热点题材☆ ◇603208 江山欧派 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、安防服务
风格:送转潜力、基金独门、高股息股
指数:无
【2.主题投资】
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2022-01-14│安防服务 │关联度：☆☆☆
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公司已投资华飞安防公司以扩充产品线。
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2021-07-01│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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江山转债(113625)于2021-07-01上市
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2022-10-17│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司注册地址为浙江省衢州市江山市贺村镇淤头村淤达山自然村8号，是浙江制造标准T/ZZB
0180-2017《实木复合烤漆门》主编单位，是中华人民共和国建筑工业行业标准JG/T419-2014《
免漆饰面门》标准的参编单位，《免漆饰面门》行业标准为我国免漆饰面木门行业提供了生产技
术依据和产品质量保证，该标准填补了我国免漆饰面木门行业的空白，达到国内领先水平。
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2020-07-21│精装修 │关联度：☆☆☆
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公司是一家集研发、生产、销售、服务于一体的专业木门制造企业。公司目前主要产品为实
木复合门、夹板模压门，并逐步延伸到入户门、防火门、柜类等新产品。
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2024-11-19│高股息股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-11-19,最新股息率为:9.06%
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2024-10-31│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30，公司每股未分配利润3.51，公司每股资本公积2.44
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2024-09-30│基金独门 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-09-30,公司仅出现在中欧基金管理有限公司旗下基金的投资前10名股票中
【3.事件驱动】
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2024-01-30│有厂商订单排到4月份，2024年家居出口预期不断升温
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近日，随着多地公布外贸进出口总值创新高，市场对2024年出口预期不断升温，记者从多家
产业链上下游企业商户获悉，目前家居出口业已经走出低谷，有浙江安吉转椅厂商反馈订单排到
24年4月，已恢复到“正常水平”。北美是我国家居主要出口地区。以美国为例，根据美国人口
普查局数据，线上消费占比由2018年的9.7%持续提升至2023前三季度的15%左右。电商渗透率的
提升为出口企业带来机遇。
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2023-08-01│城中村改造拉动建材新增需求
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当前超大特大城市城中村改造指导意见的提出对于地产行业是一个积极的信号，城中村改造
稳增长、扩内需，显示出长周期性特征：城中村具有农村与城市的双重属性，通过城中村改造，
一方面有利于内需复苏，另一方面也能够加速外来人口流入并实现消费升级，促进城市房地产发
展。城中村改造对于建材新增需求存在一定拉动，在改造进度持续推进的基础上，以广州城中村
改造模式为例，测算全国城中村改造后能够带动新增建材需求规模。机构预测2024-2025年中性
场景下全国超大特大城市城中村改造年均新增建材规模约499亿元，其中防水/PVC管材/涂料每年
分别新增205/27/267亿元。
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2023-06-01│有电商4月份30个家具品类销售额同比超过200%
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今年以来，家具行业明显复苏，不仅多地纷纷开办家具展会，展会规模也有大幅增加，家具
市场不仅线下回温明显，线上销售也出现了大幅增长。某电商品牌负责人表示，以4月为例，超3
00个家具品牌销售额同比增长超十倍，有30个家具品类，销售额同比超过200%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │一家集研发、生产、销售、服务于一体的专业木门制造企业，主要生产实木│
│ │复合门和夹板模压门两大类产品，木门产品线布局丰富。 │
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│经营模式 │1.采购模式：公司的材料采购主要有两种模式：一是直接从合格原材料供应│
│ │商处采购原材料，自行组织生产；二是在严格控制产品质量的前提下，主要│
