热点题材☆ ◇603429 集友股份 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:烟草概念、储能、新型烟草
风格:融资融券、个人持股、预计转亏
指数:上证380
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-11-06│储能 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司通过控股子公司合肥集新能源科技有限公司实施储能等能源材料产品的工业化项目落地
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-10-27│新型烟草 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
布局新型烟草研发及产业化
──────┬──────┬────────────────────────────
2019-06-14│烟草概念 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司为国内较早烟用接装纸专业生产厂商之一，主营烟用接装纸、烟用封签纸及电化铝
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-18│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
预计公司2024年01-12月归属于母公司所有者的净利润为-7400万元，与上年同期相比变动幅
度为-163.42%。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-18│预计转亏 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
预计公司2024年01-12月归属于母公司所有者的净利润为-7400万元，与上年同期相比变动幅
度为-163.42%。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-10-30│个人持股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2024-09-30公司十大流通股东全为自然人
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-01-04│纸浆价格回落，造纸业利润料修复
──────┴───────────────────────────────────
全球最大纸浆生产商和出口商巴西企业Suzano近期宣布其桉树纸浆在中国的售价将下调，这
也是2021年底以来的首次。不仅是纸浆价格，全球经济衰退预期下部分商品原料价格2022年经历
了一轮回落行情。多位分析人士认为，在2023年国内需求好转预期下，部分下游制造企业有望从
中获益。以造纸行业为例，2023年下半年，上游纸浆成本回落叠加国内消费回升，有望推动国内
造纸行业利润修复。
──────┬───────────────────────────────────
2022-06-13│电子烟关键牌照即将发放，监管细则逐步落地
──────┴───────────────────────────────────
近日，国家烟草专卖局透露行政主管部门近期将审批发放一批符合行政许可条件的电子烟相
关生产企业的烟草专卖生产企业许可证。目前全国统一电子烟交易管理平台主体功能已经建成，
6月15日正式运行。随着国内电子烟监管细则逐步落地，行业政策明晰，我国电子烟产业正式进
入规范发展新时代。
──────┬───────────────────────────────────
2022-04-18│电子烟管理五项细则落地 行业准入门槛提升
──────┴───────────────────────────────────
近期电子烟监管政策频出，继3月11日发布《电子烟管理办法》、4月8日发布《电子烟》国
家标准后，4月15日国家烟草局再次发布了包括办理生产许可证、批发和零售许可证、产品技术
审评及二维码追溯等电子烟管理的五项细则文件，进一步细化落实电子烟的监管政策。目前，国
家烟草局官网首页已新增“电子烟管理”栏目，作为首页八大栏目之一。
──────┬───────────────────────────────────
2022-03-31│《电子烟》国标获批 龙头企业有望长期受益
──────┴───────────────────────────────────
据全国标准信息公告服务平台信息显示，国家烟草专卖局组织起草的《电子烟》国标已更新
为批准，即将发布。根据《烟草行业标准制修订管理办法》以及《强制性国家标准管理办法》中
规定的最晚报批时间与发布时间，预计政策最晚于6月17日发布。但是考虑到《电子烟管理办法
