热点题材☆ ◇603198 迎驾贡酒 更新日期：2025-04-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:白酒概念
风格:融资融券、绩优股、基金重仓、股权集中、私募重仓
指数:上证380、中盘成长、消费100、民企100、国证成长
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-10-19│白酒概念 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司产品包含中高端白酒
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-08-18│电商概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司迎驾电商负责线_上产品销售，针对网上销售特点，积极拓展线上销售渠道，以酒类
运营为中心
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-09│股权集中 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2024-09-30,公司第一大股东(安徽迎驾集团股份有限公司)持股占总股本比例为：72.22
%
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-11-13│绩优股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2024-09-30公司扣非净利润为:19.97亿元，净资产收益率为：21.66%
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-30│私募重仓 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2024-09-30,私募重仓持有866.60万股(6.32亿元)
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-30│基金重仓 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2024-09-30,基金重仓持有6622.72万股(48.29亿元)
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-03-23│品味舍得4月1日起终端提价，或将催动白酒板块行情
──────┴───────────────────────────────────
舍得酒业旗下四川沱牌舍得营销有限公司发布《关于调整品味舍得终端售价的通知》，宣布
自4月1日起，品味舍得之第五代、第四代、精华版、庆典装终端售价上调20元/瓶。
──────┬───────────────────────────────────
2023-02-17│产品一天一个价格，白酒或将领先经济恢复
──────┴───────────────────────────────────
据媒体报道，自春节以来，茅台酒行情价全线红，疯狂上涨。据记者了解，近期茅台酒价的
确上涨许多。一些品种更是一天一个价格，12斤装的涨幅更大。市场人士指出，2023年春节消费
市场整体呈现较高景气度，白酒动销表现优秀。考虑到2-3月商务宴请持续修复以及去年低基数
，预计2023年一季度白酒动销有望实现一定增长。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主要从事白酒的研发、生产和销售，主要白酒产品包括大师版系列、洞│
│ │藏系列、金银星系列、百年迎驾系列等，洞藏系列是中国生态白酒的主要代│
│ │表产品。公司是集产、供、销为一体，具有完整产业链的现代化白酒企业。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │（一）采购模式 │
│ │公司采购部门根据生产计划及分子公司对原材料的需求，并结合库存情况制│
│ │定采购计划，根据采购计划向合格供应商下达采购订单，到货后由质检部门│
