热点题材☆ ◇603378 亚士创能 更新日期：2025-04-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:拟减持、最近情绪、微小盘股
指数:上证创新
【2.主题投资】
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2025-01-27│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2024年01-12月归属于母公司所有者的净利润为-33000万元至-22000万元，与上年
同期相比变动幅度为-648.4%至-465.6%。
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2024-10-31│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-09-30,UBS AG持有266.47万股(占总股本比例为：0.62%)
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2025-04-11│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-11公司AB股总市值为：26.27亿元
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2025-04-07│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2025-03-11│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2025-03-11公告减持计划,拟减持403.80万股,占总股本0.94%
【3.事件驱动】
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2019-06-05│长三角一体化发展领导小组会议召开 相关公司受关注
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2019年6月4日消息，韩正3日在上海主持召开推动长三角一体化发展领导小组会议，全面贯
彻落实《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》，讨论审议有关文件，研究部署下一阶段重点工
作。韩正强调，加快上海自贸试验区新片区建设，打造更具国际市场影响力和竞争力的特殊经济
功能区。协同建设一体化综合交通体系，着力优化港口布局，压缩通关时间，降低合规成本。
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2018-10-17│涂料价格继续上涨 相关公司有望受益
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2018年10月16日据怀新资讯报道，据媒体报道，嘉宝莉化工集团将于10月19日零时起实行20
181019基准价。相对于20180408基准价，油性类色精、色浆上调10元/kg、家具漆全线产品上调8
%。机构预计未来3-5年国内涂料市场将保持7%的总体增速，2020年市场规模有望达2500万吨。近
两年本土涂料产品凭借较高的性价比，迅速提高了行业渗透率，龙头企业有望量价齐升。相关公
司包括三棵树、亚士创能等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务为功能型建筑涂料、建筑保温装饰一体化材料、建筑节能保温│
│ │材料、防水材料、砂浆、家居新材料的研发、生产、销售及服务。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司主要原材料采购以招标方式为主，实行技术认定、供应商保障能力认定│
│ │、价格认定及采购实施四权分离，相互协同、相互制衡。 │
│ │零星原材料、小批量研发材料，以及日常办公用品、其他非经常性物资采购│
│ │，由采购部门会同需求部门采用比价、议价等方式进行采购，必要时由招标│