│ │向江山当地的部分木门生产企业采购半成品（部件）。 │
│ │2.生产模式：自主生产.针对不同的客户（渠道），在生产上主要采用两种 │
│ │模式：一是针对内销的经销商客户，公司根据该渠道的订单特点，采用小批│
│ │量定制化生产方式；二是针对工程客户（渠道）和外贸客户（渠道），公司│
│ │采用的是较大批量的生产方式，同时针对产品的差异化特点，辅以小批量的│
│ │定制化加工生产。 │
│ │3.销售模式：经销商渠道、工程客户渠道、外贸公司渠道和出口渠道。 │
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│行业地位 │国内知名的室内木门品牌 │
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│核心竞争力 │营销优势，规模化生产优势，品牌优势，研发优势，信息化优势，产业集群│
│ │优势 。 │
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│竞争对手 │浙江梦天木业集团有限公司、北京闼闼同创工贸有限公司、华鹤集团有限公│
│ │司、广东润成创展木业有限公司、重庆星星套装门有限责任公司、重庆美心│
│ │集团、欧派家居集团股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│欧派品牌 │
│营权 │ │
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│核心风险 │地产景气度下滑风险、原材料价格上涨风险。 │
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│投资逻辑 │（1）产能扩张加速。公司利用上市先发优势扩大产能包括30万套（+150%，│
│ │2018年投产）实木复合门项目、30万套（+38%，2018年投产）模压门项目，│
│ │同时牵手德国HOMAG、意大利MAKOR等国际一流装备制造企业重塑供应链，直│
│ │击行业痛点。 │
│ │（2）深度绑定地产商，业绩腾飞在即。2016年H1工程渠道收入开始成为公 │
│ │司第一大收入来源（占比43%），江山欧派与地产商合作业务深度与广度齐 │
│ │升，叠加地产集中度提升以及精装房趋势，公司业绩有望获得可观的增长。│
│ │（3）开展定制柜类业务，引流效应初显。公司计划投产年产20.5万定制柜 │
│ │类项目，主要面向B端客户。就短期而言，项目完全达产后预计带来1.44亿 │
│ │元年利润；就中期而言，公司借此强化对地产商服务，加深与地产商合作关│
│ │系；就长期而言，公司拓展品牌矩阵，能够切入全屋定制领域，分享大家居│
│ │趋势红利。 │
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│消费群体 │建材超市、房地产开发商、个人消费者。 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│项目投资 │新建防火门产线项目：江山欧派2020年3月20日公告，公司拟新购土地建设 │
│ │厂房，新建防火门产线项目，生产适应于市场需求的高品质的防火门，以满│
│ │足不同市场的多样化需求。项目总投资预计约45000万元。项目拟用24个月 │
│ │完成。 │
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│公司发展战略│公司秉承“打造世界一流制门企业，争创中国木门第一品牌”的经营理念，│
│ │专注于木门产品的研发、设计、生产和销售，坚持“专业化、品牌化、标准│
│ │化、规模化”的发展策略，通过不断的研发、设计和管理创新，持续打造品│
│ │牌、产品和人才的提升和培育机制，形成品牌卓越、产品丰富和管理高效的│
│ │竞争优势，实现健康可持续发展，成为全球木门制造专家。 │
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│公司日常经营│1、继续实施各募投项目 │
│ │2、以客户为中心，强化营销渠道建设 │
│ │3、生产管理精益化，提升客户满意度 │
│ │4、加大研发投入，增强核心竞争力 │
│ │5、完善激励机制，激发人才活力 │
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│公司经营计划│1、继续合理使用IPO募集资金，加快在建项目的建设和建成项目的产出管理│
│ │，紧紧围绕公司主业，持续进行产业布局。 │
│ │2、培养战略供应商，整合行业上游资源，完善采购内控制度；规范采购招 │
│ │标行为；使得公司采购运营更加高效。 │
│ │3、对现有工业自动化生产线进行改造升级，实现产品的准确交付，缩短交 │
│ │货周期，扩大产能，提高人均产值，同时继续加强品质管控，为客户提供优│
│ │质的产品。 │
│ │4、继续加强制度体系建设和基础管理工作，夯实公司发展的管理基础。 │
│ │5、继续加大研发投入，巩固和扩大公司在行业中的技术优势和技术影响力 │
│ │。 │
│ │6、继续实施全渠道营销策略，深化渠道建设，优化销售结构。 │
│ │7、加强团队建设和人才培养，优化人才的选育用留机制，内部培养与外部 │
│ │引进两手并重，保证公司的人才供给。 │
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│可能面对风险│市场竞争加剧的风险，本公司品牌、注册商标被侵权、侵害的风险，房地产│
│ │行业波动的风险，原材料价格上涨和人力成本上升的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年）股东回报规划：公司可以采取现金或股票等方式分配利润 │
│ │，但在具备现金分红条件下，应当优先采用现金分红进行利润分配。公司每│
│ │年分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的百分之二十。 │
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