热点题材☆ ◇603579 荣泰健康 更新日期：2025-06-28◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、养老概念、智能机器、阿里概念、跨境电商、虚拟现实、小米概念、华为鸿蒙
、Web3概念、DeepSeek、AI医疗
风格:QFII重仓、送转潜力、员工持股、户数增加、QFII新进、专精特新、私募重仓
指数:无
【2.主题投资】
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2025-05-14│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司通过亚马逊平台，销售自有品牌按摩椅和按摩小电器，让荣泰品牌走出国门，成为国际
化品牌
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2025-03-19│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司携手顶尖力量，发布DeepHealth智慧健康AI大模型及按摩机器人新品。
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2025-03-13│AI医疗概念 │关联度：☆☆☆
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公司携手上海交通大学与阿里云，联合启动“DeepHealth”智慧健康AI(人工智能)大模型。
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2025-03-11│阿里概念 │关联度：☆☆☆
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公司携手上海交通大学与阿里云，联合启动“DeepHealth”智慧健康AI(人工智能)大模型。
该模型专注于大健康领域，利用人工智能技术，深度整合多源异构的健康数据，构建覆盖全生命
周期的个性化AI健康服务平台
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2025-02-12│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司近期与国内AI大模型DeepSeek达成深度合作，实现了技术融合，为公司产品带来了显著
的技术突破
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2025-01-06│华为鸿蒙 │关联度：☆☆☆
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公司和华为的合作主要是按摩椅鸿蒙智联产品和筋膜枪产品
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2024-12-18│养老概念 │关联度：☆☆☆
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公司面向老年人相关技术和产品研发的储备，目前还是围绕按摩器械进行，通过更加匹配老
年人身体机能的产品去开发老年人市场。
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2023-05-23│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司与小米合作，作为米家生态链的一员，主要负责产品的研发生产
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2022-11-11│Web3概念 │关联度：☆☆☆
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公司携手无聊猿BAYC#5177，荣泰健康正式进军元宇宙Web3.0。
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2021-11-02│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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公司重视云网络、大数据、语音识别、VR技术等前沿科技与传统按摩器具产品的融合，通过
自主研发结合参股网络科技公司的模式增强技术实力，实践健康云管理理念。2017年2月27日晚
间公告，公司与暴风魔镜在上海签署了《战略合作框架协议》，共同就按摩器具行业的VR设备、
内容、技术等领域开展全面战略合作。据悉，暴风魔镜是是暴风影音旗下一家VR开发企业。
