热点题材☆ ◇603307 扬州金泉 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:两年新股、海外业务、基金增仓、小盘非融
指数:无
【2.主题投资】
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2023-05-30│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆☆
│益 │
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公司境外销售占比超98%。
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2023-02-17│露营经济 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司从事户外用品的研发、设计、生产和销售。主要产品包括帐篷 、 睡袋 、 户外服装
、 背包等。
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2024-04-30│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2024-04-29│基金增仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-03-31,基金持仓12.01万股(增仓10.49万股),增仓占流通股本比例为0.62%
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2024-04-20│海外业务 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-12-31地区收入中:国外占比为95.16%
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2024-02-16│两年新股 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2023-02-16上市，发行价：31.04元
【3.事件驱动】
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2023-06-21│露营市场端午订单倍增，装备销量上扬
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今年的露营市场，平日客流略有削减，但节假日期间仍火爆。多家营地运营商预测端午期间
营地仍爆满，其中面向亲子、中高端等客群的特色营地尤甚。据携程数据，端午假期，上海、北
京、安吉的露营地最受欢迎，其中上海露营订单同比增长7倍。
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2023-05-08│第六届中国国际房车露营博览会开幕
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近日第六届中国（山西）国际房车露营博览会在太原开幕。本届房车露营博览会展区面积为
15000余平方米，共设置房车展区、露营装备展区、户外用品展区、文旅展区、房车露营业态展
示区五个板块，吸引了全国80余家企业参展。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司主要从事户外用品的研发、设计、生产和销售。 │
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│产品业务 │公司主要产品为帐篷、睡袋、户外服装、背包等户外用品。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司的采购模式为“以销定产，以产定采”，即销售部门确认销售订单，技│
│ │术研发部根据订单编制物料清单，生产部门根据销售订单制定生产计划，采│
│ │购部门根据生产计划及物料清单，结合公司原料库存情况编制采购计划，下│
│ │发采购订单。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要采用“以销定产”的生产模式，生产部门根据与客户签订的订单情│
│ │况，制定生产计划实施生产。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司主要采用ODM/OEM形式为国际知名品牌进行代加工生产，公司销售采用 │
│ │直销模式。 │
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│行业地位 │为全球客户提供高品质户外用品 │
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│核心竞争力 │（1）优质客户资源优势 │
│ │经过多年经营，公司已经与这些知名客户形成了稳定的合作关系，拥有优质│
│ │客户资源优势。 │
│ │（2）产品结构搭建优势 │
│ │公司自设立以来一直从事户外用品的研发和生产，已经拥有了成熟的产品结│
│ │构搭建技术，可以根据品牌方提出的创意想法结合实际的生产工艺，构建出│
│ │成型的产品，与品牌方共同完成产品创意到产品成型的转化，公司具备相应│
│ │的产品结构搭建优势。 │
│ │（3）产品质量管控优势 │
│ │自设立以来，公司始终致力于户外用品的研发及生产，积累了丰富的行业经│
│ │验，建立了成熟的质量管理体系。公司近年来不断强化生产质量管理，保证│
│ │产品质量符合相关要求，公司产品的稳定质量得到了国际知名客户的认可。│
│ │（4）供应能力管理优势 │
│ │公司经过多年经营，已经打造出专业的生产经营管理团队，具备丰富的行业│
│ │生产经验。同时，公司与供应链上游原材料供应商保持着稳定可持续的合作│
│ │关系。公司能够对客户需求做出快速的反应和调整，实现生产效益和生产规│
│ │模的优化，公司具备了供应能力管理优势。 │
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│竞争对手 │牧高笛户外用品股份有限公司、浙江大自然户外用品股份有限公司、浙江永│
│ │强集团股份有限公司、安徽开润股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股说明书签署日，公司拥有15项专利，其中发明专利1项，实用新 │
│营权 │型专利14项。 │
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│投资逻辑 │经过多年的经营与发展，公司已在户外用品制造领域具备较强的市场竞争力│
│ │和发展优势。 │
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│消费群体 │品牌商、零售商及终端消费者。 │