│ │和物资管理部门验收入库。 │
│ │（二）生产模式 │
│ │公司白酒产品主要由酒业分公司进行勾调及灌装生产，由曲酒分公司向酒业│
│ │分公司提供基酒，配套分子公司提供生产白酒所需的相关包装物。 │
│ │（三）销售模式 │
│ │销售公司具体负责公司白酒产品的对外销售。按照整体销售战略，通过经销│
│ │与直销相结合的方式实现销售。经销模式是依托经销商完成对终端及消费者│
│ │的产品销售，直销模式是通过厂家分支机构完成对终端及消费者的产品销售│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │徽酒的主要代表企业之一 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）自然环境优势 │
│ │公司所在产区位于大别山腹地的安徽省霍山县（我国中西部地区第一个国家│
│ │级生态县、首批国家级生态保护与建设示范区、世界美酒特色产区、中国好│
│ │水县、中国天然氧吧、中国竹子之乡、“绿水青山就是金山银山”实践创新│
│ │基地）。产区年均气温15℃，森林覆盖率75%以上，气候温暖湿润，拥有适 │
│ │合酿酒的自然环境。公司核心厂区环境基本保持无污染原生态，四周群山环│
│ │抱，水质、土壤和气温适合酿酒微生物的生长、繁殖与富集，在全国酿酒行│
│ │业中享有得天独厚的自然环境优势。 │
│ │（二）产品品质优势 │
│ │水质是酿造好酒的重要因素，也是酒体设计的关键因素之一。公司酿酒用水│
│ │和勾调用水为发源于霍山县（中国好水水源地）境内大别山主峰白马尖的山│
│ │泉水，具有明显的水质优势；公司渊源企业佛子岭酒厂建厂后，继承当地悠│
│ │久的传统酿酒技艺，并在上世纪九十年代中期，吸收引进四川多粮酿造工艺│
│ │，利用现代微生物培养技术，将四川优质老窖窖泥与本地老窖窖泥进行微生│
│ │物复合培育，极大地丰富了酿酒微生物的菌落体系。公司相关产品连续6次 │
│ │被中国食品工业协会授予“中国白酒酒体设计奖”。 │
│ │（三）品牌品类优势 │
│ │迎驾贡酒历史悠久，传承至今两千一百多年，“迎驾”彰显中国传统文化的│
│ │迎宾待客之道，与中国礼仪文化一脉相承，“大驾光临，喝迎驾贡酒”和“│
│ │迎驾酒，国人的迎宾酒”深受广大消费者认同。公司坚持生态酿造，构建“│
│ │六大生态”体系，打造生态白酒壁垒，具有独一无二的生态品类优势，中国│
│ │生态白酒领军品牌的影响力逐渐扩大。 │
│ │（四）区域市场优势 │
│ │公司是徽酒的主要代表企业之一，其销售规模连续多年位居安徽省白酒行业│
│ │前列。公司周边的江苏、湖北、河南、山东、湖南、江西等省份均为白酒消│
│ │费大省，白酒销售市场前景广阔。经过多年发展，公司产品已在华东市场取│
│ │得了较高的市场地位，尤其是在安徽、江苏、上海等市场，公司凭借生态、│
│ │优质的白酒产品和较为成熟的销售渠道，在上述区域内具有较高的知名度、│
│ │美誉度和市场占有率，已成为区域优势品牌，有助于迎驾贡酒开拓全国市场│
│ │。 │
│ │（五）产业链优势 │
│ │公司具有较为完整的集产、供、销为一体的经营体系，以基酒酿造及贮存、│
│ │成品酒勾调灌装作为基础产业，向玻璃制品、印刷、包装容器、物流运输等│
│ │白酒上、下游配套产业进行延伸，保障了公司白酒生产，有效地降低了生产│
│ │成本。完整的产业链优势，有助于公司加强对产品质量的全过程管控，提升│
│ │公司白酒产品的性价比和附加值，确保公司在国内白酒行业的优势地位。 │
│ │（六）技术人才优势 │
│ │公司渊源企业于1955年建厂，具有近70年的酿酒技术传承与创新，建立起了│
│ │一支青年人才储备充足、老中青结构较为合理、具有较强创新后劲的人才队│
│ │伍，为公司的持续发展奠定了坚实的基础。截至目前，公司拥有中国酿酒大│
│ │师2名，享受国务院特殊津贴专家1名，国家级白酒评委8名，国家级露酒评 │
│ │委2名。与江南大学、北京工商大学、中国食品发酵工业研究院联合成立中 │
│ │国生态白酒研究院，充实和增强了科研力量。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2023年内，公司实现营业收入67.20亿元，同比增长22.07%；归属于上市公 │
