热点题材☆ ◇603197 保隆科技 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、特斯拉、智能机器、汽车电子、无人驾驶、人工智能、新能源车、胎压监测、
毫米雷达、华为汽车、小米汽车、飞行汽车、低空经济、车联网
风格:融资融券、业绩预升、专项贷款
指数:中证回购、上证580
【2.主题投资】
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2025-10-28│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司的ADAS产品属于人工智能方面的产品，包括双目前视系统、360环视系统、驾驶员监测
系统、路面预描系统等车载视觉产品
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2025-07-18│华为汽车 │关联度：☆☆☆
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公司的智能悬架、TPMS和传感器等产品和华为建立了合作关系，为“五界”供货。因和车厂
签署了保密协议，不便透露具体车型的供货情况
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2025-03-27│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司开发了一系列应用于新能源汽车的传感器、busbar等产品，同时也积极开展与新能源汽
车龙头企业如蔚来、小鹏、理想和威马等的业务
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2025-01-10│毫米波雷达 │关联度：☆☆☆
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公司的车载毫米波雷达产品已实现量产。
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2024-11-27│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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保隆转债(113692)于2024-11-27上市
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2024-07-01│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司传感器包含两大类产品类为汽车底盘、 车身与动力传感器(压力、光雨量、速度、位置
、加速度和电流类为主) ,类为ADAS智能感知传感器， 包括视觉传感器及毫米波雷达。其中视觉
传感器已获得机器宏物相关项目定
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2024-06-24│车联网 │关联度：☆☆☆
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公司的毫米波雷达，摄像头，等智能驾驶感知类产品是车路云系统的重要组成部分。
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2024-03-28│飞行汽车 │关联度：☆☆☆
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公司的空气弹簧和双目立体视觉摄像头已获得头部新势力车企的飞行汽车项目定点。
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2024-03-22│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司的空气弹簧和双目立体视觉摄像头已获得头部新势力车企的飞行汽车项目定点。
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2023-12-18│小米汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司目前已获得小米汽车TPMS（胎压监测系统）和空气悬架系统储气罐等产品的业务定点
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2022-10-19│胎压监测 │关联度：☆☆☆
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公司主营产品包括TPMS及配件等产品
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2022-06-23│无人驾驶 │关联度：☆☆
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公司的汽车电子产品定位在感知方面，包括各种压力传感器，光线传感器，视觉传感器和毫
米波雷达，这些实现对车以及环境感知的产品都是无人驾驶的基础。
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2022-03-17│特斯拉概念 │关联度：☆☆
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保隆科技2019年1月21日在互动平台表示，公司与特斯拉有少量业务在进行中。
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2021-10-18│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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公司及子公司主要从事汽车零部件产品的研发、生产和销售，主要产品有排气系统管件、气
门嘴、汽车轮胎压力监测系统（TPMS）、平衡块、传感器、汽车结构件。
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2024-03-15│罗素中盘 │关联度：--
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公司符合罗素中盘股标准
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2023-08-10│理想汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司乘用车空悬产品已获得蔚来、理想等10多家客户的产品定点
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2023-04-06│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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比亚迪是公司的主要客户之一，目前已建立业务关系的产品包括气门嘴、平衡块、排气系统
管件、车身/底盘轻量化结构件、TPMS（胎压监测系统）、车用传感器、ADAS（高级驾驶辅助系
