热点题材☆ ◇603659 璞泰来 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、锂电池、上海自贸、特斯拉、新能源车、芯片、氢能源、消费电子、储能、固态
电池、钠电池、PVDF概念、复合铜箔
风格:融资融券、社保重仓、重组预案、MSCI中盘、分拆上市、业绩预增、非周期股、昨日强势
指数:上证380、中盘成长、国证成长、创新100、环保50、内地低碳
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-03-17│氢能源 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司基于在锂电设备领域的技术和经验积累，积极推动新材料、新技术在其他新能源相关设
备领域的应用推广，陆续推出了干法电极生产设备、水电解制氢PEM膜电极生产设备等。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-03-06│碳中和 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2025年，公司累计注销碳信用78,377吨二氧化碳当量，用于支持碳中和工厂建设。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-09-26│消费电子概念│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司硅碳负极产品已小批量供应下游消费电子客户，硅碳负极的中试产能已供不应求
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-09-26│芯片 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
芯片抛光用纳米氧化铝已在客户端小试， 芯片封装用 Low-α 球形氧化铝开发完成， 目前
正在客户评估中。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-31│新能源车 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是锂电池负极材料龙头;公司深耕新能源锂离子电池上游关键材料及自动化工艺设备,产
品包括负极材料及石墨化加工、自动化涂布设备、隔膜基膜、涂覆隔膜及加工、铝塑包装膜等
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-10-24│钠电池 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司积极开展配套钠离子电池产业化的硬碳负极研发和量产工作
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-07-03│复合铜箔 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已在江苏溧阳设立全资子公司江苏卓立膜材料科技有限公司投资建设复合集流体研发生
产基地。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-06-28│储能 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司致力于成为新能源电池关键材料及自动化装备的综合解决方案商与平台型企业，积极布
局全球动力及储能市场客户，提高公司产品市场占有率
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-11│固态电池 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司在硅基负极、半固态及固态电池负极、生物质石墨、软碳、多孔硅、复合负极等新兴技
术路线方向上坚持研发布局
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-11-12│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是人造石墨负极龙头，2021年有效产能10万吨，2022年15-20万吨，2023年25万吨，202
5年35万吨。21年石墨化自给率70%领先行业。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-18│PVDF概念 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司拥有PVDF产能0.5万吨
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-07-07│特斯拉概念 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司子公司深圳新嘉拓部分设备产品进入大连松下及特斯拉供应体系。
──────┬──────┬────────────────────────────
2019-12-13│上海自贸 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司位于上海自由贸易试验区，属于基本化学原料制造业。主营业务：锂离子电池负极材料
、自动化涂布机、涂覆隔膜、铝塑包装膜、纳米氧化铝等关键材料及工艺设备研发、生产和销售
，为下游客户提供专业性、高品质的新能源锂离子电池材料及专业工艺设备综合解决方案，通过
渠道共享、研发合作、工艺配套等实现了关键业务价值链的产业协同。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-05-12│氧化铝 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司四川极盾启动1000吨纳米氧化铝产能建设
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-09-29│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是宁德时代供应商，主营负极材料和锂电设备业务，ATL和宁德时代的销售占公司全年
收入50%左右
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-07-08│负极材料 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司内蒙古紫宸科技营业范围为锂离子电池负极材料
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司符合罗素大盘股标准
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-21│昨日强势 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2026-07-21涨幅为：7.28%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-21│非周期股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司属于电池化学品（通达信研究行业）
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-20│业绩预增 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为140000万元至150000万元，与上年
同期相比变动幅度为32.66%至42.14%。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,社保重仓持有1493.03万股(4.77亿元)
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-11│并购重组预案│关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司协议转让,发行股份购买四川茵地乐材料科技集团有限公司71.00%股权
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-02-10│分拆上市预期│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2023年2月10日，璞泰来公告，公司控股子公司江苏中关村嘉拓新能源设备有限公司拟改制
