热点题材☆ ◇603330 天洋新材 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、聚氨酯、汽车电子、芯片、消费电子、无线耳机、TOPCon、POE胶膜、CPO概念
风格:融资融券、预计扭亏、连续亏损、专精特新、控制变更
指数:无
【2.主题投资】
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2026-06-04│TOPCon电池 │关联度：☆☆☆
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公司针对TOPCon等N型组件开发的专用封装胶膜已投入市场。
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2026-06-04│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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公司电子胶板块光模块透镜固定用胶、底填胶等产品已经进入半导体及汽车电子领域小批量
供货，因产品导入验证周期等原因，目前该部分业务占电子胶总体营收比重较低
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2026-06-02│CPO概念 │关联度：☆☆☆
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公司电子胶板块光模块透镜固定用胶等已进入半导体及汽车电子领域小批量供货。
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2026-05-22│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司成功进入半导体（芯片保护用胶粘剂）、汽车电子、储能导热三大新领域，为业务提供
新动能。
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2024-03-05│消费电子概念│关联度：☆☆☆
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公司电子胶事业部产品有应用于摄像模组，VCM马达，工控，家电，手机、汽车、消费电子
等诸多领域；现已与歌尔、瑞声、韶音科技、舜宇、欧菲光等知名公司展开深度合作
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2022-12-12│POE胶膜 │关联度：☆☆☆
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公司新能源光伏膜产品目前包括传统的EVA膜、白膜、POE膜和EPE膜
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2022-10-08│聚氨酯 │关联度：☆☆☆☆
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公司热塑性环保粘接材料涉及聚氨酯
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2022-05-11│光伏 │关联度：☆☆☆☆
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截至2021年12月，公司光伏封装胶膜产品主营占比31.14%
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2021-10-29│无线耳机 │关联度：☆
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2019年11月20日在互动平台表示，公司目前没有生产tws耳机，但公司目前在提供tws耳机用
的胶粘剂材料。
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2024-10-31│比亚迪概念 │关联度：☆☆
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公司电子胶业务有和比亚迪有合作，但整体供应产品占公司总销售规模比较小
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司进行了多平台的直播运营。
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2021-10-19│参股新三板 │关联度：☆☆☆
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2017年9月6日晚公告，拟投资5676万元至5940万元，取得新三板企业信友新材约66%股份。
公司表示，此次交易旨在利用上海天洋技术优势以及信友新材在微电机、消费电子领域的优势，
实现资源互补、优势协同。收购后，将提升上海天洋在汽车、电子用胶领域的体系化能力、产品
及配套的综合服务能力。
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2021-04-15│华为概念 │关联度：☆
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19年6月3号公司在互动平台回复：控股子公司烟台信友目前为华为的二级供应商。
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2020-11-25│环保包装 │关联度：☆☆☆
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公司主要业务是各类热塑性环保粘接材料的研发、生产及销售，热熔胶粘剂作为新型环保胶