统）和空气悬架系统产品等。
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2022-01-05│传感器 │关联度：☆☆☆☆
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公司的传感器产品有MEMS压力传感器、光线传感器、电流传感器、速度位置传感器、排气温
度传感器、刹车磨损传感器等
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2021-12-07│智慧矿山 │关联度：☆☆☆
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公司77GHz车载高精度毫米波雷达已实现产品的批量生产及批量供货的能力,正在积极推进与
各车企的沟通合作之中。
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2021-10-21│轮胎 │关联度：☆☆☆☆
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公司业务之一为气门嘴生产制造，为轮胎附件产品
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2019-04-24│蔚来汽车概念│关联度：☆
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公司主营动力总成和汽车零部件，合作的新能源汽车品牌包括蔚来汽车。
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2026-07-14│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为24600万元至30000万元，与上年同
期相比变动幅度为82.56%至122.64%。
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2025-04-30│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2025年4月30日公告，公司拟回购资金总额不低于人民币1亿元且不超过人民币2亿元，资金
来源为自有资金及专项贷款，贷款银行为中信银行股份有限公司上海分行，贷款资金不超过18,0
00万元
【3.事件驱动】
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2025-04-22│华为将发布最新高阶智能辅助驾驶系统，智驾各环节有望再迎发展机遇
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华为乾崑将在4月22日下午举办华为乾崑智能技术大会，发布最新一代高阶智能辅助驾驶系
统，同时现场还将有岚图汽车、赛力斯汽车、北汽新能源、上汽集团、广汽集团等11家汽车品牌
亮相助阵。据悉，此次大会即将发布的ADS 4，或将在L3技术上带来升级。鸿蒙智行24年交付量
超43万辆，连续5个月蝉联中国汽车高端市场成交均价第一，取得中国市场30万元以上中高端新
能源车销售份额第一。目前鸿蒙智行新车密集发布周期即将到来，问界M8、享界S9增程版、尊界
S800都将于25年上半年上市。方正汽车团队指出，随市场竞争加剧，未来高阶智能驾驶系统有望
在10万元左右的车型上搭载，各车企均加速高阶智驾布局，产业链上下游各环节将迎来新一轮发
展机遇。
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2024-12-02│2024传感器大会签约项目金额284亿元
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以“感知世界 智创未来”为主题的2024传感器大会12月1日在河南郑州举行。在项目签约环
节，42个项目落户郑州，总金额达284亿元，包括产业基金投资、产业合作、机器人研发合作等
项目。此次大会现场发布的《2024年传感器十大园区发展报告》显示，2023年，全球传感器市场
规模达1929.7亿美元。与此同时，中国传感器技术水平和市场规模也在迅速提升，2023年达3644
.7亿元。
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2023-10-26│我国首条全息感知智慧高速投入运营，可进行L4级别自动驾驶
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近日，我国首条实现车路协同的全息感知智慧高速在苏州投入运营。该高速公路上配备了自
动驾驶系统，测试车辆能够依靠车路协同的方式进行L4级别的自动驾驶，即实现了“高度自动化
驾驶”，除特殊情况外无需人为干预。
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2023-10-13│交通运输部发布《公路工程设施支持自动驾驶技术指南》
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近日，交通运输部发布《公路工程设施支持自动驾驶技术指南》(JTG/T2430-2023，简称《
指南》）。《指南》立足公路工程设施数字化、智能化发展趋势，从更好地支持车辆在公路上进
行自动驾驶的需求出发，提出了公路工程设施支持自动驾驶总体架构和主要技术指标，将于今年
12月1日起施行。
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2023-09-20│中高价位搭载率超过60%，APA自动泊车赛道持续升温
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高工智能汽车研究院监测数据显示，今年1-7月中国市场（不含进出口）乘用车前装标配APA
泊车交付180.77万辆，同比增长22.73%。在车型价位区间方面，30万元及以上APA泊车交付量占
比超过6成，平均搭载率也超过6成，达到61.99%。APA自动泊车功能要求车辆可自动识别车位，
以及自动控制车身的横向及纵向移动，该技术已在燃油车领域发展多年，由于成本高昂、配置规
模一直较低。由于高级辅助驾驶功能的发展，多家辅助驾驶企业推出了行泊一体的技术方案。用
辅助驾驶的技术架构实现自动泊车功能。该技术一方面提高了辅助驾驶系统的性价比，另一方面
加快了APA的普及速度，并为自动泊车提供了遥控泊车、循迹泊车以及自主代客泊车等高级泊车
功能。高工智能汽车研究院预计，今年乘用车融合泊车标配搭载量将突破200万辆，2025年市场
规模有机会冲刺500万辆。
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2023-09-19│智能驾驶不可或缺的传感器，毫米波雷达市场空间将得到进一步释放
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苏州将建成国内首条“智慧高速”，可实现L4级别自动驾驶，在55个点位布设激光雷达、毫
米波雷达、摄像头、路侧天线RSU等感知设备270套，打造全息感知路段和匝道（互通）感知路段
。分析认为，现阶段，高级驾驶辅助系统（ADAS）正在成为汽车的标准配置，ADAS技术应用在车
辆中的成本也在逐渐降低，开始在众多车型中成为主流。在这一背景下，利用毫米波雷达提升车
