热点题材☆ ◇603607 京华激光 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:知识产权、小米概念、光刻机、消费电子、烟草概念、IP经济
风格:昨日较弱、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2024-11-28│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司主要为国内卡游龙头企业提供卡牌配套服务。
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2024-09-20│消费电子概念│关联度：☆☆☆
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公司目前有为小米、vivo、oppo的部分型号提供背板设计和配套包装材料合作
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2023-12-27│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司目前有为小米、vivo、oppo的部分型号提供背板设计和配套包装材料合作
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2022-01-10│光刻机 │关联度：☆☆
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公司控股公司美国菲涅尔制版科技公司有光刻机的研发与销售。
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2022-01-07│烟草概念 │关联度：☆☆☆
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公司主营产品包括激光全息防伪纸、激光全息防伪膜等激光全息防伪包装材料，客户主要分
布在烟酒等
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2021-06-16│知识产权 │关联度：☆☆☆
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公司是国内领先的激光防伪材料生产企业
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2024-12-16│首发经济 │关联度：☆☆☆
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公司在配套 “奥特曼” 卡牌的基础上，陆续新增包括 “小马宝莉”、“叶罗丽”、“名
侦探柯南” 等知名 IP 的卡牌产品
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2024-08-28│卡牌概念 │关联度：☆☆☆
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公司是浙江卡游“奥特曼”卡的主要供应商之一。
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2021-11-01│环保包装 │关联度：☆☆☆
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与传统产品相比，公司的主导产品激光全息防伪转移纸被公认为环保生态型产品，符合国际
环保潮流。随着各国政府对环保的重视程度逐渐提高，公司主要产品激光全息防伪转移纸的应用
范围将越来越大，市场空间广阔。
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2019-07-12│浙江省大湾区│关联度：☆☆
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公司位于浙江，属造纸行业，主营激光全息模压制品制造、销售及技术开发。
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2026-07-17│昨日较弱 │关联度：☆☆☆☆
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2026-07-17跌幅为：-6.21%
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2022-09-07│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2019-04-29│知识产权强国战略纲要初稿年内形成
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2019年4月28日，在国务院新闻办公室举行的2018年中国知识产权发展状况新闻发布会上，
国家知识产权局局长申长雨表示，将积极推进面向2035年的知识产权强国战略纲要制定工作，计
