热点题材☆ ◇603533 掌阅科技 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:人工智能、知识产权、抖音概念、华为鸿蒙、电子纸、ChatGPT、数据要素、知识付费、短
剧游戏
风格:股东减持、昨曾涨停、户数减少、拟减持、QFII新进
指数:上证创新
【2.主题投资】
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2024-09-13│华为鸿蒙 │关联度：☆☆☆
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公司已推出掌阅鸿蒙定制版本，鸿蒙系统已经预装华为阅读(即掌阅鸿蒙定制版本)
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2023-12-20│ChatGPT概念 │关联度：☆☆☆
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公司产品“阅爱聊”是一款以生成式人工智能驱动的小说IP对话交互应用。
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2023-11-07│短剧游戏 │关联度：☆☆☆
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公司已经搭建起专业的短剧生产运营体系
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2023-05-15│数据要素 │关联度：☆☆☆
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公司在文学和阅读领域的版权储备业内领先，这些中文语料可以用于网文行业垂类模型训练
。
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2023-04-13│知识付费 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为互联网数字阅读平台服务(包括数字阅读付费及商业化增值业务)、版权产品
业务,通过"掌阅"等数字阅读平台面向互联网用户发行数字阅读产品，年度平均月活用户数达1.5
亿
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2023-02-02│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司算法团队深入NLP领域，优化深度学习模型，攻克了识别人物，角色，关系等关键技术
，并在此基础上实现了多角色的AI语音合成。
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2023-01-12│电子纸 │关联度：☆☆☆
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公司在互动易平台表示，深圳市掌阅科技有限公司生产的电子书阅读器iReader是电子纸（
黑白），主要采用胶囊技术，并在胶囊技术之上添加彩色电子膜，彩屏阅读器属于电子纸。
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2022-06-08│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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公司公告，字节跳动旗下量子跃动拟受让公司4505万股，占公司总股本的11.23%。本次协议
转让不触及要约收购。
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2022-01-28│知识产权 │关联度：☆☆
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公司主营业务为互联网数字阅读服务及增值服务业务，以出版社、版权机构、文学网站、作
家为正版图书数字内容来源，对数字图书内容进行编辑制作和聚合管理，面向互联网发行数字阅
读产品，同时从事网络原创文学版权运营，电子书阅读器硬件产品研发及销售，基于自有互联网
平台的游戏联运、广告营销等增值服务。
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2024-10-31│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-09-30,香港上海汇丰银行有限公司持有248.49万股(占总股本比例为：0.57%)
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2024-03-26│AI语料 │关联度：☆☆☆
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公司把优秀的IP语料灌输到模型当中，来提升模型的AIGC智能化程度。
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2024-03-20│kimi智能助手│关联度：☆☆☆
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公司已接入月之暗面旗下的AI对话助手产品Kimi.