辆的感知能力，为车辆安装“敏锐”的眼睛就显得十分关键。高工咨询研报表示，毫米波雷达+
摄像头融合成为ADAS系统的主流感知配置。毫米波雷达能够实时感知周围环境，并实现障碍物检
测，为智能驾驶车辆提供必要的感知和决策依据，提高驾驶的安全性和舒适性，是智能驾驶不可
或缺的传感器。未来车载毫米波雷达市场空间将得到进一步释放。
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2023-09-04│上海支持推进高级别自动驾驶5G网络建设
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在上海市通信管理局的指导下，上海市车联网协会近日发布《支持高级别自动驾驶的5G网络
规划建设和验收要求》和《支持高级别自动驾驶的5G网络性能要求》，推进支持高级别自动驾驶
的5G网络规划建设。目前国内外尚无以5G网络支持赋能高级别自动驾驶智能网联的网络性能要求
、以及网络设计、施工、验收等标准，相关标准空白亟需填补。上海市通信管理局在编制车联网
标准、试点车联网业务审批、推进创建全国先导区等方面，全力支持临港新片区智能网联汽车创
新应用的专网建设和产业发展，为全国车联网产业发展贡献“上海经验”。
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2023-08-31│杭州首个L3级自动驾驶公交车辆试运行
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日前，杭州首个在开放道路上实现乘客就座的自动驾驶公交车辆正式亮相。目前，该车处于
试运行阶段，试乘活动已开启。据介绍，作为L3级自动驾驶汽车，此次亮相的智能网联公交车辆
搭载5个摄像头、4颗毫米波雷达和3颗激光雷达，并嵌入网联自动驾驶、场景仿真等多项前沿技
术，可实现车辆自动驾驶能力，包括行人识别和动态避障、交通信号灯通行、车路协同、远程接
管等。
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2023-08-14│机构预计26年全球自动驾驶车辆销售规模达8930万辆
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市场研究机构IDC预测，2025年全球网联汽车销售规模为7830万辆，5年复合增长率将达到11
.5%。2026年全球自动驾驶车辆销售规模为8930万辆，5年复合增长率将达到14.8%。
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2023-08-07│空气悬架配套价格成本下降，或将迎来规模增长
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理想汽车7月交付34134辆新车，同比增长227.5%，已连续两个月交付量突破3万；蔚来7月交
付20462辆新车，同比增长103.6%环比增长91.1%，交付量创历史新高；小鹏汽车7月交付11008辆
新车，重新迈入万辆交付行列。其中，理想L系列三款车型的累计交付已超过20万辆，空气悬架
带来的舒适体验受到了车主的好评。过去由于成本高昂，空气悬架多搭载于六十万以上的豪华车
型，在本土新势力驱动下，当前空气悬架配套价格带已下沉至30万级，空气悬架迎来宝贵的产业
化机遇期。
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2023-07-28│大众计划向小鹏投资7亿美元
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大众汽车计划向小鹏汽车投资7亿美元，并与小鹏合作开发基于大众MEB平台的两款车型，新
车型将搭载小鹏XPILOT软件，于2026年上市。交易完成后大众将持有小鹏约4.99%的股权。业内
认为，此次合作是大众汽车与小鹏汽车的双赢。大众汽车此前已经在电动化方面进行了数百亿欧
元的投资，受限于智能座舱和高阶智驾的能力，大众汽车在华电动车业务销量表现不及预期，与
小鹏汽车的合作能够弥补大众汽车的能力短板。另一方面，小鹏汽车一直被认为是中国车企中高
阶辅助驾驶能力的“天花板”。自成立以来，小鹏汽车一直以开发和量产完全自动驾驶汽车为方
向。截至今年7月初，小鹏汽车高速NGP累计行驶里程达到3160万公里，用户渗透率达到84.32%。
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2023-07-24│华为云发布自动驾驶开发平台
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7月21日，华为云自动驾驶开发平台正式发布，该平台基于盘古大模型和ModelArtsAI开发生
产线。目前，该平台已经在长安、一汽等多个车企以及矿用卡车、港口ART、专线物流重卡等商
用车场景中应用。
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2023-07-20│一季度中国新能源乘用车L2搭载率升至62.2%，无人驾驶商业化服务提速
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Canalys发文称，2023年第一季度，中国（含进口）新能源乘用车前装标配L2辅助驾驶批发
量82.6万辆，搭载率提升至62.2%。其中，前装标配L2+辅助驾驶的新车批发量为17.5万辆。对于
终端市场，借助在电动化、智能化领域布局的先发优势，自主品牌领跑市场，在智能辅助驾驶平
台规划与落地上领先合资品牌。在标配L2+新车销量排名前十的品牌中，自主品牌占有9个位置，
占L2+总装量的93.6%，其中新势力品牌总装量达70.6%。
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2023-07-20│华为盘古矿山大模型首次商用，智慧矿山或迎发展机遇
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近日山东能源集团、华为、云鼎科技联手发布首个商用于能源行业的AI大模型——盘古矿山
大模型，助力矿山AI开发模式从作坊式向工厂式转变。作为AI大模型在能源领域的全球首次商用
，山东能源、云鼎科技、华为在前期试点验证AI大模型赋能工业生产领域的基础上，正在开发和
实施首批场景应用，涵盖采煤、掘进、主运、辅运、提升、安监、防冲、洗选、焦化9个专业21
个场景应用。
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2023-07-11│北京正式开放自动驾驶“车内无人”商业化试点
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北京正式迈入自动驾驶“车内无人”商业化试点阶段。企业在达到相应要求后，可在北京市
智能网联汽车政策先行区内，面向公众提供常态化的自动驾驶付费出行服务。迄今，先行区内无
人化测试车辆共计116台，测试总里程近200万公里，商业化试点累积订单量150多万人次。
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2023-07-07│马斯克预测今年末将实现全面自动驾驶
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在2023世界人工智能大会上，特斯拉创始人兼CEO埃隆马斯克表示，随着数字计算能力的爆
