热点题材☆ ◇603235 天新药业 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:维生素
风格:即将解禁、破发行价
指数:无
【2.主题投资】
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2022-07-13│维生素 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营B族维生素产品，财报显示2023年公司B族维生素产品销售额占比高达87%
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2022-09-16│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司外销业务占比62.64%。
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2022-07-13│原料药 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营B族维生素产品，财报显示2023年公司B族维生素产品销售额占比高达87%
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-17│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-17,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-23.52%
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2024-01-11│即将解禁 │关联度：☆☆☆
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公司于2025-07-14有股份解禁，占总股本比例为6.40%
【3.事件驱动】
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2024-05-08│国内维生素市场进入上涨通道，长期景气或有进一步支撑
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2024年一季度至今，国内维生素市场进入上涨通道。根据百川、博亚和讯资讯数据，截止4
月26日，国内维生素价格指数收于85.6，环比年初+7.7%。具体产品看，VA/VB2/VB3/VB5/VB6/VE
价格分别为80.5/98.5/39.0/54.0/142.5/58.5元/公斤，环比年初分别+16.7%/+5.9%/+4.0%/-2.7
%/+1.8%/+0%。广发证券化工团队指出，超跌、低库存、停产检修、高成本等因素系此轮景气短
期回暖主因。伴随海外去库尾声+国内需求持续修复，长期景气或有进一步支撑。
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2023-10-26│工信部着力培育世界一流医药工业企业
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工信部消费品工业司司长在2023中国医药工业发展大会新闻发布会上表示，下一步，要着力
培育世界一流医药工业企业，不断提升龙头企业行业引领力、市场竞争力和可持续发展能力。支
持创新能力突出、质量效益好的医药工业中小企业发展，打造一批在细分行业领先的专精特新企
业。支持产业基础较好的城市和区域先行先试，完善配套政策，积极对接国际创新资源，建设高
水平医药制造集群。
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2022-08-15│莱茵河水位持续下降，关注维生素龙头投资机会
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据外媒报道，德国莱茵河的水位当地时间12日受干燥天气影响再次下降，一些船只无法航行
。报道称，莱茵河货物运输虽仍在继续，但船只有时被迫空驶3/4，运货的人常常需要花四艘而
不是一艘船的钱来运输货物。莱茵河是欧洲西北部重要的化学品、石化品和石油产品运输路线。
巴斯夫、科思创、朗盛和赢创等化工巨头的石化物流高度依赖莱茵河沿岸的运输。随着莱茵河水
位进一步下降，部分化学品如蛋氨酸、维生素等供给将受到较大影响，或刺激相关产品价格飙涨
。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系由天新有限以整体变更方式设立的股份有限公司。2017年11月20日，│