划年底前形成纲要初稿。
申长雨表示，2008年，我国出台了国家知识产权战略纲要，这也是我国的第一部知识产权战
略纲要。经过十年的实施，我国知识产权事业发展迅速，彰显了这个战略的引领力量。
据申长雨介绍，去年对知识产权战略纲要实施十年所做的评估结果显示，纲要确定的2020年
各项目标任务基本上都能够顺利完成，有些指标已经提前实现。在知识产权创造方面，实现了量
质齐升，我国成为了一个名副其实的知识产权大国。国内（不含港澳台）发明专利拥有量达到16
0.2万件，同比增长18.1%，每万人口发明专利拥有量达到11.5件。知识产权保护方面也在不断加
强。专利法修正案草案通过审议，明确建立侵权惩罚性赔偿制度，大幅提高侵权违法成本。此外
，知识产权运用成效也日益显著。专利、商标质押融资总额达到1224亿元，同比增长12.3%。
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2018-11-08│国家知识产权运营公共服务平台国际运营（上海）试点平台揭牌
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2018年11月6日消息，为打造知识产权保护高地，支撑上海科创中心建设，上海市政府与世
界知识产权组织5日在沪签署《关于在知识产权领域发展合作的谅解备忘录的补充协议》。国家
知识产权运营公共服务平台国际运营（上海）试点平台同时揭牌。上海市市长应勇、国家知识产
权局局长申长雨、世界知识产权组织总干事弗朗西斯·高锐、副总干事王彬颖出席活动。
应勇说，知识产权工作至关重要，上海希望在国家知识产权局的指导下，与世界知识产权组
织进一步加强合作交流，建设知识产权保护高地。
高锐表示，世界知识产权组织期待与中国国家知识产权局和上海市深化合作，为上海发展贡
献力量。
根据补充协议，上海市政府与世界知识产权组织将在促进知识产权转化与运用、知识产权多
元化纠纷解决机制建设和加强知识产权人才培养等领域深化合作，集聚更多的知识产权国际资源
落户上海，加快推进上海建设亚太地区知识产权中心城市。
国家知识产权运营公共服务平台国际运营（上海）试点平台，将实现知识产权交易服务、金
融创新、海外布局及维权、重点产业运营及基础服务等核心业务功能，打造立足上海、服务全国
、联通世界的知识产权运营服务的关键枢纽。
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2018-10-29│上海推动更多领域对外开放 加快建设高标准知识产权保护高地
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上海发布2018年10月28日消息，上海市市长应勇表示，将立足上海产业发展和多层次开放优
势，推动投资性公司、培训机构、增值电信、工程设计、法律服务、人才中介、国际运输等领域
开放，加快实施汽车、飞机、船舶等产业对外开放。将顺应国际产业发展新趋势，发展高端绿色
进口再制造和全球维修业务，引进更多的跨国公司地区总部和外资研发中心。实施更加严格的知
识产权保护制度，积极参与知识产权全球治理，推动信用信息在全社会更广泛应用。
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2018-08-17│进口废纸将加征关税 国内废纸价格争相上调
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2018年8月17日消息，近日，商务部公布了经调整的《对美国输华商品加征关税商品清单二
》，从8月23日起，对废纸在内的固体废物美国输华商品加征25%关税，此前美废进口实施零关税
。此外，在财政部8月3日发布600亿美元的加征关税清单中，对木浆加征5%关税，对生活用纸、
特种纸、部分文化纸以及纸制品加征20%关税。
截至8月3日，根据生态环境部公示的最新数据，2018年前17批废纸审批总额度为1403.85万
吨，获配企业数为174家，与2017年同期的1960万吨相比，同比下降28.38%。
随着进口废纸量不断萎缩，国内原材料将进一步供应不足，国内废纸缺口进一步扩大，而固
废和木浆等原材料价格的上升也进一步促动了纸价上涨。
根据证券时报·数据宝统计，从8月初开始共有21家纸业调整了废纸回收价格，其中3家向下
调整，分别为常熟理文、河南龙源与枣庄丰源纸业；18家向上调整，7家向上调整了100元/吨，
并列首位；其中有5家向上调整了两次，分别为潍坊汇胜、德州汇盛、天地缘纸业、重庆玖龙与
重庆理文。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江京华激光科技股份有限公司总部位于浙江省绍兴高新技术产业开发区，│
│ │是一家专业从事激光全息模压制品制造、销售及技术开发的国家高新技术企│
│ │业。公司成立于1992年，从早期生产激光全息防伪标识，到后续开发的激光│
│ │全息防伪拉线（安全线）、激光全息防伪膜、激光全息防伪纸，实现了从“│
│ │点”到“线”到“面”的全方位升级防伪。为“中华人民共和国护照”、“│
│ │港澳通行证”、“警官证”、“边民证”等众多证件证卡和“利群”、“黄│
