热点题材☆ ◇603579 荣泰健康 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:养老概念、智能机器、阿里概念、跨境电商、虚拟现实、人工智能、小米概念、华为鸿蒙
、人脑工程、Web3概念、DeepSeek、AI医疗
风格:社保新进、专精特新、私募重仓
指数:腾讯济安
【2.主题投资】
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2026-01-08│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司RT8900AI按摩椅搭载DeepHealth智慧健康AI大模型，实现智能语音交互、健康数据整合
及个性化按摩方案动态调整，成为行业首个私人健康顾问级产品。
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2025-05-14│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司通过亚马逊平台，销售自有品牌按摩椅和按摩小电器，让荣泰品牌走出国门，成为国际
化品牌
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2025-03-19│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司携手顶尖力量，发布DeepHealth智慧健康AI大模型及按摩机器人新品。
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2025-03-13│AI医疗概念 │关联度：☆☆☆
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公司携手上海交通大学与阿里云，联合启动“DeepHealth”智慧健康AI(人工智能)大模型。
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2025-03-11│阿里概念 │关联度：☆☆☆
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公司携手上海交通大学与阿里云，联合启动“DeepHealth”智慧健康AI(人工智能)大模型。
该模型专注于大健康领域，利用人工智能技术，深度整合多源异构的健康数据，构建覆盖全生命
周期的个性化AI健康服务平台
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2025-02-12│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司近期与国内AI大模型DeepSeek达成深度合作，实现了技术融合，为公司产品带来了显著
的技术突破
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2025-01-06│华为鸿蒙 │关联度：☆☆☆
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公司和华为的合作主要是按摩椅鸿蒙智联产品和筋膜枪产品
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2025-01-06│人脑工程 │关联度：☆☆☆
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公司与神经科技领域创新先锋上海傲意科技在上海举行战略合作签约仪式，正式宣布共建
“脑机交互联合实验室”
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2024-12-18│养老概念 │关联度：☆☆☆
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公司面向老年人相关技术和产品研发的储备，目前还是围绕按摩器械进行，通过更加匹配老
年人身体机能的产品去开发老年人市场。
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2023-05-23│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司与小米合作，作为米家生态链的一员，主要负责产品的研发生产
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2022-11-11│Web3概念 │关联度：☆☆☆
