热点题材☆ ◇603365 水星家纺 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:高股息股、回购计划、最近情绪
指数:上证治理
【2.主题投资】
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2023-07-26│电商概念 │关联度：☆☆☆
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子公司上海水星电子商务有限公司主营公司家纺产品在线上的销售业务。
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2021-10-15│家纺 │关联度：☆☆☆☆
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综合实力在国内床上用品行业中处于前列
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2024-11-19│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19,最新股息率为:5.84%
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2024-11-18│最近情绪 │关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2024-11-06│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过7500万元(410.73万股),回购期:2024-09-18至2024-12-17
【3.事件驱动】
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2018-06-26│人民币贬值推动纺织业景气度上升
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2018年6月25日，在岸人民币大幅下跌，较上一交易日官方收盘价贬值近300点，报收6.4964
；离岸人民币跌破6.54关口，日内下跌超300点。在岸、离岸人民币双双创出年内新低。
证券日报报道，对此，市场人士普遍认为，人民币短期贬值可能不会很快为纺织行业上市公
司带来明显的增量订单，但相关企业的出口成本仍将明显释压，这对于纺织板块仍构成利好，推
动纺织行业景气度上升，具有业绩支撑的龙头标的迎来配置良机。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │水星家纺专注于中高档家用纺织品的研发、设计、生产和销售，主要产品包│
│ │括套件、被芯、枕芯等床上用品，拥有在行业内突出的品牌形象优势、销售│
│ │网络规模优势，高效的供应链管理水平和领先的技术研发能力，为业务持续│
│ │健康发展提供了有力保障。 │
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│经营模式 │1、研发设计模式：公司在同行中较早设立了技术研发中心，形成以原创研 │
│ │发设计为主，以与国内纺织领域知名高校合作研发为辅的设计研发运作模式│
│ │，在产品研发和技术创新上始终坚持贴近消费者需求、消费者至上、多功能│
│ │发展、环境友好的理念。 │
│ │2、采购模式：公司主要采用集中采购制度，由采购中心承担公司所有采购 │
│ │业务。 │
│ │3、生产模式：公司主要采用三种生产方式：自主生产、委托加工、定制生 │
│ │产。 │
│ │4、销售模式：公司采取经销（总经销商加盟、直属加盟）、直营和网络销 │
│ │售为主，电视购物、国际贸易和团购为辅的销售模式。 │
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│行业地位 │公司位列国内床上用品市场第一集团 │
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│核心竞争力 │（一）突出的品牌形象和认知美誉度 │
│ │（二）规模化的销售网络 │
│ │（三）高效整合的供应链优势 │
│ │（四）领先的技术研发优势 │
│ │（五）具有水星特色的企业文化和优秀的人才团队 │
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│竞争对手 │罗莱生活科技股份有限公司、深圳市富安娜家居用品股份有限公司、湖南梦│
│ │洁家纺股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│公司在在染整技术、织布技术、纺纱技术和纤维材料制备等方面取得了丰硕│
│营权 │的成果，拥有专利180件，其中发明专利32件，实用新型专利38件，外观设 │
│ │计专利109件，自主研制出竹炭纤维、负离子纤维、硅藻土纤维、纳米硒纤 │
│ │维、微丝蛋白聚酯纤维等系列科技材料，形成了“舒适、时尚、功能”为主│
│ │要特点的产品组合结构。 │
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│消费群体 │国内外家居纺织商场、酒店等企业和个人等。 │
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│消费市场 │电商、东北、华北、华东、华南、华中、西北、西南、国外 │
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│行业竞争格局│床上用品行业由于进入壁垒相对较低，市场的集中度并不高，国内涉及床上│
│ │用品行业生产的企业超过万家。我国床上用品行业的品牌培育和行业整合处│
│ │于较低级阶段，无品牌产品仍占据较大的市场空间，主要品牌企业的市场份│
│ │额较低。但是，近年来随着市场竞争的加剧以及床上用品行业自主研发创新│
│ │能力的提升，国内床上用品行业涌现出一系列品牌家纺企业，行业品牌格局│
│ │初显。 │
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│行业发展趋势│与其他日用消费品行业的发展轨迹相似，床上用品行业发展正继续表现为消│
│ │费偏好逐步转变、销售渠道逐渐多样化、产品功能需求逐渐提升的发展趋势│
│ │。 │
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│公司发展战略│总体目标：做行业价值链的整合者，确保综合实力在国内床上用品行业中处│
│ │于前列。 │
│ │总体策略：以品牌经营为中心，持续提升产品设计、技术开发、营销管理、│
│ │渠道建设、双线融合和系统控制能力，引导资源实施聚集。 │
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│公司经营计划│公司将继续聚焦家纺业务，加强主营业务的开拓，通过品牌建设、市场和渠│
│ │道开发、技术研发实力的提高、专业人才培养等方面的投入，有效地提高公│
│ │司及其品牌的知名度、扩大终端销售网络、强化电商经营能力、提升公司的│
│ │研发水平，提升公司核心竞争力。 │
│ │1、品牌建设计划 │
│ │2、市场开发与渠道建设计划 │
│ │3、供应链改善计划 │
│ │4、技术开发与创新计划 │
│ │5、人力资源发展计划 │
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│可能面对风险│1、市场风险及：国内宏观经济整体仍处于增速放缓下经济新常态，行业竞 │
│ │争进一步加剧，家纺行业的市场需求的增长与宏观经济发展存在较高的关联│
│ │，宏观经济不景气、居民收入增长放缓、房地产市场交易量下降等都可能影│
│ │响床上用品等家纺产品的市场需求，从而影响公司未来业务的发展。 │
│ │2、经销网络管理风险：公司销售网络依重于经销模式，拥有在国内同行业 │
│ │中居于领先地位的经销网络规模。未来，若公司无法有效维护、提升网络规│
│ │模，无法有效坚持、持续改善网络规范化运作工作，则销售网络的质量将会│
│ │受到影响，对公司整体盈利能力造成不利影响。 │
│ │3、成本上涨风险：近年来，国内用工成本保持持续上升，公司所在地上海 │
│ │人力成本增长趋势较快，同时，经历了多年价格调整后，自2016年下半年开│
│ │始，国内纺织行业原辅材料开始出现一定幅度的上涨，未来原辅材料的价格│
│ │波动仍存在较大的不确定性，从而可能给公司带来成本波动的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023年-2025年）股东回报规划：公司采取现金、或股票、或现金和股票 │
│ │相结合的方式分配股利。公司积极推行现金分红方式，在满足前述现金分红│
│ │的条件下，应当优先采取现金方式分配股利，公司以现金方式分配的股利不│
│ │少于当年实现可分配利润的10%。在保证公司股本规模和股权结构合理的前 │
│ │提下，且公司股票估值处于合理范围内，公司可在满足现金分红的条件下实│
│ │施股票股利分配。 │
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│股权激励 │水星家纺2024年3月27日发布限制性股票激励计划，公司拟向71名激励对象 │
│ │授予471万股限制性股票，授予价格为8.16元/股。本次授予的限制性股票自│
│ │授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁 │
│ │条件为：以2023年净利润为基数，2024年实现的净利润增长率。以2023年净│
│ │利润为基数，2024年和2025年两年合计实现的净利润相对2023年的增长率。│
│ │以2023年净利润为基数，2024年、2025年和2026年三年合计实现的净利润相│
│ │对2023年的增长率。 │
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