热点题材☆ ◇603630 拉芳家化 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念、新零售、网红经济、医美概念、DeepSeek
风格:昨日振荡、昨曾涨停、昨日较强、QFII新进、最近情绪
指数:上证治理
【2.主题投资】
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2025-03-05│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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拉芳AI数智平台接入DeepSeek已正式上线，这一系列重磅动作标志着拉芳家化在智能工厂建
设和数字化转型道路上迈出了关键一步，为日化行业数字化、智能化转型按下“加速键”，开启
全新发展格局
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2024-09-02│创投概念 │关联度：☆☆☆
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公司与珠海市华熙基金管理及邓敏女士共同发起设立珠海拉芳品观华熙投资基金合伙企业。
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2022-09-21│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司大力发展线上渠道，主要通过直营、经销、代销模式进行运营，线下渠道主要通过经销
商的模式开展运营
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2022-05-26│网红经济 │关联度：☆☆
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2019年10月31日在互动平台表示，公司正在积极备战双十一，目前公司部分产品借助KOL、
小红书及淘宝直播等平台工具进行品牌传播。
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2021-10-18│医美概念 │关联度：☆☆
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拉芳玻尿酸花漾柔顺系列等产品含有玻尿酸成分
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司在微博、小红书、B站、抖音、快手等社交平台中以短视频、直播等方式进行多渠道推
广销售。
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2022-01-07│化妆品 │关联度：☆☆☆☆
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公司化妆品业务是公司的主营业务之一
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2021-10-29│玻尿酸 │关联度：☆☆
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拉芳玻尿酸花漾柔顺系列等产品含有玻尿酸成分
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2021-10-29│电商概念 │关联度：☆☆
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宿迁百宝主营母婴产品、女性自媒体社群和电商业务，公司有参股
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2025-06-17│昨曾涨停 │关联度：☆☆☆☆☆
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2025-06-17 09:50:24首次涨停，收盘时未封涨停
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2025-06-17│昨日较强 │关联度：☆☆☆☆
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2025-06-17涨幅为：6.00%
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2025-06-17│昨日振荡 │关联度：☆☆☆
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2025-06-17振幅为：10.83%
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2025-06-12│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2025-04-28│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2025-03-31QFII(1家)新进十大流通股东并持有124.56万股(0.55%)