│ │天新有限召开股东会，同意天新有限整体变更为股份有限公司。同日，天新│
│ │药业召开创立大会暨首次股东大会，审议通过以净资产折股整体变更为股份│
│ │公司、天新药业总股本及净资产折股方案。2017年11年20日，立信出具了《│
│ │验资报告》（信会师报字[2017]第ZA16362号），审验确认公司注册资本已 │
│ │全部缴足。2017年11月23日，景德镇市市场和质量监督管理局向公司核发了│
│ │《营业执照》（统一社会信用代码：91360200767014627G)。 │
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│产品业务 │公司是一家专业从事单体维生素研发、生产和销售的高新技术企业。公司产│
│ │品分为B族维生素、其他维生素、精细化工品等三大板块。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │原材料采购方面，公司根据生产计划和销售订单制定采购计划，保证物料按│
│ │时、按质、按量购进，在确保日常生产供应的基础上兼顾价格，并建立一定│
│ │安全库存。在采购策略方面，公司通过供求分析和市场调研，动态掌握市场│
│ │变动趋势，及时调整原料采购节奏；在供应商筛选方面，公司制定了规范的│
│ │供应商评价体系，和主要供应商建立长期合作关系；以上措施均有效保障了│
│ │公司原材料的供应稳定和价格优势。 │
│ │能源采购方面，公司生产过程中所需能源主要为煤、电和蒸汽，市场供应充│
│ │足。公司全资子公司天新热电为公司供应蒸汽和部分电力。天新热电电力供│
│ │应不足的部分公司向国家电网采购。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司产品主要用作饲料添加剂、食品添加剂、原料药等多种用途，不同产品│
│ │销量每年均有变化，公司根据各类产品的销售计划和在手订单制定生产计划│
│ │。销售部按年度、月度制定销售计划，将生产指令传递给生产部，生产部根│
│ │据生产指令组织生产活动，控制生产进度，确保生产效率，并负责生产过程│
│ │中的环保管理和安全管理。质管部负责对所有涉及质量的活动进行监督与管│
│ │理，保证公司质量体系的有效运行。 │
│ │3、销售模式 │
│ │按照销售区域不同，公司建立了国内贸易部和国际贸易部，分别负责境内外│
│ │销售的市场策划、产品销售工作。按照客户类型不同，公司建立了直销为主│
│ │、经销为辅的销售模式，其中直销模式是指直销客户采购公司产品后自用，│
│ │此类直销客户主要为下游生产厂商或其集团采购中心；经销模式是指经销客│
│ │户采购公司产品后进行批发或零售，此类经销商主要为进出口商、批发商、│
│ │零售商。 │
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│行业地位 │国内单体维生素领军企业，VB1、VB6产品市占率全球领先 │
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│核心竞争力 │（一）全面、完善的管理与认证体系 │
│ │公司拥有完善的综合管理体系，其由三个部分构成：质量管理体系、环境管│
│ │理体系、职业健康与安全管理体系。 │
│ │公司的质量管理体系是在ICHQ7（原料药的优良制造规范指南）、GMP（药品│
│ │生产质量管理规范）、ISO22000（食品安全管理体系）以及FAMI-QS（饲料 │
│ │添加剂和预混合饲料生产质量管理规范）的基础上建立和保持的，其核心是│
│ │全面质量管理，为从根本上保证产品质量与可追溯性、防止差错和产品污染│
│ │提供了强有力的保障，并实现持续改进。 │
│ │公司环境管理体系是按照ISO14001（环境管理体系标准）的要求建立和保持│
│ │的。公司以绿色发展为理念，注重科技和资金的投入，以源头控制为前提，│
│ │综合回收，变废为宝，确保持续符合相关法规要求，实现循环经济。 │
│ │公司按照OHSAS45001（职业健康与安全管理体系标准）的要求建立了职业健│
│ │康与安全管理体系并制定相关安全防护措施，优化培训机制，提升员工技能│
│ │，帮助员工健康成长。 │
│ │（二）领先的技术和研发优势 │
│ │公司的技术和研发以研发子公司上海博纳赛恩和公司技术中心为依托。上海│
│ │博纳赛恩对公司现有产品的工艺不断进行优化、提升，确保公司产品的竞争│
│ │优势；同时结合客户及市场需求对在研项目和新产品进行试验，为后续新产│
│ │品开发奠定技术基础。 │
│ │在深耕产品、内部挖潜的同时，公司还与知名院校保持长期良好的合作，共│
│ │同组建产品开发团队，并与长三角绿色制药协同创新中心联合成立了“长三│