》将于5月1日起开始实施，预计国标将于5月前发布，与管理办法配套实施。
──────┬───────────────────────────────────
2019-06-12│港股“烟草第一股”今挂牌 28名员工一年创收70亿港元
──────┴───────────────────────────────────
港股市场迎来首家烟草企业。据中烟香港公告，公司将于6月12日在港挂牌上市，每股发行
价4.88港元，集资净额约7.35亿港元。招股书显示，截至2018年底，中烟香港在香港仅有28名雇
员，员工总成本共计约2591.4万元港元。2018年，中烟香港收入约为70.33亿港元，意味着人均
年创收逾2.5亿港元。
──────┬───────────────────────────────────
2017-07-10│造纸行业中期业绩靓丽
──────┴───────────────────────────────────
晨鸣纸业2017年7月9日晚间公告称，预计上半年实现净利润约17亿元-18亿元，比上年同期
增长81%-92%。Wind数据显示，截至7月9日，14家造纸上市公司披露中期业绩预告，13家预喜，
行业整体保持了较好的盈利性。
在13家预喜的上市公司中，业绩同比超过50%的有9家，超过100%的有5家。行业整体保持了
较好的盈利性。
对于上半年业绩预增的原因，晨鸣纸业表示，受供给侧改革等有利影响，公司主要产品文化
纸、铜版纸、白卡纸等纸种价格同比上涨，销量同比增加，市场竞争力增强。
岳阳林纸预计，2017年上半年实现净利润7500万元至8500万元，同比增长450%-523%。公告
称，主要受造纸行业执行供给侧改革、国家环保政策趋严、淘汰落后产能等因素的影响，母公司
纸产品市场向好、产品销售量及销售价格齐涨。
集友股份预计，2017年上半年实现净利润3600万元至4000万元，同比增长79.33%到99.25%。
主要原因是，本期收入较上期增长较多，营业利润较上期增长。
太阳纸业预计，2017年上半年实现净利润7.76亿元至8.81亿元，同比增长120%至150%。公告
称，主要原因是公司主要产品市场景气度稳中有升，产品销售价格比去年同期有较大提高，加之
公司本期新增产能的释放，致使公司本期经营业绩同比有较大幅度提升。国金证券称，太阳纸业
拥有国内第一溶解浆产能，吨浆成本低。
华泰集团预计2017年上半年略增，原因为公司产品销售价格较去年同期上涨，预计公司年初
至下一报告期期末的累计净利润较上一年同期有较大幅度的增长。2016年公司新闻纸产品实现收
入24.07亿元，同比下降16.43%；销量70.16万吨，同比下降16.23%，新闻纸行业出现供大于求的
情况。中信建投证券称，公司新闻纸市场占有率达到30%以上，将部分新闻纸生产线转为生产包
装文化纸，转线后目前拥有200万吨左右的包装文化纸产能。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │发行人系以太湖集友截至2015年12月31日经审计的净资产112032025.27元折│
│ │为5100万股，整体变更为股份有限公司。大华会计师事务所为此出具了“大│
│ │华验字[2016]000186号”《验资报告》，对公司设立时的注册资本予以验证│
│ │。本公司于2016年3月26日在安庆市工商行政和质量技术监督管理局办理了 │
│ │工商登记手续，并取得变更后的《营业执照》，统一社会信用代码为913408│
│ │007049436800，注册资本5100万元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主要从事包装印刷业务，具体为烟用接装纸、烟标等印刷品的研发、生│
│ │产与销售。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1）采购模式 │
│ │公司采购的主要原材料为纸品、电化铝、油墨及溶剂等，由采购部门负责采│
│ │购工作。公司主要原材料所处行业发展较为成熟，属于充分市场化的行业。│
│ │在原材料采购过程中，公司分别向多家合格供应商询价，择优确定供应商。│
│ │目前，公司与主要供应商建立了长期良好的合作关系，原材料供应充足。 │
│ │2）生产模式 │
│ │烟用接装纸、烟标都是配合卷烟使用的特殊产品，也只能销售给特定的客户│
│ │，所以公司实行以销定产的生产模式。根据客户的订单，公司营销中心协同│
│ │制造中心编制生产计划，组织协调生产设备、生产人员、原材料等生产所需│
│ │的各种资源，控制生产过程和产品质量，同时不断加强优化生产工艺，提高│
│ │生产效率。 │
│ │3）销售模式 │
│ │公司采取直接销售的方式，由营销中心负责销售工作。依照国家烟草专卖局│
│ │和中国烟草总公司的要求，各中烟工业公司对烟用接装纸、烟标等烟用物资│
