热点题材☆ ◇603209 兴通股份 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:海峡西岸、航运概念
风格:回购计划、重组股
指数:无
【2.主题投资】
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2023-09-13│海峡西岸 │关联度：☆☆☆
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公司位于福建省泉州市泉港区驿峰东路295号兴通海运大厦8-9楼，主营国内沿海散装液体化
学品、成品油的水上运输业务
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2022-03-24│航运概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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国内专业的散装液体化学品、成品油水运企业
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过8000万元(296.296万股),回购期:2023-10-08至2024-10-07
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2023-03-11│重组股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司重组已实施完成
【3.事件驱动】
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2023-04-24│波罗的海干散货运价指数周线上涨
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波罗的海干散货运价指数连涨第三日，周线走高。4月21日，波罗的海干散货运价指数上升7
2点，或5.03%，至1504点。本周该指数上扬4.8%。
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2023-04-18│集装箱海运市场回暖，航线运价一周涨超12%
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自去年开始一路“跌跌不休”的集装箱海运市场，在今年3月出现了明显的回暖。亚洲-欧洲
航线运价在3月率先企稳回升，已连续5周上行。4月初，跨太平洋航线运价在持续磨底后开启小
幅上行。前期集装箱港口空箱堆积的现象目前也有了明显起色，在港口调配和货量回暖的影响下
，港口空箱有所减少。
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2023-03-14│国际航运淡季价格周环比大涨超50%
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3月10日，克拉克森VLCC-TCE达到9.2万美元，周环比上涨51%；其中，TD3C-TCE报于6.9万美
元/天，周环比33%。除2020年外，淡季突破9万美元，已经是近年来最高水平，逼近去年11月份
前高的10.6万美元/天。机构指出，VLCC春节以来运价表现强劲，主要系：中国需求节后恢复，
下游炼厂复工带动进口运需逐步回暖；中小原油轮运价高景气一定程度外溢至VLCC；阶段性有效
运力损失，VLCC新船首航运成品油、部分老旧二手船交易导致运力阶段性退出。从海运角度来看
，中国仍然是最主要的需求增长点。为3月运价的超预期上涨并非终点，随着国内经济的持续复
苏，居民出行大幅回暖预计将增加对汽油、航空燃油等油品的需求。
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2023-03-10│航运相关指数大涨，BDI连涨14日，油运、干散运价有望恢复
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波罗的海干散货指数已连续14日上涨，累计涨幅150.38%。机构表示，从2023年全年角度来
看，干散货市场能否出现全面转机将与中国经济复苏节奏高度相关。若恢复节奏较为理想，则船
队2023年、2024年运力增长缓慢的供给侧因素将有望进入视野，牵动干散货运价出现恢复。
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2023-03-03│波罗的海散干货指数连涨数日，突破1000点
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截止3月1日，波罗的海散干货指数涨11.01%，报1099点，为连续9日上涨。该指数在过去一
个月里上涨了65%。
