热点题材☆ ◇603261 *ST立航 更新日期：2025-06-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、ST板块、高端装备、无人机、军民融合、大飞机、可控核变、低空经济
风格:无
指数:无
【2.主题投资】
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2025-04-29│ST板块 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2025-04-29更名为*ST立航
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2024-03-05│可控核聚变 │关联度：☆☆☆
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公司参与了核聚变激光点火装置神光II主机装置项目，是该项目片状放大器组件的设计制造
单位之一。
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2024-03-01│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司在低空经济相关业务中涉及无人机相关业务
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2023-02-27│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司研发和制造的无人机产品是公司现有业务的自然延伸
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2022-09-22│大飞机 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营业务是飞机地面保障设备、航空器试验和检测设备、飞机工艺装备、飞机零件加工
和飞机部件装配等专业研发、设计、制造、销售。主要产品为飞机地面保障设备、航空器试验和
检测设备、飞机工艺装备、飞机零件加工和部件装配。
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2022-09-22│军民融合 │关联度：☆☆☆
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公司是航空领域的军民融合企业。
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2022-07-11│高端装备 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事飞机地面保障设备开发制造、航空器试验和检测设备开发制造、飞机工艺装备
开发制造、飞机零件加工和飞机部件装配等业务。
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2022-03-15│国防军工 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司目前的主要产品为飞机地面保障设备，主要包括挂弹车、发动机安装车、发动机运输车
、APU安装车、千斤顶及液压千斤顶操纵箱等
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2025-04-26│高盛持股 │关联度：☆
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截止2025-03-31,高盛国际-自有资金持有38.88万股(占总股本比例为：0.50%)
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2025-04-26│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2025-03-31,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有25.82万股(占总股本比例
为：0.33%)
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2025-04-26│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2025-03-31,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有25.82万股(占总股本比例
为：0.33%)
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2023-01-30│成飞概念 │关联度：☆☆☆
