热点题材☆ ◇603281 江瀚新材 更新日期：2025-06-28◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、有机硅
风格:回购计划、个人持股
指数:上证380
【2.主题投资】
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2024-12-24│有机硅概念 │关联度：☆☆☆
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公司的主营业务是功能性有机硅烷及其他硅基新材料的研发，生产和销售。
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2024-10-25│光伏 │关联度：☆☆☆
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公司生产的硅烷偶联剂是光伏行业不可或缺的关键助剂，可应用于包括光伏EVA胶膜、光伏
组件密封剂等。
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2023-02-03│硅能源 │关联度：☆☆☆☆
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公司有年产功能性硅烷偶联剂及中间体建设项目、年产2000吨高纯石英砂产业化建设项目。
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2023-01-31│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司外销为主，外销占比重61.9%。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-09│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过40000万元(1333.33万股),回购期:2025-05-29至2026-05-28
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2025-04-29│个人持股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31公司十大流通股东全为自然人
【3.事件驱动】
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2023-05-10│高纯石英砂价格上涨400%，或将促进国内石英砂行业加速发展
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近期高纯石英砂价格持续走高，龙头企业价格价格调整频率较去年加快，截至目前龙头企业
外层砂价格为12-13万元/吨、中层砂价格为19-23万元/吨、内层砂价格为34-37万元/吨，价格较
同期上涨超400%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司的主营业务为功能性有机硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售，│
│ │主要产品为功能性硅烷。公司现已开发出十三大系列100多个品种的硅烷偶 │
│ │联剂和硅烷交联剂产品，并建成了多条工艺先进的自动化生产线。公司长期│
│ │专注于制造业特定细分市场，单项产品市场占有率位居全球前列，在2016年│
│ │12月，被工业和信息化部、中国工业经济联合会列入第一批中国制造业单项│
│ │冠军示范（培育）企业，是我国硅烷制造细分行业中具有领先产业规模的企│
│ │业之一。 │
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│产品业务 │公司主要从事功能性硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售。公司的主│
│ │要产品为功能性硅烷及其中间体，功能性硅烷是有机硅材料四大门类之一，│
│ │同时含有亲有机和亲无机两类官能团，可以作为无机材料和有机材料的界面│
│ │桥梁或者直接参与有机聚合材料的交联反应，从而大幅提高材料性能，是一│
│ │类非常重要、用途非常广泛的助剂。 │
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│经营模式 │1.采购模式 │
│ │公司原材料主要通过向化工原料生产厂家直接采购或者从贸易商处采购。公│
│ │司对供应商进行日常管理和质量考核，促使其推动质量改进，确保提供产品│
│ │的质量以及交付、服务符合公司要求，促进公司产品质量稳定提高。 │
│ │2.生产模式 │
│ │公司采用“以销定产”的生产模式，通常会结合市场供需、客户需求预测及│
