热点题材☆ ◇603187 海容冷链 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:冷链物流
风格:回购计划、破增发价
指数:上证380、腾讯济安
【2.主题投资】
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2022-01-05│冷链物流 │关联度：☆☆☆☆
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公司是冷链物流设备行业的高新技术企业，专注于商用冷链设备的研发，生产，销售和服务
。
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2023-10-27│定向增发 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2023-10-27公告：定向增发预案已实施,预计募集资金149.06万元。
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2023-08-03│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2023-06-08公告成立并购基金：泰安金帆峰海望岳基金合伙企业（有限合伙）。
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2021-10-28│生物安全 │关联度：☆☆☆
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旗下青岛海容惠康生物医疗，在医用冷链设备方面积累了一定的技术储备
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2018-11-29│转板A股 │关联度：☆☆☆
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海容冷链:【830822:2014-07-01至2018-03-05】于2018-11-29在上交所上市
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2024-04-02│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过10000万元(416.667万股),回购期:2023-10-26至2024-10-25
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2023-10-27│破增发价 │关联度：☆☆☆☆☆
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股价低于最近一次(2023-10-27)定向增发价30.97元，折价率为52.9%
【3.事件驱动】
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2023-08-15│农业农村部鼓励德州市和雄安新区加强合作，加快完善农产品冷链物流体系
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农业农村部表示，下一步，将会同国家发展改革委等部门，鼓励德州市和雄安新区加强合作
，共同建设一批优质农产品生产基地，支持德州市做好农产品产地冷藏保鲜设施、骨干冷链物流
基地等申报和建设，加快完善当地鲜活农产品冷链物流体系，提升德州市农产品供给质量和能力
。
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2023-07-21│农业农村部继续做好农产品产地冷藏保鲜设施建设工作，冷链物流迎发展良机
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为加快补齐产地冷链物流设施短板，农业农村部办公厅近日发布《关于继续做好农产品产地
冷藏保鲜设施建设工作的通知》，《通知》中提到，要完善产地冷藏保鲜设施网络，推动冷链物
流服务网络向乡村下沉，培育一批农产品产地流通主体，创新一批农产品冷链物流运营模式。
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2023-06-06│广东推进完善冷链仓储物流，冷链物流传统旺季将至
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广东省近日印发关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的实施意见。文件提出，推进农
产品产地冷藏保鲜设施建设，完善海洋渔业配套冷链物流基础设施，在农产品产地乡镇推广“田
头（塘头）智慧小站”、“移动冷库+集配中心”等模式，构建一体化农产品冷链物流网络，推
进供销冷链骨干网县域全覆盖。
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2022-06-02│八部门通知推进农产品仓储保鲜冷链物流设施建设
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商务部、国家邮政局等八部门发布关于加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系有
关工作的通知。通知提出，补齐冷链短板，提升冷链流通率。聚焦鲜活农产品主产区、特色农产
品优势区，推进农产品仓储保鲜冷链物流设施建设，加快补齐产地冷链物流短板，促进农产品电
子商务高质量发展。结合农产品生产情况和物流集散点网络布局，在具备条件的县域或特大镇建
设具有商品化处理能力的产地冷链集配中心，推广移动式冷库。加强农产品供应链建设，引导农
