热点题材☆ ◇603377 ST东时 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:ST板块、含可转债、职业教育、虚拟现实、人工智能
风格:被举牌、股权转让、低价股
指数:无
【2.主题投资】
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2024-10-08│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司将VR智能驾驶培训模拟器应用于教学当中，采用虚拟现实仿真技术，通过视觉、听觉、
体感营造真实的骂驶环境和视角，展示汽车驾驶的特性和性能
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2024-05-06│ST板块 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-05-06更名为ST东时
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2022-01-05│职业教育 │关联度：☆☆☆
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公司主营机动车驾驶人智能培训和考试系统
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2021-11-02│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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2019年5月6日公告，公司拟与幻影科技签署《VR汽车驾驶模拟器服务合同书》，由幻影科技
向公司提供VR汽车驾驶模拟器设备以及相关的软件授权、系统维护等服务，公司向幻影科技支付
服务费1.8亿元。幻影科技为公司控股股东东方时尚投资有限公司的控股子公司，上述交易构成
关联交易。
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2020-04-30│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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东时转债(113575)于2020-04-30上市
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2026-07-14│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-22000万元至-19000万元，与上年
同期相比变动幅度为-105.82%至-77.76%。
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2025-11-15│股权冻结 │关联度：☆☆☆
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2025-11-15,关于控股股东所持公司股份被轮候冻结的公告
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2025-07-11│高层涉刑 │关联度：☆☆☆
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2025-07-11资讯,ST东时（603377）：关于收到公司实际控制人的刑事判决书的公告
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2022-01-05│驾校培训 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营驾培服务，拥有世界一流的训练场及配套设施
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2022-01-05│通用航空 │关联度：☆☆☆
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公司子公司东方时尚航空收购了海若通用航空股份有限公司55%股权
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2020-09-21│北京自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址：北京市大兴区金星西路19号，公司的主营业务是机动车驾驶培训，公司的主
要服务是驾培服务、陪练服务。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-17│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17，收盘价为：2.79元
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2026-03-06│被举牌 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2026-03-06公告，获登途控股集团有限公司及其一致行动人安徽荣智管理咨询合伙企业
（有限合伙）举牌，本次举牌增持数量占总股本比例0.2100%。