│ │在手订单情况，由生产部按照客户确定的产品规格、供货时间、质量和数量│
│ │组织生产，并通知采购部门根据生产订单完成情况，实时变更物料采购计划│
│ │、调整生产顺序，协调生产资源配备，满足客户个性化需求；质检部门对产│
│ │出的成品进行检测把关；最后根据客户要求定制包装后入库。公司通常还会│
│ │在客户订单基础上，保证一定的安全库存，以备客户的额外需要。 │
│ │3.销售模式 │
│ │公司的销售模式分为直销和经销两类。 │
│ │直销模式适用于直接向终端客户的销售，销售合同均由公司与终端客户最终│
│ │签订，最终客户将所购产品用于生产。 │
│ │经销模式适用于公司与贸易商之间的销售。销售合同由公司与贸易商之间签│
│ │订，贸易商采购公司产品，再进行销售，最终用于终端客户。贸易商再次销│
│ │售过程中与产品相关的风险报酬与公司无关，贸易商赚取其销售价格与采购│
│ │价格之间的价差。 │
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│行业地位 │公司是国内规模最大的硅烷偶联剂研发和生产企业 │
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│核心竞争力 │（一）完整产业链的综合性优势 │
│ │公司拥有十四个系列一百多种功能性硅烷产品，产品品种丰富，结构多元化│
│ │，能够满足各个领域不同客户的需求。公司现已建成从三氯氢硅到各种功能│
│ │性硅烷的完整产业链，形成从原材料到最终产品的完整绿色循环，从原材料│
│ │端提升公司功能性硅烷产品的质量和自主程度，又节省原材料运输成本，还│
│ │降低了运输途中的安全环保风险。 │
│ │报告期内，公司产能顺利爬坡，全年实现产量11.78万吨，同比增长13.01% │
│ │。“硅基新材料绿色循环产业园一期项目”加紧建设，为进一步扩大产能打│
│ │好基础。 │
│ │（二）研发能力强 │
│ │公司为国家高新技术企业，注重科技人才队伍的建设，通过不断完善创新管│
│ │理和激励制度，打造企业技术创新平台，先后吸引了归国博士在内的多名高│
│ │科技人才的加盟，组建了一支高素质创新研发技术团队。公司拥有“湖北省│
│ │功能性硅烷工程技术研究中心”和“湖北省企业技术中心”2个省级研发平 │
│ │台，并与武汉大学联合运营校企合作研发平台2个。 │
│ │截至报告期末，公司拥有65项获权发明专利，另有13项在审发明专利。大量│
│ │应用自主知识产权的产品扩展了公司产品的应用范围，在多个细分领域给公│
│ │司带来了超出常规产品的利润，并规避了市场集中风险。2024年，公司申请│
│ │7项发明专利，获权2项发明专利，完成2项研发项目成果转化，不断为公司 │
│ │发展提供新动能。 │
│ │（三）质量领先 │
│ │公司拥有完善的品质管控体系，覆盖到包括采购、生产、存货、出厂管理等│
│ │生产运营的各个环节，并通过了德国TüVSUD认证机构的ISO9001、IATF1694│
│ │9、ISO14001、ISO45001和ISO50001等质量、环境、职业健康安全和能源管 │
│ │理体系认证，部分产品通过了ISO14067产品碳足迹认证。公司产品质量稳定│
│ │，客户忠诚度高。公司还积极参与功能性硅烷领域的标准制定工作。截至报│
│ │告期末，公司主持或参与制定国家标准和行业标准共计16项。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入22.16亿元，同比下降2.69%；实现净利润6.02亿│
│ │元，同比下降8.03%；实现扣非净利润5.68亿元，同比下降11.71%。营业成 │
│ │本14.55亿元，较上年同期增长2.33%。 │
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│竞争对手 │迈图高新材料集团（Momentive Performance Materials）、赢创德固赛集 │
│ │团（Evonik Degussa AG）、道康宁公司（Dow Corning）、瓦克化学（Wack│
│ │er）、信越化学工业株式会社、江西宏柏新材料股份有限公司、江西晨光新│
│ │材料股份有限公司、山东硅科新材料有限公司、湖北新蓝天新材料股份有限│
│ │公司、南京曙光硅烷化工有限公司。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司拥有65项获权发明专利，另有13项在审发明专利│
│营权 │。2024年，公司申请7项发明专利，获权2项发明专利。 │
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│投资逻辑 │公司拥有“湖北省功能性硅烷工程技术研究中心”和“湖北省企业技术中心│
│ │”2个省级研发平台，并与武汉大学联合运营校企合作研发平台2个。 │
│ │公司拥有完善的品质管控体系，覆盖到包括采购、生产、存货、出厂管理等│