│ │司股东的净利润22.88亿元，同比增长34.17%；归属于上市公司股东的净资 │
│ │产83.37亿元，同比增长20.32%；整体毛利率71.37%，同比增加了3.35个百 │
│ │分点。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、顺鑫农业│
│ │、今世缘、金种子酒、老白干酒、伊力特、青青稞酒、沱牌舍得、酒鬼酒、│
│ │水井坊、皇台酒业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：公司立足“两大定位”，深入开展“三大行动”，实现“人请进来、│
│营权 │产品走出去、品牌树起来”，持续打造“中国生态白酒领军品牌”。文化理│
│ │念体系创新升级，文化、品牌建设统筹推进，冠名央视《文脉春秋》，以生│
│ │态美酒敬20座历史文化名城；塑造了《大驾光临》《大师驾到》《新时代? │
│ │领军者》《好伙伴一起赢》等多个IP，受到了广泛好评；策划了生态体验之│
│ │旅、国宾盛宴、迎驾洞藏群星演唱会、寻找民间品酒师等一系列深受消费者│
│ │喜爱的活动，诸多IP的裂变与延伸，丰富了品牌文化与内涵，进一步推动品│
│ │牌价值向经营效益的持续有效转换。报告期内，公司荣登中国白酒品牌价值│
│ │榜第12位、全球最具价值烈酒品牌榜第24位、世界蒸馏酒品牌榜第25位。 │
│ │迎驾贡酒历史悠久，传承至今两千一百多年，“迎驾”彰显中国传统文化的│
│ │迎宾待客之道，与中国礼仪文化一脉相承，“大驾光临，喝迎驾贡酒”和“│
│ │迎驾酒，国人的迎宾酒”深受广大消费者认同。公司坚持生态酿造，构建“│
│ │六大生态”体系，打造生态白酒壁垒，具有独一无二的生态品类优势，中国│
│ │生态白酒领军品牌的影响力逐渐扩大。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司荣登中国白酒品牌价值榜第12位、全球最具价值烈酒品牌榜第24位、世│
│ │界蒸馏酒品牌榜第25位。 │
│ │公司渊源企业于1955年建厂，具有近70年的酿酒技术传承与创新，建立起了│
│ │一支青年人才储备充足、老中青结构较为合理、具有较强创新后劲的人才队│
│ │伍，为公司的持续发展奠定了坚实的基础。截至目前，公司拥有中国酿酒大│
│ │师2名，享受国务院特殊津贴专家1名，国家级白酒评委8名，国家级露酒评 │
│ │委2名。与江南大学、北京工商大学、中国食品发酵工业研究院联合成立中 │
│ │国生态白酒研究院，充实和增强了科研力量。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │终端消费者。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │省内、省外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │迎驾贡酒2023年4月26日公告，公司拟投资41.2亿元建设实施数字化酿造及 │
│ │副产物循环化利用项目。项目建设期为5年。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│2016年，国内经济增速放缓、整体消费疲软，但消费水平、消费倾向以及消│
│ │费行为发生着深刻的变化，呈现出消费结构不断升级的趋势。一线名酒格局│
│ │已定，中小酒企面临洗牌，区域性名酒竞争夹心层优势企业的增长来源于系│
│ │统挤压增长。优势企业必将加速对弱小企业的蚕食，一线名酒和区域名酒、│
│ │区域名酒和区域强势品牌之间的竞争将进一步加剧。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│当前，随着产业步入调整期，酒类市场呈现出“弱复苏、强分化”态势，在│
│ │传统文化和消费升级带动下，品质化、多元化、个性化的势头强劲，文化赋│
│ │能、科技赋能、传统酿造与智慧酿造融合；未来，白酒行业发展将进一步向│