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2023-03-15│文心一言 │关联度：☆☆
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公司是百度文心一言首批先行体验官
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2022-02-16│华为概念 │关联度：☆☆☆
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华为阅读是由掌阅和华为联合运营,这部分版权是由掌阅生产或者采购,使用权归属于掌阅
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2022-01-05│在线阅读 │关联度：☆☆☆☆☆
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国内领先的数字阅读平台
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2021-11-01│IP变现 │关联度：☆☆☆
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公司基于“掌阅”平台读者用户群体，选择精品优质的移动端游戏产品进行联运合作，重点
推广以文学作品 IP 改编的游戏作品，目前主要联运游戏包括《梦幻西游》、《大主宰》、《斗
破苍穹》等。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2024-11-22│昨曾涨停 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-11-22 10:06:33首次涨停，收盘时未封涨停
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2024-11-07│股东减持 │关联度：☆☆☆
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公司股东近一个月内累计减持-860.00万股
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2024-10-30│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-09-30QFII(1家)新进十大流通股东并持有248.49万股(0.57%)
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2024-10-01│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-10-01公告减持计划,拟减持438.90万股,占总股本1.00%
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2024-09-30│户数减少 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30股东户数相对于2024-06-30变动-22.3643%
【3.事件驱动】
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2024-10-23│国产AI视频模型爆火海外，有望驱动传媒板块内容资产重估
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近期，上海的大模型独角兽公司MiniMax的视频生成应用海螺AI，在海外引发用户强烈讨论
。根据MiniMax自己公布的一组数据，其视频模型在海螺AI中上线后一个月内，海螺AI网页版9月
访问量达497万，同比增加867.41%，位列AI产品榜（web）9月全球增速榜、国内增速榜双榜单榜
首。
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2024-05-22│国家数据局印发《数字中国建设2024年工作要点清单》
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近日，国家数据局印发《数字中国建设2024年工作要点清单》，对2024年数字中国建设工作
作出部署。《工作要点》围绕高质量构建数字化发展基础、数字赋能引领经济社会高质量发展、
强化数字中国关键能力支撑作用、营造数字化发展良好氛围环境等四个方面部署重点任务。主要
包括：加快推动数字基础设施建设扩容提速，着力打通数据资源大循环堵点，深入推进数字经济
创新发展，健全完善数字政府服务体系，促进数字文化丰富多元发展，构建普惠便捷的数字社会
，加快推进数字生态文明建设，加强数字技术协同创新运用，稳步增强数字安全保障能力，不断
完善数字领域治理生态，持续拓展数字领域国际合作交流空间。
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2024-05-17│OpenAI和美国“贴吧”Reddit宣布合作，优质语料库价值凸显
