热点题材☆ ◇603223 恒通股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:节能环保、航运概念、天然气
风格:融资融券、信托重仓、高质押股、要约收购、拟减持
指数:无
【2.主题投资】
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2024-11-05│航运概念 │关联度：☆☆☆
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山东裕龙港务有限公司是配套服务裕龙石化炼化一体化项目原材料和产成品转运的专业港口
运营公司，可满足煤炭、原油、成品油、精细化工品等大宗货物的装卸、存储需求，同时延伸发
展航运、贸易、金融等供应链服务
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2024-08-02│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为物流业务，包括道路货运物流和LNG贸易物流业务。
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2018-01-15│天然气 │关联度：☆☆☆
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公司系LNG贸易及物流综合分销商
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2021-10-12│驾校培训 │关联度：☆☆☆☆☆
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主要从事机动车驾驶员大型客车A1、牵引车A2、大型货车B2、小型汽车C1、C2等各种类型培
训业务
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2020-03-02│山东自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司注册地为山东省烟台市龙口市经济开发区河抱村烟威路东恒通物流股份有限公司综合物
流园。
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2024-11-15│高质押股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-15公司质押比例已达45.84%
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2024-11-13│拟减持 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2024-11-13公告减持计划,拟减持300.00万股,占总股本0.42%
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2024-10-15│要约收购 │关联度：☆☆☆
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公司2024-10-15公告:南山集团有限公司拟出资收购公司股份,当前要约收购已完成
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2024-09-30│信托重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,信托重仓持有2659.17万股(2.40亿元)
【3.事件驱动】
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2021-07-28│需求持续旺盛 液化天然气价格同比接近翻倍
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行业数据显示，7月27日国内液化天然气（LNG）均价为4870元/吨，较月初3750元/吨价格上
涨1120元/吨，月内涨幅29.87%，与去年同期相比上涨97.7%。
近年来天然气在全球能源用量中的占比不断提升，以美国为例，去年天然气在美国发电量方面的
能源占比已达40%。此外，全球经济持续复苏，推动能源需求快速攀升。随着新冠疫情威胁的逐
步解除，全球各行业开工率明显上升，带来了旺盛的能源需求；另一方面，美国等多地出现高温
、干旱等气候，推动了国际天然气需求。近期美国等多个国家和地区出现炎热干旱气候，带动了
全球用电水平的快速提高，放大了全球的天然气需求。
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2020-11-02│近两年消费量大增 十月以来LNG价格一路水涨船高
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供暖季临近，国内LNG价格9月份启动上行后，一路水涨船高。截至10月29日，液化天然气（
LNG）全国出厂均价为3723.42元/吨，对比国庆节后第一个工作日上涨976.97元/吨，涨幅为35.5
7%。
分析认为，国庆节后，北方内蒙等地开始出现集中供暖，天然气需求量开始增加，各地城燃补库
需求回升，预计短时间内LNG市场稳中上行。
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2019-07-08│交通部会议要求 坚决打赢取消高速公路省界收费站攻坚战