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2025-08-01│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让1.47%股权给卢闯。
【3.事件驱动】
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2023-07-19│教育部加快推进现代职业教育体系建设改革重点任务
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教育部办公厅发布关于加快推进现代职业教育体系建设改革重点任务的通知，其中提出，各
地要支持龙头企业和高水平高等学校、职业学校牵头，联合行业组织、学校、科研机构、上下游
企业等共同参与，组建一批产教深度融合、服务高效对接、支撑行业发展的跨区域行业产教融合
共同体。建立健全实体化运行机制，有组织开发优质教学评价标准、专业核心课程、实践能力项
目和教学装备，培养行业急需的高素质技术技能人才。建成一批行业领先的技术创新中心，形成
同市场需求相适应、同产业结构相匹配的现代职业教育结构和区域布局。
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2023-04-27│人社部加快构建终身职业技能培训体系
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近日，人力资源社会保障部在江苏扬州召开2023年职业能力建设工作座谈会。会议强调，要
加快构建终身职业技能培训体系，全面推行一体化技能人才培养模式，广泛开展职业技能竞赛活
动，健全技能人才多元评价和表彰奖励体系，推进标准化信息化建设，扎实做好技能帮扶，创新
讲好技能成才故事。
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2021-04-23│销量一路狂飙 VR市场迎来井喷
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3月Steam平台VR月活用户总占比达到2.3%，再度刷新历史记录。根据相关数据测算，3月份
该平台VR月活用户数量可能超过276万。市场份额方面，Oculus品牌占比已经扩大至58.04%，其
中Quest 2占比达到24.25%。Quest 2在推出之后，销量一路狂飙。
随着5G的落地，以及疫情带来的远程办公、居家学习、以及线上娱乐需求持续提升，AR/VR市场
迎来井喷。2020年10月，Facebook发布了OculusQuest2，由于Quest2更轻薄、更便宜、用户体验
更好，截至2021年4月，其销量已经超过了Facebook此前所有的VR产品。根据IDC的预测，2021年
VR头显可能出现46.2%的增长，2021年VR头显出货量将达到约731万台，保有量超2000万台。
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2017-04-14│证监会限制基金持有流通股比例
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2017年4月14日报道，近日，证监会就公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定（
征求意见稿）正式对外公开征求意见，其中为了防止基金投资过于集中某些个股而造成流动性风
险，征求意见稿对基金持有流通股比例进行了限制。统计发现，当前共有9股的基金持股比例超
过标准，分别是康弘药业、台海核电、鼎龙股份、九洲药业、东方网力、恒华科技、和晶科技、
东方时尚和耐威科技。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │东方时尚驾驶学校股份有限公司注册成立于2005年，总公司位于北京市大兴│
│ │区，是全国驾驶员培训行业领军企业，A股上市公司，也是北京唯-一家能够│
│ │提供全准驾车型驾驶员培训的驾校。北京园区占地3000亩，世界纪录协会认│
│ │证为“全球大驾培构”。拥有现代化的独立训练场地(不与其他任何驾校共 │
│ │用)、独立考试场(全科目考试，工作日均有考试)，训练用车3000余辆，高 │
│ │水平教练员2000余名。东方时尚多次参与公安部、交通部相关法令及行业标│
│ │准的起革与制定，是全国第一个“智能驶培训示范基地”和“残疾人驾驶汽│
│ │车训练示范基地” │
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│产品业务 │东方时尚主营业务聚焦机动车驾驶人培训和民用航空器驾驶员培训。 │
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│经营模式 │（1）招生模式 │
│ │公司以创新服务理念为基础，以让每位学员都满意为工作目标，为学员创造│
│ │良好的客户体验，通过持续改进软硬件质量与管理服务水平，学员将亲身感│
│ │受口口相传，在更大范围的潜在客户群体中形成良好的美誉基础，“口碑营│
│ │销”成为极具公司特色的招生模式之一。 │
│ │公司在招生方面以直销和代销模式相结合，设立招生分部、签约客户服务中│
│ │心、代办招生机构、网络招生四种招生渠道。多样化的渠道更好地满足了客│
│ │户的需求，也对公司品牌起到了良好的宣传作用。 │
│ │招生分部：招生分部是东方时尚以直营方式在北京市、云南昆明、山东淄博│