粘剂，应用于包装，纺织，制鞋，木材加工，印刷装订等领域。
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2026-07-15│预计扭亏 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为400万元至750万元，与上年同期相
比变动幅度为137.87%至171.01%。
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2026-07-14│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负
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2025-08-22│控制权变更 │关联度：☆☆☆☆☆
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李哲龙已转让上市公司6.60%的股份给常州百瑞兴阳企业管理有限公司。
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-05-12│2022年我国网络表演市场营收近2000亿元，网络直播高景气度持续
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《中国网络表演（直播与短视频）行业发展报告（2022-2023）》发布，报告显示了我国网
络表演（直播与短视频）行业最新数据，已有超1.5亿网络直播账号、超10亿内容创作者账号、
近2000亿元市场营收。报告显示，根据主要上市企业公开财报和行业采样信息测算，2022年我国
网络表演（直播与短视频）行业整体市场营收达1992.34亿元（不含线上营销广告业务），较202
1年增长8%。
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2022-07-28│光伏需求拉动，EVA价格有望持续上涨
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今年以来，在下游需求拉动下，EVA价格全线上涨。目前，光伏料价格约2.85万元/吨，相比
去年均价2.2万元/吨，上涨29%；电缆料价格2.7万元/吨，相比去年均价2.3万元/吨，上涨17.7%
；发泡料价格2.3万元/吨，相比去年均价为2.1万元/吨，上涨11.2%。我国EVA进口依存度在55%
左右，2021年光伏级EVA需求约为80万吨，国内光伏料供给为35万吨。
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2021-09-17│大幅提价35% 光伏胶膜持续供不应求
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昆山天洋热熔胶有限公司、上海海优威新材料股份有限公司纷纷发布光伏胶膜涨价函，两家
公司均表示，受近期光伏原材料价格上涨趋势的影响和压力，对光伏胶膜作出价格调整。其中，
昆山天洋热熔胶有限公司宣布自9月15日起在现有合作的光伏封装膜价格基础上上调35%；上海海
优威宣布自9月15日到货（含当日）起在现有合作的胶膜价格上调涨35%以上。
在光伏行业产业链中，光伏胶膜主要用于光伏组件的封装环节，是光伏组件的关键材料。由于光
伏电池的封装过程具有不可逆性，加之电池组件的运营寿命通常要求在25年以上，一旦电池组件
的胶膜、背板开始黄变、龟裂，电池易失效报废，所以尽管胶膜等膜材在光伏组件总成本中的的
占比不高，却是决定光伏组件产品质量、寿命的关键性因素。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │天洋新材(上海)科技股份有限公司始创于1993年，总部位于上海市嘉定区南│
│ │翔镇，在江苏昆山、南通、海安、山东烟台拥有7座现代化工厂，其中4座是│
│ │光伏封装膜生产基地，光伏基地面积逾325亩，规划总产能11亿平方米(2025│
│ │年达产)。2017年初，于上海证券交易所主板成功上市(股票简称:天洋新材 │
│ │。股票代码:603330)。 │
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│产品业务 │公司作为一家科研创新型企业，在制膜领域以及环保粘接材料领域拥有核心│
│ │技术，致力用环保的粘接技术替代传统的溶剂粘接技术，并于2020年经工业│
│ │和信息化部中小企业局审核通过，被认定第二批专精特新“小巨人”企业，│
│ │公司子公司烟台信友被认定为山东省、烟台市的专精特新企业。公司目前的│
│ │业务涵盖了光伏材料、家装新型消费建材、电子胶黏剂材料以及热熔环保粘│
│ │接材料领域。 │
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│经营模式 │1、研发管理 │
│ │天洋自创立以来，始终坚持技术创新，质量为本，主动服务的经营原则，拥│
│ │有200余项发明专利，参与10余项行业标准制定（包括3项国家行业标准第一│
│ │起草单位），公司建有总部中央研究院和事业部研究所两级研发机构，分别│
│ │负责基础配方研发、超前创新研发，以及产品迭代开发和细分应用领域研发│
│ │。配有研发、测试、分析等全过程实验室，拥有行业一流的各类先进实验仪│
│ │器、设备，可围绕产品全生命周期进行研发、材料分析、环境物质管控、应│
│ │用验证以及可靠性全过程分析检测。由行业专家、资深工程师和年轻科研人│
│ │员组成的多级研发团队，为公司业务持续创新提供保障。目前公司已与上海│
│ │交大、华东理工等多所高校建成研究中心和“省级技术中心”，并与国内多│
│ │所高校建立长期稳定的合作关系。 │
│ │2、销售管理 │
│ │公司产品包括工业产品和消费品，业务涵盖服装、新能源、汽车内饰、家居│
│ │建材、半导体、消费电子等多个领域，根据行业、业务特点，因地制宜进行│
│ │渠道建设及销售管理。 │
