热点题材☆ ◇603390 通达电气 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、创投概念、智能交通、充电桩、粤港澳、汽车电子、无人驾驶、区块链、人工智
能、智慧城市、新能源车、氢能源、胎压监测、热管理、车联网
风格:业绩预升、回购计划、小盘非融
指数:上证治理
【2.主题投资】
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2025-03-25│创投概念 │关联度：☆☆☆
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公司参与设立广州云途通创业投资合伙企业（有限合伙）
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2024-12-26│5G概念 │关联度：☆☆☆
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公司的5G边缘计算网关是依托5G通信和人工智能技术研发的车载边缘计算通信一体的设备
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2024-09-02│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司基于人工智能的安全驾驶辅助系统助力公司入选广州市大数据人工智能企业库。
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2024-08-02│无人驾驶 │关联度：☆☆☆
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公司和厦门金龙联手打造自动驾驶物流车，赋能园区配送网络。
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2024-07-08│智慧城市 │关联度：☆☆☆
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公司在智慧交通领域以数据采集、分析为主要研发放心，在新一代车用无线通信网（5G-V2X
）、图像智能识别、驱动电机和大数据技术持续研究。
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2024-06-06│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司参与设立并控股达隆氢能科技，达隆氢能科技已完成车载安全供氢系统、供氢系统控制
器等产品的开发，产品可应用于以氢燃料作为动力的冷链物流车、渣土车等商用车
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2023-11-03│智能交通 │关联度：☆☆☆
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公司为客户提供智慧交通软硬件一站式解决方案。
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2023-03-03│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司位于广东省广州市白云区云正大道1112号，主营车载智能终端综合信息管理系统及配套
汽车电气产品研发、生产、销售
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2022-01-05│汽车热管理 │关联度：☆☆☆
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公司新能源汽车电机与热管理系统系列产品主要为新能源汽车发动机、新能源电机热管理系
统、直流无刷磁力泵等新能源汽车电机产品
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2022-01-05│车联网 │关联度：☆☆☆
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公司在广州设立车联网产业园，公司主营为从事车载智能终端综合信息管理系统及配套汽车
电气产品研发、生产、销售的高新技术企业；子公司广州巴士在线信息技术有限公司已形成车联
网产品的业务结构体系
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆☆☆
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子公司天津英捷利主要从事新能源汽车电机、电控类产品研发、生产及销售
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2021-10-22│充电桩 │关联度：☆
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公司通达巴士在线智能公交综合管理系统涉及充电桩监管及充电桩运营管理平台。
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2021-10-18│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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公司是一家专业从事车载智能终端综合信息管理系统及配套汽车电气产品研发、生产、销售
的高新技术企业。
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2021-10-12│胎压监测 │关联度：☆☆☆