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2020-11-20│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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荣泰转债(113606)于2020-11-20上市
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2025-06-04│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2025-03-05公告成立并购基金：宁波甬元稳仲创业投资合伙企业（有限合伙）。
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司外销收入占比达53.27%。
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2021-10-13│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司与天猫商城，京东商城等知名电子商务平台确立了良好的合作关系
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2021-09-26│罗素小盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素小盘股标准
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2020-12-02│健康中国 │关联度：☆☆
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公司主要从事按摩器具的设计、研发、生产和销售等。
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2025-04-24│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31，公司每股未分配利润7.15，公司每股资本公积3.23
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2025-04-23│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2025-03-31QFII(1家)新进十大流通股东并持有194.91万股(1.10%)
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2025-04-23│员工持股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2025-04-24出台员工持股计划,买入资金不超过5000万元
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2025-03-31│户数增加 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-03-31股东户数相对于2024-12-31变动69.14%
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2025-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-03-31,私募重仓持有1814.92万股(4.93亿元)
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2025-03-31│QFII重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31,QFII重仓持有194.91万股(5297.68万元)
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2025-03-17│中办、国办：积极发展抗衰老、银发旅游等产业，释放银发消费市场潜力
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3月16日电，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》。方案提出，推进全社会适老化改
造，支持地方试点探索、整体推进多层建筑加装电梯和发展老年助餐服务。积极发展抗衰老、银
发旅游等产业，释放银发消费市场潜力。鼓励发展社区嵌入式托育、用人单位办托和托幼一体服
务。支持和规范社会力量发展养老托育服务，完善养老服务价格形成机制。鼓励有条件的地方结
