热点题材☆ ◇603317 天味食品 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、拟减持、高分红股、私募重仓
指数:上证380
【2.主题投资】
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2022-10-28│调味品 │关联度：☆
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公司产品包含鸡精
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2025-03-28│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-12-31,最新分红率为:93.59%
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2025-02-15│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2025-02-15公告减持计划,拟减持138.11万股,占总股本0.13%
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2024-09-30│私募重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-09-30,私募重仓持有5234.78万股(6.39亿元)
【3.事件驱动】
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2023-06-16│5月餐饮收入维持高增长，餐饮行业景气度持续回升
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国家统计局数据显示，5月社会消费品零售总额37803亿元，同比增长12.7%，较上月回落5.7
个百分点；从累计同比看，1至5月，“社零”同比增长9.3%，比1至4月加快0.8个百分点。按类
型来看，5月餐饮消费复苏仍好于商品消费。其中，商品零售、餐饮收入增长10.5%、35.1%。
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2023-05-30│小龙虾消费季回归，调味料入局者众
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“夜宵顶流”小龙虾正在回归。进入5月，主产地小龙虾批量上市，市场价格下降，多地鲜
活小龙虾成交量同比攀升，催生相关复合调味料需求。上市公司中，莲花健康、恒顺醋业等企业
纷纷加码小龙虾复合调味料，市场分羹者众。线上数据显示，一些头部调味料品牌月销明显领先
。
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2023-05-24│需求回暖叠加成本回落，调味品板块适宜配置时点渐现
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随着餐饮复苏和成本拐点的共振，调味品行业下半年有望走出调整困境；叠加连续两年调整
后估值重回合理区间，目前来看或有细分板块整体性投资机会。调味品企业的一季报初步印证调
味品行业回暖的趋势。目前来看，无论是酱油、复合调味品还是酵母等，都有着类似的估值修复
基础。
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2023-05-18│餐饮复苏势能延续，复合调味品需求更优
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多项数据显示，餐饮延续复苏势头，门店数量回归正增长。反映到上游调味品，餐饮连锁化
、标准化趋势下，复合调味品更受欢迎，基础调味品则在紧抓B端渠道。券商指出，复苏周期中
，复合调味延续较好势能，具备增速延续性，基础调味不断梳理渠道及经销商，盘整库存，助力
未来良性发展。