│ │角绿色制药协同创新中心天新药业维生素类药物联合研发中心”，为公司新│
│ │项目研发与工艺技术优化提供了强有力的保障。此外，公司持续完善技术研│
│ │发等高层次人员的引进、培养培训、激励奖励制度和人才绩效评价制度，为│
│ │公司科研目标的顺利完成提供政策与制度支持。 │
│ │（三）规范的环保体系 │
│ │公司高度重视环境保护，在生产过程中严格遵守国家及地方政府的环保法律│
│ │法规，并建立了完善的制度，确保公司的生产经营符合环保要求。 │
│ │公司持续重视环保投入，建有废水预处理车间、污水处理站、废气治理系统│
│ │、危废处理中心以及相关的各类监测设备设施。除了建设规范的环保设施外│
│ │，公司在日常经营过程中也严格落实各项环保法律法规、制度的要求，使公│
│ │司的产品生产绿色、环保。 │
│ │在日益严峻的环保形势下，公司规范的环保体系、完善的环保设施以及重视│
│ │环保先行的发展策略为今后的长远发展奠定了基础，在环保政策趋紧的大背│
│ │景下，公司将获得更大的发展机遇。 │
│ │（四）优质的销售服务 │
│ │公司从总体战略出发，合理进行市场布局，开拓国内外市场。公司产品远销│
│ │亚洲、欧洲、北美洲、南美洲、大洋洲、非洲等国家和地区。公司在市场调│
│ │研以及与客户有效沟通的前提下，面向客户需求提供高质量产品，并与重点│
│ │客户建立了稳定的合作关系。 │
│ │公司在上海成立了销售服务中心。经过十多年的推广，公司已形成了以上海│
│ │为中心，辐射海内外各地的相对健全的营销布局。公司重视客户建议，持续│
│ │改进，不断创新，优化产品，为客户提供全面优质的服务，创建和保持互信│
│ │互利互惠的双赢关系。 │
│ │（五）完备的生产制造能力 │
│ │公司围绕产品质量提升、生产成本控制及环境保护等方面，不断优化生产工│
│ │艺流程，积累了丰富的工艺经验，拥有复杂化学反应的工业化生产能力，并│
│ │在生产过程中进行废物综合回收再利用，实现循环经济。在生产过程中，公│
│ │司在提升产品收率的同时，注重持续加强生产工艺的可靠性、安全性以及产│
│ │品质量控制。 │
│ │公司通过了FAMI-QS饲料行业认证，ISO22000、BRC、Halal、Kosher等食品 │
│ │行业认证，以及国内药监部门、欧盟EDQM、美国FDA、日本PMDA等国家制药 │
│ │行业认证，其中维生素B6、维生素B1获得了中国GMP、欧盟CEP证书，为公司│
│ │原料药产品进入欧、美、日等高端市场提供了保障。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入220,857.02万元，较上年同期增长17.35%；实现│
│ │归属于上市公司股东的净利润65,122.31万元，较上年同期增长36.85%。 │
│ │2024年末，公司总资产560329.11万元，较上年同期增长10.08%；归属于上 │
│ │市公司股东的净资产总计461588.60万元，较上年同期增长9.05%；基本每股│
│ │收益1.49元，较上年同期增长36.70%。 │
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│竞争对手 │新和成（002001.SZ）、兄弟科技（002562.SZ）、圣达生物（603079.SH） │
│ │、华中药业、新发药业。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署日，公司拥有发明专利23项，实用新型专利2项。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │公司是全球B族维生素市场的重要供应商之一，在多个B族维生素产品领域占│
│ │据较高的市场份额，根据博亚和讯统计，公司维生素B6和维生素B1产品的市│
│ │场占有率全球领先，生物素和叶酸产品的市场占有率处于行业第一梯队。 │
│ │公司是一家专业从事单体维生素研发、生产和销售的高新技术企业。公司以│
│ │“做强企业、成就员工、服务社会、健康人类”为宗旨，致力于在人类健康│
│ │、动物营养领域为全球客户提供解决方案。得益于领先的维生素行业市场地│
│ │位以及多年积累的维生素专业技术，公司已与数千家客户建立了稳定的合作│
│ │关系。 │
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│消费群体 │人类健康、动物营养领域 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│项目投资 │拟以3.5亿元投建热电联产项目：天新药业2022年8月23日公告，公司全资子│
│ │公司天新热电拟投资建设乐平市工业园热电联产项目，项目投资金额预计约│