│ │、湖北荆州等地各主要区域开设的招生网点，方便区域内学员就近报名。 │
│ │签约客户服务中心：签约客户服务中心针对目标客户人员较多的大型机构进│
│ │行定向宣传、定向招生，并根据其个性化需求定制专属的服务方案。 │
│ │代办招生机构：东方时尚在招生分部暂未能覆盖区域，建立代理招生点，代│
│ │办招生机构提升了公司销售链条的完整度。 │
│ │网络招生：公司通过官方网站、手机APP、小程序、电商平台等为学员开辟 │
│ │网络报名渠道，使公司的招生渠道得到有效延伸。 │
│ │（2）服务模式 │
│ │公司以学员需求为导向，在树立良好服务理念的同时，不断追求服务细节，│
│ │打造科学、标准的全流程服务链条，有效地支撑了良好的客户体验。报名阶│
│ │段，公司设有签约客服中心、招生分部、代办招生机构、网络招生四种招生│
│ │渠道，多种报名渠道、一站式服务，最大化地为学员提供方便；培训阶段，│
│ │公司拥有完善的网络预约系统，护航学员的训练计划及学时，合理的班车运│
│ │营体系，为学员往返提供便利；考试阶段，东方时尚各地校区实现政府考试│
│ │管理部门设立考试场的全覆盖，学员可在公司园区内直接完成全部考试。北│
│ │京、云南、荆州、山东等地的交管部门均在东方时尚内设立了“东方时尚考│
│ │试场车管服务站”，学员各科目考试合格的当天即可核发机动车驾驶证。基│
│ │于学员需求，公司不断完善学员需求导向型的管理模式，追求服务细节，提│
│ │供完善的班车接送、餐饮、休闲娱乐、便民涉证业务等相关服务。 │
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│行业地位 │机动车驾驶培训服务行业处于绝对领先地位 │
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│核心竞争力 │1、优势之一——强劲的模式创新能力 │
│ │公司拥有非常强的模式创新能力，依托多年在驾驶培训行业的教学经验和科│
│ │技实力，不断进行教学模式和经营管理模式的创新，突破了传统驾驶培训模│
│ │式的限制，并完成了“VR+AI+实际道路训练”三位一体的智能驾驶培训模式│
│ │的建立和完善，做到学车全程智能化、场景化、标准化。这是全球驾驶培训│
│ │行业的一次革命，解决了传统训练无法实现的模拟险情、交通事故应对等问│
│ │题，让学车更轻松、让培训质量更有保障；激发出驾驶培训行业的强劲动力│
│ │，推动和引领驾驶培训由应考教学向素质教育的不断转变。 │
│ │2、优势之二——稳健的业务外延实力 │
│ │公司通过审慎调研，将30年机动车驾驶培训的宝贵经验扩展运用到民用航空│
│ │器驾驶员培训中，打造了东方时尚飞行培训品牌。公司通过具备141部（CCA│
│ │R-141）飞行培训资质航校，运营河南周口西华机场、北京平谷石佛寺机场 │
│ │、河南商丘民权机场共三座通航机场，实现了“两校三场”的运行规模，公│
│ │司将在机动车驾驶培训行业积累的丰富而专业的餐饮、住宿、教练、教学大│
│ │纲、学员管理等经验。 │
│ │3、优势之三——突出的市场规模地位 │
│ │公司在市场竞争中的规模化效应显著。公司每年受理学员人数和毕业人数、│
│ │拥有各种训练用车数量、员工人数均为行业前列。公司较长的运营时间降低│
│ │了单位时间固定成本支出，较同行业公司具有较大的规模化优势，同时凭借│
│ │自身良好的服务品质和在市场上的知名度，拥有较好的品牌溢价能力。公司│
│ │深知继续保持高水平的驾驶培训服务品质是市场开发和营销计划的基础，将│
│ │持续提升品牌形象，将学员口碑优势更有效地转化为后续生源优势。除了北│
│ │京，目前公司的机动车驾驶培训业务已在京外多个城市布局并开业运营。 │
│ │4、优势之四——独特的经营管理理念 │
│ │公司历经30余年探索，形成了一套独特而先进的经营管理理念。在此理念的│
│ │引导下，公司在教学内容和模式上不断创新，注重标准化、系统化、人性化│
│ │、流程化，与时俱进，因人施教，各个环节服务体贴入微，培训过程友好和│
│ │谐。公司拥有一支具有丰富行业经验且高度凝聚的优秀管理团队，并且与公│
│ │司的核心价值观一致，那就是希望通过自己的努力，提升驾驶培训行业的整│
│ │体品质，为缓解道路拥堵、最大限度地为降低道路交通事故发生率贡献自己│
│ │的力量。公司的业务管理制度涵盖了各部门、各岗位的服务流程和环节，制│
│ │度严格，奖惩分明，使员工在日常工作中有章可依。公司以客户满意度为标│
│ │准，已形成较为完善的报名、培训及配套服务体系和管理流程，实现了客户│
│ │自报名至离校的标准化全流程服务，实现了有效的内部控制与外部服务质量│
│ │控制。在服务过程中，教学标准化、配套标准化，使每位学员均获得尽可能│
│ │相同品质的服务质量，提升了学员满意度与服务效率；而人性化、差异化的│
│ │服务满足了市场多样化的需求，使得公司获得社会和学员的良好口碑。 │
│ │5、优势之五——卓越的品牌声誉基础 │
│ │经过多年的深耕细作，公司在驾驶培训市场建立了卓越的品牌，“东方时尚│
│ │”品牌已兼具信誉度和美誉度。公司以“让每位学员都满意”为服务宗旨，│
│ │凭借领先的服务体系和良好的服务质量，在学员和社会中享有高度赞赏和信│
│ │任。公司以客户口碑为营销基础，凭借卓越的品牌形象，继续保持高品质的│
│ │驾驶培训服务，并将品牌优势作为市场营销的基础。未来公司将持续优化提│
│ │升“东方时尚”品牌形象，将学员的口碑优势更有效地转化为后续生源优势│
│ │。 │