│ │办组织招标采购。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司目前主要采取以销定产、自主加工的生产模式。根据客户订单情况，通│
│ │过自有生产设备，自主组织安排生产。 │
│ │鉴于公司近几年销售增长较快，新增产能无法完全满足业务发展需求，同时│
│ │为降低产品运输成本，缓解公司高峰期生产线超负荷运转压力，部分砂浆、│
│ │外墙腻子、保温材料、水性涂料、油性涂料、防水材料等产品采取委托生产│
│ │方式。 │
│ │随着公司重庆、石家庄、广州综合性工厂，以及滁州防水材料工厂、其他新│
│ │建工厂逐步投产和产能释放，公司委托生产的占比将有望大幅下降。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司的销售模式包括经销模式和直销模式，两种销售模式均为买断式销售。│
│ │报告期，公司经销模式业务占主营收入比重为80.36%，直销模式业务占主营│
│ │收入比重为19.64%。 │
│ │经销模式业务主要包括以下几种情况，（1）涂装工程、保温工程、防水工 │
│ │程的施工企业为完成包工包料方式承接的项目，向本公司采购相关产品；（│
│ │2）涂料、保温材料、防水材料的门店型经销商向本公司采购相关产品；（3│
│ │）消费者通过公司电商平台购买本公司相关产品；（4）其他贸易型客户向 │
│ │本公司购买相关产品。 │
│ │直销模式业务主要包括以下几种情况，（1）工程项目的开发商、建设方、 │
│ │业主直接向本公司采购相关产品；（2）工程项目的开发商、建设方、业主 │
│ │通过其控制的建材采购公司，向本公司采购相关产品。 │
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│核心竞争力 │（一）战略布局优势 │
│ │25年来，公司战略清晰，执行坚定。公司以“抓住战略发展机遇期，打赢行│
│ │业整合战，实现有质量的高速发展”集团战略为核心，涵盖“总成本领先”│
│ │“新技术新产品新模式”“行业专业化，领域多元化”“引领行业发展潮流│
│ │”“数字化转型”等多层次子战略的完整战略体系。 │
│ │面对复杂多变的外部环境，公司保持坚定的战略定力，坚持可持续发展，坚│
│ │定长期主义，坚定实施打赢行业整合战的战略布局，包括：1、多业务横向 │
│ │加纵向协同的业务包；2、以超级工厂为核心的高效供应链；3、面向复杂市│
│ │场、复杂业务、复杂组织的数字化建设。 │
│ │（二）品牌与行业地位优势 │
│ │公司以“制造与服务融合，做新时代美好家居生活服务商”为发展定位，在│
│ │行业内拥有较高的品牌知名度、美誉度和影响力。 │
│ │公司是中国涂料工业协会副会长单位、中国建筑防水协会副会长单位、中国│
│ │流行色协会副会长单位、中国绝热节能材料协会保温装饰一体板分会首任会│
│ │长单位、中国建筑节能协会保温隔热专委会副主任委员单位、中国建筑节能│
│ │协常务理事单位。 │
│ │公司连续13年荣获“中国房地产开发企业TOP500首选供应商”，保温材料类│
│ │、涂料保温防水一体化系统、涂料装饰保温一体化（材料）品牌首选指数均│
│ │位列行业第一，涂料位列行业第三，防水位列行业前十。公司连续8年荣获 │
│ │“上海制造业企业100强”“上海民营制造业企业100强”，并迈入“上海新│
│ │兴产业企业100强”。 │
│ │（三）营销网络及渠道优势 │
│ │经过20多年的发展和积淀，公司已形成了覆盖全国的营销网络，目前已拥有│
│ │44个省级营销机构，144个营销办事处，基本实现全国地级市营销网络全覆 │
│ │盖。 │
│ │截至报告期末，公司注册经销商数量为24764家，公司始终重视与经销商同 │
│ │频共振，持续赋能经销商共同成长。 │
│ │四）技术创新优势 │
│ │公司在引领中国功能型建筑涂料发展潮流的同时，深入洞察市场需求和行业│
│ │转型升级趋势，锐意进取，加大科研投入，相继自主研发了保温装饰板、真│
│ │金防火保温板、柔性花岗岩、创金板等绿色建材产品，成为行业内少数同时│
│ │具备建筑涂装、节能保温、建筑防水、砂浆、家居新材料等产品体系及其系│
│ │统服务能力的企业。 │
