热点题材☆ ◇603209 兴通股份 更新日期：2026-08-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:海峡西岸、智能交通、一带一路、人工智能、航运概念、数据要素、智谱AI、AI智能体、D
eepSeek
风格:业绩预升、回购计划、破发行价
指数:腾讯济安
【2.主题投资】
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2026-01-09│智谱AI │关联度：☆☆☆
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公司积极拥抱技术变革，已接入智谱大模型，逐步开展船舶作业环境风险识别等场景应用，
助力提升船舶安全管理智能化水平。
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2025-08-30│数据要素 │关联度：☆☆☆
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公司通过专业的数据清洗、脱敏和标准化处理，确保数据安全合规应用。
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2025-08-22│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司依托DeepSeek大模型及API能力，自主打造面向化学品航运的“AI-兴仔”智能体平台。
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2025-03-28│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司在航运AI应用负责人的带领下，已取得多项研发成果，为开拓全球市场、提升运营效率
、加速国际化布局、践行绿色航运
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2025-02-28│智能交通 │关联度：☆☆☆
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公司正式接入DeepSeek API，，开启从传统运营模式向“数据驱动、风险可控、效率跃升”
的智慧航运体系转型
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2025-02-17│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司成功接入DeepSeek API，逐步构建智能化应用场景，以提升人力资源调配、知识管理和
船舶调度的智能化水平
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2024-08-21│一带一路 │关联度：☆☆☆
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在国家“一带一路”建设倡议和水运“十四五”发展规划的指引下，公司积极参与国际航运
市场运输，以逐步扩大业务发展空间，全面提升面向未来的客户服务能力，努力发展成为具备国
际竞争力的知名航运企业
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2023-09-13│海峡西岸 │关联度：☆☆☆
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公司位于福建省泉州市泉港区驿峰东路295号兴通海运大厦8-9楼，主营国内沿海散装液体化
学品、成品油的水上运输业务
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2022-03-24│航运概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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国内专业的散装液体化学品、成品油水运企业
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2026-04-22│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归属母公司净利润同比增长51.11%
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2025-06-12│定增破发 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2025-06-12公告：公司增发股上市日期为2025-06-10，最近解禁日为2026-12-10,其定
增价为14.280,截止2026-08-18,其最新收盘价为13.480，小于其该股最近的定增价格。
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2024-09-14│统一大市场 │关联度：☆☆☆
