热点题材☆ ◇603557 ST起步 更新日期：2025-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:ST板块、新零售、婴童概念、网红经济
风格:低价股
指数:无
【2.主题投资】
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2022-09-21│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司通过开展新零售销售模式，提升全渠道销售能力。
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2022-04-09│婴童概念 │关联度：☆☆☆☆
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中档儿童鞋服品牌企业，童鞋位居本土第一
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2021-11-02│网红经济 │关联度：☆☆☆
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2020年9月17日公告显示，公司控股股东中国香港起步依法将其持有的公司10%股份以9.162
元/股的价格协议转让，转让总对价为4.32亿元。其中5%股份转让给辛选投资、5%股份转让给个
人投资者张晓双。协议转让后，中国香港起步持有公司1.94亿股，占公司总股本的41.1988%，仍
为公司实际控制人。公开信息显示，辛选投资实控人为快手带货主播辛巴，个人投资者张晓双系
辛选投资联合创始人。完成变更后，辛巴系将持股公司10%股份，成为公司第二大股东。
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2021-04-30│ST板块 │关联度：☆☆☆
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公司于2021-04-30更名为ST起步
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2025-02-19│股权冻结 │关联度：☆☆☆
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2025-02-19,ST起步：ST起步：关于控股股东股份被司法冻结的公告
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2024-11-13│股权拍卖 │关联度：☆☆☆
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2024-11-13发布ST起步：关于持股5%以上股东被司法拍卖股份解除冻结暨完成过户登记的公
告
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司直播主要通过第三方团队的主播进行带货销售。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-03│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-03，收盘价为：2.20元
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司自2009年成立以来，一直专注于童鞋、童装和儿童服饰配饰等的设计、│
│ │研发、组织生产和销售，主营业务未发生重大变化。 │
│ │公司产品主要定位于中端市场，面向3-13岁儿童。童鞋、童装及儿童服饰配│
│ │饰方面，公司采用外协生产方式，主要产品为儿童皮鞋、运动鞋及各类儿童│
│ │服装及服饰配饰。 │
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│经营模式 │公司采取纵向一体化的业务模式，覆盖从商品企划、设计开发、组织生产到│