合实际对普惠托育机构给予场地支持和运营补助等。
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2025-03-14│浙江将聚焦五大产业领域推动银发经济发展
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3月13日讯，浙江将聚焦智能康复辅具类、智慧养老类、生命健康类、老年益智类、银发时
尚类等五大产业领域推动银发经济发展。根据浙江省民政厅老龄工作处相关负责人介绍，为发展
这五大类产业，浙江省在杭州市滨江区设立浙江省银发经济高质量发展产业园核心园区，同步布
局智慧养老产业园区，并在杭州市上城区、嘉兴市嘉善县、丽水市云和县分别布局银发时尚、智
能辅具、老年益智产业园区，在杭州市余杭区和绍兴市柯桥区重点布局生命健康产业园区。根据
相关规划，到2027年，浙江将创新打造一批银发经济重点产业、品牌企业、知名园区和重大项目
，银发产业竞争力位居全国前列。
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2022-01-14│年货新宠！福建福安按摩椅商家订单量上涨一倍
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新年临近，福建福安按摩椅商家订单量上涨一倍，主要集中销往广东、上海和成都等地。全
国超过一半的按摩椅都来自福安，并在当地形成了从皮革缝制、电机、芯片等全链条按摩椅加工
产业带。
按摩椅为舶来品类，早期优势厂商主为傲胜等海外高端品牌。但2017年后，入门级按摩椅（8000
元以下）迅速增长，当前在线上销额占比60%。据测算按摩椅行业2020年渗透率不足1%，对标海
外成熟市场渗透率高达10%（日本20%），按摩椅行业或将经历“技术迭代→使用价值→渗透率提
升”的成长路径，至2025年国内按摩椅渗透率有望提升至4%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司的主要业务为按摩器具的设计、研发、生产、销售，以及打造按摩体验│
│ │平台，提供共享按摩服务。 │
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│经营模式 │1、销售模式 │
│ │公司针对国内外市场采取不同的经营模式。国内市场以自有品牌经营为主，│
│ │同时为个别企业提供ODM代工生产；国外市场主要以ODM的形式为全球各地品│
│ │牌提供代工生产，并逐步通过电商渠道将自有品牌向国际市场推广。 │
│ │（1）国内业务销售模式 │
│ │公司国内业务分为经销、直营、电商、体验店、ODM五种销售方式，构建了 │
│ │以经销、商场终端、连锁卖场、汽车4S店、电子商务、体验店等销售模式相│
│ │结合的立体营销渠道。 │
│ │（2）出口业务销售模式 │
│ │公司在自主研发出新产品后，向国外品牌经营商推荐试样，再根据境外市场│
│ │反馈对产品进行改进、完善，最后将产品批量生产，售往当地市场。 │
│ │公司外销均为直接销售，即公司直接为境外客户提供代工生产，境外客户购│
│ │买产品后自行确定产品品牌、销售渠道和销售价格。 │
│ │公司出口业务以FOB方式为主，在收到客户预付款项或信用证后，根据客户 │
│ │需求组织生产，完工后进行报关、装船。公司在商品出库并报关取得报关单│
│ │后确认外销收入。 │
│ │2、生产模式 │
│ │在生产管理上，公司全部采用订单生产模式，具体流程为：销售部门确认客│
│ │户订单，录入SAP系统并下发至制造中心生管部，由制造中心生管部编制生 │
│ │产任务单，排定生产计划，并下达物料需求计划（采购申请单、委外申请单│
│ │）。资材部收到生管部物料需求计划后采购物料，经品管部检验合格后入物│
│ │流部原材料库，各制造部门依据SAP生产任务单安排领料、生产，产成品完 │
│ │工验证合格后，流入物流部成品库。 │
│ │3、采购模式 │
│ │公司主要依据客户产品订单数量，结合所需的安全库存来进行原材料采购。│
│ │操作上，由生管部门下达采购计划，资材部负责选择供应商及采购。公司采│
│ │购原材料主要包括电器类部件、电子类部件、缝制类部件、塑料类部件和五│
│ │金类部件等。对于主要原材料，公司选定2-3家合作供应商，以避免因突发 │
│ │的原材料短缺而造成生产经营中断。对于数量较多的原材料，公司以成本优│
│ │先的原则，就近选择合格供应商。 │
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│核心竞争力 │（一）技术优势 │
│ │公司高度重视技术研发在企业经营中的作用，一直秉承“科技让生活更健康│
│ │”的经营理念。公司坚持在技术研发方面大力投入资源，通过多年积累，在│
│ │行业中保持了一定的竞争优势。公司研发包括四个主要方向：一是加强对按│