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公司生产厂房位于中航工业成飞航空工业园内，公司产品配套用于成飞集团研发的枭龙、翼
龙、云影等飞机
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
【3.事件驱动】
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2024-01-10│全球多家航司宣布停飞波音737 Max 9机型，国产大飞机迎“超车”良机
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因发生飞行中应急舱门脱落事件，全球多家航空公司对波音737 Max 9机型停飞检查。美联
航（UAL）仍然在等待美国航空监管部门最终批准针对波音737 MAX 9飞机的调查程序，周二取消
的737 MAX 9航班约为170个。中国是全球最大航空市场之一，已具备良好的航空制造产业基础，
中国商业飞机在政策和产业合力助推下进入发展快车道。C919大型客机是我国首次按照国际通行
适航标准自行研制、具有自主知识产权的喷气式干线客机。中邮证券指出，目前，C919订单超过
1000架，机体制造商和航材经销商有望受益于C919生产交付提速。
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2023-10-12│中国东航增订100架C919，大飞机产业链迎高速发展期
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据中国商飞官网，2023年9月28日，东方航空与中国商飞在沪签署购机协议，东航增订100架
C919，商飞斩获迄今最大单笔C919订单。大订单标志着C919大规模、大机队商业运营有望全面开
启，国产大飞机产业链从1到100迈入发展黄金期。
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2023-09-25│波音上调客机需求预期，大飞机产业链或将受益
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近日，波音公司发布《当前民用航空市场展望》。在中国远高于全球平均水平的经济发展和
国内航空旅行增长的推动下波音小幅上调对未来20年中国新的商用飞机需求的预测，由去年预测
的8485架上调至8560架。在2042年前，中国民航机队规模将增长一倍以上，达到近9600架飞机。
据民航局数据，8月旅客运输规模再创历史新高，国内航线旅客运输量较2019年同期增长11.2%，
国际航线旅客运输量恢复至2019年同期的52.0%。
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2023-05-30│C919圆满完成首次商业飞行，大飞机产业链进入发展新阶段
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5月28日，由C919大型客机执飞的东方航空MU9191航班平稳降落在北京首都国际机场，标志
着该机型圆满完成首个商业航班飞行，正式进入民航市场，开启市场化运营、产业化发展新阶段
。C919大型客机是我国首次按照国际通行适航标准自行研制、具有自主知识产权的喷气式干线客
机，于2007年立项，2017年首飞，2022年9月完成全部适航审定工作后获中国民用航空局颁发的
型号合格证。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系由立航有限以截至2017年11月30日经审计的账面净资产折股整体变更│
│ │设立。2018年8月3日，立航科技召开首次股东大会，决议通过以立航有限截│
│ │至2017年11月30日账面净资产为基础，按1：1.65037630248的比例折合发起│
│ │人股份5,263.9595万元，净资产扣除折合股本、专项储备后的余额计入资本│
│ │公积。立航科技于2018年8月13日在成都市工商行政管理局完成了工商变更 │
│ │登记手续，领取了统一社会信用代码为91510100749741724C的《营业执照》│
│ │。 │
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│产品业务 │在报告期内，公司主要业务为飞机地面保障设备、航空器试验和检测设备、│
│ │飞机工艺装备、飞机零件加工和部件装配，主要研制产品涉及挂弹车、发动│
│ │机安装车、APU安装车、飞机挂架、飞机吊舱、自动化专用设备、飞机制造 │
│ │工装等。报告期内，受客户单位飞机型号研制及市场环境影响，主营业务产│
│ │品结构变化较大，整体呈现收入上升趋势，价格出现大幅下降，导致整体毛│
│ │利率较低。公司主要产品为军品，主要销售均采用直销模式，主要客户为航│