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OpenAI宣布与社交网络Reddit建立合作伙伴关系，将把后者的内容引入聊天机器人ChatGPT
和其他产品中，并允许Reddit在其在线社区中添加新的人工智能功能。当前AI政策密集出台，高
质量数据集和训练数据版权问题得到重视，未来优质训练数据库的价值将得到凸显。开源证券表
示，国内外AI多模态模型能力持续突破，并逐步开启商业化，或持续赋能影视制作、IP开发、广
告营销、教育教学、音乐创作、游戏研发等领域降本提效，而多模态模型的竞争或推动训练端对
图像、视频、音频类语料需求增加。
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2024-02-23│AI大模型训练数据版权问题凸显，优质训练数据库价值有望重估
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近期，新闻出版巨头施普林格出版集团（Axel Springer）与ChatGPT开发机构OpenAI签署协
议，成为全球第一家与OpenAI合作将新闻业与人工智能技术进行更深入整合的出版机构。银河证
券指出，Open AI与Axel Springer签订的协议表明，人工智能在使用媒体品牌内容进行大模型训
练时将需要向媒体品牌付费，这意味着AI大模型向数据提供方的知识产权付费或将成为行业趋势
。当前AI政策密集出台，高质量数据集和训练数据版权问题得到重视，未来优质训练数据库的价
值将得到凸显。出版行业公司大多拥有丰富的电子化的图文资源，这可以作为国内外大模型训练
的重要数据集。出版行业公司在版权和IP上的资源优势有望助力其作为海内外AI大模型研发的重
点助力。
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2023-11-08│短剧行业今年迎来爆发式增长，预计23年市场规模200-300亿
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短剧行业今年迎来爆发式增长，月充值金额从今年6月的4000万元增长至10月的6000万元，
中信建投研报预计23年市场规模200-300亿，明年有望延续高增长。中信建投证券指出，短剧内
核是“免费小说”，与2020年前后爆火的“免费小说”类似，题材多为都市情感、悬疑探险、古
装仙侠等，节奏明快，高潮迭起，短剧则是将剧情“视频化”呈现。短剧平均80-90集，通常前5
-10集免费，在关键剧情需解锁付费，用户常在不知不觉中看完全集，单部剧需几十-100元，并
不比一张电影票便宜。短剧制作成本平均几十万-100万，显著低于传统影视剧成本；而费用投放
较大。
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2023-11-06│马斯克旗下xAI团队发布AI大模型产品，数据要素或成大模型最重要护城河
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马斯克旗下xAI团队发布其首个AI大模型产品——Grok。据介绍，Grok人工智能助手将作为X
平台（原Twitter）Premium+订阅的一部分，通过网页支付，每月16美元。Grok通过X平台实时了
解世界，还能回答被大多数其他AI系统拒绝的辛辣问题。证明拥有数据要素的X平台或是xAI最大
的护城河，而非仅仅是大模型本身。东吴证券研报指出，数据要素市场构建经济增长新动力。数
据资产市场潜在总规模数十万亿元。
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2023-07-18│元太科技电子纸告示牌在悉尼正式启用
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日前，全球电子纸材料供应商EInk元太科技宣布，采用EInkKaleido3Outdoor电子纸显示广
告牌应用技术的澳大利亚悉尼智慧停车告示牌已正式启用，其成为全球第一款采用EInkKaleido3
Outdoor电子纸显示数字标牌（广告牌）技术的交通指示牌。电子纸具备阳光下可读性、低功耗
和可结合太阳能电源系统驱动的兼容性等特点。在全球朝向低碳永续数位发展的趋势下，电子纸
的超低耗电及无光害特性，是户外广告看板的最佳显示解决方案。上海是中国推进电子纸公交站
牌的先行城市，截至现在，已实现7个中心城区以及浦东新区中环以内区域的全覆盖。
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2023-05-10│2022年电子纸终端市场规模增速达45%，行业或迎成长空间
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CINNO ePaper Insight统计数据指出，2022年电子纸终端市场规模增速达45%，全球出货数
量近3亿台（片），近五年年均复合增长率CAGR超40%，位列显示技术之首。电子纸目前主要可以
分为八大应用场景：智慧新零售、智慧医疗、智慧教育、智慧民航、智慧、智慧办公、智慧工业