│ │优势产区、优势企业、优势品牌集中，向着生态化、智能化发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│愿景：建设美丽迎驾、智慧迎驾、文化迎驾、幸福迎驾，成就百年品牌 │
│ │战略：加强中国生态白酒领军品牌建设；实施产品升级，主推洞藏系列，加│
│ │强中高档白酒销售；聚焦安徽、江苏、上海核心市场，拓展华中、华北等重│
│ │点市场和机会市场；提升信息化、智能制造水平；提高员工素质，提升员工│
│ │幸福感。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）量质并举，主业活力加速释放 │
│ │曲酒分公司加大技术研发力度，在窖池养护、麦曲培养、品质提升等方面推│
│ │动技术创新，优化酿酒工艺，曲酒产量、优质酒产量不断提升。酒业分公司│
│ │加强成本管控，改善工艺管理，严把产品质量，有力有效地保障了市场供给│
│ │，人均产出效率有了明显提升。各类项目建设有条不紊，丢糟车间建成投产│
│ │，数字化循环经济产业园动工建设；进一步完善生产指挥中心管理系统，提│
│ │升数据分析能力，引进设备管理软件，实施设备全生命周期管理，优化数字│
│ │化营销平台、数字化运营平台，大力推动智能应用场景在生产、销售多领域│
│ │的应用。报告期内，公司荣获“国家级智能制造示范工厂”称号。 │
│ │（二）坚定自信，文化品牌持续出圈 │
│ │公司立足“两大定位”，深入开展“三大行动”，实现“人请进来、产品走│
│ │出去、品牌树起来”，持续打造“中国生态白酒领军品牌”。文化理念体系│
│ │创新升级，文化、品牌建设统筹推进，冠名央视《文脉春秋》，以生态美酒│
│ │敬20座历史文化名城；塑造了《大驾光临》《大师驾到》《新时代?领军者 │
│ │》《好伙伴一起赢》等多个IP，受到了广泛好评；策划了生态体验之旅、国│
│ │宾盛宴、迎驾洞藏群星演唱会、寻找民间品酒师等一系列深受消费者喜爱的│
│ │活动，诸多IP的裂变与延伸，丰富了品牌文化与内涵，进一步推动品牌价值│
│ │向经营效益的持续有效转换。报告期内，公司荣登中国白酒品牌价值榜第12│
│ │位、全球最具价值烈酒品牌榜第24位、世界蒸馏酒品牌榜第25位。 │
│ │（三）锐意进取，酒业销售阔步前行 │
│ │团队建设上，随着渠道扩张、规模扩大、市场变化，持续完善组织架构，设│
│ │立销售网点管理等部门；开设“迎驾创新班”，推进“起航迎驾”工程，完│
│ │善营销人才体系建设；进一步优化薪酬激励机制，充分调动业务人员的积极│
│ │性与主动性。产品管理上，聚焦洞藏系列，加大中高档产品布局力度，规范│
│ │中低档产品管理，大力优化产品结构，洞藏系列占比进一步提升。客户管理│
│ │上，坚持大商打造、优商扶持、多商协同，完善市场布局，优化经销商结构│
│ │，加快构建厂商命运共同体。渠道建设上，加快网点发展，升级核心渠道建│
│ │设，开展存量网点普查，加快操作模式应用与推广，基础网点的数量、质量│
│ │和主推积极性进一步提升。 │
│ │（四）规范治理，提升组织管理效能 │
│ │按照“围绕发展抓党建、抓好党建促发展”思路，以争创先进党组织、建设│
│ │党员“先锋岗、示范岗”为载体，发挥党组织的坚强战斗堡垒作用。贯彻“│
│ │十六字”管理方针，召开内控制度建设研讨会，开展内控管理大讨论、大学│
│ │习；优化权限管理，系统性地梳理内部流程与表单；不断丰富预算、考核指│
│ │标体系，全面预算、绩效管理能力进一步提高；修订分子公司、直属部门管│
│ │理方案，落实季度、半年度、年度经营分析会制度，促进持续改进。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│2024年是公司推进“十四五”规划目标、蓄势跃升的攻坚之年，是抢抓机遇│
│ │、大干快干的奋进跨越之年。今年工作总体要求是：文化引领，品质升级，│
│ │品牌提升，管理增效，人才优化，推进大单品培育和智慧工厂建设，实现经│
│ │营业绩双位数增长。 │
│ │1、坚持主业牵引。聚焦白酒主业，发挥产业协同发展优势，持续增厚高质 │
│ │量发展基础。一要优化产品结构，打造大单品矩阵，聚焦安徽、江苏、上海│
│ │核心市场，聚焦洞藏系列，主推洞20、大师版，主销洞6、洞9、洞16，进一│
│ │步扩大洞藏系列市场份额，不断优化洞藏系列内部产品结构。二要强化渠道│