│ │采购采用招投标方式。对于新品，公司针对各中烟工业公司的招标需求进行│
│ │方案设计，并通过方案验证、打样、设计调整与改进等环节逐步完善产品方│
│ │案，最后制作相应的投标文件参与竞标。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │卷烟纸行业内领军企业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、行业经验优势 │
│ │公司深耕包装印刷行业二十余年，公司核心管理人员、技术人员具有10年以│
│ │上的包装印刷行业的生产、经营经历，对包装印刷行业具有深刻的理解，在│
│ │行业经验、工艺技术、产品质量和新产品设计开发等方面具有深厚的积累，│
│ │具备快速为下游客户设计、打样、交付成品的能力。 │
│ │2、技术研发优势 │
│ │公司一贯重视研发投入，贯彻以创新为先导的经营理念。公司董事长徐善水│
│ │先生、副总裁杨江涛先生被安徽省委组织部、人社厅、发改委、科技厅等4 │
│ │部门认定为“安徽省战略性新兴产业技术领军人才”，公司及子公司安徽集│
│ │友被认定为“省级企业技术中心”，具有强大的研发实力。公司从行业内领│
│ │先的企业，引进了一大批具有丰富经验的研发人员，与公司原有的研发人员│
│ │，组成一支强有力的研发团队。公司每年新产品开发数量数十种，为公司在│
│ │市场竞争中提供了强大的技术和新产品保障，为公司市场开拓及持续发展奠│
│ │定良好的技术基础。 │
│ │经过多年的技术投入和研发积累，公司取得了一系列技术成果：2项产品被 │
│ │认定为高新技术产品，多项产品被认定为省级新产品，拥有百余项专利技术│
│ │，其中发明专利约20项，技术创新已成为公司发展的重要支撑。 │
│ │3、设备设施优势 │
│ │公司坚持高起点、高标准的原则，引进了进口海德堡胶印机、松德凹印机、│
│ │博斯特全清废模切机、双工位烫金机、喷码机、CTP制版机、全自动品检机 │
│ │、RTO环保设施、电子轴多色电脑凹版印刷机、全自动电脑套色烫金机、电 │
│ │子轴多色跳烫机、德国进口激光打孔机、在线检测、美国PE气相色谱质谱联│
│ │用仪、美国WATERS高效液相色谱仪、美国THERMO顶空气相色谱仪、奥地利进│
│ │口微波消解仪、美国X-RITE色差仪等高端生产、检测设备等。各类印刷设备│
│ │功能齐备，在国内同行中属于较高水平。 │
│ │4、产业链上下游协同优势 │
│ │公司印刷产品的主要原料包括纸张、油墨和电化铝等。经过多年的探索与投│
│ │入，公司在上游纸张、油墨和电化铝等技术方面具有较深入的研究，并在油│
│ │墨方面取得多项发明专利和实用新型专利。为解决复合纸张和电化铝可能带│
│ │来的安全性指标超标问题，从源头上控制产品质量，经过多年的发展，目前│
│ │已实现复合纸张和电化铝产品的稳定生产，在相关指标方面达到甚至优于国│
│ │内成熟企业的水平。公司体系内已具备复合纸张和电化铝规模化生产所需的│
│ │技术、人员和管理经验。 │
│ │公司在产业链上游的延伸布局，使得公司在以下三个方面受益：一是有利于│
│ │公司控制原料质量进而提高产品安全、环保等性能，降低质量风险；二是有│
│ │利于降低原料成本，提高公司盈利水平；三是有利于公司在原材料方面的创│
│ │新，有利于产业链上下游协同创新，进一步提升公司产品的竞争力。 │
│ │5、综合实力优势 │
│ │公司在获取客户包装印刷业务过程中，客户除了考核各个供应商的报价之外│
│ │，对供应商的商业信誉、履行合同所需的设备和专业技术能力、资金实力、│
│ │历史供货经验及业绩等方面均有一定的要求。结合公司在行业经验、技术研│
│ │发、设备设施、上下游协同等方面的优势，使公司在包装印刷业务方面具备│
│ │较强的综合实力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2023年，公司实现营业收入662518341.61元，较上年同期下降19.98%，实现│
│ │归属于上市公司股东的净利润116673568.56元，较上年同期下降30.10%，归│
│ │属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为109693047.99元，较上年│
│ │同期下降31.48%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：经过多年的技术投入和研发积累，公司取得了一系列技术成果：2项 │
│营权 │产品被认定为高新技术产品，多项产品被认定为省级新产品，拥有百余项专│
│ │利技术，其中发明专利约20项，技术创新已成为公司发展的重要支撑。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │1、客户集中度较高的风险 │
│ │公司近年来集中精力服务于少数主要客户，导致公司报告期内客户集中度较│