、智慧物流。数据显示，智慧新零售板块占电子纸整体市场规模份额从21年的40%要提升到22年
的56%，成为支撑电子纸产业的肱骨行业。
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2023-05-05│欧盟《人工智能法》草案即将投票，知识产权等上游版权和数据资源方率先受益
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欧洲议会成员就《人工智能法（TheAIAct）》提案达成临时政治协议，要求部署ChatGPT等
生成式人工智能工具的公司披露用于开发其系统的受版权保护的材料。该协议为世界上第一部综
合性人工智能法律《人工智能法》铺平道路，预计将产生全球性影响。在定于5月11日进行的关
键委员会投票前，提案文本可能仍需在技术层面上进行细微调整，6月中旬预计将进行全体投票
。
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2023-04-27│AI大模型厂商卖水人，原创IP企业价值有望持续重估
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国家网信办近期就《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。机构表
示，《征求意见稿》明确提出，生成式人工智能服务提供者应当对产品的预训练数据、优化训练
数据来源的合法性负责。当前大模型的数据来源主要集中于文本、图片、视频等领域，《征求意
见稿》强调数据来源合法性，明确了版权方内容资源在预训练以及优化训练中的法律权益，有利
于保障IP内容数据要素拥有者权益并充分释放其要素价值，影视、出版、阅读等视频/文本版权
商将成为面向大模型厂商的“卖水人”。IP及内容、数据产业在AIGC时代价值有望持续重估。
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2022-10-21│终端应用日趋丰富电子纸产业增速喜人
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根据ePaper Insight统计数据显示，2021年全球电子纸整机市场出货数量约1.8亿台(片)，
使得近5年来，其出货量年均复合增长率CAGR高达40%以上。此外，ePaper Insight预测2022年全
球电子纸产业市场规模将超65亿美元，同比增幅65%，将继续保持高速增长趋势，产业应用格局
已经打开，制造生态正蓬勃发展。
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2021-11-30│抖音测试短剧付费模式 核心供应商有望迎来新风口
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据报道，抖音近期测试了短剧的付费模式，这也是继西瓜视频推出平台会员后，字节在视频
内容上的第二次变现尝试，此外还为创作者开设了短剧专栏，提高了内容的曝光度。而且，抖音
也在加大对短剧内容的曝光度，计划将短剧作为一个单独的一级入口，置于抖音App的首页。
面对流量的激增，抖音快手等短视频平台不断探索商业变现模式。2019年中国短视频用户使用时
长首次超过长视频，短剧作为一种娱乐方式，将对长视频的使用时长进一步瓜分，而短视频+短
剧的双核模式，以及抖音快手正在探索的付费场景，势必会对仍在烧钱不断的“优爱腾”产生不
小的压力和挑战。
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2018-07-17│中欧深化知识产权保护合作 IP龙头企业发展向好
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2018年7月16日据上证资讯报道，第二十次中国欧盟领导人会晤16日在北京举行，会后发布
的联合声明提出深化知识产权保护合作。研究机构认为，今年我国借着重新组建国家知识产权局
，理顺监管职能，将持续出台IP行业的支持政策。用户对于优质IP内容的付费率和付费金额也在
提升，正在逐步形成推进行业发展的正向循环。相关公司有视觉中国、中国科传、掌阅科技等。
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2018-07-02│纸价持续上涨 数字化阅读发展加速
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2018年7月1日据中证资讯报道，近日，受原料废旧黄板纸价格持续拉涨影响，楞箱板纸市场
呈现稳中局部小幅上涨走势。近一周，已有22家纸厂涨价，涨幅50-200元。此外，晨鸣集团、金
光纸业和万国纸业等多家行业龙头近期纷纷发布停机通知，为产品提价护航。业内认为，纸张持
续涨价将增加书价上涨压力，近期如《读者》等期刊已经开始提价应对，而纸产业链的提价或成
为数字化阅读短期发展的催化剂。
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2018-04-26│版权市场迎政策利好 相关上市公司有望受益