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公司车载智能终端产品可计入胎压监测模块，属于系统功能之一。
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2020-07-28│区块链 │关联度：☆☆
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2019年12月12日在互动平台表示，全资子公司拥有《区块链多媒体发布平台V1.0》软件著作
权。
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2026-04-23│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有73.14万股(占总股本比例为：0.21%)
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2025-05-27│无人物流车 │关联度：☆☆☆
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公司和厦门金龙联手打造自动驾驶物流车
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2024-07-12│网约车 │关联度：☆☆☆
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公司为政府部门管理、企业智能化运营管理及市民乘客出行信息提供站式技术服务，新增轮
网约车平台、车联网5G边缘计算网关、云平台及公交企业ERP等多个解决方案。
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2023-11-10│华为概念 │关联度：☆☆
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公司与华为在在5G智慧公交项目有合作，依托华为公有云建立通达专属云，配套公司软硬件
产品，为客户提供便捷式运维管理、个性化应用配套、稳定可靠、精简便捷的权限专属云服务
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2023-11-08│智能座舱 │关联度：☆☆☆
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公司针对公交车智能座舱升级成功开发智能中控屏X12S。
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2023-04-18│轮边电机 │关联度：☆☆☆
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公司拥有轮边电机技术专利
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2023-01-11│电子后视镜 │关联度：☆☆☆
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公司产品主要为通用类产品，车载智能终端、ADAS司机驾驶辅助系统、DSM司机行为监控系
统、360全景行车辅助系统、电子后视镜、水泵、热管理系统等产品均可应用于新能源汽车
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2022-06-10│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司重要标配客户之一包括比亚迪客车，公司主要为客户提供客车车载软硬件产品配套。
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2022-05-12│核酸采样亭 │关联度：☆☆☆
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公司有核酸采样车、一站式CT体检服务车，积极开拓移动医疗业务市场
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2019-11-25│转板A股 │关联度：☆☆☆
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通达电气:【870399:2016-12-30至2019-11-01】于2019-11-25在上交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-14│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2026-08-03│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过2000万元(126.263万股),回购期:2026-07-23至2027-07-22
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2026-07-15│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为7000万元至8800万元，与上年同期
相比变动幅度为120.59%至177.31%。
【3.事件驱动】
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2023-09-14│特斯拉汽车将取消实体后视镜，电子后视镜迎发展机遇