│ │销售等各个环节，实现了对产业链各个环节直接、及时和有效的控制。 │
│ │在业务链的前端，公司重视商品企划和产品研发，长期与国际知名流行趋势│
│ │提供商开展合作，通过实地调研进行信息收集，分析下一年的流行趋势、开│
│ │展产品主题策划，对产品进行系列主题定位。在业务链的中端和后端，公司│
│ │通过高效产品供应体系和扁平化管理的销售体系打造出一条快速反应的供应│
│ │链。将研发设计迅速转化成产品，并通过遍布全国的终端零售网络进行销售│
│ │，同时借助信息系统对终端零售信息进行采集，结合定期市场走访和调研等│
│ │方式，即时了解销售情况和消费者偏好，与终端消费者形成有效互动，持续│
│ │满足市场需求。 │
│ │1、设计及研发模式 │
│ │公司采取自主研发方式，设立专门部门负责公司产品的企划、研究开发及设│
│ │计工作；商品企划部门定期进行趋势研究，通过对品牌定位的解读和目标竞│
│ │品的分析，制定并实施商品计划，跟踪产品的销售和库存，分析产品售罄率│
│ │，提高公司货品营运效率；商品研发部门长期与国际国内知名流行趋势提供│
│ │商WGSN、POP以及蝶讯网等合作，坚持以产品研发和创新为核心，为满足童 │
│ │鞋透气、减震、安全等多方面需求，不断提升产品的舒适度和款式设计水平│
│ │，将研发高品质、高性能的童鞋产品作为首要目标，为市场研发出舒适、安│
│ │全、时尚的儿童服饰产品。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采取订单生产模式，童鞋、童装及儿童服饰配饰采用外协生产方式。 │
│ │公司外协生产主要是OEM模式，OEM模式下，公司与外协厂商签订成品采购合│
│ │同，外协生产商按公司的设计样板，自行采购原材料、生产并提供产成品。│
│ │3、订货模式 │
│ │为了充分满足各经销商的差异化需求，对产品合理备货，公司采取经销商集│
│ │中向公司订货的模式，并通过订货流程的设计和协议条款执行。公司每年组│
│ │织四季订货会，订货会一般在新一季产品推出6个月之前召开。 │
│ │4、采购模式 │
│ │公司设有供应链管理中心，负责制定公司各业务的供应链管理策略，负责协│
│ │调和管理各事业部的供应商开发、管理、招标、采购和物资管理等相关工作│
│ │。通过询价比价原则、一致性原则和审计监督原则的采购原则，谨慎选择供│
│ │应商，以实现在控制成本的前提下保证品质。 │
│ │5、销售模式 │
│ │公司目前采用经销和直营、线上和线下相结合的销售模式。对终端店铺采取│
│ │统一标准化管理，在门店选址、空间形象设计、商品陈列和推广、销售分析│
│ │、库存管理和导购培训等方面提供制度指导，保障公司在品牌推广、店铺形│
│ │象建设、产品营销等方面的标准化实施。线上渠道方面，从自营模式转型为│
│ │品牌授权业务和分销代运营业务，收入来源主要为品牌授权费用及库存的盘│
│ │活变现，实现公司向轻资产、数字化的转型，以提升整体经营效率和盈利水│
│ │平。 │
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│行业地位 │知名母婴童健康时尚产业品牌运营服务商 │
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│核心竞争力 │1、较高的品牌影响力和认知度 │
│ │经过多年的累积，公司运营的“ABCKIDS”品牌，在多年运营中树立了良好 │
│ │的品牌形象。公司的品牌影响力、市场竞争力逐渐增强，公司品牌风格得到│
│ │市场广泛的认可。公司产品主要定位于3-13岁儿童，产品线包含全季节各类│
│ │儿童服饰产品，能够较好满足消费者对儿童服饰产品的一站式购物需求。“│
│ │ABCKIDS”作为公司主力品牌，以其丰富的产品种类、积极的营销策略和良 │
│ │好的品牌形象活跃在三、四线城市，已获得较高的品牌知名度和市场占有率│
│ │。 │
│ │2、丰富的产品品类和卓越的品质 │
│ │公司的童装产品包括T恤、裤类、毛衫、裙类、外套、羽绒服等；童鞋产品 │
│ │包括运动鞋、皮鞋等，同时公司还自主研发了如减震、稳定后跟杯等多功能│