│ │公司是上海市首批“院士专家企业工作站”；亚士创能、亚士漆、创能新材│
│ │料（滁州）被认定为高新技术企业，先后获得上海市专利示范企业单位、上│
│ │海市企业技术中心、上海市专精特新中小企业、上海市科学技术奖、采用国│
│ │际标准先进企业等称号。 │
│ │（五）产品及业务协同优势 │
│ │公司丰富的产品结构在市场竞争中能够发挥高度的产品协同效应，使公司在│
│ │建筑涂装、建筑节能、建筑防水一体化解决方案和服务能力上具备显著的优│
│ │势，能为用户提供更多的选择方案和更全面的解决方案。 │
│ │（六）产能布局优势 │
│ │基于“1+5+20”全国性先进产能布局，公司已实现涂料、成品板、保温、防│
│ │水、砂浆、家居新材料150—300公里的本地化就近供应能力，从而进一步构│
│ │建综合成本领先的优势。 │
│ │（七）信息化、数字化优势 │
│ │2023年，公司在数字化关键领域取得突破性进展，业务中台的主体版本“能│
│ │力中心”，经过三年打磨成功上线并顺利投入应用，叠加此前公司已交付应│
│ │用的B2B、OMS、TMS、PLM、SRM等数字化系统，以及财务共享中心、人力资 │
│ │源系统的立项推进，公司数字化模块布局进入全面铺开的阶段，实现数据在│
│ │线、业务在线、组织在线。 │
│ │（八）文化优势 │
│ │公司始终坚持以“共生、共创、共享”的新时代格局和胸怀，共建同心圆，│
│ │打造可持续发展生态圈。公司的“生态圈文化”持续赢得员工、合作伙伴和│
│ │社会各界的广泛认同。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入311039.19万元，同比增长0.09%，其中功能型建│
│ │筑涂料收入209584.62万元，同比下降4.01%，建筑节能材料收入65973.18万│
│ │元，同比下降7.14%，防水材料收入25764.05万元，同比大幅增长94.43%。 │
│ │公司本年度计提的信用减值损失较上年有所增加，由此导致公司归属于上市│
│ │公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别│
│ │为6017.56万元、1029.08万元，同比分别下降43.09%、71.37%。截至2023年│
│ │12月31日，公司总资产为640515.75万元，净资产为173934.01万元。 │
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│竞争对手 │立邦、阿克苏诺贝尔（AkzoNobel）、STO、SKK、三棵树 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2023年12月31日，公司及子公司拥有有效专利203件，其中发明 │
│营权 │专利117件，实用新型专利76件，外观设计专利10件。报告期内，公司及子 │
│ │公司在申报专利45项，包括28项发明专利和17项实用新型专利。 │
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│投资逻辑 │公司以“制造与服务融合，做新时代美好家居生活服务商”为发展定位，在│
│ │行业内拥有较高的品牌知名度、美誉度和影响力。 │
│ │公司是中国涂料工业协会副会长单位、中国建筑防水协会副会长单位、中国│
│ │流行色协会副会长单位、中国绝热节能材料协会保温装饰一体板分会首任会│
│ │长单位、中国建筑节能协会保温隔热专委会副主任委员单位、中国建筑节能│
│ │协常务理事单位。 │
│ │公司连续13年荣获“中国房地产开发企业TOP500首选供应商”，保温材料类│
│ │、涂料保温防水一体化系统、涂料装饰保温一体化（材料）品牌首选指数均│
│ │位列行业第一，涂料位列行业第三，防水位列行业前十。公司连续8年荣获 │
│ │“上海制造业企业100强”“上海民营制造业企业100强”，并迈入“上海新│
│ │兴产业企业100强”。 │
│ │截至报告期末，公司参编国家标准、行业标准、团体标准60项。 │
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│消费群体 │建筑内外墙、地坪、工业保温、建筑平、立面防水等领域。 │