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2022-12-19│海岬型船舶运费跳升，波罗的海干散货运价指数上
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涨波罗的海干散货运价指数于12月15日上涨127点或9.1%，至1528点，为10月28日以来的最
高水平。海岬型船运价指数上涨372点或21.6%，至2095点，为10月20日以来的最高水平。海岬型
船日均获利增加3081美元，至17374美元。巴拿马型船运价指数上涨15点或0.9%，至1658点。巴
拿马型船日均获利增加138美元，至14924美元。
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2022-08-26│未来三年油运行业景气度或超预期
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欧洲能源危机推动油运需求规模提升，上周克拉克森发布的数据显示，VLCC-TCE（大型油轮
等价期租金）运价报23677美元/天，周环比增量创下2020年5月以来的新高。
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2022-06-09│上海港迎运输高峰，6月起运价水涨船高
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上海航运交易所指出，自6月1日起上海海运、空运口岸货量持续回升，已基本恢复至正常水
准的90％以上，同时上海出口货柜运价指数连涨3周。
据货运承揽业相关人士透露，国际大型航运公司正酝酿6月中旬大涨运价，涨幅目前还在仔细评
估中，至少是一成起步，不排除先以附加费形式涨价。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司是由兴通有限采用整体变更方式设立的股份有限公司。2020年1月18日 │
│ │，兴通有限全体股东陈兴明、和海投资、张文进、王良华、柯文理、陈其龙│
│ │、陈其德、陈其凤作为发起人，签署《发起人协议》，以兴通有限截至2019│
│ │年11月30日经容诚会计师事务所审计的净资产23,571.12万元折合股本12,00│
│ │0万股，净资产超过股本总额的部分计入资本公积。股本12,000万股，净资 │
│ │产超过股本总额的部分计入资本公积。[2020]361Z0013号），验证截至2020│
│ │年1月18日公司（筹）已收到全体股东缴纳的注册资本12,000万元。2020年1│
│ │月19日，公司取得泉州市市场监督管理局核发的营业执照（统一社会信用代│
│ │码：91350505705245753B)。 │
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│产品业务 │公司主要从事国内沿海散装液体化学品、成品油的水上运输业务。报告期内│
│ │，公司以散装液体化学品水上运输业务为主。 │
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│经营模式 │1、销售模式 │
│ │（1）招投标方式 │
│ │行业招标方式为邀请招标，是指大型石化企业及其下属企业以投标邀请的方│
│ │式邀请特定的法人或者其他组织投标，公司根据客户需求并结合运力调度计│
│ │划制定投标方案。 │
│ │（2）商务谈判方式 │
│ │下游石化企业为加强供应链管理，针对运输服务商建立了严格的合格供应商│
│ │资源库，而国内优质的船东公司较少，因此大型石油化工企业可选择的专业│
│ │运输服务供应商有限，近年来下游客户更倾向于在合格供应商资源库的基础│
│ │上，采用与合作稳定的多家企业直接进行商务谈判，采用多方比价的方式确│
│ │定运输供应商。 │
│ │2、服务模式 │
│ │公司主要从事沿海散装液体化学品、成品油的水上运输服务。按照签订合同│
│ │、服务形式的不同，公司业务可分为程租、期租两种。 │
│ │3、采购模式 │
│ │公司经营采购的原材料主要包括燃油及物料备件，同时公司根据客户货运需│
│ │求以及运力调度计划情况，通过采购运输服务以满足公司生产经营需求。 │
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│行业地位 │在交通运输部的新增船舶运力评审中连续多次排名第一 │
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│核心竞争力 │1、安全管理优势 │
│ │基于散装液体化学品的易燃易爆、易挥发、毒害性等特性，散装液体化学品│
│ │航运事故会引发人员伤亡、经济损失、环境污染等一系列社会问题，安全航│
│ │运一直是船东公司坚守的生命线。同时，大型石化企业客户高度重视承运商│