│ │的健康童鞋。公司童装和童鞋产品协同发展，丰富的产品线满足了消费者对│
│ │儿童服饰产品的购物需求。 │
│ │随着消费者对产品品质追求的提高和儿童鞋服国家标准的日趋严格，公司在│
│ │温州和泉州等地设立童鞋研发生产基地，包括对原材料供应商和外协厂商进│
│ │行资质审核并严谨评估、按照公司质量控制标准进行生产并设有生产部门品│
│ │质部把控质量、验货及入库检验等，最大限度地保证了出厂产品的品质。 │
│ │3、深厚的行业积累和完善的管理体系 │
│ │通过多年在行业内稳步发展，公司培养了一支极具竞争力的核心团队。公司│
│ │的核心管理层在服饰行业具备多年的从业经验，丰富的服饰研发、生产和销│
│ │售经验，能准确抓住行业动态、把握行业发展方向，为公司的发展奠定基础│
│ │。公司设计研发团队经过持续、长期的探索创新，对儿童服饰行业有深刻的│
│ │认识和理解，具有丰富的品牌营销经验和准确把握流行趋势的能力，为公司│
│ │的长期稳定发展提供了有力保障。公司积极引进和吸收国内外先进的企业管│
│ │理经验，建立了科学、规范、成熟的企业管理模式。公司通过自行培养与外│
│ │部引进，形成了一支经验丰富、积极进取的管理团队，在具有对儿童服饰行│
│ │业的认识理解与实践经验的同时，不断加强对现代化管理方法和经营实践的│
│ │学习，完善公司管理体系，提升核心竞争力。 │
│ │4、多元的销售渠道和完善的销售网络布局 │
│ │公司经过多年的市场营销实践，已从一家区域性企业，发展成为全国性知名│
│ │儿童服饰企业，逐步建立了以经销直营相结合、层次结构合理、分布范围广│
│ │泛、线上线下互补为特征的终端零售网络。 │
│ │公司以经销网络为依托，截至2023年12月31日，一级经销商15家。公司产品│
│ │主要通过经销商设立终端门店实现销售，基本覆盖全国31个省市自治区。成│
│ │熟的经销网络体系和体量庞大的终端门店为公司业务的持续稳定发展奠定了│
│ │良好基础。为巩固原有市场占有率并进一步开拓市场，公司与天猫、京东等│
│ │知名电商平台展开了良好合作，保障品牌销售渠道的稳定顺畅与快速响应。│
│ │随着直营门店和电商等终端自营渠道的建立，公司多元化销售网络开始逐步│
│ │成型，有助于增强公司综合抗风险能力。 │
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│经营指标 │公司实现营业收入26,770.29万元，较上年度下降-23.84%；归属于公司股东│
│ │的净利润-65,584.24万元；经营活动产生的现金流量净额-3,135.30万元， │
│ │较上年度减少2,081.33万元；2023年末归属于母公司股东的所有者权益6,12│
│ │9.31万元，较上年末下降-90.23%。 │
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│竞争对手 │ANTAKIDS、361°KIDS、红蜻蜓 KIDS、巴拉巴拉、派克兰帝、安奈儿、 │
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│品牌/专利/经│品牌：经过多年的累积，公司运营的“ABCKIDS”品牌，在多年运营中树立 │
│营权 │了良好的品牌形象。“ABCKIDS”作为公司主力品牌，以其丰富的产品种类 │
│ │、积极的营销策略和良好的品牌形象活跃在三、四线城市，已获得较高的品│
│ │牌知名度和市场占有率。公司将坚持以“一切为了孩子”的企业使命，秉承│
│ │“用心经营爱”的企业理念，“服务全球儿童”的企业愿景，坚持“童装促│
│ │进童鞋消费，童鞋带动童装增长”的经营战略，打造满足儿童品牌服饰一站│
│ │式购物体验的产品线。 │
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│投资逻辑 │公司经过多年的市场营销实践，已从一家区域性企业，发展成为全国性知名│
│ │儿童服饰企业，逐步建立了以经销直营相结合、层次结构合理、分布范围广│
│ │泛、线上线下互补为特征的终端零售网络。 │