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交通部网站消息，7月4日，交通运输部部长李小鹏主持召开部务会，研究分析今年上半年交
通运输经济运行情况。
会议要求，要坚决打赢取消高速公路省界收费站攻坚战，狠抓工程建设，大力推广ETC发行
。进一步降低物流成本，努力扩大交通有效投资。以“一带一路”建设为重点，积极推进交通基
础设施互联互通等。
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2018-08-15│供需缺口或超百亿方 天然气产业链迎机遇
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2018年8月14日据怀新资讯报道，国家统计局14日消息，7月，国内天然气生产加快，进口继
续高速增长。其中，天然气产量同比增长10.5%，进口量同比增长28.3%。业内预计，国内天然气
需求全年增速超过15%，而国产气及进口管道气供应增速低于10%，或产生100亿方以上的供气缺
口，部分地区在冬季用气高峰或现“气荒”。大气治理趋严、煤改气等多重利好助推，叠加气价
市场化改革、非常规天然气加快开发，天然气产业链正迎来发展良机。
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2016-08-01│互联网+物流实施意见印发
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发改委网站2016年7月29日下发《“互联网+”高效物流实施意见》，提出先进信息技术在物
流领域广泛应用，仓储、运输、配送等环节智能化水平显著提升，物流组织方式不断优化创新;
形成以互联网为依托，开放共享、合作共赢、高效便捷、绿色安全的智慧物流生态体系，物流效
率效益大幅提高。
此次政策明确提出相关配套工程和执行时间，加快智能物流发展步伐。此次政策提出构建物
流信息互联共享体系，提升仓储配送智能化水平，发展高效便捷物流新模式，营造开放共赢的物
流发展环境，加强组织协调，加大资金、土地、税收、金融等政策支持力度，加强人才队伍建设
七大任务，同时，针对任务配套了四项专项工程，并对工程完成时间提出具体规划。此次政策是
现有配套工程最明确，时间规划最清晰的推动智能物流发展政策，行业发展提速。
建议关注注入优质供应链管理企业打开成长空间的联明股份；转型物流地产，团队实力雄厚
的东百集团；布局跨境电商物流，产业链并购推动未来发展的新宁物流；危化品运输龙头，LNG
物流先驱恒通股份。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │1、LNG等燃气业务：公司从事的LNG等燃气业务包括LNG的贸易与物流、LNG │
│ │加气站的建设和运营、LPG的分销零售等。 │
│ │2、传统物流业务：公司从事的传统物流业务是通过自有车辆或外包车辆， │
│ │为客户提供公路整车物流运输服务。 │
│ │3、互联网+车联网+物流业务：该业务系公司在从事传统物流业务的基础上 │
│ │，顺应货源运力匹配需求和安全运营管理需求，将互联网相关技术与物流业│
│ │务结合而产生。 │
│ │4、其他主营业务：（1）仓储；（2）驾校培训；（3）吊装；（4）汽车租 │
│ │赁业务。 │
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│经营模式 │1、LNG等燃气业务：（1）公司控股子公司华恒能源（中国石化参股27%）从│
│ │事LNG的贸易与物流业务。该业务的经营模式为：从上游的海外进口接收站 │
│ │或液化工厂采购LNG，经物流运输向客户销售。（2）公司全资子公司恒福绿│
│ │洲从事LNG加气站的建设和运营、LPG分销零售业务。该业务的经营模式为：│
│ │从上游的贸易商处采购LNG，通过自建LNG加气站为车辆充装LNG并销售；从 │
│ │上游的贸易商处采购LPG，以自提或送货等形式向周边客户销售。 │
│ │2、传统物流业务：公司承运的货种包括原油、液碱等危险化学品；公司自 │
│ │有车辆按照能源使用类型可以划分为柴油重卡和天然气重卡。 │
│ │3、互联网+车联网+物流业务：公司控股子公司一点科技主要从事无车承运 │
│ │人信息化平台的开发和运营。该业务的经营模式为：一方面为货主单位提供│
│ │运力服务，另一方面为运力单位提供货运订单。在此过程中，一点科技分别│
│ │与货主单位和运力单位签订物流服务合同，约定运价、结算运费、承担相应│
│ │物流责任。公司子公司云通智安依托车联网、ADAS等技术，专注于车辆安全│
│ │驾驶与智慧交通的研究与推广。云通智安通过为“两客一危”车辆安装智能│
│ │设备，为车主单位或政府搭建后台安全管理平台，为物流企业提供了安全管│
│ │理的整体解决方案，最终降低运行车辆潜在事故率，减少事故损失。云通智│
│ │安的经营模式包括直接向物流企业销售、引入保险公司合作等多种形式。 │
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│行业地位 │国内首家道路运输A股上市企业 │
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│核心竞争力 │（一）LNG业务规模及运力优势：公司是国内LNG贸易物流行业的领先企业，│