│ │3.5亿元。建设周期：20个月。 │
│ │投建精细化工产品项目及配套热电项目：天新药业2023年2月22日公告，公 │
│ │司拟通过全资子公司宁夏天新在宁夏回族自治区吴忠市青铜峡市投资建设GB│
│ │L（γ-丁内酯）、生育酚醋酸酯等精细化工产品项目（简称“精细化工品项│
│ │目”）并配套建设热电联产项目（简称“热电项目”），其中精细化工品项│
│ │目由宁夏天新投资建设，预计投资总额6.1亿元；为精细化工品项目配套提 │
│ │供能源支持的热电项目，将由宁夏天新与金昱元专项设立的合资公司青铜峡│
│ │市鼎恒热力有限公司进行投资建设，预计投资总额2.8亿元。建设周期：2年│
│ │。 │
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│行业竞争格局│维生素行业经过几轮产业转移和分化整合之后，中国已经成为维生素产品的│
│ │主要生产国和主要出口国，对于全球维生素供应起到至关重要的作用。近几│
│ │年来，海外生产厂商出于战略调整和经营压力的考虑，选择退出或剥离部分│
│ │维生素业务，中国维生素生产厂商的市场份额进一步提升。虽然行业面临的│
│ │国内外宏观环境复杂变化，地缘政治、贸易摩擦等风险的不确定性加大，但│
│ │是考虑到中国生产厂商在技术、管理、成本、规模、产业链配套等方面的综│
│ │合优势，预计中国在全球维生素行业格局中的地位仍然保持相对稳固。随着│
│ │宏观环境好转，一旦维生素市场需求恢复，中国维生素行业将充分受益。 │
│ │当前阶段，维生素行业面临的主要挑战仍然是供给端的压力。维生素行业对│
│ │于技术、管理、人才、安全、环保等要求较高，且规模效应明显，各个维生│
│ │素品种形成了较为集中的市场供应格局。但是，2016-2018年维生素市场价 │
│ │格大幅上涨之后，维生素行业受到产业资本和金融资本的关注，新项目的投│
│ │资力度和投放产能较大，整体供应格局有分散化的趋势。新进入者在资本的│
│ │推动下，寻求在单一品种或者多个品种实现突破，建设维生素产能；原有细│
│ │分龙头为了突破单一品种的市场天花板限制，寻求通过横向品类扩张的方式│
│ │进入其他维生素产品市场，供应商之间的产品交叉程度不断提升。 │
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│行业发展趋势│在新增产能持续投放的背景下，维生素行业出现阶段性供应过剩、同质化竞│
│ │争严重的局面，维生素产品价格下跌，行业盈利能力下探，部分生产厂商已│
│ │经出现亏损甚至停产，行业整合效应开始显现。虽然2024年维生素行业的盈│
│ │利能力有所恢复，但是市场整体供应压力仍然存在，且不同细分品种的竞争│
│ │格局呈现分化，部分维生素产品的价格仍然处于历史底部。 │
│ │由于各个生产厂商的在成本、规模、渠道、应用等方面差异较大，在竞争中│
│ │处于劣势的厂商可能面临停产或退出，具备综合优势的厂商有望进一步扩张│
│ │市场份额。同时，随着国家“碳达峰”、“碳中和”战略的持续推进，以及│
│ │欧盟碳边境调节机制的实施，维生素行业关于绿色发展的要求越来越高，只│
│ │有环保安全基础设施完善、清洁生产工艺领先的生产厂商才能够构筑长期竞│
│ │争优势。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国药品管理法》、《药品生产质量管理规范》、《中华人民│
│ │共和国食品安全法》、《饲料和饲料添加剂管理条例》、《饲料和饲料添加│
│ │剂生产许可管理办法》、《饲料添加剂和添加剂预混合饲料产品批准文号管│
│ │理办法》、《饲料添加剂安全使用规范》、《促进生物产业加快发展的若干│
│ │政策》、《饲料工业“十二五”发展规划》、《“十三五”生物产业发展规│
│ │划》、《全国饲料工业“十三五”发展规划》、《关于促进食品工业健康发│
│ │展的指导意见》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》（2019年修订）│
│ │、国务院办公厅《关于促进畜牧业高质量发展的意见》。 │
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│公司发展战略│1、整体发展战略 │
│ │公司秉承“做强企业、成就员工、服务社会、健康人类”的企业宗旨，专注│
│ │于维生素产品的研发、生产和销售，致力于成为全球领先的维生素制造企业│
│ │。 │
│ │公司将把技术创新、管理创新作为公司发展的根本动力，发挥公司在生产体│
│ │系、质量管理、安全环保、客户资源方面的优势，进一步提升产品竞争力，│
│ │在维生素领域实现做深、做优、做强。公司将在夯实现有产品的基础上，加│