│ │公司的工业领域产品主要通过展会、网上销售平台及电话承揽等方式进行产│
│ │品推广和客户开发，产品销售以直销为主、经销为辅，业务范围涵盖国内外│
│ │。由于公司产品下游应用领域广阔，且应用工艺个性化强，因此公司为了适│
│ │应多业务领域的发展需要，成立专门的技术服务团队以及客服团队，为客户│
│ │提供个性化的产品、解决方案及完善的售后服务，持续提升客户粘性。 │
│ │公司在环保墙布领域以经销商专卖店销售模式为主，在区域内选择和培育认│
│ │可公司品牌价值、市场信誉良好且具有事业精神的经销商，授权其在特定区│
│ │域内，设立专卖店进行产品销售。公司根据用户消费习惯和交易场景的改变│
│ │，建立线上线下融合的全渠道营销模式，通过线上多平台营销引流，持续为│
│ │经销商赋能；同时积极开发设计师渠道，拓展商用、工程业务的同时，深耕│
│ │精装房业务和老房的翻新业务，在新的市场环境下多项并举，拓展销售渠道│
│ │、抢占市场先机。 │
│ │3、生产管理 │
│ │（1）产能保障：拥有年产热熔胶4万吨、电子胶1730吨、环保墙布1600万平│
│ │方米的生产产能，可同时开展多个项目的生产，满足不同客户的大规模订单│
│ │及定制化需求； │
│ │（2）灵活布局：生产布局合理，能够根据订单需求灵活调整生产线和生产 │
│ │流程，实现多品种、小批量生产与大规模生产的快速切换； │
│ │（3）全流程自动化生产过程管控：从原料的采购至成品发货，采用MES系统│
│ │对每个操作工序进行主动防错管控；从生产投料至成品入库，全程通过自研│
│ │的DCS系统在线实时监控，并及时对异常数据波动“报警”“跳闸”；同时 │
│ │在后台记录数据，实现生产全流程可视、可控、可追溯；投料精确到克、时│
│ │间精确到秒，确保质量稳定性、产品一致性。 │
│ │4、质量管理 │
│ │（1）高标准质量认证要求：先后通过了ISO9001认证、IATF16949认证、ISO│
│ │14001环境管理体系认证、UL94V0阻燃认证、欧盟SGS认证、ROHS/VOC/REACH│
│ │等有害物质检测。 │
│ │（2）严格的质量管控体系： │
│ │①产品设计开发管理：严格按产品APQP开发步骤，控制研发过程，确保产品│
│ │研发质量及质量的先期策划。 │
│ │②原料、半成品、成品质量监测：制定了原料/半成品/成品技术规范，检验│
│ │工程师按技术规范进行100%批检；确保产品性能符合要求； │
│ │③供应商管理：建立了对供应商供货质量的监督机制，定期对供货产品进行│
│ │检验与评估，对于发现的质量问题，及时与供应商沟通并制定改进措施； │
│ │④产品环保符合管理：按照QC0800000质量体系要求，对原料，成品及制造 │
│ │过程进行环保符合性要求的管理，确保产品的环保性能符合法律法规及客户│
│ │要求； │
│ │⑤客户投诉处理：按照“2小时响应，48小时解决，1周闭环”的原则进行客│
│ │诉处理，建立快速响应机制。 │
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│核心竞争力 │1、完整产品体系支撑的行业成套解决方案 │
│ │公司在热熔胶领域深耕多年，通过持续研发投入和技术创新，逐步建立了较│
│ │完善的热熔粘接材料体系，能够为汽车、新能源、电子电器、半导体、建材│
│ │、纺织服装等行业客户提供成熟的成套产品解决方案（例如汽车内饰、按摩│
│ │气囊、加热通风部件、阻尼板、车灯、汽车电子等整车胶黏剂解决方案）。│
│ │公司目前已成为国内最大的PA、PES热熔胶产品生产企业之一，以及国产三 │
│ │防胶品牌头部企业，凭借完善的行业成套解决方案以及行业品牌优势，未来│
│ │公司在行业新客户、大客户开发中，将持续发挥产品联动作用和整体供货优│
│ │势，为公司业绩快速稳定发展提供有效支撑。 │
│ │2、核心技术与设备自主研发 │
│ │公司作为国家火炬计划重点高新技术企业以及上海市科技小巨人企业，一直│
│ │非常重视技术研发投入和提高自主创新能力。目前已逐步形成了以博士、硕│
│ │士研究人员为主体的研发团队，公司技术中心于2017年被认定为上海市市级│
│ │企业技术中心，并加入上海市企业技术中心创新联盟。经过多年的研发积累│
│ │，公司产品在生产工艺、原料配方、下游应用等方面已经形成了技术领先优│
│ │势。通过在研发领域持续投入，不断优化产品配方持续降本，同时快速应对│
│ │市场需求变化。 │
│ │精细类化工对反应过程中的控制要求高，化学反应速度快，涉及到高温高压│
│ │，需做好精准控制。公司利用二十多年来积累了生产工艺、设备控制方面的│
│ │经验，自主研发、改制各类核心生产设备和技术工艺，开发DCS控制系统实 │
│ │现生产全过程标准化、数据化、自动化控制，所有生产数据在线监测、防呆│
│ │防错，确保产品质量稳定。 │
│ │3、产业链多维度资源协同 │
│ │公司热熔胶、电子胶业务在产品研发、客户开拓、生产工艺/设备、原料采 │
│ │购等均有不同程度的重叠，随着公司战略调整，经营重心回归胶黏剂主业，│
│ │围绕环保热熔粘接材料的应用，不断拓展新行业、新领域，通过总部统筹，│
│ │各板块发挥自身优势，在技术研发经验、客户资源、工艺/设备改造以及原 │
│ │料替代和集采等各方面进行交叉协同赋能，实现跨事业部业务高效协同。 │
│ │客户协同：公司各类产品在纺织、汽车、家电/消费电子等行业客户中存在 │
│ │不同应用场景，通过单产品对接客户关系，导入客户供应商体系并持续拓展│
│ │其他业务，或通过跨事业部设计多产品整体解决方案联合导入，极大缩短了│
│ │同一客户开发周期，降低了开发成本，增强客户合作粘性。 │
│ │研发与工艺/设备协同：通过集团中央研究院和集团设备部统筹协同，公司 │
│ │在热熔胶粘剂（高分子材料合成、改性）生产设备改造、质量控制等方面的│
│ │人才和发明专利，均可以复制到相关产品的生产过程，极大降低了各部门的│
│ │试错成本，并提高了生产效率和质量稳定性，并在此基础上进行交叉协同赋│
│ │能。 │
│ │4、丰富的大客户服务经验 │