│ │鹤楼”、“剑南春”、“汾酒”等名烟名酒，以及“欧莱雅”化妆品、高露│
│ │洁360牙膏、汤臣倍健营养粉等一大批名优产品提供了防伪保护。为打击假 │
│ │冒伪劣作出了贡献，为提升产品的包装起到了积极有效的作用。 │
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│产品业务 │公司立足于激光全息防伪和铂金浮雕技术，主要从事激光全息模压制品、铂│
│ │金浮雕光学产品的制造、销售及技术开发。通过涂布、模压、镀铝、复合、│
│ │横切等工序，产品所需文字、数字和图案的镭射/铂金金属质感效果“跃然 │
│ │纸上”，整个生产流程先形成激光全息防伪膜，激光全息防伪膜再与卡纸复│
│ │合形成激光全息防伪纸，激光全息防伪纸交付客户指定的印刷厂，经印刷、│
│ │模切等工序后，最终形成具有防伪和装饰功能的包装材料。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司生产所需的原材料主要是卡纸、基膜及涂料，能源主要是电力。 │
│ │公司设有供应部、采购部和品管部，物料使用部门及其他相关部门根据客户│
│ │订单或公司备库计划，核查库存情况，不足时向供应部提出采购申请，供应│
│ │部负责制定采购计划，采购部负责实施采购计划及供应商评定工作，建立合│
│ │格供应商档案；品管部负责供应商产品质量控制。 │
│ │采购部选择供应商时，综合考虑供应商的生产能力、产品质量水平及稳定性│
│ │、价格合理性、交付及时性及供应商的财务状况和履约能力等多种因素，建│
│ │立合格供应商档案，做好记录，会同销售、生产、技术部门对供应商定期进│
│ │行评估，公司重要原材料采购从合格供应商处采购。为确保供应渠道畅通，│
│ │防止意外情况发生，同一种原材料一般采用两家或两家以上供应商，即供应│
│ │商的A、B角原则。 │
│ │采购原材料时，公司采用“以产定购+合理库存”的模式进行采购，供应部 │
│ │根据生产计划，结合安全库存、采购周期等情况编制采购计划，采购部向合│
│ │格供应商进行询价、比价后择优选择，由采购人员负责具体执行。采购员须│
│ │按规定与供应商签订书面供货合同，物资采购合同上约定质量、数量、交货│
│ │期、付款方式和付款时间等内容，以降低采购风险。收到货后，品管部进行│
│ │质量验收，验收合格后方可入库，供应部按照合同约定的付款方式及付款时│
│ │间，及时与财务部对接并办理付款事宜。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要根据下游客户的不同要求进行定制化生产，故公司主要采用按订单│
│ │生产的模式，有利于降低公司产品库存和滞销风险，减少资金占用。 │
│ │公司在获取客户订单后，由供应部会同其他部门综合评估生产所需的原料、│
│ │人员和设备，生产部制定相应的生产计划，并安排各个生产车间实施生产作│
│ │业；公司对生产环节制定了专门的管理制度，整个生产流程受质量管理体系│
│ │的控制。公司品管部负责对生产全程进行监控并对产品的质量进行抽检，产│
│ │品生产完成后进行入库质量检测，检验合格后方可入库，并按照销售订单约│
│ │定的内容向客户交付。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司主要通过参与招标的形式获取订单，中标后，公司与客户签订框架供货│
│ │合同，客户通过提交实际采购订单确定产品的规格、数量、价格等信息。公│
│ │司负责安排运输公司将产品运输至合同指定的地点，完成实物交付。销售人│
│ │员做好产品质量跟踪、客户回访等服务工作。 │
│ │此外，对于非公开招投标的业务，公司主要通过商业洽谈的方式获取订单，│
│ │并按照客户提交的订单组织生产和销售，并做好后续服务工作。 │
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│核心竞争力 │（一）激光全息防伪全产业链优势 │
│ │激光全息防伪产业链主要涵盖光刻机制造、产品方案设计、制版、生产及检│
│ │测等主要环节。 │
│ │公司通过并购美国菲涅尔，整合其技术资源，成功攻克光刻机（光学制版）│
│ │制造难题，并依托自主技术研发与创新，打通了从产品方案设计到生产、检│
│ │测的全流程环节。目前，公司已成为业内少数具备激光全息防伪完整产业链│
│ │能力的企业之一。 │
│ │（二）客户资源优势 │
│ │公司的激光全息防伪技术、铂金浮雕技术及两者融合技术这三项核心技术，│
│ │主要应用于烟标、酒标与文创领域。依托长期深耕行业所积累的市场口碑与│
│ │技术服务能力，公司已与国内多家知名烟草企业、白酒企业及文创品牌建立│
│ │深度合作关系。 │
│ │（三）客户服务优势 │
│ │公司高度重视客户服务工作，积极协助客户解决各类需求。除常规产品配套│
│ │服务外，公司下设上海设计中心与深圳设计中心，实现产品设计与生产并行│
│ │。在交付产品的同时，公司兼顾设计方案为客户带来的体验感，主动提供设│
│ │计方案，协助客户开展产品开发工作。在主动提供设计方案的过程中，公司│
│ │坚持将设计服务前移，推动设计模式从“被动响应”向“主动赋能”转变，│