│ │大技术研发和工艺创新力度，践行全面质量管理理念，继续拓展新的维生素│
│ │品类，打造面向全球的维生素生产平台。 │
│ │公司将深化和维生素产业链上下游的合作关系，在生产、工艺、质量上精益│
│ │求精，积极参与国际医药食品行业认证，推进天新产品高端化，提升天新品│
│ │牌影响力，持续为全球客户提供高附加值产品和服务。 │
│ │2、业务发展目标 │
│ │公司将依托先进的生产技术、完整的制造体系、全面的质量管理，科学构筑│
│ │维生素产品矩阵，提升公司在维生素行业的市场竞争力。 │
│ │在现有产品方面，公司将不断巩固维生素B6、维生素B1、生物素、叶酸等产│
│ │品的优势地位，持续提升其他维生素、ABL等产品的市场份额。同时，公司 │
│ │将积极推进各类产品在医药食品领域的认证和应用，提升公司产品价值，推│
│ │动公司可持续发展。此外，公司将加强对部分产品关键原料的开发，提升上│
│ │游供应稳定性，进一步降低生产成本。 │
│ │在新产品开发方面，公司将横向拓展维生素A、维生素B5、25-羟基维生素D3│
│ │、生育酚醋酸酯等品种，全面增强客户服务能力和覆盖能力，打造成国内标│
│ │杆、国际一流的维生素制造企业。 │
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│公司日常经营│1、聚焦客户价值，提升经营质量。2024年，随着下游需求温和复苏、竞争 │
│ │压力初步缓解，维生素行业的景气度有所回升，维生素B6、维生素B1等产品│
│ │的价格呈现上涨趋势，但是行业的同质化竞争仍然是维生素生产企业正在面│
│ │临的巨大挑战。报告期内，公司围绕既定战略规划，以市场为导向，以客户│
│ │为中心，统筹协调研发、采购、生产、销售、质量、安全、环保等各个组织│
│ │单元的高效运作，保障企业稳健运行。公司坚持差异化竞争策略，基于行业│
│ │先进实践的比对，梳理现有产品在技术、质量、成本等方面的优势，对产品│
│ │组合进行适当精简并分级管理，既能满足客户的多样化采购需求，又能重点│
│ │深耕具备优势的细分品类，客户粘性进一步增强。新产品投放方面，公司推│
│ │出维生素B5、维生素A等新产品，进一步丰富产品品类，提升客户配套能力 │
│ │，增强公司在维生素行业的整体竞争力。产业链延伸方面，公司加速建设宁│
│ │夏生产基地，ABL、甲醇钠等中间体项目按照既定规划稳步推进，为公司进 │
│ │一步降低原料成本、提升产品竞争力提供保障。 │
│ │2、完善体系认证，构建品牌优势。报告期内，公司持续完善质量管理体系 │
│ │，产品质量控制涵盖原料管理、生产过程控制、检验检测、不合格品、追溯│
│ │召回等全流程，确保产品安全和质量问题可追溯和及时处理。公司组建了分│
│ │析方法开发研究和工艺再验证团队，进一步提升分析方法的研究能力，为产│
│ │品开发和质量认证提供保障。同时，公司持续完善体系认证管理办法，基于│
│ │认证工作的细分品类设置专业团队，降低体系认证风险，提升质量管理能力│
│ │。在此基础上，公司积极推进产品注册认证工作，顺利通过美国FDA的例行 │
│ │监督检查，以及叶酸的药品GMP符合性检查，进一步推动公司产品在高价值 │
│ │市场的应用延伸，巩固天新品牌价值。 │
│ │3、整合优势资源，持续创新改进。面对复杂变化的市场竞争，公司基于自 │
│ │身的长期战略和能力禀赋，审慎评判项目的必要性和可行性，集中优势资源│
│ │突破重点产品，以确保经营效率的最大化。公司依托研发子公司上海博纳赛│
│ │恩和企业技术中心的研发能力，成立专项攻坚小组，针对产品研发、工艺改│
│ │进等方面的痛点难点进行立项攻关，摸索瓶颈突破口，实现定向问题突破；│
│ │利用造粒中试平台，研发改进维生素B5、维生素A各种规格产品及其衍生物 │
│ │，为客户提供多元化解决方案。同时，公司积极探索智能化生产模式，引进│
│ │智能制造和数字化解决方案，搭建涵盖物料、生产、质量、设备、物流等各│
│ │个环节的信息集成系统，推动生产经营过程更加安全、高效、可控。 │
│ │4、加强精细化管理，推动降本增效。梯队建设方面，公司根据战略规划和 │
│ │业务发展的现实需要，进一步细化优化岗位架构，以培养专业领域专家为抓│
│ │手，建立人才队伍建设长效机制，同时引进微囊开发、化工设计等领域的优│
│ │秀人才，精准服务于公司经营发展。生产管理方面，公司梳理生产过程中的│
│ │瓶颈环节，制定工艺改进方案，通过物料配比调整、工序精简、压变控制、│
│ │热量回用、公用系统改造、自动化顺控优化等措施，进一步实现节能降耗、│
│ │降本增效，继续巩固公司的成本优势。日常管理方面，公司引进能源管理系│
│ │统，对能源消耗强度和使用效率实现实时监控，动态调整能源输出功率，提│