│ │空工业集团下属单位及研究所（院）。 │
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│经营模式 │1、生产模式 │
│ │公司主要生产模式为“以销定产”，根据客户单位年度总体订货情况及实际│
│ │生产订单进度安排，公司计划运营部门编制年度、季度投产计划，并组织研│
│ │发、生产相关活动，对于研发类业务，当相关设计方案通过客户单位和最终│
│ │用户评审后，采供部门通过在册合格供应商目录进行外购及外协方式采购所│
│ │需的设备及原材料，由生产业务部门开展制造活动，对于来料加工型业务，│
│ │根据客户单位提供原材料及技术资料，由生产业务部门编制工艺文件，待工│
│ │艺文件评审后，便开展生产制造活动。生产制造过程主要涉及研究论证、方│
│ │案设计、工程研制、设计定型、生产和交付等环节。 │
│ │2、销售模式 │
│ │公司主要按照客户基于装备型号的采购计划制定销售计划，并根据当期订单│
│ │与中期规划制订公司整体经营计划。公司主要产品为军品，主要销售均采用│
│ │直销模式，主要客户为航空工业集团下属单位及研究所（院）。 │
│ │3、质量监督 │
│ │公司严格按照军品质量管理要求建立质量管理体系，不定期进行质量管理评│
│ │审，以保障军品质量提升。在军品合同执行过程中，军方通过军代表监管方│
│ │式对产品质量、生产进度、出厂验收等环节履行监督管理职责。 │
│ │4、保密管理 │
│ │严格执行国家保密相关法律法规规定，建立完善的保密管理体系，在承担国│
│ │家武器装备科研生产任务期间，保障保密工作所需的人力、物力、财力，保│
│ │证保密工作与业务工作的深度融合。 │
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│行业地位 │航空工业重要主机厂飞机地面保障设备的重要供应商 │
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│核心竞争力 │（一）自主技术可控 │
│ │经过多年对航空设备的研制经验与技术积累，公司建立了较为完善的航空装│
│ │备科研生产一体化研发体系，并掌握了基于人工智能算法应用于状态监测的│
│ │多传感器信息融合技术与仿真、通用高精度运动控制算法设计与仿真（移动│
│ │、调姿）、伺服电机控制自整定算法设计与试验、多物理场耦合算法与仿真│
│ │、大数据采集、存储及分析平台等核心技术，掌握了基于深度学习的智能化│
│ │无标定视觉伺服控制方法，在实际应用中能面向飞机狭小环境空间进行高效│
│ │挂载，突破了自动运弹、挂弹、卸弹系统的鲁棒性、快速性和高精度的问题│
│ │，并为自动运弹、挂弹、卸弹系统的可靠性、安全性、通用性、多能性以及│
│ │可维护性提供有效的技术支持。 │
│ │报告期内，公司持续围绕以“四川省飞机挂载工程技术研究中心”，聚焦我│
│ │国战斗机挂载产业，开展关键技术和“卡脖子”技术难题攻关，将先进飞机│
│ │挂架及先进飞机挂载保障设备形成的成套技术成果，向各型号飞机进行成果│
│ │转化与应用，为面向高新技术发展方向和国家安全发展战略，将具有重要市│
│ │场价值的科技成果进行研究和系统集成，转化为适合规模生产所需要的关键│
│ │技术或具有市场竞争力的技术产品。 │
│ │报告期内，公司获得专利共10项，其中，实用新型专利5项、发明专利5项；│
│ │截至报告期末，公司累计共获得专利108项，其中，发明专利10项，实用新 │
│ │型88项，外观5项，软件著作权5项。 │
│ │（二）丰富的产品线 │
│ │作为国家级专精特新“小巨人”企业，公司不断在专业化、精细化、特色化│
│ │及新颖化方面提升公司技术与管理水平。公司自成立以来，一直专注于航空│
│ │设备领域发展，始终围绕以飞机配套制造与飞机挂载细分领域为客户提供专│
│ │业、精准的产品和服务，通过技术创新、管理创新及项目研发模式的创新，│
│ │推出新产品、新技术、新工艺，以满足市场不断变化的需求，并形成了以飞│
│ │机地面保障设备开发制造为核心，涵盖航空器试验和检测设备开发制造、飞│
│ │机工艺装备开发制造、飞机零件加工和飞机部件装配等业务的产品线，同时│
│ │，根据公司研发能力、制造水平及市场把握等方面进行资源整合，拓展了飞│
│ │机挂架、吊舱类、起落架及无人机等产品，从地面延伸到机载装备，丰富了│
│ │航空装备线产品，能为客户提供更多可靠性设备。 │
│ │（三）人才培养方面 │
│ │报告期内，在人才培训方式上采用内部培训和外部培训相结合的方式进行，│
│ │大大提升培训有效性。对于职能部门，梳理职能事项，制定工作标准化，实│
│ │行定岗定员提高工作效率。同时建立了卓有成效的考核激励机制和薪酬制度│
│ │，以岗定薪、与公司整体效益挂钩、与个人考核结果相挂钩的原则，坚持短│
│ │期激励与中长期激励相结合，建立以体现实际绩效为导向的激励机制，以岗│
│ │位价值为依据，通过科学合理的薪酬制度吸引、保留和激励优秀员工，激发│