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公司在液货危险货物水上运输市场深耕二十多年，已发展成为国内沿海化学品航运业的龙头
。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-18│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-18,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-7.73%
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2026-08-04│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过10000万元(438.596万股),回购期:2026-03-27至2027-03-26
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2026-07-07│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为21039万元至22339万元，与上年同
期相比变动幅度为55.16%至64.75%。
【3.事件驱动】
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2025-06-23│伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡，航运价格或上升
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6月22日，据央视新闻报道，伊朗议会国家安全委员会委员库萨里表示，伊朗议会已得出结
论，认为应关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。霍尔木兹海峡位
于阿曼和伊朗之间，连接了东部的阿曼湾和西部的波斯湾，是海湾地区石油输往世界各地的唯一
海上通道，全球约三分之一的海运原油贸易都要途经霍尔木兹海峡。
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2023-04-24│波罗的海干散货运价指数周线上涨
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波罗的海干散货运价指数连涨第三日，周线走高。4月21日，波罗的海干散货运价指数上升7
2点，或5.03%，至1504点。本周该指数上扬4.8%。
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2023-04-18│集装箱海运市场回暖，航线运价一周涨超12%
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自去年开始一路“跌跌不休”的集装箱海运市场，在今年3月出现了明显的回暖。亚洲-欧洲
航线运价在3月率先企稳回升，已连续5周上行。4月初，跨太平洋航线运价在持续磨底后开启小
幅上行。前期集装箱港口空箱堆积的现象目前也有了明显起色，在港口调配和货量回暖的影响下
，港口空箱有所减少。
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2023-03-14│国际航运淡季价格周环比大涨超50%
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3月10日，克拉克森VLCC-TCE达到9.2万美元，周环比上涨51%；其中，TD3C-TCE报于6.9万美
元/天，周环比33%。除2020年外，淡季突破9万美元，已经是近年来最高水平，逼近去年11月份
前高的10.6万美元/天。机构指出，VLCC春节以来运价表现强劲，主要系：中国需求节后恢复，
下游炼厂复工带动进口运需逐步回暖；中小原油轮运价高景气一定程度外溢至VLCC；阶段性有效
运力损失，VLCC新船首航运成品油、部分老旧二手船交易导致运力阶段性退出。从海运角度来看
，中国仍然是最主要的需求增长点。为3月运价的超预期上涨并非终点，随着国内经济的持续复
苏，居民出行大幅回暖预计将增加对汽油、航空燃油等油品的需求。
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2023-03-10│航运相关指数大涨，BDI连涨14日，油运、干散运价有望恢复
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波罗的海干散货指数已连续14日上涨，累计涨幅150.38%。机构表示，从2023年全年角度来
看，干散货市场能否出现全面转机将与中国经济复苏节奏高度相关。若恢复节奏较为理想，则船
队2023年、2024年运力增长缓慢的供给侧因素将有望进入视野，牵动干散货运价出现恢复。
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2023-03-03│波罗的海散干货指数连涨数日，突破1000点
