热点题材☆ ◇603477 巨星农牧 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、猪肉、鸡肉
风格:融资融券、回购计划、户数增加、社保新进、基金减仓、专项贷款
指数:农业50
【2.主题投资】
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2022-05-17│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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巨星转债(113648)于2022-05-17上市
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2022-01-06│鸡肉 │关联度：☆☆☆
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公司收购标的公司对外销售的畜禽产品主要是生猪、黄羽鸡
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2022-01-05│猪肉 │关联度：☆☆☆☆
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公司拥有生猪养殖行业较为完整的一体化产业链，是一家集种猪、仔猪、商品猪繁育于一体
的农业产业化经营企业。
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2024-10-31│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司归属母公司净利润同比增长175.70%
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2022-06-13│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司汽车革主要客户为比亚迪与广汽。
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2022-01-07│鸡蛋 │关联度：☆☆☆
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公司主要产品包括黄羽鸡，截至2021年6月30日营收占比6.33%。
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2024-11-15│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2024年11月15日公告，乐山巨星农牧拟回购资金总额不低于15000万元且不超过30000万元，
回购价格不超过28.00元/股，资金来源为自有资金或金融机构借款，贷款银行为兴业银行成都分
行，贷款金额为2.1亿元
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2024-11-14│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过30000万元(1071.43万股),回购期:2024-11-14至2025-11-13
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2024-10-30│社保新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-09-30社保(1家)新进十大流通股东并持有613.97万股(1.20%)
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2024-10-30│基金减仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-09-30,基金持仓5764.49万股(减仓-10177.69万股),减仓占流通股本比例为19.95%
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2024-09-30│户数增加 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-09-30股东户数相对于2024-06-30变动43.1283%
【3.事件驱动】
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2023-08-02│需求提振，7月鸡蛋均价涨超23%
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7月全国主产区鸡蛋价格涨幅明显。据卓创资讯统计数据显示，截至31日，全国主产区鸡蛋
均价4.71元/斤，相较月初的3.82元/斤涨幅23.30%，月内最大涨幅24.08%。鸡蛋价格上涨受需求
拉动较为明显。卓创分析，8月虽理论在产蛋鸡存栏量有所增加，但高温天气影响仍存，产蛋率
及蛋重暂难恢复到正常水平，大码鸡蛋供应或依旧偏紧，加之学校开学以及中秋节备货提振，鸡
蛋价格或继续上行。
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2023-07-21│巴西第二大鸡肉加工地出现禽流感病例
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15日，巴西圣卡塔琳娜州一个家庭农场确认出现一例H5N1型禽流感病例，根据MAPA的调查数
据，截至15日巴西全国共确认了64例高致病性禽流感病例，感染者包括62只野生鸟类和2只自用
农场家禽。圣卡塔琳娜州是巴西第二大鸡肉加工地，仅次于巴拉那州。巴西所有大型食品出口商
都在圣卡塔琳娜州建有工厂。
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2023-05-25│全球最大鸡肉出口国巴西因禽流感进入紧急状态，为期180天