│ │生产运营的各个环节，并通过了德国TüVSUD认证机构的ISO9001、IATF1694│
│ │9、ISO14001、ISO45001和ISO50001等质量、环境、职业健康安全和能源管 │
│ │理体系认证，部分产品通过了ISO14067产品碳足迹认证。 │
│ │公司系国内龙头企业，各项工艺技术水平达到或接近国外先进企业，部分产│
│ │品已经实现赶超，如公司的绿色轮胎用含硫硅烷产品标准已经实质成为几大│
│ │轮胎企业的入厂检验标准。经中国氟硅有机材料工业协会认定，公司2023年│
│ │在行业内的市场占有率全球第一。公司预期2024年行业地位不会发生变化。│
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│消费群体 │绿色交通、电子电气、装备制造、家用电器等领域、建筑工程、交通运输、│
│ │工矿企业、新能源等领域、机械制造、航空航天等领域、交通工程、文物及│
│ │建筑保护等领域 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│项目投资 │投建一揽子硅基新材料项目：江瀚新材2023年8月22日公告，公司拟投资10 │
│ │亿元建设一揽子硅基新材料项目，项目全部建成后，将形成3万吨/年功能性│
│ │硅烷产品（1万吨/年乙烯基硅烷、1万吨/年环氧基硅烷、1万吨/年氨基硅烷│
│ │）及配套原料与中间体（6万吨/年三氯氢硅、1万吨/年烯丙基缩水甘油醚、│
│ │1.5万吨/年三甲氧基硅烷及乙炔等）的新增产能。建设期均2年。项目建成 │
│ │达产后，预期将对公司未来发展产生较大正面影响。 │
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│行业竞争格局│就功能性硅烷行业自身而言，随着世界经济增速放缓和行业内竞争持续加剧│
│ │，功能性硅烷价格大幅下跌，行业内部分企业已经亏损甚至停产，行业供需│
│ │结构正在发生改变，竞争力较差的企业可能面临淘汰。 │
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│行业发展趋势│目前，国际形势复杂多变，消费需求仍受持续高通胀影响，美国政权更迭后│
│ │不确定性急剧增大,贸易保护主义和单边主义抬头，地缘政治冲突延续，世 │
│ │界经济复苏乏力，功能性硅烷行业发展的外部环境挑战极大。但挑战之中也│
│ │蕴藏着机遇，从行业发展的历史经验来看，材料工业的迅猛突破一直是经济│
│ │增长的重要着力点，作为有机-无机复合材料关键助剂的功能性硅烷也展现 │
│ │出与经济增长、人民生活档次以及科技进步水平相匹配的行业发展趋势。在│
│ │未来经济社会向好发展的长期趋势不变的前提下，功能性硅烷市场需求量也│
│ │将保持增长，一旦形势好转，行业必将迎来下一轮发展周期。 │
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│行业政策法规│《2024—2025年节能降碳行动方案》、《加快构建碳排放双控制度体系工作│
│ │方案》、《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》 │
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│公司发展战略│公司旨在打造世界领先的知名硅烷企业，通过坚持自主创新，走可持续发展│
│ │之路，不断提高产品科技含量，努力提升科技研发实力，开发节能型、环保│
│ │型新产品和新技术，促进有机硅资源的综合利用，实现集约化、精细化和规│
│ │模化发展。 │
│ │1.立足主业，增强三氯氢硅生产能力，完善产业链部署 │
│ │借助首发募投项目，公司已实现三氯氢硅自产，大幅提升了关键原料质量控│
│ │制和供应保障能力，并形成了从原材料到最终产品完整绿色循环。但公司三│
│ │氯氢硅产能仍不能完全满足发展需要。公司加快推进硅基新材料绿色循环产│
│ │业园一期项目建设，确保增加年产6万吨三氯氢硅生产能力，以匹配公司整 │
│ │体产能规划，打造年产18.2万吨功能性硅烷绿色循环产业链，实现规模扩张│
│ │与绿色发展的统一。 │
│ │2.专注研发，扩充产品品类，巩固行业内领导地位及竞争优势 │
│ │公司为硅烷偶联剂生产龙头，通过募投项目实现了关键原料三氯氢硅自产，│
│ │扩大功能性硅烷和中间体产能，扩充末端产品品类，加大市场覆盖力度。同│
│ │时依托公司现有全品类和行业内高认可度优势，加大研发投入，以复配型、│
│ │聚合型和高纯度产品开发为抓手，实现技术升级和产业升级，加快科研成果│
│ │落地转化。 │
│ │3.提升管理，软件与硬件同步升级，打造企业核心竞争优势 │
│ │公司将在现有工艺基础上继续优化控制系统，依托信息化平台，不断提升自│
│ │动化水平，提高产品质量和生产效率。公司将加大市场需求及深度调研，加│
│ │深对市场理解，完善顾客满意度体系，以市场和客户需求为导向引领公司发│