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公司携手无聊猿BAYC#5177，荣泰健康正式进军元宇宙Web3.0。
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2021-11-02│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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公司重视云网络、大数据、语音识别、VR技术等前沿科技与传统按摩器具产品的融合，通过
自主研发结合参股网络科技公司的模式增强技术实力，实践健康云管理理念。2017年2月27日晚
间公告，公司与暴风魔镜在上海签署了《战略合作框架协议》，共同就按摩器具行业的VR设备、
内容、技术等领域开展全面战略合作。据悉，暴风魔镜是是暴风影音旗下一家VR开发企业。
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2026-07-07│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2026-07-07公告成立并购基金：飞科荣泰投资基金（苏州）合伙企业（有限合伙）（暂
定）。
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司外销收入占比达53.27%。
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2021-10-13│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司与天猫商城，京东商城等知名电子商务平台确立了良好的合作关系
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2021-09-26│罗素小盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素小盘股标准
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2020-12-02│健康中国 │关联度：☆☆
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公司主要从事按摩器具的设计、研发、生产和销售等。
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2026-08-19│社保新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-06-30社保(1家)新进十大流通股东并持有148.35万股(0.74%)
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2026-06-30│私募重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30,私募重仓持有1638.04万股(2.78亿元)
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2026-02-25│国常会：进一步释放银发消费需求 打造一批银发消费新场景新业态
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国务院总理李强2月24日主持召开国务院常务会议。会议指出，我国银发经济潜力很大，要
完善支持举措、强化政策落实，促进养老事业和养老产业发展，为应对人口老龄化提供有力支撑
。要进一步释放银发消费需求，提升消费能力，发挥消费补贴等政策牵引作用，打造一批银发消
费新场景新业态。要推动普惠养老服务供给提质扩面，健全分级分类、普惠可及、覆盖城乡、持
续发展的养老服务体系，更好保障老有所养。要加强养老机构安全管理，及时排查化解风险隐患
，严厉打击虚假宣传、非法集资和养老诈骗等行为，切实维护老年群体合法权益。
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2025-06-30│马斯克公布脑机接口重大进展，产业化落地进程有望迎来加速
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当地时间6月27日，马斯克旗下脑机接口公司Neuralink发布了一段长达一小时的视频，展示
了他们最新的研究成果及产品发展方向。据介绍，目前Neuralink的受试者已经达到7人，其中脊