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2022-12-15│重磅文件出炉，消费规模有望再上新台阶
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近日，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》。其中提到，展
望2035年，实施扩大内需战略的远景目标是：消费和投资规模再上新台阶，完整内需体系全面建
立；新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化基本实现，强大国内市场建设取得更大成就，关
键核心技术实现重大突破，以创新驱动、内需拉动的国内大循环更加高效畅通。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司始终秉承“用美味创造美好生活”的使命，自设立以来一直专注于复合│
│ │调味料的研发、生产和销售。公司产品包括火锅调料、中式菜品调料、香肠│
│ │腊肉调料、香辣酱等100多个品种（不含定制餐调产品）。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司实行集中与分散相结合的采购模式，集团采购中心与公司及各子公司物│
│ │资供应部是公司采购的主要责任部门。集团采购中心主要负责公司及各子公│
│ │司生产所需原辅包装材料及工程、设备、市场服务等供应商的集中认证管理│
│ │、采购预算管理、采购价格管理、采购招标管理、采购合同管理、供应商绩│
│ │效评估管理等工作；各子公司物资供应部主要负责生产所需原辅材料的具体│
│ │采购计划制定、采购合同的执行、采购订单的交付跟进以及供应商的账务核│
│ │算等工作。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采用以销定产的生产模式。生产部门根据销售计划和市场销售预测信息│
│ │，并结合往年同期的实际生产情况制定年度生产预算，根据全年生产预算并│
│ │结合往年同期的实际生产情况制定月度生产计划，经批准后，将计划抄送物│
│ │料、财务、品控、食安、采购等相关部门，最后由各生产基地落实具体生产│
│ │工作。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司形成了以经销商为主，定制餐调、电商、直营商超为辅的营销架构。经│
│ │销商客户及定制餐调客户采用先款后货的结算模式，只有极少数信用良好的│
│ │经销商及定制餐调客户在特殊情况下经申请同意后才可享受一定的信用期。│
│ │公司直营商超的销售采用账期结算，视超市不同而账期长短不同。 │
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│行业地位 │大型川味复合调料生产企业 │
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│核心竞争力 │1、品牌优势 │
│ │公司目前拥有“好人家”、“大红袍”、“天车”、“天味食品餐饮高端定│
│ │制”、“拾翠坊”五大品牌，在家庭用户、餐饮客户心中树立了广泛的品牌│
│ │认知和良好的口碑形象。公司已成长为中国复合调味品行业的龙头企业，亦│
│ │多次入选胡润中国食品行业百强榜。 │
│ │2、营销优势 │
│ │1）布局广泛且深度下沉的营销网络 │
│ │公司拥有一批长期合作、信誉良好、销售能力强的经销商客户，市场营销网│
│ │络已经覆盖全国31个省级地区、290个地级行政区，使我们的产品可以在全 │
│ │国近50万个零售终端网点进行销售。我们亦积极拓展海外市场，产品已远销│
│ │美国、澳大利亚、西班牙、日本、新加坡、秘鲁等近40个国家和地区，销量│
│ │在复合调味品行业中处于领先地位。完善的市场营销网络为公司巩固和提高│
│ │市场占有率、迅速切入潜在市场、推出新产品发挥着重要作用。我们致力于│
│ │打造全球消费者首选的餐桌美味品牌，用领先的科技、优质的产品和专业的│
│ │服务满足用户需求。 │