│ │摩椅前沿技术的研究，包括机芯、导轨、按摩工艺手法等方面；二是通过产│
│ │品外观设计、材料等方面的不断创新，创造消费需求、引领行业趋势；三是│
│ │以按摩椅为载体，对外部技术的应用，诸如AI智能语音交互、VR、健康数据│
│ │采集等人工智能新技术进行转化，以丰富按摩椅的功能，提高用户黏性；四│
│ │是通过流水线排布及生产动作优化，在保证质量的前提下，提升产品的制造│
│ │效率。公司通过在产品功能、操作便捷性和外观设计等方面持续创新改善，│
│ │创造消费需求、引领行业趋势。 │
│ │（二）品牌及产品差异化优势 │
│ │公司采取品牌差异化经营战略，旗下拥有“荣泰”及“摩摩哒”等多个自有│
│ │品牌。“荣泰”品牌经过多年的积累，向消费者传递高端、大气和品质保证│
│ │的品牌形象；“摩摩哒”通过共享按摩进入大众视野，公司将其打造成轻松│
│ │、时尚的年轻品牌，通过适当的定价与外观设计，面向年轻的消费者。使用│
│ │两个品牌面向不同的目标消费群体，是公司主动应对市场分层所采取的竞争│
│ │策略。随着国内按摩椅及按摩器具市场规模不断扩大，“荣泰”和“摩摩哒│
│ │”将能够在各自的细分市场相互独立地参与竞争，积累自身品牌形象。这不│
│ │仅有利于公司充分获取市场份额，也能有效分散市场风险。 │
│ │另外，公司坚持以产品差异化创新为核心竞争力，针对不同的细分市场研发│
│ │相应产品，并通过技术创新不断进行升级。公司重视大数据、语音识别技术│
│ │等前沿科技及健康云管理理念与按摩器具的融合。 │
│ │（三）渠道优势 │
│ │国内市场方面，公司建立了以购物中心、连锁卖场、汽车4S店、电子商务、│
│ │体验店、ODM、共享按摩等相结合的立体式营销渠道。 │
│ │线下销售方面：公司的销售增长一方面来源于销售渠道的增加，另一方面来│
│ │源于单店产出的提高。就销售渠道范围来看,荣泰的门店已遍布全国各个省 │
│ │市自治区和直辖市。从新开店所在区域来讲,销售增长较快的区域集中在二 │
│ │三线城市。从经营理念来讲,公司更注重于深耕每一个销售区域的经营效果 │
│ │，提升单店产出，扩大荣泰品牌在各个区域的影响力。 │
│ │电子商务方面：公司不仅积极布局天猫商城、京东商城、苏宁易购和米家等│
│ │传统电商平台，在抖音、视频号和小红书等兴趣电商平台的布局也初见成效│
│ │。同时在营销方式上与时俱进，一改商品销售驱动的打法，改由品牌内容驱│
│ │动，在内容深化、内容种草、内容造势、粉丝积累、口碑营销等方面下功夫│
│ │，通过矩阵式打法，占领用户消费心智，让内容形成“辐射”扩散，最终实│
│ │现营销变现闭环。 │
│ │公司明确自身在价值链的定位，在国内外市场建立了符合自身资源优势和发│
│ │展阶段特点的经营模式，凭借长期积累的良好信誉和产品优势，在全球建立│
│ │了稳定有效的客户网络。 │
│ │（四）生产管理优势 │
│ │1、订单式生产模式，即根据市场需求生产产品，库存周转率高，存货呆滞 │
│ │风险低。 │
│ │2、优化生产工序，保留附加值较高的工序并将简单工序委外开发，保证质 │
│ │量的前提下节约制造成本。 │
│ │3、引进智能化设备，通过ERP/MES等系统实现信息流、物流智能式生产。 │
│ │4、公司员工凝聚力强，队伍稳定。公司通过激发每位员工在各自岗位上发 │
│ │挥主观能动性，不断实现工艺创新和流程优化，为公司的长足发展提供了强│
│ │大动力。 │
│ │5、建立健全的应收账款及销售信用管理机制，并得到相关业务和职能部门 │
│ │的严格把关和有效执行。在长期的与经销商和客户的合作中，公司建立了良│
│ │好的形象及信誉。应收账款周转效率和现金流管理良好，这为公司的可持续│
│ │增长提供了有利保障。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现合并营业收入1,596,868,348.54元，比上年同期下降13.9│
│ │2%，实现利润总额209,994,119.33元，比上年同期下降8.77%，归属于母公 │
│ │司净利润191,945,865.16元，比上年同期下降5.31%，实现归属于上市公司 │
│ │股东的扣除非经常性损益的净利163,207,478.98元，比上年同期下降12.47%│
│ │。 │
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│竞争对手 │大东傲胜保健器(苏州)有限公司、厦门蒙发利科技(集团)股份有限公司、发│
│ │美利健康器械(上海)有限公司、松下住宅电器有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司采取品牌差异化经营战略，旗下拥有“荣泰”及“摩摩哒”等多│
│营权 │个自有品牌。“荣泰”品牌经过多年的积累，向消费者传递高端、大气和品│