髓损伤患者Alex未来还将连接特斯拉人形机器人Optimus机械手实现更复杂的操作。马斯克表示
，未来人们有可能通过Neuralink来完全控制Optimus的身体。
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2025-03-17│中办、国办：积极发展抗衰老、银发旅游等产业，释放银发消费市场潜力
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3月16日电，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》。方案提出，推进全社会适老化改
造，支持地方试点探索、整体推进多层建筑加装电梯和发展老年助餐服务。积极发展抗衰老、银
发旅游等产业，释放银发消费市场潜力。鼓励发展社区嵌入式托育、用人单位办托和托幼一体服
务。支持和规范社会力量发展养老托育服务，完善养老服务价格形成机制。鼓励有条件的地方结
合实际对普惠托育机构给予场地支持和运营补助等。
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2025-03-14│浙江将聚焦五大产业领域推动银发经济发展
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3月13日讯，浙江将聚焦智能康复辅具类、智慧养老类、生命健康类、老年益智类、银发时
尚类等五大产业领域推动银发经济发展。根据浙江省民政厅老龄工作处相关负责人介绍，为发展
这五大类产业，浙江省在杭州市滨江区设立浙江省银发经济高质量发展产业园核心园区，同步布
局智慧养老产业园区，并在杭州市上城区、嘉兴市嘉善县、丽水市云和县分别布局银发时尚、智
能辅具、老年益智产业园区，在杭州市余杭区和绍兴市柯桥区重点布局生命健康产业园区。根据
相关规划，到2027年，浙江将创新打造一批银发经济重点产业、品牌企业、知名园区和重大项目
，银发产业竞争力位居全国前列。
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2022-01-14│年货新宠！福建福安按摩椅商家订单量上涨一倍
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新年临近，福建福安按摩椅商家订单量上涨一倍，主要集中销往广东、上海和成都等地。全
国超过一半的按摩椅都来自福安，并在当地形成了从皮革缝制、电机、芯片等全链条按摩椅加工
产业带。
按摩椅为舶来品类，早期优势厂商主为傲胜等海外高端品牌。但2017年后，入门级按摩椅（8000
元以下）迅速增长，当前在线上销额占比60%。据测算按摩椅行业2020年渗透率不足1%，对标海
外成熟市场渗透率高达10%（日本20%），按摩椅行业或将经历“技术迭代→使用价值→渗透率提
升”的成长路径，至2025年国内按摩椅渗透率有望提升至4%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │上海荣泰健康科技股份有限公司成立于2002年，品牌创立于1997年，于2017│
│ │年1月11日A股上市（股票简称：荣泰健康，股票代码：603579）。专注于时│
│ │尚健康电器的研发、设计、制造和销售。 │
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│产品业务 │公司的主要业务为按摩器具的设计、研发、生产、销售，以及打造按摩体验│
│ │平台，提供共享按摩服务。 │
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│经营模式 │1、销售模式 │
│ │公司针对国内外市场采取不同的经营模式。国内市场以自有品牌经营为主，│
│ │同时为个别企业提供ODM代工生产；国外市场主要以ODM的形式为全球各地品│
│ │牌提供代工生产，并通过跨境电商等渠道稳步推进自有品牌出海。 │
│ │（1）国内业务销售模式 │
│ │公司国内业务分为经销、直营、电商、体验店、ODM五种销售方式，构建了 │
│ │以经销、商场终端、连锁卖场、电子商务、体验店等销售模式相结合的立体│
│ │营销渠道。 │
│ │（2）出口业务销售模式 │
│ │公司在自主研发出新产品后，向国外品牌经营商推荐试样，再根据境外市场│
│ │反馈对产品进行改进、完善，最后将产品批量生产，售往当地市场。 │
│ │公司外销分为直接销售、间接销售及跨境电商，目前主要以直接销售为主，│
│ │即公司直接为境外客户提供代工生产，境外客户购买产品后自行确定产品品│
│ │牌、销售渠道和销售价格。 │
