型天然气液化装置。│ │ │前述系列突破不仅深度践行“三新工程”新发展理念,更以自主研制的核心│ │ │设备突破技术壁垒,有力推动产品矩阵向高端能源装备领域纵深拓展,全面│ │ │彰显国际化工程解决方案能力,为国际化战略布局注入强劲动力,赋能公司│ │ │高质量发展。 │ │ │(二)聚焦技术创新,培育新质生产力 │ │ │公司围绕“三新工程”,以市场需求为导向,进行技术创新、产品创新、工│ │ │艺创新、管理创新,持续增强核心竞争力,为公司的高质量发展注入持续增│ │ │长动能。2024年,公司荣获国家专精特新“小巨人”,参与制定团体标准2 │ │ │项,分别为《惰性气体纯化设备评价通则》、《惰性气体提纯技术规范》,│ │ │为中国标准化事业做出贡献;“基于全精馏技术的场效应晶体管专用高纯制│ │ │氧成套设备”荣获2024年度国内首台(套),首创的超高纯氧制取方法填补│ │ │了国内技术空白,目前相关技术处于国际先进水平。 │ │ │(三)重点项目有序推进,数字赋能制造升级 │ │ │报告期内,公司自有资金投资建设的“年产10套大型模块化深冷化工装备绿│ │ │色智能制造建设项目”完成建设并投入使用,先后获得ISO3834-3、德国AD2│ │ │000HP0和美国ASME认证证书,进一步提升公司节能化、大型化、撬装化深冷│ │ │装备交付能力,有力保障公司订单顺利交付,特别是有效满足海外高端客户│ │ │的需求,进一步提升公司国际市场竞争力。 │ │ │(四)加强产品质量及EHS管理,为公司可持续发展提供有力保障 │ │ │公司始终贯彻“视质量为生命、以安全为根本”的质量安全文化,报告期内│ │ │举办第10届“质量安全月”活动,通过复盘课程、质量推杆交流、安全培训│ │ │、质量总结会、小组议革新、焊接技能比武、标准化建设展示、线上EHS知 │ │ │识竞赛、应急救援演练等,提升员工技能水平,增强员工的安全意识和应急│ │ │能力。体系办在既有ISO/特种设备体系基础上,成功应对多次高端客户验厂│ │ │审查,通过重构程序文件、建立中英双语标准化检验模板,并优化分工机制│ │ │有效满足国际认证新要求。品质部门通过《塔器设备制作标准要求》等专项│ │ │优化举措,实现检验流程升级与质量回溯改进;探伤室成功引进声发射技术│ │ │并全面推广应用。 │ │ │(五)推进内部组织革新,提升管理效能 │ │ │公司管理层高度重视经营管理效率,随着公司产品向低温深冷技术其他产品│ │ │如天然气处理设备、碳氢设备的拓展,为解决公司业务规模增长和原有管理│ │ │组织架构不匹配的问题,公司通过采取多项措施进一步夯实管理基石,为公│ │ │司稳健发展提供有力支撑。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │公司经营计划│2025年,公司锚定“成为全球领先的深冷系统解决方案提供商”战略目标,│ │ │重点推进以下工作方向: │ │ │(1)坚持国外海外双轮驱动战略,全力以赴开拓市场。为应对国内市场日 │ │ │趋激烈的竞争态势,公司以动态化、灵活性的营销策略和服务体系为支撑,│ │ │聚焦重点项目精准发力,加速提高市场占有率。通过多种赋能手段,包括铁│ │ │粉客户赋能、优秀成果和成功项目赋能、技术赋能、成本赋能、信息平台赋│ │ │能、市场推广赋能和销售管理赋能等,紧抓市场机遇,有力保障战略目标的│ │ │全面达成。公司在海外市场持续推进“拓荒-扎根-火热”策略,加大资源投│ │ │入,以深化国际化战略布局。在原有成套装置体系之外,强化单品销售能力│ │ │,包括中小型模块、冷箱、塔类设备、换热器等。 │ │ │(2)聚焦主业,拥抱“三新工程”,拓展新领域,为可持续发展注入新动 │ │ │力。坚定不移地推进创新战略,围绕“三新工程”即“新产品、新经营、新│ │ │突破”,持续加大研发投入,通过技术创新、产品创新和工艺创新等多维度│ │ │突破,积极探索新的增长机遇。重点拓展新产品,包括天然气处理、天然气│ │ │制氢以及各类化工冷箱等,为公司开辟全新的利润增长点。加速工业气体领│ │ │域的战略布局,并致力于在2025年推动新的工业气体项目落地实施。凭借已│ │ │完成的多项技术储备,公司将在未来着力突破十万等级特大型空分设备、50│ │ │0万方LNG装置以及5万方全容罐等重大项目,进一步提升市场竞争力,为公 │ │ │司的可持续发展注入强劲动力。 │ │ │(3)以“四化建设”为引领,建立“五大体系”,实现管理上“提能增效 │ │ │”目标。公司各部门紧紧围绕“三化建设”——标准化、专业化、规范化的│ │ │核心理念,深入推进业务流程优化,精准配置资源,显著提升运营效率,从│ │ │而稳固管理根基,为公司的持续发展注入强劲动力。