为股份有限公司，以推进分拆上市相关事项。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-05-27│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司符合MSCI中盘股标准
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2026-04-17│工信部：“十五五”时期将加快固态电池、车用人工智能等前沿领域标准体系建
│设
──────┴───────────────────────────────────
4月16日电，新一届全国汽车标准化技术委员会在北京成立。工业和信息化部相关负责人表
示，“十五五”时期，我国将加快汽车产业的关键核心标准研制，充分发挥标准引领作用。其中
包括加快汽车极端环境适应性、动力电池循环寿命、新能源汽车能耗限值、电磁环境适应性等标
准制修订。不仅如此，标准还要引领关键技术的创新应用。加快固态电池、车用人工智能等前沿
领域标准体系建设，推进兆瓦级充电、智能底盘、汽车大角度座椅等标准制修订。
──────┬───────────────────────────────────
2026-03-25│固态电池领域产业化进展显著，机构看好板块的配置价值
──────┴───────────────────────────────────
中信建投研报称，锂电设备方面，车企明确全固态装车指引，静待设备端招标催化。固态电
池领域产业化进展显著，各大企业集中公告全固态电池成功下线及后续上车指引，引起较大关注
。当前板块整体处于“击球区”， 头部电池厂也已启动GWh级全固态电池生产设备招标，计划20
27年实现小批量示范装车，2030年达成大规模量产目标，对于设备企业订单兑现和业绩释放的时
间窗口正在打开，产业链量价齐升可期，继续看好固态电池板块的配置价值。
──────┬───────────────────────────────────
2025-10-17│我国科学家取得固态电池重大突破，固态电池产业化浪潮将至
──────┴───────────────────────────────────
据央视新闻报道，近日，我国科学家成功攻克全固态金属锂电池的“卡脖子”难关，让固态
电池性能实现跨越式升级，以前100公斤电池最多支持500公里续航，如今有望突破1000公里天花
板。中信建投证券认为，固态电池作为下一代高性能电池技术，凭借高能量密度、高安全性等显
著优势，正加速从实验室走向产业化。随着政策红利释放、市场需求升级和技术持续迭代，全球
固态电池产业已从实验室研发进展到商业化落地的关键阶段。开源证券认为，当前固态电池正逐
步从实验室阶段到量产验证阶段发展，预计2025年底小批量装车试验，2026-2027年普遍装车试
验，此外，低空、机器人、AI等新兴应用场景打开固态电池市场空间，产业化落地有望提速。
──────┬───────────────────────────────────
2025-09-18│宁德时代钠新电池明年将批量供货 钠电池渗透率有望快速提升
──────┴───────────────────────────────────
宁德时代在互动平台表示，钠新电池的能量密度达到175Wh/kg，具备超500公里的纯电续航
能力，可以覆盖超4成的国内乘用车市场需求，具备广阔的目标市场空间；公司推出的钠电电池
包结合20号、25号标准包/换电包的高兼容性，适用于所有标准包/换电包车企客户的车型。目前
，公司钠新乘用车动力电池正在与客户推进开发、落地中，进展顺利，明年将根据客户节奏实现
批量供货。
──────┬───────────────────────────────────
2025-06-19│中国国际固态电池科技大会将召开，固态电池0-1产业化加速
──────┴───────────────────────────────────
第五届中国国际固态电池科技大会暨2025先进电池材料与智能装备技术展将于2025年6月19-
20日举行。东吴证券表示，政策端应用端不断加码，固态电池0-1产业化加速：政策端来看2025
年4月工信部印发建立全固态电池标准体系，此前投入60亿全固态专项研发资金；应用端来看终
端路试电池龙头中试逐步落地，宝马、奇瑞等车企接连启动路试，商业化进展超预期，同时宁德
时代、清陶等电池厂商全固态中试线搭建。工信部项目预计2025年底前进行中期审查，目前固态
电池难点主要在于制造环节，预计2025-2026年进入中试线落地关键期，设备迎来持续迭代优化
阶段。
──────┬───────────────────────────────────
2025-03-26│龙头公司该技术细分领域解决方案将全球首发，机构称行业产业化在即
──────┴───────────────────────────────────
中科海钠官微消息，3月28日，钠离子电池商用车解决方案将全球首发。根据根据宁德时代
首席科学家吴凯，第二代钠电池预计将于2025年推向市场，2027年实现大规模生产，主要帮助提
高低温性能（此前是采用钠锂混搭AB方案）。海通国际证券分析指出，近段时间，钠电正极企业
斩获大订单、比亚迪和华为等储能头部企业纷纷在钠电上有新进展，钠电产业化在即。
──────┬───────────────────────────────────
2024-12-31│负极材料涨价预期渐起，分析师称锂电池价格或已触底
──────┴───────────────────────────────────
2024年负极材料价格低位徘徊，企业盈利承压，但整体需求上升，多家头部企业产能利用率
同比有所提升。财联社记者多方采访获悉，目前负极材料行业涨价预期渐起。有分析人士预计，
部分负极材料型号明年Q1缓涨，头部企业加工费有望在1月调涨500元/吨至1000元/吨。花旗分析
师发布研究报告称，锂电池价格可能已经触底，并可能在2025年小幅上涨。分析师们在参加了一
个行业活动后表示，越来越多的行业参与者“与三个月前相比，悲观情绪有所缓解”。分析师指
出，预计2025年宁德时代的电池产量将增长30%-50%，而比亚迪和其他二线厂商的电池产量增幅
可能达到50%-100%。他们补充称，如果电池制造商实现了2025年的强劲预期，那么“电池供应链
上的利用率可能会大幅提升，可能导致整个价值链上更可持续的价格上涨”。
──────┬───────────────────────────────────
2024-11-19│又一动力电池巨头布局固态电池，行业或孕育重大投资机遇
──────┴───────────────────────────────────
亿纬锂能在互动平台表示，公司在固态电池领域已进行技术布局，并做了相关产业规划。公
司计划于2026年取得工艺突破，推出高功率、高环境内耐受性和绝对安全的全固态电池，主要用
于混合动力领域；于2028年实现技术突破，推出400Wh/Kg高比能全固态电池。公司在飞行汽车、
无人机等低空领域已有相关电池产品的布局和应用。华为、宁德、广汽等企业已纷纷布局固态电
池赛道兴业证券研报指出，政府部门对固态电池从政策层面积极推动，多部委在政策端提出对固
态电池技术的鼓励推动。此外，固态电池市场需求空间广阔。新能源汽车高速发展，固态电池逐
步替代现有锂电池空间广阔。低空经济发展迅速，eVTOL等新产品对锂电池能量密度要求提升，
为固态电池打开需求新空间。根据机构预测到2030年全球固态电池出货量将增长至614.1GWh，到
2030年中国固态电池市场空间将增至200亿元。
──────┬───────────────────────────────────
2024-08-22│固态电池带动下，行业有望开启新一轮电动化创新周期
──────┴───────────────────────────────────
中信证券研报表示，固态电池因高安全和高能量密度，有望开启新一轮电动化创新周期。20
24年以来，我国固态电池行业出现半固态量产车型上市、半固态电池装车渗透率达1%等边际变化
，产业化信号已至。测算消费者对长续航付费形成10-15万元溢价，有助于固态电池在动力电池
领域渗透，测算2030年全球固态电池出货需求将达643GWh，2024-2030年CAGR达133%，合计市场
空间达1.2万亿。纵观全球，当前日本全固态电池研发较为领先，但我国具备技术路线低风险、
“小步快跑”节奏好、产业化条件充沛等优势，有望在半固态及全固态电池产业化下半场胜出。
中国锂电产业将继续领跑世界，开启新的黄金时代。
──────┬───────────────────────────────────
2024-06-06│比亚迪新一轮负极材料招标价格均价上浮约10-15%