│ │公司出口业务以FOB方式为主，在收到客户预付款项或信用证后，根据客户 │
│ │需求组织生产，完工后进行报关、装船。公司在商品出库并报关取得报关单│
│ │后确认外销收入。 │
│ │2、生产模式 │
│ │在生产管理上，公司全部采用订单生产模式，具体流程为：销售部门确认客│
│ │户订单，录入SAP系统并下发至制造中心生管部，由制造中心生管部编制生 │
│ │产任务单，排定生产计划，并下达物料需求计划（采购申请单、委外申请单│
│ │）。资材部收到生管部物料需求计划后采购物料，经品管部检验合格后入物│
│ │流部原材料库，各制造部门依据SAP生产任务单安排领料、生产，产成品完 │
│ │工验证合格后，流入物流部成品库。 │
│ │3、采购模式 │
│ │公司主要依据客户产品订单数量，结合所需的安全库存来进行原材料采购。│
│ │操作上，由生管部门下达采购计划，资材部负责选择供应商及采购。公司采│
│ │购原材料主要包括电器类部件、电子类部件、缝制类部件、塑料类部件和五│
│ │金类部件等。对于主要原材料，公司选定2-3家合作供应商，以避免因突发 │
│ │的原材料短缺而造成生产经营中断。对于数量较大的品类，公司依据品质的│
│ │稳定性、价格优势、服务的及时性来分配订单。 │
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│核心竞争力 │（一）技术优势 │
│ │公司高度重视技术研发在企业经营中的作用，一直秉承“科技让生活更健康│
│ │”的经营理念。公司坚持在技术研发方面大力投入资源，通过多年积累，在│
│ │行业中保持了一定的竞争优势。公司研发包括四个主要方向：一是加强对按│
│ │摩椅前沿技术的研究，包括机芯、导轨、按摩工艺手法等方面；二是通过产│
│ │品外观设计、材料等方面的不断创新，创造消费需求、引领行业趋势；三是│
│ │以按摩椅为载体，对外部技术的应用，诸如AI智能语音交互、VR、健康数据│
│ │采集等人工智能新技术进行转化，以丰富按摩椅的功能，提高用户黏性；四│
│ │是通过流水线排布及生产动作优化，在保证质量的前提下，提升产品的制造│
│ │效率。 │
│ │（二）品牌及产品差异化优势 │
│ │公司采取品牌差异化经营战略，旗下拥有“荣泰”及“摩摩哒”等多个自有│
│ │品牌。“荣泰”品牌经过多年的积累，在消费者心中树立了高端、高品质的│
│ │品牌形象；“摩摩哒”通过共享按摩进入大众视野，公司将其打造成轻松、│
│ │时尚的年轻品牌，通过适当的定价与外观设计，面向年轻的消费者。使用两│
│ │个品牌面向不同的目标消费群体，是公司主动应对市场分层所采取的竞争策│
│ │略。随着国内按摩椅及按摩器具市场规模不断扩大，“荣泰”和“摩摩哒”│
│ │将能够在各自的细分市场相互独立地参与竞争，积累自身品牌形象。这不仅│
│ │有利于公司充分获取市场份额，也能有效分散市场风险。 │
│ │（三）渠道优势 │
│ │国内市场方面，公司建立了以购物中心、连锁卖场、电子商务、体验店、OD│
│ │M、共享按摩等相结合的立体式营销渠道。 │
│ │线下销售方面：公司的销售增长一方面来源于销售渠道的增加，另一方面来│
│ │源于单店产出的提高。就销售渠道范围来看,荣泰的门店已遍布全国各个省 │
│ │市自治区和直辖市。从新开店所在区域来讲,销售增长较快的区域集中在二 │
│ │三线城市。从经营理念来讲,公司更注重于深耕每一个销售区域的经营效果 │
│ │，提升单店产出，扩大荣泰品牌在各个区域的影响力。 │
│ │电子商务方面：公司不仅积极布局天猫商城、京东商城、苏宁易购和米家等│
│ │传统电商平台，在抖音、视频号和小红书等兴趣电商平台的布局也初见成效│
│ │。 │
│ │海外市场方面，公司积极寻找品牌合作商，通过为境外客户提供ODM产品， │
│ │参与全球按摩椅行业的竞争。经过多年经营，公司产品已销售至美国、欧盟│
│ │、韩国、东南亚及一带一路沿线国家和地区，与当地重要的品牌经营商建立│
│ │了稳定的合作关系。 │
│ │公司明确自身在价值链的定位，在国内外市场建立了符合自身资源优势和发│
│ │展阶段特点的经营模式，凭借长期积累的良好信誉和产品优势，在全球建立│
│ │了稳定有效的客户网络。 │
│ │（四）生产管理优势 │
│ │1、订单式生产模式，即根据市场需求生产产品，库存周转率高，存货呆滞 │
│ │风险低。 │
│ │2、优化生产工序，保留附加值较高的工序并将简单工序委外加工，保证质 │
│ │量的前提下节约制造成本。 │
│ │3、引进智能化设备，通过ERP/MES等系统实现信息流、物流智能式生产。 │
│ │4、公司员工凝聚力强，队伍稳定。公司通过激发每位员工在各自岗位上发 │
│ │挥主观能动性，不断实现工艺创新和流程优化，为公司的长足发展提供了强│