│ │安全航行记录，安全管理水平愈发成为企业的核心竞争力。 │
│ │2、优质的航运综合服务 │
│ │公司坚持以客户为中心，为客户创造价值，贴近客户服务，充分挖掘、快速│
│ │响应、切实解决客户需求，提供了高效优质的航运综合服务，极大增强了客│
│ │户粘性，为化工供应链物流高效畅通提供了坚实保障。 │
│ │3、客户资源及品牌优势 │
│ │公司深耕国内沿海液货危险品运输市场多年，并凭借高标准的安全质量管理│
│ │体系、坚实的运力保障、专业高效的运输服务等一系列竞争优势，与中国石│
│ │化、福建联合石化、浙江石化、中国海油、中海壳牌、恒力石化、中国航油│
│ │等大型石化企业建立了长期稳定的战略合作关系，客户资源优势明显。 │
│ │4、业务多元化优势 │
│ │公司客户以大型石油化工企业为主，主要客户均具备炼化一体化能力，液货│
│ │危险品水上运输是客户物流供应链的主要组成部分。开拓原油运输与液化石│
│ │油气运输业务后，公司将为主要客户提供多元化服务，提升整体物流供应链│
│ │服务能力，增强公司的市场竞争力以及深化与客户的合作关系。 │
│ │5、人才团队及决策优势 │
│ │公司注重人才队伍的建设，持续吸收、培养、引进优秀的行业人才，组建了│
│ │一支经验丰富、稳定高效的管理经营团队，以保证公司分析决策具有行业前│
│ │瞻性并顺应市场需求。同时公司船员队伍保持稳定，为公司业务持续稳定发│
│ │展奠定坚实基础。 │
│ │6、航线布局优势 │
│ │公司多年来在散装液体化学品、成品油水上运输领域深耕，逐步构建了完善│
│ │、强大的运输网络格局，全方位满足客户需求。 │
│ │7、信息化管理优势 │
│ │公司高度重视信息化技术对企业安全管理体系、客户服务等方面的积极作用│
│ │，推动信息技术与航运产业的深度融合应用，于2019年成立数字化部，作为│
│ │推进新一代信息化技术在液货危险品运输领域创新突破的技术平台，通过技│
│ │术研发创新形成智能船舶解决方案，提高公司船舶安全信息监控水平，推动│
│ │企业数字化、客户服务智能化，全面提升精细化管理水平。 │
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│竞争对手 │Stolt、Odfjell、MOL Chemical Tankers、上海君正船务有限公司、南京扬│
│ │洋化工运贸有限公司、上海鼎衡航运科技有限公司、南京盛航海运股份有限│
│ │公司、深圳市海昌华海运股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署日，公司共拥有15项专利，都是实用新型专利。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │经过多年的积累，公司已发展成为国内沿海散装液体化学品航运业的龙头企│
│ │业，在细分市场占据领先地位。 │
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│消费群体 │大型炼化企业、石油化工企业。 │
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│消费市场 │国内水上运输 │
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│项目投资 │兴通股份2023年10月31日公告，公司控股子公司上海兴通万邦拟使用不超过│
│ │1.8亿元建造一艘内外贸兼营不锈钢化学品船舶。 │
│ │兴通股份2024年2月29日公告，公司控股子公司上海兴通万邦拟使用不超过1│
│ │.8亿元建造一艘13000DWT内外贸兼营不锈钢化学品船舶，拓展公司液货危险│
│ │品运输业务。 │
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│行业竞争格局│我国液货危险品水上运输行业正处于快速成长期，但受我国对本行业实行严│
│ │格的准入限制与运力管控的影响，业内企业数量较少，且在当前市场运力供│
│ │需相对均衡状态下，市场表现出健康、有序的良性竞争态势。 │
│ │未来，伴随着石化行业新一轮供给侧改革渐次推进，其规模化、集中化趋势│
│ │显现，小型船东公司由于存在资金实力受限、安全管理水平良莠不齐、运力│
│ │规模有限等竞争劣势，难以获取下游大型客户的青睐，市场份额将逐渐缩小│
│ │，本行业具备安全管理、品牌、运输服务等综合优势的大中型企业将逐步受│
│ │益，市场份额不断扩张，推动行业集中度不断提升。 │
│ │公司目前主要聚焦于国内沿海水上运输市场，未来随着国内石化行业的持续│
│ │发展，PX等对外依存度较高的化学品在充分满足内需后，公司有望凭借优异│
│ │的安全管理水平和服务水平，借下游大型客户开拓国际市场之势走出国门，│
│ │开拓国际化学品运输市场。 │
