热点题材☆ ◇603353 和顺石油 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:送转潜力、昨日涨停、最近多板、最近情绪
指数:无
【2.主题投资】
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2024-04-12│交易所监管 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-04-12收到上交所下发的监管警示
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2024-03-14│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司与华为数字能源技术有限公司在深圳签署了战略合作协议，与华为数字能源联合建设的
首家光储充一体化超充智选站已落地
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2022-02-28│俄乌冲突影响│关联度：☆☆☆
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俄乌冲突可能恶化俄罗斯油气出口前景，原油中枢或超预期。公司主营业务为加油站连锁经
营、成品油仓储、物流配送、批发，在成品油流通领域形成完整产业链。
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2021-10-15│柴油 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为加油站零售连锁经营、成品油仓储、物流配送、批发，在成品油流通领域形
成完整产业链。近年来柴油业务主营收入比例占比15%左右。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-23│最近情绪 │关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2024-04-23│最近多板 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-23:3天2板
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2024-04-23│昨日涨停 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-04-23 10:46:59首次涨停，并持续封板到收盘
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2023-10-31│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2023-09-30，公司每股未分配利润3.79，公司每股资本公积4.86
【3.事件驱动】
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2024-01-03│四部委发文推动V2G，车网互动与虚拟电厂再迎催化
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近日，国家发改委、国家能源局、工信部及国家市场监督管理总局联合发布《关于加强新能
源汽车与电网融合互动的实施意见》。《实施意见》明确，车网互动主要包括智能有序充电、双
向充放电等形式，车网互动可参与削峰填谷、虚拟电厂、聚合交易等应用场景。目标到2025年，
我国车网互动技术标准体系初步建成，力争参与试点示范的城市2025年全年充电电量60%以上集
中在低谷时段、私人充电桩充电电量80%以上集中在低谷时段。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │和顺石油系由和顺有限以经审计的截至2015年7月31日的净资产174,812,687│
│ │.80元为基础，按照1：0.57的比例折合为股份公司股本10,000万股并整体变│
│ │更为股份有限公司。2015年9月30日，和顺有限股东会作出决议，同意和顺 │
│ │有限以2015年7月31日为基准日依法整体变更为股份有限公司。2015年10月1│
│ │5日，利安达会计师事务所（特殊普通合伙）出具了“利安达审字[2015]第2│
│ │198号”《审计报告》，以2015年7月31日为审计基准日，和顺有限经审计的│
