热点题材☆ ◇603327 福蓉科技 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、含可转债、稀土永磁、苹果概念、特斯拉、新能源车、小米概念、消费电子、新
材料、混合现实、AI手机PC、AI眼镜
风格:券商重仓、高分红股
指数:上证380
【2.主题投资】
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2025-03-27│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事消费电子产品铝制结构件材料、新能源汽车铝型材和精深加工件的研发、生产
及销售业务
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2025-03-19│混合现实 │关联度：☆☆☆
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公司自主研发的高强度铝合金材料已应用于MR、AR眼镜上，主要客户有三星、vivo等知名品
牌。
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2025-02-28│AI眼镜 │关联度：☆☆☆
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公司有研发用于MR/AR/AI眼镜的高性能铝合金材料，并已应用到终端品牌客户的实际产品上
。
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2025-01-21│特斯拉概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要服务于苹果、三星、谷歌、华为、OPPO、VIVO、小米等消费电子品牌和宁德时代、
比亚迪、特斯拉等品牌客户新能源汽车材料及组件的供应
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2024-06-26│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司投资项目“高精铝制通讯电子新材料及深加工生产建设项目”
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2024-03-04│AI手机PC │关联度：☆☆☆
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公司供货的三星S24系列手机、谷歌Pixel8系列手机等产品都具有AI功能。
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2023-08-10│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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福蓉转债(113672)于2023-08-10上市
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2022-07-18│苹果概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要产品为智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品的铝制结构件材料，产品
进一步加工后运用于三星、华为、小米、OPPO、VIVO等多款品牌手机和苹果笔记本电脑等。
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2022-06-29│5G概念 │关联度：☆☆☆
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公司5G智能手机结构件材料的客户有比亚迪、三星电子、富士康等
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2022-01-10│稀土永磁 │关联度：☆☆
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公司间接控股股东福建省冶金持有福建省稀有稀土85.26%的股份
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2021-10-12│消费电子概念│关联度：☆☆☆☆☆
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消费电子铝制结构件优秀企业,公司主营业务包含电子功能件及结构件
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2019-09-03│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司与小米有合作
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2025-01-21│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要服务于苹果、三星、谷歌、华为、OPPO、VIVO、小米等消费电子品牌和宁德时代、