│ │高。尽管公司通过多年的业务合作和市场开拓，赢得了主要客户的信任，但│
│ │如果主要客户需求下降或者公司未能持续中标或中标数量下降，有可能导致│
│ │公司得不到充足的业务量，从而对公司的业务和经营带来不利影响。 │
│ │2、主要原材料价格波动的风险 │
│ │报告期内，公司采购的主要原材料是纸品、电化铝、油墨等，原材料价格的│
│ │波动对公司的毛利率和利润水平产生一定影响。 │
│ │3、市场竞争加剧的风险 │
│ │公司依托其在烟用接装纸领域近20年的经营经验，以及烟用接装纸和烟标在│
│ │研发设计、品质保障体系、产品销售等方面具有协同性，逐步布局烟标业务│
│ │，并成为安徽中烟、陕西中烟、云南中烟的烟标供应商。如果烟草客户降低│
│ │市场进入门槛、增加烟用接装纸、烟标供应商数量，公司将面临市场竞争加│
│ │剧的风险。 │
│ │4、产业政策的风险 │
│ │公司目前收入和利润主要来源于烟用接装纸、烟标，而该类产品的需求仅局│
│ │限于卷烟行业。我国卷烟产销量受国家计划指标的调控，尽管本公司有向海│
│ │外市场发展的长远规划，但在未来较长的一段时间内主要客户仍集中于国内│
│ │，因此本公司烟用接装纸及烟标等卷烟包装品国内增长空间受到一定限制。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司深耕包装印刷行业二十余年，公司核心管理人员、技术人员具有10年以│
│ │上的包装印刷行业的生产、经营经历，对包装印刷行业具有深刻的理解，在│
│ │行业经验、工艺技术、产品质量和新产品设计开发等方面具有深厚的积累，│
│ │具备快速为下游客户设计、打样、交付成品的能力。 │
│ │经过多年的技术投入和研发积累，公司取得了一系列技术成果：2项产品被 │
│ │认定为高新技术产品，多项产品被认定为省级新产品，拥有百余项专利技术│
│ │，其中发明专利约20项，技术创新已成为公司发展的重要支撑。 │
│ │各类印刷设备功能齐备，在国内同行中属于较高水平。 │
│ │结合公司在行业经验、技术研发、设备设施、上下游协同等方面的优势，使│
│ │公司在包装印刷业务方面具备较强的综合实力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │包装印刷行业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │华北地区、华东地区、西北地区、西南地区、华南地区、中南地区、东北地│
│ │区 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│收购卷烟用水│集友股份2018年1月11日公告，公司拟以4583.82万元收购曲靖麒麟福牌印刷│
│松纸材料产销│有限公司（简称“麒麟福牌”）69.96%股权。麒麟福牌属印刷包装行业，主│
│公司 │要从事生产和销售自产的各类卷烟用水松纸材料。麒麟福牌在云南市场经过│
│ │多年发展，在该区域有着良好的市场声誉和口碑，本次收购可快速扩大公司│
│ │生产能力，扩大市场规模。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│对外投资 │集友股份2023年8月10日公告，集新能源由楚天汉发起设立，认缴出资额为3│
│ │00万元；是一家从事新兴能源技术研发的企业。公司拟以现金方式向集新能│
│ │源增资16983.85万元取得集新能源85%的股权，上述增资金额中1700万元计 │
│ │入注册资本，其余15283.85万元计入资本公积。本次投资属于公司从原有的│
│ │印刷包装业务向储能等能源材料业务板块的转型投资项目，有利于公司形成│
│ │新的业务板块。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│包装印刷行业是与国计民生密切相关的服务型制造业，在国民经济发展中有│
│ │着举足轻重的地位。近年来经济不断增长，包装印刷行业市场容量逐步扩张│
│ │，市场总量得到提升，已成为中国制造领域里重要的组成部分。目前我国包│
│ │装印刷行业已形成完整工业体系，覆盖并服务国民经济各个领域，广泛服务│
│ │于国民经济和生活中的各个行业，如食品饮料、日化、电子通讯、烟草、医│
│ │药、服装等领域。 │
│ │2024年2月26日，中国包装联合会发布了“2023年全国包装行业运行概况” │
│ │。根据中国包装联合会公布的数据，2023年我国包装行业规模以上企业（年│
│ │营业收入2000万元及以上全部工业法人企业）10632家，企业数比上年增加7│
│ │72家。2023年1到12月，全国包装行业规模以上企业累计完成营业收入11539│
│ │.06亿元，同比下降0.22%，增速比去年同期提高了0.48个百分点。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司将秉承“诚信、致和、互惠、共存”的经营理念，努力发挥技术研发的│