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当地时间5月22日，巴西农业和畜牧业部部长卡洛斯?法瓦罗签署了一份文件，宣布进入为期
180天的动物卫生紧急状态。此前，巴西首次在野生鸟类中发现高致病性禽流感病毒。巴西向全
球130多个国家出口家禽和家禽产品，是世界上最大的鸡肉出口国，去年的销售额为97亿美元。
迄今为止，巴西已证实有8例野生鸟类感染H5N1禽流感亚型。
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2023-05-17│世界最大鸡肉出口国巴西因禽流感宣布进入紧急警戒状态
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在美国和欧洲肆虐多时的禽流感病毒，已在巴西境内被发现，这是这个世界上最大的鸡肉出
口国首次“中招”。在确认禽流感病例后，巴西宣布进入紧急警戒状态。这是高致病性H5N1亚型
的禽流感病例。
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2023-04-07│日本暴发最严重禽流感，鸡肉产业链或受关注
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日本暴发有史以来最严重的禽流感，全国大量扑杀鸡导致家禽数量大幅减少，鸡蛋价格飙升
，现在甚至没有合适的土地用以填埋死禽。而在国内，春节过后鸡苗价格持续上涨，3月是传统
补栏旺季，相关企业或迎利润释放。
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2023-04-03│智利发现首例人感染禽流感病例，鸡苗引种或将持续受阻
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智利卫生部29日确认，智利发现首例人感染禽流感病例。这个南美国家近期在养殖场发现禽
流感病例，因而暂停禽类出口。此轮高致病性禽流感起源于欧洲，爆发于欧洲，逐渐蔓延至美洲
、亚洲，整体呈现洲际蔓延、跨年持续的态势。此轮禽流感传播区域广，导致的扑杀禽类数量多
，凶险程度或将超出市场认知国内白羽鸡养殖依靠国外种源，对外引种率达接近85%。海外禽流
感持续下，引种受阻或将持续，国内种源缺口有望进一步扩大。
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2023-03-27│饲料价格下降+鸡蛋价格上涨，蛋鸡苗量价齐升
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因原料粮价格下降，料企随之降价促销，叠加鸡蛋价格上涨，蛋鸡养殖利润空间较一个月前
翻倍，养户补栏热情较高。据Mysteel数据，2月蛋鸡苗销量环比和同比增长明显。现在正是大家
补栏的时候，春节过后蛋鸡苗价格有所上涨，3月是传统补栏旺季，每年都是这个时候鸡苗价格
高。
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2022-12-06│猪企上调今年生猪预计出栏量至6200万头
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12月5日晚间，牧原股份发布公告，结合近期公司生猪生产、销售的变化，公司将2022年生
猪预计出栏量区间上调为6100万头-6200万头，高于此前在2021年度报告中披露的出栏量区间500
0万头-5600万头。
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2022-10-21│全国农产品批发市场猪肉价格小幅上升猪价有望维持高位
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据农业农村部监测，截至20日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为35.47元/公斤
，比上日上升1.0%；牛肉78.08元/公斤，比上日下降0.6%；羊肉67.59元/公斤，比上日下降1.3%
；鸡蛋12.36元/公斤，比上日下降0.1%。
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2022-06-28│猪肉价格节节攀升 生猪期货已向上突破
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6月27日，据农业农村部监测，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.40元/公斤，比上周
五上升3.0%。在期货市场上，生猪期货节节攀升，其中大商所生猪2207更是呈逼空走势，从6月9
日至今，累计涨幅达14.87%。
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2022-03-29│年内第三批中央冻猪肉收储将启动
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国家发改委消息，猪粮比价连续五周进入过度下跌一级预警区间。截至3月23日，全国生猪
出场价格为13.06元/公斤，比3月16日下跌1.28%；主要批发市场玉米价格为2.88元/公斤，较3月
16日持平；猪粮比价为4.53，比3月16日下跌1.31%。国家发改委将会同有关部门启动年内第三批
中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地加快收储。
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2022-03-01│猪肉收储象征猪价进入底部区域
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据国家发展改革委监测，2月21日-25日当周，全国平均猪粮比价为4.98∶1，进入《完善政