│ │账面净资产为174,812,687.80元。同日，中铭国际资产评估（北京）有限责│
│ │任公司出具了“中铭评报字[2015]第3048号”《资产评估报告》，以2015年│
│ │7月31日为基准日，和顺有限经评估的净资产为237,051,726.93元。2015年1│
│ │0月15日，和顺有限股东会作出决议，同意和顺有限以截至2015年7月31日经│
│ │审计的原账面净资产174,812,687.80元为基础，按照1：0.57的比例折合为 │
│ │股份公司股本10,000万股，折股溢价74,812,687.80元计入资本公积。同日 │
│ │，和顺投资、共创盛景、龙小珍、晏喜明、赵尊铭、赵雄签订《关于设立湖│
│ │南和顺石油股份有限公司之发起人协议》，设立和顺石油，股本总额为10,0│
│ │00万股。2015年11月20日，浙江天誉会计师事务所有限公司对和顺有限整体│
│ │变更为股份有限公司的注册资本实收情况进行了审验，并出具了“浙天誉验│
│ │内字(2015)第A0078号”《验资报告》；2017年4月18日，容诚所出具了“会│
│ │验字[2017]0827号”《验资复核报告》，经复核，容诚所认为浙江天誉会计│
│ │师事务所有限公司为和顺有限整体变更股份有限公司出具的浙天誉验内字(2│
│ │015)第A0078号《验资报告》在所有重大方面符合《中国注册会计师审计准 │
│ │则第1602号—验资》的相关规定。2015年11月30日，公司在湖南省工商行政│
│ │管理局完成工商变更登记手续，取得注册号为9143000077678309XN的《企业│
│ │法人营业执照》。 │
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│产品业务 │公司主营业务为加油站零售连锁经营、成品油仓储、物流配送、批发，在成│
│ │品油流通领域形成完整产业链。 │
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│经营模式 │成品油流通企业的业务涉及多个环节，主要包括采购、运输、仓储、销售。│
│ │在成品油批发行业方面，经营企业从上游地方炼厂或贸易公司采购成品油，│
│ │经过运输仓储，销售给下游加油站及社会经营单位。在成品油零售行业，目│
│ │前行业内主要是向成品油批发企业、贸易企业、上游炼厂等以批发价采购成│
│ │品油，通过加油站将成品油销售给消费者。 │
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│行业地位 │首家全产业链民营加油站上市企业 │
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│核心竞争力 │（一）匹配完整产业链，成品油流通端闭环形成。 │
│ │公司是连锁加油站上市企业，一直聚焦成品油流通业务；业务涵盖成品油采│
│ │购、仓储、物流、批发、零售各环节，至此形成了成品油流通的全产业链，│
│ │形成了成品油流通端的闭环。目前，公司的零售业务以湖南省长株潭城市群│
│ │为核心，并已拓展至省内外；批发业务涵盖全省及成品油贸易发达的周边省│
│ │份。公司先后成立广东、四川全资子公司，作为公司在两地的加油站零售网│
│ │点扩张项目实施主体，拓展华南、西南地区零售和批发业务。同时，公司自│
│ │有在营湘潭油库，已建成铜官油库，配套自有的物流体系，硬件设备的配套│
│ │完整，行业地位凸显。 │
│ │（二）跨省并购整合优势。 │
│ │公司有共享、包容、开放的企业文化和激励机制，已计划借助资本市场资源│
│ │，在成品油零售领域开展跨省并购、联营合作等。公司已组建了熟悉行业运│
│ │营的专业化团队，通过综合分析确定目标市场，已经筛选出足够的优质合作│
│ │伙伴；通过专业化、标准化运营管理赋能合作伙伴，实现团队本地化运营确│
│ │保企业健康快速发展。独有的资本优势和并购整合能力，为公司内生增长和│
│ │外延扩张提供双轮驱动，公司发展将持续释放新动能。 │
│ │（三）特色客户服务及营销管理模式。 │
│ │公司建立以客户体验感为中心的管家式加油服务体系，建立了“安全、快捷│
│ │、便利、增值”服务标准，并从品质安全、硬件配置、信息化运营、现场服│
│ │务流程各方面让每位进站客户感受到最舒适的管家式增值服务。自行研发运│
│ │营的基于互联网技术的信息化管理平台，精准对接车主多种需求，精准营销│
│ │，提升客户粘度，目前注册会员超过337万，较2021年底增长了28.14%。 │