│ │即依托上海设计中心、深圳设计中心的设计优势，聚焦设计端整合资源，形│
│ │成在烟标、酒标及文创等领域兼具文化底蕴与内涵且特色突出、客户满意的│
│ │设计方案。 │
│ │（四）技术研发优势 │
│ │公司系中国防伪行业协会团体会员、副理事长单位，中国防伪行业十强企业│
│ │，国家高新技术企业，国家级专精特新“小巨人”企业。公司在全息光学防│
│ │伪制造领域经多年研发，积累了多项拥有自主知识产权的核心技术。公司始│
│ │终秉持“以市场需求为导向”的发展方向，构建了“关键技术研究—工程应│
│ │用研究—产品应用开发”的渐进式多层次研发体系。 │
│ │在新产品研发层面，公司以技术创新为内生驱动力，持续拓展纸张深加工领│
│ │域的应用场景。 │
│ │目前批量销售的黑卡纸，采用向卡纸芯层铸渗染色剂的生产工艺，有别于传│
│ │统“纸浆法”生产工艺，具有成本低、生产灵活等优势，主要应用于高端烟│
│ │草、医药等包装领域；在研的柔性装饰纸与地板纸，采用新材料、新工艺、│
│ │新配方，区别于传统三聚氰胺浸渍纸，具有不含甲醛、超柔可卷取、可实现│
│ │不同形状包覆、贴合后无应力、耐磨、耐候性优良等特点，应用场景主要是│
│ │家用及商用装饰板与地板。 │
│ │（五）管理团队优势 │
│ │公司依托多年沉淀的管理经验，构建了科学高效的组织架构，并积极实施人│
│ │才强企战略。公司管理团队具备丰富的产品生产、管理、技术及服务经验，│
│ │拥有全面的行业知识储备，能灵活应对市场变化。在对各类风险进行全面评│
│ │估的基础上，制定系统的发展策略，确保公司平稳发展。优秀且稳定的管理│
│ │团队有利于企业文化的培育与塑造，从而间接提升公司的市场竞争力。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入85,634.65万元，同比下降5.50%；实现归属于上│
│ │市公司股东的净利润10,573.57万元，同比下降0.18%；实现归属于上市公司│
│ │股东的扣除非经常性损益的净利润8,681.61万元，同比增长0.63%。 │
│ │2025年，公司烟标业务实现营业收入53863.58万元，同比增长1.55%；公司 │
│ │酒标业务实现营业收入10306.31万元，同比减少33.16%；公司文创业务实现│
│ │营业收入18331.63万元，同比减少0.71%。 │
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│品牌/专利/经│品牌：2025年，"中华""云烟""利群""芙蓉王""黄鹤楼"等全国性重点烟草品│
│营权 │牌销量保持相对稳定，其中年销量超过百万箱的品牌数量约10个，贡献了烟│
│ │草行业约70%的销售收入。 │
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│投资逻辑 │目前，公司在微结构领域已构建起从技术研发、设备供应到产品生产的完整│
│ │产业链，处于行业领先地位。 │
│ │目前，公司已成为业内少数具备激光全息防伪完整产业链能力的企业之一。│
│ │公司是国内较早涉足烟标领域的企业之一。自1995年起，公司凭借集激光全│
│ │息专用图案、全息缩微、全息动态光栅、加密全息、荧光防伪、全息精细镂│
│ │空等多项技术的多层次激光全息烟用封口防伪拉线，成为杭州卷烟厂激光全│
│ │息防伪拉线供应商。截至目前，公司已积累了30多年烟草行业服务经验。 │
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│消费群体 │国内部分知名烟草工业公司“中华”“利群”“黄鹤楼”“黄金叶”“黄山│
│ │”等；“习酒”“郎酒”“汾酒”“舍得”“古井贡”等国内知名白酒品牌│
│ │；小马宝莉”“叶罗丽”“名侦探柯南”“哪吒”等知名IP卡牌配套企业 │
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│消费市场 │华东地区、华中地区、华南地区、西南地区、华北地区、西北地区、国际地│
│ │区 │
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│主营业务 │烟标业务、酒标业务、文创业务 │
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│主要产品 │激光全息防伪膜、激光全息防伪纸 │
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│项目投资 │投建智能防伪包装材料项目：京华激光2021年11月4日公告，公司全资子公 │
│ │司珠海市瑞明科技有限公司拟投资建设智能防伪包装材料项目，投资总额不│
│ │少于2.2亿元。项目采用UV铂金浮雕等专有技术，依托珠三角庞大的包装印 │
│ │刷市场，生产智能化防伪包装材料，扩大公司在酒类、日化产品、电子产品│
│ │及文创产品等社会包装领域的市场份额，项目投产后可实现年产值超4亿元 │
│ │。项目计划2022年6月底前实施，2023年底前竣工。 │