炸式增长，机器计算能力和生物算力的比例正在不断扩大。这意味着机器和生物的算力差距在进
一步扩大，经过一段时间之后，人工智能所占的比例会越来越低，这将是一个根本性的深度的变
化。马斯克预测，随着人工智能技术的快速发展，大约在今年年末，就会实现全面自动驾驶。
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2023-06-21│线控底盘将为实现高阶自动驾驶的必要条件，有望逐步取代机械式底盘
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特斯拉FSD的推广有望增强消费者对高阶辅助驾驶的认知，助推行业智能驾驶配置率提升，
进一步培养消费者对高阶辅助驾驶功能的需求，从而激活自动驾驶行业发展驱动力。券商指出，
基于线控底盘“人机解耦、高精度、高安全性”等特点，线控底盘将为实现高阶自动驾驶的必要
条件，未来有望逐步取代机械式底盘。
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2023-03-23│政策持续发力，矿山智能化建设再提速
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当前，不少相关企业都加入到了矿山智能化改造的队列当中，政策亦在引导产业信息化升级
。随着国家智慧矿山建设政策逐步落实，矿产企业向智能化转型的步伐在加速。近些年产业资本
也不断加强合作，在智慧矿山领域进行深耕。云鼎科技就与华为牵手合作，以能源产业数字化和
数字产业化发展为突破口，实现智能矿山数字化运营提供完整解决方案和闭环服务。
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2023-03-02│智能网联汽车准入和上路通行试点即将启动
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在3月1日举行的国新办新闻发布会上，工信部副部长辛国斌明确表示，将启动智能网联汽车
准入和上路通行试点，加快5G车路协同的技术应用，促进电动化与智能网联化的协同发展。目前
，该领域相关利好政策不断加码，国内多城市正积极开放高阶智能驾驶试点。
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2023-02-22│特斯拉4D毫米波雷达或将量产上车
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特斯拉近日向欧洲监管机构提交了车辆变更申请，证实最新自动驾驶硬件HW4.0即将量产上
车。根据行业信息，HW4.0性能预估约为HW3.0的2-4倍，最大的变化是加入了4D毫米波雷达。我
国作为全球第一大汽车/乘用车市场，据高工智能汽车研究院预计，2023年中国乘用车市场前装4
D毫米波雷达将突破百万颗，到2025年4D成像雷达占全部前向毫米波雷达的比重有望超过40%。
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2023-02-13│利好政策密集催化，自动驾驶产业链受益
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自动驾驶产业近日频获政策支持。据不完全统计，1月9日以来无锡、北京、广州、浙江等地
都出台了相关鼓励政策。同时，自动驾驶相关进展如火如荼。武汉市政府近日与百度签署合作协
议，推进无人驾驶政策在武汉市实现全域开放；天津市河北区将建成全长3.1公里的中心城区首
条无人驾驶示范路段；北京市高级别自动驾驶示范区工作办公室预计今年上半年实现“整车无人
”载客商业化试点。
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2022-11-03│上海绕城、京沪高速年底开放测试智能网联汽车
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11月2日，在今年世界城市日全球主场活动暨第二届城市可持续发展全球大会上，上海市嘉
定区透露，依托国家“双智试点”——智慧城市基础设施和智能网联汽车协同发展试点，不仅智
能网联汽车测试道路正在嘉定实现除特殊区域外的全域开放，今年年底还将率先开展高快速路的
开放测试，包括g1503上海绕城高速、g2京沪高速路段。
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2021-12-27│百度成为全球最大自动驾驶出行服务提供商
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12月27日，在百度Create2021（百度AI开发者大会）上，百度创始人、董事长兼首席执行官
李彦宏表示，百度8月发布的“萝卜快跑”，在过去的一个季度，提供了11.5万次服务，成为全
球最大的自动驾驶出行服务提供商。同时，李彦宏宣布了萝卜快跑的“下一站”：2025年希望将
服务扩展到65个城市，到2030年扩展到100个城市。
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2021-12-22│汽车配置军备竞赛的下一个关键领域 空气悬架导入处于启动期
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空气悬架原来配置车型主要为50万元以上豪华车，在新能源车时代，空悬系统配置车型价格
逐步下探至20-30万区间，价格下探将扩充30%-40%的潜在市场空间。已有极氪001、岚图FREE等
新能源车型将空悬系统作为配置。
与传统悬架相比，空气悬架结构上最大差异在于弹性元件的升级，并新增电子控制系统及气泵等
部件，赋予悬架智能主动调节功能，具有操控稳定、高度可调、质量更轻、减振效果佳等优势，
受到消费者持续关注。随着新能源车企的崛起，国产乘用车空气悬架产品导入处于启动期。
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2021-12-07│工信部正式确认76-79GHz频段规划用于汽车雷达
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工信部近日印发《汽车雷达无线电管理暂行规定》。《规定》提出，为推动汽车智能化技术
应用和产业发展，将76-79GHz频段规划用于汽车雷达。
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2021-07-30│北京首次开放自动驾驶高速测试场景
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在第23届中国科协年会自动驾驶汽车产业落地与示范运营论坛上，北京市智能网联汽车政策
先行区正式开放自动驾驶高速场景，允许首批获取高速公路测试通知书的企业开展试点测试。北
京市高级别自动驾驶示范区推进工作组相关负责人表示，高速测试安全管理政策是北京市“两区
”建设制度创新的重要成果，是我国自动驾驶领域开放真实场景的重大突破。
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2021-07-12│特斯拉最新全自动驾驶将上线
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7月8日消息，埃隆·马斯克表示，特斯拉于周六发布全自动驾驶测试版v9。