──────┴───────────────────────────────────
据上海钢联消息，比亚迪启动新一轮负极材料招标，较上一次招标价格均价上浮约10-15%，
单价上涨约1500-2000元/吨，截至6月5日下午，预计招标量在13万吨左右。对此，有中标企业人
士对财联社记者表示，相当于小幅上调，属于超跌的修复，不同产品基数不一样，对应的涨幅不
同。
──────┬───────────────────────────────────
2024-05-09│工信部拟引导锂电企业减少产能扩张，行业有望提前迎来反转
──────┴───────────────────────────────────
5月8日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见。征
求意见稿提到，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生
产成本。方正证券研报指出，23年底以来产业链磨底信号频传，海外主要澳矿Core Lithium、Pi
lbara Minerals、Albemarle Corp 等停减产并削减资本开支，考虑到中游制造环节大多处于头
部盈利，二三线亏损状态，锂链底部区间或现。
──────┬───────────────────────────────────
2024-04-10│首个准900V超快充固态电池正式推出，机构称固态电池为新质生产力典型代表
──────┴───────────────────────────────────
智己汽车正式推出业内首个准900V超快充固态电池——第一代光年固态电池，并首搭智己全
新轿车智己L6。该固态电池可实现高温不可燃、减少穿刺短路的同时，峰值充电功率达400kW，
充电12分钟续航增加400km。据悉，第一代光年固态电池采用纳米尺度固态电解质包裹超高镍正
极和新一代高比能硅碳负极，CLTC续航将超过1000km。清陶能源是此次智己L6的动力电池供应商
。
──────┬───────────────────────────────────
2024-04-08│新能源车高速发展带动负极材料需求持续增长
──────┴───────────────────────────────────
近日，新能源车企掀起新一轮价格战。乘联会表示2024年是新能源车企站稳脚跟的关键年，
竞争注定非常激烈。正因为价格竞争，让更多的消费者可以成为新能源汽车的使用者，拉动新能
源的需求。动力电池负极行业为新能源汽车产业链的重要环节，隆众资讯表示，回顾2023年，负
极材料及下游锂电池行业都经历了去高价库存的艰难时期，行业利润及开工双下滑，市场内卷加
剧。但自2024年3月开始，下游电池厂需求开始复苏，给负极材料市场带来了回暖的信号。受下
游需求的带动，负极材料订单量增加，开始执行新一轮订单交付，因此负极材料产量开始回增。
预计二季度部分负极企业产能和产量持续爬坡，负极材料供应将高于历史同期水平；下游需求将
稳步提升，两会之后释放出对新能源市场的积极信号，包括新能源汽车、锂电新材料和新型储能
建设，负极材料供应和需求都将呈现增长态势。
──────┬───────────────────────────────────
2023-10-23│石墨物项被列入出口管制清单，我国总保有量长期位居世界前列
──────┴───────────────────────────────────
中国商务部会同海关总署发布关于优化调整石墨物项临时出口管制措施的公告，将此前实施
临时管制的球化石墨等3种高敏感石墨物项正式纳入两用物项出口管制清单。石墨是现代工业发
展不可或缺的重要战略资源，不仅应用于耐火材料、电极电刷、铅笔、铸造、密封、润滑等传统
工业领域，更是高端装备制造、新能源、新材料等战略性新兴产业及核电领域的关键资源，被誉
为“21世纪支撑高新技术发展的战略资源”。我国是少数几个石墨资源种类齐全的国家之一，总
保有量长期位居世界前列，其中晶质石墨资源量约2.6亿吨。券商认为，在“双碳”目标下，人
造石墨高能耗等问题凸显，我国负极材料市场将迎来新的发展周期。天然石墨由于具备无需石墨
化、产业链供应链安全稳定等优点，在各种应用领域的渗透率有望逐步提升。
──────┬───────────────────────────────────
2023-10-12│9月份我国新能源汽车产销量再创新高
──────┴───────────────────────────────────
中国汽车工业协会发布的数据显示，9月份，我国新能源汽车产销量再创新高。数据显示，9
月份，新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%，市场占有率
达到31.6%。而1至9月份，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%
和37.5%，市场占有率达到29.8%。
──────┬───────────────────────────────────
2022-12-27│复合铜箔2023年下半年将开始批量生产
──────┴───────────────────────────────────
铜箔作为锂电池负极集流体，主要起到承载负极活性物质和汇集电流的作用。据业内人士介
绍，目前复合铜箔尚在产业化初期，工艺尚未完全统一，仍存在基膜选择分歧和镀膜方式分歧等
。据券商测算，复合铜箔2023年下半年开始批量生产，产量有望达到2亿平，对应15-20gwh电池
需求，2024年有望达到8亿平左右。2025年全球需求预计29亿平，空间137亿，渗透率提升到10%
。PET铜箔设备在2025年全球空间144亿。
──────┬───────────────────────────────────
2022-08-29│麒麟电池将落地极氪品牌及AITO问界车型
──────┴───────────────────────────────────
宁德时代麒麟电池将落地极氪品牌及AITO问界系列新车型，并与两家汽车品牌签署了5年长
期战略合作协议。据了解，麒麟电池采用宁德时代第三代CTP技术，可实现整车超过1000公里续
航。东兴证券表示，麒麟电池的发布，有望解决电动车行业发展中的续航、安全、成本等痛点问
题。
──────┬───────────────────────────────────
2022-08-02│高压快充路线受青睐，小鹏G9采用800V碳化硅高压电驱平台
──────┴───────────────────────────────────
据报道，小鹏G9将于8月启动预订，9月正式上市。该款车亮点之一是采用了800V SiC（碳化
硅）高压电驱平台，可达到95%的高效输出，综合续航里程提升5%+，还能使得补能效率大大增加
，充电5分钟续航可增加200公里。
──────┬───────────────────────────────────
2022-07-19│负极材料持续供不应求
──────┴───────────────────────────────────
在动力电池快速增长下，上游材料需求旺盛，负极材料持续供不应求。今年上半年，新能源
汽车保持快速增长态势，共销售260万辆，同比增长120%。作为新能源汽车的核心零部件，动力
电池产业规模也快速增长，下游需求旺盛，不少企业下半年订单已经排满。今年以来，多家负极
龙头企业宣布了扩产计划。受产业高景气影响，负极材料相关公司业绩向好。
──────┬───────────────────────────────────
2021-12-03│负极石墨化产能供应严重不足 电池企业支付预付款“抢货”
──────┴───────────────────────────────────
近期锂电负极材料市场整体供应持续紧张，一方面负极石墨化产能供应严重不足，另一方面
下游主流动力电池企业需求旺盛，市场整体表现供不应求的局面。据悉负极材料进石墨化炉料大
概需要推迟两个月以上，因此负极材料企业成品货源紧张，几乎无货。下游小型电池企业拿不到
货源，且部分企业已经开始向负极材料企业支付预付款来保证产品供应，综合以上因素导致近期
负极材料价格进一步上调。
石墨化在负极成本中占比达到55%左右，是核心环节，其关键环节是装炉，坩埚装炉法和厢式装
炉法目前广泛应用，连续法或为未来方向。2020年底以来，受负极需求快速增长，石墨化加工费
进入反弹通道，国内高端/中端石墨化价格近一年内涨幅达到66%/83%。
──────┬───────────────────────────────────
2021-09-16│锂电井喷式需求下 负极原料供不应求
──────┴───────────────────────────────────