【3.事件驱动】
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2023-01-13│“阳康”后“秃”如其来，防脱育发产品销量冲高
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摆脱了发烧、浑身酸痛、咳嗽的“阳康”们，正沉浸在转阴的喜悦中，但有部分人却“秃”
如其来。“医生称超30%阳康可能面临脱发风险”的话题冲上微博热搜，一时间“阳康”脱发话
题热度迅速发酵，防脱育发产品在多个线上平台销量冲高。据机构测算，国内毛发医疗服务行业
市场规模在2021年达到234亿元，2021年至2030年将以21.8%的复合年均增长率增长，到2030年将
达到1381亿元。目前针对毛发市场而言，防脱生发产品和养固护理洗发水拥有较为广阔的市场。
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2018-10-22│个税减税力度超预期 助推消费腾飞
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2018年10月21日据怀新资讯报道，10月20日，《个人所得税专项附加扣除暂行办法（征求意
见稿）》向全社会公开征求意见。据机构测算，10月1日的个税提高起征点+此次专项抵扣，合计
释放的减税效果有望达到2000亿元。此次《专项抵扣暂行办法》则对于月收入在1-2万元、有贷
款有娃的城市中产人群最为有益。从这类人群消费习惯来看，重点偏好的中档可选消费品、中高
档必需消费品、服务型消费等品类有望在此次减税落地后显著受益。
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2018-07-20│国产化妆品品牌份额提升 4股有望受益
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2018年7月19日报道商务部新闻发言人19日通报了上半年我国消费市场的亮点，包括网络零
售占比提高、便利店等业态增速加快、服务贸易规模持续扩大、改善升级类商品销售平稳、消费
价格温和上涨等5个方面。在“改善升级类商品”方面，全国限额以上单位化妆品销售额同比增
长14.2%,较上年同期加快2.9个百分点。这一增速在15个商品品类中位居第一。在此过程中，一
些国产品牌受益于低线城市消费崛起带来的大众美妆红利，市场份额也在不断上升。据统计，TO
P20公司中，本土企业市占率已由2012年的3.9%增长至2017年的10.3%。
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2018-06-15│阿里巴巴携手微博开启媒体新模式
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2018年6月14日据中证资讯报道，阿里巴巴和微博共同宣布启动“U微计划”，携手打造社交
×消费的全域解决方案。社交+电商已成为品牌移动数字营销战略的重中之重。消费者的分布及
动态变化，从品牌认知到产生兴趣、购买行为、形成品牌忠诚都日益受到重视，通过社交+电商
平台，帮助品牌更高效触达消费者，找到更多有价值的目标客户，达成全链路化的沟通。相关企
业或受益。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系由拉芳有限整体变更设立。拉芳有限于2012年5月9日召开董事会，同│
│ │意将拉芳有限整体变更为股份有限公司。2012年4月28日，正中珠江出具《 │
│ │审计报告》（广会所审字[2012]第10004780091号），截至2012年3月31日，│
│ │拉芳有限净资产值为294,139,377.03元。2012年5月9日，拉芳有限全体股东│
│ │签署《发起人协议》，同意以2012年3月31日为改制审计基准日，将公司经 │
│ │审计后的净资产值294,139,377.03元按2.2488:1折合成股份公司股本13,080│
│ │万股（13,080.00万元折合为股份公司股本，16,333.94万元计入资本公积）│
│ │。2012年5月24日，广东省对外贸易经济合作厅出具《关于合资企业广东拉 │
│ │芳日化有限公司转制为外商投资股份有限公司的批复》（粤外经贸资字[201│
│ │2]218号），同意拉芳有限转制为外商投资股份有限公司。2012年5月25日，│
│ │公司取得了广东省人民政府颁发的《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准│
│ │证书》（批准号：商外资粤股份证字[2012]0007号）。2012年5月28日，公 │
│ │司召开创立大会，同意将拉芳有限整体变更为股份有限公司。正中珠江出具│
│ │了《验资报告》（广会所验字[2012]第10004780136号），对公司股本予以 │
│ │验证。2012年6月21日，公司领取了汕头工商局颁发的《企业法人营业执照 │