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截止3月1日，波罗的海散干货指数涨11.01%，报1099点，为连续9日上涨。该指数在过去一
个月里上涨了65%。
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2022-12-19│海岬型船舶运费跳升，波罗的海干散货运价指数上
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涨波罗的海干散货运价指数于12月15日上涨127点或9.1%，至1528点，为10月28日以来的最
高水平。海岬型船运价指数上涨372点或21.6%，至2095点，为10月20日以来的最高水平。海岬型
船日均获利增加3081美元，至17374美元。巴拿马型船运价指数上涨15点或0.9%，至1658点。巴
拿马型船日均获利增加138美元，至14924美元。
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2022-08-26│未来三年油运行业景气度或超预期
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欧洲能源危机推动油运需求规模提升，上周克拉克森发布的数据显示，VLCC-TCE（大型油轮
等价期租金）运价报23677美元/天，周环比增量创下2020年5月以来的新高。
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2022-06-09│上海港迎运输高峰，6月起运价水涨船高
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上海航运交易所指出，自6月1日起上海海运、空运口岸货量持续回升，已基本恢复至正常水
准的90％以上，同时上海出口货柜运价指数连涨3周。
据货运承揽业相关人士透露，国际大型航运公司正酝酿6月中旬大涨运价，涨幅目前还在仔细评
估中，至少是一成起步，不排除先以附加费形式涨价。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │兴通海运股份有限公司成立于1997年12月，注册资本3.25亿元，主要从事全│
│ │球散装液体危险货物的水上运输业务。2022年3月24日于上海证券交易所主 │
│ │板挂牌上市，股票代码：603209。公司是中国船东协会化工品运输专业委员│
│ │会副主任单位、福建省船东协会副会长单位、泉州船东协会会长单位，是福│
│ │建省三大航运领军企业之一。 │
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│产品业务 │公司主要从事全球散装液体危险货物的水上运输业务，包括液体化学品、成│
│ │品油、液化石油气的水上运输。公司致力于成为国际一流、国内领先的化工│
│ │供应链综合服务商，紧紧围绕“1+2+1”发展战略，深耕主营业务，持续提 │
│ │质降本增效，顺应航运业“绿色、低碳、智能”的发展趋势，在夯实国内化│
│ │学品运输龙头地位的同时，“走出去”参与国际化学品运输。 │
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│经营模式 │按照租船方式和费用结算方式的不同，公司主要经营模式为期租模式和程租│
│ │模式。其中，程租模式又分为自有船舶程租和外租船舶程租。 │
│ │1、期租模式 │
│ │期租是指出租人向承租人提供配备船员的船舶，租期内船舶由承租人调遣，│
│ │承租人按月支付租金。船员工资、维修保养等固定费用由出租人承担，燃油│
│ │费、港口费等变动费用通常由承租人承担。该模式既可为承租人锁定运力，│
│ │保证物流畅通，又能保证出租人的固定收益，稳定经营效益。 │
│ │报告期内，公司共有12艘船舶与客户签订过期租合同，期租船舶运力规模合│
│ │计17.78万载重吨，占公司期末在营运力规模35.47%。期租客户主要包括荣 │
│ │盛控股、中国航油、福建联合石化、Petrobras等。 │
│ │2、程租模式 │
│ │程租是指出租人向承租人提供船舶在指定港口间运输约定的货物，承租人按│
│ │航次货量和运价结算运费，所有的成本费用由出租人承担。程租模式包括CO│
│ │A和航次租船。 │
│ │（1）自有船舶 │
│ │公司自有船舶以执行COA为主，航次租船为辅。客户通常以招投标或商务谈 │
│ │判的方式与承运商签订COA以保障其运力供给。该合作模式运价稳定，合同 │
│ │中通常约定了油价联动机制条款，能一定程度地避免市场油价波动带来的不│
│ │利影响，充分保障了船舶经营和收益的稳定性。 │
│ │与公司签订COA的客户主要包括荣盛控股、中国石油、中国石化、中国海油 │
│ │、中国中化、中海壳牌、盛虹炼化、巴斯夫等。 │
│ │（2）外租船舶 │
│ │外租船舶以单航次租船方式运营为主。随着公司品牌影响力不断扩大，市场│
│ │竞争优势日益凸显，客户对公司的信任度和青睐度不断提高。公司在自有船│