│ │各行业头部大客户均有完善的供应商管理体系和标准，对供应商、二级供应│
│ │商的供应效率、产品质量、研发能力、服务响应速度等均有较高要求，作为│
│ │深耕胶黏剂二十余年的上市公司，天洋集团积累了丰富的大客户服务经验，│
│ │也不断地根据大客户的要求，持续完善内部治理体系。在纺织品行业，公司│
│ │是全球头部衬布集团的主要供应商；在汽车行业，公司先后进入丰田等头部│
│ │汽车企业的供应链体系；在电子和工业行业，直接或间接为歌尔、华为等企│
│ │业或产业链提供产品服务。公司积累的大客户服务经验，为未来持续开拓各│
│ │行业头部客户提供体系保障。 │
│ │5、高度契合环保及国产化替代政策 │
│ │近年来，随着国际形势不断变化，以及国家“十五五”规划的出台，包括具│
│ │身智能、半导体、生物医药、新能源等前瞻性、创新型高科技产业将迎来高│
│ │速发展，自主可控的产业配套建设势在必行，高性能环保胶黏剂产品作为关│
│ │键材料，也必将逐步实现国产化。原有国外品牌中高端、国内品牌中低端的│
│ │市场划分格局终将打破。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入86,063.06万元，较上年同期下降34.74%；实现 │
│ │归属于上市公司股东的净利润-24,414.20万元，较上年同期下降14.81%，其│
│ │中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-24,907.99万元，较上│
│ │年同期下降12.97%。 │
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│竞争对手 │鑫鑫粘合剂、温州华特、福斯特、康达化工、枫华塑胶、斯威克新材料 │
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│品牌/专利/经│品牌：2025年，电子胶围绕“稳定核心业务根基，加速关键技术突破，开拓│
│营权 │新兴业务市场”战略方针稳步推进，持续深耕电子胶传统优势领域，优化产│
│ │品结构，提升产品性能与服务质量，并与多家战略客户建立了长期稳定的合│
│ │作关系，全年实现营业收入1.72亿元，同比增长8.64%，业务增长稳健，行 │
│ │业品牌影响力持续增强。本公司为国内最主要的环保粘接材料生产企业，长│
│ │期占据市场前列，具有较大的规模优势、品牌优势和客户资源优势，公司的│
│ │“JCC”商标被评选为上海著名商标，在行业内享有较高的品牌影响力和美 │
│ │誉度。 │
│ │专利：天洋自创立以来，始终坚持技术创新，质量为本，主动服务的经营原│
│ │则，拥有200余项发明专利，参与10余项行业标准制定（包括3项国家行业标│
│ │准第一起草单位），公司建有总部中央研究院和事业部研究所两级研发机构│
│ │，分别负责基础配方研发、超前创新研发，以及产品迭代开发和细分应用领│
│ │域研发。 │
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│投资逻辑 │公司目前已成为国内最大的PA、PES热熔胶产品生产企业之一，以及国产三 │
│ │防胶品牌头部企业，凭借完善的行业成套解决方案以及行业品牌优势，未来│
│ │公司在行业新客户、大客户开发中，将持续发挥产品联动作用和整体供货优│
│ │势，为公司业绩快速稳定发展提供有效支撑。 │
│ │天洋集团积累了丰富的大客户服务经验，也不断地根据大客户的要求，持续│
│ │完善内部治理体系。在纺织品行业，公司是全球头部衬布集团的主要供应商│
│ │；在汽车行业，公司先后进入丰田等头部汽车企业的供应链体系；在电子和│
│ │工业行业，直接或间接为歌尔、华为等企业或产业链提供产品服务。 │
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│消费群体 │汽车、新能源、电子电器、半导体、建材、纺织服装等行业客户 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │热熔环保粘接材料、电子胶黏剂材料、光伏材料以及家装新型消费建材领域│
│ │。 │
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│主要产品 │纺织热熔胶、汽车用胶、汽车/纺织膜材料、电子级胶黏剂、环保墙布等品 │
│ │类 │
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│增持减持 │天洋新材2025年8月7日公告，公司股东珠海横琴财东基金拟自公告日起15个│
│ │交易日后的3个月内，拟通过大宗交易、集中竞价方式合计减持不超过公司 │
│ │总股本的3%，即减持数量合计不超过1298.0209万股。截至公告日，珠海横 │
│ │琴财东基金持有公司股份2596.0419万股，占公司总股本比例为6%。 │
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│项目投资 │投建太阳能封装胶膜项目:上海天洋2021年11月29日公告，公司与海安经济 │
│ │技术开发区管理委员会签署《项目投资协议书》，并在海安经济技术开发区│
│ │设立全资子公司具体实施太阳能封装胶膜项目。项目总投资10.5亿元，注册│
│ │资本金1亿元，总建筑面积不低于10万平米（容积率不低于1.4）；项目工程│
│ │建设期为18个月。公司与昆山市千灯镇人民政府签署《项目投资协议书》，│
│ │通过在昆山千灯镇设立全资子公司具体建设实施该光伏封装胶膜产业化基地│
│ │项目，项目计划投资总额为10.5亿元，其中固定资产（包括设备、建筑物、│
│ │构筑物、附属设施及股权转让款）投资不低于5.5亿元，总建筑面积约10万 │
│ │平方米（含原厂房）。项目总建设期不超过3年（2022年-2024年）。公司与│
│ │江苏如东洋口港经济开发区管理委员会签署《项目投资协议书》，通过在如│