│ │2）坚持经销商分级运营模式 │
│ │公司坚持“共生共创共赢”的合作理念，持续深化共创战略联盟组织，按照│
│ │经销商的业务规模、经营能力、合作历程等要素，分为战略联盟自运营客户│
│ │、优商客户和扶商客户，并分别匹配了不同的资源和合作模式。 │
│ │3）差异化、多层次的销售策略 │
│ │3、食品质量安全优势 │
│ │公司一直秉持“食品安全是企业的生命线”的基本理念，把食品安全作为企│
│ │业的“一把手工程”，“生命线工程”。得益于公司全链条的食品安全风险│
│ │控制以及智慧生产体系，公司通过了SQF国际食品安全与质量规范认证，集 │
│ │团中心实验室获得了中国合格评定国家认可委员会(CNAS)颁发的认可证书。│
│ │坚持“苛刻坚守好原料”和“天味出品必是精品”的产品理念，强化食品安│
│ │全风险识别、评价、控制能力体系，构建基于内外部“大数据分析＋专家研│
│ │判”的食品安全风险识别、评价体系；系统开展内部原料、产品食品安全风│
│ │险监测工作，逐步实现监测系统化、标准化运行；关键质量安全控制能力建│
│ │设取得突破，行业内率先推进农产品产地源头风险控制，通过深入产地调查│
│ │，分析排查农产品种植、采收、加工、储运等各环节的食品安全风险，防患│
│ │于未然。2023年6月30日，GB2762-2022正式发布实施，通过3年不懈努力， │
│ │公司完成了新标准涉及原料要求加严的全面控制。 │
│ │4、研发和技术优势 │
│ │1）技术优势 │
│ │公司不仅组建了专业齐备、年龄结构合理、具有开拓精神的科研队伍，公司│
│ │还非常注重自主科研能力的提升，配备了先进的研发和分析检测设备，并依│
│ │托自身的研发力量，在产品开发、设备引进、工艺技术改良等领域取得了较│
│ │好的成果。 │
│ │2）生产工艺优势 │
│ │公司长期致力于高品质复合调味品的研发和生产，在生产装备的自动化、智│
│ │能化方面引领国内复合调味品的技术发展。 │
│ │5、原料优势 │
│ │公司始终秉持“苛刻坚守好原料”的价值理念，真正的好产品都源自于优质│
│ │的好原料。复合调味品所使用的原料大部分为农产品，其特点是标准化程度│
│ │低、风险高。为保证原料品质稳定，公司对原料种类进行分类管理，对核心│
│ │原料（酸菜、牛油等）、重点原料（豆瓣、辣椒、花椒、泡椒等）采用“合│
│ │作社/种植基地+原料加工基地+公司”的产业链管控模式，确保原料从源头 │
│ │收购、到过程加工管理全程可追溯和可控。同时公司积极与四川省农业科学│
│ │院、西华大学等科研院所和高校开展酸菜、豆瓣等原料品质攻关项目，不断│
│ │提升公司原料品质和技术优势，为消费者提供更加优质的复合调味品。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入314,856.11万元，比上年同期增长17.02%；实现│
│ │归属于上市公司股东的净利润45,669.75万元，同比增长33.65%；扣除非经 │
│ │常性损益后归属于上市公司股东净利润40,437.16万元，同比增长38.63%。 │
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│竞争对手 │颐海国际控股有限公司、重庆红九九食品有限公司、重庆周君记火锅食品有│
│ │限公司、重庆德庄农产品开发有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司产品包括火锅调料、中式菜品调料、香肠腊肉调料、香辣酱等10│
│营权 │0多个品种（不含定制餐调产品），主要品牌包括“好人家”、“大红袍” │
│ │、“天车”、“天味食品餐饮高端定制”、“拾翠坊”五大品牌，主要用于│
│ │家庭、餐饮的烹调，满足消费者对烹调风味多样性和便捷性的追求。公司目│
│ │前拥有“好人家”、“大红袍”、“天车”、“天味食品餐饮高端定制”、│
│ │“拾翠坊”五大品牌，在家庭用户、餐饮客户心中树立了广泛的品牌认知和│
│ │良好的口碑形象。 │
│ │专利：在技术开发过程中，共申请63项发明专利（授权25项），40项实用新│