│ │大动力。 │
│ │5、建立健全的应收账款及销售信用管理机制，并得到相关业务和职能部门 │
│ │的严格把关和有效执行。在长期的与经销商和客户的合作中，公司建立了良│
│ │好的形象及信誉。应收账款周转效率和现金流管理良好，这为公司的可持续│
│ │增长提供了有利保障。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现合并营业收入1,572,896,808.32元，比上年同期下降1.50│
│ │%，实现利润总额184,424,740.49元，比上年下降12.18%，归属于母公司净 │
│ │利润150,702,547.22元，比上年同期下降21.49%，实现归属于上市公司股东│
│ │的扣除非经常性损益的净利润63,752,438.02元，比上年同期下降60.94%。 │
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│竞争对手 │大东傲胜保健器(苏州)有限公司、厦门蒙发利科技(集团)股份有限公司、发│
│ │美利健康器械(上海)有限公司、松下住宅电器有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司实施品牌差异化经营战略，旗下拥有“荣泰”“摩摩哒”两大核│
│营权 │心品牌，“荣泰”品牌聚焦中高端按摩椅市场，主打高品质、智能化产品，│
│ │“摩摩哒”品牌主要针对大众消费市场，主打高性价比产品。公司采取品牌│
│ │差异化经营战略，旗下拥有“荣泰”及“摩摩哒”等多个自有品牌。“荣泰│
│ │”品牌经过多年的积累，在消费者心中树立了高端、高品质的品牌形象；“│
│ │摩摩哒”通过共享按摩进入大众视野，公司将其打造成轻松、时尚的年轻品│
│ │牌，通过适当的定价与外观设计，面向年轻的消费者。随着国内按摩椅及按│
│ │摩器具市场规模不断扩大，“荣泰”和“摩摩哒”将能够在各自的细分市场│
│ │相互独立地参与竞争，积累自身品牌形象。 │
│ │专利：共开发了37个项目，新增发明专利30项、实用新型专利33项、外观设│
│ │计专利28项，新增软件著作权3项。 │
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│核心风险 │出口增长低于预期；内销增长低于预期；行业竞争更激烈。 │
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│投资逻辑 │1、公司产品市场地位 │
│ │公司作为国内按摩椅行业的龙头企业及全球核心按摩椅的生产企业，在行业│
│ │内具有优势地位。公司专注按摩椅研发设计与制造29年，具备完善的按摩椅│
│ │研发、工业设计和品控体系。公司实施品牌差异化经营战略，旗下拥有“荣│
│ │泰”“摩摩哒”两大核心品牌，“荣泰”品牌聚焦中高端按摩椅市场，主打│
│ │高品质、智能化产品，“摩摩哒”品牌主要针对大众消费市场，主打高性价│
│ │比产品。双品牌矩阵覆盖不同消费层级，有助于公司全面获取市场份额并分│
│ │散经营风险。公司已构建覆盖线下门店与主流电商平台的多元化销售网络：│
│ │境内线下门店数量近千家，并线上布局天猫、京东、苏宁易购、抖音等主流│
│ │平台；境外市场，得益于公司在研发设计、生产管理和成本控制等方面的显│
│ │著优势，主要通过ODM和OEM模式，与全球知名品牌建立了长期稳定的合作关│
│ │系。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│主营业务 │按摩器具的设计、研发、生产、销售；打造按摩体验平台，提供共享按摩服│
│ │务 │
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│主要产品 │按摩椅及按摩小件 │
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│行业竞争格局│按摩椅行业经历了多个发展阶段。20世纪80年代至90年代处于初级阶段，产│
│ │品功能单一，技术相对落后。20世纪末至21世纪初进入快速发展阶段，技术│
│ │进步和消费者需求提升促使产品种类增多，功能不断完善。近年来，全球按│
│ │摩椅行业逐步进入成熟发展期，市场竞争日趋激烈，行业品牌集中度持续提│
│ │升，消费者对产品品质、智能化水平及服务体验的要求不断提高。 │
│ │全球市场层面，按摩器具行业整体保持稳步增长态势，亚太地区凭借人口基│
│ │数及消费升级优势，仍是全球最主要的增长市场，其中中国及东南亚市场贡│
│ │献了主要增量。国内市场方面，行业竞争格局呈现头部集中趋势，头部企业│