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特斯拉CEO马斯克在X平台再次重申，特斯拉未来的汽车将不需要实体测视镜及后视镜。国内
车企近日发布的阿维塔12车型也取消了传统外后视镜，改为了电子版。电子后视镜通过摄像头加
车内显示屏幕来实现观察后方和侧向车辆，由于摄像头尺寸较小，且可具有较宽广的视角，能有
效提高行车安全性。同时，电子后视镜可进一步降低风阻系数，提升续航参数。随着车企的积极
推动及相关法律法规的落地，电子后视镜市场迎来发展机遇。
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2023-05-19│《机动车辆间接视野装置性能和安装要求》即将实施，汽车电子后视镜迎爆发式
│增长
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国家标准号为GB15084-2022的《机动车辆间接视野装置性能和安装要求》将于2023年7月1日
正式开始实施，这一新国标新增了“摄像机-监视器系统（CMS）”、“视镜和CMS双功能系统”
等内容。新规的实施意味着汽车即将可以配备电子后视镜来代替传统光学后视镜。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司是一家专业从事车载智能终端综合信息管理系统及配套汽车电气产品研│
│ │发、生产、销售的技术企业。公司主要为客车生产厂商提供车载智能系统系│
│ │列产品、公交多媒体信息发布系统系列产品、车载部件系列产品、新能源汽│
│ │车电机与热管理系统系列产品等，致力于成为国内车载电气领域最具竞争力│
│ │的企业之一。公司坚持以市场为导向不断创新产品，坚持自主设计并不断提│
│ │升技术研发实力，已获得广东省技术中心、广东省工程中心。经过二十多年│
│ │的发展与技术积累，公司的产品种类不断丰富、生产规模不断扩大，已成为│
│ │国内主流客车生产厂商电气产品的主要供应商。公司重视产品质量，已通过│
│ │ISO/TS16949国际质量管理体系认证、ISO9001质量管理体系认证和ISO14001│
│ │环境体系认证。目前，公司与比亚迪、郑州宇通、厦门金龙、中通客车、安│
│ │凯客车等国内众多客车生产厂商建立了长期稳定的合作关系，公司产品已经│
│ │覆盖至国内绝大部分省会城市及全国主要一线二线城市。 │
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│产品业务 │公司业务分为智慧交通、移动医疗两大领域。在智慧交通领域，公司主要为│
│ │客户提供智慧交通软硬件一站式解决方案，具体划分为车、路、场、云四大│
│ │应用场景，以车端产品及云服务为主。 │
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│经营模式 │公司的研发工作以市场需求为导向，并以自主研发为主。为保持在细分市场│
│ │的技术领先地位，公司一方面通过股权激励政策、技术研发人员绩效指标与│
│ │产品销售情况挂钩等方式提高研发人员的积极性和市场敏感度，另一方面积│
│ │极与上下游企业及高校等研究性机构合作，共同承担省市重大技术攻关课题│
│ │，克服行业技术难点和瓶颈，不断将新的技术理论转化为有效生产力，实现│
│ │科技成果转化。 │
│ │公司产品主要采取高度定制化、个性化的市场策略。经过30余年的发展，快│
│ │速定制化研发及服务能力，以及配套的管理体系和技术服务体系已经成为公│
│ │司的核心竞争力之一。公司具备先进的生产能力，采取“以销定产”的生产│
│ │模式，即根据客户的订单情况来确定生产计划和组织安排生产，采用柔性生│
│ │产模式，可以快速切换多品种小批量生产，充分满足下游客户对产品规格不│
│ │一的订单要求；同时，公司通过不断调整产线、优化生产工艺，力求在柔性│
│ │化产线设计的基础上，满足标准化、大批量生产需求。 │
│ │公司采取“以产定购+合理库存”的混合采购模式，灵活结合集中采购与分 │
│ │散采购的策略。采购科依据生产计划及安全库存制定方案，通过询比价机制│
│ │择优锁定供应商，确保物料按期到货检验入库。在定价方面，公司推行年度│
│ │及批量议价机制，实现成本最优化。公司就供应商多元化布局，按照行业质│
│ │量管理体系要求严格把控配套产品质量，并结合产品布局协同开发适配的零│
│ │部件。公司已形成一套成熟的供应商管理体系，从供应商准入、采购执行到│
│ │仓储管控的全流程实现规范化运作。 │
│ │公司的销售模式，按照销售渠道，可分为直销模式与经销模式：直销模式指│
│ │公司直接向客户提供定制化产品与服务以满足其个性化需求；经销模式指经│
│ │销商根据客户需要向公司定制化采购再销售的业务模式。按照产品销售面向│
│ │的对象，可分为标配销售模式和终端销售模式：标配销售模式是指产品订单│
│ │需求来自商用车生产厂商；终端销售模式是指产品订单需求来自商用车最终│
│ │用户（主要为各地公交公司）。公司的客户主要为商用车生产厂商，通常需│
│ │要提供定制化的产品与服务以满足其个性化需求，因此公司以直销、标配销│
│ │售模式为主。公司产品定价原则为“成本费用+合理利润”，综合考虑销售 │
│ │规模、销售区域、竞争状况等多个因素后，通过商务谈判或投标等方式确定│
│ │销售价格。 │
│ │公司注重参与国内外举办的本行业知名展会，一方面展示公司最新研发成果│
│ │，扩大公司影响力，提升公司品牌形象；另一方面，积极开展行业交流与合│
│ │作，获悉最新行业动态。报告期内，公司参加了上海新能源汽车热管理技术│
│ │展览会、中国环博会、长沙国际工程机械博览会、2025年比利时世界客车博│
│ │览会等行业展会。 │
│ │报告期内，公司的经营模式较上年同期没有发生变化。 │