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│经营指标 │2025年，公司全年实现营业收入617,884,577.90元，实现归属于上市公司股│
│ │东的净利润-745,433,154.79元。 │
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│竞争对手 │北京市公交汽车驾驶学校有限公司、北京市海淀区汽车驾驶学校 │
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│品牌/专利/经│品牌：经过多年的深耕细作，公司在驾驶培训市场建立了卓越的品牌，“东│
│营权 │方时尚”品牌已兼具信誉度和美誉度。未来公司将持续优化提升“东方时尚│
│ │”品牌形象，将学员的口碑优势更有效地转化为后续生源优势。 │
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│核心风险 │整体市场增速放缓；新建驾校回报周期拉长；重资产扩张造成资金压力；地│
│ │区竞争格局恶化；政策变化风险。 │
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│投资逻辑 │公司拥有非常强的模式创新能力，依托多年在驾驶培训行业的教学经验和科│
│ │技实力，不断进行教学模式和经营管理模式的创新，突破了传统驾驶培训模│
│ │式的限制，并完成了“VR+AI+实际道路训练”三位一体的智能驾驶培训模式│
│ │的建立和完善，做到学车全程智能化、场景化、标准化。这是全球驾驶培训│
│ │行业的一次革命，解决了传统训练无法实现的模拟险情、交通事故应对等问│
│ │题，让学车更轻松、让培训质量更有保障；激发出驾驶培训行业的强劲动力│
│ │，推动和引领驾驶培训由应考教学向素质教育的不断转变。 │
│ │公司通过审慎调研，将30年机动车驾驶培训的宝贵经验扩展运用到民用航空│
│ │器驾驶员培训中，打造了东方时尚飞行培训品牌。公司通过具备141部（CCA│
│ │R-141）飞行培训资质航校，运营河南周口西华机场、北京平谷石佛寺机场 │
│ │、河南商丘民权机场共三座通航机场，实现了“两校三场”的运行规模，公│
│ │司将在机动车驾驶培训行业积累的丰富而专业的餐饮、住宿、教练、教学大│
│ │纲、学员管理等经验。 │
│ │应用到民用航空器驾驶员培训领域。公司的训练设施、教学水平、服务水平│
│ │得到了民航局、航空公司的高度认可。同时，由于公司的主营业务是汽车驾│
│ │驶人培训，公司积极开拓驾驶人培训行业后续的汽车消费“全周期”综合服│
│ │务，如整车销售、汽车租赁、汽车维修、汽车美容等业务，以及汽车俱乐部│
│ │和餐饮休闲等服务业务，不断扩张公司的利润空间，分散行业经营风险，逐│
│ │步实现多元化协同发展，在综合服务领域探寻新的业务增长点。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │北京、河南、山东、石家庄、荆州、云南 │
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│主营业务 │机动车驾驶人培训和民用航空器驾驶员培训 │
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│主要产品 │机动车驾驶培训收入、民用航空器驾驶培训收入、销售商品收入、代理服务│
│ │收入、租赁服务收入、餐饮住宿收入 │
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│收购控股公司│东方时尚2018年5月7日公告，公司拟以5900万元购买湖北东方时尚驾驶培训│
│剩余股权 │有限公司（简称“湖北东方时尚”）15%股权。本次交易完成后，公司将持 │
│ │有湖北东方时尚100％股权，有利于公司进一步加强对子公司的管理，符合 │
│ │公司的整体发展战略。 │
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│行业竞争格局│1、机动车驾驶培训 │
│ │机动车驾驶培训行业是汽车消费服务业和交通运输业的前端。随着汽车产业│
│ │迅猛发展和培训行业转型升级，驾培机构趋向规范化发展，服务内容更加丰│
│ │富，产业链条不断延展，品牌化扩张、服务链集成和多元化发展是驾培企业│
│ │发展方向。横向方面：驾培机构以培训服务为基础，不断将业务范围扩展至│
│ │园区餐饮、休闲娱乐、体检、考试、涉证业务等服务驾驶人生命周期的全流│
│ │程服务；纵向方面：利用驾培过程中取得的客户资源优势，将业务扩展至汽│
│ │车陪练、汽车租赁、汽车维修、汽车保险、汽车销售等其他相关行业，向纵│
│ │深业务领域发展，从而真正实现产业链闭环。 │
│ │2、航空驾驶培训 │
│ │根据我国经济社会发展需要，大力发展通航产业成为国家战略。随着国民收│
│ │入的提高，航空驾驶不仅是民航产业发展的刚需，也逐渐成为越来越多个人│
│ │的需求。航空驾驶培训是航空产业发展的基础和前端，正处于快速发展的蓄│
│ │力阶段，规范化、专业化、高水平，不仅是行业管理的要求，也是航空培训│
│ │发展的方向。 │
│ │3、公司的行业竞争优势和劣势 │
│ │（1）公司的竞争优势 │
│ │1）规模化、标准化效应明显 │
│ │目前东方时尚已实现驾驶培训的规模化、体系化、流程化与标准化。 │
│ │东方时尚年受理学员人数、拥有的训练用车数量、员工人数均为行业前列，│
│ │因规模优势，东方时尚在北京等地区单位时间固定成本支出相对较低，公司│