│ │东洋口经开区设立全资子公司具体建设实施该太阳能封装胶膜项目，项目计│
│ │划总投资约10.5亿元；每期项目开工建设后的18个月左右建成，建成后6个 │
│ │月内投产。项目达产后，均对公司未来经营业绩、市场拓展、品牌影响力提│
│ │升等产生积极的影响。 │
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│股权收购 │收购工业和电子胶粘剂的研发公司:上海天洋2017年9月6日公告，公司拟投 │
│ │资5676万元至5940万元，取得新三板挂牌公司烟台信友新材料股份有限公司│
│ │（简称为“信友新材”）约66%的股份。信友新材自成立以来主要从事工业 │
│ │和电子胶粘剂的研发、生产与销售，公司产品广泛应用于汽车、电子电器、│
│ │航空航天、工程机械等多种领域。承诺方承诺，信友新材2017年及2018年税│
│ │后净利润分别为700万元及840万元。本次交易旨在利用公司技术优势、生产│
│ │制造优势以及信友新材在微电机、消费电子领域的产品、渠道和客户优势，│
│ │实现资源互补、优势协同。本次收购完成后，将提升公司在汽车、电子用胶│
│ │领域的体系化能力、产品及配套的综合服务能力。 │
│ │收购泰盛精化65%股权:上海天洋2020年6月16日公告，公司拟以自有或自筹 │
│ │现金方式收购烟台泰盛精化科技有限公司（简称“泰盛精化”）65%股权。 │
│ │泰盛精化经营范围为加工销售厌氧密封胶、硅酮密封胶、环氧密封胶（不含│
│ │危险化学品）等。交易股东承诺标的公司2019年度、2020年度累计扣非后税│
│ │后净利润即1450万元作为承诺净利润。 │
│ │收购泰盛科技65%股权:上海天洋2020年7月22日公告，公司收购烟台泰盛精 │
│ │化科技有限公司（下称“泰盛科技”）65%股权，收购总价为5690.10万元。│
│ │泰盛精化是高科技环保型胶粘剂生产企业，专业从事电子密封胶粘剂及工程│
│ │密封胶粘剂的研发、生产与销售等。本次交易旨在利用公司技术优势、生产│
│ │制造优势以及泰盛科技在电子组装、新能源、汽车、安防、声学、智能穿戴│
│ │、工程机械、轨道交通等领域的产品、渠道和客户优势，实现资源互补、优│
│ │势协同。 │
│ │天洋新材2023年5月12日公告，公司全资子公司昆山天洋光伏拟收购施科特 │
│ │光电材料（昆山）有限公司100%股权，收购总价为19325万元。昆山天洋光 │
│ │伏收购施科特光电将进一步整合公司光伏封装胶膜生产基地的建设，有利于│
│ │光伏封装胶膜业务的开展。 │
│ │拟1.79亿元出售德法瑞100%股权：天洋新材2026年7月31日公告，公司拟将 │
│ │所持全资子公司江苏德法瑞新材料科技有限公司（以下简称“德法瑞”）10│
│ │0%股权转让给常熟市正太纺织有限公司（以下简称“正太纺织”或“受让方│
│ │一”）及李呈龙（以下简称“受让方二”），交易金额为17,880万元。其中│
│ │正太纺织受让德法瑞99.00%的股权，交易金额为17,701.20万元，李呈龙受 │
│ │让德法瑞1.00%的股权，交易金额为178.80万元。本次出售德法瑞100%股权 │
│ │，是结合自身战略规划和业务发展情况作出的决策，有利于优化资产结构及│
│ │资源配置，提高资产运营效率。本次交易不构成关联交易，不构成重大资产│
│ │重组，亦不会存在同业竞争的情形，不存在损害公司及全体股东利益的情形│
│ │。本次交易不涉及管理层变动、人员安置等情况。 │
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│行业竞争格局│胶粘剂行业在我国属于充分竞争行业，国内绝大多数中小型企业以生产技术│
│ │水平要求较低的低端产品为主业，产品利润率较低，处于依靠价格优势参与│
│ │市场竞争的阶段，同行业企业之间的竞争尤为激烈。以本公司为代表的部分│
│ │国内企业积累了一定的技术实力，形成了一定规模的中、高技术含量产品的│
│ │生产能力，开始在市场中以技术、产品优势参与竞争。未来的发展趋势应当│
│ │是在下游细分应用领域，掌握国内外先进技术并形成了自主知识产权的部分│
│ │国内企业，进一步的通过技术提升逐步缩小与国际知名化工企业在技术研发│
│ │、产品层次等方面的差距，并且凭借自身的销售渠道以及对客户的服务优势│
│ │，逐步替代部分进口产品。同时，国内对于环保、安全生产环境日趋严格的│
│ │监管，也将限制低端产品生产企业的继续发展，逐渐形成一个集中、有序的│
│ │竞争格局。 │
│ │光伏封装胶膜主要是指以有机高分子树脂为原料通过添加合适的交联剂、抗│
│ │老化剂、偶联剂等助剂后，经熔融挤出，利用压延或流延制成的光伏封装材│
│ │料。作为光伏组件的重要组成部分，封装胶膜应用于光伏组件封装的层压环│
│ │节，覆盖于电池片上下两面，与上层玻璃、下层背板（或玻璃）通过真空层│
│ │压技术合为一体，构成电池封装组件。根据中国光伏行业协会于2026年2月5│
│ │日发布的《中国光伏产业发展路线图（2025-2026年）》报告中显示，2025 │
│ │年度中国新增光伏装机315GW，同比增长13.3%，光伏累计并网装机容量超12│
│ │00GW。2030年全球光伏新增装机预计将达到950-1180GW，尽管光伏装机量呈│
│ │现发展趋势，但国内光伏行业受产能过剩、低价竞争、海外受限等多种因素│
│ │影响，全行业产能利用率普遍较低，亏损企业占比仍然较高。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│中国的墙布行业2005年以后开始兴起，起步较晚，中国墙布行业目前还处于│
│ │规模小、普及率低、销售分散的阶段，行业市场集中度较低，并且行业营销│
│ │推广渠道单一，市场覆盖范围窄。自2022年以来受房地产行业影响，新装房│
│ │装修呈下降趋势，墙布行业发展存在不确定性。 │
│ │但随着消费者对健康环保家居的需求及对产品风格的多元化、个性化需求增│
│ │加，墙布作为家居饰品中占家装产品使用面积最多的产品，选择个性化的墙│