│ │支撑作用，在立足包装印刷主业的基础上，积极发展其他产业，增强公司的│
│ │市场竞争力，努力提高业绩水平。公司将依托在包装印刷的经验、管理、装│
│ │备、技术、人才储备等方面的优势，加快开拓社会包装印刷业务，从而实现│
│ │公司包装印刷业务的稳定发展，丰富公司印刷产品线。同时，大力推进储能│
│ │等能源材料项目工业化落地，积极寻找新的业务增长点，进一步降低客户及│
│ │产品线单一的风险，努力构建多头并进的产品格局，充分利用资源优势和资│
│ │本优势，保障公司健康稳定地发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│1、积极稳定主营业务 │
│ │报告期内，公司继续发挥在行业经验、技术、产品质量和新产品开发等方面│
│ │的优势，不断采取各种措施，发挥公司产业链整合的优势，在市场竞争进一│
│ │步加剧的情况下，实现公司稳定发展。报告期内，公司实现营业收入662518│
│ │341.61元，较上年同期下降19.98%，实现归属于上市公司股东的净利润1166│
│ │73568.56元，较上年同期下降30.10%，归属于上市公司股东的扣除非经常性│
│ │损益的净利润为109693047.99元，较上年同期下降31.48%。截止2023年12月│
│ │31日，公司总资产为1882729133.56元。 │
│ │2、充分发挥研发能力 │
│ │报告期内，公司继续贯彻重视研发投入、以创新为先导的经营理念，为公司│
│ │在市场竞争中提供了强大的技术和新产品保障，为公司市场开拓奠定良好的│
│ │技术基础。截至报告期末，公司及子公司共拥有百余项专利。 │
│ │公司董事长徐善水先生、副总裁杨江涛先生被安徽省委组织部、人社厅、发│
│ │改委、科技厅等4部门认定为“安徽省战略性新兴产业技术领军人才”，公 │
│ │司及子公司安徽集友被认定为省级企业技术中心，具有较强的研发实力。公│
│ │司每年新产品开发数量数十种，为公司在市场竞争中提供了强大的技术和新│
│ │产品保障，为公司市场开拓奠定良好的技术基础。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、技术创新与研发计划 │
│ │围绕公司的发展目标，保持公司在包装印刷相关领域的稳定发展，公司将继│
│ │续加强在包括承印物、印刷、油墨等技术领域形成扎实、雄厚的技术基础和│
│ │技术积累。 │
│ │围绕公司的转型发展目标，公司通过控股子公司集新能源实施储能等能源材│
│ │料产品的工业化项目落地，为实现落地项目具有工艺技术先进性、经济性，│
│ │公司将加快、加大在相关技术的研发与创新力度，实现技术由实验室研发与│
│ │终端工厂技术验证、小试、中试等目标，项目持续、高效的推进是保持和提│
│ │高公司市场竞争能力、增强企业发展后劲的重要手段，是公司技术创新体系│
│ │的核心。 │
│ │同时，公司将保持对各行业创新领域的追踪，寻找新的业务增长点。 │
│ │2、市场开发及营销计划 │
│ │由于公司在2023年度卷烟包装材料的招投标过程中中标业务量较少，按目前│
│ │情况预计，未来公司面临着卷烟包装印刷业务量大幅下降的情况。为实现公│
│ │司包装印刷业务的稳定发展，公司将依托在包装印刷的经验、管理、装备、│
│ │技术、人才储备等方面的优势，加快开拓社会包装印刷业务，从而实现公司│
│ │包装印刷业务的稳定发展，丰富公司印刷产品线。 │
│ │同时，公司将根据储能等能源材料产品的工业化项目落地的进度，与潜在客│
│ │户进行技术对接、商务洽谈，保障能源材料产品工业化项目落地的顺利实施│
│ │。 │
│ │3、收购兼并及投资计划 │
│ │随着公司业务转型发展及寻求新的利润增长点的需要，公司将充分依托资本│
│ │市场，按照优势互补、扩大经营、增加收益和降低风险的原则，充分考虑产│
│ │、供、销的整体布局，公司未来将在新的业务板块通过在国内外投资设立或│
│ │外延并购等方式，进而形成新的业务板块，为公司发展创造新的效益增长点│
│ │，增强公司的核心竞争力，实现公司业务的转型。 │
│ │4、人力资源发展计划 │
│ │人力资源是企业持续发展的基础和保障，公司将根据现有业务与未来转型业│
│ │务发展的需要，一方面合理优化原有业务人员结构，另一方面，针对未来转│
│ │型业务发展的需要，多渠道引进高素质的经营管理人才和专业技术人才。公│
│ │司下一步将重点引进发展所需的内部管理人员、技术开发人员和市场营销人│
│ │员，聘请具有实践经验和专业能力的高级管理人才、资本运作人才，大力引│
│ │进学科带头人和专家型高级人才，使公司形成一支能够适应市场竞争和公司│
│ │发展需求的人才队伍。 │
│ │公司将进一步完善人才激励、约束机制，给予优秀人才更大的发展空间。公│