│ │经过多年的累积，公司运营的“ABCKIDS”品牌，在多年运营中树立了良好 │
│ │的品牌形象。公司的品牌影响力、市场竞争力逐渐增强，公司品牌风格得到│
│ │市场广泛的认可。 │
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│消费群体 │3-13岁儿童 │
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│消费市场 │东北地区、华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、西北地区、西南地│
│ │区、境外 │
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│实控人或控股│ST起步2021年10月25日公告，公司控股股东香港起步于2021年10月24日与湖│
│股东变更 │州鸿煜企业管理合伙企业（有限合伙）（简称“湖州鸿煜”）签署了《股份│
│ │转让协议》。湖州鸿煜将通过协议转让取得香港起步持有的公司29%股份， │
│ │转让价格为7.23元/股。权益变动实施完成，将导致公司控股股东及实际控 │
│ │制人发生变更，公司控股股东将由香港起步变更为湖州鸿煜，实际控制人将│
│ │由章利民变更为陈丽红。 │
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│行业竞争格局│1、生育鼓励政策持续完善，有望释放生育潜能 │
│ │生育鼓励政策是政府为应对人口老龄化和人口结构失衡所采取的措施之一。│
│ │中共中央政治局于2021年5月31日审议通过了《关于优化生育政策促进人口 │
│ │长期均衡发展的决定》，其中提及实施“三胎”政策。后续相关政策大力推│
│ │动生育政策与经济社会发展政策配套衔接，减轻家庭养育负担，降低生育成│
│ │本，激发生育意愿。 │
│ │近期各地持续减轻家庭生育、养育、教育负担的政策陆续出台落实完善，有│
│ │望对出生率形成更强的催化，激发生育意愿。随着新生儿年龄增长，儿童及│
│ │青少年人口相应增多，儿童消费品行业如童装、童鞋将直接受益，同时家庭│
│ │儿童消费的升级带动市场规模的增长，行业仍处于良好的发展态势。 │
│ │2、壁垒低造就品牌分散格局，市场集中度将持续提升 │
│ │我国童装童鞋行业市场竞争激烈，市场整体分散，小品牌众多。就童装而言│
│ │，服装生产壁垒不高且我国服装生产要素充沛，相关产业链发达，导致市场│
│ │参与者集中度不高。2022年前十大童装品牌合计市占率为16.8%，其他品牌 │
│ │合计占比高达83.2%；童鞋方面，国外品牌NIKE竞争优势明显，较童装行业 │
│ │而言，头部效应明显。总体来看，我国童装童鞋行业的市场集中度高，数据│
│ │显示，近年来我国童装和童鞋行业前五大市场集中度整体均呈上升趋势。随│
│ │着宏观经济疲软状态持续，童装童鞋行业优胜劣汰将会加剧，龙头企业凭借│
│ │卓越的库存管理能力与渠道经营效率穿越下行周期，市占率将会进一步提升│
│ │。 │
│ │3、中大童市场需求旺盛，进入消费红利期 │
│ │对比2010-2023年全国人口普查0-14岁儿童数量占比发现，婴幼儿童人口结 │
│ │构迎来结构变化，4-14岁大童比重近十年来增长2.65%，2022年较2020年增 │
│ │长0.45%，超2亿人口的中大童市场规模爆发，前景明朗。根据中国儿童产业│
│ │中心的数据显示，在我国80%的家庭中，儿童支出占家庭支出的30%-50%。现│
│ │在的年轻父母相比父辈更加注重亲子互动，更加尊重孩子意见和想法，父母│
│ │在作出购物决策时更多会参考孩子的意见。相比较0-3岁婴幼儿服装以安全 │
│ │性为导向，4-14岁中大童以时尚度为导向，代理模式下购买者即父母家长具│
│ │有高度购买意愿。 │
│ │4、下沉市场潜力巨大，品牌纷纷布局抢占 │
│ │随着经济的快速发展和城市化进程的推进，一二线城市的市场逐渐趋于饱和│
│ │，且消费升级趋势明显。据调查显示，下沉市场新生儿人口稳定远高于一二│
│ │线城市，三四线城市和广大农村地区的消费需求不断增长，消费水平也逐渐│