产品批发市场加快完善具备物流集散、低温配送等功能的冷链设施。推进农产品冷链标准制修订
，加强生鲜农产品质量监管和产品溯源。
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2022-05-30│两部门力促冷链物流高质量发展
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据财政部27日消息，财政部、商务部于近日下发《关于支持加快农产品供应链体系 建设进
一步促进冷链物流发展的通知》，决定以促进农产品冷链物流发展为重点，支持加快农产品供应
链体系建设。
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2022-04-12│五部门鼓励生鲜电商、寄递物流企业加大城市冷链前置仓等“最后一公里”设施
│建设力度
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4月12日电，交通运输部、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局、中国国家铁路集团
有限公司近日联合发布《关于加快推进冷链物流运输高质量发展的实施意见》。意见提出，完善
产销冷链运输设施网络。支持有条件的县级物流中心和乡镇运输服务站拓展冷链物流服务功能，
为农产品产地预冷、冷藏保鲜、移动仓储、低温分拣等设施设备提供运营场所，改善农产品产地
“最初一公里”冷链物流设施条件。依托城市绿色货运配送示范工程，在冷链产品消费和中转规
模较大的城市，推进建设销地冷链集配中心，研究设置冷链配送车辆卸货临时停车位，推动出台
冷链配送车辆便利通行政策，提升城市冷链配送服务质量。鼓励生鲜电商、寄递物流企业加大城
市冷链前置仓等“最后一公里”设施建设力度，在社区、商业楼宇等设置智能冷链自提柜等，提
升便民服务水平。
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2021-12-13│国办：2035年全面建成现代冷链物流体系
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国务院办公厅近日印发“十四五”冷链物流发展规划，目标到2025年，初步形成衔接产地销
地、覆盖城市乡村、联通国内国际的冷链物流网络。并推动第三方冷链物流企业专业化发展、规
模化经营和数字化转型，着力培育具有较强国际竞争力的龙头企业。
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2021-08-10│9部门加强冷链物流规划机构看好行业发展
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商务部等9部门日前发布关于印发《商贸物流高质量发展专项行动计划（2021-2025年）》的
通知，其中提出，加强冷链物流规划，布局建设一批国家骨干冷链物流基地，支持大型农产品批
发市场、进出口口岸等建设改造冷冻冷藏仓储设施，推广应用移动冷库、恒温冷藏车、冷藏箱等
新型冷链设施设备。改善末端冷链设施装备，提高城乡冷链设施网络覆盖水平。鼓励有条件的企
业发展冷链物流智能监控与追溯平台，建立全程冷链配送系统。
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2021-04-28│农业农村部强调加快构建农产品冷链物流体系
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农业农村部农产品冷链物流标准化技术委员会2021年工作会议暨换届大会在北京召开。会议
强调，要以“完善一个体系、突出两个重点”为目标，加快构建农产品冷链物流基础标准体系，
加强与法律法规和现有标准衔接融合，做好标准宣传贯彻工作，为加快补齐农产品冷链物流短板
奠定坚实基础。
农产品冷链物流行业的基础运营设施主要包括储藏设备/基地和运输设备等。自国家层面明确推
动冷链物流基础设施建设以来，我国冷库总量和冷藏车数量都有所提升。2019年，我国冷库容量
达6053万吨，同比增长16%；我国冷藏车保有量达21.47万辆，同比增19%。
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2019-07-31│中共中央政治局会议：城乡冷链物流设施建设等补短板工程
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中共中央政治局会议：稳定制造业投资，实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物
流设施建设等补短板工程，加快推进信息网络等新型基础设施建设
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2019-03-01│商务部推动农村冷链物流基础设施建设 相关公司有望受益
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2019年2月28日，商务部发言人高峰表示，将进一步完善农村和农产品流通体系，加快补齐
冷链物流基础设施等短板。分析认为，我国冷链物流建设起步较晚，尤其在广大农村地区发展水
平远远滞后于发达国家。行业预测，未来3～5年，我国冷链物流市场规模将达4700亿元，年复合
增速超20%。农村地区补齐冷链物流基础设施短板，将进一步推动冷链软硬件投入的增加，行业
相关公司将受益。相关公司有四方科技、冰轮环境、海容冷链等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│核心竞争力 │1.产品优势：产品类型丰富；产品定位市场化、充分满足客户定制化需求。│
│ │2.优质客户资源优势：公司主要客户多数为行业内知名的优秀公司，如联合│