据报道，锂电重要原料——负极材料整体表现供不应求。业内人士透露，目前负极材料市场
表现为有价无市的局面，受负极石墨化供应紧张的影响，成品整体供应吃紧。
──────┬───────────────────────────────────
2021-08-06│新能源汽车专属车险有望出台 行业发展持续提速
──────┴───────────────────────────────────
保险业协会近日发布新能源汽车商业保险专属条款（2021版征求意见稿）和新能源汽车驾乘
人员意外伤害保险示范条款（2021版行业征求意见稿），不仅将新能源汽车最核心的技术与部件
“电池及储能系统、电机及驱动系统”等悉数纳入保险责任，还保障了其他所有出厂时的设备。
此外，美国白宫与通用、福特、Stellantis等车企发布联合声明，提出了到2030年，使零排放汽
车销量占比达到50%的目标。欧洲碳减排法案指引2030年欧洲新能源汽车渗透率在65%左右，由此
推算全球新能源汽车2030年销量有望达到5000万辆以上，较2021年有10倍的增长空间，行业已进
入加速迭代期。
──────┬───────────────────────────────────
2021-07-07│锂电核心原料PVDF供应紧张或延续到明年下半年
──────┴───────────────────────────────────
锂电用PVDF（正极粘结剂、隔膜材料）从去年四季度开始供应偏紧，目前随着电动车快速发
展以及铁锂市场的结构性影响，供应缺口不断扩大，产品价格也不断上涨。
据行业数据，近3个月，PVDF粉料、粉粒价格已经从7万元/吨上涨至14万元/吨，电池用PVDF价格
也从11万元/吨上涨至15-20万元/吨的区间；另一方面，在《蒙特利尔协议》以及国内制冷剂配
额的框定下，PVDF的原材料R142b作为二代制冷剂已经开始逐步退出，企业生产配额将持续下降
，目前R142b的价格已经从2万元/吨上涨至接近4万元/吨的水平。业内预期锂电PVDF供应紧张可
能会延续到明年下半年。
──────┬───────────────────────────────────
2021-02-18│多家锂电池制造企业订单暴涨
──────┴───────────────────────────────────
由于市场需求过旺，多家锂电池制造企业订单暴涨，春节期间都在忙着加班赶工。
在主要经济体扶持政策加码、传统车企相继布局的催化下，电动车技术不断迭代、成本持续优化
，2020年全球电动车销量突破324万辆，市场份额大幅提高至4.2%，过去5年复合年均增长率达43
.0%。锂电池作为电动车核心部件，需求随之猛增，2020年全球动力电池装机量达137GWh。电芯
材料（含正极材料、负极材料、电解液和隔膜）是电池核心，占比电池完全成本约46%，预计202
0年规模超200亿美元。
──────┬───────────────────────────────────
2020-12-29│特斯拉将生产无极耳锂电池 容量更大成本更低
──────┴───────────────────────────────────
据外媒报道，日本松下将于2021年为特斯拉制造新型4680圆柱形锂电池。这款电池是特斯拉
的定制型号，体积相比通用的型号更大，且采用不同的原材料。新电池将采用无极耳技术，减少
了内阻，发热更小。
无极耳电池有助于降低电池内部电流流过的电池内阻，从而提高性能，除了电池容量的提高之外
，取消极耳可以降低成本并简化生产流程。
──────┬───────────────────────────────────
2020-06-10│宁德时代：将发布百万公里循环续航电池 已经可以接受订单开始生产
──────┴───────────────────────────────────
宁德时代将发布循环续航可达200万公里、寿命达16年的电池，目前已经可以接受订单并进
行生产。
机构认为，宁德时代是锂电龙头，积极开拓客户，拓展下游应用市场目前公司主营新能源汽车动
力电池，2019年全球市占率达28%。凭借成本和产品优势，公司积极开拓国内外市场，未来市占
率有望进一步提升。公司还积极布局储能产业链上下游，未来有望率先步入储能发展的快车道。
──────┬───────────────────────────────────
2018-12-19│新建纯电动乘用车项目调整为备案制 产业链公司受关注
──────┴───────────────────────────────────
2018年12月18日消息，发改委正式发布《汽车产业投资管理规定》，新建纯电动乘用车项目
调整为备案制，自2019年1月10日起施行。业内表示，政策加强汽车产业投资方向引导，优化燃
油汽车和新能源汽车产能布局，明确产业鼓励发展的重点领域，新能源汽车投资有望加码，锂电
设备厂商受益明显。上市公司中，科恒股份拟收购深圳誉辰、诚捷智能，打造锂电设备全线龙头
。璞泰来锂电涉笔涂布机绑定ATL/CATL龙头客户，位居国内第三。
──────┬───────────────────────────────────
2018-07-19│进口替代前景看好 上市公司抢滩锂电池隔膜领域
──────┴───────────────────────────────────
2018年7月18日，沧州明珠发布公告，公司耗时两年建设的“年产10，500万平方米湿法锂离
子电池隔膜项目”三条生产线全部完成试生产，正式投产。就在此前不久，已有创新股份、璞泰
来等多家上市公司发布公告，表示要大规模进军锂电池隔膜领域。这既反映出隔膜行业技术日益
成熟，正吸引越来越多的企业进入，也预示着行业竞争将日趋激烈。
工信部印发的《节能与新能源汽车产业发展规划（2011-2020年）》显示，到2020年我国纯
电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力将达200万辆。电池行业协会据此估算，我国未来每年
需要的高品质车用动力电池隔膜材料将达到数亿平方米。
──────┬───────────────────────────────────
2018-05-21│动力电池独角兽宁德时代获IPO批文
──────┴───────────────────────────────────
2018年5月18日，证监会核发了上交所主板绿色动力环保集团股份有限公司、深交所创业板
宁德时代新能源科技股份有限公司两家公司的IPO批文。宁德时代也成为证监会提出为生物科技
、云计算、人工智能、高端制造四大行业中的独角兽企业开通IPO“即报即审”绿色通道新政后
、第三家获准上市的独角兽企业。
宁德时代优异的业绩以及在全球动力电池领域的龙头地位，成为各界广泛关注该企业的重要
原因。2015年-2017年，宁德时代营业收入分别为57.03亿元、148.79亿元和199.97亿元，归属于
母公司的净利润分别为9.31亿元、30.22亿元和39.72亿元。上市后，其2017年归属于母公司的净
利润将仅低于温氏股份，位居创业板第二位。另外，根据招股说明书披露的信息，公司2017年动
力电池的销量为11.84GWh，在全球排名第一，排名第二、第三的松下、比亚迪的销量分别为10GW
h和7.2GWh，从国内市场来看，宁德时代动力电池销量在2017年市场份额高达27%，是市场份额最
高的企业。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │璞泰来成立于2012年11月，2017年11月在上交所上市，公司所服务的锂离子│
│ │电池市场，处于清洁能源、节能环保及高效储能相关的关键产业环节。致力│
│ │于成为全球领先的新能源电池关键材料及自动化设备的综合解决方案提供商│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司是新能源电池关键材料及自动化装备与服务的综合解决方案商和平台型│
│ │企业，主营业务涵盖负极材料、涂覆隔膜、PVDF及粘结剂、复合集流体、纳│
│ │米氧化铝及勃姆石、铝塑包装膜等新能源电池材料，同时为新能源电池及电│
│ │池材料产业提供自动化工艺装备及智能制造体系的装备服务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │（1）采购模式 │
│ │公司物料采购由各子公司采购部门根据其业务需求具体实施。通过建立并持│
│ │续完善供应链管理制度体系，公司就供应商研发能力、资质、质量管理、样│
│ │品设计与验证等进行多维度考量。对涉及化学品的供应商评估，严格把控其│
│ │质量环境体系认证、MSDS认证、CNAS认证、ROHS环保检测报告等重要指标，│