│ │凭借自身良好的服务品质和在市场上的知名度，在北京等地区拥有较强的定│
│ │价权；经过多年探索，东方时尚已形成较为完善的报名、培训及配套服务体│
│ │系，实现了客户自报名至离校的标准化全流程服务；以客户满意度为标准，│
│ │形成了规范的管理流程及服务流程，实现了有效的内部控制与外部服务质量│
│ │控制，差异化服务满足市场多样化需求，在保证高品质的前提下，具有丰富│
│ │培训经验和良好口碑的培训机构更容易获得学员的青睐；在服务过程中已实│
│ │现教学标准化、配套标准化，使每位学员均获得尽可能相同的服务质量，提│
│ │升了学员满意度与服务效率。 │
│ │2）好口碑塑造好品牌 │
│ │东方时尚在驾培市场建立了卓越的品牌，拥有广泛的市场影响力，学员和社│
│ │会对东方时尚的品牌较为信任和看好。经过多年的深耕细作，东方时尚的品│
│ │牌已兼具信誉度和美誉度，市场开发和营销计划的基础是继续保持高品质的│
│ │驾驶培训服务，持续提升品牌形象，将学员的口碑优势更有效地转化为后续│
│ │生源。 │
│ │东方时尚在企业发展的同时，还积极参加社会公益和慈善事业，多年来一直│
│ │致力于社会和谐交通的宣传教育和建设实践活动，为企业树立了良好的社会│
│ │形象，受到政府、同行业企业的广泛认同，在市场竞争中具有显著优势。 │
│ │3）经营管理优势 │
│ │多年来，东方时尚形成了一套独特的经营管理模式，在先进理念的指引下公│
│ │司服务优势明显。 │
│ │在教学内容和模式上公司不断创新，注重标准化、系统化，与时俱进，因人│
│ │施教，各个环节人性化设置，服务体贴入微，培训过程友好和谐。 │
│ │东方时尚具备一支有丰富行业经验的优秀管理团队，制定了百余项业务管理│
│ │制度，涵盖了各部门、各岗位的服务流程和环节，在驾培行业率先实现规范│
│ │化、标准化管理和运营。 │
│ │（2）公司的竞争劣势 │
│ │由于机动车驾驶培训行业存在不规范行为，如部分机动车驾驶培训机构存在│
│ │多次收费现象，或者部分机动车驾驶培训机构的教练员存在收受学员礼物、│
│ │礼金行为，而这些机动车驾驶培训机构在报名阶段往往打出有诱惑力的低价│
│ │，误导消费者。而东方时尚承诺培训费用均按价目表收取，学习过程中不以│
│ │任何名义收取其他费用，与其他驾驶培训机构相比，可能价格相对较高，因│
│ │而形成竞争劣势。同时，由于公司追求“让每位学员都满意”，无论软件、│
│ │硬件的投入都可能导致公司成本高于同行业其他公司。 │
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│行业发展趋势│驾培行业未来的发展趋势和方向充满了挑战和机遇。技术创新、个性化培训│
│ │、综合交通安全教育等品牌化、规模化发展和智能驾驶培训将成为驾培行业│
│ │未来的重要发展方向。 │
│ │据公安部统计，截至2025年12月底，全国机动车保有量达4.69亿辆，其中汽│
│ │车3.66亿辆；机动车驾驶人达5.59亿人，其中汽车驾驶人5.25亿人。2025年│
│ │全国新注册登记机动车3535万辆，新领证驾驶人2051万人。2025年全国新注│
│ │册登记机动车3535万辆，其中，新注册登记汽车2619万辆。机动车新注册登│
│ │记量已连续11年超过3000万辆。全国有103个城市的汽车保有量超过百万辆 │
│ │，与2024年相比增加7个城市，其中47个城市超200万辆，27个城市超300万 │
│ │辆，7个城市超500万辆。截至2025年底，全国新能源汽车保有量达4397万辆│
│ │，占汽车总量的12.01%；其中纯电动汽车保有量3022万辆，占新能源汽车保│
│ │有量的68.73%。2025年新注册登记新能源汽车1293万辆，占新注册登记汽车│
│ │数量的49.38%，与2024年相比增加168万辆，增长14.93%。公安部会同商务 │
│ │部等部门推出便利异地交易登记等系列改革措施，更好促进二手车流通。20│
│ │25年，全国公安交管部门共办理机动车转让登记业务4111万笔。其中，汽车│
│ │转让登记业务3841万笔，占93.44%。自2020年以来，全国二手汽车交易登记│
│ │量已连续6年超过汽车新车注册登记量。截至2025年底，全国机动车驾驶人 │
│ │数量达5.59亿人，其中汽车驾驶人5.25亿人，占驾驶人总数93.87%。2025年│
│ │，全国新领证驾驶人2051万人。2025年，各地公安交管部门积极推行补换领│
│ │牌证等交管业务“足不出户”网上办，全国网上办理补换领驾驶证行驶证、│
│ │发放临时号牌等业务1.16亿次。另外，2025年11月1日公安部全面推行国产 │
│ │小客车新车上牌“一件事”以来，已有20万车主通过“交管12123”APP办理│
│ │国产小客车注册登记。[数据来源:公安部交通管理局]2、民用航空器驾驶员│
│ │培训 │
│ │随着2016年《国务院办公厅关于促进通用航空业发展的指导意见》等一系列│
│ │政策的发布，低空空域开放力度加大，我国民用航空领域进入快速发展阶段│
│ │，民航业得到了极大发展，航空飞行员需求不断增长。 │
│ │《2025年全国民用运输机场生产统计公报》显示，2025年，我国境内颁证运│
│ │输机场（港澳台地区数据另行统计，下同）共有270个，其中定期航班通航 │
│ │运输机场266个，定期航班通航城市（或地区）261个。2025年我国民用运输│
│ │机场完成旅客吞吐量152904.6万人次，较上年增长4.8%。 │
│ │完成货邮吞吐量2186.4万吨，较上年增长9.0%。完成飞机起降1244.8万架次│