│ │布最易形成消费者装修独立的风格，更容易作为整体室内家居风格的基准。│
│ │存量房和老旧小区改造有望成为新的增长点，墙布产品的市场需求有望得到│
│ │有效提升。随着墙布产品的市场渗透，行业势必向规范化、规模化发展，行│
│ │业集中度将会进一步提高，技术、资金等实力强大的企业市场份额有望提升│
│ │。 │
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│行业政策法规│《中国光伏产业发展路线图（2025-2026年）》、《2025年墙纸墙布行业白 │
│ │皮书》、《室内装饰装修材料胶粘剂中有害物 │
│ │质限量(GB18583-2008)》、《建筑胶粘剂有害物质限量（GB30982—2014） │
│ │》、《胶粘剂挥发性有机化合物限量GB33372-2020》 │
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│公司发展战略│2026年是国家“十五五”规划开局之年，也是公司聚焦核心主业、加速产业│
│ │升级的关键一年。公司将围绕以下方面开展业务，抢抓产业机遇，实现高质│
│ │量发展 │
│ │1、紧抓“十五五”政策机遇，抢占“新材料”产业先机； │
│ │紧密围绕国家“十五五”发展规划，聚焦热熔胶、电子胶核心业务优势，针│
│ │对芯片半导体、新能源汽车等战略新兴行业，推进行业大客户开发，组建专│
│ │项团队对接行业龙头，重点拓展芯片封装用热熔胶、导热胶及车载核心部件│
│ │用电子胶等产品，实现高端领域合作突破；同时巩固现有市场份额，拓展新│
│ │行业应用场景，培育新的营收增长点，提升市场竞争力与行业地位。 │
│ │2、内外互补实现技术突破，产业合作前置研发协同 │
│ │坚持创新驱动发展，构建“内部研发+外部协同”的创新体系。优化内部研 │
│ │发团队与测试平台，聚焦高端电子胶黏剂、特种热熔胶的核心技术升级与新│
│ │产品研发；加强与国内知名高校、科研院所的产学研合作，联合攻克相关行│
│ │业关键技术难题；深化产业链上下游协同，将研发前置至客户新产品研发阶│
│ │段，精准对接需求，推进定制化产品开发，加快技术成果转化，筑牢核心技│
│ │术壁垒，提升产品附加值。 │
│ │3、稳质增量优品结构优化，腾笼换鸟加速产业升级； │
│ │以2025年关停光伏胶膜业务为契机，公司将全面推进生产端优化调整，聚焦│
│ │热熔胶、电子胶核心业务。盘活光伏胶膜业务闲置厂房、设备等资产，通过│
│ │技术改造适配核心产品生产，提升资源利用效率；加大生产设施升级投入，│
│ │引入自动化、智能化设备，优化生产流程，提升生产效率与产品质量稳定性│
│ │；规划并推进高端电子胶、中高端热熔胶新产线布局，匹配市场需求；优化│
│ │产品结构，淘汰低附加值产品，聚焦高端产品，实现“腾笼换鸟、提质增效│
│ │”，加速产业向高端化、精细化升级。 │
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│公司日常经营│（一）热熔胶 │
│ │2025年热熔胶实现了4.1亿元的营业收入，实现毛利率较上年增长3.88%。主│
│ │要工作如下： │
│ │热熔胶整体经营稳定，业务包括胶粉、胶粒及网胶膜。针对新能源汽车多样│
│ │化的产品需求，公司利用技术优势，通过加强同头部企业的联合研发，解决│
│ │了特殊新材料贴合难题，同时针对多种新应用场景，快速开发适用“舒适系│
│ │统”的新产品，实现从传统膜材料向特种功能膜材的快速切换，为未来业务│
│ │持续发展奠定基础。受外部下游市场需求波动等影响，行业竞争加剧，公司│
│ │发挥纺织衬布等领域影响力，主动调整产品结构，减少低毛利产品销售，同│
│ │时快速进行老产品迭代升级和高性能、高差异化产品的开发，积极拓展高价│
│ │值新客户，大幅提升高毛利产品占比，为业务持续高质量发展提供有力保障│
│ │。 │
│ │1）优化客户结构，保障高质量发展 │
│ │销售端主动减少低毛利、低附加值产品的生产销售，聚焦高差异化、高毛利│
│ │产品以及高价值客户的开发，实现新竞争格局下的平稳结构调整，确保了盈│
│ │利能力持续提升。 │
│ │2）强化成本管控，持续降本增效 │
│ │研发端从源头设计降本，通过优化配方实现降本不降质，同时不断开发高差│
│ │异化新品，快速抢占高端市场份额。 │
│ │供应链端从采购、生产、运营全流程推进降本增效。通过新供应商导入拓展│
│ │多元化采购渠道；推行集中采购、按需采购等模式，减少库存积压与资金占│
│ │用，降低隐性成本；通过工艺改进和设备优化，进一步降低人工及制造费用│
│ │。 │
│ │3）深化业务协同，加强客户粘性 │
│ │热熔胶事业部坚持优质客户优先的原则，针对市场变化，加强市场需求调研│
│ │，通过高质量技术服务、高可靠性的产品，打造差异化竞争力，与客户建立│
│ │长期稳定的合作关系，有效保障核心业务稳定。 │
│ │（二）电子胶 │
│ │2025年，电子胶围绕“稳定核心业务根基，加速关键技术突破，开拓新兴业│
│ │务市场”战略方针稳步推进，持续深耕电子胶传统优势领域，优化产品结构│
│ │，提升产品性能与服务质量，并与多家战略客户建立了长期稳定的合作关系│
│ │，全年实现营业收入1.72亿元，同比增长8.64%，业务增长稳健，行业品牌 │
│ │影响力持续增强。 │
│ │外部新行业开拓：公司成功进入半导体、汽车电子、储能导热三大新领域，│
│ │随着相关产品逐步实现规模化量产，市场认可度持续提升，客户合作稳步推│
│ │进，为后续业务增长奠定坚实基础。 │
│ │内部管理升级：公司通过实施信息化管理系统，优化业务流程，显著提高工│
│ │作效率，有效降低运营成本，提升供应链响应速度，与关键供应商建立战略│
│ │合作伙伴关系，确保核心原材料稳定，确保产品交付及时率。 │
│ │（三）热熔墙布 │
│ │2025年，受宏观经济及房地产市场影响，新房交付量持续萎缩，家居建材行│
│ │业整体需求缩减，公司墙布等产品缺少需求支撑，销售额同比略有下降。公│
│ │司根据市场趋势制定了“由重转轻，由新转旧，由面转点”的经营战略，从│