│ │舶运力不足时，通过向市场采购具备服务资质和能力的承运商提供运输服务│
│ │以满足客户需求，2025年，公司外租船舶完成136个航次。该模式增加公司 │
│ │营业收入的同时，能有效增强客户黏性，为公司未来业务发展储备更多优质│
│ │客户资源。 │
│ │为进一步提升运力保障能力，更好地满足客户多元化运输需求，报告期内，│
│ │公司期租一艘5,870载重吨内贸化学品船舶，有效填补了公司该吨位船型运 │
│ │力缺口，完善船队结构布局，进一步增强业务承接与市场服务能力。 │
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│行业地位 │在交通运输部的新增船舶运力评审中连续多次排名第一 │
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│核心竞争力 │（一）高端绿色运力，构筑船队壁垒 │
│ │当前全球化学品海运市场呈现船队普遍老龄化、国际环保法规持续收紧的双│
│ │重格局，行业发展机遇与挑战并存。一方面，随着IMO碳强度评级（CII）、│
│ │欧盟碳排放交易体系（EUETS）及海运燃料条例等国际环保法规的密集生效 │
│ │，船舶低碳合规要求日趋严格；另一方面，在严苛的行业准入机制中，船龄│
│ │指标已成为船舶风控评估的关键门槛。同时，不锈钢船舶凭借优异的多货种│
│ │适配性与高效洗舱能力，成为高端特种化学品运输的核心刚需。在此背景下│
│ │，打造船龄年轻化、动力绿色化、船型高端化的合规船队，已成为企业抢占│
│ │行业竞争制高点的核心抓手。 │
│ │公司长期聚焦高端绿色不锈钢船队战略布局，竞争优势显著。对比全球化学│
│ │品船队16.3年的平均船龄、不锈钢船舶占比仅39%的行业现状，公司化学品 │
│ │船队平均船龄仅约7.26年，不锈钢船舶占比高达70.59%，运力结构优势突出│
│ │。 │
│ │（二）深耕核心客群，经营根基稳固 │
│ │稳固深度的客户合作体系与领先的国内市场地位，是公司穿越行业周期、实│
│ │现稳健经营的核心基石，也是公司推进全球化战略、实现长期成长的重要支│
│ │撑。 │
│ │深耕国内沿海化学品航运领域近三十年，依托领先的运力规模、完善的航线│
│ │网络以及标杆级的安全管理能力，公司与中国石油、中国石化、中国海油、│
│ │荣盛控股等头部石化巨头建立长期深度战略合作，实现了“龙头企业-优质 │
│ │服务-核心客户-稳定订单”的良性经营闭环，筑牢了长期稳健经营的基本盘│
│ │。 │
│ │长期深度绑定的合作模式，赋予公司强劲的抗周期韧性与稳定盈利确定性。│
│ │伴随全球化工产业链重构及国内石化龙头产能出海、贸易全球化布局提速，│
│ │公司依托长期积累的客户信任与品牌壁垒，加速从国内专业化学品承运商，│
│ │稳步向国际化化工物流服务方向延伸布局。 │
│ │（三）全球布局深耕，服务效能提升 │
│ │由于全球化学品海运贸易存在产销地的错配、多货种小批量、运输安全要求│
│ │高和下游石油化工巨头的全球采购等特点，具备全球化的运营布局与服务网│
│ │络的航运企业能够高效解决碎片化订单的运输需求，优化航线运营效率、匹│
│ │配下游全球供应链布局，构筑差异化竞争优势。 │
│ │公司以泉州、上海、海南、新加坡、香港、欧洲等关键节点，搭建辐射全球│
│ │的运营服务体系，国际航线覆盖东北亚、东南亚、中东、地中海、欧洲、美│
│ │洲、澳洲等区域。2025年，国际业务全年服务客户覆盖47个国家和地区，靠│
│ │泊全球214个港口。公司全球化的运营布局与服务网络能够有效适配化学品 │
│ │物流复杂运营场景，持续优化运营成本结构，全面提升公司在全球市场的综│
│ │合服务能力。 │
│ │（四）坚守安全底线，合规运营护航 │
│ │散装液体危化品航运运营风险高、监管门槛严、准入标准高，安全合规是企│
│ │业经营的底线。公司始终坚守安全优先经营理念，锚定“零事故、零伤亡、│
│ │零污染、零滞留、零货损”的安全管理目标，构建全流程、全闭环、全覆盖│
│ │的安全管理体系。通过推行覆盖全业务流程的SQMS并引入国际领先的TMSA体│
│ │系，公司主动对标国际大石油公司的严苛标准，将高质量的安全管控深度融│
│ │入船舶运营的全生命周期。 │
│ │极致的安全管控能力转化为公司坚实的竞争壁垒。公司不仅连续二十余年保│
│ │持零重大安全事故，更被交通部评为“安全诚信公司”，在以安全为核心考│
│ │量的沿海新增运力评审中，创下连续七年八次斩获第一的行业纪录。2025年│
│ │，公司在近两百次严苛的国内外监管及大石油公司（SIRE/CDI）检查中，实│
│ │现100%通过且零滞留。这一标杆级的安全底盘，不仅稳固了公司国内龙头地│
│ │位，更是支撑公司迈向全球一流化工供应链服务商的最强底层依托。 │
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│经营指标 │2025年，公司完成散装液体危险货物运输量为1,260.32万吨，同比减少4.12│
│ │%，实现营业收入162,842.28万元，同比增加7.51%，实现归属于上市公司股│
│ │东的净利润26,998.89万元，同比下降22.95%。 │