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2020-11-27│上汽与阿里共投汽车项目 智能网联渗透率不断提升
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上汽集团（600104）最新公告，拟与张江高科（600895）、恒旭资本共同出资设立上海元界
智能科技股权投资基金，认缴出资总额为72亿元，其中上汽认缴出资53.99亿元、张江高科认缴
出资18亿元。该基金拟计划与阿里巴巴（中国）网络技术有限公司专项投资于高端智能纯电汽车
项目（暂定名“智己汽车”）。
无独有偶，长安汽车也宣布，正与华为等携手打造全新的高端智能汽车品牌，包括一个全球领先
、自主可控的智能电动汽车平台，一系列智能汽车产品和一个超级“人车家”智慧生活和智慧能
源生态。随着越来越多的车企与互联网巨头跨界合作，我国智能网联汽车产业将驶入快车道。未
来智能网联渗透率将不断提升，汽车电子与ADAS装配率有望快速上升。
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2020-02-05│英国加速禁售燃油车
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英国首相府2020年2月3日说，英国政府打算自2035年起禁止销售汽柴油新车，比原定方案提
前5年。这意味着15年后英国人想要买新车，只能买到电动汽车。不过，路透社报道，汽柴油车
目前仍占据英国九成汽车销售市场。充电站不足、汽车里程限制和价格是民众购买清洁能源汽车
时的顾虑因素。
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2019-10-09│特斯拉上海工厂即将投产、产业链公司有望受益
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据外媒报道，最近曝光的特斯拉上海3号超级工厂（Gigafactory 3）视频显示，这家电动汽
车制造商似乎正在对其生产线进行最终测试。这段视频显示，特斯拉Model 3的部分车体正沿着
生产线输送，这表明该公司正在进行最终测试，并为本月全面投产做准备。此前有报道称，特斯
拉上海工厂计划在10月14日投产，并将于年底实现每周生产3000辆汽车。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │保隆科技于1997年5月在松江创立，2017年在上交所上市；截至2024年底， │
│ │在上海松江、浦东、安徽宁国、安徽合肥、湖北武汉、江苏南京、高邮、浙│
│ │江金华和美国、德国、波兰、匈牙利、奥地利等地有11个生产园区、21家工│
│ │厂和14个研发中心，以及20余个销售分支机构，全球员工超过7800人。 │
│ │公司产品包括TPMS、车用传感器、智能辅助驾驶产品、智能悬架、汽车金属│
│ │管件、气门嘴以及平衡块、BUSBAR、液冷板和铝外饰件等。 │
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│产品业务 │公司致力于汽车智能化和轻量化产品的研发、制造和销售，主要产品有汽车│
│ │轮胎压力监测系统（TPMS）、车用传感器（压力、光雨量、速度、位置、加│
│ │速度和电流类为主）、辅助驾驶产品（车载摄像头、车载雷达、控制器与系│
│ │统解决方案）、智能悬架（空气弹簧、储气罐、空气供给单元、电控减振器│
│ │、悬架控制器以及悬架系统集成）、汽车金属管件（轻量化底盘与车身结构│
│ │件、排气系统管件和EGR管件）、气门嘴以及平衡块、BUSBAR、液冷板和铝 │
│ │外饰件等。公司的OEM业务主要按照OEM客户产品需求计划、产品物流周期排│
│ │产；公司的AM业务主要采取根据客户订单、产品物流周期、销售部门合理预│
│ │测相结合进行排产。 │
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│经营模式 │公司通过近二十九年的学习和积累，在产品开发、质量保证、成本控制、产│
│ │品交付和客户服务等方面建立了满足全球标杆客户所要求的经营管理能力，│
│ │并在多个产品线的细分领域内成为行业的领导者之一。 │
│ │公司建立了完整的一系列采购方针政策、采购认证制度与流程以及供应商管│
│ │理制度与流程。根据相关制度和流程，针对公司所需各类原材料、辅助性物│
│ │资以及设备工装模具等，由相关技术人员、质量人员和采购人员组成采购专│
│ │家组进行供应商甄选认证审核工作，通过审核认证确定合格供应商，公司或│
│ │子公司与其签订采购框架合同、价格协议和质量保证协议等相关合同。根据│
│ │销售订单与生产计划，公司计划部门制定采购计划，采购部门按照采购计划│
│ │向供应商发出采购订单，实施采购。根据供应商管理流程，采购部门根据供│
│ │应商的质量、成本和交付等情况对供应商进行评价并做分级管理。 │
│ │公司的OEM业务主要按照OEM客户产品需求计划、产品物流周期排产；公司的│
│ │AM业务主要采取根据客户订单、产品物流周期、销售部门合理预测相结合进│
│ │行排产。公司的生产系统能够快速响应客户需求的不断变化，满足高效生产│
│ │与交付需求。 │
│ │公司OEM销售收入占比较高，OEM销售客户主要为整车制造商、一级零部件供│
│ │应商，OEM项目销售流程通常包括技术交流、询价发包、客户评审、竞价、 │
│ │定点（客户做出采购决定）、产品设计、产品设计验证、过程设计和开发、│
│ │生产件批准和批量供货等环节。公司与客户签订的销售合同一般为开口合同│
│ │，公司通常与OEM客户逐年签订价格协议，部分国内OEM客户逐季度签订价格│
│ │协议，与AM客户的价格以订单确认为准。公司根据产品成本、直接费用、目│
│ │标利润率测算预期销售价格及最低价格，综合考虑客户目标价、竞争对手出│
│ │价、同类产品已成交价格、市场开拓等因素确定初始价格，并会根据OEM客 │
│ │户年降要求、原材料价格、外汇汇率波动情况调整后续销售价格。 │
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│行业地位 │轮胎压力监测系统（TPMS）行业龙头 │
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│核心竞争力 │（一）企业文化与人力资源优势 │
│ │公司建立了以“负责、上进、分享”为价值总纲的果园文化，秉承“以人为│
│ │本、包容互信、共同发展”的经营理念，果园文化理念为员工所广泛认同，│
│ │增强了向心力。围绕业务的发展，公司开展各项有效的人力资源实践活动，│
│ │以提高人力资源准备度，提升组织能力。具体包括：围绕价值总纲，每年在│
│ │全员范围内开展企业文化主题活动。成立各类专业协会、文体协会50多个；│
│ │2026年3月上线企业文化新平台——隆享汇；开展各类文化活动和员工见面 │
│ │会，加强了员工交流，提升了员工满意度和敬业度。建立科学的人才规划和│
│ │招聘管理体系，为业务发展获得了必需人才。建立了200多个岗位序列的任 │
│ │职资格标准，搭建了员工成长平台，激发了员工成长动力。逐步建立和完善│
│ │了员工培训体系，2025年改版后的培训学习平台——隆学汇上线，致力于将│
│ │公司建设成为学习型组织。按平衡记分卡的模式建立了集团级和各业务单元│