│ │型专利，2023年新增13项授权发明，4项实用新型专利，保护产品具备独特 │
│ │的知识产权。 │
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│投资逻辑 │公司目前拥有“好人家”、“大红袍”、“天车”、“天味食品餐饮高端定│
│ │制”、“拾翠坊”五大品牌，在家庭用户、餐饮客户心中树立了广泛的品牌│
│ │认知和良好的口碑形象。公司已成长为中国复合调味品行业的龙头企业，亦│
│ │多次入选胡润中国食品行业百强榜。 │
│ │公司拥有一批长期合作、信誉良好、销售能力强的经销商客户，市场营销网│
│ │络已经覆盖全国31个省级地区、290个地级行政区，使我们的产品可以在全 │
│ │国近50万个零售终端网点进行销售。我们亦积极拓展海外市场，产品已远销│
│ │美国、澳大利亚、西班牙、日本、新加坡、秘鲁等近40个国家和地区，销量│
│ │在复合调味品行业中处于领先地位。 │
│ │公司始终秉持“苛刻坚守好原料”的价值理念，真正的好产品都源自于优质│
│ │的好原料。复合调味品所使用的原料大部分为农产品，其特点是标准化程度│
│ │低、风险高。为保证原料品质稳定，公司对原料种类进行分类管理，对核心│
│ │原料（酸菜、牛油等）、重点原料（豆瓣、辣椒、花椒、泡椒等）采用“合│
│ │作社/种植基地+原料加工基地+公司”的产业链管控模式，确保原料从源头 │
│ │收购、到过程加工管理全程可追溯和可控。同时公司积极与四川省农业科学│
│ │院、西华大学等科研院所和高校开展酸菜、豆瓣等原料品质攻关项目，不断│
│ │提升公司原料品质和技术优势，为消费者提供更加优质的复合调味品。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │西南地区、华中地区、华东地区、西北地区、华北地区、东北地区、华南地│
│ │区、出口 │
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│行业竞争格局│近年来，C端消费需求呈现多样化，消费者在性价比之外，对于食品安全、 │
│ │产品品质、品牌效应等方面愈发关注。复合调味品市场经过阶段性的升级与│
│ │变化，不断变革，由单一市场衍生出场景多元、烹饪便利、健康高端等细分│
│ │方向。复合调味品在原料和成分添加上不断精简，“少添加、少负担”，满│
│ │足味蕾和营养双重需求。科技进步创新，越来越多的智能化烹饪设备给予消│
│ │费者极大的生活便利，而复合调味品则能为消费者提供“一包成菜”的餐桌│
│ │美味解决方案，有效提升烹饪品质，令消费者在家也能感受“千城百味”。│
│ │在餐饮连锁化趋势持续的市场环境下，餐厅需要综合考虑用料成本和出餐效│
│ │率，同时也需要保持所属餐饮品牌的风味特色，存在从餐厅自制酱料向购买│
│ │现成定制调料转变的动机与趋势，因此对更节省和更便捷的定制化调味品需│
│ │求的增长，驱动中餐食品工业化、推动调味品的复合化与定制化。 │
│ │目前复合调味品渗透率仍有较大提升空间，行业竞争激烈，中小规模企业众│
│ │多，行业龙头集中度较低。未来，随着消费升级的演进和头部企业不断优化│
│ │的产品结构，消费者对龙头企业产品的青睐会逐步提升。头部企业受益于规│
│ │模效应及不断提升的生产信息化水平、质量管控体系化和标准化建设、自动│
│ │化生产线带来的效能提升等优势促进行业格局的演变。 │
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│行业发展趋势│虽然2023年复合调味品行业处于消费疲软下的弱复苏状态，但行业日趋成熟│
│ │，朝着健康化、高端化和多元化等方向发展。 │
│ │1、产品结构向高端化、健康化、年轻化方向发展。近年来，消费者关注重 │
│ │点逐渐从价格转移到口味与质量，饮食消费的观念逐渐从“吃饱”向“吃好│
│ │”演变，消费者对调味品品牌、质量日益重视，愿意支付更多去获得风味更│
│ │好、更营养健康的调味品，由此带来了高端调味品消费数量逐年增加，中高│
│ │档市场容量在进一步扩大，产品高端化大势所趋，有品牌影响力的产品的市│