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│行业地位 │国内知名客车厂商的标准配套车载软硬件供应商 │
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│核心竞争力 │（一）产品与市场优势 │
│ │1、产品线丰富，覆盖应用领域广 │
│ │公司坚持以市场需求为导向，推动产品研发与市场需求深度融合。围绕商用│
│ │车、移动医疗、专用车等下游场景，精准把握客户运营痛点、政策导向与技│
│ │术升级趋势，实现产品功能、性能指标与实际应用场景高度匹配。通过深化│
│ │与主机厂及终端客户协同、强化定制化开发，持续提升产品对市场需求的适│
│ │配性与竞争力，不断巩固市场优势。 │
│ │2、客户资源及品牌 │
│ │公司深耕行业30余年，与一批优质客户构建了稳健的合作关系。公司与宇通│
│ │客车、中通客车等国内前十名客车生产厂商建立了长期稳定的合作关系；近│
│ │年与中国重汽、陕汽集团等厂商在商用车领域、与山推股份等厂商在工程机│
│ │械领域均建立了配套关系。 │
│ │3、市场开拓能力 │
│ │公司已建立了覆盖国内主流客车厂商、一二线城市公交运营企业的销售体系│
│ │，依托快速响应、个性化服务、健全的售后体系及高附加值产品，提高客户│
│ │粘性；公司业务遍及全国各大城市交通运输行业，涵盖公交、客运、物流、│
│ │环卫车、航空公司专用车、工程机械等细分市场。 │
│ │（二）技术创新能力优势 │
│ │1、研发优势 │
│ │公司建立了多元化的人才结构。截至本报告期末，公司拥有200人的研发团 │
│ │队，其中包括高级工程师15人（正高级工程师2人）、中级工程师19人，团 │
│ │队成员构成覆盖需求分析、产品研制、产品测试等不同阶段，囊括机械工程│
│ │、机电一体化、智能控制技术、电子信息技术、软件开发等多种专业；通过│
│ │招聘和培养高质量人才，建立多元化的人才结构，促进公司的创新和发展。│
│ │2、创新能力 │
│ │公司始终保持产品研发投入，近年来研发投入占营业收入比例始终保持在6%│
│ │以上，报告期内研发投入6282.33万元，约占公司营业收入的6.20%。公司产│
│ │品研发工作始终立足产品、以市场为导向，紧跟行业出海潮，研制满足国际│
│ │市场需求的产品；适配商用车、工程机械等不同市场对产品的差异化需求，│
│ │扩宽产品应用场景。 │
│ │3、产学研成果 │
│ │公司与华南理工大学、香港城市大学等高等院校建立了不同程度的产学研合│
│ │作关系，并持续加强合作，通过与科研院校合作，保持对行业先进技术认知│
│ │的及时性，并构建先进技术产业化桥梁。报告期内，公司与华南理工大学等│
│ │单位承担的“基于5G的城市公交云平台及智能网联车路协同技术研发与示范│
│ │应用”、与香港城市大学的“电动车辆电池健康状态监测的人工智能技术研│
│ │究及产业应用”，均按照项目计划实施。 │
│ │（三）服务优势 │
│ │1、品质管理 │
│ │公司在生产管理中，坚持贯彻ISO9001、IATF16949等质量管理体系、ISO140│
│ │01环境管理体系和ISO45001职业健康安全管理体系，严格按照相关标准开发│
│ │、生产产品，为客户提供高技术、高质量产品。截至报告期末，公司维持有│
│ │效CQC（中国质量认证中心）认证产品6项、通过E-Mark认证产品（或零部件│
│ │）35项。 │
│ │2、售后服务 │
│ │公司积极响应客户售后需求，在全国共建立了29个服务网点，涵盖公司主要│
│ │客户所在地，为客户提供产品技术支持、维修等售前、售后服务，有效提升│
│ │服务效率和质量。公司主要产品售后服务综合评审达到GB/T27922-2011五星│
│ │标准。 │
│ │3、差异化定制能力 │
│ │公司深耕商用车尤其是客车行业30余年，建立并完善产品与整车同步开发、│
│ │非标结构定制、功能参数定制、多品种小批量柔性生产等全链条定制化制造│
│ │能力。一方面，公司研发产品能够适配温度、湿度等不同运营环境需求，满│
│ │足地区差异对产品的个性化需求；另一方面，公司能够根据客户不同车型需│
│ │求，快速实现产品尺寸、功能参数技术调整，且生产线支持非标产品小批量│
│ │试制、批量快速交付，快速、高效响应客户个性化需求。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入101343.55万元，较上年同期增长52.24%；主营 │
│ │业务收入98669.92万元，较上年同期增长54.37%，其中新能源汽车电机与热│
│ │管理系统系列产品收入18961.56万元，较上年同期增长105.31%，实现突破 │
│ │性增长；归属于上市公司股东的净利润8521.86万元，较上年同期增长232.7│
│ │8%。 │
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│竞争对手 │哈尔滨威帝电子股份有限公司、郑州天迈科技股份有限公司、厦门蓝斯通信│
│ │股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司凭借完善的产品体系、较强的技术研发创新能力及快速高效个性│
│营权 │化定制能力，已与多家国内知名客车生产厂商建立了标配供应关系，并与多│
│ │家其他商用车生产厂商建立了稳定合作关系，面向全国累计约100个省、市 │
│ │、县级的公交运营企业提供软件平台或云服务，且近五年来多次获得不同客│
│ │户颁发的“优秀供应商”、“最佳质量奖”等荣誉证书，在行业内具有较高│
│ │的品牌知名度。公司凭借丰富的产品线、过硬的产品质量、快速响应的定制│
│ │开发能力和优质的售后服务等，获得客户的高度认可，多次获得宇通客车、│