│ │质保证的品牌形象；“摩摩哒”通过共享按摩进入大众视野，公司将其打造│
│ │成轻松、时尚的年轻品牌，通过适当的定价与外观设计，面向年轻的消费者│
│ │。随着国内按摩椅及按摩器具市场规模不断扩大，“荣泰”和“摩摩哒”将│
│ │能够在各自的细分市场相互独立地参与竞争，积累自身品牌形象。 │
│ │专利：公司致力于创新研发，共完成了22个研发项目，新增发明专利31项、│
│ │实用新型专利34项、外观设计专利20项。 │
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│核心风险 │出口增长低于预期；内销增长低于预期；行业竞争更激烈。 │
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│投资逻辑 │凭借多年在技术积累和营销网络建设等方面的持续投入，公司持之以恒地为│
│ │市场提供高性价比的产品和服务网络。公司产品得到了客户的高度认可，在│
│ │行业和消费者心目中建立起良好的品牌认知和市场口碑。 │
│ │公司作为国内按摩椅市场的龙头企业及全球按摩椅重要的生产企业，在行业│
│ │内具有优势地位。公司专注按摩椅研发设计与制造28年，具备完善的按摩椅│
│ │研发、工业设计和品控体系。公司采取品牌差异化经营战略，旗下拥有“荣│
│ │泰”及“摩摩哒”品牌，“荣泰”品牌专注中高端按摩椅，“摩摩哒”主要│
│ │针对入门级中低端价位产品。两个品牌面向不同的目标消费群体，有利于公│
│ │司充分获取市场份额。公司在国内拥有近千家线下门店，在天猫、京东、苏│
│ │宁易购、米家、抖音等主流电商平台均有线上店铺；海外市场，得益于公司│
│ │在研发设计、生产管理和成本控制等方面的显著优势，主要通过ODM和OEM模│
│ │式，客户资源稳定。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│行业竞争格局│2024年，全球经济呈现出“弱复苏，高波动”特征，地缘政治冲突及欧美货│
│ │币政策调整持续扰动供应链与市场需求。发达经济体通胀压力趋缓但利率仍│
│ │处高位，抑制消费动能；国内，高端制造、智能家居、健康产业获政策倾斜│
│ │，但房地产行业调整及出口承压对局部经济形成拖累。“双循环”战略持续│
│ │发力，消费市场呈现“分级化”特征：一二线城市追求品质化、智能化，下│
│ │沉市场聚焦性价比与功能实用性，县域经济活力进一步释放。 │
│ │消费趋势方面，后疫情时代健康意识持续，智能家居、健康类产品受欢迎。│
│ │按摩椅作为健康家电，需求弱复苏。年轻人更注重体验和有科技感的产品，│
│ │比如智能互联、AI定制等。下沉市场潜力大，但竞争也会加剧。 │
│ │按摩椅行业经历了多个发展阶段。20世纪80年代至90年代处于初级阶段，产│
│ │品功能单一，技术相对落后。20世纪末至21世纪初进入快速发展阶段，技术│
│ │进步和消费者需求提升促使产品种类增多，功能不断完善。近年来，行业逐│
│ │渐进入成熟阶段，市场竞争激烈，品牌集中度提高，消费者对产品品质和服│
│ │务的要求也越来越高。 │
│ │按摩椅行业全球市场稳步增长，亚太地区尤其是中国和东南亚是主要驱动力│
│ │。国内市场竞争激烈，头部品牌通过技术研发、品牌营销巩固地位，中小企│
│ │业面临压力。产品趋势是智能化、便携化、多功能，比如融入AI、物联网技│
│ │术，推出小型化产品适应小户型。政策方面，健康中国战略和促进消费政策│
│ │可能利好行业。出口方面，受国际贸易环境影响，可能面临关税和技术壁垒│
│ │，但一带一路市场有机会。 │
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│行业发展趋势│未来按摩器具行业的发展，预计将呈现以下几个趋势： │
│ │①产品普及率上升 │
│ │健康产业是21世纪的朝阳产业，随着经济的发展和人民生活水平的提高，保│
│ │健养生作为一种社会生活的理念，不仅在中国，全球范围内也逐渐被广大消│
│ │费者接受。考虑到现阶段全球大部分市场按摩器具起步晚、渗透率较低的特│
│ │点，产品的市场普及率预计将呈现持续上升趋势。 │
│ │②按摩椅占有率上升 │
│ │按摩椅是按摩器具中市场份额最大、附加值最高的产品种类，可以模拟“推│
│ │、敲、揉、叩、捏”等各种按摩手法，实现几乎所有按摩功能，是按摩器具│
│ │中的集大成产品，集合了按摩器具行业最为先进的技术理念.目前市场上按 │
│ │摩椅价格从数千元到数万不等，由于价格较高，消费者购买的比例仍然较少│
│ │。预计未来，随着全球经济发展，消费者收入水平的提升以及健康养生意识│
│ │的增强，按摩椅在按摩产品中的占比将有显著提升。 │
│ │b)产品技术性增强 │
│ │随着市场竞争的加剧，制造商需要不断进行研发投入，通过新材料和新技术│
│ │的应用、产品质量的提高、加工工艺的改善等途径，制造出功能更为复合化│