比亚迪、特斯拉等品牌客户新能源汽车材料及组件的供应
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2025-01-21│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司主要服务于苹果、三星、谷歌、华为、OPPO、VIVO、小米等消费电子品牌和宁德时代、
比亚迪、特斯拉等品牌客户新能源汽车材料及组件的供应
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-11-03│华为概念 │关联度：☆☆
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华为金属外壳供应商。
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2019-05-23│富士康概念 │关联度：☆☆☆
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公司与富士康有合作
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2024-09-30│券商重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,券商重仓持有306.05万股(4097.97万元)
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2024-04-25│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-12-31,最新分红率为:72.94%
【3.事件驱动】
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2024-10-30│首发搭载AI Agent，荣耀Magic7即将发布
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据媒体报道，荣耀Magic7系列旗舰官宣10月30日发布。据悉，9月5日，荣耀IFA2024发布了
荣耀首个AI智能体——荣耀AI Agent，即将正式发布的荣耀Magic7就将首发搭载荣耀AI Agent，
带来创新AI体验。荣耀Magic7系列手机的AI功能意义重大，它标志着智能手机行业在人工智能应
用方面迈出了重要的一步。国泰君安发布研报称，荣耀AI Agent可实现多项跨应用操作，技术领
先行业半年。针对智慧出行、智慧办公等场景与第三方大模型建立高效连接，加速拓展AI Agent
能力边界，满足用户使用需求。新一代旗舰Magic 7系列将首发搭载AI Agent，有望驱动新一轮
换机潮，带动上游产业链需求上行。
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2024-07-15│消费电子迎来“换新季”，产业链上市公司抢抓AI应用商机
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随着暑期到来，消费电子市场也进入了新品发布季，而这也是消费者较为集中更新电子产品
的“换新季”，产业链上市公司纷纷抢抓商机。目前，众多消费电子头部厂商纷纷发布了AI大模
型，希望向生成式AI手机、AIPC（AI电脑）进化。市场对端侧AI落地也给予了高度关注。科方得
智库研究负责人张新原在接受采访时表示：“随着人工智能技术的发展，消费电子产品将成为AI
算法应用的重要载体，除了传统的语音和图像识别技术外，未来还将迎来更多激动人心的AI应用
。这些新技术的广泛应用将极大改变消费者对于消费电子的使用习惯或需求，也会为产业链企业
带来新的机遇和挑战。”
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2024-06-13│苹果创新大年的幕布正在拉开，苹果软硬件迎创新周期
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苹果股价涨超7%，单日市值飙升超1700亿美元，中信证券研报指出，从WWDC上苹果AI相关功
能的展示情况来看，苹果端侧AI落地过程中主打终端跨APP的信息整合和调用，系统级个人助理
定位更为清晰，成功拉开与现有安卓端AI手机的差距。远期来看，如果有一家厂商能够在AI手机
形态上做到极致，我们认为可能是具备芯片、模型、终端、操作系统一体化优势的苹果。我们认
为AI会是苹果后续产品创新的重要方向，而WWDC正式吹响了苹果AI落地的号角。以WWDC为界，苹
果创新大年的幕布正在拉开，坚定看多苹果软硬件创新周期。
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2024-06-05│苹果全球开发者大会即将举行，机构称AI有望成大会亮点
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苹果将于6月11至15日召开WWDC2024全球开发者大会，其中最为瞩目的主题演讲将在北京时