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│消费市场 │东北、东部、西部、中部 │
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│增持减持 │亚士创能2024年9月23日公告，公司控股股东创能明及其一致行动人、实际 │
│ │控制人李金钟计划公告日起15个交易日后的3个月内，拟通过上海证券交易 │
│ │所交易系统以集中竞价、大宗交易的方式减持公司股份不超过1962.2496万 │
│ │股，即减持不超过公司股份总数的4.58%。截至公告日，创能明持有公司股 │
│ │份11353.50万股，占公司总股本的26.49%。李金钟持有公司股份2705.8395 │
│ │万股，占公司总股本的6.31%。 │
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│项目投资 │亚士创能2019年2月21日公告，公司计划在长沙望城经济技术开发区投资建 │
│ │设亚士创能科技（华中地区）建筑节能保温与装饰材料综合性生产基地，总│
│ │投资额6亿元。基地主要建设内容及年产能为：仿石饰面柔性贴片（CPST）2│
│ │50万平方米、保温装饰板250万平方米、真金防火保温板15万立方米、水性 │
│ │环保功能型高端建筑涂料20万吨等。 │
│ │投建滁州防水材料制造基地：亚士创能2020年4月4日公告，公司与安徽全椒│
│ │县人民政府签订了《亚士创能科技（滁州）防水材料制造基地投资协议书》│
│ │。项目预算总投资4亿元，主要建设内容为沥青基防水卷材、高分子防水卷 │
│ │材及沥青类防水涂料。公司将在滁州设立全资子公司，负责该项目具体的投│
│ │资、建设和运营工作。项目建成达产后，预计可实现年销售收入12亿元。 │
│ │投建新型涂料制造基地项目:亚士创能2020年6月11日公告，公司与安徽全椒│
│ │县人民政府签订了《亚士创能科技（滁州）新型涂料制造基地投资协议书》│
│ │，计划在安徽省滁州市全椒县投资建设亚士创能科技（滁州）新型涂料制造│
│ │基地项目。项目预算总投资4亿元，建成达产后，预计可实现年销售收入12.│
│ │4亿元。全椒县人民政府拟在2020年7月底前完成土地挂牌并交地，交地后，│
│ │公司在21个月内完成项目建设并投产。 │
│ │投建华南总部和综合制造基地:亚士创能2020年11月3日公告，公司与广州市│
│ │花都区人民政府签订《合作协议》及《合作补充协议》，协议合作期限5年 │
│ │。投资金额预计18亿元；项目主要内容为以亚士创能全业务板块为支撑，综│
│ │合建设绿色建材产品生产线，形成绿色环保的建筑建材产品标杆园区，以及│
│ │华南总部大楼，吸引众多上下游及相关产业聚集，产生绿色建筑建材产业的│
│ │集聚效应；预计建设周期24个月。 │
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│行业竞争格局│公司所涉及的涂料、成品板、保温材料、防水材料、砂浆、家居新材料等六│
│ │大行业主要给建筑和物品“穿衣带帽”，为其提供装饰与保护，可以统一归│
│ │纳为大建涂行业。大建涂行业是一个不断循环往复的产业，建筑物的全生命│
│ │周期内需要重复多次地进行涂装换新，因此可以称之为一个永不落幕的大行│
│ │业。公司现在所涉及的六大行业的材料市场容量约9000亿元，如果加上施工│
│ │等服务，行业容量近4万亿元。 │
│ │由于我国地域辽阔、大建涂产业起步较晚等原因，导致“大行业，小企业”│
│ │特征明显，规模以下企业数量众多，行业高度分散，头部企业市场集中度极│
│ │低。但参考欧美等发达国家的经验，这一行业具有天然高度集中的特性。 │
│ │作为给建筑物“穿衣带帽”的行业，大建涂行业的产品与服装类似，具有重│
│ │复消费的属性，因此属于消费建材。过去二十多年，我国大建涂产业随着房│
│ │地产行业的繁荣而快速发展兴起，但参考欧美等发达国家的发展经验，大建│
│ │涂行业真正的春天是新建建筑高峰期过后的存量建筑翻新时代。以美国宣伟│