│ │，较上年增长0.4%。 │
│ │随着中国民航及通航领域的发展，产生了大量的飞行员培养、飞机引进和更│
│ │多航线开辟的需求，需要更多的飞行员参与到该领域中，各航空公司也较为│
│ │重视对后备力量的培养，中国民用航空市场的飞行员培训也需要进一步的发│
│ │展才能适应行业目前及未来的发展需要，航空驾驶培训产业存在巨大的发展│
│ │空间。 │
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│行业政策法规│《国务院办公厅关于促进通用航空业发展的指导意见》、《2025年全国民用│
│ │运输机场生产统计公报》 │
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│公司发展战略│1、公司发展机遇 │
│ │随着我国汽车制造业水平的提升，驾驶车辆也变得更加简单。驾驶培训的核│
│ │心，已经不是教会人如何把车开跑，更重要的是安全意识的培养和对法规的│
│ │敬畏，是把遵守规则变成习惯的一个过程。与此同时，学驾人要掌握的技能│
│ │，不只是操作，而是识别危险源、避免险情引发事故，万一发生事故如何使│
│ │损失降到最小。这些才是当下和未来驾驶培训行业培训的核心内容。 │
│ │而传统的训练方式已经难以满足当下交通安全管理对驾驶人素养的要求。东│
│ │方时尚完成了VR+AI的智能培训体系开发和应用，这是驾驶培训行业的一次 │
│ │革命，它解决了传统训练无法实现的模拟险情、交通事故应对等问题，让学│
│ │车更轻松、更有质量。 │
│ │随着消费者需求的多样化，个性化培训将成为驾培行业未来的重要发展方向│
│ │，公司将提供更加灵活和多样化的产品和培训方案，满足不同学员的需求。│
│ │随着市场竞争的加剧，品牌化、规模化发展将成为驾培行业未来的重要趋势│
│ │。品牌影响力和规模效应将更容易获得市场的认可和学员的信任。而驾培行│
│ │业的转型升级，将成为公司作为行业领先企业的新发展机遇。 │
│ │2、公司发展战略 │
│ │（1）坚持创新驱动发展战略，加快智能培训体系推广 │
│ │智能培训体系相对传统驾培有以下优势： │
│ │a、提高学员训练效率。智能驾培体系保证了学员培训内容的标准化，保证 │
│ │了教学水平，摆脱了对传统教练个人的依赖。 │
│ │b、实现传统驾培不能实现的模拟险情、恶劣天气、事故应对等训练场景， │
│ │提升学员处理险情、防范交通事故的应对水平。 │
│ │c、打破传统驾培业务空间限制。在智能驾培体系中，学员无需到地理位置 │
│ │偏远的驾校学习，在家门口、公司附近、商场周边、校园的VR学车训练点就│
│ │能完成部分学时的训练，告别酷暑严寒在空调房里进行驾驶培训，极大方便│
│ │了学员。 │
│ │d、打破传统驾培业务时间限制。学员在VR训练阶段无需亲自到驾校进行学 │
│ │习，可以利用碎片化时间在就近门店进行学习，甚至可以实现“24小时”全│
│ │天候培训，大幅提升了培训效率。由于学车人群“年轻化”趋势明显，年轻│
│ │学员对智能驾培体系接受程度高，反馈良好。 │
│ │e、智能驾培体系将促进公司降本增效。传统驾校培训最大的经营成本来自 │
│ │教练工资，公司传统的培训教练需求为“两车三人”，即一台教练车需要配│
│ │置1.5名教练。智能驾培体系中6台AI智能车或VR模拟器只需要配置1名教练 │
│ │，教练需求大幅减少，大幅节省了人工成本。同时VR模拟器和AI智能车延长│
│ │了训练时间，可以实现“24小时”全天候培训，节省了训练场地、降低了能│
│ │源消耗，提升了公司的运营效率。 │
│ │未来，公司将基于VR、AI等技术的进步和革新，进一步完善智能培训体系，│
│ │提升学员体验，助力驾培行业高质量发展。 │
│ │（2）进一步提升公司在北京的市场占有率 │
│ │一是通过在北京各城区设立VR门店，为学员在培训时间和空间上提供便利性│
│ │；二是在离主校区较远的地方设立分训场，满足远距离学员就近培训的需求│
│ │。 │
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│公司日常经营│1、报告期公司生产经营情况 │
│ │2025年，受国内宏观经济环境及消费复苏节奏偏弱等多重因素影响，同时，│
│ │公司因受到行政处罚、被债权人申请重整及公司股票被实施其他风险警示等│
│ │事项，导致驾驶培训业务整体呈现较大幅度下行,也对通航相关业务投标及 │
│ │市场拓展造成明显不利影响。 │
│ │受行业环境、市场需求及公司自身经营情况综合影响，公司本期培训学员数│
│ │量同比下降，导致营业收入同比下滑。报告期内，公司合并报表实现营业收│
│ │入617884577.90元，同比下降23.47%。 │
│ │与此同时，公司前期部分投资项目受外部环境及内部经营因素影响，运营效│
│ │益未达预期，公司基于谨慎性原则计提大额资产减值损失；此外，报告期内│
│ │公司涉及诉讼违约金、行政处罚等事项，导致营业外支出相应增加。 │
│ │综合上述因素影响，本期归属于上市公司股东的净利润为-745433154.79元 │
│ │，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-679640038.97元。 │
│ │2、公司经营发展的方向 │
│ │当前公司首要工作为积极配合司法程序、化解历史遗留风险，着力改善上市│
│ │公司基本面，并在此基础上稳步推进业务拓展。2025年，公司完成管理层调│
│ │整，统一经营思路，明确以市场化、法治化方式化解风险的核心路径，主动│