间6月11日凌晨1点举行。中泰证券研报指出，按照往年惯例，重心将放在对新版系统的介绍中，
预计苹果会在本次主题演讲中发布iOS18、iPadOS18、macOS15、tvOS18、watchOS11和visionOS2
，苹果会在主题演讲中首次展示平台上即将推出的“突破性更新”，据媒体报道与AI功能有关。
华鑫证券研报认为，AI有望成为大会亮点。今年2月，苹果宣布放弃造车项目，全面转向生成式A
I领域，与AI手机有关的消息也不断传出。
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2024-05-29│中国信通院：4月国内市场手机出货量2407.1万部，同比增长28.8%
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中国信通院数据显示，2024年4月，国内市场手机出货量2407.1万部，同比增长28.8%，其中
，5G手机2023.2万部，同比增长52.2%，占同期手机出货量的84.1%。2024年4月，智能手机出货
量2266.8万部，同比增长25.5%，占同期手机出货量的94.2%。2024年1-4月，国内市场手机出货
量9148.6万部，同比增长12.3%，其中，5G手机 7666.5万部，同比增长18.3%，占同期手机出货
量的83.8%。
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2024-02-26│三星目标至少1亿部Galaxy系列旗舰手机年底将配备AI功能
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三星移动体验部门负责人TMRoh近日表示，三星的目标是到今年年底至少有1亿部Galaxy系列
旗舰智能手机配备各种人工智能功能，其AI功能将在2025年底之前在Galaxy设备上免费提供。值
得关注的是，三星此前推出搭载AI功能的智能手机，推动AI大模型将成为高端手机的标配。今年
以来，各类大模型开始规模化应用于智能手机，进一步强化了智能手机在图文等领域的处理能力
，拓展了人机交互场景。分析机构Canalys发布预测显示，2024年智能手机总出货量中，或将有
不到5%为AI手机。
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2024-01-19│AI手机正式发布，三星Galaxy全球新品发布会如期而至
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三星Galaxy全球新品发布会于北京时间1月18日凌晨2:00如期而至，神秘的GalaxyAI和即将
到来的Galaxy旗舰新品，是这场发布会的主角。伴随着由AI引领的新一轮技术革命，将AI的创新
应用与智能手机体验相融合的呼声不断高涨，三星在此时以GalaxyAI之名推出“AI手机”，既是
对技术潮流的一次精准把脉，也是对消费者需求的回应。分析机构Canalys发布预测显示，2024
年，智能手机总出货量中，或将有不到5%为AI手机，这意味着AI手机的出货量将达到6000万部。
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2024-01-04│AI手机或是下波杀手级应用
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三星官方正式官宣将于北京时间1月18日凌晨2点在圣何塞举办Unpacked 2024发布活动，slo
gan为“开启移动AI新时代”。三星将推出最新的高端Galaxy设备，提供由人工智能驱动的全新
移动体验。据媒体此前报道，消息人士称，三星将在下一代旗舰产品GalaxyS24系列上全力投入
人工智能，公司计划将GalaxyS24、GalaxyS24+和GalaxyS24Ultra打造成“有史以来最智能的人
工智能手机”。
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2023-12-15│10月国内5G手机出货量同比增长35.5%，AI智能化引领消费电子新浪潮
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中国信通院数据显示，2023年10月，国内市场手机出货量2916.2万部，同比增长19.7%，其
中，5G手机2643.5万部，同比增长35.5%，占同期手机出货量的90.6%。2023年1-10月，国内市场
手机总体出货量累计2.30亿部，同比增长4.2%，其中，5G手机出货量1.88亿部，同比增长8.9%，
占同期手机出货量的81.9%。国泰君安表示，AI终端在保护隐私和数据安全的前提下增强用户个
性化体验，从而促进用户对AI智能化的感知，坚定用户对AI端侧应用的信赖，刺激用户换机需求
，推动新一轮的换机浪潮。
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2023-08-30│史上最强大的Mate手机“横空出世”，华为产业链重新站上风口
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华为商城发布致华为用户的一封信，推出“HUAWEI Mate 60 Pro先锋计划”，在华为商城，