│ │通过持续技术研发、品牌建设及渠道布局巩固市场地位，中小品牌生存压力│
│ │逐步加大。产品技术方面，智能化、便携化、多功能化成为核心发展方向，│
│ │AI、物联网、健康监测等技术与按摩器具的融合不断深化，小型化、场景化│
│ │产品适配小户型及多元化消费需求。政策层面，“健康中国2030”战略及促│
│ │进消费扩容提质等相关政策，为行业发展提供了良好的政策环境。出口方面│
│ │，受全球贸易摩擦及关税政策不确定性影响，部分传统市场面临一定挑战，│
│ │但“一带一路”沿线国家及新兴市场仍具备较大增长潜力。 │
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│行业发展趋势│未来按摩器具行业的发展，预计将呈现以下几个趋势： │
│ │（1）产品普及率上升 │
│ │健康产业是21世纪的朝阳产业，随着经济的发展和人民生活水平的提高，保│
│ │健养生作为一种社会生活的理念，不仅在中国，全球范围内也逐渐被广大消│
│ │费者接受。考虑到现阶段全球大部分市场按摩器具起步晚、渗透率较低的特│
│ │点，产品的市场普及率预计将呈现持续上升趋势。 │
│ │（2）按摩椅占有率上升 │
│ │按摩椅是按摩器具中市场份额最大、附加值最高的产品种类，可以模拟“推│
│ │、敲、揉、叩、捏”等各种按摩手法，实现几乎所有按摩功能，是按摩器具│
│ │中的集大成产品，集合了按摩器具行业最为先进的技术理念。目前市场上按│
│ │摩椅价格从数千元到数万不等，由于价格较高，消费者购买的比例仍然较少│
│ │。预计未来，随着全球经济发展，消费者收入水平的提升以及健康养生意识│
│ │的增强，按摩椅在按摩产品中的占比将有显著提升。 │
│ │（3）产品技术性增强 │
│ │随着市场竞争的加剧，制造商需要不断进行研发投入，通过新材料和新技术│
│ │的应用、产品质量的提高、加工工艺的改善等途径，制造出功能更为复合化│
│ │的按摩椅产品，以及更为便捷、时尚、具有特色的按摩小器具，从而提高产│
│ │品的技术含量和消费档次，摆脱同质竞争的局限。同时，随着智能家居、个│
│ │人健康云管理、大健康数据分析等人工智能创新科技概念的不断涌现，也为│
│ │行业发展不断提供新的研发热点，推动着行业技术进步。 │
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│行业政策法规│《“十四五”健康老龄化规划》、《“健康中国2030”规划纲要》、《政府│
│ │工作报告》、《中国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目│
│ │标纲要》 │
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│公司发展战略│公司秉承“科技让生活更健康，专注、创新、简单、美”的经营理念，致力│
│ │于帮助全球用户共享健康时尚的生活方式，将“产品创新”、“模式创新”│
│ │、“服务创新”和“文化创新”四者紧密结合，立足于按摩器具主业，力求│
│ │创造新技术、新产品、新服务，引领现代生活方式的新潮流，以创新、健康│
│ │的方式优化全球居民的生活质量。 │
│ │建立符合公司发展战略的经营管理体系，提升技术创新能力、完善精益生产│
│ │管理水平、提高管理效率，利用资本市场平台募集资金，扩大公司生产规模│
│ │、提升生产自动化水平、研发生产新产品、创新服务模式、开拓新的国内外│
│ │客户，实现经营业绩的持续、稳定增长，实现投资者利益最大化。 │
│ │基于现有技术、市场及生产等方面的优势基础，充分利用资本市场平台，积│
│ │极研发新型按摩器具产品、推出新型服务方式，不断调整产品结构、力争成│
│ │为国际领先的时尚健康电器专业服务商之一。 │
│ │除进一步巩固和扩大现有市场和竞争优势外，公司积极寻求第二增长曲线，│
│ │加大在人工智能机器人等新质生产力行业内的投资与布局，通过参股、控股│
│ │等资本运作方式，以实现公司跨越式发展。 │
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│公司日常经营│品牌专业化建设，以科技温度链接用户 │
│ │2025年，公司通过专业代言人形象赋能、体验空间升级、权威媒体及社媒传│
│ │播三大路径，构建起全方位、立体化的品牌专业化发展新格局。 │
│ │专业代言人形象赋能：邀请全球顶级健身偶像帕梅拉.莱孚（PamelaReif） │
│ │成为“荣泰拉伸按摩机器人”推荐官。作为全球健身界的标志性人物，帕梅│
│ │拉凭借科学严谨的训练体系与积极向上的生活哲学，激励着全球数千万人投│
│ │身运动。她的专业素养与荣泰健康“以技术创新引领行业标准”的核心理念│