│ │配合相关方推进司法程序。 │
│ │经各方推动，北京市第一中级人民法院于2025年7月10日裁定对公司启动预 │
│ │重整程序，公司基本面改善取得阶段性进展。鉴于公司能否正式进入重整程│
│ │序尚存不确定性，相关风险提示详见本节“六、(四)6、公司是否进入重整 │
│ │程序存在重大不确定性的风险”。 │
│ │公司经营发展的战略方向为“智绿同行、双能驱动、提高市占率”。 │
│ │（1）智绿同行 │
│ │公司30年来在机动车驾驶人培训行业深耕细作，在客户、行业、社会都享有│
│ │较高知名度和美誉度。站在“十五五”开局的新起点，东方时尚将始终坚守│
│ │初心使命，紧扣高质量发展主题，持续深化创新驱动发展战略，推动科技创│
│ │新与驾培产业深度融合。我们将坚定不移走数智化升级、绿色化转型之路，│
│ │不断完善新能源智慧驾培体系，以新质生产力激活行业发展新动能，助力碳│
│ │达峰碳中和与美丽中国建设。未来，东方时尚将以勇于担当、奋发有为的精│
│ │神，把“十五五”擘画的宏伟蓝图转化为务实行动，开好局、起好步，以更│
│ │智能、更绿色、更优质的服务，向社会输送更多合格驾驶人，为交通强国建│
│ │设、为经济社会发展全面绿色转型贡献坚实力量。 │
│ │（2）双能驱动 │
│ │公司将以“智能+节能”双能战略驱动公司长久而强劲的发展。一方面，公 │
│ │司将坚持科技创新，加快智能驾驶培训体系推广。公司开创的“VR+AI+实际│
│ │道路训练”三位一体的智能驾驶培训模式，实现了学车的智能化、场景化与│
│ │标准化，以科技助推了公司的高质量发展。公司未来将持续加大VR+AI智能 │
│ │驾驶培训体系的投入和升级，进一步提升规模化效应并不断优化业务模式，│
│ │全面提升盈利能力。另一方面，公司一直积极响应国家“双碳”战略，践行│
│ │“节能降碳、绿色发展”理念。 │
│ │（3）提高市占率 │
│ │公司将进一步提升在北京的市场占有率：一方面通过在北京各城区设立VR门│
│ │店，为学员在培训时间和空间上提供便利性；另一方面是在离主校区较远的│
│ │地方设立分训场，满足远距离学员就近培训的需求。 │
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│公司经营计划│随着交通部门以培养驾驶员“安全第一，珍爱生命”的驾驶素质为总体目标│
│ │，通过开展市场整顿、改革培训方法、提高培训效能、完善监管机制等手段│
│ │，提高驾培行业准入门槛，使驾培行业迎来新的机遇。公司利用多年来的品│
│ │牌优势，利用已形成的规模化、连锁化的经营方式以及完善的服务链条，抢│
│ │占先机、抓住机遇。面对新的市场环境，公司将更加重视服务培训的标准化│
│ │和流程化，坚持履行社会责任，运用信息化手段提升运营效率和用户体验。│
│ │现提出如下经营计划： │
│ │1、智能化布局，持续探索科技与驾驶培训需求的深度融合，发展“VR+AI+ │
│ │实际道路训练”三位一体的智慧驾驶培训模式。以智能化驾驶培训为契机，│
│ │推动科技及数据资源赋能驾驶培训。 │
│ │2、公司将更加科学、合理的分配利益，完善用人机制，提升员工的企业归 │
│ │属感。通过人才培养项目，储备更多具备驾培行业专业知识、符合时代发展│
│ │需要的人才。 │
│ │3、未来，公司将在人力资源、制度规范、标准体系及运营模式等多个维度 │
│ │，系统化地巩固内部根基，为智慧驾驶培训奠定稳固基础，助力广大道路交│
│ │通参与者全面提升安全文明素养，有效减少交通事故、缓解道路拥堵，从而│
│ │为构建和谐、有序、畅通的道路交通环境，推动交通强国与平安中国建设，│
│ │贡献新的更大力量。 │
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│公司资金需求│本公司下属成员企业各自负责其现金流量预测。公司下属财务部门基于各成│
│ │员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监控公司短期和长期的资金需│
│ │求，以确保维持充裕的现金储备。目前公司主要从金融机构和外部非金融单│
│ │位进行筹资，存在一定的流动性风险。 │
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│可能面对风险│1、驾驶培训行业政策改革的风险 │
│ │公司主要从事机动车驾驶培训业务，交通运输部为机动车驾驶培训服务行业│
│ │的主管部门。近年来，交通运输部对道路安全、和谐交通的重视程度显著提│
│ │高，努力推动驾培服务企业逐步从应试教育模式向素质教育模式的发展与升│
│ │级，并对参加考试的学员提出更高要求，督促驾驶培训机构增加教学内容，│
│ │该等措施可能导致运营成本提高。另外，“机动车驾驶证自学直考”“计时│
│ │培训、计时收费、资金监管”等行业政策陆续出台和实施，势必将对行业内│
│ │规模较小、规范程度较差、服务质量较低的驾驶培训机构产生重大影响。公│
│ │司作为国内最大、唯一以汽车驾驶培训为主业的A股上市驾驶培训机构，规 │
│ │范程度高，但公司如不能持续地提高服务质量，仍将面临驾驶培训变革对公│
│ │司业绩带来的冲击。 │
│ │2、北京大兴校区训练道路减少的风险 │
│ │公司北京大兴校区的经营场地主要为办公场地、培训教室、模拟机训练教室│
│ │、驾驶训练场地、考试场地、模拟训练道路和实际训练道路。目前公司的训│
│ │练道路分布在三个区域，分别为中心区、东区和西区。如果土地利用总体规│
│ │划发生变更等情形，公司将存在训练道路减少的经营风险。 │