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│竞争对手 │Stolt、Odfjell、MOL Chemical Tankers、上海君正船务有限公司、南京扬│
│ │洋化工运贸有限公司、上海鼎衡航运科技有限公司、南京盛航海运股份有限│
│ │公司、深圳市海昌华海运股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│品牌：截至2025年12月31日，公司在营的外贸船舶10艘（不含内外贸兼营船│
│营权 │舶），运力规模16.88万载重吨，平均船龄4.2年，逐步在国际化学品运输市│
│ │场树立“兴通”品牌，市场影响力不断增强。公司以“1+2+1”战略发展规 │
│ │划为指引，持续做大做强国内液货危险品运输，进一步夯实行业龙头地位，│
│ │扩大市场品牌影响力；不断拓展清洁能源运输，积极开拓国际液货危险品海│
│ │运市场；加快数字化转型步伐，深耕智慧航运建设，推动航运运营与服务模│
│ │式向数字化、智能化升级迭代。 │
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│投资逻辑 │根据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所 │
│ │处行业为“G55水上运输业”。按照运输货物的性质不同，货物水上运输分 │
│ │为普通货物运输和危险货物运输。公司从事的是全球散装液体危险货物的水│
│ │上运输，主要包括化学品、成品油和液化石油气（LPG）运输。公司所处细 │
│ │分行业属于特种运输，有别于干散货、集装箱等普通货物运输，行业门槛高│
│ │。 │
│ │2025年，中国经济在复杂国际环境中展现韧性，国内生产总值同比增长5%，│
│ │外贸货物贸易进出口总值达45.47万亿元，同比增长3.8%，创历史同期新高 │
│ │。国际方面，根据OECD数据，全球经济增速预计放缓至3.2%。全球地缘博弈│
│ │持续加剧，俄乌冲突长期僵持，中东地区矛盾集中爆发，区域局势日趋紧张│
│ │，叠加贸易壁垒增多、产业布局重构，全球供应链与产业链碎片化、区域化│
│ │特征持续加深。在此背景下，散装液体危险货物运输行业多重因素交织，整│
│ │体呈现结构性分化发展格局。一方面，行业面临诸多挑战，地缘政治摩擦、│
│ │航运运营成本上行、全球环保监管政策日趋收紧等多重压力，压缩行业盈利│
│ │空间；另一方面，全球化工贸易需求稳步扩容，国际炼油、化工产能加速向│
│ │亚洲转移，区域化工产业链协同深化，为危化品海运市场带来稳定货盘支撑│
│ │与全新发展机遇。 │
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│消费群体 │中国石油、中国石化、中国海油、中国航油、中国中化、中海壳牌、荣盛控│
│ │股、福建联合石化、盛虹炼化等知名企业建立长期稳定的合作关系 │
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│消费市场 │国内水上运输 │
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│主营业务 │全球散装液体危险货物的水上运输，包括化学品、成品油和液化石油气（LP│
│ │G）运输 │
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│主要产品 │化学品运输、成品油运输、LPG运输 │
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│增持减持 │兴通股份2026年5月9日公告，公司股东和海创投计划公告日起15个交易日后│
│ │的三个月内，通过大宗交易方式减持公司股份不超过650.00万股，不超过公│
│ │司总股本的2%；拟通过集中竞价方式减持公司股份不超过136.01万股，不超│
│ │过公司总股本的0.42%。截至公告日，和海创投持有公司无限售条件流通股 │
│ │份2699.00万股，占公司总股本的8.3%。 │
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│项目投资 │兴通股份2023年10月31日公告，公司控股子公司上海兴通万邦拟使用不超过│
│ │1.8亿元建造一艘内外贸兼营不锈钢化学品船舶。 │
│ │兴通股份2024年2月29日公告，公司控股子公司上海兴通万邦拟使用不超过1│
│ │.8亿元建造一艘13000DWT内外贸兼营不锈钢化学品船舶，拓展公司液货危险│
│ │品运输业务。 │
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│行业竞争格局│1、国内液货危险品运输市场 │
│ │竞争格局方面，目前在国内沿海散装液体化学品水上运输行业中，形成了以│
│ │头部企业与大量中小民营企业并存的格局，行业“小、散”状况仍旧突出，│
│ │行业集中有待提高。随着石化行业新一轮供给侧改革推进，下游市场将进一│
│ │步向头部企业集中，在这一趋势下小型船东公司由于在资金实力、安全管理│