│ │提升。在这种大趋势之下，下沉市场逐渐成为新一轮战场，各品牌纷纷抢占│
│ │这一潜力巨大的商机。越下沉的市场，消费者对价格更为敏感，品牌属性并│
│ │不是第一考虑因素。结合下沉市场消费者的消费偏好，品牌企业借助品牌专│
│ │卖店快速下沉并逐渐扩展至三四线城市和县乡地区，三四线城市和小城镇的│
│ │年轻消费者成为消费增长新引擎。 │
│ │5、线上线下渠道共同发展，多维度提升品牌知名度 │
│ │近年来购物中心和线上电商作为新兴渠道，发展极其迅速，是各大品牌开拓│
│ │市场的重要渠道。我国的购物中心建设起步较晚，但是近年来以飞快的速度│
│ │向前发展。购物中心是各类消费型企业直营销售的重要渠道之一，是能够直│
│ │接感受消费氛围的方式，可以提供更好的购物体验，更容易建立消费者的信│
│ │任和忠诚度。随着电子商务和物流产业的成熟发展，越来越多的消费者乐意│
│ │使用线上平台作为交易渠道。近年来，各大线下品牌童装纷纷加码布局电商│
│ │渠道，通过数字化改造，探索线上线下全渠道融合模式，通过多维度渠道增│
│ │加品牌与消费者触点。同时，社交媒体对于市场的影响越来越大，品牌可借│
│ │助社交媒体高粘度、重互动的属性，打破线上线下营销壁垒，为消费者提供│
│ │新鲜感，可拓宽品牌不同消费使用场景。 │
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│行业发展趋势│1、行业快速发展，市场集中度有望逐步提高 │
│ │相较于国外的成熟市场，国内儿童服饰行业还有较大提升空间，市场集中度│
│ │处于较低水平，目前市场上存在大量的小型和中小型童装品牌和企业，竞争│
│ │激烈，规模较大的企业数量较少，市场份额分布比较分散。随着我国家庭对│
│ │儿童消费习惯的改变，儿童消费成为家庭消费中的重要支出，加速了儿童服│
│ │饰市场规模的增长。由于家长对儿童服饰材质要求较高，企业通过不断提升│
│ │产品品质、丰富产品线、创新营销模式等方式，逐渐在市场中占据一定的市│
│ │场份额和竞争优势，中小企业逐步退出市场。总的来说，中国童装童鞋市场│
│ │的竞争仍处于白热化阶段，随着市场逐渐成熟，市场集中度也有望逐步提高│
│ │。 │
│ │2、消费者呈年轻化发展趋势，消费观念更新迭代 │
│ │《2023天猫童装童鞋趋势洞察白皮书》数据显示，年轻家庭母婴消费在家庭│
│ │消费中的占比，从2017年的18%增加到2021年的21%，目前仍然有很大的增长│
│ │空间。20到29岁的消费者占比持续提升，在所有年龄阶段中占比增加最大。│
│ │现在的父母群体大多属于90后、95后，他们接受过更好的教育，对时尚和审│
│ │美有自己的看法，更加注重孩子的成长环境和品质，愿意花费更多的精力和│
│ │金钱去提升孩子的生活品质，对于童装童鞋的材质、健康标准、品质等方面│
│ │要求更高，这也促使了市场上健康、环保、高品质的童装童鞋得到更多关注│
│ │。新生代父母驱动了行业变化，这也为市场提供了更多的机会和挑战。品牌│
│ │企业需要及时了解市场需求的变化，不断更新产品和营销策略，以满足不同│
│ │年龄层次消费者的需求。 │
│ │3、垂直品类不断升级，细分品类高速增长 │
│ │近年来，面对人口出生率的下降，行业面临着目标消费群体总量的减少，挖│
│ │掘细分品类、寻求增长空间对企业和品牌来说，是一个新的机遇和突破点。│
│ │一方面，各个垂直品类随着家长育儿思路的变化和对童装童鞋的要求提高，│
│ │出现了不同的升级趋势。例如，在童装方面，品牌开始注重面料的质量和舒│
│ │适度，推出更多柔软舒适、透气性好的款式，以满足消费者对婴幼儿健康成│
│ │长的要求；在童鞋方面，品牌开始注重鞋底的材质和舒适性，推出更多减震│
│ │、防滑、透气性好的款式，以满足消费者对孩子脚部健康的要求。此外，还│
│ │出现了一些特殊品类的童装童鞋，例如户外装备、泳装、滑板鞋等，为不同│
│ │的消费者需求提供了更多选择。另一方面，跨品类购买也成为了市场增长的│
│ │重要驱动因素。一些品牌开始扩展到其他细分品类，例如母婴用品、儿童玩│
│ │具等领域，以拓展市场份额和满足消费者的全方位需求。此外，还有一些品│