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│行业竞争格局│（1）烟草行业格局 │
│ │根据国家统计局的相关数据，2025年我国卷烟产量24703.9亿支，同比增长0│
│ │.2%。 │
│ │从近五年我国卷烟产量和增速情况看，一方面，卷烟产量稳定在2.4万亿支 │
│ │以上，整体波动幅度控制在1.3%以内，预示着我国烟草行业已进入成熟稳定│
│ │期；另一方面，卷烟产量增速呈收窄态势，从2021年增速1.3%逐步回落至20│
│ │25年增速0.2%，增长动能趋于平缓。反映出在控烟履约、健康意识提升及税│
│ │收政策调整等多重因素的共同作用下，传统卷烟消费市场逐步趋于稳定。 │
│ │从市场结构来看，烟草行业呈高度集中的寡头垄断格局。国家烟草专卖制度│
│ │下，我国烟草总公司统一负责全国烟草行业产供销、人财物、进出口等管理│
│ │，形成"统一领导、垂直管理、专卖专营"的管理体制。 │
│ │综合来看，我国烟草行业格局的核心特征体现在：总量平稳、结构优化、品│
│ │牌集中、监管趋严。在这一格局下，烟标作为烟草产业链的重要配套环节，│
│ │其市场需求与卷烟产量、品牌结构、包装升级密切相关，行业竞争逻辑正从│
│ │单纯的产能规模竞争向设计创新能力、智能制造水平、综合服务能力的全方│
│ │位竞争转变。 │
│ │根据国家统计局的数据，2025年烟草行业实现工商税利总额16570亿元，同 │
│ │比增长3.5%；实现财政总额15800亿元，同比增长2.3%。烟草行业实现税利 │
│ │总额和财政总额均创历史新高，为稳定经济大盘、保证国家和地方财政增收│
│ │、促进经济社会发展作出积极贡献。 │
│ │（2）白酒行业格局 │
│ │根据国家统计局的数据，2025年我国白酒产量（折65度，商品量）354.9万 │
│ │千升，同比下降12.1%。在消费结构变迁、行业竞争加剧与政策导向调整三 │
│ │重力量共同作用下，我国白酒行业正式迈入“连续7年减产”的深度调整期 │
│ │。 │
│ │消费端的结构性调整是核心驱动力。消费者偏好明显变化。主销价格带正由│
│ │300-500元向100-300元价位带加速下沉。 │
│ │行业竞争的白热化加速了低效产能出清。2025年白酒行业进入“存量博弈”│
│ │深水区，头部酒企下沉中端市场，区域龙头挤压本地中小酒企生存空间，形│
│ │成“挤压式洗牌”格局。 │
│ │当前行业面临的核心挑战集中在库存、价格与需求三大方面。库存高企仍是│
│ │最突出的问题，渠道去库存仍需时间；价格端，主流产品批价倒挂现象普遍│
│ │，市场信心修复缓慢；需求端，消费场景虽有修复，但整体仍显疲软，尤其│
│ │是商务消费的复苏进度直接影响高端酒市场表现。此外，行业还面临年轻消│
│ │费群体培育、跨界竞争加剧等长期挑战。 │
│ │对行业生态而言，行业调整将推动“三大重构”：一是格局重构，行业集中│
│ │度将进一步提升，中小酒企加速出清，头部企业与区域龙头的竞争将更加激│
│ │烈，形成“少数强者主导、细分赛道并存”的格局；二是价值重构，品牌、│
│ │品质、产区将成为核心竞争要素，单纯依赖渠道、广告的营销模式将失效，│
│ │酒企需回归酿造本质，深耕品牌文化；三是模式重构，“开发-运营-资产证│
│ │券化”的闭环将逐步形成，数字化营销、即时零售等新模式成为标配，行业│
│ │从“渠道驱动”向“消费者驱动”转型。 │
│ │（3）文创行业格局 │
│ │根据国家统计局的相关数据，2025年我国规模以上文化及相关企业实现营业│
│ │收入152135亿元，比上年增加10451亿元，增长7.4%；其中，文化核心领域 │
│ │实现营业收入103181亿元，同比增长11.5%。内容创作生产、新闻信息服务 │
│ │、创意设计服务3个行业大类营业收入均实现两位数增长，增速分别达13.5%│
│ │、13.2%和12.3%。 │
│ │尽管文化产业保持较快发展增速，但仍面临多重挑战。在商业化与算法驱动│
│ │的影响下，追求短期流量成为部分经营主体的常态，“流量至上”导致内容│
│ │跟风模仿、快餐式低门槛内容泛滥，同质化、低俗化倾向愈发突出。 │
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│行业发展趋势│（1）烟草行业发展趋势 │
│ │一是高端化与差异化并进。中高端卷烟市场份额有望稳步提升，细支烟、中│
│ │支烟、爆珠烟等创新品类将保持较快的增长势头。 │
│ │二是数字化转型全面提速。智慧烟草建设深入推进，从烟叶种植、生产制造│
│ │到市场营销的全产业链数字化改造加速实施。卷烟生产将向柔性制造、智能│
│ │工厂方向推进，实现小批量、多批次、快速响应的生产模式。 │
│ │三是绿色低碳成为刚性约束。" │
│ │四是行业集中度提升与专业化分工深化。 │
│ │五是国际化布局进入战略窗口期。 │
│ │（2）白酒行业发展趋势 │
│ │白酒产量连续七年下滑，标志着白酒行业已告别“规模扩张”时代，2025年│
│ │的深度调整更推动行业加速向“价值深耕”转型，催生出光瓶化、低度化、│
│ │渠道数字化、全球化四大新趋势，成为行业破局的关键方向。 │