府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。国家发
展改革委将会同有关部门立即启动中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地积极收储。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务为中高档天然皮革的研发、制造与销售，拥有汽车革、鞋面革│
│ │、家私革三大产品线，产品链条完整，柔性化的生产方式能够满足客户多样│
│ │化、个性化的需求。 │
│ │公司主要产品为牛皮革，具备厚薄均匀、粒面丰满、皮面光滑、坚韧结实、│
│ │机械强度高，耐热耐寒、透气排湿、色泽醇正、美观大气、高档华丽的特性│
│ │，广泛运用于汽车座椅及内饰、中高档家私、鞋面、包带、房屋装饰等方面│
│ │。 │
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│经营模式 │公司主要通过境外子公司直接向当地屠宰场、牧场采购原皮，经盐渍初加工│
│ │后，运销至境内生产加工。公司的生产和销售主要根据客户的订单，采用以│
│ │销定产的模式组织生产，产品制成后直接销售给下游厂商。 │
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│核心竞争力 │(一）原皮供应优势 │
│ │（二）生态环保优势 │
│ │（三）技术研发优势 │
│ │（四）柔性化生产优势 │
│ │（五）产品质量优势 │
│ │（六）精细化管理优势 │
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│竞争对手 │顾家家居、亚振家居、慕思家居、广汽集团、比亚迪、NewBalance、新百丽│
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│消费群体 │汽车、家居、制鞋等工厂。 │
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│消费市场 │华北地区、华东地区、西南地区、中南地区、东北地区、国外地区 │
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│增持减持 │巨星农牧2024年8月17日公告，公司股东和邦集团计划未来3个月内，通过集│
│ │中竞价的方式减持公司股份不超过510.0690万股，减持比例不超过公司股份│
│ │总数的1%；计划通过大宗交易的方式减持公司股份不超过510.0690万股,减 │
│ │持比例不超过公司股份总数的1%。截至公告日，和邦集团持有公司股份9354│
│ │.9502万股，占公司总股本比例的18.34%；贺正刚持有公司股份2121.00万股│
│ │，占公司总股本比例的4.16%。 │
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│实控人或控股│巨星农牧2023年8月8日公告，公司控股股东和邦集团拟以27.67元/股的价格│
│股东变更 │，向巨星集团转让其持有的2600.00万股（占公司总股本比例的5.14%）公司│
│ │股份，股份转让价款合计71942.00万元。本次协议转让完成后，和邦集团持│
│ │股比例由25.62%减少至20.48%；和邦集团与贺正刚合计持股比例由29.81%减│
│ │少至24.67%。巨星集团持股比例由24.4%增加至29.54%。在上述权益变动完 │
│ │成后，公司控制权将发生变化，公司控股股东将由和邦集团变更为巨星集团│
│ │，公司实际控制人将由贺正刚变更为唐光跃。 │
│ │巨星农牧2023年9月22日公告，公司收到巨星集团通知，本次权益变动的股 │
│ │份过户登记手续已办理完成，取得了中国证券登记结算有限责任公司出具的│
│ │《中国证券登记结算有限责任公司过户登记确认书》。公司控制权已变更，│
│ │巨星集团成为公司控股股东，唐光跃成为公司实际控制人。 │
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│行业竞争格局│我国是皮革生产、消费、出口大国，制革行业作为轻工业的重要组成部分，│
│ │承担着我国由“制革大国”向“制革强国”转变的历史任务。随着供给侧结│
│ │构性改革的深入、环境保护标准的提高和行业规范的完善，制革行业正步入│
│ │规范、整合、调整、升级的阶段。 │
│ │目前，制革行业正在由生产集中度较低、企业规模较小、数量较多的状况，│
│ │向区域化产业集群、大企业主导、中小企业专业化分工、上下游产业紧密链│
│ │接的格局发展，已初步形成上中下游产品相互配套、专业化强、分工明确、│
│ │特色突出、对拉动当地经济起着重要作用的产业集群地区。 │
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│行业发展趋势│未来，我国制革行业将以科技、创新、协调、绿色发展理念为引领，以市场│
│ │为导向，以人才为支撑，全力做好创新驱动、智能转型，结构优化、质量为│
│ │先，绿色发展和全球融合，着力改进生产模式，实施“品种、品质、品牌”│
│ │战略，稳增长、调结构推进行业转型升级。 │
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│公司发展战略│公司始终秉承“低碳、环保、高效、创新、科技、节能”的经营理念，坚持│
│ │走绿色发展、可持续发展的经营道路，不断提高清洁生产工艺水平，积极推│
│ │行精细化管理模式，确保公司在原料采购、皮革加工、成品革检测各个环节│
│ │均能够做到环境友好、可持续发展。 │
│ │在绿色发展、可持续发展的基础上，以市场为导向，以技术创新为核心，依│
│ │托资本市场，着力将公司打造成为国内外知名皮革生产、研发企业。 │
│ │汽车革将成为公司重点发展的产品领域，公司将以提高产品品质、拓展客户│
│ │基础为战略目标，不断提升公司品牌影响力和生产能级，开拓其他汽车品牌│
│ │市场，将力争在未来3-5年内成长为国内最具竞争力的汽车革生产商之一， │