│ │牌和其他领域的品牌合作，推出联名款式等跨界产品。 │
│ │4、场景式消费日益突出，成人潮流下沉 │
│ │场景化童装在保证孩子生活仪式感的同时，简化了父母为孩子日常搭配的流│
│ │程；同时场景多元化也提高了孩子置换衣物的频率，产品更加高频触达消费│
│ │者，让用户与品牌建立紧密的互动关系。年轻消费者在消费需求场景上更注│
│ │重仪式感。不同年龄段的家长，在给孩子买童装童鞋时，偏好的场景是有区│
│ │别的。相较而言，年轻家长会更愿意为节令仪式、出游场景、居家场景给孩│
│ │子消费。此外，越来越多的品牌开始注重设计风格，推出更有时尚感和潮流│
│ │感的款式，在成人服饰上流行的功能面料也逐步下沉到儿童市场，尤其在亲│
│ │子装领域，亲子装出现原因在于一是父母对该品牌粘性高；二是父母对单款│
│ │设计很喜欢。但是，成人潮流下沉也会产生一些问题。品牌在满足家长与孩│
│ │子消费需求的同时，深入考虑孩子身体、骨骼的发育，设计出更符合孩子正│
│ │常身体发育的产品。 │
│ │5、儿童户外运动赛道成为新焦点 │
│ │近年来户外运动风潮席卷国内外，带动了户外运动品类的快速增长，包括儿│
│ │童户外运动市场。户外童装既可以被看作是传统童装行业的细分市场，也可│
│ │被视为消费升级的一个方向。 │
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│行业政策法规│《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见》、《关于优化生育│
│ │政策促进人口长期均衡发展的决定》 │
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│公司发展战略│公司将坚持以“一切为了孩子”的企业使命，秉承“用心经营爱”的企业理│
│ │念，“服务全球儿童”的企业愿景，坚持“童装促进童鞋消费，童鞋带动童│
│ │装增长”的经营战略，打造满足儿童品牌服饰一站式购物体验的产品线。未│
│ │来，公司将结合实际情况，着重产品研发、品质管控、渠道建设、人才引进│
│ │。 │
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│公司日常经营│1、维持核心业务经营，推动公司发展 │
│ │报告期内，公司管理层在董事会的带领下努力保持公司经营及核心品牌“AB│
│ │CKIDS”业务的稳定，持续加强“ABCKIDS”品牌的运营。2023年度，公司实│
│ │现营业收入26770.29万元。其中线下渠道，公司积极推行“加盟+联营”业 │
│ │务模式，积极提高存量店铺的精细化管理水平，同时通过联营模式加速拓展│
│ │市场。线上渠道方面，从自营模式转型为品牌授权业务和分销代运营业务，│
│ │收入来源主要为品牌授权费用及库存的盘活变现，实现公司向轻资产、数字│
│ │化的转型。 │
│ │2、加强信息化建设，助推企业转型升级 │
│ │报告期内，公司结合行业发展趋势及公司募集资金使用计划，不断提高公司│
│ │信息化能力，对公司业务流程、审批流程、数据表单等管理系统及供应链管│
│ │理系统、销售系统进行全面升级优化；建设费用管理系统，提高了凭据合规│
│ │化、数据集成化、费用成本精细化、可控化及财务核算智能化水平。为各层│
│ │级决策、管理、运营人员提供数据分析服务，满足支撑未来业务变化与创新│
│ │的快速响应能力。 │
│ │3、积极应对诉讼，维护公司合法权益 │
│ │报告期间，公司面临数量较多、涉案金额较大的诉讼案件，公司与律师团队│
│ │积极应对诉讼，认真清查和解决公司所涉及到的诉讼事项，采取有效措施应│
│ │对资产查封、资金冻结等情况，尽最大可能维护上市公司合法权益，降低公│
│ │司可能遭受的损失。 │
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│公司经营计划│1、不断加强品牌建设，重塑公司品牌形象，努力提高公司“ABCKIDS”品牌│
│ │的影响力，重新恢复“ABCKIDS”中国“童鞋品牌领导型品牌”、“儿童潮 │