│ │员工干事积极性，营造了良好的人才成长环境，提高了管理团队和员工积极│
│ │性。 │
│ │（四）精益化管理 │
│ │持续推进精益管理，涵盖质量提升、效率提升、成本管控、财务预算等环节│
│ │，推动运营效率和盈利空间的提升。在项目研制方面，优化研发项目管理和│
│ │资源分配，推动关键项目、重要项目优先，以实现项目重要节点持续落地。│
│ │生产方面，不断优化生产工艺，强化产品过程控制，提高生产效率，持续加│
│ │强生产成本管理。 │
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│经营指标 │2024年公司实现营业收入28,985.37万元，同比上升23.54%；实现净利润-9,│
│ │393.56万元，同比下降37.51%；总资产115,436.65万元，同比上升5.69%， │
│ │净资产72,059.95万元，同比下降11.7%。 │
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│竞争对手 │国有军工单位和科研院所、沈阳飞研航空设备有限公司、扬州万方电子技术│
│ │有限责任公司、成都爱乐达航空制造股份有限公司、新疆机械研究院股份有│
│ │限公司、西安驰达飞机零部件制造股份有限公司、成都利君实业股份有限公│
│ │司、西安三角防务股份有限公司、广联航空工业股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，研发项目共计35项，完成29项，完成率达到82.9%，并取 │
│营权 │得5项发明专利，如一种挂弹车自动挂弹装置及方法、一种载荷安装车六自 │
│ │由度调节机构、一种高精度发动机停放运载系统等，保障了公司在行业技术│
│ │领域先进水平地位。报告期内，公司获得专利共10项，其中，实用新型专利│
│ │5项、发明专利5项；截至报告期末，公司累计共获得专利108项，其中，发 │
│ │明专利10项，实用新型88项，外观5项，软件著作权5项。 │
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│投资逻辑 │中国制造2025中对于高端装备创新工程指出，将组织实施大型飞机、航空发│
│ │动机及燃气轮机、民用航天等一批创新和产业化专项、重大工程，开发一批│
│ │标志性、带动性强的重点产品和重大装备，提升自主设计水平和系统集成能│
│ │力，突破共性关键技术与工程化、产业化瓶颈，组织开展应用试点和示范，│
│ │提高创新发展能力和国际竞争力，抢占竞争制高点。到2025年实现自主知识│
│ │产权高端装备市场占有率大幅提升，核心技术对外依存度明显下降，基础配│
│ │套能力显著增强，重要领域装备达到国际领先水平。 │
│ │2024年以来，通用航空和低空经济作为新质生产力的典型代表，在改革驱动│
│ │、政策引导和技术创新的多重推动下，正快速发展，成为我国现代产业体系│
│ │的重要组成部分，并出台法规和标准，如《无人驾驶航空飞行器管理暂行条│
│ │例》《国家空域基础分类方法》《中华人民共和国空域管理条例（征求意见│
│ │稿）》《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》《通用机场管理规定》等│
│ │，为低空经济的健康发展营造了良好的发展环境，将为更好地规范低空经济│
│ │发展秩序，助力低空经济高质量发展起到积极作用。 │
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│消费群体 │航空工业下属单位及军方 │
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│消费市场 │国内 │
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│行业竞争格局│在《中共中央关于党的百年奋斗重大成就和历史经验的决议》中指出“到20│
│ │27年实现建军一百年奋斗目标、到2035年基本实现国防和军队现代化、到本│
│ │世纪中叶全面建成世界一流军队的国防和军队现代化新‘三步走’战略，推│
│ │进政治建军、改革强军、科技强军、人才强军、依法治军，加快军事理论现│
│ │代化、军队组织形态现代化、军事人员现代化、武器装备现代化，加快机械│
│ │化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备战，坚持走中国特色强军之路。│
│ │” │
│ │在当前国家加快国防现代化建设及航空武器装备升级换代的大背景下，航空│
│ │工业集团提出了“两步走”战略目标，即到2035年基本建成新时代航空强国│
│ │，航空工业成为主业突出、技术先进、管理规范、绩效优秀、全球资源配置│
│ │能力强的世界一流航空工业集团；到本世纪中叶全面建成新时代航空强国，│