│ │高度一致。此次合作为荣泰品牌专业化建设注入了高端、国际化的品牌基因│
│ │，进一步强化了品牌的专业心智与全球视野。 │
│ │深耕国内市场，强化品牌影响力 │
│ │线下业务：报告期内，公司线下业务呈现企稳向好态势，单月营收从一季度│
│ │的低位逐步回升，全年实现同比增长。 │
│ │公司加大渠道改革力度，围绕终端渠道效能提升制定一系列精准举措。在终│
│ │端渠道拓展方面，重点布局三四线城市及空白市场，并通过优化经销商政策│
│ │、打造样板市场、完善终端标准化运营体系，提升渠道覆盖广度与单店经营│
│ │质量；新品推广方面，采取年度旗舰机型与区域定制款产品相结合的策略，│
│ │通过“体验式营销”模式让消费者直观感受产品升级亮点；门店形象升级则│
│ │聚焦年轻化、场景化改造，新增智能体验区与健康咨询角，全面提升消费者│
│ │到店体验。 │
│ │线上业务：报告期内，受益于国家消费补贴等政策的支持及内容运营优化，│
│ │健康消费需求进一步释放。公司紧抓政策红利，线上业务同比增幅30%以上 │
│ │，顺利完成年度营收目标。 │
│ │公司将内容运营作为线上增长的核心引擎，针对小红书、知乎等优质内容平│
│ │台制定差异化运营策略，通过加大内容投入与策略优化，打造了核心价格段│
│ │爆款产品矩阵，成为线上增长的主力贡献品类。公司还持续优化天猫、京东│
│ │、抖音三大主流电商平台的运营效率，通过精细化运营与资源聚焦，实现了│
│ │市占率的同步增长。 │
│ │立足全球市场，拓展海外业务 │
│ │报告期内，全球经济环境波动、外部需求分化及关税政策不确定性等因素对│
│ │公司海外业务造成一定影响，部分核心客户订单出现波动。与此同时，各区│
│ │域市场因经济基础、消费习惯、政策环境等差异，呈现出分化明显的发展态│
│ │势。 │
│ │坚持创新驱动，持续研发投入 │
│ │报告期内，公司投入研发费用9330.32万元，占营业收入比例5.93%。共开发│
│ │了37个项目，新增发明专利30项、实用新型专利33项、外观设计专利28项，│
│ │新增软件著作权3项。上述知识产权的取得，进一步增强了公司核心竞争力 │
│ │，巩固了公司在行业内的领先地位。 │
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│公司经营计划│1、市场拓展及营销计划 │
│ │国内市场方面，围绕产品、客户和用户三条主线深化数字化转型，持续夯实│
│ │数字化研发、营销和运营能力。公司将在现有业务规模的基础上，继续渠道│
│ │下沉，开发三四五线及县级城市，主推临街专卖店模式，进入更多空白市场│
│ │，提升荣泰品牌在线下的影响力。强化与主流电商平台的深度合作，通过电│
│ │商渠道，积极参与轻奢型、简约型按摩椅的竞争，打造全网爆款产品。在品│
│ │牌宣传方面，通过代言人、直播、微博、微信、头条、抖音、快手、小红书│
│ │、短视频、达人种草等宣传推广方式，继续与头部主播保持合作，不断尝试│
│ │新兴渠道、新媒体营销，持续扩大不同消费群体对荣泰品牌的认知和触达。│
│ │国外市场方面，持续优化产品结构，通过产品引领，提升海外产品市场份额│
│ │。构建韩日、北美、东南亚和欧洲四大海外区域中心，深耕细作。其中，努│
│ │力实现韩国市场稳中有升，拓展和增加北美客户与渠道、开发东南亚和欧洲│
│ │的潜力市场。同时，通过亚马逊等电商平台，销售自有品牌按摩椅和按摩小│
│ │电器，稳步推进“荣泰”品牌国际化进程。 │
│ │海外生产基地布局：世界政治与经济格局依旧动荡，为了应对未来不确定因│
│ │素及更加有效地开拓海外市场，公司在海外设立生产基地。公司泰国工厂建│
│ │设正按照计划有序推进，预计2026年投入使用。 │
│ │2、迎接“AI”大时代，科技创新战略 │
│ │通过不断推出引领市场的创新产品，持续创新迭代，把握行业机遇。近年来│
│ │，市场分层日益明显，公司将加强研发投入的力度，推出适合不同消费层级│
│ │的按摩椅，打造包括超高端按摩椅、中高端按摩椅、轻奢型按摩椅、简约型│
│ │按摩椅的全矩阵产品，以此来增强公司在各个细分市场的竞争力。加强对人│
│ │工智能AI技术、健康检测管理、语音交互等先进技术的研发与应用，带动按│
│ │摩椅技术更新换代，引领按摩椅行业的发展趋势，通过技术领先保持竞争优│
│ │势。目前，公司高端按摩椅已经搭载“DeepHealth”智慧健康AI大模型。 │
│ │3、人力资源发展计划 │
│ │人才是实现公司各项目标的根本保障。为协助各部门达成经营指标，公司遵│
│ │循以人为本的原则，建立健全各项管理制度，加强企业文化建设，持续不断│