│ │水平、运力规模等方面的劣势，难以获取下游大型客户的青睐，市场份额将│
│ │逐渐缩小，而能够与下游头部客户深度绑定的国内液货危险品市场头部船东│
│ │有望凭借安全、运营网络与品牌优势在下游集中度提升的过程中充分受益。│
│ │公司系国内化学品运输领域的龙头企业，具有较高的安全管理能力，综合实│
│ │力优势明显，在2019年至2025年交通运输部的船舶新增运力评审中，公司连│
│ │续七年八次累计12个项目均以第一名的成绩获得新增运力。截至2025年12月│
│ │31日，公司在营内贸船舶30艘，运力规模33.25万载重吨，其中内贸沿海省 │
│ │际化学品船舶共有23艘（不含“兴通19”），运力规模达25.85万载重吨， │
│ │占市场运力规模的比重为15.59%，是行业龙头企业。整体来看，行业供需格│
│ │局持续优化、市场集中度稳步提升，头部红利持续释放，公司凭借先发优势│
│ │、合规实力与客户资源，有望充分把握行业升级机遇，持续巩固领跑优势。│
│ │2、国际化学品运输市场 │
│ │公司自2022年底开展国际散装液体化学品海运业务，经过多年的积累，公司│
│ │国际航线遍及东北亚、东南亚、中东、地中海、欧洲、美洲、澳洲等地，覆│
│ │盖47个国家和地区，靠泊全球214个港口。截至2025年12月31日，公司在营 │
│ │的外贸船舶10艘（不含内外贸兼营船舶），运力规模16.88万载重吨，平均 │
│ │船龄4.2年，逐步在国际化学品运输市场树立“兴通”品牌，市场影响力不 │
│ │断增强。整体而言，全球化学品海运需求温和复苏、供给结构持续优化，合│
│ │规优质运力价值凸显，公司依托完善的国际航线网络、年轻优质的船队配置│
│ │及专业化运营能力，有望持续抢占国际市场份额，实现国际化业务稳步突破│
│ │。 │
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│行业发展趋势│1、国内液货危险品运输市场 │
│ │需求方面，下游炼化行业正在从“高速发展”向“高质量发展”转变，从“│
│ │规模扩张”向“结构优化”转变，减油增化正在成为行业发展趋势。根据中│
│ │国石油经济技术研究院预测，到2050年化工用油增至2.9亿吨，较2025年增 │
│ │长57%，占石油需求比重提升至50%以上，这将推动更多原油资源转化为化工│
│ │原料，为国内化学品运输提供坚实的需求基础。政策方面，2026年随着国家│
│ │“十五五”规划的推进实施，扩大内需政策的持续落地，为国内经济保持“│
│ │长期向好”的基本趋势提供有力支撑，叠加下游化工行业周期性回暖，有望│
│ │带动行业景气度回升。 │
│ │供给方面，自2019年起，交通运输部根据沿海散装液体危险货物船舶运输市│
│ │场供求关系状况，对新增沿海省际散装液体危险货物船舶运力实施严格宏观│
│ │调控政策。行业的宏观调控未来将促使行业供需平衡，推动行业的有序发展│
│ │。 │
│ │2、国际化学品运输市场 │
│ │根据Drewry预测，由于无机化学品和清洁燃料的长航距贸易带动，2024年—│
│ │2030年间吨英里需求保持温和增长，年复合增长率为2.5%。展望2026年，全│
│ │球贸易链的重构、地缘波动带来的运输距离拉长与运输效率降低都将对化学│
│ │品行业的运输需求带来支撑，需求端预期实现温和复苏。根据Drewry预测，│
│ │2026年全球化学品海运贸易量预计增长2.2%，吨海里需求增长2.5%。 │
│ │行业供给方面，全球化学品船舶面临船队整体老龄化与新船交付所带来的机│
│ │遇与挑战。根据Clarksons数据，截至2026年1月，全球化学品船舶共计4415│
│ │艘、5520万载重吨。按载重吨统计，船龄超过20年的船舶占比约22%，船龄 │
│ │超过15年的船舶占比约52%，全球化学品船平均船龄约16.3年，老龄化严重 │
│ │。国际成品油与化学品航运市场景气度存在联动传导效应。成品油运价上行│
│ │时，具备油化兼营资质的“摇摆运力”将优先回流至油运市场，进而收缩化│
│ │学品航运有效供给，持续优化行业供需结构。此外，全球国际贸易监管日趋│
│ │严格，针对影子船队的合规制裁持续加码，市场对合规环保、标准化运营的│
│ │优质运力需求稳步提升，进一步为化学品船运价形成有力支撑。 │
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│行业政策法规│《智能航运2030行动计划》 │
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│公司发展战略│公司以“1+2+1”战略发展规划为指引，持续做大做强国内液货危险品运输 │
│ │，进一步夯实行业龙头地位，扩大市场品牌影响力；不断拓展清洁能源运输│
│ │，积极开拓国际液货危险品海运市场；加快数字化转型步伐，深耕智慧航运│
│ │建设，推动航运运营与服务模式向数字化、智能化升级迭代。以先进的规模│
│ │化船队、一流的船舶管理和领先的市场解决方案为抓手，全力打造成为全球│
│ │化学品航运新标杆。 │
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│公司日常经营│（一）深耕内贸基本盘面，稳步推进全球布局 │