│ │的按摩椅产品，以及更为便捷、时尚、具有特色的按摩小器具，从而提高产│
│ │品的技术含量和消费档次，摆脱同质竞争的局限。同时，随着智能家居、个│
│ │人健康云管理、大健康数据分析等人工智能创新科技概念的不断涌现，也为│
│ │行业发展不断提供新的研发热点，推动着行业技术进步。 │
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│行业政策法规│《“十四五”健康老龄化规划》、《“健康中国2030”规划纲要》、《政府│
│ │工作报告》、《中国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目│
│ │标纲要》 │
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│公司发展战略│公司秉承“科技让生活更健康，专注、创新、简单、美”的经营理念，致力│
│ │于帮助全球用户共享健康时尚的生活方式，将“产品创新”、“模式创新”│
│ │、“服务创新”和“文化创新”四者紧密结合，立足于按摩器具主业，力求│
│ │创造新技术、新产品、新服务，引领现代生活方式的新潮流，以创新、健康│
│ │的方式优化全球居民的生活质量。 │
│ │建立符合公司发展战略的经营管理体系，提升技术创新能力、完善精益生产│
│ │管理水平、提高管理效率，利用资本市场平台募集资金，扩大公司生产规模│
│ │、提升生产自动化水平、研发生产新产品、创新服务模式、开拓新的国内外│
│ │客户，实现经营业绩的持续、稳定增长，实现投资者利益最大化。 │
│ │基于现有技术、市场及生产等方面的优势基础，充分利用资本市场平台，积│
│ │极研发新型按摩器具产品、推出新型服务方式，不断调整产品结构、力争成│
│ │为国际领先的时尚健康电器专业服务商之一。 │
│ │除进一步巩固和扩大现有市场和竞争优势外，公司积极寻求第二增长曲线，│
│ │加大在人工智能机器人等新质生产力行业内的投资与布局，通过参股、控股│
│ │等资本运作方式，以实现公司跨越式发展。 │
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│公司日常经营│深耕国内市场，强化品牌影响力 │
│ │2024年，我国居民消费能力和意愿正在逐步恢复，但消费动力仍显不足。 │
│ │线下业务：市场更加注重性价比，中端价格区间的产品份额显著增加，而高│
│ │端产品市场份额有所收缩。在市场需求疲软、竞争加剧的背景下，价格持续│
│ │走低，消费降级现象明显。面对这种情况，公司加大渠道改革力度，在终端│
│ │渠道拓展、新品推广、店面形象升级等方面投入资源。通过高德地图、大众│
│ │点评、小红书等平台的深度运营，成功推动了106家经销商入驻高德商户通 │
│ │，在抖音本地生活成功入驻100家门店，通过团购券承接搜索流量。初步形 │
│ │成了品牌地图，提升了品牌曝光度和客户引流效果。 │
│ │线上业务：2024年，线上按摩椅销售面临多重挑战与调整。线上平台价格战│
│ │与算法比价导致退货率上升，主播带货效应减弱，增幅未达预期。尽管如此│
│ │，公司通过深化小红书、知乎等内容平台运营策略，加大内容投入，打造核│
│ │心价格段爆款产品，提升交易转化率，市场份额在传统电商与兴趣电商融合│
│ │趋势下有所增长。同时，团队运营能力优化，渠道多元化布局稳定，京东渠│
│ │道销售增长明显。未来，公司将积极进行产品创新和营销投入，以拉动行业│
│ │高端市场占比。 │
│ │立足全球市场，拓展海外业务 │
│ │坚持创新驱动，持续研发投入 │
│ │报告期内，公司全年投入研发费用8010万元，占公司营业收入5.02%,公司已│
│ │连续多年研发费用占收入比重超过5%。公司致力于创新研发，共完成了22个│
│ │研发项目，新增发明专利31项、实用新型专利34项、外观设计专利20项。得│
│ │益于在知识产权领域的优秀表现，公司荣获国家知识产权局授予的“国家知│
│ │识产权优势企业”荣誉称号，充分展现了公司的创新实力和市场竞争力。 │
│ │报告期内，公司成功开发并量产应用了多项创新技术，如按摩椅气路降噪技│
│ │术、塑料导轨与脚部摇摆、电磁加热按摩球等，同时推出了多款新型机芯设│
│ │计和柔性导轨（两段）设计技术，实现了足部脚趾的精细按摩。这些创新技│
│ │术不仅提升了按摩的精准度与舒适度，还确保了按摩椅结构的稳定与耐用，│
│ │减少了噪音和振动，为用户带来了卓越的按摩体验。 │
│ │2024年度，公司在技术开发与标准化工作方面均取得了显著进展。这些成果│
│ │提升了公司的市场竞争力，为公司的持续发展和行业领导地位的巩固提供了│
│ │坚实基础。未来，公司将继续加大技术创新力度，推进标准化工作，为用户│
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