│ │为例，2021年美国涂料消费量中，重涂翻新占比达82%，宣伟业绩持续增长 │
│ │正是在美国地产大周期见顶、重涂翻新成为主要市场的发展阶段。 │
│ │当前，我国大建涂产业正在处于下游需求从增量市场为主向存量翻新重涂与│
│ │翻修市场为主转变的时期，面临需求不足、竞争加剧、内卷加重、产能结构│
│ │性过剩等阶段性的困难和挑战。 │
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│行业发展趋势│（1）行业集中度加速提升。大建涂行业具有高集中度的天然属性。以美国 │
│ │为例，2021年建筑涂料销售额排名前三的企业（CR3）市占率约80%，CR5约 │
│ │在90%，其中行业第一的宣伟市占率就达到约55%，营收达200亿美元。北美 │
│ │、欧洲、日本、韩国等发达国家的TOP10建筑涂料企业市占率都高达70%以上│
│ │。保温材料和防水材料也是如此，欧洲主要建筑保温材料生产企业约15家，│
│ │CR3市占率约70.8%，美国防水材料企业仅40余家，100余个生产工厂。欧美 │
│ │国家大建涂行业的今天就是我国大建涂行业的明天。近年来，随着我国全面│
│ │推进绿色转型，大量“低小散污”企业被出清，叠加头部企业加速扩张和市│
│ │场下沉及市场发生的深刻变化，我国大建涂行业集中度提升开始加速。 │
│ │（2）存量翻新重涂与翻修市场的春天正在到来。目前，我国存量建筑体量 │
│ │规模巨大。据住建部披露，我国有近6亿栋城乡房屋建筑及80多万处市政设 │
│ │施。相关数据显示，我国存量建筑面积已达约600亿平方米，且高房龄建筑 │
│ │占比较高。全国20世纪80年代以前建成房屋占房屋总量的4.2%，80年代建成│
│ │的占10.2%，90年代建成的20.6%，而家庭住房平均房龄也由六普时的15.3年│
│ │上升至七普时的17.5年。近几年，国家及地方出台了多个政策推动老旧小区│
│ │改造、城市更新及城中村改造，给大建涂行业带来巨大的存量翻新空间，且│
│ │规模日益扩大。以平均10年的翻新周期计算，我国每年存量建筑翻新面积将│
│ │达到约60亿平方米。 │
│ │（3）增量市场依旧存在想象空间。过去二十多年，我国房地产行业的发展 │
│ │带动了城镇化率的快速提升。随着国家政策调控及我国城镇化率进入缓慢提│
│ │升阶段，房地产行业发生了较为深刻的变化，房地产开发投资较2020年之前│
│ │的趋势值下降了约35%，新开工、竣工、施工面积等数据也出现较大幅度的 │
│ │下滑。但我国城镇化率还有提升空间，新型城镇化战略，房地产新发展模式│
│ │下加快保障房建设等推动下，预计未来几年我国每年依旧有10亿平方米左右│
│ │的增量市场想象空间。 │
│ │（4）基建市场带来有力支撑。我国基础设施建设投资依旧具有潜力和空间 │
│ │。我国人均基础设施资本存量只有发达国家的20%-30%，地区发展不平衡不 │
│ │充分问题仍较突出，城乡区域发展差距依然较大，一些中西部地区农村基础│
│ │设施比较薄弱，补齐发展短板也意味着广阔的投资空间。城市也有很多不平│
│ │衡的地方，也有很多短板需要补上。我国交通、能源、水利等传统技术设施│
│ │改造升级，5G、特高压、城际高速公路、大数据中心等新型基础设施布局建│
│ │设步伐也在加快，将很好地带动有效投资。基建的投资也将给大建涂行业发│
│ │展带来有力支撑。 │
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│行业政策法规│《住宅性能评定标准》、《政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策项│
│ │目实施指南》、《关于开展2023年绿色建材下乡活动的通知》、《碳达峰碳│
│ │中和标准体系建设指南》、《建筑与市政防水工程通用规范》、《建材行业│
│ │稳增长工作方案》、《绿色建材产业高质量发展实施方案（征求意见稿）》│
│ │、《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》 │
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│公司发展战略│以“与新时代同频共振，服务美好生活”为使命，坚守长期主义，构建可持│