12:08正式上线，让部分消费者提前体验史上最强大的Mate手机。券商认为，华为公司宣布今年
已恢复正常产品发布，2023年上半年推出了从Mate X3到畅享60系列的智能手机，几乎覆盖了所
有价位段，产品上市步伐的加快有望推动华为2023年下半年实现持续快速增长。
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2023-01-30│折叠屏产品单季出货量再创新
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IDC发布数据显示，2022年第四季度，中国折叠屏产品单季出货量再创新高，出货超过110万
台。全年出货量近330万台，同比增长118%，增速高于预期。折叠屏产品在国内智能机市场中占
比从2021年的0.5%上升到1.2%。券商指出，消费电子行业在经历了过去一年持续的终端去库存后
，目前下游库存处于较低水平，行业进入弱复苏周期，预计全球智能手机出货量在22年超跌后将
在23年实现恢复性增长。
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2023-01-11│折叠屏手机销量逆势增长，出货量或将突破2000万台
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近日，市场研究机构Counterpoint发布2022年三季度全球折叠屏智能手机市场预测报告显示
，2023财年全球折叠屏智能手机出货量预计将同比增长52%，达到2270万部。研究机构奥姆迪亚
（Omdia）预计称，到2026年全球折叠屏智能手机出货量将达到6100万台，2021年至2026年年均
复合增速达46.6%。
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2022-12-08│苹果联合开发20.25英寸可折叠OLED面板
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据业内人士表示，苹果正在和三星显示、LG Display等面板供应商联合开发20.25英寸的可
折叠OLED面板。据Counterpoint预测，2022年、2023年全球折叠屏手机将分别达到1600万台、26
00万台，分别同比增长78%、63%。
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2022-08-30│三星打破市场预期，折叠新机预购量创纪录
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三星日前表示自2022年8月16～22日为期7日的Galaxy Z Fold4／Flip4预购销量约为97万支
，相较2021年Galaxy Z Fold3／Flip3的7日预购92万支更高，再度创下新纪录。特别是从单日平
均预购量来看，Galaxy Z Fold4／Flip4约为13.8万多支，Galaxy S22系列则约为12.7万支，代
表三星新款折叠机在预购表现上取得历代Galaxy系列中最佳成绩。有评价指出，考量到全球通货
膨胀、经济成长趋缓等因素，三星折叠新机的表现已超乎原本市场预期。
三星电子MX部门社长卢泰文表示，争取到2025年将折叠屏智能手机销量占公司高端手机销量的比
重提升至五成以上。根据Counterpoint Research最新的折叠屏智能手机预测，今年全球折叠屏
智能手机市场将从去年的900万部增长73%，至1600万部。高端市场弹性和稳定的需求，克服了经
济逆风取得了强劲的增长。Counterpoint预测明年也将继续出现强劲增长，预计到2023年折叠屏
手机将增长到2600万台。
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2022-08-18│国产机助力价格下探，折叠屏旺季销量或超预期
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8月16日上午10点，轻薄折叠旗舰Xiaomi MIX Fold 2和狂暴性能调校的Redmi K50至尊版将
同时开启首销。其中，Xiaomi MIX Fold 2成功突破折叠屏作为主力机使用的“最后一公里”瓶
颈，全面解决日常使用痛点，引领折叠屏进入轻薄时代。Redmi K50至尊版继续坚持性价比为纲
，创新定制1.5K旗舰直屏完美平衡高清晰和低功耗，加上狂暴调教的最新一代骁龙8+处理器，29
99元的起售价难寻对手。
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2022-08-12│三星、小米、摩托罗拉密集发布折叠屏手机
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近日，三星召开全球新品发布会，推出了两款折叠屏新机：Galaxy Z Fold4和Z Flip4、小
米、摩托罗拉也于8月11日发布旗下迭代折叠屏旗舰手机。三星在2022年上半年占据了折叠屏智
能手机的主要市场份额，占总市场份额的62%，表现可以说是一骑绝尘，紧随其后的是国产品牌