│ │》（注册号：440500400001314）。 │
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│产品业务 │公司主要从事洗护类、护肤类、彩妆类产品的研发、生产和销售。 │
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│经营模式 │公司采用经销、商超、电商三种渠道并行的销售模式 │
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│核心竞争力 │公司拥有四个方面的核心竞争力：1、完善的研发系统和实力；2、历史积淀│
│ │的品牌资产；3、完善的渠道网络和强大的客户资源；4、优质人才储备。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入888716584.90元，同比增长3.36%；归属于上市 │
│ │公司股东的净利润为41366646.74元，同比下降36.84%；经营活动产生的现 │
│ │金流量净额为161421214.02元，同比增长9.94%。 │
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│竞争对手 │宝洁、联合利华、名臣健康、上海华银、上海家化 │
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│品牌/专利/经│品牌：“拉芳”、“雨洁”仍然是公司支柱品牌，目前拥有的自主洗护品牌│
│营权 │主要有“拉芳”、“雨洁”和“美多丝”等，独家代理海外优质护肤品牌“│
│ │瑞铂希”。 │
│ │专利：报告期内共申请技术发明专利38项，授权12项。截至2024年12月31日│
│ │现有的授权专利共113项，其中：发明专利83项，外观专利29项，实用新型 │
│ │专利1项；公司及子公司的商标总共923项，其中国内商标871项，国际商标5│
│ │2项。 │
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│投资逻辑 │通过近30年的发用蛋白组学研究，公司凭借自主研发的中国人头发蛋白组学│
│ │专研第5代发芯修护科技，成功升级拉芳发芯修护系列产品。升级后的全新 │
│ │系列产品不仅实现发丝柔顺与发芯韧性的双重提升，并优化了头发中二硫键│
│ │的健康状态，树立了中国强韧秀发的新标杆。在香氛方面，全新系列以“中│
│ │国芳香”为核心，运用活花萃取技术，将中国传统花香复刻并优化，促使国│
│ │风香氛深入人心，进一步强化“中国拉芳”的品牌力。 │
│ │拉芳品牌在销售渠道布局上，持续深化全渠道战略，实现线上线下协同发展│
│ │。线上渠道聚焦大单品打造，通过精准营销和数字化运营将全新发芯修护系│
│ │列打造成线上爆品，满足消费者对于修复受损发芯的期待，优质的使用体验│
│ │使其在抖音等电商平台收获大量好评，多次上榜电商细分品类榜单，极大提│
│ │升拉芳品牌的声量与美誉度；线下渠道不断延伸和丰富拉芳品牌产品品类，│
│ │通过不同产品组合，增强渠道赋能，提升终端运营效率，稳固品牌市场占有│
│ │率。通过线上线下联动，拉芳品牌不仅稳固了市场份额，更实现了销量和品│
│ │牌影响力的双增长。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │东北地区、华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、西北地区、西南地│
│ │区、线上 │
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│收购海外化妆│拉芳家化2018年11月30日公告，公司拟以8.08亿元增资并收购上海缙嘉国际│
│品品牌运营商│贸易有限公司（简称“上海缙嘉”）51%股权。本次交易完成后，上海缙嘉 │
│ │将成为公司控股子公司，持股比例为51%。上海缙嘉是海外化妆品品牌的品 │
│ │牌运营商及电子商务综合服务商，累计获取21个海外美妆品牌的代理权。承│
│ │诺方承诺，上海缙嘉2019年至2021年的承诺净利润分别不低于1.2亿元、1.5│
│ │60亿元、2.028亿元。通过本次交易，公司显著丰富向消费者提供的产品品 │
│ │牌和品类矩阵，并完善线上电商渠道和线下经销商超渠道的全面布局，拓宽│
│ │消费者层次和需求的覆盖范围。 │
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│参股彩妆自媒│拉芳家化2018年5月15日公告，公司拟以3440万元收购广州蜜妆信息科技有 │
│体运营公司 │限公司（简称“蜜妆信息”）26.80%的股权。蜜妆信息主营业务为：自媒体│
│ │原创内容运营、自有彩妆品牌“MeetDay”的品牌管理和运营。运营的自媒 │
│ │体主要以微信公众号及微博“MK凉凉”为主，拥有“小五月狂想曲”、“粉│
│ │星种草鸡”、“托腮少女张橙子”及“MK的小宇宙”等微信公众号矩阵，形│
│ │成了覆盖600多万粉丝的网红平台，通过上述平台发布精准的美妆、部分时 │
│ │尚类教程的图文信息或视频信息等原创内容，并主要通过植入品牌推广获取│