│ │中通客车等客户“合格供应商”、“品质卓越奖”、“最佳质量奖”等荣誉│
│ │，报告期内获得开沃集团“2025年度十五载同舟鼎勋奖”、江淮汽车“优秀│
│ │供应商”、中通客车“最佳质量奖”、宇通客车“最佳交付奖”、苏州金龙│
│ │“2025年度技术贡献奖”等荣誉；公司入选2025年“广东省制造业企业500 │
│ │强”、荣获“广东省制造业单项冠军企业（公交专用智能网联系统及组件）│
│ │”等荣誉，树立了良好的品牌形象。 │
│ │专利：报告期内，公司获评国家级专精特新“小巨人”企业，自研《基于多│
│ │模态融合感知的云边端协同城市公交云脑平台的研发》项目成果获得广州市│
│ │科学技术交流馆有限公司“整体技术应用达到国内领先水平”科技成果鉴定│
│ │，塞拉门产品荣获第十九届影响客车业年度盘点组委会颁发的“客车技术创│
│ │新应用成果奖”；新增授权专利31项，其中包括发明专利9项，新增著作权 │
│ │登记25项。截至报告期末，公司拥有有效专利及软件著作权共计671项，其 │
│ │中包括发明专利92项；拥有有效广东省名优高新技术产品7项。 │
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│核心风险 │一、下游新能源汽车产业政策变化风险。二、应收账款及应收票据回收风险│
│ │。三、客户集中度较高的风险。四、业务季节性波动风险。五、市场竞争加│
│ │剧导致利润下滑的风险。六、公司治理的风险。七、人才流失风险。八、实│
│ │际控制人实施不当控制的风险。九、快速扩张导致的经营管理风险。 │
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│投资逻辑 │公司深耕行业30余年，与一批优质客户构建了稳健的合作关系。公司与宇通│
│ │客车、中通客车等国内前十名客车生产厂商建立了长期稳定的合作关系；近│
│ │年与中国重汽、陕汽集团等厂商在商用车领域、与山推股份等厂商在工程机│
│ │械领域均建立了配套关系。移动医疗业务方面，公司与中山大学中山眼科中│
│ │心、南方医科大学南方医院等三甲医院共同开展移动检查车、康复理疗车等│
│ │的研发，建立了深度的合作关系。公司与客户的良好合作关系，使公司能够│
│ │及时掌握行业发展趋势，保障公司产品能够与时俱进，为公司持续稳定发展│
│ │、巩固市场份额奠定坚实基础。 │
│ │公司凭借丰富的产品线、过硬的产品质量、快速响应的定制开发能力和优质│
│ │的售后服务等，获得客户的高度认可，多次获得宇通客车、中通客车等客户│
│ │“合格供应商”、“品质卓越奖”、“最佳质量奖”等荣誉，报告期内获得│
│ │开沃集团“2025年度十五载同舟鼎勋奖”、江淮汽车“优秀供应商”、中通│
│ │客车“最佳质量奖”、宇通客车“最佳交付奖”、苏州金龙“2025年度技术│
│ │贡献奖”等荣誉；公司入选2025年“广东省制造业企业500强”、荣获“广 │
│ │东省制造业单项冠军企业（公交专用智能网联系统及组件）”等荣誉，树立│
│ │了良好的品牌形象。 │
│ │公司积极响应客户售后需求，在全国共建立了29个服务网点，涵盖公司主要│
│ │客户所在地，为客户提供产品技术支持、维修等售前、售后服务，有效提升│
│ │服务效率和质量。公司主要产品售后服务综合评审达到GB/T27922-2011五星│
│ │标准。 │
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│消费群体 │医疗机构、应急管理部门 │
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│消费市场 │东部、南部、中部、北部、西部 │
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│主营业务 │智慧交通、移动医疗 │
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│主要产品 │智能网联系统系列、车载部件系列、新能源汽车电机与热管理系统系列、移│
│ │动医疗系列 │
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│行业竞争格局│根据QYResearch数据，2025年全球商用车市场销售额约为10,039.2亿美元，│
│ │预计2032年将达到11,043亿美元，2026-2032年期间年复合增长率为1.4%。 │
│ │根据中国汽车工业协会发布，2025年我国商用车销售429.6万辆，同比增长1│
│ │0.9%，其中出口106万辆，同比增长17.2%；货车销售372.3万辆，同比增长1│
│ │0.7%；客车销售57.4万辆，同比增长12.3%；新能源商用车国内销量87.1万 │
│ │辆，同比增长63.7%，出口8.3万辆，同比增长86.8%。2025年，商用车市场 │
│ │呈现“内需与出口”双增态势，在“大规模设备更新和消费品以旧换新”政│
│ │策强力推动下，新能源商用车渗透率快速提升，叠加出口持续向好，商用车│
│ │市场实现回暖向好与结构性增长。 │
│ │根据第一商用车网数据，商用车2025年销量前十企业占市场份额达到75.3% │
│ │，前五企业占市场份额达到50.0%；根据慧眼看车数据，5米以上客车2025年│
│ │销量前十企业占市场份额达到86.2%，前五企业占市场份额约为63.6%，市场│
│ │集中度高。 │
│ │目前国内从事智能交通行业的企业众多，竞争较为激烈，市场化程度较高，│
│ │主要集中在城市道路智能化、城市轨道交通智能化、高速公路智能化领域。│
│ │公司作为一家商用车行业的集软硬件与数据服务于一体的智能化解决方案服│
│ │务商，产品覆盖“智能终端+智慧平台+数据服务”的全链条业务，处于智能│
