热点题材☆ ◇603579 荣泰健康 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、虚拟现实、小米概念、Web3概念
风格:送转潜力、高股息股、专精特新、小盘非融
指数:腾讯济安
【2.主题投资】
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2023-05-23│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司与小米合作，作为米家生态链的一员，主要负责产品的研发生产
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2022-11-11│Web3概念 │关联度：☆☆☆
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公司携手无聊猿BAYC#5177，荣泰健康正式进军元宇宙Web3.0。
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2021-11-02│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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公司重视云网络、大数据、语音识别、VR技术等前沿科技与传统按摩器具产品的融合，通过
自主研发结合参股网络科技公司的模式增强技术实力，实践健康云管理理念。2017年2月27日晚
间公告，公司与暴风魔镜在上海签署了《战略合作框架协议》，共同就按摩器具行业的VR设备、
内容、技术等领域开展全面战略合作。据悉，暴风魔镜是是暴风影音旗下一家VR开发企业。
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2020-11-20│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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荣泰转债(113606)于2020-11-20上市
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2024-04-09│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2024-04-09公告成立并购基金：共青城建木创业投资合伙企业（有限合伙）。
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司外销收入占比达53.27%。
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2021-10-13│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司与天猫商城，京东商城等知名电子商务平台确立了良好的合作关系
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2021-09-26│罗素小盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素小盘股标准
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2020-12-02│健康中国 │关联度：☆☆
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公司主要从事按摩器具的设计、研发、生产和销售等。
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2024-11-22│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2024-11-22│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-22,最新股息率为:7.52%
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2024-10-30│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30，公司每股未分配利润6.28，公司每股资本公积3.50
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2022-01-14│年货新宠！福建福安按摩椅商家订单量上涨一倍
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新年临近，福建福安按摩椅商家订单量上涨一倍，主要集中销往广东、上海和成都等地。全
国超过一半的按摩椅都来自福安，并在当地形成了从皮革缝制、电机、芯片等全链条按摩椅加工
产业带。
按摩椅为舶来品类，早期优势厂商主为傲胜等海外高端品牌。但2017年后，入门级按摩椅（8000