│ │展方向。公司将不断完善的人才引进、培养、考核和薪酬分配机制，培养专│
│ │业化人才团队，提升员工生产力、执行力和归属感。 │
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│公司日常经营│面对严峻的外部形势，公司努力开源节流。一方面，依托新项目，集中骨干│
│ │力量，确保新生产线有效释放产能，稳固现有客户，瞄准市场增量，境内、│
│ │境外市场互为补充，内销、外销业务共同发力，实现了以量补价，全年产品│
│ │销售量同比增长12.19%，有效对冲产品价格下跌对当期业绩的影响。另一方│
│ │面，公司继续做好降本增效，从工艺改进、质量控制、消耗定额管理、环保│
│ │设施提升多处着手，产品一次合格率达到99.08%，单位物料消耗成本同比节│
│ │约13.2元/吨，节约能源成本318.16万元、减少碳排放量425.83吨煤当量。 │
│ │报告期内，公司坚持创新引领，持续推进新产品开发和工艺改进，1个新产 │
│ │品开发项目实现量产，1个新产品开发项目完成中试，13个新产品开发项目 │
│ │完成小试；1个工艺改进项目实现成果转化，1个工艺改进项目完成小试；申│
│ │请发明专利7项，获得发明专利授权2项，截至2024年末，公司拥有获权发明│
│ │专利65项，在审发明专利13项。2024年，公司被湖北省科技厅评为“百强高│
│ │新技术企业”，1项专利获得中国氟硅行业专利一等奖，1项新产品研发被评│
│ │为中国氟硅行业科技创新奖一等奖，1个拳头产品入选湖北省创新产品应用 │
│ │示范推荐目录。 │
│ │报告期内，公司强化安全环保，切实管控风险。公司依托双重预防机制和工│
│ │业互联网+危化安全生产平台，坚持落实安全生产责任制，不断完善安全生 │
│ │产管理制度，持续加强隐患排查治理、安全教育培训和应急演练，实现了重│
│ │大安全事故零发生的目标，并获评安全生产标准化二级企业。 │
│ │公司坚持绩效导向，通过对能源消耗和环境事件的持续考核落实环境责任，│
│ │并大力改善相关硬件，污染治理设施运行效率大幅提升，环境治理按排污许│
│ │可证全面合规排放，获得广泛认可，获评省级“绿色工厂”称号和ECOVADIS│
│ │银牌勋章。 │
│ │报告期内，公司实现营业收入22.16亿元，同比下降2.69%；实现净利润6.02│
│ │亿元，同比下降8.03%；实现扣非净利润5.68亿元，同比下降11.71%，当期 │
│ │业绩相对稳定，优于行业平均水平。 │
│ │当年实现产销量分别为11.78万吨和11.71万吨，同比增长分别为13.01%和12│
│ │.19%；实现出口创汇1.71亿美元，缴纳税金2.45亿元，同比下降26.64%。本│
│ │报告期，公司还获得中国精细化工百强、全球有机硅企业TOP20、湖北民营 │
│ │企业制造业100强、湖北省守合同重信用企业等荣誉称号，并被中国企业联 │
│ │合会、中国企业家协会评为企业信用评价AAA级信用企业。 │
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│公司经营计划│为应对当前复杂多变的外部环境，公司保持战略定力，切实练好内功，致力│
│ │提质增效，2025年具体做好以下工作： │
│ │（一）持续发力销售工作。一是以现有大客户为重心，以优质的产品和服务│
│ │为依托，留住老客户定单，稳住已有市场份额并在此基础上实现增长。二是│
│ │加大市场开拓，重点布局国内轮胎行业，重点开发亚洲、欧洲与中东等地区│
│ │，重点挖掘绝缘材料、涂料与密封胶、玻纤与橡胶等行业市场潜力。三是强│
│ │化客户服务，严肃对待客户审核与投诉，日常的客户拜访率、客户投诉率、│
│ │客户退货率、客户满意度等作为重要评价指标。四是加强销售人才梯队建设│
│ │，通过“老带新、传帮带”和针对市场动向、业务知识的培训，将销售人员│
│ │业务能力提升和服务意识增强作为工作重点。 │
│ │（二）持续推进研发创新。一是加大新产品、新工艺开发力度和副产物综合│
│ │利用项目开发，特别是加快高附加值产品研发的成果转化，以创新引领公司│
│ │发展。二是做好工艺维护、产品质量、安全保证和品质提升，为公司的安全│
│ │生产、绿色环保和降本提质保驾护航。三是进一步加强研发能力建设，提升│
│ │技术开发和分析测试技术的硬件水平，加大多层次、多技能技术人员引进工│
│ │作。 │
│ │（三）持续增强生产能力。从人力资源、生产装置、原料控制、工艺过程、│
│ │生产环境等多个方面持续发力提升生产要素水平，争取建成国家级绿色工厂│
│ │。一是持续提升员工素质，保障生产力第一要素。二是保障新建项目和改造│
│ │项目进度，持续扩大生产规模，提高装置生产能力和效率。三是进一步完善│
│ │生产体系循环水平，提高关键原料的自给水平和质量保证。四是继续改进合│
│ │成技术、优化生产工艺，提升生产效率和产品质量，实现提质、增效、降本│
│ │、减排。五是不断改善生产环境，优化NCC系统，完善工作流程，提高工作 │