│ │在量与质上保证公司原材料的稳定供应，并确保所采购材料及其工艺符合安│
│ │全健康与环保要求；对于标准原材料和设备标准件的采购，公司依照采购流│
│ │程择优采购；对于自动化装备业务所需定制的非标准件，公司按照设计图纸│
│ │和特定指标向合格供应商询价采购。同时，公司在供应商管理过程中逐步引│
│ │入一系列社会和环境指标，以确保公司与供应商共同提升可持续发展的战略│
│ │合作关系。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司基膜、涂覆隔膜、复合集流体、铝塑包装膜、负极材料、PVDF及粘结剂│
│ │、氧化铝及勃姆石均采取“根据订单组织生产、兼顾市场预测适度库存”的│
│ │生产模式；自动化装备采取“以销定产”的模式，并以客户的实际适用性与│
│ │功能性需求为导向，进行针对性的整体方案选型与设计，将关键自制零部件│
│ │与非关键外采零部件集成整合，配合自主开发的软件系统集成进行整机交付│
│ │。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司主要采取销售部门主导，研发、品质等工艺技术支持部门协同辅助，与│
│ │下游客户直接对接的销售模式，通过战略合作、联合研发、产品设计与定制│
│ │等服务，与下游客户建立长期稳定的业务合作关系。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）一体化战略构建强大的产品和服务竞争力 │
│ │公司是全球唯一实现涂覆隔膜“工艺、设备、材料”一体化产业闭环的企业│
│ │，在涂覆创新技术、效率、成本、质量稳定性等方面具有显著的综合性竞争│
│ │优势。 │
│ │（二）平台型战略发挥“材料+工艺+设备”的协同优势 │
│ │公司拥有强大的电池材料和自动化装备研发团队及电池领域专家，基于对新│
│ │能源电池电化学体系的深刻理解，经过多年高强度的研发投入和前瞻性的平│
│ │台化战略布局，公司形成了超越单一产品竞争、以底层技术协同为基础、以│
│ │客户需求为导向的综合解决方案能力，构建了贯穿客户产品全周期的协同赋│
│ │能服务体系，在提供产品的同时，更为客户输出深度适配的工艺与解决方案│
│ │，构成了难以被复制的核心竞争力。 │
│ │（三）技术与研发优势 │
│ │截至2025年末，公司及子公司已累计获得专利1,792项，覆盖负极材料、隔 │
│ │膜涂覆、自动化装备等主营业务各重要环节，具有向客户提供综合解决方案│
│ │的全方位服务能力。 │
│ │1、新能源电池材料与服务 │
│ │（1）膜材料及涂覆加工业务 │
│ │公司是全球湿法隔膜行业生产效率最高的基膜企业，自主集成基膜生产设备│
│ │的能力已获得市场认可，突破了先进产线依赖海外集成的行业瓶颈；目前，│
│ │公司量产应用的基膜设备单线产能已达2亿㎡/年，新一代基膜设备单线产能│
│ │超3亿㎡/年，实现国际领先，具有显著的技术研发、成本和后发优势；下一│
│ │代更高生产效率的基膜设备已启动研发工作。 │
│ │公司是全球最大的独立涂覆隔膜加工商，自供的隔膜涂布设备生产效率全球│
│ │第一，自动化程度全球领先。 │
│ │（2）负极材料业务 │
│ │公司拥有在碳素材料理论知识领域经验丰富的技术团队，具备迅速响应客户│
│ │不同应用场景、特性要求的产品研发能力，产品凭借高容量、高压实密度、│
│ │低膨胀、长循环、快充等特性占据全球中高端数码和动力电池领域的领先地│
│ │位，并持续研发新产品、应用新工艺，提升公司技术和产品竞争优势。 │
│ │（3）功能性材料 │
│ │公司锂电级PVDF具有领先的产品性能和市场份额，隔膜涂覆和正极专用PVDF│
│ │产品具有领先的性能优势；三元粘结剂技术取得突破，产品性能媲美国外产│
│ │品。公司与联营企业茵地乐联合开发的水性粘结剂在粘结力、用量、耐热性│
│ │和电解液浸润性等方面竞争优势显著，有效提升公司隔膜涂覆和负极领域的│
│ │产品竞争力。 │
│ │2、新能源自动化装备与服务 │
│ │公司高度重视设备研发及技术储备，产品线覆盖电池制造前、中、后段关键│
│ │工序，具有整线生产工艺装备的服务能力。 │
│ │此外，公司基于在锂电设备领域的技术和经验积累，积极推动新材料、新技│
│ │术在其他新能源设备领域的应用，如氢能生产解决方案与钙钛矿光伏设备等│
│ │，形成多元化技术储备体系。 │
│ │（四）市场资源优势 │
│ │从研发、产品认证、质量管理等方面，与宁德时代、LG新能源、三星SDI、A│
│ │TL、比亚迪、中创新航、瑞浦兰钧、欣旺达、珠海冠宇、亿纬锂能、赣锋锂│
│ │业、吉利汽车、大众集团、中汽新能、天津聚元等主流电池制造厂商或车厂│
│ │保持长期良好的合作关系。 │
│ │（五）团队优势 │
│ │公司拥有强大的电池材料和自动化装备研发团队及电池领域专家，管理团队│
│ │具备深厚的产业资源与技术背景，对新能源产业发展方向、市场需求保持高│
│ │度敏感，在新产品、新技术、新工艺研发方面进行前瞻性布局，在产品方向│
│ │、运营策略上高效践行公司发展战略。同时，公司尊重人才、培育人才，实│
│ │行一系列科学的人才激励制度、工作分配体系与团队建设机制，并通过膜材│
│ │料及涂覆加工、负极材料、自动化装备各业务协同管理的模式，提高人力资│
│ │源使用的协同效应，形成了公司独特的核心凝聚力和团队优势。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年度，公司实现营业收入157.11亿元，同比增加16.83%，实现归属于上│
│ │市公司股东的净利润23.59亿元，同比增加98.14%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：截至2025年末，公司及子公司已累计获得专利1,792项，其中国内授 │
│营权 │权发明316项、外国专利授权24项、实用新型专利1,444项、外观设计专利8 │
│ │项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │负极材料大幅降价；宁德时代扩产放缓；涂覆隔膜大幅降价。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │1、公司是全球唯一实现涂覆隔膜“工艺、设备、材料”一体化产业闭环的 │
│ │企业，在涂覆创新技术、效率、成本、质量稳定性等方面具有显著的综合性│
│ │竞争优势。在涂覆隔膜产能规模、关键涂覆材料的自供、核心自动化装备自│
│ │供和技术改进能力等方面，公司均处于行业领先地位。在新能源电池功能性│
│ │材料领域，公司PVDF、PAA（参股公司）、氧化铝和勃姆石等已全部实现技 │
│ │术和规模的全球领先，取得了显著的市场占有率。在基膜领域，公司以自主│
│ │集成设计的方式实现基膜设备自主可控。凭借“隔膜基膜+涂覆材料+基膜设│
│ │备”的一体化布局，能够为下游客户提供长期的成本控制方案，推动行业降│
│ │本增效，具备长期综合竞争力。 │
│ │2、公司拥有强大的电池材料和自动化装备研发团队及电池领域专家，基于 │
│ │对新能源电池电化学体系的深刻理解，经过多年高强度的研发投入和前瞻性│
│ │的平台化战略布局，公司形成了超越单一产品竞争、以底层技术协同为基础│
│ │、以客户需求为导向的综合解决方案能力，构建了贯穿客户产品全周期的协│
│ │同赋能服务体系，在提供产品的同时，更为客户输出深度适配的工艺与解决│
│ │方案，构成了难以被复制的核心竞争力。 │
│ │3、公司作为电池关键材料和自动化装备解决方案的平台型企业，主要产品 │
│ │获得市场广泛认可，在全球锂电池中高端市场积累了良好的品牌声誉和客户│
│ │资源，同时以多元化、差异化的产品组合和集成服务满足客户需求，建立了│
│ │客户粘性。公司积极布局全球动力、储能及消费市场客户，提高市场占有率│
│ │。从研发、产品认证、质量管理等方面，与宁德时代、LG新能源、三星SDI │
│ │、ATL、比亚迪、中创新航、瑞浦兰钧、欣旺达、珠海冠宇、亿纬锂能、赣 │
│ │锋锂业、吉利汽车、大众集团、中汽新能、天津聚元等主流电池制造厂商或│
│ │车厂保持长期良好的合作关系。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │海内外电池厂商、车企及储能客户 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │境内、境外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │新能源电池材料、自动化装备的研发、生产和销售，并为客户提供新能源电│