│ │流运动品牌”的市场地位。同时不断优化产品结构，适应市场和客户的新的│
│ │需求。 │
│ │2、持续加大应收账款催收力度，维护公司合法权益。同时积极通过挂牌或 │
│ │者出售的方式处置应收账款，减轻公司历史包袱，实现轻装上阵。 │
│ │3、寻找新的业务发展方向，积极引进战略投资人，改善公司的经营情况。 │
│ │4、积极拓展多种融资渠道，解决公司流动性困难的问题。积极争取公司大 │
│ │股东及政府的帮扶与支持，逐步改善流动性状况，恢复正常的运营及造血能│
│ │力。 │
│ │5、强化队伍建设，注重人才培养，继续加强企业文化建设，提高团队凝聚 │
│ │力，为人才成长营造良好的氛围。 │
│ │6、加强内部控制管理，提升公司规范运作水平 │
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│公司资金需求│本集团在汇总各子公司现金流量预测的基础上，在集团层面持续监控短期和│
│ │长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券；│
│ │同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用│
│ │资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、外部环境的风险 │
│ │公司面临的外部环境风险主要包括宏观经济波动、人口出生率降低等。公司│
│ │主要为儿童服饰产品，定位于大众消费市场，服饰类商品与食品等其它日常│
│ │消费品相比，弹性较大，易受宏观经济影响。目前，公司营业收入主要来自│
│ │于面向国内消费者的零售业务，国内消费者的需求取决于经济波动、人口结│
│ │构、消费者偏好及消费者可支配收入等。若经济增长放缓或停滞，消费者预│
│ │期收入下降，将很可能降低服饰消费频次，减少服饰消费金额，从而可能会│
│ │削减公司的营业收入和盈利能力，对公司的业务发展、财务状况和经营业绩│
│ │造成不利影响。公司将根据宏观环境不断优化产业经营，凭借核心竞争优势│
│ │做好经营创新的基础工作，提高抵御风险的核心竞争力。 │
│ │2、外协生产的风险 │
│ │公司自2020年10月开始，童装童鞋全部采用外协生产的生产方式，主要原因│
│ │是公司将业务重心放在设计、品牌和渠道运营等附加值更高的环节，而将生│
│ │产环节逐渐通过外协加工形式实现。虽然公司与外协厂商建立了良好的业务│
│ │合作关系，并已就筛选供应商形成了一套有效的程序和机制，但是公司产品│
│ │的产量、质量、生产周期等，仍受限于原材料的供应品质以及外协厂商的生│
│ │产能力、加工工艺及管理水平等因素。随着公司产品销售规模的增长，若届│
│ │时公司无法遴选出足够的外协厂商或对外协厂商的管理无法满足公司发展需│
│ │求，如外协厂商履约不力或因不可抗力而影响产品的交付，则可能导致产品│
│ │供应的延迟或产品质量的下降，从而给公司的经营业绩带来一定的经营风险│
│ │。 │
│ │3、消费模式与消费群体变化的风险 │
│ │近年来随着人们消费水平的提高，消费群体出现年轻化趋势，消费者消费行│
│ │为和消费观念发生很大变化。同时，随着互联网与电子商务的蓬勃发展，居│
│ │民日常消费模式发生了较大变化，网购平台成为国民日常购物的重要渠道。│
│ │消费群体的变化以及消费模式的更新对于只依靠传统行业渠道的企业来说面│
│ │临着巨大的挑战。公司若不能跟上市场需求，及时迎合消费群体的偏好，将│
│ │会给公司带来一定影响。为此，公司将积极发展电商业务，借助公司品牌在│
│ │国内市场的影响力，抢占线上市场份额。 │
│ │4、经销模式的风险 │
│ │公司的产品销售主要通过经销商完成，经销商在指定的销售区域内，通过开│
│ │设独立店、商场店中店等方式销售产品，经销商是公司业务的重要战略组成│
│ │部分。由于经销商在经营决策、商品管理、人员管理、财务管理等方面独立│
│ │运营，在日常运营过程中可
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