│ │3、公司股票仍被继续实施其他风险警示的风险 │
│ │（1）公司2022-2024年度连续三年亏损，且最近一个会计年度财务会计报告│
│ │的审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，公司股票自2025年4月30 │
│ │日起被实施其他风险警示。公司2023年度、2024年度、2025年度扣除非经常│
│ │性损益前后净利润孰低者分别为-37,302.29万元、-90,255.65万元、-74,54│
│ │3.32万元，最近连续三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为│
│ │负值，且最近一个会计年度财务会计报告的审计报告显示公司持续经营能力│
│ │存在不确定性。根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第（六） │
│ │项规定，公司股票将继续被实施其他风险警示。 │
│ │（2）2026年3月20日，公司收到中国证券监督管理委员会北京监管局下发《│
│ │行政处罚事先告知书》（〔2026〕3号），具体内容详见公司在上海证券交 │
│ │易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于公司及部分责任人收到北京证监│
│ │局〈行政处罚事先告知书〉的公告》（公告编号：临2026-043），根据《上│
│ │海证券交易所股票上市规则（2025年4月修订）》第9.8.1条第一款第（七）│
│ │项规定的其他风险警示情形，公司股票自2026年3月23日起被叠加实施其他 │
│ │风险警示。 │
│ │4、债务逾期风险 │
│ │（1）公司短期偿债能力较弱，部分债务未能按期偿付,存在债务违约持续扩│
│ │大的风险，同时引发供应商断货、提价、缩短信用周期以及诉讼等相关风险│
│ │。公司正在积极采取各类措施包括司法重整、资产变现、拓展融资渠道、优│
│ │化资本结构等方式，以期化解债务风险。 │
│ │（2）公司公开发行的可转换债券“东时转债”于2026年4月8日到期，截至2│
│ │026年4月8日，“东时转债”剩余数量为624,000张，剩余金额为6,240.00万│
│ │元，公司现有货币资金无法兑付“东时转债”本息，“东时转债”暂不在上│
│ │海证券交易所摘牌。公司目前处于预重整阶段，针对“东时转债”的后续处│
│ │理，公司将在临时管理人的统筹下，力求在合法合规的框架下最大程度保障│
│ │“东时转债”持有人的权益。 │
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│重大合同 │东方时尚2019年5月6日公告，公司与北京千种幻影科技有限公司（简称“幻│
│ │影科技”）签署《VR汽车驾驶模拟器服务合同书》，由幻影科技向公司提供│
│ │VR汽车驾驶模拟器设备以及相关的软件授权、系统维护等服务，公司向幻影│
│ │科技支付服务费，共计18000万元。服务及授权期限自公司使用设备之日起 │
│ │终身。 │
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│股份锁定承诺│公司实际控制人徐雄、控股股东投资公司，股东和众聚源、北京金枪鱼，以│
│ │及担任公司董事、高管、监事的徐雄、闫文辉、徐腊明等11名股东承诺：除│
│ │公开发售的股份外，自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人│
│ │管理本次发行前已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。其他股东│
│ │承诺：除公开发售的股份外，自公司股票上市之日起12个月内，不转让或者│
│ │委托他人管理本次发行前已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。│
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│战略合作 │在智能培训用车等领域合作：东方时尚2020年1月7日公告，公司与北京汽车│
│ │集团有限公司（简称“北汽集团”）签署了合作协议。双方将在智能培训用│
│ │车领域、VR模拟教学设备领域、通航项目领域、资本领域，以及在新车销售│
│ │、广告营销、客户运营等方面进一步深化合作。 │
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│增发股票 │定增募资投入航培飞机建设项目等：东方时尚2021年12月3日发布定增预案 │
│ │，公司拟非公开发行不超过18195.9225万股股份，募集资金总额不超过1570│
│ │08.2万元，扣除发行费用后拟用于：1）航培飞机及模拟器综合配置中心建 │
│ │设项目，拟投入募集资金8.37亿元。预计项目达产后年均可实现销售收入45│
│ │485.21万元，年均税后利润8821.22万元，财务内部收益率14.78%，投资回 │
│ │收期为6.16年（含建设期2年）。2）智能驾驶培训系统升级改造及信息化建│
│ │设项目，拟投入募集资金27308.2万元，建设期2年。3）补充流动资金及偿 │
│ │还银行贷款，拟投入募集资金4.6亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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