│ │收入。 │
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│行业竞争格局│回顾2024年，全球经济复苏动能不足，国际环境错综复杂，国内经济恢复面│
│ │临有效需求不足等挑战。面临外部压力加大、内部困难增多的双重考验，但│
│ │经济顶住下行压力，实现了新的增长突破，推动消费市场总体平稳增长。根│
│ │据国家统计局数据显示，2024年社会消费品零售总额487895亿元，同比增长│
│ │3.5%。其中，化妆品类的消费品零售额4357亿元（限额以上单位消费品零售│
│ │额）同比下降1.1%。2024年全国网上零售额155225亿元，同比增长7.2%。其│
│ │中，实物商品网上零售额130816亿元，增长6.5%，占社会消费品零售总额的│
│ │比重为26.8%；在实物商品网上零售额中，用类商品增长6.3%。 │
│ │2024年，化妆品行业正经历一场深刻的规范与革新之旅。国家药监局及中国│
│ │食品药品检定研究院等监管机构发布了一系列重要政策和指导原则，标志着│
│ │行业监管进入了更加精细化和科学化的阶段。 │
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│行业发展趋势│中国洗护市场正在经历从产品质感、品牌塑造到消费人群及人心洞察的升级│
│ │，已经逐渐摆脱依赖渠道和流量的传统发展模式，步入打造触动人心品牌的│
│ │新阶段。随着市场竞争加剧，本土日化企业纷纷进军洗护市场，本土化趋势│
│ │愈发明显。这一系列变革标志着中国洗护行业正迈向一个以消费者为核心、│
│ │注重品牌内涵和品质的新时代。 │
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│行业政策法规│《化妆品抽样检验管理办法》、《化妆品网络经营监督管理办法》、《企业│
│ │落实化妆品质量安全主体责任监督管理规定》、《牙膏监督管理办法》、《│
│ │儿童化妆品技术指导原则》、《化妆品安全技术规范（2015年版）》、《关│
│ │于进一步优化化妆品原料安全信息管理措施有关事宜的公告》、《关于化妆│
│ │品新原料鼓励创新和规范管理有关事宜的公告》 │
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│公司发展战略│公司以“爱，让生活更美好”为使命，不断创新研发，满足用户日益增长的│
│ │各类需求，致力于打造一家集产品研发、品牌运营、全销售渠道于一身的具│
│ │有国际竞争力的个人护理公司。公司将围绕着机遇和挑战，不断发展完善产│
│ │业链生态，积极加快创新，构建产品矩阵，提高产品品质，提升品牌竞争力│
│ │，依托“矩阵”、“年轻”、“国际”、“优化”四点关键战略规划实现战│
│ │略目标。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司实现营业收入888716584.90元，同比增长3.36%；归属于上 │
│ │市公司股东的净利润为41366646.74元，同比下降36.84%；经营活动产生的 │
│ │现金流量净额为161421214.02元，同比增长9.94%。从品牌收入构成来看， │
│ │“拉芳”、“雨洁”仍然是公司支柱品牌，实现营业收入78709.33万元，占│
│ │营业收入的比重为88.57%；“拉芳”的销售收入64161.92万元，同比增长9.│
│ │11%；“雨洁”的销售收入14547.41万元，同比增长27.98%。从渠道收入构 │
│ │成来看，经销渠道依然是公司主要的销售渠道，实现营业收入62312.30万元│
│ │，占营业收入的比重为70.11%，同比增长4.42%；电商渠道及其他实现营业 │
│ │收入26487.69万元，占营业收入的比重为29.80%，同比增长2.73%。 │
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│公司经营计划│2025年，公司将围绕“中国拉芳，冠军之选”的战略，以“向新聚力，引领│
│ │未来”为目标，凭借创新驱动发展，以卓越品质塑造品牌形象。公司将通过│
│ │技术、流程、组织、管理等多维度创新，敏捷而高效地响应市场的变化，从│
│ │而获得持续的竞争优势，更加精准地满足市场需求和消费者偏好。同时，公│
│ │司将客户满意度作为衡量创新成果的重要标准，深入挖掘消费者需求与痛点│
│ │，致力于打造具有核心竞争力的创新产品，并加强产学研的深度结合，践行│
│ │科技与营销的双轮驱动，注重与时俱进的创新理念，着力研发能够契合消费│
│ │者需求的产品。2025年，我们将重点开展以下工作： │
│ │1、全方位品牌升级，丰富品类矩阵，借势破圈增量 │
│ │2025年公司自有品牌将聚焦于强化与塑造品牌心智，携手国家跳水队，打造│
│ │“拉芳”强韧洗护品牌心智，升级第六代智肽发芯修护技术，融合自主研发│
│ │的中国成分，推出全新系列产品，展现“拉芳”强韧秀发的硬核实力。此外│
│ │，“拉芳”护肤将继续深耕护肤领域，丰富产品矩阵，提升产品品质与品牌│
│ │影响力，致力于为国人提供更优质的护肤产品。 │