元以下）迅速增长，当前在线上销额占比60%。据测算按摩椅行业2020年渗透率不足1%，对标海
外成熟市场渗透率高达10%（日本20%），按摩椅行业或将经历“技术迭代→使用价值→渗透率提
升”的成长路径，至2025年国内按摩椅渗透率有望提升至4%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │1、公司主要从事按摩器具的设计、研发、生产和销售，是国内主要的按摩 │
│ │器具产品与技术服务提供商之一。公司致力于帮助全球用户共享健康时尚生│
│ │活方式，从而成为国际领先的时尚健康电器专业服务商之一。 │
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│经营模式 │1、销售模式：公司国内外市场的经营模式不同，在国内市场以自有品牌经 │
│ │营，出口则主要是以ODM方式为全球各地品牌提供代工生产。 │
│ │(1)国内业务销售模式：公司国内业务分为经销、直营、电商、体验店四种 │
│ │销售方式，构建了以经销、商场终端、连锁卖场、电子商务、电视购物、体│
│ │验店等相结合的立体式营销渠道。 │
│ │（2）出口业务销售模式：公司一般在自主推出新型号产品后，向其推荐试 │
│ │样，根据境外市场的反馈调整、完善产品，再将产品批量化推入当地市场。│
│ │公司外销均为直接销售，即公司直接为境外客户提供代工生产，境外客户购│
│ │买产品后自行确定产品品牌、销售渠道和销售价格，公司外销不存在经销模│
│ │式。 │
│ │2、生产模式：按摩器具行业属于装配型制造业，原材料种类和生产环节较 │
│ │多。生产管理上公司主要采用以销定产的模式。 │
│ │3、采购模式：公司目前主要依据客户产品订单进行原材料采购，并保持一 │
│ │定的安全库存。 │
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│核心竞争力 │（一）产品差异化优势产品差异化优势：长期以来，公司坚持以产品差异化│
│ │创新为核心竞争力，通过对目标客户群需求的了解和对流行趋势的把握，针│
│ │对不同的细分市场研发不同的产品系列，并通过技术创新不断进行升级更新│
│ │。公司重视云网络、大数据等互联网概念与传统按摩器具产品的技术融合，│
│ │通过自主研发结合参股网络科技公司并举的模式增强技术实力，实践健康云│
│ │管理理念。经过多年积累，公司产品从功能特性、款式设计、质量稳定性、│
│ │价格竞争力等多方面建立起了较强的综合优势。 │
│ │（二）公司品牌优势：公司国内外市场的经营模式不同，在国内市场以自有│
│ │品牌经营，出口则主要是以ODM方式为全球各地品牌提供代工生产。通过多 │
│ │年在技术研发和网络建设等方面持续不断的投入，凭借较高性价比的产品和│
│ │完善的营销网络，公司在国内终端市场和出口代工市场都建立起了较高的品│
│ │牌认知度或良好的市场口碑。 │
│ │随着品牌影响力和市场地位提升，公司在销售中的议价能力不断增强，有效│
│ │提升了应收账款管理质量。 │
│ │（三）经营模式和客户资源优势：在国内市场，公司构建了以经销、商场终│
│ │端、连锁卖场、电子商务、电视购物、体验店等相结合的立体式营销渠道。│
│ │针对近年来快速发展的电子商务等新兴渠道，公司还与天猫商城、京东商城│
│ │等知名电子商务平台确立了良好的合作关系；在出口市场，经过多年经营，│
│ │公司产品已销售至美国、欧盟、韩国、日本、东南亚等国家和地区，与当地│
│ │重要的品牌经营商客户建立了稳定的合作关系，由于在研发设计、生产管理│
│ │、成本控制等方面的优势，公司在其市场定位、产品策略上均有较大的主动│
│ │权和影响力，而非由品牌经营商根据其需要被动生产。公司明确自身在价值│
│ │链的定位，在国内外市场建立了符合自身资源优势和发展阶段特点的经营模│
│ │式，凭借长期积累的良好信誉和产品优势，在全球建立了稳定有效的客户网│
│ │络。 │
│ │（四）技术研发优势：公司都十分重视技术研发在企业经营中的作用，秉承│
│ │“科技让生活更健康”的经营理念，通过产品功能、操控性、材料、外观、│
│ │颜色等各方面的持续创新改善，创造消费需求、引领行业趋势，为消费者提│
│ │供质量可靠、价格适宜、外观时尚、功能创新的产品。为此，公司对技术研│
│ │发一直保持了持续较大投入，报告期各期研发费用占营业收入的比例均超过│
│ │了5%。 │
│ │（五）生产管理优势：随着销售结构的不断改善，公司日益专注于附加值更│
│ │高的生产环节的研发制造，而将附加值相对较低的注塑、缝纫及喷漆等生产│
│ │环节以委外加工的方式交由具有比较优势的外部厂家加工，充分利用其产业│
│ │集群效应和生产成本优势，以降低公司的整体运营成本。 │
│ │在生产环节，公司建立了完善的成本管理制度，成本核算清晰。对每款产品│
│ │的直接材料、直接人工和制造费用制定了严格的控制标准，将生产成本控制│
│ │在标准之内。公司在各生产环节引入内部顾客理论，确定下道工序为上道工│
│ │序的顾客，授权下道工序可以评价考核上道工序提供的产品和服务，从而提│