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2018年4月24日，国家知识产权局局长申长雨表示，重新组建后的国家知识产权局将组织实
施国家知识产权战略，强化知识产权的创造、保护、运用等。
申长雨介绍，2017年中国知识产权创造量质齐升。全年发明专利申请量达到138.2万件，同
比增长14.2%，连续7年居世界首位。
据介绍，2017年知识产权保护更加严格，专利行政执法办案量6.7万件，同比增长36.3%；商
标行政执法办案量3.01万件，涉案金额3.33亿元；查处侵权盗版案件3100余件。申长雨表示，将
组织实施国家知识产权战略，强化知识产权的创造、保护、运用，推进知识产权保护体系建设。
分析人士表示，今年我国借着重新组建国家知识产权局，理顺监管职能，强化知识产权保护
的重要性，将继续出台IP行业的支持政策，将严厉打击、清理整顿侵权行为，维护良好的知识产
权生态系统。多家上市公司或将受益于版权市场政策利好。
相关概念股：
安妮股份：旗下畅元国讯凭借以DCI技术为核心的版权保护体系，为客户提供版权技术、版
权保护、版权交易及版权增值等一系列版权服务。
视觉中国：是中国图片交易第一平台，公司利用技术手段解决了传统图片侵权难以取证的核
心痛点。
思美传媒：旗下掌维科技主营数字阅读和版权衍生业务。
掌阅科技：系数字阅读平台龙头，拥有亿级流量入口及丰富内容储备。
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2017-11-06│数字阅读公司业绩靓丽
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2017年11月4日消息，今年以来，传媒行业数字阅读版权板块资本化加速。数据显示，2016
年数字阅读市场规模为120亿元，其中内容订阅市场规模在98.6亿元左右。其中，阅文集团和掌
阅科技在内容订阅市场的占比分别达20%和11.4%。随着行业内龙头企业掌阅科技在A股上市，阅
文集团即将在港股上市，市场对数字阅读板块情绪高涨。
中文在线、掌阅科技等多家板块内公司前三季度业绩实现快速增长。11月1日，中文在线在
接受机构调研时表示，前三季度，公司旗下的17K小说网收入较去年同期实现较大幅增长，公司
前三季度实现营业收入4.72亿元，同比增长29.53%；净利润为3717.78万元，同比增长206.66%。
三季报显示，掌阅科技实现营业收入和净利润分别为8.28亿元、4763.7万元，同比分别增长
48.45%、104.46%；平治信息实现营业收入和净利润分别为6.56亿元、6138.82万元，同比分别增
长122.28%、72.68%；新经典实现营业收入和净利润分别为6.16亿元、1.16亿元，同比分别增长1
2.7%、53.38%。以数字阅读为主，衍生业务发展尚待培育。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务为互联网数字阅读服务及增值服务业务，以出版社、版权机构│
│ │、文学网站、作家为正版图书数字内容来源，对数字图书内容进行编辑制作│
│ │和聚合管理，面向互联网发行数字阅读产品（包括漫画、有声内容等），同│
│ │时从事网络原创文学版权运营，电子书阅读器硬件产品研发及销售，基于自│
│ │有互联网平台的流量增值服务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、收入模式 │
│ │收入模式有数字阅读服务业务、增值服务业务两种模式。其中，数字阅读服│
│ │务业务的收入模式是用户在数字阅读平台“掌阅”APP中，充值购买虚拟货 │
│ │币“阅饼”，并消费“阅饼”购买图书、杂志、漫画、有声产品等数字内容│
│ │；增值服务收入模式分别有版权产品业务、硬件产品业务、流量增值业务；│
│ │版权产品业务收入模式是在版权产品业务中，公司通过运营采购所获得的网│
│ │络原创文学版权，向阅读、影视、游戏等各类文化娱乐类客户输出其内容价│
│ │值和IP价值，按照合同约定的版权金或者项目分成的方式获取版权销售收益│
│ │；硬件产品业务的收入直接来源于公司硬件产品的销售，公司硬件产品通过│
│ │自有“掌阅”平台、大型电商平台以及线下大客户采购的方式进行销售；流│
│ │量增值业务主要依托掌阅庞大的用户规模和流量价值，为第三方提供包括推│
│ │广营销业务、游戏联运业务等流量变现模式。 │
│ │2、版权内容采购模式 │
│ │公司通过与出版社、版权机构、文学网站签订协议的方式，针对具体的图书│
│ │作品签订版权许可使用协议，授权公司在一定的期限和范围内按照约定的方│
│ │式使用相关版权。同时公司也通过直接签约作者的方式，从而更为深入地介│
│ │入数字内容创作环节，取得作者特定签约作品包括作品的复制、发行、改编│
│ │等大部分著作财产权及转授权。 │
│ │3、推广营销采购模式 │
│ │公司推广营销采购主要包括渠道推广模式和品牌广告模式。渠道推广采购分│
│ │为收入分成模式（即CPS计费）和按用户计费模式（即CPA、CPD计费）；品 │
│ │牌广告采购主要包括公司在电视、户外、互联网等媒体进行广告展示，以及│
│ │组织各类品牌宣传活动，以树立、推广公司品牌。通常根据广告形式、广告│