│ │层级的绩效考核体系，将目标分解到各个岗位，形成到岗位的个人绩效体系│
│ │，有效地推动了公司整体业绩的提升。 │
│ │（二）管理体系、数字化与智能化能力优势 │
│ │公司立足于先进汽车零部件制造业，先后通过了IATF16949质量管理体系认 │
│ │证、ISO14001环境管理体系认证和TüV莱茵ISO26262功能安全流程体系认证│
│ │，建立了BMS保隆流程管理体系、BPS保隆精益生产体系，以制度和流程规范│
│ │企业运作，部署了全面预算系统、PLM系统、SAPERP系统和各业务与管理模 │
│ │块系统（SCM、SRM、CRM、E-HR、MES等），实现从预算到核算的全供应链业│
│ │务支持以及研发链的研发支持，形成高效、精细化的企业运营与管理模式，│
│ │促进公司快速发展。 │
│ │（三）客户资源优势 │
│ │公司的主要客户包括全球和国内主要的整车企业如丰田、大众、奥迪、保时│
│ │捷、现代起亚、宝马、奔驰、通用、福特、日产、本田、Stellantis、捷豹│
│ │路虎、上汽、广汽、东风、长安、一汽、奇瑞、吉利、长城、赛力斯、江淮│
│ │等；公司也与新能源汽车头部企业如比亚迪、蔚来、小鹏、理想、零跑、小│
│ │米以及美国的电动车企业等建立了业务关系。公司还在全球范围内与大型的│
│ │一级供应商如博世、佛瑞亚、天纳克、博格华纳、马瑞利、延锋、麦格纳、│
│ │欧摩威、克诺尔、采埃孚、三五、布雷博等建立了稳定、长期的供货关系；│
│ │在售后市场，公司向北美和欧洲的知名独立售后市场流通商如DiscountTire│
│ │、AdvanceAuto和伍尔特等供应产品。公司丰富的客户资源一方面体现了公 │
│ │司主要产品在行业的市场地位，另一方面有利于公司新产品的市场开拓。 │
│ │（四）研发技术优势 │
│ │公司主要产品技术水平处于行业领先水平，公司是上海市科技小巨人企业、│
│ │上海市创新型企业、国家知识产权示范企业，公司技术中心是“国家认定企│
│ │业技术中心”，公司中心实验室（汽车电子实验室）通过了CNAS认证，公司│
│ │的胎压监测传感器、光雨量温湿度传感器和智能悬架控制器先后通过了ASPI│
│ │CE-CL2评估认可。2025年公司研发投入占营业收入达到7.23%，截至2025年1│
│ │2月31日，公司及子公司在全球共拥有有效授权专利838项。 │
│ │（五）全球化布局与国际化运营能力优势 │
│ │公司产品直接销往50多个国家和地区，在亚洲、北美和欧洲拥有多个生产园│
│ │区、研发和销售中心，积累了丰富的国际化运营经验，具备了全球研发、供│
│ │应与服务能力，在全球主要汽车市场实现本地化研发、供应与服务，为公司│
│ │更多的产品线获得全球市场占有率领先地位打下了基础。 │
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│经营指标 │2025年，营业收入874727.88万元，较上年同期增长24.52%。 │
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│竞争对手 │丹麦Tajco Group、美国AMG、美国Breitinger、德国Fischer、宁波思明、 │
│ │苏州南方、无锡宏锐、苏州事达、上海中达、万通智控、宁波思明 │
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│品牌/专利/经│专利：2025年公司研发投入占营业收入达到7.23%，截至2025年12月31日， │
│营权 │公司及子公司在全球共拥有有效授权专利838项。 │
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│核心风险 │下游车型销量不及预期风险；技术发展不及预期；汇率波动风险；中美贸易│
│ │摩擦超预期风险。 │
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│投资逻辑 │公司主要产品技术水平处于行业领先水平，公司是上海市科技小巨人企业、│
│ │上海市创新型企业、国家知识产权示范企业，公司技术中心是“国家认定企│
│ │业技术中心”，公司中心实验室（汽车电子实验室）通过了CNAS认证，公司│
│ │的胎压监测传感器、光雨量温湿度传感器和智能悬架控制器先后通过了ASPI│
│ │CE-CL2评估认可。 │
│ │公司立足于先进汽车零部件制造业，先后通过了IATF16949质量管理体系认 │
│ │证、ISO14001环境管理体系认证和TüV莱茵ISO26262功能安全流程体系认证│
│ │，建立了BMS保隆流程管理体系、BPS保隆精益生产体系。 │
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│消费群体 │全球主要的整车企业、一级供应商以及独立售后市场流通商。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │汽车智能化和轻量化产品的研发、制造和销售 │
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│主要产品 │汽车轮胎压力监测系统（TPMS）、车用传感器（压力、光雨量、速度、位置│
│ │、加速度和电流类为主）、辅助驾驶产品（车载摄像头、车载雷达、控制器│
│ │与系统解决方案）、智能悬架（空气弹簧、储气罐、空气供给单元、电控减│
│ │振器、全主动悬架电液泵、悬架控制器以及悬架系统集成）、汽车金属管件│
│ │（轻量化底盘与车身结构件、排气系统管件和EGR管件）、气门嘴以及平衡 │
│ │块、BUSBAR和铝外饰件等。 │
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│项目投资 │项目定点通知书：保隆科技2022年5月10日公告，公司近日收到北美某一级 │
│ │供应商的《定点通知书》，选择公司作为其全新平台项目汽车排气尾管的零│
│ │部件供应商。项目生命周期为4年，生命周期总金额超过1.4亿元，预计2023│
│ │年11月开始量产。同日公告，公司收到国内某新能源汽车头部品牌主机厂的│
│ │《定点通知书》，选择公司作为其全新平台项目空气悬架系统储气罐的零部│
│ │件供应商。项目生命周期为5年，生命周期总金额超过1.5亿元，预计2023年│
│ │上半年开始量产。 │
│ │保隆科技2023年9月26日公告，公司近日收到国内某自主品牌主机厂的《定 │
│ │点通知书》，选择公司作为其全新平台项目的空气悬架系统供应商。根据客│
│ │户规划，该项目生命周期为5年，生命周期总金额超过4.7亿元，预计2025年│
│ │上半年开始量产。本次成为此客户全新平台项目空气悬架系统供应商，将对│
│ │公司更进一步拓展乘用车空气悬架OEM业务产生积极作用。 │
│ │保隆科技2024年3月22日公告，公司近日收到国内某新能源汽车头部品牌主 │
│ │机厂（以下简称“客户”）的定点通知书，选择公司作为其全新项目的空气│
│ │悬架系统前后空气弹簧的零部件供应商。根据客户规划，项目生命周期为4 │
│ │年，生命周期总金额超过6.4亿元，预计2025年10月开始量产。项目对公司 │
│ │未来经营业绩产生积极影响。 │
│ │保隆科技2024年3月30日公告，公司近日收到国内某头部自主品牌主机厂的 │
│ │《定点通知书》，选择公司作为其全新平台多个项目的空气悬架系统前后空│
│ │气弹簧的零部件供应商。根据客户规划，平台项目生命周期总金额超过8.5 │