│ │公司LNG贸易和运力规模稳居行业前列，市场范围覆盖我国东部沿海区域。 │
│ │由于LNG的能源产品属性，客户的选择主要依据供应的及时性、数量的稳定 │
│ │性和价格公允性。公司庞大的业务规模有助于从上游获得更有竞争力的价格│
│ │，丰富的自有运力可以保障在各种天气、路况下保障能源供应。因此，公司│
│ │业务规模及运力优势有助于持续扩大市场份额。 │
│ │（二）LNG产业链布局优势：公司在从事LNG贸易和物流业务的同时，在行业│
│ │下游布局终端的LNG加气站。从产业协同角度看，这一方面保障了自有车辆 │
│ │的燃料供应，另一方面每个LNG加气站可以作为储气调峰设施帮助当地燃气 │
│ │企业旺季保供。从价格波动的角度看，产业链向下游的延伸有助于抵抗价格│
│ │波动对公司盈利的影响。 │
│ │（三）互联网+车联网+物流业务的技术驱动优势：公司正处在由传统道路物│
│ │流向互联网化、信息化转型的过程中，公司在实体物流领域的经营经验能够│
│ │更好的利用技术进行改进，在“互联网+物流”领域打造网络货运平台实现 │
│ │业务规模稳步增长；在“物联网+物流”领域，结合道路运行一线经验，集 │
│ │成人工智能辅助驾驶技术、毫米波雷达技术等，实现全路况全天候智能辅助│
│ │安全驾驶。 │
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│竞争对手 │新奥能源有限公司、山东荣庆物流有限公司、烟台交运集团有限责任公司、│
│ │胜利石油运输总公司、青岛交运集团公司、聊城交通汽运集团有限责任公司│
│ │、广汇能源股份有限公司、武汉绿能天然气有限公司、昆仑能源有限公司、│
│ │山东西能天然气利用有限公司 │
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│实控人或控股│恒通股份2020年11月19日公告，2020年10月22日，公司原第一大股东、董事│
│股东变更 │长刘振东、龙口南山投资有限公司（简称“南山投资”）分别与南山集团有│
│ │限公司（简称“南山集团”）签署《股份转让协议》、《南山投资股份转让│
│ │协议》，刘振东、南山投资拟分别以协议方式向南山集团转让其持有的公司│
│ │无限售条件流通股1634.8536万股股份、1470.0190万股股份，分别占公司总│
│ │股本的5.79%、5.21%。同日，宋建波通过大宗交易的方式向南山集团转让其│
│ │持有的公司无限售条件流通股564.48万股，占公司股份总数的2%；刘振东签│
│ │署《关于放弃表决权的承诺函》，自其上述股份转让交割日起，放弃其持有│
│ │的目标公司6130.7014万股股份的表决权。宋建波与南山集团签署《关于恒 │
│ │通物流股份有限公司之表决权委托协议》，自《股份转让协议》约定标的股│
│ │份转让交割日起，宋建波拟将其持有的目标公司1611.0025万股股份（占目 │
│ │标公司股份总额的5.71%）项下的股东表决权等股东权利（收益权和股份转 │
│ │让权除外）委托予南山集团。本次刘振东、南山投资与南山集团的股权转让│
│ │已于2020年11月18日办理完毕过户登记。交易完成后，南山集团及其一致行│
│ │动人取得公司控制权，公司的实际控制人变更为龙口市东江街道南山村村民│
│ │委员会（简称“南山村村民委员会”）。 │
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│股权收购 │收购裕龙港务100%股权：恒通股份2021年9月1日公告，公司拟收购南山集团│
│ │有限公司（简称“南山集团”）持有的山东裕龙港务有限公司（简称“裕龙│
│ │港务”）100%股权，交易总额为8,000.00万元。裕龙港务主营港口运输业务│
│ │。公司目前运输业务主要以公路运输为主，缺少水运等业务布局裕龙港务主│
│ │营港口运输业务。通过本次股权收购，公司可以将业务拓展至港口运输领域│
│ │，发展“港口+公路”联运业务模式，完善业务布局。 │
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│行业发展趋势│1、天然气能源行业：（1）能源项目投资、建设、运营、回收的中长周期和│
│ │能源供给需求导致价格波动的短周期之间的矛盾；（2）中美能源贸易长期 │
│ │前景良好和中美贸易战短期负面因素的矛盾；（3）宏观层面国家管网公司 │
│ │成立背景下的基础设施互联互通和微观层面的供需调节价格机制之间的矛盾│
│ │。 │
│ │2、互联网+车联网+物流行业：（1）互联网+物流行业：①在多重监管下有 │
│ │序发展，合法合规是基础；②具备物流全流程整合能力；③行业密集度稳步│
│ │提升。（2）车联网+物流行业：车联网技与人们的日常出行需求密切相关，│
│ │技术和模式的创新、应用层出不穷。随着全社会对交通安全的重视程度日益│
│ │加深，车联网在物流领域的应用将会更为广泛，车联网+物流行业内各种经 │
│ │营模式也正在探索中。 │
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│公司发展战略│1、天然气能源业务：未来几年我国天然气整体需求量稳步增长的同时，对 │
│ │外依赖程度也将持续增长。公司筹划在从事原有的处于行业中游的LNG贸易 │
│ │物流业务基础上，向产业链上游和下游延伸。构建包括上游LNG采购和接收 │
│ │站运营、中游LNG槽车和管道运输销售、下游加气站运营的完整业务链条。 │
│ │2、互联网+物流业务：公司高度重视互联网、物联网等技术对智慧物流行业│