│ │池极片代工服务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │新能源电池材料与服务、新能源自动化装备与服务、产业投资贸易管理及其│
│ │他 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │投建四川生产基地项目：璞泰来2021年3月4日公告，公司全资子公司拟投建│
│ │四川生产基地项目：公司拟通过全资子公司四川紫宸科技有限公司投建20万│
│ │吨负极材料和石墨化一体化项目，计划总投资不超80亿元；拟通过全资子公│
│ │司四川卓勤新材料科技有限公司投建20亿平方米基膜和涂覆一体化项目，计│
│ │划总投资不超60亿元；拟通过四川极盾新材料科技有限公司建设1万吨陶瓷 │
│ │粉体项目，计划总投资不超0.8亿元。 │
│ │投建隔膜涂覆生产及锂电自动化设备项目：璞泰来2021年7月8日公告，公司│
│ │拟在肇庆市高要区通过设立全资子公司投资建设隔膜涂覆生产及锂电自动化│
│ │设备项目，项目计划总投资约为52亿元。隔膜涂覆项目分两期实施建设，一│
│ │期20亿㎡产能预计于2023年建成投产，二期20亿㎡产能预计于2026年建成投│
│ │产。锂电项目预计于2023年建成投产。 │
│ │新建2万吨/年PVDF与4.5万吨/年R142b项目：璞泰来2021年12月29日公告， │
│ │公司控股子公司东阳光氟树脂与广东省韶关市乳源瑶族自治县政府达成初步│
│ │投资意向，公司拟在原计划的基础上进一步扩大产能建设规划，拟通过东阳│
│ │光氟树脂新建2万吨/年PVDF与4.5万吨/年R142b项目，项目总投资金额约14 │
│ │亿元。本次产能扩建后，将与东阳光氟树脂现有的0.5万吨PVDF产能形成完 │
│ │整配套，最终将形成2.5万吨/年PVDF产能和配套的4.5万吨/年R142b原料产 │
│ │能。项目分两期实施建设，一期建设1万吨/年PVDF与1.8万吨/年R142b项目 │
│ │，建设期2年，预计2023年底前建成投产；二期建设1万吨/年PVDF与2.7万吨│
│ │/年R142b项目，预计于2024年底前建成投产。 │
│ │璞泰来2023年5月5日公告，公司拟通过全资子公司璞泰来（新加坡）有限责│
│ │任公司在瑞典投资设立紫宸科技（瑞典）有限责任公司，并开展瑞典10万吨│
│ │锂离子负极材料一体化生产研发基地的建设工作，项目投资金额不超过157 │
│ │亿瑞典克朗。项目建设：建设年产10万吨负极材料一体化生产研发基地项目│
│ │，预计2025年具备5万吨负极材料产能，预计2026年底或2027年初具备10万 │
│ │吨负极材料产能。项目从长远来看对公司全球业务布局和经营业绩具有积极│
│ │影响。 │
│ │拟25亿元投建基膜涂覆一体化项目：璞泰来2025年11月15日公告，公司拟使│
│ │用自有资金向全资子公司四川卓勤新材料科技有限公司增资7.6亿元，用于 │
│ │其开展基膜涂覆一体化项目（二期之子项目二）建设。该项目总投资25亿元│
│ │，建成后新增基膜年产能20亿m2，新增涂覆年产能30亿m2。 │
│ │拟56亿元投建年产72亿平方米锂离子电池隔膜建设项目：璞泰来2026年5月2│
│ │1日公告，公司拟投资建设年产72亿平方米锂离子电池隔膜建设项目，本项 │
│ │目总投资56亿元（含流动资金，最终以实际投资为准），分两期项目实施，│
│ │其中一期投资总额26亿元，由全资子公司四川卓勤新材料科技有限公司（简│
│ │称“四川卓勤”）在现有土地上建设8条基膜生产线，建成后形成年产32亿 │
│ │平方米锂离子电池隔膜的生产能力，即为四川卓勤基膜涂覆一体化项目二期│
│ │之子项目三；二期投资总额30亿元，由公司全资子公司四川高聚材料科技有│
│ │限公司（简称“四川高聚”）在邛崃市购买土地建设8条基膜生产线，建成 │
│ │后将形成年产40亿平方米锂离子电池隔膜的生产能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │收购石墨化加工公司：璞泰来2017年11月30日公告，公司拟通过向山东兴丰│
│ │新能源科技有限公司（下称“山东兴丰”）增资10200万元，取得山东兴丰5│
│ │1%的股权。山东兴丰主要从事锂电池负极材料石墨化加工业务，在石墨化加│
│ │工工艺技术领域优势突出，获得国内外锂离子电池及负极材料客户的普遍认│
│ │可，其全资子公司内蒙古兴丰拟在内蒙古乌兰察布卓资县建设生产基地，目│
│ │前尚处于前期规划阶段。本次对外投资是公司完善负极材料生产加工制造工│
│ │艺环节的产业链布局，获得石墨化加工环节的技术优势和成本优势。 │
│ │收购锂电池隔膜公司：璞泰来2018年7月3日公告，公司拟以2.620亿元收购 │
│ │溧阳月泉电能源有限公司（简称“溧阳月泉”）66.67%股权（对应认缴出资│
│ │额2亿元，每股价格1.31元）。本次收购事项完成后，溧阳月泉注册资本为3│
│ │亿元；其中，公司直接持有88.28%，公司全资子公司香港安胜持有11.72%。│
│ │溧阳月泉主要业务为多功能聚合物微孔薄膜（即锂电池隔膜），是锂离子电│
│ │池四大材料之一。本次收购有利于公司为下游客户提供更完善的产品解决方│
│ │案，进一步增强公司在涂覆隔膜领域的产业协同效应。 │
│ │拟2.4亿元收购乳源氟树脂5%股权：璞泰来2026年1月28日公告，公司拟以现│
│ │金方式收购宁波昭如持有的乳源氟树脂5%股权，交易对价为24000.00万元。│
│ │交易完成后，公司持有乳源氟树脂的股权比例将由55%上升至60%。本次交易│
│ │可提升归属于公司股东的净利润规模，带来长期的良好经济效益。本次交易│
│ │构成关联交易，但不构成重大资产重组。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│对外投资 │在蒙古设立负极材料子公司：璞泰来2018年5月15日公告，公司拟在内蒙古 │
│ │卓资县设立全资子公司内蒙古紫宸科技有限公司，注册资本2亿元，营业范 │
│ │围为锂离子电池负极材料、新型石墨（碳复合负极材料、硅负极、硅碳石墨│
│ │体系的复合材料）的技术开发、生产和销售等。本次投资有利于进一步扩大│
│ │公司锂离子电池负极材料产能，协同内蒙兴丰石墨化加工能力，完善公司产│
│ │能战略布局。 │
│ │参股针状焦生产企业：璞泰来2019年6月13日公告，公司拟向阔元企业（上 │
│ │海）管理有限公司（简称“阔元企业”）收购枣庄振兴炭材科技有限公司（│
│ │简称“振兴炭材”）28.57%股权，交易金额合计14525万元。振兴炭材控股 │
│ │股东潍焦集团能够为项目的实施提供良好的技术支持，且其生产过程中产生│
│ │的煤焦油、软沥青等副产品能够为振兴炭材的煤系针状焦生产提供长期、稳│
│ │定的原料供应。通过参股针状焦生产企业，对保障公司负极材料关键原材料│
│ │针状焦的供应具有重要战略意义，进一步完善了公司负极材料全产业链布局│
│ │并获得上游产业链延伸的经济效益。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1、涂覆隔膜行业格局 │
│ │未来隔膜行业的竞争是“设备创新”与“材料创新”的双轨竞争。单纯依靠│
│ │规模和设备供应门槛已不足以构建护城河。能够通过自主设备创新持续降低│
│ │基膜制造成本，并能够向下游客户提供个性化、一体化的涂覆解决方案，共│
│ │同优化电池性能的企业，将在未来的产业链中掌握更强的主动权。 │
│ │2、负极材料行业格局 │
│ │我们认为，未来负极材料行业的竞争核心因素是成本控制能力、产能规模效│
│ │应和技术创新能力三者结合的综合竞争，能在这三个维度上建立均衡优势的│
│ │企业，将构筑起坚固的竞争壁垒。公司作为全球中高端人造石墨的头部企业│
│ │，在致力于提升主流产品的性能与成本竞争力的同时，也将继续保持高强度│
│ │的新产品、新工艺的研发，积极布局硅基、锂金属等新一代负极材料技术，│
│ │以差异化、前瞻性的产品组合和综合解决方案服务客户，深度参与下一代电│
│ │池材料技术的开发，避免同质化的成本竞争，在产业链中创造并获取价值。│
│ │3、功能性材料行业格局 │
│ │综合来看，2026年锂电池功能性材料行业预计将保持高景气，锂电级PVDF、│
│ │勃姆石及高端纳米氧化铝等高技术附加值产品，有望继续引领增长。鉴于功│
│ │能性材料对电池性能和安全性的重大影响，电池厂商对供应商的认证将更为│
│ │严格，已进入核心供应链的龙头企业地位将更加稳固，行业集中度有望进一│
│ │步提升。 │
│ │4、锂电设备行业格局 │
│ │锂电池设备制造行业是技术密集型行业，集机械、电子、电气、化学、材料│