│ │原有自建厂房+面料自织的重资产模式，转为外购面料+内部复合的轻资产运│
│ │营模式；从做新房市场转为主攻老房翻新市场；从全国布局推进到核心城市│
│ │、核心商、核心店的深度精细化运营。利用市场调整期快速切换内部经营策│
│ │略，为下一步业务改善奠定基础。 │
│ │线下整合资源、聚焦核心城市，强化区域营销推广力度、密度，制定了全年│
│ │全品类活动方案，实现月月有主题，周周有活动，通过样板效应以点带面、│
│ │复制推广，同时通过对加盟商常态化业绩评估、末位淘汰，不断优化加盟商│
│ │队伍、提高终端质量，制定“一城一策/一店一策”运营策略，因地制宜的 │
│ │进行差异化营销；在原有零售端销售之外，通过总部资源拓展工装工程接单│
│ │渠道。 │
│ │线上自媒体平台持续发力，通过话题吸引、内容驱动、产品引流等成熟运作│
│ │体系，通过小红书、天猫、京东、抖音等多平台协同效应，完成从投放到成│
│ │单的全流程闭环。 │
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│公司经营计划│（一）热熔胶 │
│ │2026年，热熔胶业务板块将坚持“量利协同、稳中求进”的经营目标，聚焦│
│ │“补短板、拓市场、优结构、强管控”，推动销售额与盈利能力持续提升，│
│ │同时积极布局新能源汽车、医疗、消费电子等新兴应用领域，通过同行业头│
│ │部企业的合作开发，构建互利共赢的生态体系，实现公司高质量发展。 │
│ │1、加大市场拓展力度，推动销售额稳步提升 │
│ │1）深耕现有核心市场，优化市场推广策略，加大对核心客户的维护与深度 │
│ │开发，推出针对性的优惠政策与增值服务，提升核心客户的采购量，稳固现│
│ │有市场份额。 │
│ │2）加快新市场、新客户开发步伐，聚焦新兴市场与高潜力客户群体，组建 │
│ │专门的市场拓展团队，制定差异化的市场推广方案，逐步扩大市场覆盖范围│
│ │，形成新的销量增量。 │
│ │3）优化产品推广策略，加大高毛利产品的市场宣传力度，提升产品知名度 │
│ │与认可度，推动高毛利产品销量增长，带动整体销售额回升。 │
│ │2、加快产品迭代升级，提升产品市场竞争力 │
│ │1）加大研发投入，聚焦市场需求，加快核心产品的迭代升级，优化产品性 │
│ │能与规格，推出更具竞争力的高毛利产品，解决产品同质化问题。 │
│ │2）提升研发成果转化效率，建立研发与市场联动机制，及时将研发成果转 │
│ │化为市场化产品，缩短产品上市周期，形成新的盈利增长点。 │
│ │3）加强市场调研，精准预判行业趋势与客户需求，提前布局新兴产品领域 │
│ │，抢占市场先机。 │
│ │（二）电子胶 │
│ │2026年，面对更加激烈的市场竞争环境，电子胶业务板块将坚持以专业的服│
│ │务、稳定的产品质量，持续提升细分市场份额占比，不断增强行业竞争力。│
│ │同时，进一步优化内部管理流程，提升工作效率，强化成本控制，在激烈的│
│ │市场竞争中实现健康、可持续发展。在产品创新方面，公司将采取双轨并行│
│ │的策略：一方面持续优化现有产品，巩固现有市场的竞争优势，确保优势领│
│ │域稳步增长；另一方面紧抓AI算力、汽车电子、储能导热市场的发展机遇，│
│ │加大新产品研发力度，不断拓展应用领域，全面提升品牌核心竞争力。 │
│ │(三）热熔环保墙布 │
│ │2026年公司坚持“渠道+产品双线升级，线上+线下强化协同，内销+外销并 │
│ │行推进”的经营方针，通过拓宽销售渠道，抢占B端增量市场，在延续原有 │
│ │环保属性的同时，增加功能性面料、产品投放，巩固高端市场份额；通过核│
│ │心城、商、店运营试点，打造样板示范区，全渠道协同联动推广精细化运营│
│ │模式；国内传统市场以加盟商为核心，持续为其提供产品支持和业务赋能，│
│ │推进“100平8小时极速焕新”服务，同时组建外销团队，开拓海外新市场、│
│ │打造新增量。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、政策风险 │
│ │公司的产品属于新材料领域，是国家重点扶持的高新技术行业。公司的子公│
│ │司被认定为高新技术企业，享有所得税的税收优惠政策。若未来相关认定标│
│ │准变更，及税收优惠取消，将对公司的盈利能力造成一定的影响。 │
│ │2、宏观经济及下游行业波动风险 │
│ │报告期内，如宏观经济出现滞涨甚至下滑，或者客户所在行业或其下游行业│
│ │出现滞涨甚至下滑，则可能影响该等客户对公司产品的需求量，公司业绩将│
│ │可能受到不利影响。公司下游行业结构相对分散，如果客户所在行业出现不│
│ │稳定的情况，导致产品需求减少，则可能对公司生产经营产生不利影响。 │
│ │3、安全生产风险 │
│ │公司部分产品的生产涉及化学聚合过程；部分使用特定工艺的PES热熔胶胶 │
│ │粒产品的生产过程会产生少量易燃的危险化学品（四氢呋喃）；通过冷冻粉│
│ │碎生产热熔胶胶粉的过程会产生一定的粉尘。因此公司产品的生产存在一定│
│ │的安全生产风险。 │
│ │随着公司业务规模的不断扩大、产品类型的不断丰富及相关设施、设备的老│
│ │化，如不能始终如一地实行各项安全管理措施，及时维护、更新相关设施、│
│ │设备，公司仍然存在发生安全事故甚至重大安全事故的风险，可能对公司经│
│ │营造成重大不利影响，对社会公众的人身、财产安全造成重大损失。 │
│ │4、主要原材料价格波动风险 │
│ │公司产品的生产成本主要是直接材料。公司产品的原材料主要为石化产品，│
│ │其价格受石油等基础原料价格和市场供需关系影响，呈现不同程度的波动。│
│ │此外，由于EVA粒子等原材料系主要向国际厂商采购，如果人民币兑美元的 │
│ │汇率持续贬值将间接引起EVA粒子等原材料的价格上涨，增加公司的原材料 │
│ │采购成本。如果前述原材料价格波动的风险不能及时传导到下游客户，公司│
│ │的利润将受到直接影响。 │
│ │5、毛利率下降风险 │
│ │公司产品价格主要根据原材料价格确定，并根据市场供求情况进行调整。如│