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│行业发展趋势│（1）“政策+市场”双重驱动，行业集中度逐步提升 │
│ │在打造行业龙头的政策主基调下，随着行业规范化程度加深，规模较小的船│
│ │东公司面临合规成本提高而加速退出。 │
│ │（2）石化产业基地迎来投产期，大型船舶更具长期竞争优势 │
│ │石油化工产业是国民经济的支柱产业，经过多年发展，我国炼化产能目前位│
│ │居全球第二，并有望在十四五期间赶超美国，成为全世界第一大炼油国。 │
│ │（3）伴随石化产业“走出去”，国际化进程加快 │
│ │随着未来多个重要炼化项目的产能陆续释放，我国基础化工品的自给率将进│
│ │一步提升，进而在中长期逐步增加化工品出口，随之带来更多的散装液体化│
│ │学品出口货运需求，将我国散装液体化学品航运企业推向国际舞台。 │
│ │（4）航运产业向智能化发展 │
│ │智能航运是我国推进交通强国、海洋强国、航运强国建设的重点领域，也是│
│ │构建安全、便捷、高效、绿色、经济的现代综合交通运输体系的重要内容。│
│ │（5）下游客户对化工供应链综合服务的需求日益增长 │
│ │供应链畅通是促进产供销有机衔接和内外贸有效贯通的重要前提。随着炼化│
│ │一体化园区建设的进程加快，化工企业对物流环节的专业化需求日益增加，│
│ │越来越多的综合化工企业选择专业的第三方物流服务商。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国海商法》、《中华人民共和国船舶安全营运和防止污染管│
│ │理规则》（试行）、《交通运输部关于加强国内水路客运液货危险品运输市│
│ │场准入管理的通知》、《国内水路运输辅助业管理规定》、《中华人民共和│
│ │国船舶登记条例》、《国内水路运输管理条例》、《中华人民共和国国际海│
│ │运条例》、《国内水路运输管理规定》、《关于加强沿海省际散装液体危险│
│ │货物船舶运输市场宏观调控的公告》、《中华人民共和国船舶登记条例》、│
│ │《船舶登记工作规程》、《中华人民共和国船舶登记办法》、《危险货物水│
│ │路运输从业人员考核和从业资格管理规定》、《中华人民共和国船员条例》│
│ │、《中华人民共和国海船船员适任考试和发证规则》、《＜中华人民共和国│
│ │海船船员适任考试和发证规则＞实施办法》、《中华人民共和国船舶安全营│
│ │运和防止污染管理规则》（试行）、《船舶检验管理规定》、《中华人民共│
│ │和国海上交通安全法》、《中华人民共和国船舶和海上设施检验条例》、《│
│ │危险化学品安全管理条例》、《船舶载运危险货物安全监督管理规定》、《│
│ │中华人民共和国海洋环境保护法》、《船舶水污染物排放控制标准》、《防│
│ │治船舶污染海洋环境管理条例》、《中华人民共和国大气污染防治法》、《│
│ │船舶大气污染物排放控制区实施方案》、《2020年全球船用燃油限硫令实施│
│ │方案》、《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇│
│ │三五年远景目标的建议》、《关于推动交通运输领域新型基础设施建设的指│
│ │导意见》、《关于大力推进海运业高质量发展的指导意见》、《交通强国建│
│ │设纲要》、《数字交通发展规划纲要》、《智能航运发展指导意见》、《关│
│ │于印发船舶大气污染物排放控制区实施方案的通知》、《关于全面深入推进│
│ │绿色交通发展的意见》、《“十三五”交通领域科技创新专项规划》、《关│
│ │于鼓励支持运输企业创新发展的指导意见》、《水运“十三五”发展规划》│
│ │。 │
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│公司发展战略│公司主要从事国内沿海散装液体化学品、成品油的水上运输业务，是国内沿│
│ │海散装液体化学品水上运输市场的龙头企业。公司坚持以客户为中心，为客│
│ │户创造价值，贴近客户服务，充分挖掘、快速响应、切实解决客户需求，提│
│ │供高效优质的航运综合服务，为化工供应链物流高效畅通提供坚实保障。 │
│ │公司秉承成为“国际一流、国内领先的化工供应链综合服务商”的愿景，坚│
│ │持以变革创新为根本，以客户为中心的核心战略，通过可持续的经营模式，│
│ │不断延伸化工供应链服务领域，持续为客户创造价值。公司将紧紧抓住国内│
│ │沿海散装液体化学品航运市场的良好发展机遇，稳步推进“1+2+1”的战略 │
│ │发展布局，以做大做强国内沿海液货危险品运输为主线，以开拓新能源运输│
│ │和参与国际海运为两翼，以打造数字化平台为助力，向化工供应链综合服务│
│ │商转型升级，助推公司实现跨越式发展。 │
│ │公司将发挥在细分领域内的品牌优势、客户优势、人才优势、管理优势、技│
│ │术优势等，持续深入研究港航大数据，以数据驱动引领公司高质量发展，为│
│ │客户提供更多优质、安全的多元化全方位供应链服务，继续做大国内市场的│
│ │同时向国际市场发展，在化工供应链服务市场打响兴通品牌。 │