│ │作为国内化学品海运业的龙头企业，公司聚焦沿海液体危险货物运输主业，│
│ │持续精进经营管理，稳步提升市场份额与核心竞争实力。客户方面，公司与│
│ │中国石油、中国石化、中国海油、荣盛控股等核心客户的合作持续深化，以│
│ │签订长期运输协议或期租合同等合作模式锁定核心客户与货源，有效保障了│
│ │船舶经营和收益的稳定性。开拓市场方面，报告期内公司首次与巴斯夫达成│
│ │合作，签订2.5+1年期COA水路运输合同，成功与埃克森美孚等高端客户达成│
│ │合作，进一步优化客户结构。运力方面，截至报告期末，公司拥有沿海省际│
│ │船舶23艘（不含“兴通19”）运力25.85万载重吨，占市场总运力比重为15.│
│ │59%，居国内领先地位。 │
│ │（二）高端船队加速落地，积蓄长期发展动能 │
│ │2025年，公司持续锚定高端化、绿色化、智能化发展方向，稳步推进船队结│
│ │构优化升级。公司与武昌造船联合打造的全球领先、国内首艘的25900载重 │
│ │吨甲醇双燃料不锈钢化学品船“XTSEALION”轮及其姊妹船“XTSEAL”轮相 │
│ │继投入运营；兴通万邦13000载重吨高端不锈钢化学品船“善通”轮顺利交 │
│ │付，香港兴耀13000载重吨不锈钢化学品船“XTFORTUNE”轮成功投产，老旧│
│ │运力有序退出，船队迭代置换稳步落地。 │
│ │（三）强化资本人才双驱动，夯实发展内生动力 │
│ │2025年，公司兼顾资本运作与内部治理，双向夯实长期发展根基。资本端，│
│ │顺利完成向特定对象发行股票，募集资金6.43亿元，引入多家优质机构投资│
│ │者，持续优化股权结构，充实战略发展资金储备，为船队扩建、全球化布局│
│ │提供充足资金保障。 │
│ │组织与人才层面，公司加快专业化服务平台建设，旗下福凯船管、复兴船员│
│ │两大平台顺利筹建并投入运营。 │
│ │（四）深化产业协同联动，构建多元发展生态 │
│ │公司坚持开放共赢发展理念，依托成熟的船舶运营与精细化管理优势，联动│
│ │具备产业资源、资本实力的优质合作方，通过优势互补、资源共享，持续扩│
│ │大运力规模，完善产业战略布局。 │
│ │报告期内，产业协同合作多点落地。公司携手建发股份（股票代码：600153│
│ │.SH）全资子公司合资设立兴通链发，整合双方全球渠道与资源优势，合力 │
│ │开拓国际化学品航运市场；成功中标香港兴耀增资项目，取得其51%控股权 │
│ │，纳入13000载重吨双相不锈钢化学品船“XTFORTUNE”轮，深化与厦门象屿│
│ │（股票代码：600057.SH）多层次战略合作。 │
│ │（五）坚守安全合规底线，筑牢稳健运营根基 │
│ │安全合规是公司高质量发展的核心前提，公司始终秉持“安全即竞争力”的│
│ │理念，锚定“零事故、零伤亡、零污染、零滞留、零货损”的安全管理目标│
│ │，构建全方位、全流程的安全管理体系。2025年，公司全年实现安全平稳运│
│ │营，连续8年获评交通运输部海事局“安全诚信公司”及其有效签注，4艘船│
│ │舶、11位船长获评“安全诚信”荣誉。 │
│ │报告期内，公司及子公司接受船旗国监督（FSC）、港口国监督（PSC）检查│
│ │共91艘次，实现船舶零滞留；接受SIRE、CDI检查88艘次，通过率100%；报 │
│ │告期内，公司再次以全国第一的成绩获得新增运力，充分体现行业主管部门│
│ │对公司安全管理能力的高度认可。 │
│ │（六）赋能数智创新转型，激活高效运营动能 │
│ │顺应全球航运数字化、智能化变革浪潮，公司将数智化、AI融合创新作为转│
│ │型升级重要抓手，以技术革新驱动管理提效与业务提质。报告期内，公司持│
│ │续推进“人工智能+航运”的融合应用，以航运发展的核心需求和痛点为出 │
│ │发点，依托DeepSeek大模型及API能力，自主打造面向化学品航运的“AI-兴│
│ │仔”智能体平台。 │
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│公司经营计划│2026年是“十五五”开局之年，在地缘冲突风险上升、能源结构重塑、地缘│
│ │经济碎片化、新一轮科技革命和产业变革的交织背景下，公司发展机遇与挑│
│ │战并存。公司将以“1+2+1”战略发展规划为指引，秉持“稳中求进，以进 │
│ │促稳”的经营方针，把握机遇，在夯实内贸业务的同时，积极拓展蓝海国际│
│ │化业务，深化数智化转型。公司将不断夯实长期发展和穿越周期的能力，以│
│ │“自身的确定性”应对“外部环境的不确定性”，努力朝着成为“具有全球│
│ │竞争力的化学品航运标杆企业”目标阔步挺进！具体将推进以下重点工作：│
│ │1、深耕客户服务体系，筑牢安全运营根基。持续优化客户服务，提升安全 │
│ │管理，充分发挥规模、品牌、安全优势，深化与国内主要客户合作，稳定壮│
│ │大内贸市场基本盘，并紧抓机遇开展船舶购建以及股权并购项目，不断提升│
│ │沿海液货危险品市场占有率和市场竞争力。 │
│ │2、双轮驱动拓宽发展空间，全面落地国际化布局。以开拓清洁能源运输和 │
│ │深度参与国际海运为两翼，坚定推行国际化战略，推进国际航线网络持续拓│