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│消费市场 │国外、国内 │
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│股权收购 │扬州金泉2023年8月10日公告，公司拟变更募集资金用途及使用募集资金127│
│ │74.21万元及自有资金5860.29万元收购江苏省阿珂姆野营用品有限公司50.5│
│ │%股权，总价18634.5万元。交易顺利完成后，公司将持有阿珂姆50.5%的股 │
│ │权，并将其纳入合并报表范围。阿珂姆是专业的户外用品制造商，其主要产│
│ │品为充气帐篷、睡袋、户外服装等，主要销往欧洲、美国等市场，发展前景│
│ │较好。 │
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│行业竞争格局│目前，户外用品行业国内外品牌众多，市场化程度较高，行业竞争较为激烈│
│ │，低端产品逐渐被市场淘汰。行业内知名品牌有始祖鸟、猛犸象、北极狐、│
│ │科勒曼、北面、沙乐华、博根斯、梦倍路等，行业内的高端市场几乎被国外│
│ │一线品牌垄断。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国海关进出口货物减免税管理办法》（2020年修正）、《中│
│ │华人民共和国反不正当竞争法》（2019年修正）、《中华人民共和国产品质│
│ │量法》（2018年修正）、《中华人民共和国海关法》（2017年修正）、《中│
│ │华人民共和国海关报关单位注册登记管理规定》（2014年修正）、《国家纺│
│ │织产品基本安全技术规范》（2005年实施）、《冰雪旅游发展行动计划（20│
│ │21—2023年）》（2021年2月）、《产业结构调整指导目录》（2019年本） │
│ │、《山地户外运动产业发展规划》（2016年10月）、《纺织工业发展规划（│
│ │2016—2020年）》（2016年9月）、《体育产业发展“十三五”规划》（201│
│ │6年6月）、《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》（2014年10│
│ │月）。 │
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│公司发展战略│公司作为户外装备和用品的生产商，为全球知名品牌商供应帐篷、睡袋、背│
│ │包、服装等户外产品。经过与国际知名品牌的长期合作，公司已经具备了高│
│ │效的管理能力及先进的技术水平。未来，公司将进一步提升研发能力、生产│
│ │工艺水平和生产能力，紧跟市场潮流，生产出更多高端产品，为更多户外品│
│ │牌商提供生产服务，努力成为全球领先的户外用品制造商。 │
│ │除为全球知名品牌商供应帐篷、睡袋、背包、服装等户外产品外，公司合营│
│ │公司江苏飞耐时获得了包括知名品牌Fjallraven（瑞典北极狐）在内的部分│
│ │国际品牌在中国境内的独家经营权。公司较长时间与FenixOutdoorAB在江苏│
│ │飞耐时共同进行Fjallraven（瑞典北极狐）品牌在中国境内的运营，获得了│
│ │丰富的品牌研发、销售、财务管理等经验，为公司与其他国际知名品牌在中│
│ │国合作经营打下了坚实的基础。未来，公司将努力将该种运营经验用于其他│
│ │国际知名品牌的合作中，努力开拓更多在中国合作经营的知名品牌。 │
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│公司经营计划│1、努力提升生产制造自动化水平 │
│ │目前公司所从事的户外用品生产制造业务对技术工人的依赖程度较高。随着│
│ │时代的发展，民众就业选择发生变化，公司所需的技术工人越来越稀缺。未│
│ │来，公司将大力发展先进制造，努力提升生产制造机械化水平，提高生产效│
│ │益。 │
│ │2、努力提升公司产品技术水平 │
│ │户外用品的成型主要分为产品理念设计及产品结构搭建。公司自设立以来一│
│ │直从事户外用品的生产，已经形成了一套成熟的产品结构搭建的技术，可以│
│ │根据品牌方提出的创意想法结合实际的生产工艺，构建出成型的产品，与品│
│ │牌方共同完成产品创意到产品成型的转化。未来，公司将进一步提升强化公│
│ │司产品设计能力，实现产品的不断创新，与更多知名的品牌深度合作，生产│
│ │出更多的高端产品。 │
│ │户外用品成型后需要进行批量化的生产，企业需要具备经验丰富的生产人员│
│ │，公司经过多年经营，已经形成了成熟的生产体系。未来，公司将进一步优│
│ │化公司的生产工艺，生产出更多符合市场需求的产品。 │
│ │3、在现有客户基础上，开拓新的业务渠道 │
│ │自设立以来，公司始终致力于户外用品的研发及生产，目前公司已经与众多│
│ │国际知名客户形成了稳定的合作关系，得到了客户的认可。未来，公司将在│
│ │现有客户的基础上不断开拓新的业务渠道，开拓新的客户，进一步提升公司│
│ │产品的销售规模。 │
│ │4、进一步提升供应能力管理水平 │
│ │户外用品属于消费品，下游客户会根据市场情况、库存情况调整采购数量。│
│ │同时，客户会根据消费者偏好不断丰富产品线，不断更新产品，这就要求户│
│ │外用品供应商具备丰富的行业经验以及良好的供应管理能力，以满足客户多│
│ │品类产品快速生产的需求。未来，公司将在现有成熟的供应管理体系基础上│
│ │进行优化，实现生产效益和生产规模的进一步优化。 │
│ │5、提升公司自产产能及物流仓储管理能力 │
│ │随着公司业务的快速发展，公司现有的生产能力无法满足市场的需求，为更│
│ │好的生产产品，保持公司竞争优势，实现长远发展目标，公司已经在越南设│
│ │立生产基地，扩大自有产能。同时，公司拟利用本次募集资金实行技改，以│
│ │提升公司自产产能及公司物流仓储管理能力，以满足公司未来发展的需求。│
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│公司资金需求│年产25万顶帐篷生产线技术改造项目、年产35万条睡袋生产线技术改造项目│
│ │、户外用品研发中心技术改造项目、扬州金泉旅游用品股份有限公司物流仓│
│ │储仓库建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、宏观经济波动风险 │
│ │二、行业竞争加剧的风险 │
│ │三、国际贸易政策波动的风险 │
│ │四、汇率波动的风险 │
│ │五、原材料价格波动的风险 │
│ │六、人力成本上涨的风险 │
│ │七、技术与产品质量的风险 │
│ │八、应收账款发生坏账的风险 │
│ │九、存货管理的风险 │
│ │十、税收优惠政策变化的风险 │
│ │十一、募集资金项目未能实现预期效益的风险 │
│ │十二、公司首次公开发行股票摊薄即期回报的风险 │
│ │十三、实际控制人控制不当的风险 │
│ │十四、新冠疫情全球蔓延风险 │
│ │十五、补充缴纳社会保险及住房公积金风险 │
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