│ │亿元。 │
│ │保隆科技2024年9月3日公告，公司近日收到欧洲某知名主机厂的《定点通知│
│ │书》，选择公司作为其全新平台项目的空气悬架系统前后空气弹簧的零部件│
│ │供应商。根据客户规划，该平台每个项目生命周期为7年，生命周期总金额 │
│ │超过2.4亿元，预计2027年开始量产。 │
│ │保隆科技2024年9月6日公告，公司近日收到国内某自主品牌主机厂的《定点│
│ │通知书》，选择公司作为其全新平台项目空气悬架系统的双腔空气弹簧总成│
│ │、供气单元、储气罐、高度传感器等产品的零部件供应商。根据客户规划，│
│ │项目生命周期为5年，生命周期总金额超过5亿元，预计2025年下半年开始量│
│ │产；将对公司更进一步拓展乘用车空气悬架OEM业务产生积极作用。 │
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│股权收购 │收购龙感科技55.74%股权：保隆科技2022年2月24日公告，公司全资子公司 │
│ │合肥保隆拟以现金方式收购上海龙感汽车科技有限公司55.74%的股权，交易│
│ │对价拟为17252.59万元。龙感科技的主要业务为车用速度位置类传感器。本│
│ │次交易进一步完善了公司的车用传感器产品序列，整合完成后公司将可以向│
│ │主机厂客户提供六个大类（超过四十种细分应用）的车用传感器。 │
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│参与设立技术│保隆科技2017年12月19日公告，公司拟以自有资金参与国汽智能网联汽车研│
│研究公司 │究院有限公司（简称“国汽研究院”）的设立，国汽研究院注册资本为10.5│
│ │亿，其中公司出资5000万元，暂定占注册资本的4.76%。国汽研究院经营范 │
│ │围包括工程和技术研究与试验发展；产品设计、工业设计等。 │
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│行业竞争格局│2025年，中国汽车产业在极具挑战的经营环境下展现出了很强的内生动力和│
│ │抗压韧性。从市场来看，尽管销量实现了增长，但整车毛利受限于激烈的市│
│ │场竞争，车企为保住份额，不得不采取“高配低价”策略，并将成本压力进│
│ │一步向配套零部件企业传递。整车市场格局加速分化，头部车企竞争加剧，│
│ │产业链增量不增收、增收不增利的现象较为普遍。同时，中国整车企业的海│
│ │外销量持续快速增长，中国车企全球销量首次超越日本，跃居世界第一。 │
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│行业发展趋势│对零部件企业而言，人工成本的持续上升、美国关税的不确定性、海运和原│
│ │材料价格的波动等因素会对经营结果产生持续的影响。随着电动智能汽车的│
│ │加速发展，新的电动化、智能化产品市场规模快速成长，对于具备转型升级│
│ │能力的零部件企业来说，增量业务的机遇仍在。 │
│ │从技术趋势来看，2025年是汽车智能化从“量变”到“质变”的爆发拐点。│
│ │智能驾驶、智能座舱和智能底盘等智能化配置从“技术验证”进入“规模商│
│ │用”，已成为整车竞争的胜负手，加速推动了整车及零部件技术发展以及新│
│ │技术新产品量产应用，给零部件细分领域创造了巨大的市场成长空间。 │
│ │从全球化发展来看，近年来国际整车企业对中国的零部件细分领域龙头企业│
│ │的信心和兴趣进一步增强，国内头部自主品牌整车企业正在加快海外市场拓│
│ │展和全球生产布局。与此同时，全球地缘冲突频发，中美贸易战进入长期博│
│ │弈，使得整车企业对于跨国供应链的安全有更多担心，供应链安全成为跨国│
│ │整车企业供应链战略的优先目标。这些因素综合起来就要求零部件企业能够│
│ │具备在全球多个主要汽车市场具备本地化的研发、供货与服务能力。国内零│
│ │部件企业应加快形成全球产业布局，打造国际经营能力，并需要采取措施，│
│ │防范政治、经济的风险。 │
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│公司发展战略│公司以“让更多人受益于汽车科技的发展”为愿景，以各产品线成为全球细│
│ │分市场前三名为目标，以智能化、轻量化为主要发展方向，从零部件向总成│
│ │、系统供应商发展，同时，既要着重开拓中国境内市场，也要加强国际化运│
│ │营与海外供应链的布局进一步完善，并不断推进流程化、项目化、数字化的│
│ │运营管理能力建设。 │
│ │公司在新兴业务的发展路径上，既重视自主研发，也会积极采取并购、合资│
│ │、合作等方式整合资源，与产业内的业务伙伴结成战略联盟，开放合作，协│
│ │同发展。 │
│ │公司将进一步优化业务结构，并通过精益与数字化工具提升效率，消除浪费│
│ │，以提升盈利能力。 │
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│公司日常经营│公司气门嘴和平衡块产品同时针对OEM和AM两个市场，市场需求总体平稳， │
│ │随着TPMS的普及，TPMS气门嘴和配件的占比持续上升。 │
│ │公司排气系统管件集中在OEM市场，与汽车产销量关系较紧密，新能源汽车 │
│ │中的纯电动汽车BEV和燃料电池汽车FCV的发展将会影响排气系统管件OEM市 │
│ │场需求，报告期内纯电动汽车BEV和燃料电池汽车FCV的销量在汽车总体市场│
│ │中占比有一定程度的提升，对于报告期内排气系统管件的市场需求有一定的│
│ │影响。 │
│ │公司控股子公司保富电子已成为全球TPMS细分市场的领导企业之一，在全球│
│ │OEM市场，受益于全球汽车安全标准的提升、消费者安全意识增强以及新功 │
│ │能爆胎预警的使用，直接式TPMS在新车型中的配置率持续攀升；在售后替换│
│ │市场，北美及欧盟等主要市场已进入TPMS发射器更换高峰期，售后替换件市│
│ │场保持稳定增长态势。 │
│ │公司智能悬架系统业务目前主要聚焦于中高端新能源汽车市场。随着造车新│
│ │势力和传统自主品牌纷纷将智能化、电动化作为核心战略，智能悬架系统作│
│ │为提升新能源汽车驾乘体验的关键智能硬件配置，已成为整车企业实现产品│
│ │差异化竞争的重要抓手。随着汽车消费升级、空气悬架系统性价比的进一步│
│ │提升、以及消费者对该产品的认可度提升，越来越多的中级新能源汽车通过│
│ │配置空气悬架系统以提升产品竞争力和客户满意度。 │
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│公司经营计划│2026年，国内整车市场激烈竞争持续，汽车零部件企业的经营压力也将持续│
│ │，公司将继续挖掘内部潜力，提高经营管理水平，降本增效、保持财务健康│
│ │，实现收入和盈利的增长。 │
│ │2026年，应对美国关税战的长期不确定性以及国际客户对供应链安全的要求│
│ │，公司将积极推进更多全球本地化生产布局：泰国新厂于2026年一季度投产│
│ │，用于生产气门嘴并建立完整的橡胶能力；美国TPMS新工厂已启动建设，预│
│ │计2027年初投产；公司正在启动北非摩洛哥设厂计划；公司也在研究通过与│
│ │合作伙伴在墨西哥合作的方式实现排气系统管件的低风险本地化落地。总体│
│ │策略兼顾短期投入规模与风险控制与长期供应链韧性建设，把握美国市场封│
│ │闭化带来的业务机会，优化业务结构以提升盈利能力。 │