│ │未来公司因市场波动带来产品价格调整，则公司主要产品的毛利和毛利率将│
│ │出现下降；同时，公司主要产品的直接人工成本、制造费用未来也可能逐步│
│ │提高，也可能影响公司主营业务毛利率水平；此外，随着未来公司所处行业│
│ │的市场竞争不断加剧，公司主营业务毛利率可能出现下降的风险。 │
│ │6、应收账款风险 │
│ │受到整体宏观经济变化的影响，公司下游客户的资金将面临周转紧张的压力│
│ │，公司应收账款实际回款账期可能增加并有可能增加坏账风险。 │
│ │7、外汇风险 │
│ │外汇风险指因汇率变动产生损失的风险。本公司承受外汇风险主要与美元有│
│ │关，公司部分产品及原材料以美元进行结算，本公司的其他主要业务活动以│
│ │人民币计价结算。该等外币余额的资产和负债产生的外汇风险可能对本公司│
│ │的经营业绩产生影响。 │
│ │8、固定资产计提折旧风险 │
│ │随着前期建设项目的陆续投产，将会导致固定资产的增长，以及资产折旧的│
│ │增加。若公司未来因面临低迷的行业环境而使得产量无法达到预期水平，则│
│ │固定资产投入使用后带来的新增效益可能无法弥补计提折旧的金额。公司未│
│ │来存在因固定资产计提折旧而给财务报表带来负面影响的风险。 │
│ │9、新项目实施风险 │
│ │公司新项目的实施进度和实施效果存在一定的不确定性。在项目实施过程中│
│ │，可能存在因项目进度、投资成本和市场需求发生变化等原因造成的实施风│
│ │险，并进一步带来资产减值的风险。 │
│ │10、产能扩张后不能及时消化风险 │
│ │公司各类产能扩张项目的实施将使公司各产品的产能大幅提高，如果相关产│
│ │品的市场增速低于预期或公司市场开拓不力，则前述投资项目将带来产能不│
│ │能及时消化的风险，将对公司预期收益的实现造成不利影响。 │
│ │11、环保风险 │
│ │2019年国内部分地区发生安全事故，国家后续将持续加大环保及安全的监管│
│ │力度，有关标准和要求可能会发生变化，公司如不能及时适应相应的变化，│
│ │生产和发展将会受到限制。 │
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│收购家居企业│上海天洋2019年2月20日发布收购预案，公司拟以18.87元/股的价格非公开 │
│ │发行499.8672万股股份并支付现金9817.5万元收购玉兰股份70%股权，交易 │
│ │价格为19250万元。玉兰股份是一家集研发、设计、生产、销售为一体的集 │
│ │团公司，拥有玉兰、兰居尚品等多个品牌，产品涵盖墙纸、墙布、布艺、软│
│ │装一体化等家居产品，以家纺、家具、家饰为主，集专业设计、生产、销售│
│ │流程一体化，服务优势涵盖原创设计、成品生产、专业配套、项目工程、品│
│ │牌推广、导购体验、招商加盟等。此外，公司拟非公开发行股份不超过1560│
│ │万股，募集配套资金总额不超过9400万元，扣除中介机构费用及其他相关费│
│ │用后，拟用于补充上市公司的流动资金、支付并购交易中的现金对价。 │
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│战略合作 │上海天洋2022年9月21日公告，公司全资子公司昆山天洋与一道新能源科技(│
│ │衢州)有限公司（简称“一道新能源”）签订2023年太阳能电池封装胶膜战 │
│ │略合作协议。2023年度，一道新能源向公司之全资子公司昆山天洋采购不低│
│ │于0.36GW组件所需的纯POE胶膜；2.2GW组件所需的双玻胶膜（EVA搭配共挤P│
│ │OE），月度平均采购数量纯POE不低于30万平米、双玻胶膜（EVA搭配共挤PO│
│ │E）不低于170万平米（合计约2400万平米）。业务合作预计会给公司带来新│
│ │增太阳能电池封装胶膜2400万平方米的销量，相当于2021年度太阳能电池封│
│ │装胶膜销售数量的90.64%，合同的签订将对公司未来经营业绩产生积极影响│
│ │。协议期有效期为壹年。 │
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│增发股票 │定增募资投入功能性面料生产项目等：上海天洋2020年6月15日发布定增预 │
│ │案，公司拟非公开发行不超过3276万股股份，募集资金总额不超过6.8亿元 │
│ │，扣除发行费用后拟用于：1）高档新型环保墙布及产业用功能性面料生产 │
│ │项目，总投资6.8亿元，拟投入募集资金4亿元。预计本项目税后投资财务内│
│ │部收益率为15.97%，投资回收期为8.29年。2）热熔粘接材料项目，总投资6│
│ │亿元，拟投入募集资金8000万元。预计本项目税后投资财务内部收益率为16│
│ │.84%，投资回收期8.49年。3）补充流动资金，拟投入募集资金2亿元。 │
│ │定增募资投入光伏膜项目等：上海天洋2022年1月24日发布定增预案，公司 │
│ │拟非公开发行不超过7131.9832万股股份，募集资金总额不超过12亿元，扣 │
│ │除发行费用后拟用于：1）昆山天洋光伏材料有限公司新建年产1.5亿平方米│
│ │光伏膜项目，总投资22893.66万元，拟投入募集资金9000万元，建设期2年 │
│ │。预计本项目投资税后财务内部收益率为20.36%，投资回收期为7.73年。2 │
│ │）南通天洋光伏材料科技有限公司太阳能封装胶膜项目，总投资53265.26万│
│ │元，拟投入募集资金4亿元，建设期2年。预计本项目投资税后财务内部收益│
│ │率为16.18%，投资回收期8.32年。3）海安天洋新材料科技有限公司新建年 │
│ │产1.5亿平方米光伏膜项目，总投资46323.17万元，拟投入募集资金3.5亿元│
│ │，建设期2年。预计本项目投资税后财务内部收益率为15.88%，投资回收期8│
│ │.61年。4）补充流动资金，拟投入募集资金3.6亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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