│ │（四）先进的智慧油联平台。 │
│ │公司已经拥有强大的危化物流配送体系，通过创新互联网+商业模式，目前 │
│ │公司正在搭建和完善集油库、车队物流、油站及公司后台系统的智慧油联平│
│ │台，使终端仓储、物流、零售、批发和数据采集实现高度的智能化、一体化│
│ │。搭建“电商平台＋专业物流”的平台最终实现客户通过“电商平台”实现│
│ │油品交易、下单、系统生成配送指令、定点定时配送的一站式服务，并以此│
│ │配合90,000立方米库容的铜官油库，实现软硬件的同步发展最终达成公司零│
│ │售、批发、仓储及物流业务的不断拓展。 │
│ │（五）品牌优势。 │
│ │和顺石油的品牌价值越来越凸显。公司是中南地区知名的加油站连锁经营品│
│ │牌，具有良好的口碑和广泛认可度。曾获得多项荣誉，连续多年荣获纳税信│
│ │用A级企业；市级安全生产标准化三级企业、市级安全文化建设示范企业、 │
│ │成品油零售行业“服务及安全标准化”企业；长沙文明先锋企业和湖南最受│
│ │欢迎上市公司等。 │
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│经营指标 │2022年公司实现营业收入399,404.00万元，同比上涨1.55%，其中零售收入2│
│ │04,943.74万元，批发收入190,939.70万元，其他业务收入3,520.57万元。 │
│ │成品油零售实现销量21.65万吨，批发实现销量25.70万吨。实现归属于上市│
│ │公司股东的净利润10,355.74万元，同比上涨13.23%。 │
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│竞争对手 │中石化、中石油 │
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│品牌/专利/经│品牌：和顺石油的品牌价值越来越凸显。公司是中南地区知名的加油站连锁│
│营权 │经营品牌，具有良好的口碑和广泛认可度。 │
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│核心风险 │一、市场风险。国际政治经济因素变动风险；国内宏观经济波动风险；下游│
│ │汽车行业增速放缓风险；新能源汽车推广风险；市场竞争日益加剧风险；成│
│ │品油价格波动风险。二、经营风险。安全事故风险；油品数质量控制风险；│
│ │加油站租赁续约风险；经营区域集中风险；经营证照到期风险；湘潭油库租│
│ │赁到期不能续租或被取消的风险。三、政策风险。成品油价格政策变动风险│
│ │；行业监管政策变动的风险。四、财务风险。公司业绩下滑的风险；毛利率│
│ │波动风险；现金收款控制风险；上市后净资产收益率下降风险；应收账款回│
│ │收风险；偿债风险。五、管理风险。实际控制人不当控制风险；管理能力无│
│ │法适应业务规模扩大风险；加油站管理人才储备不足风险；特许经营加油站│
│ │管理风险。 │
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│投资逻辑 │公司是湖南省第一家获国家商务部批准取得成品油批发资质的石油企业，立│
│ │足于湖南区域，面向周边省份发展，已在广东省和四川省投资设立全资子公│
│ │司，发展华南沿海地区和西南片区的成品油批发贸易和零售业务。 │
│ │公司经过招投标成功入选壳牌、中海油、省高速等一批跨国公司、央企、国│
│ │企、民企等企业的上游供应商，和顺石油铜官交易中心将为广大的上下游客│
│ │户提供一个便捷的、智能化的仓储及线上线下交易服务平台，极大地推动湖│
│ │南省及华中区域成品油贸易运转和发展，将对公司的未来发展带来积极影响│
│ │。 │
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│消费群体 │壳牌、中海油、省高速等一批跨国公司、央企、国企、民企等企业 │
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│消费市场 │长沙、省内其他及省外 │
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│行业竞争格局│1、成品油消费需求持续增长。 │
│ │根据公安部统计数据，截至2022年底，全国汽车保有量达3.19亿辆，其中新│
│ │能源汽车保有量达1,310万辆，占汽车总量的4.10%。虽然，新能源汽车发展│
│ │迅速，但参考发达国家千人汽车保有量，预计未来5-10年国内燃油车产销仍│