│ │2026年，公司对于智能化和轻量化的新产品开发和新业务的拓展仍将继续投│
│ │入，智能悬架、传感器、摄像头、毫米波雷达等产品线已经陆续进入业务快│
│ │速成长阶段，公司在力争获取更多新项目定点的同时，会加强对重点项目的│
│ │管理，保障重点项目顺利量产。 │
│ │2026年，匈牙利生产园区和美国DILL生产园区将加速产能新建，从而进一步│
│ │扩大TPMS、传感器和空气悬架业务的全球布局。公司将继续加强境内外团队│
│ │协作，发挥出协同效应，提高盈利能力并获取更多全球业务。公司将继续推│
│ │进欧洲子公司的SAP系统升级建设，加速推进公司的数字化和智能化转型。 │
│ │2026年，公司将着力提升库存周转率，加强信用管理，降低呆滞库存和不良│
│ │应收款风险，进一步增强经营性现金流。 │
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│公司资金需求│本公司财务部门持续监控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现│
│ │金储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、市场竞争风险 │
│ │汽车零部件行业属于充分竞争的行业，行业内企业较多，竞争较为激烈。激│
│ │烈竞争的市场格局可能为公司的业绩成长带来不利影响。整车厂、一级供应│
│ │商、独立售后流通商选择供应商主要考虑汽车零部件供应商及时供货能力、│
│ │成本控制能力、产品质量保障能力、同步研发能力。 │
│ │2、国际贸易与地缘政治风险。 │
│ │随着全球地缘政治格局的深度演变、贸易保护主义及逆全球化趋势进一步加│
│ │剧。公司产品外销占比显著，可能面临关税和海运费等出口成本上升，影响│
│ │产品在海外市场的价格竞争力、毛利率水平。同时，海外客户对于本地供应│
│ │的要求也日益迫切。 │
│ │3、汇率波动风险 │
│ │公司使用不同货币的业务场景较多，境外销售收入占比较高，人民币对美元│
│ │、欧元的汇率波动以及美元与欧元之间的汇率波动会对经营业绩造成影响。│
│ │4、原材料价格波动和供应短缺的风险 │
│ │公司部分主要产品的原材料为芯片等电子元器件、不锈钢材料、铝材、橡胶│
│ │和铜质配件。因此，原材料的价格大幅波动将影响公司的营业成本，导致公│
│ │司经营业绩波动。 │
│ │5、产品质量控制风险 │
│ │汽车行业拥有严苛的质量管理体系和产品认证体系，整车厂商对汽车零部件│
│ │产品的质量安全要求极高，产品质量是整车厂商选择汽车零部件供应商的重│
│ │要指标。汽车零部件供应商产品质量风险体现在：1）产品质量问题给下游 │
│ │整车厂商对其产品的认可带来较大的负面影响，进而影响其产品的销售；2 │
│ │）因产品质量导致的诉讼及召回损失；3）整车厂商采购零部件产品实施严 │
│ │格的质量要求，一旦发生产品质量问题将拒收质量缺陷产品，甚至取消供货│
│ │资格，导致存货减值风险。 │
│ │6、新业务发展不及预期的风险 │
│ │公司以智能化、轻量化为重点发展方向。公司的智能化汽车电子新业务具有│
│ │技术门槛高、研发费用高、产品迭代速度快以及成本对规模依赖度高等特点│
│ │，同时汽车电子业务的竞争对手既有体量超大的跨国零部件企业，又有数量│
│ │众多的创业企业，竞争激烈；伴随空气悬架产品的渗透率上升，该领域的新│
│ │进入者增多，竞争更加激烈；而公司的轻量化结构件产品新业务对固定资产│
│ │投资规模要求较高，盈利能力受产能利用率的影响较大。国内整车市场的激│
│ │烈竞争也带来量产项目的需求量大幅波动。因此，如果公司的智能化、轻量│
│ │化新业务的发展速度不及预期，公司存在经营业绩下滑的风险。 │
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│股权激励 │保隆科技2026年1月27日发布限制性股票激励计划，公司拟向351名激励对象│
│ │授予293.3万股限制性股票，授予价格为18.68元/股。本次授予的限制性股 │
│ │票自授予日起满一年后分2期解锁，解锁比例分别为50%/50%。主要解锁条件│
│ │为：2026年的营业收入不低于人民币100亿元/2027年的营业收入不低于人民│
│ │币120亿元。 │
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│重大合同 │保隆科技2022年6月15日公告，公司近日收到北美某一级供应商的《定点通 │
│ │知书》，选择公司作为其全新平台项目汽车排气热端管的零部件供应商。根│
│ │据客户规划，项目生命周期为6年，生命周期总金额超过3亿元，预计2023年│
│ │8月开始量产。项目对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
│ │保隆科技2022年10月24日公告，公司近日收到国内某头部自主品牌主机厂的│
│ │《定点通知书》，选择公司作为其三个车型平台的空气悬架系统空气供给单│
│ │元供应商。根据客户规划，三个车型平台项目的空气供给单元生命周期为5 │
│ │年，生命周期销售总金额超过13亿元，预计从2024年初开始陆续量产。项目│
│ │对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
│ │保隆科技2022年11月15日公告，公司近日收到国内某新能源汽车头部品牌主│
│ │机厂的《定点通知书》，选择公司作为其全新平台项目的空气悬架系统前后│
│ │双腔空气弹簧的零部件供应商。根据客户规划，项目生命周期为7年，生命 │
│ │周期总金额超过23亿元，预计2023年10月开始量产。项目将对公司未来经营│
│ │业绩产生积极影响。 │
│ │保隆科技2022年11月23日公告，公司近日收到欧洲某知名主机厂的《定点通│
│ │知书》，选择公司作为其全新平台项目刹车磨损传感器的产品供应商。根据│
│ │客户规划，项目生命周期为6年，生命周期总金额超过1.4亿元，预计2023年│
│ │9月开始量产。项目将对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目合作 │保隆科技2023年2月11日公告，公司近日收到欧洲某高端品牌主机厂的《定 │
│ │点通知书》，选择公司作为其全新全球平台项目的空气悬架系统储气罐的零│
│ │部件供应商。根据客户规划，项目生命周期为9年，生命周期总金额超过2.3│
│ │亿元，预计2025年上半年开始量产。项目将有利于提高公司未来年度业务收│
│ │入，并对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增发股票 │定增募资投入传感器项目及补血：保隆科技2020年8月28日发布定增预案， │
│ │公司拟非公开发行不超过4982.3384万股股份，募集资金总额不超过9.18亿 │
│ │元，扣除发行费用后拟用于：1）年产2680万支车用传感器项目，总投资720│
│ │58万元，拟投入募集资金6.48亿元，预计建设期4年。预计完全达产后，达 │
│ │产年新增净利润18968.19万元，税后投资回收期（静态）为5.9年，税后内 │
│ │部收益率为28.62%。2）补充流动资金，拟投入募集资金2.7亿元。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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