│ │续发展生态圈，夯实企业基业长青之路。公司中长期发展战略框架为： │
│ │一、深耕主业，做大做强“大建涂”业务板块。公司基于“行业专业化，领│
│ │域多元化，沿核 │
│ │心竞争能力扩张”的发展战略，持续深耕的涂料、成品板、保温、防水、砂│
│ │浆、家居新材料等主营业务所形成的涂保防一体化“大建涂”产业，在中国│
│ │拥有近万亿级市场规模。公司将秉持“抓住战略发展机遇期，打赢行业整合│
│ │战，实现有质量的高速发展”战略，以“亚士创能”为运营平台，充分发挥│
│ │多业务横向加纵向协同的业务包，以超级工厂为核心的高效供应链，面向复│
│ │杂市场、复杂业务、复杂组织的数字化建设等核心优势，持续提升“总成本│
│ │领先”、“新技术新产品新模式”、“一家公司，全面涂装解决方案”等竞│
│ │争能力，巩固行业第一方阵地位，在未来10-15年实现500-1,000亿级营收规│
│ │模。 │
│ │二、拓展延伸，发力“工业漆”业务板块。“工业漆”应用场景十分广泛，│
│ │目前，中国市场 │
│ │工业涂料产值约2,000亿元，占据涂料工业半壁江山。从国际视野看，头部 │
│ │涂料企业基本上都是建筑涂料与工业涂料双业务融合发展。公司将遵循“行│
│ │业专业化，领域多元化，沿核心竞争能力扩张”的发展战略，以“亚士漆”│
│ │为运营平台，以自主研发和兼并收购相结合，从无到有，从小到大，发力工│
│ │业漆业务。 │
│ │三、拥抱趋势，打造“第二增长曲线”。近年来，以人工智能、人形机器人│
│ │、航空航天等领 │
│ │域的新材料为代表的新兴产业快速发展。战略性新兴产业创新活跃、技术密│
│ │集、前景广阔，是未来发展的必然趋势。公司将紧跟时代发展步伐，审时度│
│ │势，以“天际高科”为运营平台，整合优势研发资源，积极探索前沿技术，│
│ │从航天航空、新能源、人形机器人骨骼材料与皮肤材料以及关节零部件等为│
│ │代表的前沿新材料及关键零部件技术起步，加快培育公司第二主业，打造“│
│ │第二增长曲线”。 │
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│公司日常经营│公司在“抓住战略发展机遇期，打赢行业整合战，实现有质量的高速增长”│
│ │集团战略目标指引下，一边抓日常经营，一边调整布局理顺出清，一边推动│
│ │集团战略落地，报告期内，公司建筑涂料、保温装饰板、建筑保温材料三大│
│ │业务板块，稳居行业第一方阵，建筑防水材料业务名列行业前十强。涂保防│
│ │一体化B端业务模式与7+1产品一体化、渠道一体化C端业务模式的竞争力与 │
│ │影响力持续扩大。报告期内，公司实现营业收入311039.19万元，同比增长0│
│ │.09%。 │
│ │报告期内，公司正式推出面向零售用户的亚士意境漆和满足“新一代好房子│
│ │”外墙装饰需求的A级防火金属铝复合装饰材料—亚士创金板CMCP。 │
│ │报告期内，面对复杂多变的外部环境，公司从战略梳理出发，打造经营、人│
│ │才、品牌、流程、数字化、资本六大新能力支柱。通过总成本领先路径、新│
│ │市场新业务新产品培育新动力的次路径，实现“抓住战略发展机遇期，打赢│
│ │行业整合战，实现有质量的高速增长”的集团战略目标。公司持续推动一切│
│ │经营数据化，通过数字化实现业务在线，全链路数据打通运营数据化，从而│
│ │实现管理进步到管理上台阶的阶段性管理闭环。报告期内，公司建筑涂料、│
│ │保温装饰板、建筑保温材料三大业务板块，稳居行业第一方阵，建筑防水材│
│ │料业务名列行业前十强。涂保防一体化B端业务模式与7+1产品一体化、渠道│
│ │一体化C端业务模式的竞争力与影响力持续扩大。 │
│ │报告期内，公司实现营业收入311039.19万元，同比增长0.09%，其中功能型│
│ │建筑涂料收入209584.62万元，同比下降4.01%，建筑节能材料收入65973.18│
│ │万元，同比下降7.14%，防水材料收入25764.05万元，同比大幅增长94.43% │
│ │。公司本年度计提的信用减值损失较上年有所增加，由此导致公司归属于上│