│ │展，客户结构不断优化、运营效率和国际化服务能力不断提升。 │
│ │3、迭代升级运力结构，打造绿色智能船队。持续打造高端、绿色、智能的 │
│ │先进船队。2026年，公司预计有6艘新造船交付（2艘2.59万载重吨的甲醇双│
│ │燃料不锈钢化学品船和4艘1.30万吨级不锈钢化学品船），并根据市场情况 │
│ │适时处置部分老旧船舶，不断提升船队的专业化、绿色化、智能化水平。 │
│ │4、创新产融协同模式，培育多元增长动能。积极推动“产业+资本”融合发│
│ │展新模式，加强与具备资本实力及产业资源的优质伙伴协同合作，推动公司│
│ │从“重资产持有”向“轻资产运营+生态协同赋能”的转变，为公司长期高 │
│ │质量发展储备动能。 │
│ │5、强化专业管理能力，夯实人才体系支撑。持续提升船舶管理、船员管理 │
│ │及安全管理能力。2026年，公司将以旗下福凯船管、复兴船员投入运营为契│
│ │机提高船舶安全管理、船员调配、国际合规水平，全面提升船舶管理、船员│
│ │管理软实力。 │
│ │6、深化数智化转型落地，驱动运营提质增效。全面推进数字化转型与AI技 │
│ │术深度赋能。2026年，公司将锚定国家《智能航运2030行动计划》发展方向│
│ │，加快人工智能、大数据、物联网等数字技术与航运生产经营流程的融合应│
│ │用，以数智化升级推动公司运营效率与管理水平全面提升。 │
│ │本经营计划基于当前行业环境及公司战略合理制定，不构成对投资者的业绩│
│ │承诺。宏观经济、行业周期、市场形势等不确定性因素或将对计划实施产生│
│ │影响，敬请投资者理性看待、审慎决策。 │
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│公司资金需求│本公司的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济风险 │
│ │从航运业整体来看，航运业属于资金密集型的周期性行业，运输需求及运价│
│ │与宏观经济周期、运力供给等市场因素的关联度较高。从细分行业来看，公│
│ │司处于散装液体化学品、成品油、液化石油气水上运输业，行业发展与下游│
│ │化工产品的市场供需情况紧密关联，而化工产业景气度与国家宏观经济发展│
│ │情况关联度较高。若宏观经济周期下行或上下游产业不景气，将会影响公司│
│ │所在行业需求水平，可能会对公司业务的开展及财务状况、经营业绩造成不│
│ │利影响。 │
│ │2、国际业务经营风险 │
│ │公司自2022年底开展国际化学品运输业务，相较于国内化学品运输市场，国│
│ │际市场竞争充分，北欧、日本、新加坡等船东公司经过多年发展，具备较强│
│ │市场影响力。除市场正常供需波动外，国际化学品运输市场还受到战争、地│
│ │缘政治、贸易冲突、经济周期波动、金融环境等因素的影响，对海上运输市│
│ │场的供需、运价、安全等方面带来一定的不确定性，若不能灵活有效应对，│
│ │可能会对公司国际业务的开展、国际船舶的安全造成不利影响。 │
│ │3、船舶安全运营风险 │
│ │液货危险品水上运输具有极高的危险性，船舶运输过程中可能发生因碰撞、│
│ │触礁、搁浅、火灾或者爆炸等引起的海难事故，也可能发生因洗舱、装卸等│
│ │操作规程不当引起的安全事故。在日常运营过程中，海事局等主管机构对安│
│ │全提出了很高的监管要求，同时下游客户对水上运输服务商认证条件严格，│
│ │若公司未来出现安全方面的问题，可能面临巨额赔偿或重要客户流失的风险│
│ │，从而对公司经营造成重大不利影响。 │
│ │4、环境保护风险 │
│ │液货危险品具有较高的污染性，若因人为或意外等原因造成船舶货物泄漏，│
│ │对海洋环境造成污染，公司将有可能面临污染治理成本大幅增加和承担相关│
│ │责任的风险。公司船舶运行过程中，如果因为管理不严，发生污染物超标排│
│ │放，可能面临环保处罚、新增运力评审扣分、客户丢失等风险，给公司发展│
│ │造成不利影响。 │
│ │船舶运输所使用的燃料油、柴油等燃料，易对环境产生污染，政府部门始终│
│ │鼓励业内企业向节能减排方向转型升级，相继发布法律法规、政策予以引导│
│ │和监管，未来随着监管政策对环境保护要求的不断提高，船舶能效和碳强度│
│ │的监管进一步趋严，公司可能面临经营成本增加的风险。 │
│ │5、燃油价格及运价波动风险 │
│ │燃油是为船舶日常运营供给动力的能源产品，燃油价格波动直接影响公司经│
│ │营成本变动。受地缘政治、贸易战等因素影响，燃油价格波动较大。若未来│
│ │地缘政治等因素加剧国际油价走势的不确定性，可能会造成公司燃油采购价│
│ │格上升，由此造成经营成本上升，影响公司经营业绩。 │
│ │公司从事全球散装液体危险货物的运输，受宏观经济环境、行业政策、市场│
│ │竞争等多种因素影响，运输价格存在一定的波动，若未来宏观经济下行、行│
│ │业政策调整、市场竞争加剧等，可能会导致运输价格下降，从而对公司经营│
│ │业绩带来不利的影响。 │
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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