│ │场份额进一步提高。Z世代逐渐成为中国新的消费增长引擎，对于厨艺不佳 │
│ │但又有做饭意愿的Z世代，复合调味品成为最佳辅助品。然而在追求品质生 │
│ │活的当下，单一普通的口味已经不足以满足追求独特性的Z世代的需求，各 │
│ │地风味、特色美食调料、以及以东南亚、韩式、日式为代表的异国美味也受│
│ │到年轻人的青睐。 │
│ │2、细分化、多元化消费趋势日益明显。随着经济发展，物质生活丰富，消 │
│ │费者对美食的追求带来对通用型产品的认同逐渐降低，进而衍生出了复合调│
│ │味品功能细分及类型多元化，赋予复合调味品以各种细分化的新功能。餐饮│
│ │业菜系日渐丰富，消费者和厨师们不再满足万金油式的调味品，对调味品专│
│ │用化，细分化提出了更高的要求。 │
│ │3、产品创新速度加快。产品突破，除了紧跟市场趋势，在差异化较高的市 │
│ │场中挖掘普遍性需求，围绕普遍需求打造全国化单品，奠定产品放量基础；│
│ │还要基于产品特点，产品的创新和迭代速度、精细化程度也成为了竞争的重│
│ │点，将单一产品打造成品类体系，全面覆盖细分市场。产品创新逐渐从企业│
│ │导向转为用户导向，围绕“场景化”、“用途化”展开，融入到消费者多维│
│ │度的使用场景，产品使用频次和使用效率更高。 │
│ │4、市场集中度不断提高，企业优胜劣汰速度加快。基于成本、食品安全、 │
│ │品牌影响力、规模优势等因素影响，企业优胜劣汰速度加快，品牌集中度逐│
│ │步提高。产品质量良莠不齐、创新及品牌力弱、抗风险能力差的小企业难以│
│ │发展，而龙头企业基于其更强的创新能力、更高的品牌知名度、更强的议价│
│ │力以及成本转移能力，将加速规模扩张，市场集中度进一步提升。 │
│ │5、渠道运营多样化。尽管线下经销商和终端零售体系仍占据绝大部分的销 │
│ │售份额，但渠道的数字化转型大势所趋。这些渠道在运营上存在着巨大差异│
│ │，每种渠道对品牌、品种、品质、配送、服务的要求也不同。随着消费分级│
│ │、分化，商业模式的变化，众企业渠道运营方式不断多样化。各大厂商当前│
│ │越来越重视新零售渠道的布局和与新媒体渠道的流量联动，在渠道端开拓第│
│ │二增长曲线。大量终端及多元化渠道对渠道管理及效率提出了更高要求。在│
│ │渠道拓宽加深的同时，提升渠道管理能力，激发渠道效率才能最大化地赋能│
│ │销售增长。 │
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│行业政策法规│《健康调味品质量通则》、《含麻调味品麻素类物质含量的测定及麻度分级│
│ │》、《成都市“十四五”制造业高质量发展规划》、《计量发展规划（2021│
│ │-2035年）》、《定量包装商品计量监督管理办法》、《国家标准化发展纲 │
│ │要》、《企业标准化促进办法》、《食品安全国家标准食品添加剂使用标准│
│ │》（GB2760-2024） │
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│公司发展战略│1、围绕餐桌美味解决方案，实现业务全渠道布局与全消费场景覆盖 │
│ │五大品牌形成合力，依托渠道优势，为家庭和餐饮消费者提供优质的线上、│
│ │线下购买服务与体验。以用户为中心，敏锐洞察市场机会，实现品牌整合营│
│ │销全链路，品效合一。通过BC端业务全消费场景覆盖，实现全渠道全面领先│
│ │。 │
│ │2、打造核心竞争力，进一步加强数字化营销和技术创新能力 │
│ │聚焦资源，把技术创新“做深、做透”，为了服务于企业战略的实现而创新│
│ │。数字化营销是长期建设和投入的过程，聚焦核心领域进行突破，为公司提│
│ │供更高效和精准的营销方式。 │
│ │3、以投资并购实现外延式增长 │
│ │以控股并购为核心方向，以赋能和业务协同为主要特点，实现公司外延式增│
│ │长和快速布局第二曲线，同时作为产品、客户、渠道等多维度的业务补充，│
│ │推动公司战略目标实现。 │
│ │4、进一步加强数智化运营支撑能力的建设 │
│ │对标最佳实践，高效借鉴并应用，逐步完善数智化信息系统，跟踪、收集与│
│ │分析全产业链流程的核心业务数据，从而进一步提高公司运营效率和管理能│