│ │、信息、自动控制等技术于一体的行业，具有高度的复杂性和系统性，需要│
│ │设备制造企业充分掌握上述技术，并具备综合应用的能力。随着锂电生产工│
│ │艺对精细化、稳定性的要求越来越高，锂电设备制造商为了满足下游需求，│
│ │对其自身生产过程一体化、自动化、稳定性的技术标准也越来越高。 │
│ │由于锂电设备技术进步依赖大量使用经验和实际数据，其优化和改进需要从│
│ │大量的历史经验和参数中寻找规律，而新进入者由于缺乏足够的应用经验和│
│ │历史数据，难以通过推动锂电设备产品升级而形成有效竞争力。因此，具有│
│ │大规模的应用场景并以此迭代优化锂电设备将形成企业核心竞争力，头部锂│
│ │电设备企业凭借自身技术优势，对下游客户持续服务的经验和快速响应的能│
│ │力，将持续占据行业主导地位。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│锂离子电池作为当前主流的电池技术路线，主要因其在比能量密度、首次充│
│ │电效率、循环次数、循环容量等方面表现出了良好的综合竞争优势，其产业│
│ │化过程经历了较长的工艺技术积累。此外，锂电产业链针对液态锂离子电池│
│ │持续进行材料改进升级，电池性能与安全性不断提升，电池生产成本持续下│
│ │降，预计未来液态锂离子电池的应用仍将是消费电池、动力电池和储能电池│
│ │领域内长期的主流技术趋势。 │
│ │近年来，固态电池成为全球电池技术发展的热点，固态电池凭借其安全性、│
│ │高能量密度的优势，因而受到了海内外广泛关注，但目前，固态电池技术仍│
│ │有在工艺成熟度、成本性价比、和产业链发展成熟度等问题需要进一步解决│
│ │，距离产业化和商业化应用仍有一段距离。钠离子电池、燃料电池等新体系│
│ │电池作为锂电池不同场景的替代和补充，其研发和产业化也成为关注热点。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《中国锂离子电池行业发展白皮书（2026年）》、《关于深化新能源上网电│
│ │价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》、《中共中央关于制定国民经│
│ │济和社会发展第十五个五年规划的建议》、《关于2025年加力扩围实施大规│
│ │模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》、《新型储能制造业高质量发展│
│ │行动方案》、《2025年工业和信息化标准工作要点》、《强制性产品认证实│
│ │施规则移动电源、锂离子电池和电池组（试行）》、《新型储能规模化建设│
│ │专项行动方案（2025—2027年）》、《关于2026—2027年减免车辆购置税新│
│ │能源汽车产品技术要求的公告》、《关于调整享受车船税优惠的节能新能源│
│ │汽车产品技术要求的公告》、《对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施│
│ │出口管制的决定》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司是新能源电池产业链上游领先的综合解决方案提供商，赋能全球一流的│
│ │新能源电池企业，致力于成为新能源电池产业链上游生态的构建者与引领者│
│ │。坚持以技术研发创新推动电池性能进步及制造效率提升，通过原材料革新│
│ │、制造工艺升级、规模化高效生产、产业链协同布局等巩固自身成本竞争优│
│ │势，为客户提供多元化、差异化的产品组合及专业化的集成服务。 │
│ │未来，公司将持续投入研发创新和跨业务的研发平台，保持行业领先地位；│
│ │深化一体化产业链协同战略，实现技术与产品的交互提升；积极拓展海外客│
│ │户市场，推动全球化业务布局。始终致力于成为一家技术领先、产品优秀、│
│ │管理规范的世界一流电池材料和自动化装备解决方案及集成服务的平台型企│
│ │业，为全球新能源电池行业快速发展贡献力量。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│2025年，全球汽车市场智能化、电动化趋势持续，储能市场需求强劲增长，│
│ │消费电子市场复苏，新能源电池及材料阶段性去库存周期结束，产业经营环│
│ │境逐步改善。集团各事业部继续在稳健经营的基础上，积极推进提质增效等│
│ │经营举措，强化集团内各业务板块的一体化协同优势，密切配合核心客户的│
│ │研发需求与协同，新产品、新工艺与新质产能不断导入，有效捕捉并及时满│
│ │足高端客户及储能市场的增量需求，通过多元化的产品组合与产业链协同赋│
│ │能客户，实现了集团经营业绩的快速增长。2025年度，公司实现营业收入15│
│ │7.11亿元，同比增加16.83%，实现归属于上市公司股东的净利润23.59亿元 │
│ │，同比增加98.14%。 │
│ │报告期内，公司膜材料与涂覆事业部持续发挥一体化优势，在充分满足动力│
│ │电池高端客户增量需求的同时，实现储能领域的有效拓展，湿法隔膜与涂覆│
│ │加工业务量同步大幅增长，基膜自给率提升，持续巩固“材料+设备+工艺”│
│ │的协同优势，基膜新产品及涂覆新工艺的导入有效匹配客户产品升级的需求│
│ │；功能性材料PVDF、陶瓷涂覆材料等产品销售快速增长，有效贡献业绩增量│
│ │。膜材料与涂覆事业部总体盈利进一步提升。 │
│ │负极材料事业部坚持性能与成本兼顾的差异化产品策略，持续优化产品设计│
│ │思路，加强工艺技术升级，实施原料处理工艺、石墨化技改、供应链管理等│
│ │多种降本增效举措，负极材料业务聚焦主流客户对快充、长循环、高容量等│
│ │新产品的需求，硅碳负极实现对消费电池客户的量产出货，经营情况取得改│
│ │善。 │
│ │自动化装备事业部抓住下游客户扩产机遇期，持续完善产品矩阵，凭借领先│
│ │的技术水平和市场地位，积极拓展新增业务机会，2025年新接订单金额同比│
│ │增加130.9%，实现利润同比增长；电池制造设备方面，在巩固提升涂布机等│
│ │优势业务基础上，持续取得钠离子电池、固态电池设备领域订单；电池材料│
│ │设备方面，基膜、粉体材料设备取得实质性突破。 │
│ │极片事业部依托“材料+设备+工艺”的协同布局，积极探索“整卷”交付模│
│ │式，8GWh制浆和极片涂布线产能投产，为海内外电池厂商、车企及储能客户│
│ │提供来料加工服务，实现业务发展突破，未来有望开启公司新的业务增长点│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、抓住行业全新发展周期，加快产能扩建，应对下游增量需求，巩固扩大 │
│ │市场份额 │
│ │膜材料及涂覆加工方面，充分利用自身基膜设备高效生产和短交付周期的行│
│ │业领先优势，加快推进基膜产能建设，进一步提高基膜自供能力；力争2026│
│ │年实现150亿㎡以上的涂覆加工和21亿㎡的基膜出货量，进一步巩固、扩大 │
│ │市场占有率，积极寻求市场竞争格局的重大突破。 │
│ │负极材料方面，加快四川紫宸一期项目产能的释放及二期项目的建设进度，│
│ │力争2026年实现25万吨以上的负极材料出货量。 │
│ │PVDF方面，公司将加快1.5万吨自有产能扩建项目的建设进度，争取于2026 │
│ │年建成投产；力争2026年实现超过4.5万吨的PVDF出货量。 │
│ │极片代工方面，在目前8GWh制浆和极片涂布线已经投入使用并实现加工交付│
│ │的基础上，2026年公司将重点保障二期8GWh项目产能建设，提升生产服务能│
│ │力，高质量完成重点客户批量订单的生产交付。 │
│ │2、推进新产品、新技术、新工艺的研发创新与应用，持续提升公司竞争力 │
│ │膜材料及涂覆加工方面，2026年公司将继续加速推进第二代超薄高强度3.5 │
│ │μm和5μm基膜的研发和低闭孔高强度基膜的评测及量产导入，2026年完成 │
│ │单线3亿㎡基膜产线的交付及稳定量产，并启动单线4亿㎡基膜产线的研发工│
│ │作。 │
│ │负极材料方面，重点推进支持超高容量石墨负极材料、极速充电石墨负极材│
│ │料及高负载气相沉积硅基负极材料的研发，推进一代单壁碳纳米管的量产，│
│ │并加快二代单壁碳纳米管的开发，以及面向钠离子电池及下一代电池体系产│
│ │品的量产或中试。 │
│ │功能性材料方面，将继续针对不同电池体系的粘结剂、隔膜涂覆、锂电含氟│
│ │功能材料（分散剂、包覆剂、电解液添加剂等）等方向深化研究，丰富涂覆│
│ │材料和粘结剂产品线，实现3-5项新产品的量产，拓宽产品与技术护城河， │
│ │培育新的业务增长点。 │
│ │自动化装备方面，力求进一步拉开涂覆隔膜和负极材料装备与竞争对手的代│
│ │差。 │