│ │地吸引、利用、培养和激励技术创新人才，提高他们的素质及工作技能，以│
│ │提升和保持公司在市场竞争中的地位，从而满足公司战略和可持续发展需要│
│ │。 │
│ │公司将做好各项后勤保障工作，实施人才盘点，正确评估员工能力，培养专│
│ │业人才，进一步建立和完善公司骨干的中长期激励体系，优化管理流程，提│
│ │升工作效率，保证员工幸福指数。 │
│ │4、公司治理持续完善 │
│ │目前公司建立了现代企业的组织结构，实行董事会领导下的总经理负责制。│
│ │未来三年，公司将进一步完善内部管理和法人治理结构，精简管理层次，建│
│ │立科学的绩效考核、激励机制，最大限度的解放生产力，提高组织效率，实│
│ │现精益化管理。 │
│ │5、收购兼并计划 │
│ │公司发展战略目标是成为国际领先的时尚健康电器专业服务商，成为时代的│
│ │企业。为了实现战略目标，公司除进一步巩固和扩大现有市场和竞争优势外│
│ │，公司积极寻求第二增长曲线，加大在人工智能等新质生产力行业内的投资│
│ │与布局，计划在境内外通过收购大健康相关行业具有并购价值的企业，特别│
│ │是拥有人工智能AI技术能力，可有效提升公司产品与云计算、大数据、机器│
│ │人等互联网新兴技术融合的科技企业，积极稳妥地通过参股、控股等资本运│
│ │作方式，快速实现公司的跨越式发展。 │
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│可能面对风险│1、原材料价格波动风险 │
│ │公司产品使用的原材料包括电器类部件、电子类部件、缝制类部件、塑料类│
│ │部件和五金类部件等，公司成本结构中原材料超过80%，如果市场出现系统 │
│ │性风险，原材料价格出现大规模上涨，将使公司的生产成本出现上升，公司│
│ │净利润增速将面临下降的风险。 │
│ │公司一方面：使用先进生产工艺提升生产效率，加强和优化供应链管理，通│
│ │过实现规模经济减少单台成本。 │
│ │2、大客户集中风险 │
│ │近年来，韩国BODYFRIEND公司为公司重要客户，其销售额占公司主营业务收│
│ │入的比例虽持续下降，但仍处于较高水平。若BODYFRIEND公司未来经营状况│
│ │发生重大不利变化，或与公司的合作关系出现变动，将对公司经营业绩产生│
│ │较大不利影响。 │
│ │公司将与现有ODM合作伙伴深化合作，共同开发新产品，拓展多维度市场合 │
│ │作；同时，公司将加大欧美、东南亚等市场的开拓力度，积极开发新的优质│
│ │客户，降低客户集中风险。 │
│ │3、募集资金投资项目风险 │
│ │可转债募投项目用于提高公司按摩椅产品的产能，进一步扩大公司生产规模│
│ │，提升公司综合实力。公司基于市场现状、技术水平及相关产业政策对本次│
│ │募投项目进行了充分论证。本次募投项目的实施，将增强公司盈利能力、保│
│ │证公司持续快速发展。但在募投项目实施过程中，如果外部环境、工程质量│
│ │、工程进度及投资成本等方面出现不利变化，将可能导致募投项目建设周期│
│ │延长或者项目实施效果低于预期，进而给公司的经营发展带来不利影响。 │
│ │可转债募投项目实施过程中，公司将督促项目从设计到施工的各个环节加快│
│ │流程，并要求各单位严格执行项目总进度计划，及时汇报项目实际进度。 │
│ │4、汇率波动及关税风险 │
│ │公司出口业务主要以美元结算。当汇率出现较大波动时，汇兑损益会对公司│
│ │经营业绩产生一定的影响。近期，国际经贸环境变化、汇率波动及关税政策│
│ │不确定性，可能对公司出口业务和经营业绩产生一定影响。 │
│ │公司将通过在合同签订时以人民币结算、使用套期保值工具进行汇率风险管│
│ │理等多种方式，规避因为汇率波动导致的风险。公司在泰国建设生产基地，│
│ │发展更多新兴市场以规避关税对利润的影响。 │
│ │5、行业竞争风险 │
│ │随着行业参与者的增加，按摩器具市场的竞争程度逐渐加深。一方面，高端│
│ │按摩椅市场已进入品牌竞争阶段，消费者选购该类产品时注重口碑和功能等│
│ │因素，受品牌效应的影响较大；另一方面，定位于中低端市场的产品由于其│
│ │技术门槛、制造成本均相对较低，行业竞争者众多。 │
│ │公司将持续加大研发投入，保持公司产品的技术领先性；同时，公司将紧抓│
│ │“品牌宣传”和“口碑效应”，在产品制造和体验等各方面塑造品牌，进一│
│ │步提升市场影响力。尽管公司正积极开展多项举措以应对行业竞争，但若公│
│ │司无法在产品的功能特性、款式设计等多方面持续创新，不能保持鲜明的品│
│ │牌形象，则难以实现市场份额的稳步提升，进而影响公司的经营业绩。 │
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