│ │力。 │
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│公司日常经营│一、打造智慧化运营管理系统，用美味智造美好生活 │
│ │2023年，生产系统以项目制引进了TPM（全面生产维护）设备管理专项管理 │
│ │咨询，在提升现场设备管理能力的同时，统一认知，并内化沉淀出一套可量│
│ │化、可考核、可分步实施、可评价的设备管理评分体系；在品质管理方面，│
│ │产品风味稳定性提升等关键任务全部达成目标，QCP（质量控制计划）在智 │
│ │能生产车间试点成功，实现降本提效；GMP（良好生产规范）生产现场规范 │
│ │管理质量提升，公司通过SQF国际食品安全与质量规范认证和SQF体系导入，│
│ │为公司产品质量和食品安全提供保障，为生产能力和产品品质与国际接轨进│
│ │一步奠定基础。 │
│ │二、营销多元化布局，持续精耕渠道 │
│ │公司坚持深化C端线上线下渠道体系建设，并加强B端渠道的进一步挖掘，同│
│ │时通过现有优势经销体系，赋能B、C两端，实现多方位全渠道多场景触达。│
│ │三、开放创新、能力突破、打造行业领先的研发体系 │
│ │2023年，创新与研究中心深入践行产品战略驱动的系统化创新方法论，公司│
│ │新产品精准开发能力迈上了新的台阶，推出的第三代厚火锅、麻辣烤鱼、牛│
│ │肉清汤小块等市场反响很好的产品。全年产品监测结果显示公司产品风味优│
│ │势率创近五年新高。围绕健康化战略，进行系统化创新，达成了C端产品全 │
│ │系去防腐剂目标，使公司产品竞争处于有利地位；工艺创新方面，模块化工│
│ │艺在手工火锅系列产品中取得实质性进展，为2024年模块化工艺有效落地打│
│ │下坚实基础。项目管理方面，通过PLM系统的部署，项目管理体系的持续优 │
│ │化，对创新项目的开展实现了有力支撑，形成了更加规范、透明的项目运作│
│ │体系。 │
│ │四、坚守食品安全“生命线”，打造天味质量标杆 │
│ │通过风险排查、风险监测、专项检查等推进从原料、生产过程到终端产品“│
│ │零添加”风险管控，有效保障了零添加产品安全。2023年食品安全风险监测│
│ │计划有效性、靶向性提升显著。通过物料领管、质量认可项目，战略供应商│
│ │质量意识和质量管理能力同步提升。基于风险和全价值，制定系统全面《质│
│ │量控制计划》（QCP）并取得阶段性成果，以“双P”管理（GMP和QCP）为抓│
│ │手，过程质量控制能力稳步提升。 │
│ │五、建立数字化运营支撑能力 │
│ │2023年，数字化在营销层面，探索一物一码渠道数字化业务模式，沉淀数据│
│ │资产，从数据中及时发现问题，及时止损；供应链层面，通过供应链数字化│
│ │的整合，实现采购协同线上化、持续精耕智能制造自动化/无纸化/数据化、│
│ │提升仓配/物流系统的业务覆盖，提升整体供应链协同能力；创研层面，实 │
│ │现产品开发过程线上化、项目进度管理透明化，为产品项目管理赋能，使研│
│ │发各阶段的技术资料得以完整保存，沉淀研发核心业务数据，保护公司产品│
│ │研发数据资产，提升创研核心工作线上化、核心数据线上化。 │
│ │六、打造健康、可持续发展的产业生态圈 │
│ │2023年，集团公司通过与食萃食品的双赢合作，实现了首个控股型项目落地│
│ │，并在组织、人才、合规、战略、研发生产、新工厂建设等方面对食萃食品│
│ │进行了全方位赋能，助力突破瓶颈、补齐短板。本次对食萃食品的并购交易│
│ │能够较好补齐公司中小B客户的线上渠道，公司将具备服务包括从单店到大 │
│ │型连锁餐饮在内的所有B端客户的能力，支撑公司主营业务可持续发展，提 │
│ │升综合竞争力，促进产业生态链良性发展。 │
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│公司经营计划│1、产品创新，品牌心智第一 │
│ │全面引入GTM流程（gotomarket），完善产品全生命周期管理，特别是产品 │
│ │上市管理，提升品牌市场中台与销售端的协同，实现资源最优配置。消费趋│
│ │势不断迭代使产品迭代速度加快，为了抓住窗口期，就要不断探索更快的产│