│ │市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分│
│ │别为6017.56万元、1029.08万元，同比分别下降43.09%、71.37%。截至2023│
│ │年12月31日，公司总资产为640515.75万元，净资产为173934.01万元。 │
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│公司经营计划│1、总体目标 │
│ │在国家宏观经济及相关产业政策不发生重大不利变化、主要原材料价格不发│
│ │生重大波动、行业竞争格局保持现有态势等假设前提下，公司2024年度以“│
│ │布局、理顺、出清、再起跑”为年度经营总基调，以“紧扣战略，紧咬目标│
│ │，紧抓问题”为年度工作总体思路，营业收入目标确定为同比增长10%-30% │
│ │左右，在人效指标、盈利能力、经营性现金流、供应链保障、管理能级等方│
│ │面有显著提高，实现“管理上台阶”。 │
│ │2、主要经营举措 │
│ │公司将深入践行“以客户为中心，以奋斗者为本，用心笃行”的核心价值观│
│ │，持续构建共创共享生态圈，强化经营目标管理，牢牢把握战略机遇期，打│
│ │赢行业整合战。 │
│ │在实现路径上： │
│ │一是推动“经销商主航道建设”提质提量、“分类分级管理”精准施效、“│
│ │业务转型升级”持续优化，抓住保障性住房建设、“平急两用”公共基础设│
│ │施建设、城中村改造“三大工程”战略机遇； │
│ │二是撬动新的增长盘，C端、T端、成品板、创金板、保温、防水、地坪漆、│
│ │砂粉、生态工业等业务铸就增长新动能； │
│ │三是稳“供应链保障”，不断提高交付质量，提升客户满意度； │
│ │四是多管齐下，锻造“总成本领先”能力； │
│ │五是提质提效，持续推进数字化建设； │
│ │六是在品牌升级的基础上，做大做强品牌文化，提升亚士品牌影响力； │
│ │七是优化人才结构和人才梯队建设； │
│ │八是持续推动管理进步迈上新台阶。 │
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│公司资金需求│公司营运资本配置比率较高，剔除预付账款、存货等变现速度慢，及一年内│
│ │到期的非流动资产、其他流动资产等具有偶然性且不代表正常变现能力的流│
│ │动资产后的速动比率保持合理水平。同时公司财务部持续监控短期和长期的│
│ │资金需求，以确保维持充裕的现金储备和金融机构授信，以满足流动性需求│
│ │，因此，报告期内流动性风险已降至合理的低水平。 │
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│可能面对风险│1、行业风险 │
│ │（1）房地产行业增速放缓乃至下滑风险。未来中国房地产市场需求及投资 │
│ │增速放缓乃至下滑，将对公司经营带来一定的不利影响。 │
│ │（2）产业政策变化风险。若未来国家或地方政府在建筑保温材料防火等级 │
│ │方面颁布对公司不利的新政策，这将对公司未来经营业绩产生不利影响。 │
│ │2、经营风险 │
│ │（1）原材料价格波动风险。由于原材料价格波动向公司下游客户传导具有 │
│ │滞后性，因此，若原材料价格在未来出现大幅度上涨的情况下，公司存在成│
│ │本增加、毛利率下降、业绩下滑的风险。 │
│ │（2）品牌、商号和不正当竞争风险。如果公司现有品牌地位不能持续保持 │
│ │，则公司市场份额及销售增长势头将存在下降风险。另外，公司产品未来仍│
│ │存在被仿冒等不正当竞争的风险；同时，公司存在因其他企业使用相同商号│
│ │，导致消费者和投资者产生混淆，甚至产生纠纷，从而对公司品牌形象、竞│
│ │争能力和盈利能力构成损害的风险。 │
│ │（3）建筑节能产品备案制度发生重大不利变化风险。若未来上述备案管理 │
│ │办法和要求发生重大不利变化，公司不能及时重新或变更备案，这将对公司│
│ │经营产生不利影响。 │
│ │3、技术风险 │
│ │（1）技术创新风险。若公司持续创新能力不足，不能持续满足市场的更高 │
│ │需求，则公司的竞争力及持续盈利能力将
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