│ │交通行业的中游，链接上游的芯片、传感器制造商和下游的商用车生产厂商│
│ │及运营商，面临来自技术集成商、车载设备厂商及跨界科技企业的多维竞争│
│ │。 │
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│行业发展趋势│在《交通强国建设纲要》《“十四五”交通领域科技创新规划》《新能源汽│
│ │车产业发展规划（2021-2035年）》等一系列国家政策指引下，交通行业向 │
│ │智能化、绿色化深度发展。“十五五”规划相关产业政策延续了“十四五”│
│ │规划的核心方向，更强调生态协调、自主可控与普惠均等。2021年10月，中│
│ │共中央、国务院印发《国家标准化发展纲要》，明确研究制定新能源汽车、│
│ │智能网联汽车等领域关键技术标准，推动产业变革；建立数据资源产权、交│
│ │易流通、跨境传输和安全保护等标准规范，支撑数字经济发展。2024年，工│
│ │信部、公安部、自然资源部、住房城乡建设部和交通运输部进一步推进智能│
│ │网联汽车“车路云一体化”应用试点工作，不断遴选符合条件的智能网联汽│
│ │车产品开展准入和上路通行试点，从政策方面同步推进车路云一体化和单车│
│ │智能发展；2025年9月，交通运输部等七部门联合印发《关于“人工智能+交│
│ │通运输”的实施意见》，提出加快智能产品创新；建设综合交通运输大模型│
│ │，打造“人工智能+交通运输”高质量数据集、算法库、工具链，为建设智 │
│ │能综合立体交通网提供技术底座。 │
│ │2025年3月，交通运输部等十部门发布《关于推动交通运输与能源融合发展 │
│ │的指导意见》，提出到2027年，交通运输行业电能占行业终端用能的比例达│
│ │到10%，新增汽车中新能源汽车占比逐年提升，交通运输绿色燃料生产能力 │
│ │显著提升；到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆主流，新能源营运重卡规│
│ │模化应用，交通运输绿色燃料供应体系基本建成；并明确提出发展零排量货│
│ │运。报告期内，国家各部委及各地方政府，先后印发了鼓励新能源公交车和│
│ │动力电池、营运柴油货车“以旧换新”补贴政策及实施细则，推动加快商用│
│ │车新能源化进程。根据2026年1月相关政策文件，2025年老旧营运货车报废 │
│ │更新、新能源城市公交车更新补贴标准在2025年沿用。 │
│ │交通行业整体将呈现“技术协同化、设施智能化、车辆电动化、数据共享化│
│ │”发展趋势，政策通过试点示范、标准制定和数据开放为行业指明方向，市│
│ │场需求推动技术落地与商业模式创新。 │
│ │公司需继续聚焦智慧交通解决方案、新能源部件及数据驱动服务，以把握行│
│ │业变革机遇。 │
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│行业政策法规│《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》、《关于开展智能网联汽│
│ │车“车路云一体化”应用试点工作的通知》、《上市公司信息披露暂缓与豁│
│ │免管理规定》、《关于印发“十四五”全国眼健康规划（2021-2025年）的 │
│ │通知》、《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》│
│ │、《交通强国建设纲要》、《国家标准化发展纲要》、《关于建立常态化巡│
│ │回医疗制度的通知》、《关于推进城市公共交通健康可持续发展的若干意见│
│ │》、《城市公共交通条例》、《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》 │
│ │、《2024-2025年节能降碳行动方案》、《新能源汽车产业发展规划（2021-│
│ │2035年）》、《“十四五”交通领域科技创新规划》 │
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│公司发展战略│公司将坚持“成为国内车载电气领域最具竞争力的企业之一”的目标，产品│
│ │技术方面积极响应行业智能化、绿色发展需求，业务布局方面深化客户合作│
│ │、落实出海布局，推动企业高质量发展。具体的： │
│ │1、坚持技术深耕与产品突破 │
│ │坚持产品智能化升级。以政策及市场需求为导向，持续优化、升级现有智能│
│ │网联系统系列产品，深化无线通信网络、图像智能识别、大数据、AI等技术│
│ │在汽车零部件及运营管理方面的应用，研制拥有自主知识产权的智能终端，│
│ │通过提高产品的信息化、智能化水平，以及通过人、车、路的多源数据进行│
│ │融合分析，构建人车路协同的智能网联城市交通管理平台，为客户决策提供│
│ │科学量化依据、降低交通事故发生率、提高交通出行效率。 │
│ │深化绿色转型。持续优化、完善智能热管理系统产品系列，并通过产品用料│
│ │、结构优化，提供轻量化、环保的车用装饰件及照明产品，助力提高车辆能│
│ │耗利用率；联合商用车厂商，开展醇氢、氢燃料专用车的开发及应用推广。│
│ │2、深化客户合作，落实出海布局 │
│ │筑牢国内基本盘。坚持深耕国内核心市场，以质量提升、成本优化以及稳定│
│ │可靠的供应与服务为主要抓手，不断提升客户粘性与综合竞争力，强化与国│
│ │内主流客户的战略合作关系；稳步优化市场结构，积极拓展增量市场，持续│
│ │提升市场份额与行业影响力。 │
│ │稳步推进全球化布局。坚持“走出去”发展战略，科学筛选重点目标市场，│
│ │健全海外营销与服务体系，积极引入本土化人才，实施分层分类市场拓展策│
│ │略，依托区域研发中心贴近当地市场需求，高效统筹境内产能为海外市场提│
│ │供支撑，加快构建“研发-生产-服务”一体化全球运营网络，持续提升海外│
│ │收入占比。 │