│ │利华、雀巢、伊利、蒙牛等。 │
│ │3.产品研发及创新优势。 │
│ │4.生产管理优势。 │
│ │5.团队优势。 │
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│竞争对手 │AHT公司（奥地利）、LIEBHERR（瑞士）、IARP（意大利）、U?ur（土耳其 │
│ │）、EPTA（意大利）、Carrier（美国）、青岛海尔特种电冰柜有限公司、 │
│ │青岛澳柯玛商用电器有限公司、浙江星星冷链集成股份有限公司、松下冷链│
│ │（大连）有限公司、郑州凯雪冷链股份有限公司、青岛海信商用冷链股份有│
│ │限公司 │
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│消费群体 │大型商业超市、社区超市、连锁便利店等，是饮料、乳制品、食品等行业的│
│ │运营商和品牌商。 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│公司发展战略│公司确立的整体发展战略为：公司将秉承“专业化”、“差异化”的企业核│
│ │心发展战略，继续立足于专业化商用冷链设备领域，在商用展示柜及其延伸│
│ │产品领域精耕细作，积极开拓全球市场，努力将公司打造成为商用冷链设备│
│ │全球顶级服务商。 │
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│公司经营计划│1.研发计划：公司将立足于现有产品的优势地位，通过技术纵向延伸开发，│
│ │提高产品的整体质量水平，并通过积极开发和推广超低温冷柜在高端食品行│
│ │业和医疗行业的应用；公司将借助于自身强大的研发能力，通过技术横向延│
│ │伸开发，为便利店、连锁超市提供冷链终端设备，并在未来几年为电商提供│
│ │冷链配送设备，解决生鲜食品的最后一公里冷链配送问题；公司在现有商用│
│ │展示柜的技术基础上，将结合 RFID、图像识别、智能控制等技术，开展智 │
│ │能化、无人化产品的研发，力争为目前日益增长的无人化零售场景及市场提│
│ │供系统化的解决方案。 │
│ │2.市场开拓与客户开发计划：巩固和提升目前主导产品的优势，抓住行业发│
│ │展机遇；发掘新兴行业应用，抢占市场先机；拓展ODM业务。 │
│ │3.人才引进及培训计划。 │
│ │4.销售和渠道规划。 │
│ │5.融资规划。 │
│ │6.公司法人治理结构完善计划。 │
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│可能面对风险│市场竞争风险及新产品不能及时开发的风险；原材料价格波动风险；主营产│
│ │品季节性风险；客户相对集中的风险；募集资金运用风险；汇率波动的风险│
│ │；劳动力成本上升的风险；技术人才缺乏的风险；财务风险；所得税税率及│
│ │出口退税政策变化的风险；公司规模扩大引致的管理风险。 │
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│股权激励 │海容冷链2019年6月5日发布限制性股票激励计划，公司拟向76名激励对象授│
│ │予120万股限制性股票，授予价格为15.51元/股。本次授予的限制性股票自 │
│ │授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁 │
│ │条件为：第一个解除限售期为2017-2019年营业收入年复合增长率不低于10%│
│ │且2017-2019年净利润年复合增长率不低于5%；或者2017年-2019年营业收入│
│ │和净利润复合增长率不低于同行业上市公司的平均复合增长率。第二个解除│
│ │限售期为2018-2020年营业收入年复合增长率不低于10%且2018-2020年净利 │
│ │润年复合增长率不低于5%；或者2018年-2020年营业收入和净利润复合增长 │
│ │率不低于同行业上市公司的平均复合增长率。第三个解除限售期为2019-202│
│ │1年营业收入年复合增长率不低于10%且2019-2021年净利润年复合增长率不 │
│ │低于5%；或者2019年-2021年营业收入和净利润复合增长率不低于同行业上 │
│ │市公司的平均复合增长率。 │
│ │海容冷链2021年4月22日发布股票期权与限制性股票激励计划，股票期权方 │
│ │面，公司拟授予258.2146万份股票期权，其中首次向364名激励对象授予247│
│ │.886万份，行权价格为53.51元/股；预留10.3286万份。限制性股票方面， │
│ │公司拟授予258.2146万股限制性股票，其中首次向364名激励对象授予247.8│
│ │86万股，授予价格为26.76元/股；预留10.3286万股。首次授予的股票期权/│
│ │限制性股票自首次授予日起满一年后分三期行权/解锁，行权/解锁比例分别│
│ │为30%、30%、40%。主要行权/解锁条件为：以2020年营业收入或净利润为基│
│ │数，2021年至2023年营业收入或净利润增长率分别不低于20%、40%、60%。 │
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│增发股票 │定增募资投入冷藏展示柜扩产项目及补血：海容冷链2021年8月24日发布定 │
│ │增预案，公司拟非公开发行不超过7332.2355万股股份，募集资金总额不超 │
│ │过10亿元，扣除发行费用后拟用于：1）年产100万台高端立式冷藏展示柜扩│
│ │产项目，总投资78482.28万元，拟投入募集资金7亿元。项目建成并达产后 │
│ │，预计将为公司新增年营业收入242920.35万元，项目税后内部收益率为27.│
│ │98%。2）补充流动资金项目，拟投入募集资金3亿元。 │
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