│ │“雨洁”将围绕专业去屑品牌，完成头皮技术的持续迭代，围绕去屑控油等│
│ │头皮功效的用户需求，不断推出去屑洗护新系列，满足用户个性化的功能选│
│ │择。 │
│ │“美多丝”将专注于打造精油洗护品牌，将洗护润养型的多细分品类发展贯│
│ │彻始终。 │
│ │与此同时，公司将不断拓展多元化布局，加强品类培育，通过发展儿童品类│
│ │、功效品类、身体护理品类等拓宽品类延展，丰富品类矩阵，提升公司于洗│
│ │护领域的核心竞争力。 │
│ │2025年，瑞铂希将继续巩固其在高端护肤领域的品牌地位，通过提供独特的│
│ │护肤体验，打造中国顶级美容院线品牌、五星级酒店合作品牌。公司继续通│
│ │过高质量的服务和产品提升其在SPA渠道的品牌辨识度，同时深耕小红书、 │
│ │抖音等社交平台，提升品牌种草投入，增加高净值人群的认知与热度，力争│
│ │打造千万级的品牌用户群体。 │
│ │2、优化产品布局，巩固渠道优势 │
│ │2025年，公司继续发挥流通渠道优势，结合流通渠道特点，确保渠道产品的│
│ │传承和不断创新。在巩固和发展传统流通渠道的同时，为中小型传统零售店│
│ │量身定制适合其需求的产品和配套方案，通过渠道拓展进一步提升公司产品│
│ │的覆盖率和渗透率。 │
│ │3、加大科技创新投入力度，持续提升品牌影响力 │
│ │2025年，公司将与华为、中国移动开启全面合作，联合构建拉芳家化智能和│
│ │数字化工厂的软件与硬件基础设施，将全球领先人工智能DeepSeek接入拉芳│
│ │AI数智平台，布局AI技术与智能研发融合，加速数字化、智能化转型，提高│
│ │技术研发效率，开发更多具有精准修护效果的洗护发产品。同时，持续引进│
│ │高端人才，优化人才队伍结构，聚焦新原料、新技术开发，为技术迭代提供│
│ │支撑，不断激发经营活力和增长动力。 │
│ │4、深化数字化转型，强化技术协同创新 │
│ │2025年，公司将继续深化数字化转型，构建智慧供应链，持续进行流程数字│
│ │化改造，推进供应链信息系统的建设，逐步实现全链路可视化与高效决策机│
│ │制。持续推广价值流分析（VSM），强化精益生产，消除生产环节浪费，提 │
│ │高生产效率，降低生产成本。持续推动人才引进与内部培养双轨制，优化人│
│ │才储备与管理，夯实人才基础，加强供应链数字化人才储备。同时，强化技│
│ │术协同创新，建立跨部门协作考核机制，优化管理体系，提升供应链整体协│
│ │同效率，持续提升供应链的柔性化与敏捷性，为公司战略目标的实现提供核│
│ │心支撑。 │
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│可能面对风险│1、市场竞争加剧的风险 │
│ │日化市场尤其是洗护市场存在品牌数目繁多、品牌概念层出不穷的现状，公│
│ │司不仅要面对国内新锐品牌的崛起，还要与国际化妆品企业同台竞争，全球│
│ │日化行业竞争加剧。倘若公司不能准确把握市场动向或产品定位不清晰，可│
│ │能会导致公司品牌价值受损，盈利能力下降，从而影响公司业绩。 │
│ │2、营销模式无法顺应市场变化的风险 │
│ │报告期内，虽然公司对销售渠道进行了优化，加大电商渠道投入，但公司能│
│ │否灵活运用顺应市场变化发展的营销模式仍然是日化企业赖以生存的关键点│
│ │。随着互联网的高速发展，营销渠道也更为多元化，若公司无法及时顺应市│
│ │场变化而调整营销模式，则会出现管理滞后、销售业绩不佳等现象。 │
│ │3、主要原材料价格波动的风险 │
│ │公司原材料采购价格受石油、棕榈油等基础原材料价格波动的影响，近期基│
│ │础原料价格出现较大波动，若未来原材料价格上涨幅度超出公司的消化能力│
│ │，将导致公司经营成本增加，从而对公司盈利能力产生不利影响。 │
│ │4、募投项目风险 │
│ │公司募集资金投资项目在2023年5月29日召开2022年年度股东大会决议审议 │
│ │使用变更或终止后的部分募集资金用于建设“日化产品产供研一体化产业基│
│ │地建设项目”，并经过科学论证及审慎估算，由于相关投资决策是基于公司│
│ │当时的发展战略、国际国内宏观经济形势、市场供求和产业政策等条件下作│
│ │出的，在项目实施过程中，可能存在着各种不可预见因素或不可抗力因素，│
│ │比如项目延期、投资额超支、经济周期和市场环境变化等问题，从而影响募│
│ │投项目的可行性和实际经济效益，使项目最终实现的效益与预计效益之间存│
│ │在一定的差异。 │
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│股权激励 │拉芳家化2024年4月30日发布股票期权激励计划，公司拟授予240.13万份股 │
│ │票期权，其中首次向32名激励对象授予200.00万份，行权价格为9.85元/股 │
│ │；预留40.13万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分两期行 │
│ │权，行权比例分别为50%、50%。主要行权条件为：以2023年营业收入为基准│
│ │，2024年、2025年营业收入增长率分别不低于10%、20%。 │
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