│ │品研发效率、爆品孵化和敏捷上市体系。通过持续创新，不断孵化大单品，│
│ │占领用户心智。 │
│ │2、降本提效，经营精进 │
│ │公司要实现高质量发展不仅要开源提升营收，还要不断优化成本，提升效率│
│ │。持续推动全链路成本优化项目，扩大项目范围，全员参与，践行成本优化│
│ │意识。以用户为中心，以业务达成为目标，重构关键业务的协同管理机制。│
│ │实施数字化、标准化应用，将能力建设在组织上，提升管理效能。 │
│ │3、以项目管理为抓手，深化战略执行 │
│ │将项目管理作为战略落地的关键抓手，建立公司项目管理体系，通过项目分│
│ │级运营，统一项目管理规范，营造项目管理文化，推动项目目标达成。聚焦│
│ │战略级公司项目，打通构建前、中、后台协同机制，保障主营业务基本盘，│
│ │确保战略目标实现。 │
│ │4、以价值贡献为导向，推动激励机制改革 │
│ │通过优化薪酬激励机制，形成短期激励和长期激励相结合的模式，聚焦“价│
│ │值创造”，重视“火车头”的管理价值，鼓励更多、更优秀的组织或人才参│
│ │与到公司的价值创造中来。 │
│ │2024年，公司计划营业收入同比增长不低于15%的挑战目标（员工持股计划 │
│ │设置的2024年营业收入增长率不低于10%的考核目标，为公司保底目标）， │
│ │净利润同比增长不低于20%。该经营目标受未来经营环境影响存在一定的不 │
│ │确定性，并不构成对投资者的业绩承诺，敬请投资者注意投资风险。 │
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│可能面对风险│1、食品质量安全的风险 │
│ │1)原辅料采购过程中的质量控制风险 │
│ │公司所用原材料品种较多，包括油脂类原料、辣椒、花椒等农副产品，盐、│
│ │味精等基础调味品，食品添加剂等原辅料，上述原辅料采购涉及多个供应商│
│ │，同时供应商亦有可能向其上游采购原材料，采购链条较长，涉及面广，而│
│ │原材料质量直接关系到公司产品的质量安全，公司面临因原材料质量安全出│
│ │现问题而导致公司产品质量不合格的风险。 │
│ │2)产品生产和销售环节的质量控制风险 │
│ │公司产品生产过程中的质量控制包括生产领料、生产现场监测、生产人员卫│
│ │生管理、工艺控制、上下工序交接、产品检验等诸多关键控制环节，任一环│
│ │节发生疏漏都有可能对产品质量产生不利影响；从产品销售来看，由于公司│
│ │的下游经销商、商超和销售终端分布于全国各地，若经销商、商超或销售终│
│ │端在销售过程中未按规定保存产品，亦会导致食品安全问题发生，从而对公│
│ │司造成不利影响。 │
│ │公司产品中含有辣椒、花椒等辛辣原辅料和按国家规定添加的食品添加剂，│
│ │若消费者过量使用，消费者可能感觉身体不适，继而对公司产品品牌形象产│
│ │生不利影响。 │
│ │若公司出现食品质量安全问题，一方面公司将面临被相关行政主管部门处理│
│ │或处罚的可能，主管部门可根据情况对公司采取责令限期改正、处以罚款、│
│ │责令停业、限期整顿以及吊销营业执照等处罚措施；同时，公司还可能面临│
│ │消费者投诉及索赔的风险，直接影响公司业绩。 │
│ │2、主要原材料价格波动的风险 │
│ │由于农副产品价格受到天气、产量、市场状况等因素的影响较大，价格波动│
│ │较为频繁。受此影响，公司原材料采购价格存在不同程度的波动。虽然公司│
│ │具有较强的产品定价权，可以根据原材料价格变动适时调整产品价格，适当│
│ │转移原材料价格波动风险。但是，如果公司主要原材料供求情况发生变化或│
│ │者价格产生异常波动，而公司又无法采取有效措施抵消原材料价格波动带来│
│ │的影响，将直接影响公司毛利率水平和盈利能力。 │
│ │3、产品销售季节性风险 │
│ │公司产品销售具有比较明显的季节性每年下半年为销售旺季，其他时期收入│
│ │相对较低。公司产品主要以火锅调料、中式菜品调料、香肠腊肉调料等产品│
│ │系列构成，其中，火锅调料主要以麻
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