│ │能保持较高的市场规模，加之燃油车存量市场巨大，成品油市场需求有望维│
│ │持稳定增长。 │
│ │2、政策推动成品油零售行业更加规范。 │
│ │在进口原料征收消费税落地且国家严厉打击油品安全及规范市场化背景下，│
│ │加强税收征管、规范成品油流通管理是大势所趋，规范的连锁加油站将受益│
│ │于有序、公平的竞争。如2021年广东省税务局牵头建设的广东省成品油零售│
│ │加油站智能税控系统，对加油站的数据进行采集，具有数据信息实时采集、│
│ │自动传输、云上共享等特点，既增强了加油站纳税申报的便利性，又提升了│
│ │税收征管效能，部分加油站“不带票”、逃税等无序竞争行为将得到遏制。│
│ │3、核心区域成品油零售终端的稀缺性进一步凸显。 │
│ │成品油零售属于进入壁垒较高的区位资源型高频零售行业。人口城镇化促进│
│ │人口、资源向城市集中，城区站点的站均服务车数远高于乡镇国道站点。成│
│ │品油零售属于偏刚需的消费领域，单次消费额中等且频次较高，经营现金流│
│ │较好。而新（迁）建加油站与邻近站点之间距离必须满足一定的距离，核心│
│ │区域土地、成品油零售规划布点稀缺，未来核心区域新增站点的壁垒越来越│
│ │高，稀缺性进一步凸显。 │
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│行业发展趋势│1、成品油消费需求持续增长。 │
│ │根据公安部统计数据，截至2022年底，全国汽车保有量达3.19亿辆，其中新│
│ │能源汽车保有量达1,310万辆，占汽车总量的4.10%。虽然，新能源汽车发展│
│ │迅速，但参考发达国家千人汽车保有量，预计未来5-10年国内燃油车产销仍│
│ │能保持较高的市场规模，加之燃油车存量市场巨大，成品油市场需求有望维│
│ │持稳定增长。 │
│ │2、政策推动成品油零售行业更加规范。 │
│ │在进口原料征收消费税落地且国家严厉打击油品安全及规范市场化背景下，│
│ │加强税收征管、规范成品油流通管理是大势所趋，规范的连锁加油站将受益│
│ │于有序、公平的竞争。如2021年广东省税务局牵头建设的广东省成品油零售│
│ │加油站智能税控系统，对加油站的数据进行采集，具有数据信息实时采集、│
│ │自动传输、云上共享等特点，既增强了加油站纳税申报的便利性，又提升了│
│ │税收征管效能，部分加油站“不带票”、逃税等无序竞争行为将得到遏制。│
│ │3、核心区域成品油零售终端的稀缺性进一步凸显。 │
│ │成品油零售属于进入壁垒较高的区位资源型高频零售行业。人口城镇化促进│
│ │人口、资源向城市集中，城区站点的站均服务车数远高于乡镇国道站点。成│
│ │品油零售属于偏刚需的消费领域，单次消费额中等且频次较高，经营现金流│
│ │较好。而新（迁）建加油站与邻近站点之间距离必须满足一定的距离，核心│
│ │区域土地、成品油零售规划布点稀缺，未来核心区域新增站点的壁垒越来越│
│ │高，稀缺性进一步凸显。 │
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│公司发展战略│公司将继续秉承“以客户为中心、诚信、团结、开拓、坚持”的企业核心价│
│ │值观，以满足市场需求为经营工作核心，提供差异化、优质的增值服务触达│
│ │客户生活多方面，成为受人尊敬和信任的综合能源服务企业。 │
│ │公司将持之以恒聚焦综合能源服务主业，在“终端为王”的大趋势下，积极│
│ │稳健灵活有序拓展省外省内市场，扩大公司成品油零售业务规模。同时，公│
│ │司正探讨以现有合适的加油站网点为基础，升级改造成为集成品油零售、充│
│ │电、换电为一体的新型绿色综合能源补给站，为不同需求的客户提供更丰富│
│ │的服务。 │
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│公司日常经营│公司主营业务为加油站零售连锁经营、成品油仓储、物流配送、批发，在成│
│ │品油流通领域形成完整产业链。公司是湖南省第一家获国家商务部批准取得│
│ │成品油批发资质的石油企业，立足于湖南区域，面向周边省份发展，已在广│
│ │东省和四川省投资设立全资子公司，发展华南沿海地区和西南片区的成品油│
│ │批发贸易和零售业务。 │
│ │截至本报告披露日，公司自营加油站64座，其中因历史原因对外租赁2座， │
│ │在建待开业共3座。公司在湖南省长沙市、湘潭市分别拥有库容为90,000立 │
│ │方米和29,500立方米的自建油库，公司拥有1条3.2公里铁路专用线使用权、│