│ │带来的深刻变革，并计划继续投入更大的资源以推动此类业务发展。公司将│
│ │抓住无车承运人业务契机，推进传统物流业务的转型。充分利用互联网、物│
│ │联网等技术，帮助公司由原先的第三方物流公司升级成为拥有广泛运力池并│
│ │能够为客户提供完整的、低成本高效率的物流整体解决方案的创新型互联网│
│ │+物流公司。 │
│ │3、综合性能源业务：公司通过LNG贸易物流业务切入到能源业务领域，未来│
│ │公司将结合自身业务特点和行业发展趋势，在LNG接收站冷能利用、氢能应 │
│ │用等稳健开展布局，向着综合性能源服务公司的目标奋进。 │
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│公司经营计划│1、天然气能源业务：（1）积极推进上游进口LNG接收站项目；（2）稳步做│
│ │大做强中游LNG贸易物流业务；（3）精选管道天然气投资项目。 │
│ │2、互联网+车联网+物流业务：（1）一点科技从事的互联网+物流业务；（2│
│ │）云通智安从事的车联网+物流业务。 │
│ │3、综合性能源业务：2019年为综合性能源业务论证和布局之年，结合龙口L│
│ │NG接收站前期建设规划，摸索衍生的冷能利用等应用；利用过往在LNG领域 │
│ │产业链各环节的经营经验，进一步盘活和提升现有加气站布局和运营效率，│
│ │审慎利用资本切入到氢能等新能源领域。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济需求持续疲弱公司公路货运物流业务和LNG等燃气销售业务均会│
│ │受宏观经济影响。若宏观经济需求持续疲弱，市场对大宗原材料的物流需求│
│ │也将减弱，影响公司物流运输收入。宏观经济需求疲弱也可能影响工业用LN│
│ │G或天然气的使用量，影响公司LNG销售收入。 │
│ │2、公司经营过程中发生重大安全事故的风险作为货运物流企业，在开展业 │
│ │务过程中大部分运输车辆均在各级公路上运行。由于各地路况条件千差万别│
│ │、突发事件较多，因此发生交通事故的风险较大，这是公司经营过程中面对│
│ │的主要风险。若原油、LNG等危险化学品在运输过程中因交通事故发生泄漏 │
│ │、爆炸等，其危害和影响力可能更大。交通事故对公司的影响包括人员伤亡│
│ │、车辆损失、货物损失以及主管部门处罚等方面，也存在引发诉讼或仲裁的│
│ │可能。根据《生产安全事故报告和调查处理条例》及相关法律法规的规定，│
│ │若公司对经营过程的生产安全事故负有责任，有可能会被相关部门依法暂扣│
│ │或吊销有关证照，从而对公司经营造成重大不利影响。 │
│ │3、能源价格波动影响公司经营的风险若国际原油价格持续维持低位走势，L│
│ │NG相对于汽柴油的经济优势不明显，则可能影响车用LNG市场的需求。若我 │
│ │国管道天然气价格继续调整，其与LNG市场价格的相对变动也有可能影响LNG│
│ │市场需求。 │
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│股份锁定承诺│公司控股股东、实际控制人刘振东承诺：自公司股票上市之日起36个月内，│
│ │不转让或者委托他人管理其所直接或间接持有的公司本次公开发行股票前已│
│ │发行的股份，也不由公司回购该部分股份。公司其他股东承诺：自公司股票│
│ │上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其所直接或间接持有的公司│
│ │本次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。 │
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│投建龙口LNG │恒通股份2019年1月17日公告，公司、中石化天然气、龙口港以及龙口市政 │
│接收站 │府签署框架协议，拟成立合资公司负责中石化龙口LNG接收站项目建设与运 │
│ │营，项目一期600万吨/年，在2019年底开工建设，2022年底前建成投产；二│
│ │期规模达到2000万吨/年。项目达产后优先保障地方天然气需求，并向山东 │
│ │省及华北区域供应天然气。公司在合资公司的持股比例为32%。该项目为公 │
│ │司向天然气产业链上游延伸的重要一步。 │
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│增发股票 │定增加码主业：恒通股份2017年1月25日发布定增预案，公司拟以不低于30.│
│ │18元/股的价格非公开发行不超过1491.0535万股股份，募集资金总额不超过│
│ │4.5亿元，拟用于：1）LNG物流项目，总投资32130万元，拟投入募集资金3.│
│ │15亿元，建设期3年。达产后预计年均新增销售收入27239.4万元，净利润23│
│ │98.81万元。2）信息化升级项目，总投资5516万元，拟投入募集资金5253.4│
│ │4万元。3）补充流动资金，拟投入募集资金8246.56万元。 │
│ │定增募资补血：恒通股份2021年10月13日发布定增预案，公司拟非公开发行│
│ │不超过8185.5388万股股份，募集资金总额不超过24亿元，扣除发行费用后 │
│ │将全部用于补充公司营运资金。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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