│ │光瓶酒赛道强势崛起，成为重塑行业格局的重要力量。去除包装溢价、注重│
│ │性价比的光瓶酒，正从“低端口粮酒”向“高品质主流选择”转型。头部酒│
│ │企纷纷加码这一赛道。光瓶酒“去包装、重品质”的转型，既契合消费理性│
│ │化趋势，又为行业打开了新的增长空间。 │
│ │低度化成为品牌年轻化的核心抓手。为吸引年轻消费群体，多家头部企业推│
│ │出30度以下低度酒新品，打破了低度酒“低端化”的传统认知。低度酒新品│
│ │不仅在工艺上创新，更通过音乐、娱乐、餐饮等潮流场景触达受众，回应了│
│ │“轻松社交、舒适微醺”的需求。低度酒的崛起拓展了白酒的消费场景与群│
│ │体，未来有望与高度酒形成差异化竞争格局。 │
│ │渠道数字化转型加速，传统经销模式面临重构。2025年直播电商、私域流量│
│ │运营成为酒业营销热点，酒企纷纷通过数字化手段缩短渠道链路、降低库存│
│ │压力。同时，“产区价值”成为行业共识。而中小酒企则面临“无产区、无│
│ │品牌、无渠道”的三重困境，面临加速退出市场的困境。 │
│ │全球化布局成为新的增长极。头部企业正从“产品出海”向“文化出海”跨│
│ │越，茅台“走进系列”扩容，洋河海外版图覆盖86个国家及地区，通过APEC│
│ │峰会、达沃斯论坛等高端平台传递东方酒文化，海外市场有望成为行业长期│
│ │增长的重要支撑。 │
│ │（3）文创行业发展趋势 │
│ │数字技术催生文化消费分级与场景重构。数字孪生、多语言互动、全息影音│
│ │等新型数字体验正不断打破时空界限，创造出新的文化消费场景，推动数字│
│ │文化资源的规模化转化、共享化使用与集成化应用，为文化产业开辟了广阔│
│ │的数字蓝海。 │
│ │文化IP深度开发推动跨界共融成为潮流。随着消费者需求的日益多元化和个│
│ │性化，以消费者需求为导向的跨界共融模式，提高了文化IP的市场竞争力，│
│ │也带来了更多的IP新业态和新模式。 │
│ │“低空经济＋文旅”模式打造文化消费新增长点。无人机、轻型飞行器等设│
│ │备通过搭载高清摄影设备，为文化遗址、历史古迹等提供全方位的空中记录│
│ │，帮助游客从不同角度欣赏文化资源。 │
│ │大数据、云计算等数字技术的应用，使文化遗产保护、数字文创等领域得到│
│ │了更加精准和高效的管理。 │
│ │数字平台驱动文化产品个性化定制与服务消费。数字平台构建了一个涵盖内│
│ │容订阅、线上体验及线下延伸的全流程服务生态，形成了一个完整的文化消│
│ │费闭环，有力推动了文化形态从“物质”向“体验”的转变。 │
│ │国际文化合作与全球艺术传播彰显大国风范。中国将与国际知名文化机构、│
│ │旅游企业、艺术节展等进行更深层次的合作，推动中国文化产业与全球各类│
│ │产业的融合创新，实现多方共赢。 │
│ │文化消费提档升级带动创意产业品质优化。文化消费将更加多元化、个性化│
│ │，越来越多的创意产业企业注重将传统文化元素与现代设计理念相结合，打│
│ │造具有市场竞争力的文化品牌。 │
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│公司发展战略│2026年，面对外部市场环境复杂多变及经济增长放缓等多重压力，公司将在│
│ │董事会的带领下坚定信念，秉持“专业创新、合作共赢”的经营方针，在聚│
│ │焦主业的同时，加大其他业务的拓展力度，提升公司市场竞争力，全力提高│
│ │业绩水平，为股东创造更大的价值。 │
│ │在烟标业务领域，公司将积极把握烟草行业结构性调整的机遇。一方面，加│
│ │大新材料、新工艺的研发与应用力度，提升产品的环保性能与附加值；另一│
│ │方面，深化与重点烟草客户的战略合作关系，建立快速响应机制，缩短产品│
│ │从设计到交付的周期，增强客户粘性。 │
│ │在酒标业务领域，公司将实施差异化竞争策略，针对不同层级酒企客户制定│
│ │精准服务方案。对于头部白酒企业，重点开拓高端定制酒标市场，整合烫金│
│ │、浮雕、镭射等特种工艺，打造具有品牌辨识度的精品酒标；对于区域特色│
│ │酒企，则发挥柔性化生产优势，提供小批量、多批次的灵活供应服务。 │
│ │在文创业务领域，公司将在做好现有客户服务的基础上，围绕“文化+科技+│
│ │创意”三位一体方向推进。公司将组建专业化文创设计团队，加强与博物馆│
│ │、美术馆、非遗机构等文化资源方的跨界合作，开发兼具艺术价值与实用功│
│ │能的文创产品系列。 │
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│公司日常经营│（一）主要业务情况 │
│ │1、烟标业务 │
│ │公司自1995年依托集激光全息专用图案、全息缩微、全息动态光栅、加密全│
│ │息、荧光防伪、全息精细镂空等多项技术的多层次激光全息烟用封口防伪拉│
│ │线，成为杭州卷烟厂激光全息防伪拉线供应商以来，已拥有30多年烟草行业│
│ │配套服务的丰富经验，期间积累了一批优质客户。目前，公司配套服务的知│
│ │名烟草品牌主要包括“中华”“利群”“黄鹤楼”“黄金叶”“黄山”等。│
│ │报告期内，公司烟标业务实现营业收入53863.58万元，同比增长1.55%，主 │