│ │高能源使用效率；持续优化ERP系统，推进信息化、数字化认证，进一步规 │
│ │范公司业务流程，提升综合管理效率。 │
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│公司经营计划│2025年，在维生素行业竞争整合的新阶段，公司将继续专注维生素主业，保│
│ │持定力，增强韧性，立足自身，稳中求进，重点做好以下工作： │
│ │1、深耕重点产品，构建产业链共同体。“变化”和“不确定性”是维生素 │
│ │行业发展演变的常态，但是公司始终致力于为客户持续创造价值。公司将进│
│ │一步细化产品质量研究，深化分级销售体系，加快推进高端市场的注册认证│
│ │工作，深入挖掘已有产品在不同应用领域的新增长点，在存量业务方面实现│
│ │做深做强。同时，公司将集中资源发展优势业务板块，加快重点项目建设和│
│ │重点产品推广，推进维生素B5、维生素A等产品的产能爬坡，满足客户的多 │
│ │元化采购需求。 │
│ │2、提升管理效能，增强公司核心竞争力。公司将继续围绕高质量发展，聚 │
│ │焦关键创新点，提升综合管理效能，推动落实基于新产品研究开发、老产品│
│ │质量改进的分类管理，完善技术难点重点立项的激励措施，进一步提升技术│
│ │攻关效率。同时，公司将继续摸索和改进分析方法，加大配套人才引进力度│
│ │，并持续优化培训体系，培养专业领域专家，进一步完善人才梯队建设，推│
│ │动公司可持续发展。 │
│ │3、加快新技术应用，打造智慧工厂。公司一直积极探索新技术、新设备在 │
│ │管理实践中的应用，通过引进行业智能制造和数字化建设先进解决方案，增│
│ │强业务流程管理能力，提高智能制造水平，推动公司整体业务的数字化转型│
│ │。在推广APL新技术应用和推进自动化顺控的基础上，公司正在探讨引进更 │
│ │加先进的智能化管理系统，满足公司业务发展需求，进一步实现降本、提质│
│ │、增效。 │
│ │4、坚持绿色经营，扎牢公司发展篱笆。安全环保是企业生存发展的根本。 │
│ │公司将持续完善安全管理体系，加大安全生产监督力度，强化安全风险评估│
│ │、现场动态管理及各类应急演练与培训，通过源头设计预防、全过程控制、│
│ │制度化保障等方式实现安全生产。同时，公司将继续加大环保投入，引进新│
│ │技术、新设备，优化清洁生产和环保处理工艺，强化环保日常监督与检查管│
│ │理机制，进一步践行绿色发展理念。 │
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│公司资金需求│年产1000吨维生素A项目、年产7000吨维生素B5项目、年产350吨胆固醇、6 │
│ │吨25-羟基维生素D3项目、销售网络及智慧工厂项目、企业研究院项目、补 │
│ │充流动资金。 │
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│可能面对风险│1、产品价格波动风险。受到宏观经济、市场供需、产业政策、技术演变等 │
│ │多方面因素的影响，维生素产品的价格呈现一定的周期波动。公司将进一步│
│ │拓展产品品类，增强产品竞争力，提升服务附加值，平滑产品价格波动带来│
│ │的不利影响。 │
│ │2、原材料价格波动风险。公司产品的原材料主要为基础化工及精细化工产 │
│ │品，原材料的价格受大宗材料、下游需求及经济周期影响较大。公司和主要│
│ │供应商建立了长期合作关系，根据市场变动及时调整采购策略，保障生产活│
│ │动的正常推进。 │
│ │3、行业结构出现不利变化风险。公司主要产品的市场集中度较高，如果现 │
│ │有供应商大幅增加产能，或者新供应商进入本行业，可能导致行业的市场结│
│ │构出现不利变化。公司将立足自身主业，在夯实现有产品的基础上，丰富维│
│ │生素产品品类，应对现有及潜在的市场竞争。 │
│ │4、国际贸易及汇率风险。公司外销业务的收入占比较高，且主要采用美元 │
│ │结算，国际贸易环境或者汇率的变动都将对公司的经营业绩产生影响。公司│
│ │将采取针对性措施积极应对宏观环境变化，提升公司产品的全球竞争力，推│
│ │动部分市场以人民币结算，保障公司业绩的平稳增长。 │
│ │5、环境保护风险。随着人民生活水平的提高及社会对环境保护意识的不断 │
│ │增强，国家及地方政府可能会颁布更严格的环境保护法律法规，提高环保标│
│ │准。公司将严格遵守环保法律法规，制定完善的环保运行制度，确保公司的│
│ │产品生产绿色、环保。在环保政策趋紧的环境下，公司有望获得更大的发展│
│ │机遇。 │
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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