│ │效率，提升员工满意度。 │
│ │（四）持续管控经营风险。一是管好安全生产，进一步完善岗位安全生产责│
│ │任制，优化安环奖励基金考核办法，建立安全费用投入使用流程，强化隐患│
│ │整改材料和施工清单申报管理，坚持落实新员工安全教育培训72学时要求，│
│ │并加强基层管理人员专业技术知识培训。二是做好环境保护，尽快完成全厂│
│ │循环水改造工程，进一步提升水资源循环利用水平，保障污水处理站及其他│
│ │环保设施有效运行，确保达标排放“三个100%”目标，并加强生产过程能耗│
│ │管理，争取年度碳排放目标的实现。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│1.原材料价格波动风险 │
│ │随着市场环境的变化，公司未来的原材料采购价格存在一定的不确定性。主│
│ │要原材料的价格波动会对公司的毛利率及盈利水平带来一定影响。若未来上│
│ │述原材料价格出现持续大幅上涨，且公司无法将原材料成本的上升完全、及│
│ │时地转移给下游客户，则有可能导致公司产品毛利率下降，进而对公司经营│
│ │业绩产生不利影响。 │
│ │2.市场竞争加剧风险 │
│ │公司所处行业属于资本及技术密集型产业，具有一定的进入壁垒，但未来仍│
│ │将面临新进入市场者以及现有竞争对手的竞争。如未来行业产品需求增长持│
│ │续放缓，市场供应进一步扩大，市场竞争将进一步加剧，公司业绩将受到一│
│ │定程度的影响。尽管公司拥有产业链完备、技术工艺先进及循环经济成本优│
│ │势等核心竞争优势，但如果不能很好地应对未来日趋激烈的市场竞争，进而│
│ │对公司的营业收入和盈利水平构成不利影响。 │
│ │3.货款收回风险 │
│ │报告期末，公司应收账款余额为2.75亿元，较期初增加17.45%，且金额较大│
│ │。若货款无法回收，将对公司未来经营业绩产生不利影响。国际货币政策紧│
│ │缩可能影响企业、金融机构经营并引发连锁反应。如公司客户不能按期偿付│
│ │货款、兑付票据，或承兑金融机构暴雷，可能导致公司货款不能按期收回，│
│ │发生坏账影响公司业绩。 │
│ │4.核心技术外泄风险 │
│ │公司掌握了核心产品生产的一系列专利和专有技术，是公司核心竞争力的重│
│ │要组成部分之一，为此，公司建立了严格的保密机制。如果由于知识产权保│
│ │护不利、竞争对手采取不正当竞争手段等原因导致公司的核心技术外泄，也│
│ │可能对公司的经营造成不利影响。 │
│ │5.出现替代性技术或产品风险 │
│ │公司所处行业拥有较长的发展历程，技术发展路径较清晰，下游应用领域广│
│ │泛。但在未来行业的发展过程中，不排除出现重大技术革新，导致工艺流程│
│ │发生重大变化的可能；也不排除出现成本或性能更具优势的新型产品或材料│
│ │，对公司产品实现重大替代的可能。如若出现上述情况，则将削弱公司产品│
│ │的市场需求，从而对公司经营产生不利影响。 │
│ │6.募集资金投资风险 │
│ │虽然首发募集资金投资项目经过了充分的可行性研究论证，预期能够产生良│
│ │好的经济效益和社会效益，但在项目组织管理、厂房建设工期、生产设备安│
│ │装调试、通线试产、量产达标以及市场开发等方面都还存在一定风险，如不│
│ │能按计划顺利实施，则会直接影响项目的投资回报及公司的预期收益并导致│
│ │净资产收益率下降。 │
│ │7.安全生产风险 │
│ │化学新材料产品的生产工艺流程较为复杂，公司已按规定取得了相关业务的│
│ │安全生产许可证，按照行业标准及实际生产运营情况制定了一系列安全生产│
│ │管理制度，定期开展生产装置的检查及维修，坚持预防为主、综合治理的方│
│ │针，将安全生产放在首位。 │
│ │8.节能环保风险 │
│ │我国政府目前正在逐步实施日趋严格的环保法律和法规，同时颁布并执行更│
│ │加严格的环保标准。公司生产过程中会产生一定的废水、废气和废渣，虽然│
│ │公司严格遵守国家环保法律、法规，较好地落实了国家现阶段各项节能环保│
│ │的要求，随着社会节能环保压力的增大，国家及各级地方政府未来可能出台│
│ │新的节能环保法规及相应标准，对企业降低能源消耗、减少污染排放提出更│
│ │高要求。 │
│ │9.产品出口风险 │
│ │公司市场结构中，国外市场占比超过一半。公司产品出口国家和地区主要分│
│ │布在欧洲、美洲、韩国、日本、东南亚等地区，若公司主要客户所在国家或│
│ │地区实施加征关税等贸易保护主义政策，或国际政治经济环境、国际供求关│
│ │系、国际市场价格变化等不可控因素发生不利波动，将对公司出口收入产生│
│ │不利影响。 │
│ │10.汇率波动风险 │
│ │公司出口收入占比较高，当前人民币汇率处于相对低位且仍有继续贬值的可│
│ │能性，相应人民币升值空间也不小，汇率波动可能导致公司产生金额较大的│
│ │汇兑损益，进而影响公司财务状况。 │
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