│ │并进一步延伸公司汽车工业产业链条。 │
│ │在鞋面革领域，公司将以培育鞋面革后发优势、提升鞋面革市场占有率为战│
│ │略目标，在科研、生产、管理、营销等能力全面提升的基础上进一步扩大产│
│ │品品类和市场规模，提升市场竞争力。 │
│ │在家私革领域，公司以继续强化领先优势、成为国内最优质的家私革供应商│
│ │为战略目标，立足中高端，提升客户服务能力，提升公司能效，不断提高公│
│ │司在中高端家私革业务市场规模和持续盈利能力。 │
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│公司经营计划│1、品牌推广与提升计划 │
│ │2、技术开发计划 │
│ │3、产能扩充计划 │
│ │4、人力资源计划 │
│ │5、组织优化与管理提升计划 │
│ │6、融资计划 │
│ │7、收购、兼并计划 │
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│可能面对风险│（一）市场风险:公司所处的制革行业已形成充分竞争市场格局，宏观经济 │
│ │、产品市场、原材料市场的波动，会对公司产品销售和原材料采购的渠道、│
│ │价格、数量产生影响，导致公司经营业绩的波动。 │
│ │（二）汇率风险:公司境外子公司采用澳大利亚元为记账本位币，原皮采购 │
│ │采用澳元、美元等外币结算，人民币与相应外币之间汇率波动，将导致公司│
│ │外币报表结算差额和汇兑损益的波动，导致公司经营业绩的波动。 │
│ │（三）政策风险:国家税务、环保、金融等政策的调整，可能导致公司税负 │
│ │水平和相关收支的变化，导致公司经营业绩的波动。 │
│ │（四）核心技术失密及核心技术人员流失的风险:公司拥有众多核心技术， │
│ │是公司保持生产技术及市场地位领先并与国内外竞争对手竞争的重要基础。│
│ │核心技术的研发很大程度上依赖于专业人才，尤其是核心技术人员。若未来│
│ │公司核心技术人员流失甚至核心技术泄密，将对公司经营造成一定的风险。│
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024-2026年）股东回报规划：公司可以采取现金分红或股票股利的方式 │
│ │分配利润，应当优先采用现金分红的方式进行利润分配。公司原则上每年进│
│ │行一次利润分配。满足如下条件时，公司当年应当采取现金方式分配股利，│
│ │且每年以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可分配利润的10%。公司 │
│ │在确定以股票方式分配利润的具体金额时，应充分考虑以股票方式分配利润│
│ │后的总股本是否与公司目前的经营规模、盈利增长速度相适应，并考虑对未│
│ │来债权融资成本的影响，以确保分配方案符合全体股东的整体利益。 │
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│重组收购巨星│振静股份2020年3月5日发布重组预案，公司拟以7.47元/股的价格非公开发 │
│农牧100%股权│行22791.1629万股股份并支付现金1.175亿元收购巨星农牧100%股权，交易 │
│ │价格为18.2亿元。巨星农牧的业务主要分为畜禽养殖、销售以及饲料生产、│
│ │销售，养殖业务的产品包括生猪和黄羽鸡，生猪以商品猪和种猪为主，标的│
│ │公司的商品猪和黄羽鸡主要销售给个人中间商（生猪经纪人、鸡贩），最终│
│ │流通向终端消费市场；种猪主要销售给养殖客户。巨星农牧目前在四川省内│
│ │已建成11个标准化种猪场，分布在7生猪养殖基地，下属都江堰猪场被农业 │
│ │部评为国家核心生猪育种场；同时有2个20万套土肉鸡种鸡场已经建成投产 │
│ │。此外，在四川、重庆、云南等地拥有多个饲料生产基地，现有饲料生产能│
│ │力超90万吨/年。承诺方承诺，巨星农牧2020年度至2022年度的净利润总额 │
│ │不低于5.77亿元。 │
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│增发股票 │定增募资投入多个猪场项目：巨星农牧2020年11月4日发布定增预案，公司 │
│ │拟非公开发行不超过14037.3488万股股份，募集资金总额不超过28亿元，扣│
│ │除发行费用后拟用于：1）宜宾巨星屏边种猪场项目，总投资50355.47万元 │
│ │，拟投入募集资金4.4亿元。预计运营后年均营业收入104353.27万元，年均│
│ │利润总额10497.07万元，税后投资回收期为7.89年（含建设期1年）。2）古│
│ │蔺巨星石宝种猪场项目，总投资21103.75万元，拟投入募集资金1.8亿元。 │
│ │预计运营后年均营业收入43480.53万元，年均利润总额4355.1万元，税后投│
│ │资回收期为7.92年（含建设期1年）。3）古蔺巨星皇华种猪场项目，总投资│
│ │14008.37万元，拟投入募集资金1.2亿元。预计运营后年均营业收入39132.4│
│ │8万元，年均利润总额4188.81万元，税后投资回收期为7.03年（含建设期1 │
│ │年）。4）平塘巨星更打生猪繁育一体化项目，总投资18105.59万元，拟投 │
│ │入募集资金1.5亿元。预计运营后年均营业收入15859.49万元，年均利润总 │
│ │额2831.65万元，税后投资回收期为7.18年（含建设期1年）。5）雅安巨星 │
│ │三江生猪繁育一体化项目，总投资21359.33万元，拟投入募集资金1.8亿元 │
│ │。预计运营后年均营业收入18768.85万元，年均利润总额3362.16万元，税 │
│ │后投资回收期为7.15年（含建设期1年）。6）德昌巨星生猪繁育一体化项目│
│ │，总投资192075.84万元，拟投入募集资金17.3亿元。预计运营后年均营业 │
│ │收入168919.67万元，年均利润总额31216.55万元，税后投资回收期为6.99 │
│ │年（含建设期1年）。 │
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