│ │2,000吨级成品油泊位（水工结构兼顾3,000吨级）的水路码头1座、配套自 │
│ │有的物流体系；和顺石油铜官交易中心已于2022年7月5日投运，存储能力和│
│ │周转能力均大幅提升，在上游炼厂的集采优势更为明显，同时水运的配送成│
│ │本远低于之前的铁路运输，有利于进一步优化收入结构和提升盈利能力，提│
│ │升公司在终端市场的市场份额及市场竞争力，为公司批发、零售业务的稳步│
│ │快速发展提供有力支撑。 │
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│公司经营计划│1、2023年度公司将坚持“安全是一切管理的基础”理念。公司的全流程业 │
│ │务都处于危化行业的中心，安全是公司生存立命之本，持续发展之基，公司│
│ │将在责任部门的统筹下，通过系列安全管理部署工作，实现安全生产、安全│
│ │运营。具体包括巡查工作狠抓落地、教育培训坚持不懈、应急处突持续强化│
│ │、重大危险源安全管理和定点帮扶的工作。 │
│ │2、贯彻落实“保安全、精服务、提销量”经营方针。消费环境疲软的现状 │
│ │将伴随人口的正常流通逐步恢复，抢占市场恢复空间的份额是公司主营零售│
│ │业务的重点工作。通过定期培训，提升一线员工业务技能，为客户提供满意│
│ │的、精细的、优质的、高效的服务，配套公司便利和有感优惠等营销活动，│
│ │将召回和拉新客户群规模，让客户形成重复消费习惯和客单价的提升，最终│
│ │实现业务的增长。 │
│ │3、充分发挥铜官交易中心的优势，建立并大力发展水路物流服务商资源， │
│ │强化批发客户粘性，最终形成“采-储-运-销”的一体式销售模式。铜官交 │
│ │易中心既是公司加油站零售连锁业务的“蓄水池”，调节终端的毛利空间实│
│ │现主营业务的高质量发展；也能发挥其独立的经济业务作用，通过上下游的│
│ │业务联动最终产生新的利润增长点。 │
│ │4、实现加油站零售连锁经营模式的推广是公司近3-5年的主要投资方向。全│
│ │国范围内近一半的加油站为民营的、独立的经营属性，公司可吸收站点的空│
│ │间巨大，公司仍将继续与规模化经营的加油站企业探索一条健康、可持续合│
│ │作路径；收购或租赁优质单站、与区域性城投公司商务合作等模式也将同步│
│ │进行。这将是公司主营业务持续增长的贡献点，也为“和顺石油”成为全国│
│ │性品牌提供路径。 │
│ │5、探索综合能源布局。不论保有量还是新增量，燃油车的占比仍为绝对领 │
│ │先，未来很长一段时间成品油消费仍有巨大的市场空间，但新能源方向既是│
│ │挑战也是机遇。新能源公司将在2023年落地充电桩业务试点工作，利用公司│
│ │现有的终端资源、运营经验和服务优势，探索一条综合能源补给服务的商业│
│ │运营模式，为不同需求的客户提供更丰富的服务。 │
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│公司资金需求│本公司的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。 │
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│可能面对风险│1、国际油价暴涨暴跌大幅波动的风险。 │
│ │因国际原油市场整体充斥诸多不确定因素，国际原油暴涨暴跌的风险仍旧存│
│ │在，原油价格的异动风险从而导致国内成品油批发市场的价格不确定性，若│
│ │公司未能采取积极有效的应对策略和正确的应对措施，将导致公司油库库存│
│ │损失，同时也将造成毛利率降低的风险。 │
│ │2、新增加油站经营不达预期的风险。 │
│ │在成品油行业“终端为王”的大趋势下，公司制定增加核心区域加油站数量│
│ │的战略目标，通过自建、并购、租赁和合营等方式，灵活、快速布局。虽然│
│ │公司前期新增的加油站项目经营业绩均达成预期，但未来新增的加油站项目│
│ │盈利目标的实现，受政策环境、政府规划、市场需求、自身经营及并购整合│
│ │不达预期等多重因素的影响，存在新增的加油站经营目标未达预期的可能造│
│ │成损失。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年）股东回报规划：公司可采取现金、股票或现金与股票相结 │
│ │合的方式或者法律、法规允许的其他方式分配利润。公司每年以现金方式分│
│ │配的利润应不低于当年实现的可分配利润的20%。 │
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