│ │管理，实现网点化布局，聚焦“双核”工程践行见效，围绕核心渠道、核心│
│ │场景，推动渠道结构进一步改善，提高核心终端、核心消费者的质量和数量│
│ │；加强直营体系建设，扩大直营渠道规模，积极探索新兴创新渠道建设；加│
│ │大网点开发力度，开展网点普查与分析，助推存量网点提质升级。 │
│ │2、坚持项目蓄能。加快技改、数改步伐，善用数字化工具，推进生产制造 │
│ │的数字化转型，持续提升设备自动化和数字化管理水平。以数字化循环经济│
│ │产业园为试点，建立工业互联网示范项目，实现工厂智能化管理。进一步优│
│ │化数字化营销平台、运营平台，提升数字化营销服务能力。 │
│ │3、坚持文化赋能。在“文化迎驾战略”指引下，立足“两大定位”，以世 │
│ │界美酒特色产区为平台，实现“人请进来、产品走出去、品牌树起来”。深│
│ │入开展“三大行动”，围绕内容丰富度、传播多维度、品牌美誉度“三度提│
│ │升”，创新升级品牌IP活动，常态化推进生态体验之旅、国宾盛宴、大驾光│
│ │临、文脉春秋、大师驾到等活动，助推品牌价值、美誉度、影响力不断提升│
│ │。 │
│ │4、坚持管理对标。树立“向外严对标，向内深挖潜”意识，把对标优秀企 │
│ │业作为管理提升的重要抓手，开展对标管理专项行动，查找不足，动态设置│
│ │专项指标，比学赶超。刀刃向内，开展自我革新，提质、降本增效。 │
│ │公司将继续努力，为广大股东和投资者创造更大的财富，同时为社会创造更│
│ │大的价值。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本公司统筹负责公司内各子公司的现金管理工作，包括现金盈余的短期投资│
│ │和筹措贷款以应付预计现金需求。本公司的政策是定期监控短期和长期的流│
│ │动资金需求，以及是否符合借款协议的规定，以确保维持充裕的现金储备和│
│ │可供随时变现的有价证券。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1．市场需求变化风险。白酒作为中国特有的传统饮品和内需消费品，目前 │
│ │在我国酒精及饮料酒行业中居于主导地位，但随着消费者偏好的变化以及国│
│ │家提倡适度饮酒、健康饮酒，啤酒、葡萄酒、保健酒和果酒等低度酒的市场│
│ │需求可能相应增加，白酒的消费量将有可能下降；消费升级，低端消费群体│
│ │在缩小，中档、中高档酒逐渐成为市场主流，品牌集中度、产品集中度越来│
│ │越高，上述变化将加大公司进一步拓展市场的难度。 │
│ │2．品牌风险。公司“迎驾”白酒品牌虽然在安徽等区域市场居于优势地位 │
│ │，但与全国市场一线白酒品牌相比，品牌知名度、美誉度、影响力尚存一定│
│ │差距，若公司不能持续有效提升“迎驾”品牌价值、加大品牌推广力度，将│
│ │可能导致消费者对公司品牌的认知度下降，进而影响公司白酒产品的销售。│
│ │3．环保政策变化导致的风险。公司重视生产经营过程中的环境保护，制定 │
│ │了一系列严格的生产管理和污染治理措施，使得公司生产过程中的“三废”│
│ │排放达到国家有关环保要求。然而，随着我国经济增长模式转变和可持续发│
│ │展战略的全面实施，国家环保政策将日益严格，公司未来环保投入会有所增│
│ │加，可能导致产品成本上升，进而影响公司的经营业绩。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股份锁定承诺│公司实际控制人倪永培、倪永培之妻张华和其子倪庆燊，控股股东迎驾集团│
│ │承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直│
│ │接或间接持有的公司首次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该│
│ │部分股份。公司股东联想投资、光大金控、中科汇通、君睿祺分别承诺：自│
│ │公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司首│
│ │次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|