│ │极片代工业务方面，力争将正负极卷的“整卷”交付模式进行重点推广，进│
│ │而实现材料业务的集成服务。 │
│ │3、加快重点业务落地与市场拓展，稳步推进海外业务布局，开拓市场新局 │
│ │面 │
│ │膜材料及涂覆加工方面，努力保障对下游核心客户的供应能力，扩大海外客│
│ │户销量。负极材料方面，2026年加快订单落地。功能性材料方面，进一步提│
│ │升下游头部客户份额，及产品的锂电市场份额占比。设备方面，加快订单获│
│ │取，并重点开发欧洲、北美、东南亚等新能源高增长区域的客户需求。极片│
│ │代工方面，提升生产服务能力，高质量完成重点客户批量订单的生产交付。│
│ │4、提升集团化管理水平，夯实财务稳健性，强化业务协同 │
│ │（1）深化运营管理体系与机制建设，进一步优化事业部运作模式，强化总 │
│ │部与各事业部在业务拓展、研发创新及客户服务方面的资源协同与流程对接│
│ │。 │
│ │（2）持续推进库存精细化管理和应收款项管控，加快存货周转与发出商品 │
│ │验收进度，着力降低存货占比；加强对应收账款的全过程监控与动态管理，│
│ │持续提升回款质量与资产运营效率，保障公司财务结构稳健。 │
│ │（3）统筹安排、综合管理公司节能降碳目标，积极践行“碳达峰、碳中和 │
│ │”理念。。 │
│ │（4）公司将在2026年继续坚持长短期结合的激励机制，用好股票期权激励 │
│ │计划预留份额，以及研发项目奖励等方式，稳定核心骨干员工，积极引进专│
│ │业人才。 │
│ │（5）深化与集团内材料业务的战略协同，借助资本市场平台强化其在新能 │
│ │源电池自动化装备领域的核心竞争力与市场影响力，加快嘉拓智能向智能化│
│ │、集成化、国际化装备解决方案提供商转型升级。 │
│ │（6）提升数字化管理水平，加强人工智能技术在集团及各子公司的应用。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、宏观经济与市场波动的风险 │
│ │全球宏观经济存在不确定性，若未来出现经济增长放缓和市场需求下滑，将│
│ │影响整个新能源电池行业的发展，进而可能对公司的经营业绩和财务状况产│
│ │生不利影响。 │
│ │2、市场竞争加剧的风险 │
│ │在全球各国推进绿色低碳经济转型的背景下，发展以新能源汽车、新型储能│
│ │为代表的锂电池行业成为新的市场趋势，市场需求快速扩张，动力电池厂商│
│ │与上游供应链企业纷纷大幅提升产能，存在市场竞争加剧的风险。若下游整│
│ │车厂商持续向上游传递成本压力，导致新能源电池材料售价进一步下降，将│
│ │对公司盈利水平造成不利影响。 │
│ │3、原材料价格上涨的风险 │
│ │公司负极材料原材料包括焦类、初级石墨、沥青等，涂覆隔膜生产所需原材│
│ │料包括隔膜基膜、陶瓷材料、氧化铝和氢氧化铝等，锂电设备业务原材料钢│
│ │材、机加工件等。报告期内，公司产品部分原材料价格有所上涨，若公司不│
│ │能通过自身工艺技术创新降低成本或将原材料价格和委外加工价格上涨压力│
│ │转移给下游，则公司经营业绩可能受到不利影响。 │
│ │4、产品升级和新兴技术路线替代风险 │
│ │由于对能量密度、安全性、快充等更高性能电池技术的追求，全球知名的车│
│ │企、电池企业、材料企业、研究机构纷纷加大对新技术路线的研究开发。若│
│ │新型电池性能大幅优于锂离子电池，或其他新兴技术路线快速成熟，能够快│
│ │速实现商业化，而公司不能快速对公司产品进行升级或者研发进度不及预期│
│ │，又或对新兴技术路线的技术储备不够充足，则可能对公司产品的市场竞争│
│ │力产生不利影响。 │
│ │5、国际经营和贸易环境变化风险 │
│ │国际经营和贸易环境受到全球经济形势波动、地缘政治冲突、贸易国政策变│
│ │化、出口管制政策等多重因素影响，存在一定的不确定性。以欧美为代表的│
│ │主要国家和地区不断推出锂电池供应链本土化政策，如果国内电池厂商及上│
│ │游供应链企业不能及时适应相关政策、及时完成全球化布局，或海外原材料│
│ │及产品成本显著高企，则可能会失去部分海外订单和市场需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司利润分配可采取现金、股票、现金与 │
│ │股票相结合或者法律、法规允许的其他方式，其中现金分红方式优先于股票│
│ │股利方式。现金分红的比例：公司具备现金分红条件的，公司应当采取现金│
│ │方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10% │
│ │，最近三个已披露经审计的年度报告的会计年度累计现金分红金额不低于同│
│ │期年均归属于上市公司股东净利润的百分之三十。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │璞泰来2025年3月25日发布股票期权激励计划，公司拟授予3200万份股票期 │
│ │权，其中首次向262名激励对象授予2848.09万份，行权价格为15.43元/股；│
│ │预留351.91万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分三期行权│
│ │，行权比例分别为34%、33%、33%。主要行权条件为：2025年公司经审计后 │
│ │的归属于上市公司股东的净利润分别不低于23亿元、30亿元、39亿元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│战略合作 │璞泰来2023年10月10日公告，公司于2023年10月9日与宁德时代签订《战略 │
│ │合作协议》，双方同意就复合铜箔集流体业务建立长期合作机制，共同开拓│
│ │新能源海内外市场。协议自双方盖章后生效，至2029年6月30日终止。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增发股票 │定增募资投入锂电池负极材料建设项目等：璞泰来2020年6月23日发布定增 │
│ │预案，公司拟非公开发行不超过1亿股股份，募集资金总额不超过45.915亿 │
│ │元，扣除发行费用后拟用于：1）年产5万吨高性能锂离子电池负极材料建设│
│ │项目，总投资128089.3万元，拟投入募集资金10.14亿元。本项目运营期内 │
│ │预计年均营业收入为178395万元（不含税），年均净利润为24562.1万元， │
│ │税后内部收益率29.24%，税后总投资回收期4.48年（含建设期2年）。2）收│
│ │购山东兴丰49%股权，拟投入募集资金7.35亿元。山东兴丰主营业务为新能 │
│ │源锂离子电池负极材料石墨化加工业务。3）年产5万吨锂离子电池负极材料│
│ │石墨化项目，总投资59766.2万元，拟投入募集资金4.28亿元。本项目运营 │
│ │期内预计年均营业收入为47164.1万元（不含税），年均净利润为14799.8万│
│ │元，税后内部收益率32.75%，税后总投资回收期4.67年（含建设期2年）。4│
│ │）年产24900万平方米锂离子电池隔膜项目，总投资78166.5万元，拟投入募│
│ │集资金7.1亿元。本项目运营期内预计年均营业收入为27922.1万元（不含税│
│ │），年均净利润为5929.4万元，项目税后内部收益率10.17%，税后总投资回│
│ │收期7.77年（含建设期2年）。5）锂电池隔膜高速线研发项目，总投资2792│
│ │8.5万元，拟投入募集资金2.78亿元，建设期2年。6）年产高安全性动力电 │
│ │池用新型涂覆隔膜50000万平方米项目，总投资35966万元，拟投入募集资金│
│ │3.09亿元。本项目运营期内预计年均营业收入为23927.5万元（不含税）， │
│ │年均净利润为4803万元，税后内部收益率19.16%，税后总投资回收期5.99年│
│ │（含建设期2年）。7）补充流动资金，拟投入募集资金11.175亿元。 │
│ │定增募资投入锂电池负极材料项目等：璞泰来2022年7月27日发布定增预案 │
│ │，公司拟非公开发行不超过20863.5551万股股份，募集资金总额不超过85亿│
│ │元，扣除发行费用后拟用于：1）年产10万吨高性能锂离子电池负极材料一 │
│ │体化建设项目，总投资481040.8万元，拟投入募集资金38.9亿元。预计本项│
│ │目税后内部收益率为26.04%。2）年产9.6亿平方米基膜涂覆一体化建设项目│
│ │，总投资253640.9万元，拟投入募集资金23.74亿元。预计本项目税后内部 │
│ │收益率为23.57%。3）补充流动资金，拟投入募集资金22.36亿元。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|