│ │高各生产环节的成本控制水平，不断改进生产工艺、降低物料消耗、提高产│
│ │品合格率，并最终降低制造成本，提升产品质量。 │
│ │在原材料采购环节，公司建立了完善的采购管理制度，由公司与供应商协商│
│ │重要原辅材料的采购价格。凭借规模优势，公司在采购环节确立了较强的议│
│ │价能力，通过供应商考评体系和严格的采购价格审批制度，有效降低了原材│
│ │料的采购成本，保证了原材料的交货期和品质。 │
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│竞争对手 │大东傲胜保健器(苏州)有限公司、厦门蒙发利科技(集团)股份有限公司、发│
│ │美利健康器械(上海)有限公司、松下住宅电器有限公司 │
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│核心风险 │出口增长低于预期；内销增长低于预期；行业竞争更激烈。 │
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│投资逻辑 │内销和共享按摩服务双爆 │
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│消费群体 │下游批发商、药店、超市、个人消费者 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│公司发展战略│公司秉承“科技让生活更健康”的经营理念，致力于帮助全球用户共享健康│
│ │时尚的生活方式，将“产品创新”、“模式创新”、“服务创新”和“文化│
│ │创新”四者紧密结合，立足于按摩器具主业，力求创造新技术、新产品、新│
│ │服务，引领现代生活方式的新潮流，以创新、健康的方式优化全球居民的生│
│ │活质量。 │
│ │建立符合公司发展战略的经营管理体系，提升技术创新能力、完善精益生产│
│ │管理水平、提高管理效率，利用资本市场平台募集资金，扩大公司生产规模│
│ │、提升生产自动化水平、研发生产新产品、创新服务模式、开拓新的国内外│
│ │客户，实现经营业绩的持续、稳定增长，实现投资者利益最大化。 │
│ │基于现有技术、市场及生产等方面的优势基础，充分利用资本市场平台，积│
│ │极研发新型按摩器具产品、推出新型服务方式，不断调整产品结构、力争成│
│ │为国际领先的时尚健康电器专业服务商之一。 │
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│公司日常经营│1、研发创新成为核心竞争力 │
│ │2016年公司坚持以产品差异化创新为核心竞争力，通过对目标客户群需求的│
│ │了解和对流行趋势的把握，针对不同的细分市场研发不同的产品系列，并通│
│ │过技术创新不断进行升级更新。公司重视云网络、大数据等互联网概念与传│
│ │统按摩器具产品的技术融合，通过自主研发结合参股网络科技公司并举的模│
│ │式增强技术实力，实践健康云管理理念。经过多年积累，公司产品上从功能│
│ │特性、款式设计、质量稳定性、价格竞争力等多方面建立起了较强的综合优│
│ │势。公司通过自主研发，新技术的应用和正确的市场定位使得公司产品在竞│
│ │争中赢得了差异化优势。 │
│ │2、自主品牌顺势而上，线上线下及国内国际均有突破：在国内市场，为契 │
│ │合产品时尚化、科技化的新趋势，公司于聘请知名演艺界人士黄晓明先生和│
│ │林志玲女士作为品牌代言人；“ │
│ │”新logo的发布与传播向全国消费者传递了“打开身心，坐回自己”的美好│
│ │情感，表达了“走进千万家庭，服务亿万人群”的心愿。另外，公司已着手│
│ │在主要城市的交通枢纽、商业中心、高端住宅区开设体验店，天猫商城、京│
│ │东商城等知名电子商务平台合作顺利，不仅能直接带来经济效益，还能有效│
│ │提升公司品牌知名度和影响力。在出口市场上，公司主要通过中国进出口商│
│ │品交易会即广交会向国际经营商展示产品、与之建立联系，并运用阿里巴巴│
│ │网站以及接洽拜访等手段进行产品宣传，境外市场订单增长迅速。随着品牌│
│ │影响力和市场地位提升，公司在销售中的议价能力不断增强，有效提升了应│
│ │收账款管理质量。 │
│ │3、精益生产、生产效率和品质明显改善 │
│ │2016年随着销售结构的不断改善，公司日益专注于附加值更高的生产环节的│
│ │研发制造，而将附加值相对较低的注塑、缝纫及喷漆等生产环节以委外加工│
│ │的方式交由具有比较优势的外部厂家加工，充分利用其产业集群效应和生产│
│ │成本优势，以降低公司的整体运营成本。在生产环节，公司建立了完善的成│
│ │本管理制度，成本核算清晰。对每款产品的直接材料、直接人工和制造费用│
│ │制定了严格的控制标准，将生产成本控制在标准之内。公司在各生产环节引│
│ │入内部顾客理论，确定下道工序为上道工序的顾客，授权下道工序可以评价│
│ │考核上道工序提供的产品和服务，从而提高各生产环节的成本控制水平，不│
│ │断改进生产工艺、降低物料消耗、提高产品合格率，并最终降低制造成本，│
│ │提升产品质量。在原材料采购环节，公司建立了完善的采购管理制度，由公│