│ │航空工业成为产业均衡、技术领先、管理科学、绩效卓越、具有引领全球航│
│ │空产业发展的能力的世界领先航空工业集团。 │
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│行业发展趋势│2024年，党的二十届三中全会提出，国防和军队现代化是中国式现代化的重│
│ │要组成部分，必须坚持党对人民军队的绝对领导，深入实施改革强军战略，│
│ │为如期实现建军一百年奋斗目标、基本实现国防和军队现代化提供有力保障│
│ │。 │
│ │航空工业是国家战略性高技术产业，是国防空中力量和航空运输的物质基础│
│ │。大力发展航空工业，是满足国防战略需要和民航运输需求的根本保证，是│
│ │引领科技进步、带动产业升级、提升综合国力的重要手段。公司的主要客户│
│ │是航空工业的下属单位，公司从事的飞机地面保障设备、航空器试验和检测│
│ │设备、飞机零件加工和飞机部件装配业务正迎合了航空工业发展的趋势，随│
│ │着航空产业的不断升级，对智能装备的需求持续增长，为整个行业也带来了│
│ │新的机遇。 │
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│行业政策法规│《上市公司治理准则》、《公司法》、《通用机场管理规定》、《成都立航│
│ │科技股份有限公司未来三年分红回报规划》、《无人驾驶航空飞行器管理暂│
│ │行条例》、《中华人民共和国空域管理条例（征求意见稿）》、《证券法》│
│ │、《国家空域基础分类方法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《民用│
│ │无人驾驶航空器运行安全管理规则》、《军工企业对外融资特殊财务信息披│
│ │露管理暂行办法》 │
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│公司发展战略│公司坚持立足科学发展，着力自主创新，完善体制机制，培育企业可持续发│
│ │展能力。将抓住国家国防科技工业发展改革的战略机遇，以科技创新、产业│
│ │创新、产品创新为动力，加快研发与科研生产条件建设投入，快速提升企业│
│ │自主创新能力；坚持人才强企战略，发挥企业文化引领作用，主要以倾听用│
│ │户需求、赢得行业尊敬、实现员工发展；创立品牌价值、为客户利益而努力│
│ │，通过不断创新和完善，提升员工素质，增强员工和客户的满意度，在业内│
│ │树立良好的口碑和品牌价值，促进企业持续、稳定、快速、健康发展。 │
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│公司日常经营│(一)加大技术创新 │
│ │报告期内,面对行业技术不断向智能化、信息化方向发展，为适应新技术、 │
│ │新工艺的发展需求，公司技术中心不断完善原有技术科研体系，优化研发流│
│ │程，加强技术迭代应用，以满足产品新环境下各项功能技术指标。同时，技│
│ │术中心积极组织探索智能化技术对产品适用环境的研究，并开展以需求向导│
│ │对技术难点进行攻关，加强与高校联合、行业技术协会合作交流。 │
│ │（二）管理机制和流程体系优化 │
│ │报告期内，为深化管理机制改革，提升公司经营管理水平，公司通过制度创│
│ │新激发组织活力，驱动各业务单元高效协同，将经营责任制试点办法融入到│
│ │经营管理体系中，并在市场、机加、部装、技装业务单元开展试点，将员工│
│ │与公司利益结合，大大提高了项目运营效率。 │
│ │（三）内部治理 │
│ │报告期内，公司董事会和经理层高度重视内控体系建设与运行，根据《公司│
│ │法》《证券法》等法律法规及相关规章制度要求，结合公司实际发展需要，│
│ │完善内部控制制度并使其有效执行，充分发挥了内控体系建设对提升经营管│
│ │理水平、风险防范等方面的重要作用。 │
│ │（四）全面推进质量提升工程，加强实物质量的管控 │
│ │报告期内，公司始终坚持立足航空、科技为本、顾客至上、持续改进的质量│
│ │方针，在对质量管理工作中，一切从实际情况出发，采集实物质量的真实数│
│ │据，对实物质量进行归类分析，同时分析实物质量的发展趋势，结合质量体│
│ │系各项要求。 │
│ │（五）加强预算及成本的管控 │
│ │推进全面预算管理，前期确定各业务单位预算指标，采用预算支付审议的形│
│ │式进行资金支付，及时进行项目预算控制和归集，提高预算管理实用性。加│
│ │强成本管理规划和归集，对以往成本数据进行分析，梳理成本要素及各项管│
│ │控点，制定公司成本管控专项方案，强化计划衔接与资源匹配。 │
│ │（六）积极推进市场开拓 │
│ │报告期内，公司在加强军用航空装备业务市场的同时，加大对民用航空装备│
│ │市场开拓，在公司现有C909、C919零部件制造的基础上，积极拓展民用飞机│
│ │自动化配套产品业务，从零部件制造向自动化装备配套拓展，促进军民市场│
│ │协同发展。 │