“三化建设”以“不重│ │ │复犯错、不重复工作”为原则,秉持“将经验转化为能力”的理念,深入贯│ │ │彻到各部门的日常工作中。同时,通过信息化手段将“三化”固化,形成“│ │ │四化”协同效应,逐步构建卓越的项目管理体系、国际一流的研发设计体系│ │ │、以项目为导向的成套采购体系、德式品质的制造检验体系以及着眼战略的│ │ │人力资源体系。公司管理能力的全面提升,将显著增强市场竞争能力、生产│ │ │能力、个人能力、项目效率和组织效率,为公司的持续发展提供坚实保障。│ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│ │ │流量的滚动预测,确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│ │ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定,从主要金融机构获得提供│ │ │足够备用资金的承诺,以满足短期和长期的资金需求。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │可能面对风险│1、宏观环境与政策风险 │ │ │公司主要产品空气分离设备是生产工业气体的关键设备。工业气体应用领域│ │ │广泛,传统客户主要有天然气、煤化工、石油化工、冶金、核电等国民经济│ │ │基础性行业客户,由于产能过剩等原因以及我国节能减排、环境保护等政策│ │ │的实施,国家发改委等行业主管部门对高耗能、重污染的传统煤化工、石油│ │ │化工、冶金等行业新建项目的审批更加谨慎,在节能减排和实现“碳达峰、│ │ │碳中和”目标的背景下,项目建设规模将放缓或减少,行业发展面临节能、│ │ │环保、降碳压力将持续加大,空分设备在上述领域内的市场空间面临一定压│ │ │力。2、行业竞争风险公司所处的深冷技术行业市场化程度较高、竞争较为 │ │ │激烈。一方面,公司面临与国际竞争对手的高水平的竞争,同时也面临国内│ │ │其他竞争对手的冲击。如果公司不能抓住市场发展机遇、加快技术创新、提│ │ │升技术水平以保持相对竞争优势,可能面临市场份额被挤压的风险。 │ │ │3、项目执行的风险 │ │ │公司主要产品空气分离设备、液化天然气装置等为大中型工业成套装备,通│ │ │常为工业建设项目配套。一方面,工业建设项目在执行过程中会涉及用地规│ │ │划、工程建设许可等审批事项,受审批事项影响,建设项目计划可能发生变│ │ │更;另一方面,在项目执行过程中,受宏观经济、资金状况、投融资成本等│ │ │因素变化的影响,企业的投资意愿也会发生变化。客观和/或主观因素的变 │ │ │化,可能会造成建设项目发生变更、暂停、中止甚至终止,进而导致公司合│ │ │同项目执行存在一定的不确定性。 │ │ │4、毛利率波动风险 │ │ │公司主要产品空气分离设备、液化天然气装置均为大中型工业成套装备,属│ │ │于定制式的非标产品,具有单价较高、外购配套件较多等特点。每个项目的│ │ │毛利率因项目收入、制造费用以及外购配套件成本的差异而不同,国内和海│ │ │外项目毛利率也不相同,项目毛利率还受到竞争激烈情况的影响。公司每年│ │ │确认收入的项目数量有限,公司综合毛利率受单个项目毛利率影响较大,因│ │ │此公司存在毛利率波动的风险。 │ │ │5、应收账款风险 │ │ │报告期末,公司应收账款净值为722710442.79元,合同资产账面净值为6123│ │ │69855.84元,分别占当期总资产的比例为13.64%、11.56%,占比较高。公司│ │ │应收账款及合同资产主要系销售货款,如果公司对应收账款催收不力或客户│ │ │信用状况发生变化,公司存在应收账款不能按期收回或不能足额收回并产生│ │ │坏账的风险。公司已制定《应收款管理制度》,明确应收账款的管理职责分│ │ │工,严格把控应收账款的分类、风险评级、对账、管理监督等,降低坏账发│ │ │生的风险。公司进一步优化对业务部门应收账款考核,促进销售、项目责任│ │ │人员的回款积极性。 │ │ │6、规模扩大引致的管理风险 │ │ │公司募投项目“年产15套大型深冷装备智能制造项目”于2023年投入试生产│ │ │,自有资金投资项目“年产10套大型模块化深冷化工装备绿色智能制造建设│ │ │项目”已于2024年投入生产,募投项目“研发中心建设项目”尚处于建设中│ │ │。项目建设完成后,公司设计、研发、生产、采购、销售等方面的人员和设│ │ │备将大量增加,整体规模将大幅扩大。如果公司未能及时招聘相关岗位人员│ │ │,内部管理水平未能有

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