│ │3、坚定不移实现高质量发展 │
│ │强化内部管理，提质增效。深入推进企业数字化转型，持续优化生产组织与│
│ │精细化管理，降低单位产值能耗与运营成本，全面提升生产效率与精益制造│
│ │水平。 │
│ │夯实人才强企发展根基。不断完善人才梯队建设，健全人才引进、培养、激│
│ │励与发展机制，打造结构合理、专业过硬的人才队伍，以人才优势支撑企业│
│ │长期高质量、可持续发展。 │
│ │强化市值管理与价值经营。坚持规范运作，持续提升经营质量与盈利能力，│
│ │夯实市值基本面；加强投资者关系管理，健全信息披露与沟通机制，有效传│
│ │递公司信息，维护资本市场良好形象，实现企业价值与股东价值同步提升。│
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│公司日常经营│1、聚焦主业，挖掘新市场 │
│ │报告期内，公司聚焦中控屏、智能调度系统、电子风扇、塞拉门等智慧交通│
│ │领域软硬件产品的优化，提升服务质量，推动主营业务收入持续增长。 │
│ │在产品方面，一方面，围绕产品系列化建设和产品迭代开展工作。报告期内│
│ │，公司完成第五代电子风扇、水泵、车载中控屏等产品系列化开发；完成户│
│ │外广告彩屏、新国标T-BOX、电动翻版小型投币机等新产品开发；塞拉门、 │
│ │调度屏等产品优化。另一方面，围绕打破场景限制，提升应用体验感开展工│
│ │作。报告期内，公司完成智能网联大数据中心监管平台建设，通过及时发现│
│ │安全隐患，建立预警机制，更好地完善智能网联汽车管理机制、道路测试管│
│ │理机制，助力智能网联汽车产业发展；打造公共交通协同调度系统平台，实│
│ │现公交、轨道交通行动静态数据融合，以及应急协同调度；搭建旅游车运营│
│ │企业人资管理平台，实现多角色排班管理、考勤管理、薪资管理等功能；利│
│ │用AI技术升级改造排班子系统，与调度系统打通形成闭环等。报告期内，公│
│ │司开发的赣州公交客流项目、广州市新能源智能汽车大数据监测平台被评为│
│ │“2025年城市公共交通新能源与数字科技创新应用项目”。 │
│ │同时，公司积极参与起草编制行业相关国家标准《信息技术面向对象的生物│
│ │特征识别应用编程接口第4部分：C++实现》（GB/T41903.4-2025），该标准│
│ │已正式发布并于报告期后开始实施。 │
│ │在市场方面，在国内市场，挖掘终端市场空间，开拓卡车等商用车、工程机│
│ │械市场。公司凭借车辆运营管理、数据决策相关系统平台，与公交客车、旅│
│ │游客车等运营企业建立合作关系，并带动配套设备销售，通过优质的产品和│
│ │服务深化合作，提高客户粘性，报告期内成功打通与超25家公交运营企业的│
│ │合作渠道；在卡车等其他商用车、工程机械市场推广智能热管理系统、中控│
│ │屏、T-BOX及燃气泄漏探测系统等成熟产品，报告期内在相关市场领域实现 │
│ │收入11438.62万元，同比增长123.45%。在海外市场方面，公司在意大利设 │
│ │立二级全资子公司，承担欧洲市场需求分析、定向产品开发等功能，建立海│
│ │外市场开拓的首个支点。 │
│ │2、推动新领域业务发展 │
│ │公司持续完善在移动医疗领域和专用车领域的产业链布局，提高业务协同性│
│ │，推动相关业务可持续发展。 │
│ │移动医疗领域，公司一方面积极参与医疗车采购、租赁投标项目，开拓市场│
│ │；另一方面通过与三甲医院等医疗机构合作，研制、推出新车型，探索市场│
│ │需求、积累产品经验、寻求业务机会。 │
│ │报告期内，公司联合中山大学中山眼科中心、祺迹汽车对5G智能眼科巡诊车│
│ │进行升级，推出集“防筛诊治”为一体的“慧眼移动医院”，为患者提供预│
│ │约、检查与治疗、随访，全链条健康管理服务。 │
│ │3、质量、成本两手抓 │
│ │通过优化组织架构，强化约束与统筹协调效能。报告期内，公司设立供应链│
│ │管理部，统一统筹采购管理、仓储运营、生产计划与物流配送等职能，以对│
│ │供应链管理资源进行系统性整合。供应链管理与制造部门分设独立运行，实│
│ │现权责边界清晰、专业分工聚焦，进一步提升供应链协同效率与风险管控能│
│ │力。同时，公司持续推进采购、制造、销售全业务流程管理的数字化转型，│
│ │提升计划精准度、控制风险，提高各部门协调效率，细化成本管控，提高精│
│ │细化管理水平，增强企业综合能力。 │
│ │在质量管理方面，以结果为导向，通过产品设计、生产及安装工艺优化，严│
│ │把零部件输入关，提高质量、成本管理效果，提高产品合格率；依托数据分│
│ │析，推动“零缺陷”制造建设。报告期内，电子路牌、电子风扇、通道灯、│
│ │风道等9项产品故障率降低10%，电子风扇、水泵、投币机等13类产品一次合│
│ │格率提升10%。 │
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│公司经营计划│1、深化核心业务，加强与客户的合作关系。公司将继续聚焦并进一步优化 │
│ │已有核心产品，为智能网联系统系列产品深赋能，拓展云平台功能，利用数│
│ │据优势，提供更多增值服务，拓宽集智能软硬件、数据服务于一体的智能化│
│ │解决方案的应用场景，针对不同客户需求提供组合方案，上游合作，下游延│
│ │伸，对产业链进行纵向整合；结合智能热管理系统系列化产品特性，挖掘在│
│ │商用车、工程机械领域市场空间，探索新的应用场景，丰富客户类型。对于│
│ │核心客户进一步深度绑定，对中小型客户灵活响应，通过提供售前支持、售│
│ │后网络的全周期服务增强客户粘性。 │
│ │2、坚持研发投入，聚焦技术开发和产能升级。公司将持续投入研发，继续 │
│ │优化智能网联系统、新能源汽车电机与热管理系统等系列产品，深化车路协│
│ │同技术研究，积极布局智能驾舱等车载智能终端产品、醇氢专用车等领域。│