│ │要原因是公司所配套的部分烟草品牌业务有所增量及公司通过开发新客户、│
│ │新产品，共同抵消了中高端烟草品牌因消费分化对公司烟标业务的影响。 │
│ │2、酒标业务 │
│ │公司通过全资收购瑞明科技涉足酒标领域。瑞明科技深耕酒标领域多年，其│
│ │掌握的铂金浮雕技术具备高精分辨率、金属高光感、视觉凹凸感、立体浮雕│
│ │的画面感、素雅晶透的高端质感，以及显著的视觉差异化效果，所制作的图│
│ │案更为精细，且具有强烈的视觉冲击力。经多年市场拓展与客户开发，瑞明│
│ │科技已与“习酒”“郎酒”“汾酒”“舍得”“古井贡”等知名白酒品牌建│
│ │立并保持长期稳定的合作关系。 │
│ │报告期内，公司酒标业务实现营业收入10306.31万元，同比减少33.16%。主│
│ │要原因是在经济增速趋缓导致消费分化的情形下，中高端白酒消费受到一定│
│ │的影响，进而对公司的酒标业务形成一定的影响。 │
│ │3.文创业务 │
│ │公司文创业务始于早期为卡游配套“奥特曼”卡牌。近年来，公司在“奥特│
│ │曼”卡牌配套业务的基础上，逐步拓展产品线，新增“哪吒”“小马宝莉”│
│ │“叶罗丽”“名侦探柯南”等知名IP的卡牌产品。 │
│ │（二）企业管理方面 │
│ │1、多措并举，推进降本增效 │
│ │报告期内，公司通过实施多项有效举措，持续推动降本增效工作。为切实实│
│ │现生产经营新突破，公司围绕生产运行、质量提升、节能降耗等制定推进方│
│ │案，明确责任部门，并督促各单位制定具体且切实可行的实施办法，按月跟│
│ │踪进展，确保落实成效。公司创新考核机制，强化成本核算，推行两级考核│
│ │体系：一是针对原辅料及能源消耗、重点工艺指标开展考核；二是针对各车│
│ │间产量、工艺指标、能源消耗、辅材消耗等项目进行考核，并在绩效中予以│
│ │兑现。 │
│ │2、实施研发创新，推动企业持续发展 │
│ │研发创新是驱动企业持续成长与提升竞争力的核心要素，亦是企业实现持续│
│ │发展的动力源泉。 │
│ │公司始终秉持技术创新理念，致力于为客户提供更优质的产品与服务。 │
│ │公司高度重视研发投入，持续引进先进研发技术与设备，强化研发团队建设│
│ │，提升研发综合能力。通过自主研发与合作研发相结合的模式，不断推出拥│
│ │有自主知识产权的新产品与技术，有效提高产品的技术含量与附加值。与此│
│ │同时，公司加强与高校、科研机构合作，深入开展产学研协同创新，积极推│
│ │动技术创新与成果转化，进一步增强公司的市场竞争力，为企业的持续发展│
│ │奠定了坚实的基础。 │
│ │3、安全生产 │
│ │报告期内，公司始终坚守安全生产原则，对厂区安全设施开展重点排查，对│
│ │潜在安全隐患实施综合整治，确保安全设施硬件完备且运行良好。同时，公│
│ │司强化安全检查与安全教育等工作，着力提升员工的安全防范意识。报告期│
│ │内，公司安全生产状况总体稳定向好，未发生重大安全事故。 │
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│公司经营计划│1、研发计划 │
│ │（1）高端凹印铂金浮雕高精定位镀铝纸的研究与开发 │
│ │铂金浮雕定位镀铝纸作为一种集奢华金属质感、精密三维浮雕效果与高端防│
│ │伪技术于一体的高性能包装材料，正逐步成为高端烟酒、奢侈品、精品化妆│
│ │品及高端礼品包装的首选材料。其独特的立体感和光影效果，可有效提高商│
│ │品的辨识度，激发消费者购买欲望。尤其在高端烟酒、奢侈品、礼品及医药│
│ │包装领域，市场需求持续增长，当前，国内定位镀铝纸普遍存在精度控制不│
│ │足、幅面稳定性差、定位误差大等问题，难以满足高速印刷与精确定位印刷│
│ │的需求。 │
│ │（2）裸眼3D微透镜阵列及配套图文的光刻设计软件的研究与开发 │
│ │传统裸眼3D光刻设计中，透镜阵列与3D图文配准精度低、成像效果差，且裸│
│ │眼3D微透镜阵列光刻设计的核心技术多被国外企业掌握。项目通过与高校合│
│ │作，研究微透镜阵列光刻结构设计模型构建、配套3D图文的光刻协同设计技│
│ │术、光刻设计软件的功能模块开发及软件的兼容性和集成优化，实现微透镜│
│ │阵列设计精度及3D图文协同设计能力的提升，丰富裸眼3D成像与光刻工艺交│
│ │叉领域的理论研究，建立微透镜光学参数、图文编码方式与光刻工艺约束之│
│ │间的关联模型，提升企业在裸眼3D行业的市场竞争力。 │
│ │（3）AI光刻防伪纸的研究与开发 │
│ │AI光刻防伪纸是利用AI与光刻技术结合的防伪材料，核心是利用人工智能（│
│ │AI）设计或识别出具有“物理不可克隆”特性的微观结构，再通过高精度光│
│ │刻技术呈现微结构，从而实现几乎无法复制的防伪效果。通过高分辨率扫描│
│ │将三维结构数字化，利用算法确保特征稳定可重复提取并识别。 │
│ │（4）环保装饰纸和地板纸：采用新材料、新工艺、新配方，有别于传统三 │
│ │聚氰胺浸渍纸，具有不含甲醛、超柔可卷取、实现不同形状包覆、贴合后无│
│ │应力、耐磨、耐候性好等特点，主要应用场景是家用、商用装饰板和地板。│
│ │2、产品计划 │
│ │公司将持续优化产品结构，提升产品品质，以满足客户多样化需求。通过技│