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│公司经营计划│（一）夯实行业龙头地位，扩大品牌市场影响力 │
│ │公司将继续充分发挥安全管理优势、客户资源优势等，深耕细分市场，巩固│
│ │和提高市场占有率，进一步夯实国内沿海散装液体化学品航运行业龙头地位│
│ │。 │
│ │（二）拓宽运输服务领域，布局清洁能源运输业务 │
│ │LPG、LNG属于散装液体危险货物，公司主要从事国内沿海散装液体化学品、│
│ │成品油的水上运输业务，在多年的业务开展中积累了丰富的液货危险品船舶│
│ │运营及管理经验，建立了完善的船员技术培养体系，能够为实施LPG、LNG等│
│ │清洁能源运输业务提供技术支持和运营保障。完成清洁能源运输业务布局后│
│ │，公司将形成以散装液体化学品航运主体，以成品油航运和清洁能源航运为│
│ │两翼的业务格局，丰富公司的业务结构内涵，在服务国家能源结构战略转型│
│ │的同时，为公司持续发展带来新的利润增长点。 │
│ │（三）以服务客户为核心，加快国际化进程 │
│ │随着我国炼化技术不断精进，我国石化产品国际市场竞争力将持续增强，进│
│ │出口贸易规模将持续扩大。公司始终坚持以客户为中心，从客户需求出发，│
│ │积极顺应石油化工产业发展趋势和方向，将通过国际化运营、挖掘行业需求│
│ │，致力于打造深受全球信赖、具有价值创造力的世界级企业。 │
│ │未来，公司将根据下游客户的市场布局转移趋势，不断优化、调整自身境内│
│ │外业务布局，积极提升对于行业内大型客户的需求响应度，为下游客户走向│
│ │国际市场提供配套危化品航运服务，进一步深化双方的合作关系。 │
│ │（四）深化港航数字化应用，持续推进科技创新 │
│ │公司将紧跟“互联网+高效物流”的政策导向，以数字化部为载体，在现有 │
│ │航次动态管理系统、炼厂货物流向系统、船舶动态信息推送系统等信息化系│
│ │统的基础上，进一步推动信息化技术的深化应用，提升精细化管理能力。 │
│ │（五）延伸化工供应链服务，向化工供应链综合服务商升级 │
│ │公司是国内沿海散装液体化学品航运业的龙头企业，拥有丰富的危化品物流│
│ │行业经验与大型石油化工客户资源。公司始终坚持以客户为中心，致力于为│
│ │客户提供高质量的危化品物流服务，提升客户粘性，与客户共同发展。公司│
│ │未来将通过资源整合，创新商业模式，实现石油化工物流供应价值链互动、│
│ │整合与延伸，在增量中转型升级；通过延伸服务链条，开展增值服务，结合│
│ │大数据技术，打造现代化工供应链综合平台。 │
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│公司资金需求│不锈钢化学品船舶购置项目、MR型成品油船舶购置项目、3艘不锈钢化学品 │
│ │船舶购置项目、2艘不锈钢化学品船舶置换购置项目、数字航运研发中心项 │
│ │目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、市场与行业风险： │
│ │（一）宏观经济波动风险；（二）行业管控风险；（三）运力调控政策风险│
│ │；（四）环保政策风险；（五）下游行业政策变化风险 │
│ │二、经营管理风险： │
│ │（一）船舶安全运营风险；（二）环境保护风险；（三）新增运力获取风险│
│ │；（四）客户集中度较高的风险；（五）燃油价格波动风险；（六）核心人│
│ │员变动的风险；（七）船员供应不足的风险；（八）客户合作稳定风险 │
│ │三、财务风险： │
│ │（一）经营业绩波动或下滑的风险；（二）毛利率波动的风险；（三）二手│
│ │船舶折旧年限的风险；（四）固定资产减值的风险；（五）应收账款风险；│
│ │（六）整体变更设立股份有限公司时存在未分配利润为负的风险 │
│ │四、内部控制风险： │
│ │（一）业务规模扩张导致的管理风险；（二）控股股东与实际控制人控制不│
│ │当的风险 │
│ │五、募集资金投向风险： │
│ │（一）募集资金投资项目实施风险；（二）本次发行摊薄即期回报的风险 │
│ │六、其他风险： │
│ │（一）天气风险；（二）不可抗力风险；（三）股票价格波动风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或二者相结合的 │
│ │方式向股东分配股利。公司当年经审计净利润和累计未分配利润为正，且公│
│ │司现金流可以满足公司正常经营和可持续发展的前提下，公司应进行现金分│
│ │红，且每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可供分配利润的10% │
│ │。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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