│ │进一步完善技术中心团队、设备设施建设，加强与国内一流科研院校的沟通│
│ │与合作，保障研发工作的稳定、可持续性，技术方向的正确、先进性。 │
│ │3、提升生产经营管理水平。持续优化产品生产工艺，提高生产线管理水平 │
│ │；进一步优化公司管理体系，进一步推动内部管理信息化建设及数字化转型│
│ │，强化精细化管理的应用推广，严格执行质量管理要求，坚持产品品质、生│
│ │产效率两手抓，保证公司管理水平与企业的发展相匹配。 │
│ │4、持续加强人才工作，着力激发人才活力。完善人才发展体系，加大高端 │
│ │人才引进力度，充分发挥“通达学堂”人才梯队培养作用，激活人才成长动│
│ │能。坚持绩效导向，优化股权激励机制，强化员工主人公意识，有效提振员│
│ │工积极性与主动性，释放内生动力。深化校企合作，建立高校实习基地，实│
│ │施实习生计划，提前做好储备人才选拔，激发后备力量活力。 │
│ │5、进一步提升市值管理水平。在综合考虑短期流动资金和长期投资资金需 │
│ │求的基础上，以积极进行利润分配、增加现金分红频次等方式提高股东回报│
│ │；强化核心业务竞争力，优化财务与资本结构，提升信息披露质量，灵活运│
│ │用市值管理工具，提升资本市场对公司的认可度。 │
│ │6、立足国内，积极布局海外市场。依托设立在意大利的二级全资子公司， │
│ │通过本土化人才开展区域市场需求分析、定向产品开发，打破市场壁垒，提│
│ │升在相关地区的市场竞争力和服务效率，深化与客户的合作关系，增强客户│
│ │粘性；加快完善海外业务销售团队建设、销售渠道搭建，充分利用市场资源│
│ │，有效开拓海外市场。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、下游行业发展趋势变化的风险 │
│ │公司产品和服务目前主要应用于商用车尤其是城市公交车，从长期发展来看│
│ │，随着城镇化水平、信息化程度和智能化程度提高，出行方式日渐多元化；│
│ │公司下游生产厂商市场占有率集中度高，且行业规范性要求不断完善、提升│
│ │，加快优胜劣汰，市场竞争日益加剧。此外，商用车行业一定程度受宏观经│
│ │济变化、国家政策调整等情况的影响。当前市场环境下，如果公司在业务扩│
│ │张或产品推广过程中市场开发不力、相关产业政策发生较大不利变化，可能│
│ │会对公司未来收入及业绩增长产生不利影响。 │
│ │2、应收账款及应收票据回收风险 │
│ │报告期末，公司应收账款账面价值为48,762.76万元，占流动资产比例为37.│
│ │91%；公司应收票据账面价值为5,753.58万元，占流动资产比例为4.47%。公│
│ │司应收账款账面价值及应收票据账面价值主要受以下两个因素的影响：其一│
│ │，基于与客户过去合作情况以及对客户整体经营情况的评估，因客户具有良│
│ │好的资金实力、市场知名度，且信用良好，公司给予客户一定的信用期；其│
│ │二，商用车生产厂家自身回款时间长，对商用车生产厂家的现金流带来影响│
│ │，增加了生产厂家的资金压力，进而导致公司应收账款回款周期较长。虽然│
│ │下游主要客户多为上市公司，但公司应收账款余额及应收票据余额累计较大│
│ │，存在逾期或出现坏账损失的风险。 │
│ │3、客户集中度较高的风险 │
│ │报告期内，公司对前五大客户的销售收入合计占公司年度销售总额的56.68%│
│ │，客户集中度较高。公司客户主要为国内头部客车生产厂商，如宇通客车、│
│ │金龙汽车等。公司经商用车生产厂商严格的程序选择成为其合格供应商，并│
│ │且得益于公司产品线广、产线规模大和较好的产品开发能力，公司与客车生│
│ │产头部企业建立了长期业务合作关系，该情况有助于保持公司业务及客户的│
│ │稳定性。若公司主要客户发生流失或主要客户经营状况发生不利变动，将对│
│ │公司经营业绩和资产质量造成不利影响。 │
│ │4、业务季节性波动的风险、 │
│ │公司主营业务收入存在一定的季节性，上半年为公司产品销售淡季，下半年│
│ │为公司产品销售旺季，尤其是第四季度。上述情况与公司所处的行业特性相│
│ │关。公司客户主要是国内头部客车生产厂商，其生产计划会受到其客户公交│
│ │公司交货期限的影响，通常公交公司上半年制定车辆采购需求预算计划，下│
│ │半年执行采购计划。因此公司业务存在季节性波动风险。 │
│ │5、新业务领域开展的风险 │
│ │公司在除客车外的商用车、工程机械、乘用车市场的业务，仍处于市场开发│
│ │初期；移动医疗业务尤其是以移动体检车为主体的移动医疗车，属于新兴产│
│ │业。公司此前深耕客车行业，较其他商用车市场、乘用车市场仍存在一定技│
│ │术需求、客户主体的差异；移动医疗业务虽立足于公司客车行业积累，但与│
│ │智慧交通业务存在较大差异，不会产生较强协同效应，且面临不同的市场竞│
│ │争环境、政策要求及经营管理需求，一定程度上存在业务进展不顺利、不能│
│ │达到预期目标等风险。 │
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│股权激励 │通达电气2023年9月28日发布限制性股票激励计划，公司拟向不超过97名激 │
│ │励对象授予193.1719万股限制性股票，授予价格为5.5元/股。本次授予的限│
│ │制性股票自授予日起满16个月后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30│
│ │%。主要解锁条件为：以2023年净利润为基数，公司2024年-2026年净利润增│
│ │长率分别均不低于15%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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