华为和OPPO，华为占总市场份额的16%，位列第二；OPPO占总市场份额的3%，排名第三。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事消费电子产品铝制结构件材料的研发、生产及销售业务。具体│
│ │地讲，公司主要从事智能手机（含折叠屏手机）铝制中框、平板电脑外壳和│
│ │笔记本电脑外壳（盖板、底板、键盘）以及穿戴产品、手机卡托、按键、铰│
│ │链等铝制结构件材料的研发、生产和销售。 │
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│经营模式 │公司的销售模式包括直销和经销模式。 │
│ │①直销模式下，公司与直销客户（消费电子品牌厂商、代工厂）签订买断式│
│ │购销合同，客户按需向公司发出采购订单，并约定具体技术要求、销售价格│
│ │、数量、支付条款、交货时间和送货方式等。直销模式下，公司也存在指定│
│ │交易的情形，即公司通过品牌厂商的认证后，品牌厂商指定其代工厂向其认│
│ │证体系内的供应商采购，具体交易条款由供应商与代工厂协商。 │
│ │②经销模式下，公司通过经销商将公司产品销售给最终客户，并由经销商提│
│ │供技术服务。公司对经销商销售产品采用买断方式，产品的售后服务也由经│
│ │销商负责。公司重视对经销商的供货管理，保证供货及时，对经销商提供产│
│ │品服务支持，增强经销商对终端客户的服务能力，提高客户满意度。同时，│
│ │公司也会直接面对终端客户进行必要的技术沟通，了解终端客户对所供产品│
│ │的技术和品质要求，特别是对于新项目、新产品，公司会协助经销商跟进终│
│ │端客户的项目研发全过程，直至接单稳定供货，以提高项目研发及接单成功│
│ │率。 │
│ │基于公司所属的行业特性、产品技术难度及市场竞争环境，公司产品价格按│
│ │照“基准铝价+加工费”的原则，以成本导向为主同时兼顾市场竞争程度等 │
│ │因素，与客户协商确定价格。对于出口业务，采用LME价格作为确定基准铝 │
│ │价的依据，或者综合考虑铝价行情、竞争程度等因素与客户协商确定价格。│
│ │根据客户提供的图纸及技术要求，进行合金及产品研发设计，并对不符合标│
│ │准规范要求及无法满足制造工艺要求的内容，与客户进行协商修改确认。 │
│ │公司原材料采购主要采取“以销定产、以产定购”的采购方式，公司所需原│
│ │材料均由公司采购部统一进行。 │
│ │对于大宗物料采购，如重熔用铝锭采购，公司实行战略供应商采购制度，与│
│ │一些规模比较大、实力比较强的供应商签订框架协议，建立长期稳定的合作│
│ │关系，保证了原材料采购过程中的质量控制与价格水平。具体的订货数量以│
│ │每次的订单确认数量为准，根据客户订单及生产经营计划采用持续分批量的│
│ │形式向供应商采购。公司铝锭采购价格根据供应商不同而有所不同，主要以│
│ │国内市场现货价或均价作为铝锭基价。 │
│ │对于非关键原材料主要采用招标、比价等方式，根据当时市场价格情况，综│
│ │合考虑性价比进行供应商选择。 │
│ │由于公司主要产品为定制型的非标准化产品，用户对产品的合金成分、几何│
│ │尺寸、性能要求均不同。公司的生产组织模式为“以销定产”模式，即完全│
│ │根据客户的订单来安排、组织生产。 │
│ │（1）自主生产 │
│ │公司采取“以销定产”的模式。公司计划物流部负责审核、接收销售部承接│
│ │的客户订单，合理下达、跟踪和更新挤压、深加工生产线的日作业计划，配│
│ │合生产部门做好提高机台生产效率和订单配套交付工作。 │
│ │（2）委托加工 │
│ │为满足客户需要，应对下游客户机型开发、新品发布等周期性生产高峰，确│
│ │保按期交货，公司在产能无法满足订单需求时通过外协厂商适当开展委托加│
│ │工业务，以迅速补充产能的不足。 │
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│行业地位 │消费电子铝制结构件领先企业 │
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│核心竞争力 │（一）技术优势 │
│ │平板电脑、笔记本电脑和智能手机等消费电子产品外壳、背板、中框结构件│
│ │，不仅需要具备较高的强度和硬度以保护核心电子元器件，还需要在外观设│
│ │计、亮度、色彩等诸多方面满足消费者个性化需求。基于强大的技术实力和│
│ │与客户之间良好的沟通反馈机制，公司通过多年的持续研发和技术积累，在│
│ │消费电子产品铝制结构件材料生产领域，形成并掌握了高品质铝合金的配比│
│ │技术、高品质圆铸锭的铸造技术、高精度铝合金的挤压技术以及自动化生产│
│ │关键技术等核心技术。此外，公司还每年根据新产品、新合金研发项目积极│
│ │进行了新技术的储备和应用推广。 │
│ │（二）生产规模及快速响应优势 │
│ │由于下游消费电子产品生产厂商对供应商产能规模和峰值供货量要求非常高│
│ │，行业内规模较小的企业难以成为下游客户的首选，亦难以通过规模化生产│
│ │来降低成本。与此同时，平板电脑、笔记本电脑和智能手机等消费电子产品│
│ │的更新换代快，特别是智能手机产品，高端品牌每年都要推出1-2款旗舰机 │
│ │型来参与市场竞争，这要求其供应商具有极快的响应速度。 │
│ │通过多年的发展和经验积累，公司形成了全流程新产品开发运作模式，具备│
│ │从客户端接受开发任务起一周左右时间完成交付合格样品的快速反应能力；│