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│公司经营计划│（1）落实2025年经营工作目标 │
│ │为实现公司高质量发展，公司管理层根据客户需求与公司发展目标，对于20│
│ │25年经营工作目标采取稳中求胜的策略，制定并下达2025年经营工作目标，│
│ │同时，对经营目标进行分解，制订二级计划及实施措施，落实责任，对其进│
│ │行监督和考核，以实现全年经营目标的达成。 │
│ │（2）夯实主营业务，促成长型业务订单增长 │
│ │持续巩固对当前主营业务领域优势，坚持以技术创新为市场驱动动力，精准│
│ │分析和深入挖掘客户需求，以保障业绩增长；丰富机载产品，在挂架、吊舱│
│ │、起落架方面加大科研力度，产品扩展从地面向机载延伸；加强民用航空装│
│ │备需求调研和应用场景分析，并完成民用飞机发动机安装车、起落架安装车│
│ │研制与交付，进一步拓展全产业链发展；加快深度融入低空经济产业链，从│
│ │部件装配到整机装配迈进；加快信息化业务技术积累，实现软件开发、数字│
│ │化业务进一步增长。 │
│ │（3）加快推进募投项目产能建设 │
│ │加快推进募投项目建设进度，制定项目管理目标并分解，对项目进度目标、│
│ │质量目标、安全目标形成闭环管理，项目的顺利完成，将进一步提升公司产│
│ │业化规模。 │
│ │（4）加大科技创新力度，拓展科研产品 │
│ │进一步加强关键核心技术自主研发，集中资源推动产品功能数字化、无人化│
│ │并结合先进技术算法等前沿技术。提高核心在研产品智能化、模块化水平，│
│ │如优化飞机悬挂装置功能模块的技术先进性，突破对任务空间狭小、载重量│
│ │大等难点。优化飞机零件加工数控编程工艺，提高制造水平。推进工艺装备│
│ │数字化产品的研发与制造，提高装备柔性化、集成化、数字化水平。 │
│ │（5）加强质量管理 │
│ │制定质量管理目标，完善质量管理体系，着重对实物质量的提升，收集成品│
│ │、半成品质量影响因素并定期分析，制定对外购、外协产品及供应商资质、│
│ │生产环节的质量控制措施，切实提升实物质量水平。落实质量总师系统制度│
│ │，质量师参与各项目工作过程中，切实做好质量过程控制。 │
│ │（6）加强人才队伍建设 │
│ │坚持围绕“以人为中心”的企业发展观，吸引、培养和留用高层次人才，打│
│ │造配置合理、结构优化的精英人才团队，形成有效的宏观和微观人力资源开│
│ │发和管理能力，形成对各层次员工的人性化高效管理，不断完善薪酬福利制│
│ │度，为稳定骨干员工队伍提供坚实的保障，构建“学习型”员工成长机制。│
│ │充分发挥股权激励的积极作用，坚持目标为导向、强化责任落实，结合各业│
│ │务板块的业务特点及贡献可持续性等要素构建相应的绩效评价体系，形成业│
│ │绩、责任与收益相统一的激励长效机制，有效促进员工与企业共同发展。 │
│ │（7）加强保密管理工作 │
│ │根据国家保密法等法律法规规定，要积极健全公司保密管理制度，完善保密│
│ │防护措施，组织各级管理部门学习国家保密法，宣传保密教育。在开展保守│
│ │国家秘密工作中，实行积极防范、突出重点、依法管理的方针，杜绝发生泄│
│ │密事件。 │
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│公司资金需求│航空设备及旋翼飞机制造项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│（1）行业政策调整的风险 │
│ │公司立足航空领域，国家产业政策的鼓励和支持是公司业务发展的重要基础│
│ │。如政策调整，受国家政策、宏观经济波动及国家战略需求的影响较大，市│
│ │场有波动的风险。若未来我国在航空装备方面的预算减少导致需求下降，可│
│ │能对本公司的业绩产生不利的影响。公司始终坚信科技创新是企业发展不变│
│ │的主题，科技创新会给企业带来源源不断的动力，只有坚持科技创新，重视│
│ │新产品的研发，才能增强企业发展的动力。 │
│ │（2）产品暂定价格与最终审定价格差异导致业绩波动的风险 │
│ │公司部分军品的销售价格由军方审价确定。由于军方对部分产品的价格审定│
│ │周期较长，针对尚未审价的产品，供销双方按照合同暂定价格结算，在军方│
│ │审价后进行调整。在军方审价之前，公司收入确认按暂定价进行确认，暂定│
│ │价格与最终定价的差额在最终定价的当期进行确认，暂定价格与最终审定价│
│ │格存在差异导致业绩波动的风险。在公司暂定价项目中，部分项目系根据合│
│ │同约定按合同金额50%或约定金额（合同金额80%）结算，余款待军方审价之│
│ │后支付。若最终审定价大幅低于暂定价，则公司存在部分暂定价项目应收账│
│ │款调减的风险，亦存在当期业绩大幅下滑的风险。 │
│ │（3）毛利率下降风
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