│ │位置、广告排期、品牌宣传活动内容等因素与第三方达成采购意向。 │
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│行业地位 │国内领先的数字阅读平台 │
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│核心竞争力 │1、庞大的移动用户规模和稳定的数字阅读客户群体 │
│ │公司自成立以来，专注于互联网数字阅读领域，逐步积累数字阅读用户资源│
│ │。凭借产品良好的用户体验和先发优势，逐步占领数字阅读市场，用户规模│
│ │迅速扩大。截至2017年底月活跃用户数量达1亿人以上，已经成为用户规模 │
│ │市场领先的数字阅读平台。 │
│ │在用户规模庞大的同时，“掌阅”平台的活跃用户已经成为忠实稳定的数字│
│ │阅读读者群体。“掌阅”作为数字阅读平台，其良好的产品风格和使用体验│
│ │能够使数字阅读用户形成相对固定的阅读习惯，提升了用户粘性，用户持续│
│ │使用的意愿较强。 │
│ │2、丰富的数字内容储备和内容资源覆盖优势 │
│ │公司拥有数字内容五十多万册，数字阅读内容资源丰富，数量众多，包括图│
│ │书、杂志、漫画、有声、自出版等多类书籍，能够满足用户不同的阅读需求│
│ │。 │
│ │公司经过多年积累，与大量出版公司、文学网站、作家建立了合作关系，建│
│ │立了广泛直接内容采购网络。公司致力于引进精品化数字内容，对优质重磅│
│ │书保持了较高的覆盖比例。 │
│ │3、突出的研发实力及技术创新能力 │
│ │公司一直注重产品的研发及创新，强调用户阅读体验的产品策略始终贯穿。│
│ │公司自主研发了数字阅读平台“掌阅”，在不断优化产品细节及性能的同时│
│ │，在业内率先实现了3D仿真翻页、护眼模式等技术创新的产品应用，并在文│
│ │档识别、转化、续读技术以及数字内容的精装排版等方面形成了核心技术优│
│ │势，处于行业领先地位。 │
│ │公司自主研发了专业、完整的数字内容制作系统，通过格式转化、编辑排版│
│ │、校对删选提升用户的阅读体验，实现数字阅读对实体书的超越。公司专业│
│ │能力突出、编辑经验丰富的数字内容制作团队人员专业背景涵盖了编辑出版│
│ │、汉语言文学、网页设计等专业，形成了对数字内容制作全方位的专业支持│
│ │。公司完善高效的数字内容制作制度保证了数字内容制作已形成专业的流水│
│ │线系统，在内容获取、数据源筛查、内容分级、文本编辑、设计美化、质量│
│ │检查等方面形成了详细全面的内部控制流程和规定。 │
│ │报告期内，公司研发人员数量持续增加，体现了公司对产品研发及技术创新│
│ │的重视程度，以及公司持续保持技术先进优势的经营战略。 │
│ │4、基于海量用户及内容数据的深度运营能力 │
│ │公司数字阅读平台聚集了广泛的数字阅读用户以及丰富的数字内容资源，公│
│ │司根据社会文化聚焦、娱乐风尚对热点或高品质数字内容实施重点推广，同│
│ │时通过高效精确的数据分析系统，形成了内容挖掘和用户行为为导向的精细│
│ │化数字阅读运营体系。 │
│ │公司基于用户行为等运营数据，通过大数据分析总结形成用户习惯标签，建│
│ │立系统的流程化推荐，筛选优质内容，定期通过推送等方式有针对性地为用│
│ │户推荐活动或重磅内容，满足用户阅读需求。同时坚持数字内容精品理念，│
│ │大部分出版图书内容均采用图文并茂等富媒体内容展现格式，充分满足用户│
│ │的精品阅读体验。 │
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│竞争对手 │QQ阅读、起点读书、百度阅读、多看阅读、塔读文学、咪咕阅读、天翼阅读│
│ │、沃阅读、京东阅读 │
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│品牌/专利/经│截止2017年底，公司及子公司拥有专利20项；计算机软件著作权74项。 │
│营权 │ │
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│核心风险 │内容获取风险，行业竞争风险。 │
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│投资逻辑 │国家利好文化及数字阅读的推广政策，行业整体的市场规模和快速发展与公│
│ │司自身的领先优势，看好公司的市场领先地位和发展潜力。 │
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│增持减持 │掌阅科技2024年9月28日公告，公司控股股东、实际控制人之一张凌云拟自 │
│ │公告日起15个交易日后的3个月内，通过大宗交易的方式减持公司股份，减 │
│ │持数量不超过877.7936万股（即不超过公司股本总数的2%）。截至公告日，│
│ │张凌云持有公司9945.1049万股股份，占公司股本总数的22.66%。 │
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│公司发展战略│公司将以数字阅读平台为基础，逐步构建内容创作、内容分发、内容
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