│ │随着公司生产规模的不断扩大，公司能够确保在大项目启动后短时间内实现│
│ │批量化生产的能力；公司建立了稳定的战略供应商体系和采购、物流配送网│
│ │络。经过多年的磨合，公司与知名铝锭供应商以及物流公司建立了良好的合│
│ │作关系，为公司在承接到大订单后实现及时量产、快速交货奠定了坚实的基│
│ │础。因此，公司在生产能力、峰值供货能力、开发和供货周期等方面位于行│
│ │业前列，公司具有生产规模和快速响应优势。 │
│ │（三）客户资源优势 │
│ │消费电子品牌厂商对产品的工业设计和产品质量要求极为严格，相应地，其│
│ │代工企业对采购产品的质量、供货稳定性和及时性要求很高。下游精加工企│
│ │业（代工企业）与铝制结构件材料供应商多采取定制生产的合作模式，一旦│
│ │铝制结构件材料供应商进入品牌手机制造商供应链体系，一般不会被轻易更│
│ │换，二者之间具有较为稳定的合作关系。公司在消费电子产品铝制结构件材│
│ │料方面深耕细作多年，整体研发能力在国内属于领先水平，已成功开发了诸│
│ │多国内外知名品牌厂商客户，并通过不断降低生产成本、提高产品技术含量│
│ │来帮助客户降低采购成本，增强客户终端产品的竞争力。目前，公司连续三│
│ │年成为美国苹果公司全球前200位供应商之一，是韩国三星、美国谷歌指定 │
│ │供应商，且与联想、戴尔等品牌的代加工厂形成稳定的合作关系，因而公司│
│ │客户资源优势明显。 │
│ │（四）产品质量优势 │
│ │公司通过了质量管理体系（ISO9001：2015）认证，建立了严格的从采购到 │
│ │出厂乃至售后的全流程质量控制体系和质量检验标准。公司品管部按质量控│
│ │制流程进行严格的把关，包括原辅材料进厂检验把关、内部各工序检验、出│
│ │厂产品质量检验以及客户投诉处理和监督改善等，确保了公司产品的质量。│
│ │高标准和稳定的产品质量，使得公司在下游和终端品牌厂商中树立了良好的│
│ │品牌形象，亦使公司成为消费电子知名品牌厂商高端机型推出时的首选供应│
│ │商之一。 │
│ │（五）定制化服务优势 │
│ │为了满足消费者的多样化需求，消费电子产品的设计不断地推陈出新，新材│
│ │料和新工艺的应用也推动了新产品的设计。不同消费电子产品对结构件材料│
│ │的要求也不尽相同。从材料成分、性质到加工尺寸，均需要企业在成本、性│
│ │能、量产能力等指标方面做出均衡的选择，这不仅要求行业企业具有较强的│
│ │技术实力，更要求企业具备定制化服务能力。 │
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│经营指标 │2023年度公司实现营业收入19.06亿元，同比下降15.44%；实现净利润2.78 │
│ │亿元，同比下降28.83%；实现扣非后净利润2.45亿元，同比下降27.08%。 │
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│竞争对手 │主要竞争对手包括吉林利源精制股份有限公司、台山市金桥铝型材厂有限公│
│ │司、广东和胜工业铝材股份有限公司、荣阳铝业（中国）有限公司等。 │
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│品牌/专利/经│品牌：通过科技创新，全年开发试制成功多个6系、7系牌号铝合金；开展多│
│营权 │项重大技术难题攻关，成功研发多个高端铝材料应用于三星折叠手机、S24A│
│ │I智能手机、S9平板和苹果笔电、平板以及谷歌智能手机等产品并形成批量 │
│ │生产供货，切实提升了“福蓉”品牌业界影响力。 │
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│投资逻辑 │公司在消费电子产品铝制结构件材料行业深耕细作多年，形成了深厚的技术│
│ │沉淀和具有自身特色的竞争优势，使得公司在消费电子铝制结构件材料行业│
│ │一直保持领先地位。公司是国内消费电子产品铝制结构件材料细分行业的专│
│ │业厂家和核心企业，连续三年成为美国苹果公司全球前200位供应商之一， │
│ │是韩国三星系列产品和美国谷歌在国内的主力供应商。 │
│ │公司通过多年的持续研发和技术积累，在平板电脑、笔记本电脑和智能手机│
│ │等消费电子产品外壳、背板、中框结构件生产领域拥有十分成熟的技术，截│
│ │至目前公司拥有多个发明专利和实用新型专利。此外，公司还积极进行了新│
│ │技术的储备和应用推广。公司是国内率先在手机、平板产品中研发使用航空│
│ │级7系铝合金材料的厂家，至今已成功开发并量产了多个7系铝制结构件材料│
│ │。 │
│ │经过多年的技术积累，公司成为目前国内少数具备研发和生产供应7系可阳 │
│ │极氧化处理消费电子产品铝型材的厂家，也是目前生产7系铝制结构件材料 │
│ │质量最稳定的厂家之一。 │
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│消费群体 │消费电子产品生产厂商、精加工企业（代工企业）与铝制结构件材料供应商│
│ │；三星、谷歌、华为、小米、OPPO、荣耀等品牌智能手机和折叠屏手机；苹│
│ │果iPad、三星、谷歌等品牌平板电脑；苹果、联想、戴尔等品牌笔记本电脑
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