│ │术革新与工艺改进，降低生产成本，增强产品竞争力。在产品创新领域，公│
│ │司将持续加大研发投入，积极探索新技术、新工艺在包装领域的应用。通过│
│ │与科研机构、高等院校等开展合作，引进高端人才，提升研发团队实力，加│
│ │快新产品研发进程。未来，公司计划推出更多具有自主知识产权的创新产品│
│ │，以适应市场需求的动态变化，巩固自身在行业内的领先地位。在品牌建设│
│ │方面，公司将持续加大品牌宣传力度，提升品牌形象与品牌价值。通过线上│
│ │线下多渠道传播企业文化、展示产品优势、分享成功案例，增强客户对品牌│
│ │的认知与信任。同时，公司将强化品牌保护，维护品牌形象，保障品牌的持│
│ │续健康发展。 │
│ │3、项目计划 │
│ │公司于绍兴集成电路产业园投资建设“年产2万吨UV光刻铂金浮雕防伪材料 │
│ │”项目。该项目征地面积约18亩，主要用于提升UV光刻浮雕防伪材料的产能│
│ │。项目建成后，可有效缓解公司因产能不足导致的产品供应紧张问题，为公│
│ │司未来产能的提升提供强有力支撑。目前，项目的各项工作正有序推进。 │
│ │4、管理计划 │
│ │（1）人才计划 │
│ │为保障人才引进与培养计划的有序推进，公司将构建全面的人才评估体系。│
│ │该体系涵盖员工绩效评估、能力评定及潜力预测等多个维度，确保公司选拔│
│ │的人才既满足当前岗位需求，亦具备适应未来岗位需求的潜力。借助这一评│
│ │估体系，公司可精准识别高潜力员工，并为其提供定制化职业发展规划与培│
│ │训机会。 │
│ │（2）企业文化建设 │
│ │公司将持续深化与推广企业文化建设，重点围绕理念引领、宣传推广、培训│
│ │赋能及关爱活动四大核心领域开展工作。 │
│ │（3）环保、消防与安全 │
│ │公司建立并完善环保、消防与安全管理体系，定期组织相关培训与演练，确│
│ │保员工熟悉并掌握各类应急处置技能。 │
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│可能面对风险│1、原材料价格波动、产品价格下降风险 │
│ │公司生产所需的原材料主要是卡纸、基膜和涂料，其中卡纸占比最大。尽管│
│ │近几年卡纸的采购价格处于相对低位，主要原因是卡纸行业在供应端和需求│
│ │端承压较重，供应端面临新增产能释放及去库存的压力，需求端面临需求动│
│ │能不足的压力。如果卡纸行业供应端和需求端的压力得到缓解，卡纸价格上│
│ │行，将从成本端影响公司的毛利率，进而影响公司整体的盈利水平。另外，│
│ │公司生产所需的重要原材料—基膜来自石油化工行业，可能受不可控因素的│
│ │影响，如受战争影响石油价格上涨，将导致基膜价格上涨，公司的采购成本│
│ │将增加。同时，受烟草行业竞争新格局的影响，烟标价格面临着较大的下行│
│ │压力，将在销售端对公司的盈利水平产生一定的影响。 │
│ │2、消费动能不足的风险 │
│ │公司主要配套中高端烟、酒品牌，中高端烟、酒行业的景气度对公司业绩的│
│ │影响较大。最近几年中高端烟、酒销量受消费分化的影响，出现一定幅度的│
│ │波动，从而对公司业绩产生一定的影响。如果未来消费动能不足的影响具有│
│ │持续性，中高端消费短期内打不开上行空间，公司的业绩将受到一定的影响│
│ │。 │
│ │3、招投标风险 │
│ │公司烟草领域的客户主要采用招投标的方式确定合格供应商。招投标时，客│
│ │户充分考虑投标公司的技术优势、产品适用性及过往配套烟草行业的经验等│
│ │因素。公司凭借自身的技术、产品优势及丰富的配套经验，与客户建立了长│
│ │期、稳定的合作关系，但若公司在新的招标中未能中标或中标量下降，将对│
│ │公司的盈利水平产生不利影响。 │
│ │4、管理风险 │
│ │公司经过几年的快速发展，资产和业务规模快速扩张。外延式发展和内生式│
│ │成长战略的推进，对公司经营管理、市场开拓等方面提出更高的要求，同时│
│ │也增加了管理和运作的复杂程度。若公司在管理和运作上不能与之匹配，可│
│ │能会面临管理效率低下、资源浪费、运营不畅等风险，进而影响到公司的整│
│ │体运营效果和盈利能力。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票相 │
│ │结合或者法律法规允许的其他方式分配利润。在满足现金分红条件时，每年│
│ │以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%。公司最近三 │
│ │年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30% │
│ │。公司以现金为对价，采用集中竞价方式、要约方式回购股份的当年已实施│
│ │的股份回购金额视同现金分红，纳入该年度现金分红的相关比例计算。在满│
│ │足现金股利分配的条件下，若公司营业收入和净利润增长快速，且董事会认│
│ │为公司股本规模及股权结构合理的前提下，可以在提出现金股利分配预案之│
│ │外，提出并实施股票股利分配预案。 │
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