│ │司与供应商协商重要原辅材料的采购价格。凭借规模优势，公司在采购环节│
│ │确立了较强的议价能力，通过供应商考评体系和严格的采购价格审批制度，│
│ │有效降低了原材料的采购成本，保证了原材料的交货期和品质。 │
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│公司经营计划│1、拓展及营销计划：未来三年内，在巩固现有业务的基础上，加大市场开 │
│ │拓力度、推广体验店等新型服务销售模式、推出健康美容小电器等新产品，│
│ │扩大以我国、北美为主的潜力市场的产品普及率。通过本次募集资金项目的│
│ │实施，把握当前及以后一段时期全球经济企稳回升的有利时机，推出新产品│
│ │、扩大营销规模，国内市场将进一步挖掘主要城市的市场机会、加快向三四│
│ │线城市下沉的步伐，境外市场在现有以韩国、北美客户为主的基础上，继续│
│ │加大开发力度，力争取得新的突破。 │
│ │2、开发与技术创新计划：（1）研发中心建设，如今，随着产品领域的扩大│
│ │以及研究项目的不断增加，公司将在现有企业技术中心的基础上，建设研发│
│ │中心，进一步注重基础性和前瞻性研发，进一步完善研发体制、研发机构设│
│ │置和激励制度，保持在市场中的研发领先优势。（2）产品技术升级，通过 │
│ │运用本次募集资金投向，公司将实现现有产品的技术升级，在保证产品质量│
│ │的前提下，缩短产品生产周期、降低产品成本、提升生产管理水平，为公司│
│ │进一步保持并扩大在行业中的地位打下基础。（3）产品开发，公司将积极 │
│ │应用现代微型传感技术及互联网技术，继续研发升级按摩椅等主营产品，拓│
│ │展按摩小电器的产品线，推出医疗美容美体等时尚健康产品，开发智能家居│
│ │领域的前瞻性用品，使企业的产品种类能够持续推陈出新。 │
│ │3、公司治理完善计划：目前公司建立了现代企业的组织结构，实行董事会 │
│ │领导下的总经理负责制。未来三年，公司将以上市为契机，进一步完善内部│
│ │管理和法人治理结构，精简管理层次，建立科学的绩效考核、激励机制，最│
│ │大限度的解放生产力，提高组织效率。 │
│ │4、筹资计划：本次发行如能顺利实施，募集资金将用于本招股说明书中所 │
│ │列项目。在以后年度，公司将根据本次项目完成情况、产品经营效益情况和│
│ │市场发展情况，合理选择资本市场、银行贷款等多种形式，本着“稳妥、适│
│ │度、合理”的原则，在综合分析财务结构和资金成本的基础上来选择筹资组│
│ │合，为公司实现战略目标提供资金支持。 │
│ │5、收购兼并计划：公司未来发展战略目标是成为国际领先的时尚健康电器 │
│ │专业服务商之一，在实施战略目标的过程中，除进一步巩固现有市场外，公│
│ │司计划在境内外通过收购行业内或者与本行业相关的具有并购价值的企业，│
│ │特别是互联网行业中具有相关技术能力，可有效提升公司按摩器具产品与云│
│ │、大数据等互联网新兴概念融合，深化产品健康云管理的科技企业，积极稳│
│ │妥的通过参股、控股等资本运作方式，快速实现公司的低成本扩张和跨越式│
│ │发展。6、经营模式升级计划：和专业经营团队合作探索基于“互联网+等候│
│ │时间”的微SPA疲劳舒缓解决计划，该计划是依托互联网+智能物联网技术、│
│ │产品，为停留在等候区或类家庭场景的用户打造休息缓压的生活方式，人们│
│ │通过智能手机来快速启动和适配等候时间所需要的按摩椅服务，用可负担的│
│ │零钱来做一次全身心的疲劳和压力的舒缓，即“用零钱做个微SPA”。 │
│ │在继续推进微SPA疲劳舒缓解决计划的同时，在聚合大量用户流量的基础上 │
│ │，搭建流量平台，完善O2O生态建设，孵化平台生态群，并向深度开发用户 │
│ │需求，优化用户体验，构建共享经济，尝试“互联网+金融+产品”结合的新│
│ │型经营模式，打造一个全新的以按摩椅为核心的全新生态链。 │
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│可能面对风险│1、业绩增长放缓的风险 │
│ │2、大客户集中风险 │
│ │3、行业竞争风险 │
│ │4、募集资金投资项目风险 │
│ │5、原材料价格波动风险 │
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│股权激励 │荣泰健康2021年8月26日发布限制性股票激励计划，公司拟向55名激励对象 │
│ │授予203万股限制性股票，授予价格为17.77元/股。本次授予的限制性股票 │
│ │自授予日起满一年后分2期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件 │
│ │为：以2020年净利润为基数，2021年、2022年净利润增长率分别不低于20% │
│ │、40%；或以2020年营业收入为基数，2021年、2022年营业收入增长率分别 │
│ │不低于20%、40%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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