│ │司将完善岗位责任制和绩效评价体系，建立有序的岗位竞争、激励、淘汰机│
│ │制，增加岗位流动性，充分发挥员工的主观能动性，并为员工提供提升职业│
│ │发展的空间与平台。 │
│ │5、筹资计划 │
│ │本公司将根据业务发展及优化资本结构的需要，选择适当的股权融资和债权│
│ │融资组合，以满足公司可持续发展所需要的资金，实现企业价值最大化。一│
│ │方面，公司将集中精力用好募集资金，满足公司发展需要，以规范的运作、│
│ │科学的管理、持续的增长、丰厚的回报给投资者以信心；另一方面，公司也│
│ │将视具体情况，辅以银行贷款、公司债券等债权融资方式，以保持公司合理│
│ │的资本结构。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│公司下属财务部门基于各成员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监│
│ │控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控│
│ │是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，│
│ │以满足短期和长期的资金需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、客户集中度较高的风险 │
│ │公司近年来集中精力服务于少数主要客户，导致公司报告期内客户集中度较│
│ │高。如果主要客户需求下降或者公司未能持续中标或中标数量下降，有可能│
│ │导致公司得不到充足的业务量，从而对公司的业务和经营带来不利影响，公│
│ │司可能出现盈利下降的风险。 │
│ │2、主要原材料价格波动的风险 │
│ │报告期内，公司采购的主要原材料是纸品、电化铝、油墨等，原材料价格的│
│ │波动对公司的毛利率和利润水平产生一定影响。但若受供求关系等影响,公 │
│ │司主要原材料价格发生大幅波动，则会直接影响公司的盈利水平，对公司的│
│ │生产经营形成一定风险。 │
│ │3、市场竞争加剧的风险 │
│ │随着行业竞争的不断加剧，包装印刷行业企业面临多重挑战，在获取包装印│
│ │刷业务过程中，主动或被动的产品价格下调作为应对竞争的手段之一，将直│
│ │接影响到所在行业企业的经济效益。 │
│ │4、储能等能源材料项目进展不及预期的风险 │
│ │储能等能源材料项目属于公司从原有的包装印刷业务向储能等能源材料业务│
│ │板块的转型投资项目，储能等能源材料研发及生产经营管理与原有主业存在│
│ │较大差异，公司尚无开展相关业务的经验，且投资所涉及的储能等能源材料│
│ │相关技术属于新技术，公司存在跨行业投资、经营、管理的风险。该技术研│
│ │发进度、结果及产品效益均存在不确定性。储能等能源材料业务尚需按照经│
│ │营管理的实际需要增加相应的管理、研发、生产与销售人员，团队人员配置│
│ │的情况可能会对其未来的研发进度、投资进度、项目工业化落地进度、经营│
│ │发展情况产生影响。如技术研发进度、结果等不及预期，未达到协议约定里│
│ │程碑节点，该项目的后续实施可能存在延期、变更、中止甚至终止的风险。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│重组收购烟标│集友股份2018年2月2日发布重组预案，公司拟以现金1.3亿元收购大风科技1│
│生产企业 │00%股权。大风科技主要从事烟标及相关包装材料的研发、设计、生产与销 │
│ │售。目前上市公司的主导产品为烟用接装纸，2017年又新建了烟标生产线。│
│ │大风科技主要产品是烟标。烟用接装纸与烟标同属于烟草包装材料行业，下│
│ │游客户均为卷烟生产企业，具有共同的客户基础。通过本次交易，上市公司│
│ │主营产品从烟用接装纸扩展为烟用接装纸及烟标产品，从而迅速进入云南中│
│ │烟、陕西中烟的烟标供应体系。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│定增募资拓展│集友股份2018年8月1日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过3808万股股│
│主业 │份，募集资金总额不超过9.8亿元，拟用于：1）年产100万大箱的烟标生产 │
│ │线建设项目，总投资45732.5万元，拟投入募集资金3.6亿元，建设期18个月│
│ │。达产后预计年新增销售收入7.25亿元，年新增净利润10081.6万元。2）研│
│ │发创意中心暨产业化基地建设项目，总投资48838.5万元，拟投入募集资金4│
│ │.1亿元，建设期18个月。达产后预计年新增销售收入3.6亿元，年新增净利 │
│ │润3878万元。3）大风科技烟标生产线技术改造项目，总投资12434万元，拟│
│ │投入募集资金0.8亿元，建设期
|